Morningbull

 

 

 

Oui, je crois que l'on est en train d'atteindre un point jamais vu sur les marchés. Ça devient du grand n'importe quoi version classe mondiale. Il nous reste deux semaines avant 2012 et quand on entend ce qu'on entend, qu'on voit ce qu'on voit et bien on se dit qu'on a bien raison de penser ce qu'on pense et d'aller jouer aux billes à la place.

 

Je m'explique, vendredi j'ai passé ma journée les yeux vissés sur les écrans pour identifier le moindre mouvement, le moindre signe de vie du marché. Pendant des heures j'ai surveillé les comportements des courbes dessinées sur mes écrans, vérifié tous les paramètres qui comptent en ce moment ; euro-dollar : check, rendement de la dette italienne : check, rendement de la dette espagnole : check ! Futures américains : check ! IPO de ZYNGA : check ! Discours de Merkel : check (y en n'avait pas, mais check quand même)... Et pourtant rien ne se passait sur le marché, une espèce de semi-coma entourait les indices européens comme si on attendait quelque chose...

 

Et puis tout d'un coup, l'illumination !!!! Mais oui, bon sang mais c'est bien sûr !!! C'est l'échéance des 4 sorcières, une des 4 grosses échéances de l'année. Et comme on le sait après chaque échéance il se passe un truc, soit ça monte, soit ça baisse. Les marchés étaient donc tétanisés en attendant la fin de l'échéance, mais une fois que ça sera fini, c'est sûr ça va bouger. Enfin !!! L'excitation était à son comble, le traders piaffaient d'impatience et puis enfin, à 16h00, l'échéance... Et puis ensuite ... Eh ben ensuite, rien.. que dalle... la zone..

 

Ensuite on attendu encore, parce qu'il paraît que personne ne voulait « rien faire » avant le week-end parce que ce week-end on s'autorisait à penser dans les milieux autorisés qu'un des trois clowns viendrait downgrader la France et voir pire, l'Allemagne.. Et tant que ces downgrades ne sont pas officiels, « on ne veut rien faire »...

 

On vit donc une époque formidable, on ne fait rien « avant », parce qu'on sait que ça va arriver – bien que ce matin à 5h22, toujours rien ne s'est passé aux niveau des génies de la prévision que sont S&P, Moody's et Fitch, ils n'ont toujours pas pris de décision sur la France nous laissant dans une expectative insoutenable – et puis de toute façon, une fois que ça sera « arrivé », on ne voudra rien faire parce que les perspectives sont mauvaises selon trois pelés et deux tondus qui ont la réputation d'être faux 100% du temps...

 

Dans le doute on a donc préféré ne rien faire. Ce qui m'amène à me dire que si on se comporte comme ça encore deux semaines, ça va être super long. Mais super-long dans le genre super-long.. chiant, Waterloo morne plaine avec de temps en temps un super Hedge-Fund qui nous balance un programme automatisé pour nous occuper pendant 5 minutes, mais je crains que ce soit à peu près tout. De toute manière, c'est officiel à peu près partout, il paraît que les places boursières ont capitulé, il n'y aura pas de « rallye de fin d'année » cette année. C'est donc officiel, vous pouvez plier bagages, rentrer le matos, il va falloir attendre pour revoir un Bull Market et si l'on en croit les prévisions du moment, il va falloir attendre l'été parce la plupart des stratèges (qui étaient faux en 2011 et qui n'ont rien vu venir de la crise actuelle) pensent qu'en 2012 le marché ira plus haut de 12% à la louche, mais seulement à partir de juin-juillet...

 

On se prépare donc à long hiver boursier durant lequel on va déprimer, baisser, puis déprimer encore, baisser encore un peu et puis au moment où l'on pourra commencer à citer l'adage de l'année : « Sell in May in go away », eh ben en fait il faudra acheter et puis c'est tout !!! Enfin, si les stratèges ont raisons, ce qui, statistiquement est loin, très loin, super loin, méga-vachement loin d'être sûr et encore moins certain.

 

En gros on ne sait plus quoi faire d'ici Nouvel-An et puis comme la plupart d'entre-nous sont déjà en train de faire les bagages pour aller en vacances, je me demande vraiment si ça vaut la peine de continuer à « faire de la bourse » en 2011 et en ce qui me concerne je me demande vraiment si ça vaut la peine que je me lève à 4h du matin pour vous écrire mes commentaires...alors qu'il y a de moins en moins de choses à dire...

