Morningbull

Bonjour à tous et très bonne journée.

C’est   incroyable comme parfois, la météo semble influer sur les marchés boursiers. Je sais bien qu’il n’en est rien, mais quand il fait beau et chaud, parfois on a l’impression que les intervenants aimeraient être ailleurs, plutôt que devant leurs écrans à se demander ce qu’il faut ou ne faut pas faire…

Hier c’était typique… En tous les cas à New York. Alors que les marchés européens étaient en pleine phase de rebond, après leur mauvaise semaine et s’offraient un joli lundi en hausse, New York était en pleine hésitation. Durant toute la séance, les indices ont oscillé dans un étroit couloir d’une centaine de points sur le Dow Jones. Les intervenants semblaient peser le pour et le contre, ils se demandaient clairement quelles étaient les informations qui étaient censées influer sur la direction des indices.

Il y avait le fait que le Gouvernement Obama avait signé une motion qui offrait plus de licences aux opérateurs téléphoniques, chose qui motivait le secteur, mais pas l’ensemble du marché. Puis il y avait également la décision de la cour suprême qui tirait définitivement un trait sur l’issue du procès entre les tabatiers et l’Etat. C’est un procès vieux de 11 ans, l’administration Clinton avait demandé que les fabricants de cigarettes versent 280 milliards de dommages et intérêts – non pas pour sauver la dette souveraine, mais pour avoir vendu des produits nocifs pour la santé  - mais, à cette époque, le tribunal avait changé les 280 milliards en 14 milliards à investir dans les programmes anti-tabac… Cette sentence n’avait pas plu au Gouvernement qui avait fait appel devant la cour suprême. Définitivement, c’est non, on va rester au 14 milliards un point, c’est tout…. Cette annonce faisait également bouger le secteur concerné, mais rien de plus…

A la fin de la journée, tout se dégonflait et on terminait en baisse de quelques miettes de pourcentage, encore une journée qui ne valait pas la peine d’être vécue en ce qui concerne la performance des indices. Au final, LA chose qui semble être retenue par les investisseurs, c’est ENCORE les résultats du G20.

Sachant que les Gouvernements veulent réduire leurs déficits de moitié, les intervenants commencent à se dire que, forcément, quelque part, la croissance pourrait être impactée… Les taux pourrait donc rester bas plus longtemps que prévu et que, finalement, l’avenir de la croissance n’est pas très rose… Donc rien qui ne justifie que l’on se rue sur le marché des actions. De plus on a des chiffres immobiliers qui ne sont pas terribles, on voit bien que ce n’est pas encore la folie que l’on espérait. Pareil du côté de l’emploi, on s’attend à des embellies, mais à chaque fois nous retombons de haut et rarement sur nos pattes. Les investisseurs commencent donc à se dire que la reprise économique, oui, mais ce n’est pas la reprise économique dynamique et explosive que l’on attendait, mais plutôt une reprise anémique et faiblarde… ça ne veut pas dire qu’à terme ça ne va pas donner quelque chose, mais disons que l’impact sera limité dans le temps et il va falloir être patient…

Patient, c’est le mot. Le mot que l’on ne veut pas entendre, car quoi qu’on en dise ou quoi qu’on en pense, la réflexion ci-dessus n’est pas la réflexion du marché que l’on va appliquer sur les 18 prochains mois. Non, pour l’instant c’est l’argumentaire que l’on trouve pour ne rien faire. Le marché n’a aucun intérêt à avoir une vision  à plus d’une semaine. Il fût un temps ou les investisseurs regardaient loin devant en direction de l’horizon, il y en a encore qui le font, mais ils sont minorité… Aujourd’hui, on veut faire de l’argent vite, non, pardon, pas vite, mais immédiatement et sans risque en plus… Alors des journées comme hier, quand on ne sait pas quoi faire et que le marché n’a pas de réelle direction, on se prend à faire des théories qui ont prise sur le long terme, mais demain, elles seront oubliées et on reprendra nos vieux travers et on va VITE essayer de maximiser les rendements en faisant tout et n’importe quoi, surtout n’importe quoi… c’est pas grave, on trouvera toujours une théorie fumeuse pour justifier les mouvements de marché… comme hier…

Assez philosophé. Hier les indices américains terminaient en baisse, légère, mais baisse tout de même, les décisions du G20 faisaient peur aux investisseurs qui craignaient pour la croissance à long terme. Du coup, qui ajoute dans la même phrase les mots craintes et croissance, risquait de faire baisser le prix du baril. Baril qui terminait en baisse en dessous des 78$. Ce matin, le brut est à 77.83$, mis sous pression également par la tempête Alex qui pourrait toujours se transformer ouragan dans les prochaines heures. Rien à signaler sur l’or.

