Morningbull

 

 

 

Après une longue série de séances de baisse consécutives, le vent a finalement tourné. Pour combien de temps, la question reste posée. Parce qu'il ne faut tout de même pas s'emballer de manière excessive puisqu'hier RIEN ne s'est passé d'un point de vue politique, RIEN n'a été confirmé et RIEN n'a changé depuis vendredi. La seule chose qui a changé, c'est que depuis ce week-end les dirigeants européens de tous bords semblent avoir enfin pris le problème à bras le corps et les intervenants se disent que, « finalement ils vont bien réussir à nous pondre un truc qui tiendra la route et qui repoussera la mort de l'Europe à une date ultérieure ».

 

Hier, le plan miracle du FMI pour racheter l'Italie a été rapidement démentit, pourtant cela ne nous a pas empêchés de monter allègrement durant toute la journée, le pacte de stabilité envisagé entre Paris et Berlin et les accords trouvés sur le fonds ESF se sont substitués en tant que carburant du marché. C'était une vraie journée de hausse durant laquelle, il n'y a eu pratiquement aucun retour et c'est surtout l'impact que cela a fait sur le marché américain qui a été surprenant, eux qui revenait d'un week-end compliqués et qui n'avaient « que » les ventes de Thanksgiving pour se rassurer ont tout à coup trouvé un autre moyen de se motiver et de mettre fin à 7 séances pourries.

 

Bref, pour une fois les marchés européens ont donné le ton et c'était eux qui menaient le monde de la finance à la baguette. C'est assez rare pour être signalé et l'on ne va pas bouder notre plaisir. En revanche il va falloir tout de même raison garder, car rien n'est fait. Rien n'est signé et nous ne sommes pas encore dehors de l'auberge qui est au fond du bois. Mais il vrai que pour la première fois depuis longtemps, nous avons l'impression que les « politiques » se sont mis au boulot et que le sauvetage de la zone euro et de l'Italie en particulier, est devenu une priorité. Et on se dit qu'à la fin, il y a tout de même un truc qui va marcher. De bleu de bleu.

 

Et puis comme si ce vent de positivisme ne suffisait pas, hier soir le Président Obama a rencontré Herman Van Rompuy, le Président du Conseil Européen et José Manuel Barroso, Président de la Commission Européenne. Après cette rencontre, le Président de Etats-Unis a également « offert » son aide pour résoudre la crise européenne. C'est une super nouvelle sauf que l'on ne sait exactement de quelle manière il va aider. On peut déjà imaginer que ça va être compliqué de mettre de l'argent dedans, vu qu'il n'arrive déjà pas à régler le cas à la maison, mais c'est toujours sympa de savoir qu'on a des copains qui sont prêts à aider. Et puis ne dit-on pas : « c'est l'intention qui compte ? ».

 

Ce fut donc une bonne nouvelle, même si l'on ne sait pas trop quoi en faire. En tous les cas ; merci aux USA de bien vouloir mettre à la disposition de l'Europe toutes leurs connaissances au sujet d'un endettement hyper bien managé, car on voit clairement que chez eux, tout va super-bien. La preuve, ils ont battu les records de ventes pour le vendredi de Thanksgiving. On vous le dit et on vous le répète : TOUT VA BIEN !!!

 

Peu importe ce qu'il en est, le résultat final est que les marchés ont A-D-O-R-E tout ce qui s'est passé, tout ces espoirs et toutes ces bonnes raisons de croire que le bout du tunnel approche. Les marchés se rendront probablement compte qu'ils ont un peu « réagit » de manière excessive d'ici la fin de la semaine, mais bon, pour une fois que ça monte, on ne va pas refuser... Les financières ont donc été les grands vainqueurs de la journée. Bancaires, assurances ont mené le bal et rien ne pouvait les empêcher d'aller de l'avant. Dans certains cas elles ne sont même jamais revenues, des hausse de 9-10-11% sur le secteur, tout semblait facile et la majorité des intervenants avaient « switchés » leurs modèles pour passer de « vendre sur force » à « acheter sur faiblesse ». Le seul problème, c'est qu'hier, il n'y avait pas de de faiblesse.

 

Il faut dire que comme tout le monde est cash et que personne n'est plus investit dans les actions depuis longtemps, si tout d'un coup ça commençait à partir à la hausse, il y a pas mal d'intervenants qui risqueraient de paniquer de peur de rater le train de la hausse ou d'un éventuel « recovery » du marché. Hier on notait donc un certain engouement pour se repositionner à la hausse au cas où un truc exceptionnel se passait, sans compter les « shorts » qui ne comprenaient plus rien puisque soudainement les faiblesses étaient nettement moins flagrantes que ces derniers jours. Quelque chose avait changé. Indubitablement. Pourvu que ça dure.