 

Bon, pour vous résumer la fin de la semaine ; le rendement de la dette espagnole se casse la gueul. Et puis il y a des rumeurs un peu partout que ces prochains jours vont donner lieu à tout plein de downgrades, la Belgique a d'ailleurs été downgradée ce week-end, la France a été mise sous surveillance par Fitch, mais pour être franc, c'est surtout le DOWNGRADE de la France que l'on attend avec impatience, j'en arrive presque à croire que l'on veux ce downgrade pour acheter et montrer que les agences de notation sont ridicules. Mais pour le moment la perspective de ce moment qui « tous nous prendre par surprise, bien sûr », on s'ennuie ferme et cette épée de Damoclès empêche le marché de donner toute sa quintessence...

 

Autrement, il faut encore noter que l'or ne parvient pas à revenir au-dessus des 1600$, 1600 qui fait toujours office de camp de base pour aller chercher le Graal à 2000$ comme promis depuis des mois. Pourtant vendredi passé, avec l'euro qui parvenait à retrouver deux-trois forces pour faire faiblir le dollar, on aurait pu croire qu'on y arriverait, mais en fait, non. Le métal jaune est à 1588$ ce matin.

Côté pétrole, c'est la soupe à la grimace. En général le pétrole bouge pour deux raisons : le dollar et les perspectives économiques, des fois les inventaires mais comme en général c'est aussi simple de jouer les chiffres de l'EIA à feuille, cailloux, ciseaux, les intervenants « vraiment pros » se sont rabattus sur le dollar et les perspectives économiques, sauf qu'un petit nouveau vient d'arriver : la crise européenne. Pour la première fois depuis des mois, je lis un article comme quoi le prix du baril a baissé parce que « les perspectives de la zone Euro ne sont pas très bonnes »... Si tout d'un coup le baril est lié à l'Europe, ça va se compliquer.. Encore. Du coup le pétrole avait un peu de retard à combler si il veut « matcher » la performance des banques européennes, il a donc déjà entamé un bout du chemin en baissant de manière significative durant la semaine qui vient de s'écouler. Ce matin le baril est à 92.30$, loin, mais alors bien loin des 135$ promis à la fin de l'été... 135$ que nous devions atteindre à la fin de l'année. Année 2011 bien sûr. Si l'on paie 135$ sur le baril d'ici le 31 décembre, je me teint les cheveux en bleu-blanc-rouge. Oui, je sais je ne prend pas beaucoup de risques, mais la sanction serait terrible.

 

Et puis comme en attendant le downgrade de la France et l'échéance des sorcières on s'ennuyait ferme, il fallait bien trouver une occupation. Les américains nous en ont trouvé une : l'introduction en bourse d'une ferme virtuelle. Si vous étiez sur la planète depuis une semaine vous avez forcément entendu parler de ZYNGA. Avec Zinga vous pouvez enfin réaliser votre rêve : devenir agriculteur, mais sans vous salir les mains. Il vous suffit d'acheter des vaches virtuelles, du terrain virtuel, de l'engrais virtuel et de l'intelligence artificielle et hop c'est parti.. C'est quand même la seule boîte qui vous vend un truc qui ne vous appartient jamais, que vous ne pouvez pas revendre et qui n'est même pas garanti et ça marche. Avant l'époque d'internet on appelait ça de l'arnaque, maintenant des « jeux sociaux »... au moins à l'époque au Monopoly, c'était du faux argent et on étai ruiné pour de faux. Avec ZYNGA on peut être ruiné pour de vrai, sans jamais avoir vraiment acheté quelque chose.

 

Bref, ZYNGA est venu en bourse vendredi. On l'attendu. Longtemps. C'était la meilleure indication de ce que pouvait valoir les réseaux sociaux depuis l'introduction en bourse de Linkedin. Le titre avait été « pricé » à 10$ vendredi et on attendait l'ouverture officielle, histoire de voir si c'était encore un carton de la bulle internet... Ô surprise, Ô rage, Ô déception, le titre à ouvert à 11$.. A peine 10% en dessus du prix d'émission. Pas un super-bon signe. Les heures qui suivaient étaient pires. À la fin de la journée le titre terminait à 9$ et 50 cents... Pas de quoi danser sur la table et Monsieur Facebook a intérêt à se magner le train avant que plus personne ne veuille de son titre, même si c'est un raccourci un peu facile à faire, les deux compagnies n'étant tout de même pas construites sur le même business model.. Toujours est-il que l'IPO de ZYNGA aura été un échec. Le CEO pourra s'acheter son jet privé, deux ou trois bateau, une douzaine de Ferrari et suffisamment de résidences secondaire pour oublier où elles se trouvent, mais pour l'investisseur, pour le moment, ça ressemble plutôt à une déception.