Hier je vous parlais également de la « soit-disant-réforme » des banques qui pourrait être freinée par l’hospitalisation du plus vieux sénateur américain, le sénateur Byrd, et bien, il est décédé à 92 ans. Donc, évidemment, ça va encore compliquer la chose. Un coup  de frein qui est du pain bénit pour les banques américaines, mêmes si elles n’avaient pas l’air plus stressées que cela à l’approche de cette nouvelle loi… On sent bien que, peu importe ce que décident les législateurs, les banques d’affaires américaines vont continuer à faire leurs petites affaires comme avant et au pire, si ça tourne mal, maintenant on sait que le Gouvernement sera là pour nous sauver…

Nouvelle loi ou pas nouvelle loi, les grands patrons des banques ne sont pas encore à l’assistance publique. Un exemple au passage, un banque comme Goldman aura jusqu’en 2022 pour sortir de certains investissements spécifiques… Quand on voit ce qui s’est passé ces 12 dernières années dans les marchés financiers, on se demande bien ce que sera ou ce que fera Goldman dans 12 ans…

On ne peut pas parler décès sans revenir sur le décès de Nicolas Hayek hier. Le père de Swatch Group s’en est allé brutalement et il va clairement laisser un vide dans l’industrie et les affaires du pays. Mais c’est également son franc parlé qui va manquer. Il avait l’habitude de dire ce qu’il pensait, sans penser aux conséquences, ce qui est très rare, voir inexistant à ce niveau…

La transition n’est pas simple, mais il va falloir continuer quand même.

Les indices américains sont donc à peu près au niveau où ils se trouvaient à l’ouverture. Rien de neuf sous le soleil. En Europe, le CAC a repris 1.6% et le DAX, 1.43%.

Ce matin, c’est l’Asie qui repart au sud après avoir ouvert en terrain positif, l’ensemble des indices de la région sont en train de rendre leurs gains et de passer franchement dans le rouge, emmené par les financières.

Apple a annoncé avoir vendu 1.7 million d’iPhone 4GS en 4 jours. Ça se passe de commentaire et même si ce nouveau téléphone ne semble pas fonctionner correctement pour les gauchers, les droitiers semblent suffisamment nombreux pour assurer un revenu minimum à Steve Jobs. De plus, il semblerait qu’en achetant une coque de protection adéquate, le problème se règle de lui-même. Merci pour les accessoiristes pour iPhone.

En France, le Président lance un plan massif de réduction de dépenses publiques, tout le monde va passer à la caisse et il n’a pas attendu de revenir de Toronto pour mettre en place les « décisions » du G20. L’histoire ne dit pas si cet été il part faire du camping à Palavas les flots pour limiter les coûts. Toujours en France, aujourd’hui, l’assemblée nationale va « auditionner » la ministre des sports, Roselyne Bachelot, afin de comprendre le dossier « Equipe de France ».

C’est incroyable à quel point cette histoire peut devenir une préoccupation politique. Soudainement, le moindre élu français, du député au sous secrétaire de mairie en passant pas un ministre ou un secrétaire d’Etat, ils sont TOUS, sans exception, devenus experts en football et ils veulent TOUS sans exception, régler le « problème » de l’équipe de France. L’économie est au plus mal, le chômage aussi, la croissance ne va pas bien, on parle réduction des déficits, serrage de ceinture, racisme, immigration, violence, etc… Mais non, LA PREOCCUPATION, c’est les bleus… Et pourtant, m’est avis que SI LES POLITIQUES s’en mêlent, on n’est pas près de les revoir champions du monde, les bleus…

Tous les Présidents français ont laissé leur empreinte dans l’histoire pour quelque chose, Sarkozy, ça sera la faillite de l’équipe de France, le casse-toi pauvre con, le karcher dans les banlieues et le fait qu’il soit marié avec une chanteuse… et le quinquennat n’est pas finit…

En Allemagne, le Bundestag va revoir sa copie à propos des ventes à découverts qui sont interdites pour 12 mois. Ils pourraient les autoriser à nouveau, mais sous certaines conditions. Il faudrait couvrir obligatoirement la position dans la journée et il faudrait, au préalable avoir « emprunté » la valeur que l’on désire vendre à découvert… En gros, si on est un Hedge Fund avec une vocation « trading hyper court terme », on pourra à nouveau vendre à découvert, mais ça ne va pas être simple.