 

Oui, pourvu que ça dure, mais pour cela il va tout de même falloir un peu plus que des promesses et des nouvelles au conditionnel. Dans les jours qui viennent les responsables politiques vont DEVOIR délivrer, sinon la sanction sera terrible encore une fois. Je ne vais pas vous refaire la journée en long et en large puisque virtuelle tout montait et pas qu'un peu. Une vraie séance de thérapie positive. On pouvait enfin voir une vraie séance de hausse et je dois dire que c'était agréable de ne parler « fin du monde » et de qu'est-ce que tu vas faire quand tu n'auras plus de job et qu'il faudra se recycler en autre chose. Pour une fois on avait le sentiment que les investisseurs retrouvaient un peu goût à la vie, reste à espérer que ce n'est pas un feu de paille et que nous avons vraiment mis une vraie pierre à l'édifice.

 

J'avoue avoir de la peine à me lâcher totalement. Je préfère payer un peu pour voir et espérer que les choses vont se décanter progressivement, une nouvelle déception du style 26 octobre passé serait moyennement agréable à digérer. Enfin, pour le moment on ne peut qu'attendre et se dire que le train est sur les rails et qu'il ne reste plus qu'à...

 

Cependant les fervents défenseurs de la fin du monde et du fait que le train va se crasher au premier virage n'ont toujours pas renoncé à leur gloom doom & boom scénario et on ne peut pas leur en vouloir tant il est vrai que pour le moment rien, mais alors rien n'est gravé dans la pierre nous montons sur des vapeurs d'espoirs... Jim Cramer le disait hier à la télévision ; « le marché est peut-être monté hier, mais ça ne veut pas dire que le cas de l'Europe est réglé ». Selon lui et selon bien d'autres encore, ce de loin pas gagné et nous sommes toujours au bord du gouffre :

 

http://www.businessinsider.com/cramer-we-are-in-defcon-3-...

 

Il est donc toujours conseillé de garder sa ceinture attachée, jusqu'à l'arrêt complet de l'appareil et attendre que le signal lumineux soit éteint.

 

Mais pour le moment il est de toute manière plus simple de vivre au jour le jour. Et hier pour une fois c'était une journée « avac » pour le Bulls. Il faut dire que voir que quelques « shorts » se font massacrer au bord de la route ne peut pas faire de mal au moral. Surtout dans le secteur des financières, il y a deux ou trois qui ont du ramer à contre courant pendant un moment. Vous me direz :  « oui, mais pourtant on ne peut pas être short sur les financières, c'est le Gouvernement qui a dit !!! », oui bien sûr, sauf que dans le monde merveilleux de la finance, nous ne sommes pas tous égaux, il y en a qui le sont plus que les autres. D'ailleurs si il n'y avait pas de short dans le marché, je vois assez mal comment des BNP. SocGen et autres AXA auraient trouvé la force de rebondir de plus de 10% sur du vent et des théories journalistiques... Et oui, cher Gouvernement et autres autorités boursières, on se fout de vous....

 

Pour le reste, Thanksgiving était un succès, même si l'on se sait toujours pas d'où vient le pognon pour que les iPads soient en hausse de 68% par rapport à l'an passé et que 75% des Apple Stores n'aient plus un iPhone 4S à disposition, mais peu importe, il semble que les américains aient touché le jackpot durant le mois d'octobre.. affaire à suivre. Les chiffres du « Cyber Monday » devraient également être très bons. Côté chiffres économiques les ventes de maisons sont toujours en dépression nerveuse et peinent à sortir de leur thérapie, mais il semblerait qu'au moins ça ne va pas plus bas et que le pire est derrière. Par contre, malgré tout ce qui se passe, le rendement de la dette italienne est toujours au dessus des 7% et on parle toujours du fait que celle de l'Allemagne n'est pas en grande forme non plus. Mais hier, on le disait doucement...

 

Comme tout le monde était hyper-concentré sur le marché des actions, on en a oublié de s'occuper de l'or et du baril. Le métal jaune est à 1714$ et le baril est 97.53$, piaffant toujours d'impatience pour aller casser la zone des 100$, mais ce n'est pas tout de suite semble-t-il.

 

Dow Jones 11523 +2.59%

S&P500 1193 +2.92%

Nasdaq 2527 +3.52%

Londres 5313 +2.87%

Paris 3013 +5.46%

Francfort 5745 +4.60%

Milan 14578 +4.60%

Madrid 8120 +4.59%

SMI 5522 +2.35%

Tokyo 8396 +1.31%

Hong Kong 18121 +0.46%

Shanghai 2510 +0.55%

Sydney 4146 +0.50%

 

Ce matin ça continue encore et encore en Asie. Pour être franc, c'est un peu moins dynamique que la veille, mais compte tenu de la performance affichée il y 24 heures, c'est plutôt pas mal. Les arguments sont toujours les mêmes et les marchés du Far-East comptent toujours sur un règlement rapide du problème européen. Ça tombe bien, c'est le second prénom de l'Europe, rapide. En tous les cas, il y a pas mal de hausse qui commence à reposer sur les frêles épaules de Sarkozy et comme Merkel est une femme il ne faut de toute manière pas compter sur elle pour porter des trucs lourds.