 

Ceci mis à part, la journée de vendredi fût longue, mais longue, j'ai pris dix ans en une journée, tellement la lutte contre le sommeil m'a pris de l'énergie. Mais ce qui me fait le plus peur, c'est que la semaine à venir ne semble pas mieux...

 

Pour le moment, l'Asie est en plongée. Tout d'abord parce que les asiatiques ont « peur de l'évolution de la crise européenne » et puis parce que l'indice Sud Coréen se casse la figure parce que le dictateur Nord Coréen, Kim Jong-Il est mort. Ça vous donne tout de suite une idée de l'ambiance qui règne dans les marchés. Un des dictateurs les plus tarés est mort et le marché baisse. Pourtant si il y a un truc dont on se fout c'est qu'il soit mort !!! Le seul truc que l'on peut regretter c'est qu'il soit mort « seulement » maintenant.. Bon, en même temps, la mauvaise nouvelle c'est que sont successeur et complètement débile également, ce qui n'arrange pas forcément la chose. Il y a cependant un histoire drôle dans ce décès, on apprend que le dictateur est mort « d'épuisement au travail et d'épuisement mental ».. Comme quoi on peut être con comme un balai et être épuisé mentalement quand même, c'est une chose qui n'arrivera pas à George Bush, l'épuisement mental...

 

Nous avons donc entamé la semaine dans le rouge et pas qu'un peu puisque le Japon recule de 1.12%, Hong Kong de 2.47%, Shanghai de 2.5%, tout comme Sydney.

 

Puisque l'Europe est la cause de tous les maux des marchés financiers, ce lundi, il semblerait que les charismatiques leaders européens vont s'offrir une conférence téléphonique pour faire le point sur la crise Européenne. Alors après avoir tenté le « petit meeting en petit commité », le gros meeting à la plage, le sommet de la dernière chance à Bruxelles, on tente la conférence téléphonique pour sauver le monde. Quand ils en seront aux signaux de fumée, on saura que c'est sans espoir. Cette fois il se pourrait que l'on parle du FMI et des moyens que l'on pourrait trouver via ce dernier pour sauver l'Europe. En même temps, en ce qui concerne le FMI, la Présidente du FMI est en voyage au Nigéria, ça ne va donc pas être simple de communiquer avec elle. On voit où sont les priorités.

 

Donc à noter dans vos agenda, 15h30 aujourd'hui, conférence des chefs d'Etats Européens au téléphone...

 

A noter également que Mario Draghi a donné sa première interview depuis que Goldman Sachs l'a nommé à la tête de la BCE. Pas grand-chose n'est ressorti de cette interview, sauf le fait que si vous cherchez quelqu'un pour vous remotiver et vous pousser en avant, vous forçant à vous battre pour trouver des solutions à vos problèmes, ce n'est pas sur lui qu'il faut compter.

 

Après que Fitch ait placé le rating de la France « sous surveillance » durant le week-end, le journal Sud-Ouest Dimanche nous apprend que « les français son pessimistes quand à la note de triple A », ils n'y croient plus selon le journal. En même temps, ça tombe bien parce que 80% des français ne savaient pas ce que c'était un triple A il y a encore 1 an... Mais on est rassuré que ce sondage remette l'église au milieu du village.

 

Côté chiffres économiques, nous allons avoir le Housing Market Index cette après-midi et c'est tout pour ce lundi. La grosse journée sera celle de jeudi. En attendant, je crois qu'il est plus sain de retourner se coucher. Tout d'abord parce qu'il est en train de neiger à Genève et étant donné les performances des TPG ces derniers jours, il y peu de chance d'arriver au bureau avec 12h00 à moins que vous soyez déjà parti à 3h ce matin. Et ensuite parce que visiblement ce marché est tellement à la rue que maintenant il est en train de baisser parce que King Kong Drill est mort ce week-end..

 

Les futures US sont déjà en baisse de 0.6% à cause de l'autre imbécile qui est mort. Super. On avait besoin de ça. Même Kadhafi n'avait pas eu autant d'impact sur le prix du baril quand il a été exécuté.

 

En conclusion, le marché est complètement cinglé et je crois qu'il est plus sain d'aller à montagne et profiter de l'air pur, on verra pour la suite au mois de janvier...

 

Pour ceux qui ont réussi à se rendre au bureau, je vous souhaite une belle journée passionnante à lire la nécrologie de « Ding Dang Dong » et on se retrouve demain matin pour parler de la reproduction des pingouins en captivité, sujet Ô combien passionnant par rapport à la crise de la dette et aux multi-sommets européens. Pour les autres, restez au lit.

 

Bon café, What else.

 

Morningbull

 

"Someone threw shoes at Iranian president Ahmahdinejad. Iran has captured the shoes and is studying their technology." –Conan O'Brien

 

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