Alors que l’on attend les chiffres du chômage en fin de semaine, une étude montre que l’on engage à tour de bras à Wall Street, mais pas ailleurs, c’est la seule branche de l’emploi qui semble en pleine forme, ce qui assez paradoxal…De plus, non contents d’engager à nouveau, les banques offrent à nouveau des bonus garantis… -  Oui, moi aussi on m’avait fait le coup du bonus garanti, mais bon, il faut quand même négocier avec des gens honnêtes et digne de confiance -  Ils cherchent aussi du monde pour partir en Afghanistan, mais c’est moins motivant…

La caisse de pension des employés de BP est en train de poursuivre la maison mère alors que les assets du fonds de pension viennent de se prendre une claque magistrale comme on peut l’imaginer. Il y a également d’autre procès en cours un peu partout en Louisiane.. Pendant ce temps, BP continue de nier l’éventualité du départ de leur CEO… On a les préoccupations qu’on a envie d’avoir.

Dennis Gartman, l’auteur de la Gartman Letter, pense que l’or est au bord d’un mouvement qu’il qualifie de « parabolique », que l’on traduira par très très bullish… Il ne donne pas de target, mais explique que ce genre de, très rares mouvements peut entraîner des hausses de près de 50%. De toute manière, l’or ne fait rien alors entre rester cash, ce qui ne rapporte rien et se mettre « long » or, qui, au pire ne baisse pas… C’est peut-être un bon moyen de passer l’été…

Le Wall Street Journal publie un article sur la SEC qui a, ces derniers mois, autorisé le listing de 9 startups Ukrainiennes ou Russes, Jusque là, rien de bien spécial, sauf que ces compagnies n’ont pas ou presque pas de capitaux, pas de business bien établi et pas de revenus, il semblerait donc qu’après le dot.com, on réécrive l’histoire avec le mot « russia », comme ça avait déjà bien marché avec le mot « china »… Une nouvelle manière de jouer à la roulette russe pour la SEC. En même temps, après avoir géré de main de maître, Bernie Madoff, ils peuvent tout se permettre…

L’Asie entraîne les futures américains dans son sillage ce matin. Même si c’est encore trop tôt, le future S&P est en baisse de 0.5% et l’Europe devrait également suivre dans la même direction. Le marché reste définitivement sans grande direction pour le moment. Il faut investir avec la méthode « carpe diem » et voir au jour le jour, ou alors avoir une vision long terme, mais je le conçois, ce n’est pas simple….

Côté chiffres économiques, nous aurons le Redbook, les ventes des grands magasins, des nouvelles du marché immobilier avec le S&P Case Shiller, puis le Consumer Confidence et le State Street Investor Confidence.

Voilà, je crois que c’est tout pour ce matin, mais au vu du nombre d’informations, c’est définitivement l’été. Je vous souhaite une excellente journée et à demain pour d’autres nouvelles passionnantes en direct du monde merveilleux de la finance.

Bonne journée.

Morningbull

„Why do we drink *cow* milk?? Who was the guy who first looked at a cow and said, "I think I'll drink whatever comes out of these things when I squeeze 'em.“

Bonjour à tous.

Une fin de semaine en pente douce, notre première semaine négative depuis longtemps et un week-end très ensoleillé placé sous le signe du G-20, du G-8 et des erreurs d’arbitrages.

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui…

Non, je plaisante, mais presque… Vendredi passé, comme son intitulé l’indique, c’était vendredi passé.La séance était tellement ennuyante qu’il n’y franchement pas de quoi s’y attarder trop longtemps. Nous retiendrons tout de même deux choses, le GDP était plus faible que prévu et le « Consumer Sentiment » était plus fort que prévu, mais il reste cependant bien en dessous de qu’il a été…

Fort de ces deux constations, le marché terminait sa semaine péniblement inchangé. Inchangé est peut-être un peu fort comme terme quand nous avons des variations de tout de même 0.3% sur le S&P, mais franchement on n’avait pas envie de le qualifier autrement.

Avec le retour d’une météo plus clémente, le marché donne vraiment l’impression de rentrer dans ce que l’on appelle « les volumes d’été », l’intérêt pour les marchés déjà pas bien haut depuis quelques temps est en train de baisser encore et les investisseurs sont plus préoccupés par la gestion du PH de leur piscine que par le rendement de leur portefeuille.