 

Hier soir après la clôture, ces imbéciles de chez Fitch sont venus justifier leur salaire en annonçant qu'ils laissaient les USA sur TRIPLE A, mais qu'ils passait la recommandation de stable à négative. Ce qui veut dire qu'au moindre écart de comportement, clac !!! downgradé et ça ne sera pas faute de vous avoir prévenus. Moi je commence à me dire qu'il faudrait que tous les pays du monde se mettent eux-mêmes sur « junk bonds », comme ça on fait taboula-rasa et on repart de zéro. Balle au centre. Dans la foulée et vu qu'ils étaient dehors, Fitch a également UPGRADE, si, si, vous avez bien lu, upgradé la dette de l'Australie sur TRIPLE A !!!!

 

La mariée se fait toujours attendre. Facebook ne viendra pas en IPO avant avril 2012. Ils ont prévu de venir sur le marché au plus tard avant fin juin. La compagnie devrait lever 10 milliards et elle devrait être évaluée à 100 milliards de capitalisation boursière le premier jour de trading. En comparaison, en son temps, Google avait levé un peu moins de 2 milliards et était évalué à 27 milliards. La capitalisation de Google aujourd'hui est de 185 milliards. On se réjouit de voir ça, mais quand Henry Ford disait qu'une compagnie qui ne produit rien ne vaut rien, je n'ose même pas imaginer ce qu'il penserait de Facebook.

Goldman Sachs a publié un document qui recense les position favorites de Hedge Funds, alors si vous voulez avoir les mêmes positions préférées que les Dieux de la finance, vous devriez acheter : Wells Fargo, Visa, Las Vegas Sands, Anadarko, Amazon.com, Baidu, Libery Interactive, LyondellBasell Industries, GM, Qualcomm, Pfizer, JP Morgan , Microsoft, Google et Apple. Avec ça rien ne peut vous arriver...ou pas...

 

 

 

La dernière rumeur en date concerne le triple A français. Encore. On s'autorise à penser dans les milieux autorisés, que Standard and Poor's pourrait mettre la note de la France sur « perspectives négatives », histoire de les préparer psychologiquement au downgrade finale et à la perte inéluctable du triple A. On se fout de nous. Cette histoire est un serpent de mer. Alors que le communiqué du downgrade a déjà été publié par erreur, on veut nous faire croire que l'on va faire les choses en « douceur », franchement c'est un gros scandale, pour ne pas dire un énorme foutage de gueule en règle. Le downgrade est déjà fait virtuellement shez S&P et ces tocards n'ont pas été foutu de faire leur boulot minable jusqu'au bout et correctement et maintenant ils veulent nous faire croire qu'ils hésitent... Moi, je vous le dit, comme au Far-West, du goudron et des plus et on les fout dehors de Wall Street à cheval sur un rail de métro.

 

Pour ce qui est des chiffres économiques, nous aurons les ventes des grands-magasins, bien biaisés par les ventes de Thanksgiving, le Redbook, le S&P Case-Shiller sur l'immobilier, le Consumer Confidence qui à l'air plutôt confiant au vu des vents de vendredi. Le FHFA House Price et le State Street Investor Confidence Index. Pour le moment les futures américains sont en hausse de 0.4%, ça continue encore et encore. Ne vous attendez pas à la même journée que hier, mais si on arrive encore à grappiller quelques poussières de pourcent ça sera toujours ça de pris. On va continuer tout de même à surveiller le comportement de l'Euro/$, car dès que le flot de nouvelles ou les espoirs s'amenuisent, nous redevenons interdépendant des cours de change et des indices américains. Pendant une journée nous avons été les leaders et nous avons été indépendant, il n'y a pas de raison que ça dure.

 

Il me reste à vous souhaiter un excellent café en compagnie de George Clooney. En ce qui me concerne je vous retrouve demain pour la suite des aventures du petit veau au pays des ours. Portez-vous bien et on se voit demain !!!

 

Morningbull

 

“Politics is just show business for ugly people”

 

Jay Leno

Pour ceux qui ne reçoivent pas les updates de ce blog par mail, vous pouvez vous inscrire sur la liste de distribution en envoyant un mail à :

 

morningbull@morningbull.ch

 

Vous pouvez également me trouver sur Facebook (j'essaye de garder la page active durant la journée) :

 

http://www.facebook.com/pages/Morningbull/189016522650

 

Ou sur Twitter : http://twitter.com/#!/Morningbulll

 

Ou sur LinkedIn et Google + sous Thomas Veillet

PDF : morningbull today.pdf