Et puis, surtout, ce week-end il y avait le G-20 et le G-8. Alors le G-20 et le G-8, c’est quoi me direz-vous ? Eh bien, c’est assez simple ; le G-20 c’est les 20 pays les plus industrialisés qui se retrouvent pour discuter de l’avenir du monde mondial et le G-8, c’est la même chose, sauf que c’est le « top 8 » qui se greffent sur le G-20, puisque tout le monde est déjà là et que ça limite les coûts en ces années d’austérité.

Ensuite ces 20 pays représentés par leurs leaders charismatiques, choisissent une ville dans le monde qui a besoin de faire des travaux de rénovation dans leurs rues, puisque, inévitablement les altermondialistes vont tout casser pour se faire remarquer. Puis ils se réunissent là-bas pendant un week-end, au frais du contribuable et le dimanche soir, ils abreuvent la planète de leurs idées de génie qui vont certainement, sans aucun doute, révolutionner l’économie mondiale..

D’ailleurs, dimanche soir, une fois qu’Angela Merkel et David Cameron soient revenus de leur « séance football », constatant une fois de plus que même 3 arbitres sur le terrain ne sont pas capable de remplacer un bon caméscope – oui, car en cas de coupe du monde, les leaders des pays concernés ont le droit de s’absenter deux fois 45 minutes pour aller voir jouer leurs équipes nationales de football -  c’est vrai que de nos jours, la victoire de l’un ou de l’autre à une importance socio-économique indiscutable… - donc, une fois que les deux chefs de délégations allemandes aient terminé de se préoccuper de la chose la plus importante du monde en ce moment, la dream team du G-20 nous a annoncé qu’ils allaient couper leurs déficits de moitié, mais qu’ils n’avaient pas réussi à se mettre d’accord sur une régulation mondiale en ce qui concerne les banques, en gros chacun va gérer son truc dans son coin et on verra bien lors de la prochaine crise, si ça  aura suffit…

Puis, les médias ont pris le relais pour nous faire le bilan des « casses » dans la ville qui accueillait généreusement le G20-G8… Cette fois, ça coute encore 1.3 milliards. C’est vrai que c’est une bricole par rapport à la crise européenne, mais c’est deux fois plus qu’à Londres… Moi, j’ai une suggestion, le prochain G-20, il faut le faire en Chine, je suis sûr que les casseurs vont hésiter à deux fois avant de renverser un pot de fleurs…

Voilà, donc nous avons passé notre week-end à attendre que le G-20 nous annonce leur INTENTION de couper les déficits par deux. Une évidence qui ne doit même pas surprendre, que pouvaient-ils faire d’autre ??? Annoncer une amnistie fiscale pour les banques ?? Annoncer l’abolition des impôts ?? Non, ils n’ont rien fait d’autre que ce qu’ils avaient à faire. La seule chose en plus, c’est que l’on termine le week-end avec le sentiment que la belle osmose dont ils avaient fait preuve pendant la crise financière, semble se ternir quelque peu alors que chaque pays regarde à  nouveau son nombril…

En gros, nous commençons la semaine avec un bilan de G-20 qui ne sert à rien, des marchés financiers qui sont au milieu de nulle part et qui ne semblent pas capable de prendre une direction claire et qui attendent peut-être patiemment le début de la saison des résultats… Ouiiiiiiii, parce que nous allons entrer dans le 7 mois de l’année, donc la fin du second trimestre, ce qui fait que les sociétés vont publier leurs résultats et que nous allons voir la LUMIERE !!!! Enfin…

Enfin nous saurons si l’avenir est lumineux pour les sociétés ou pas… Bon, en même temps, ça va coïncider avec vos vacances, donc du coup, vous ne serez pas là pour apprécier la bonne parole des compagnies du S&P500, donc on verra tout ça en septembre… L’été risque d’être long.. Je vais peut-être prendre deux mois de vacances, moi..

Bref, en conclusion, le S&P500 est à 1077, son support « critique » se trouve dans la zone 1040-1050 et il faut casser les 1120 à la hausse si on veut avoir un espoir de reparler bull market pour de vrai… Entre deux, c’est du cosmétique et chaque jour est une nouvelle partie de pile ou face…

Le pétrole va et vient avec les errances des chiffres économiques, des corrections ou des rebonds de marché, mais aussi avec les mouvements erratiques du dollar et les annonces du G-20, des chiffres du trimestre, des inventaires, des résultats des matchs de la coupe du monde, sans oublier des statistiques du chômage et du nombre de canards col-vert qui sont nés en 2010, ainsi que de la récolte de pommes de terre en Idaho. En mettant toutes ces données ensemble et en tenant compte que la marée noire du Golfe du Mexique va bientôt se retrouver sur terre, dans la région du Sud de la Louisiane et de la Floride, après le passage du dernier ouragan en date. Comme ça, ça sera la première fois qu’il faut dé-mazouter des animaux qui ne vivent pas dans l’eau. Donc après tout cela, le pétrole se traite à 78.76$, en attendant mercredi et les chiffres magiques de l’EIA.

L’or remonte gentiment, mais alors gentiment en direction de ses plus hauts historiques. A ce rythme-là, on ne risque pas de faire un malaise à cause de la raréfaction de l’oxygène. Ce matin, le métal jaune s’échange à 1257$.

Dans les nouvelles du jour, le Barron’s fait sa première page du secteur de la pharmaceutique. Secteur qui est cliniquement mort depuis un bon moment, mais le journal du dimanche de la finance américaine saisi cette fin du mois de juin pour rénover le secteur et estimer qu’il offre un potentiel de hausse de 30%, pratiquement autant que si vous achetiez des contrats pétrole jusqu’à la fin de l’année, pour autant que la prophétie de Goldman Sachs se réalise…

Goldman Sachs qui a d’ailleurs été condamné à payer plus de 20 millions à des investisseurs qui avaient investit dans le fonds Bayou Group. Les créanciers se plaignaient que Goldman aient fermé les yeux sur les activités frauduleuses de Bayou… La justice les a donc condamné à payer.. En même temps, 20 millions, pour eux, c’est à peu près comme si on vous condamne à 5 centimes d’amende pour avoir été flashé à 240 devant une école primaire à 11h35 le matin au volant de votre Porsche sans freins…  

Toujours dans les Barrons, l’éditorialiste, Alan Abelson fait le point sur la situation avec un article qui se nomme : « la tempête à venir » et cet article ne parle pas de la saison des Hurricanes, mais plutôt de la réalité économique que les investisseurs auraient tendance à ignorer…

Un des Sénateur américain qui doit prendre part au vote de la nouvelle loi sur les banques a été hospitalisé ce week-end. Avec son absence, ceci pourrait repousser la mise en place la nouvelle loi. On pourrait être tenté de dire que c’est un complot de la part des banques, mais sachant que le Sénateur en question à 92 ans, ceci exclu la possibilité du complot… Sans la voix du Sénateur Démocrate Byrd, il va falloir attendre pour mettre en place cette loi, sinon les Républicains seraient en mesure de la bloquer.

Le marché obligataire aura rapporté 3.4% pour les six premiers mois de l’année, c’est son meilleur semestre depuis 2005, c’est ce qui fait dire les spécialistes que le marché n’a nulle part ou aller, mis à part en bas… Cette semaine, il y aura les chiffres de l’emploi et les médias sont déjà en train de mettre en doute la véracité de ces chiffres estimant même que les dernières publications et les dernières données sont tirées par les cheveux et à la limite de la manipulation Gouvernementale…

http://www.marketwatch.com/story/private-payrolls-on-the-...

En même temps, ça fait 5 ans que je dis que ces chiffres c’est du vent et que de toute manière l’Etat leur fait dire ce qui les arrange quand ça les arranges et qu’en plus ils ont le droit de les réviser quand ils veulent…

On nous ment, on nous spolie, Arlette, reviens…

BP, « On the move ». Encore eux. La marée noire continue, la tempête Alex (rien à voir avec le lion de Madagascar), pourrait devenir un « Hurricane » dans les 48 heures. Et pendant ce temps là, les analystes ont fait le bilan. Entre 2005 et 2008, BP a fait des rachats d’actions pour 37 milliards, aujourd’hui, ça vaut 15… Encore une belle affaire que les analystes reprochent à BP, en même temps, je ne vous jette pas la pierre, Pierre, qui aurait pu savoir que forer à 5'000 mètres de profond dans l’océan, c’était délicat et dangereux, hein ?? Même pas Obama qui disait : « Drill, baby, Drill… »..

ABB est la recherche de nouvelles cibles pour des futures take-over, ben tiens, il y a BP qui est aux abois, ça ferait une bonne diversification…Deutsche Bank engage encore du monde et à tour de bras, surtout dans le secteur « Investment Bank », alors que Josef Ackermann estime que la crise financière « ouvre des opportunités en termes de produits et de personnes ». Fiat est en train de chercher des financements pour « spliter » sa division camions et tracteurs du reste de son business - les voitures pour ceux qui ont un doute…

« L’affaire Eric Woerth » continue de faire les choux gras de la presse française et l’ex-ministre du budget et bientôt ex-ministre tout court et encore en train de s’enfoncer dans une autre affaire. Après avoir eu des liens trop proches avec la famille Bettencourt, maintenant il aurait été un peu trop arrangeant avec la famille Peugeot. Oui, en même temps, il vaut mieux arranger les grandes familles que les familles du 9-3… Mais je dois dire que de voir Monsieur Woerth s’enfoncer comme ça dans les « affaires » me fait doucement rigoler, le sommet serait qu’une banque suisse annonce avoir un compte bancaire secret à son nom…

Ce matin l’Asie est partagée en deux, Hong Kong grappille quelques poussière de pourcent, alors que Tokyo est dans le rouge accompagné de Sydney. A Tokyo, on reparle de Toyota qui rappelle encore des Lexus, cette fois les voitures perdent de l’essence lors d’un éventuel accident, et il paraît que l’essence et les étincelles ne font pas bon ménage.. 17'000 voitures au garage.

Du côté chiffres économiques, on commence doucement la semaine avec le « personal income » et l’on va monter en puissance jusqu’aux chiffres « bidouillés » de l’emploi vendredi. Pour le moment, les futures américains sont à l’image du marché ; quasiment inchangés.

Pour aujourd’hui, on se réjouit de voir combien de hors-jeu seront ignorés et combien de buts valables seront refusés. La question que tout le monde se pose est la suivante : « pourquoi les arbitres de la coupe du monde n’ont pas le droit de prendre leur labrador sur le terrain ? », c’est la moindre des choses pour un aveugle..

Il me reste à vous souhaiter une excellente journée et un très bon début de semaine…

A demain.

Morningbull

My ambition is to live forever - so far, so good!

Bonjour,

Encore une journée négative un peu partout dans le monde. Les discours de la FED n’ont pas suffit à inverser la tendance entamée il y a quelques jours. Aux USA , le S&P500 alignait sa quatrième séance de baisse consécutive et cette fois, c’était plus marqué que ce nous avions vu depuis le début de la semaine. L’Europe lâchait aussi, alors que la « Crise de la dette Souveraine » refaisait parler d’elle en filigrane durant la séance d’hier.

Les marchés les plus concernés par cette histoire d’endettement, la Grèce, l’Espagne et le Portugal étaient fortement sous pression alors que les inquiétudes planaient à nouveau sur le sujet. L’Espagne plongeait de plus de 3%, le Portugal de plus de 2 et la Grèce était à moins 4%. Alors qu’il n’y avait pas de nouvelles spécifiques autour de ce sujet, le coût de protection contre le défaut de la dette grecque  à 5 ans (CDS), s’envolait à de nouveaux records. Ceci, ajouté aux commentaires prudents liés à ce sujet, ainsi qu’à la croissance future européenne mentionnés dans le discours de Bernanke ne laissaient pas d'autre choix aux investisseurs que de mettre une pression supplémentaire sur les marchés européens.

Aux Etats-Unis, ça n’était pas mieux, la conjonction de mauvaises nouvelles ne laissait aucun espoir au camp des bullishs. Il y avait à boire et à manger, mais rien de bien encourageant.

En commençant par le début, les « jobless claims » montraient qu’il y avait une légère baisse du nombre de demandeurs d’emplois. Mais cette baisse était immédiatement balayée du revers de la main, étant considérée comme « cosmétique ». Je n’invente rien, les « experts » en économie et en chômage américain estiment même que  ce chiffre s’explique simplement par des variations saisonnières, mais qu’un aucun cas, il signifie une tendance à long terme.  Première nouvelle négative, ou en tous les cas « insuffisante ».

Ensuite, on revenait sur les histoires de moratoire sur les forages en eaux profondes. Le fantastique juge qui a fait péter le moratoire d’Obama a refusé le recours de l’administration Obama, qui demandait une suspension de la décision du juge jusqu’à que l’appel ait abouti… Ils les a gentiment envoyé bouler, mais dans sa grande mansuétude, le juge Martin Feldman a donné 10 jours de plus au Gouvernement pour se conformer à sa décision. Il a également annoncé qu’il allait publié de détails de ses possessions personnelles alors que des voix s’élèvent pour dire qu’il « serait » actionnaire de plusieurs compagnies de forage… Bon, ceci dit, ce n’est en montrant ses relevés de portefeuille qu’il va nous convaincre. Il peut très bien avoir monté une société offshore au Delaware pour frauder le fisc, c’est très tendance aux USA et en plus contrairement au secret bancaire des méchants suisses, c’est légal…

Bref, cette bagarre juridique entre un juge fédéral et le Président, augmente l’incertitude sur le secteur et ne fait pas forcément du bien aux sociétés de forages qui voient leurs actions sous pression. Au-delà de cela, ce qui est hallucinant, c’est le pouvoir que certains petits fonctionnaires ont sur le Président… Je serais Obama, je serais assez tenté de faire intervenir la CIA et de faire disparaître le juge en question, une bonne petite histoire de complot et hop, il devient dommage collatéral en Afghanistan.

Nous avons donc eu des nouvelles « macro » qui ne plaisaient pas au marché, puis des nouvelles « politiques » qui ne plaisaient pas non plus au marché, restait plus que des nouvelles « micro » et le tableau était presque parfait.

C’était le cas avec les chiffres de Bed Bath & Beyond qui annonçait un « outlook » pour le trimestre qui était bien en dessous des attentes des analystes, puis Nike qui publiaient des chiffres insatisfaisants pour les mêmes analystes qui considéraient que la croissance des revenus était insuffisante pour justifier le prix de l’action. En crevant une basket, Nike a également étendu l’impact de son problème dans le reste du monde, puisque du coup, Adidas s’est pris une claque aussi…. Et puis les régulateurs américains sont en train de mettre au point une mouture de plus en plus serrée de la nouvelle loi sur les banques et ça, ça commence à faire peur aux investisseurs qui étaient plutôt vendeurs sur le secteur. En tous les cas, si on lit un peu ce qui se passe à ce sujet, on a un peu l’impression que l’on va passer de la dérégulation la plus totale à l’inquisition…

Au final, la journée était mauvaise et il n’y avait pas de raison de s’entêter. Comme il n’y avait pas grand-chose de très bon dans toutes ces histoires, inutile de vous dire que le pétrole ne pouvait pas monter dans ces conditions, il partait donc en direction des 76$, mais soudainement, à quelques dizaine de minutes de la clôture, les intervenants se rendaient compte que le dollar baissait contre l’euro et qu’éventuellement peut-être, ça pourrait être une bonne nouvelle pour le baril. En tous les cas, ça suffisait pour le remonter au même niveau d’où il avait commencé sa journée, là où il se traite ce matin, à 76.50$.

A cet instant précis, je pourrais vous parler de l’or. Mais comme il n’y à rien  à dire, si ce n’est qu’il se traite toujours dans son « range » confiné entre 1238 en bas et 1252 en haut, il n’y a pas grand-chose de très stimulant à dire. Ce matin nous sommes à 1246$.

Dow Jones            10153          -1.41%

S&P500                1074                     -1.68%

Nasdaq                 2217                     -1.63%

CAC40                  3555                     -2.37%

DAX                     6115                     -1.44%

Tokyo                   9751                     -1.79%

Hong Kong           20580          -0.74%

Sydney                 4446                     -1.29%

Une fois n’est pas coutume, un petit détour par le monde merveilleux de la téléphonie mobile. Hier, il y avait deux choses qui étaient très attendues dans le secteur :

1)   La mise en vente du nouvel iPhone 4 GS – qui ne fait toujours pas le café, je tiens à le préciser

2)   Les chiffres du trimestre de RIMM, la mère patrie du Dieu Blackberry

En ce qui concerne l’iPhone, les émeutes prévues ont eu lieu, la première journée fut un succès et la majorité des acheteurs semblent contents. Evidemment, il y a déjà des plaintes, des gens qui ne sont pas satisfaits, vous trouverez des articles qui mentionnent des défauts dans le nouveau bébé de Steve Jobs, j’en ai même trouvé un qui dit que le signal wireless ne fonctionne pas ou est instable quand on le tient dans la main…gauche… et si on se le met sur l’oreille ? ça marche ??? On a aussi entendu parler d’écran qui se « décolore »… Mais globalement, la majorité a surtout un nouveau gadget pour aller frimer en boîte ce soir..

Chez RIMM, les revenus ont bien augmenté sur ce dernier trimestre, ils ont annoncé un programme de rachat d’actions, 31 millions de titres devraient revenir à la maison dans les 12 mois à venir. Mais, malheureusement, ça ne suffit pas, les ventes de téléphones étaient bien en dessous des attentes de ces Messieurs de Wall Street, la sanction ne s’est pas faite attendre ; -4% after close. En résumant, Blackberry, malgré que certains trouvent ça cool d’en avoir deux pour répondre à tout leurs mails pendant de longs et pénibles ennuyeux meetings, les ventes sont insatisfaisantes, Nokia, pareil… Finalement, il n’y a plus qu’Apple qui va bien ou bien ??

Selon un article de Bloomberg, les nouvelle émissions d’obligations corporate font face à une baisse de la demande, Renault a du récemment baisser la taille d’un emprunt obligataire, les investisseurs se protègent de plus en plus contre le défaut de la dette (CDS) et on commence à reparler de double dip avec plus d’insistance qu’auparavant, l’hypothèse redevient un peu plus d’actualité.

Alors qu’ils ont deux ans de retard sur le programme Boeing 787, la compagnie vient d’annoncer que les ailerons de l’empennage de l’avion ont des problèmes, ils auraient été « mal installés » et c’est la faute d’un fournisseur.. c’est un Italien, Finmeccanica, on n’en sait pas plus pour le moment. Mais c’est encore un problème dont on se serait bien passé chez Boeing, surtout sur le 787. Tu parles d’un Dreamliner…

Oracle a publié de très bons chiffres, boostés par l’acquisition de Sun Micro, encore une fois, Ellison montre comment faire de la croissance via les acquisitions. Selon la Banque d’Angleterre, les banques anglaises pourraient être amenées à faire de nouveaux « writedowns » (tiens, on l’avait oublié ce mot-là..). Sachant que 40% des assets des banques britanniques sont des produits dérivés ou autres instruments financiers, si la crise de la dette souveraine continuait et l’appétit au risque des investisseurs diminuait encore, ceci pourrait pousser certaines banques à  tout revoir à la baisse…

Ce week-end, c’est le G20. Tous les pays concernés y vont de leur petit discours avant de se rendre au Canada. Et quand on voit les discours des uns et des autres, il risque d’y avoir moins d’harmonie que d’habitude… Tout le monde ne semble pas d’accord et entre la crise européenne, la marée noire, la croissance mondiale, la libération partielle du yuan et la coupe du monde de football, il va y avoir de sacrés débats. En ce qui concerne la coupe du monde, il y a en tous les cas deux Présidents Européens qui pourront aller faire un SPA pendant que les autres en parlent…

Ce soir nous aurons les chiffres du GDP et du Consumer Sentiment, dans les deux cas, ça va nous occuper pendant le début de l’après-midi. Ce matin, l’Asie est dans le rouge et les inquiétudes au sujet de l’économie mondiale et plus particulièrement européenne sont au cœur des discussions. Il serait bon que S&P ou Moody’s ne choisissent pas cette journée pour venir nous faire un de leur downgrade ou même une menace de downgrade, car on sent que les marché n’est pas vraiment en super forme… et qu’il ne faudrait pas grand-chose pour que ça dégénère.

Pour le moment, les futures américains sont en hausse de 0.11%, mais la journée est encore jeune et tout est possible. D’un point de vue technique, le S&P500 est sur le chemin de la zone des 1050-1040, zone qui a intérêt à tenir sinon on pourrait bien aller chercher les 950…comme prévu… ça serait un plan qui se déroule sans accroc…

Dans l’intervalle, il semblerait que nous devrions avoir un week-end d’été, ça paraît fou, mais cette fois ça devrait le faire !!! Je vous souhaite donc un excellent week-end et on se retrouve lundi pour la suite des aventures d’Indiana Jones dans le Temple Maudit de la Finance mondiale. Et comme j'ai promis à Tony de ne rien dire pour hier, je concluerais avec une phrase magistrale vue sur le net : "Si tu veux voir gagner les bleus, va voir Avatar"... Et on y croit pour ce soir...

A lundi !!

Morningbull

« La dernière fois qu’il y a eu autant d’excitation autour d’une tablette, il y avait dix commandements gravés dessus. »

Le New York Times à propos de l’iPad.