Morningbull

 

Bonjour à  tous et bonne fin de semaine…

J’ai beau faire le tour des nouvelles, le tour des marchés et des différentes classes d’actifs, j’ai de la peine à trouver tout cela très cohérant ou même très passionnant. Il y a des moments, j’en suis presque à regretter la crise de la dette Européenne, au moins, il y avait des choses à dire… Aujourd’hui, en plein mois d’août, même si la température de cette nuit se rapproche plus d’une température du mois de septembre, le marché se tâte, il n’y a pas d’autre mot…

Dire qu’il y a une direction serait extrêmement présomptueux, le volume est pathétique et l’intérêt semble à son plus bas. Alors oui, quand on regarde les variations de marché, ça bouge – ça prouve au moins qu’il n’est pas mort – mais on sent bien que l’intérêt est au plus bas et qu’il n’est  pas simple de prendre un pari sur la direction que les indices mondiaux vont prendre dans les semaines qui viennent. Pour autant qu’ils en prennent une…de direction… 

La stratégie la plus simple pour déterminer la suite des aventures de Mister Market, semble être une bonne pièce de monnaie.. Vous la jetez en l’air et pile vous achetez un tracker sur les actions mondiales et face, vous vous mettez cash ou vous achetez des bons du trésor US (qui, il paraît son toujours triple A, parce qu’eux, ils n’ont pas de souci d’endettement) en attendant la rentrée. Je précise, pas la rentrée scolaire, la rentrée des investisseurs, qui se fait toujours plus tard que celle des élèves, va savoir pourquoi…

Bref, vous n’êtes pas venu pour connaître mes états d’âme à propos de l’ennui qui pèse sur les marchés, mais plutôt pour savoir ce qui s’y passe ou ce qui s’y est passé…

Vous n’allez pas être déçu…

Hier, la BCE s’est réunie, comment souvent le jeudi… Il n’on rien fait. En tous cas, ils n’ont pas monté les taux, puisque c’est la seule chose qui nous intéresse. Son patron, le brillant Jean-Claude Trichet est venu ensuite à la tribune pour redire à peu près la même chose qu’il y a un mois.. En gros, ça va mieux, mais ne nous emballons pas, il ne faut quand même pas croire que la croissance du second trimestre sera explosive, pour autant qu’il y ait une croissance… On n’est pas chez Alice aux pays des merveilles non plus… faut pas pousser, sans blague… Il a surtout dit qu’il était trop tôt pour crier victoire…

Donc rien de neuf sous le soleil de la BCE, on n’est pas plus avancé qu’avant. A côté de ça, on retiendra que l’Union Européenne et le FMI on été faire une balade en Grèce pour voir comment se passait la mise en place du plan d’austérité mis en place il y a quelques semaines et le rapport est plus que positif et encourageant, tout se passe bien… Bon, en même temps, c’est toujours assez drôle de se rendre compte que l’on a mis près de 2 ans pour se rendre compte que la Grèce était dans le panade et maintenant en 6 semaines de plan d’austérité on se rend DÉJÀ compte que tout va bien, tout va mieux… Apparemment, l’espace temps est un peu distordu dans le monde de la finance…

A la fin de tout ça l’Europe finit plus ou moins là où elle avait finit mercredi soir…

Aux USA, c’était également une journée que l’on pouvait classer dans les « à oublier »… Le marché se concentrait sur deux choses, 1) les chiffres des nouvelles inscriptions au chômage et 2) sur les ventes de détails.

Dans un monde réel, les marchés auraient finit dans un sale état, mais dans le monde à part dans lequel nous vivons cet été, on préfère attendre des confirmations, lesquelles, on ne sait pas, mais dans le doute, autant attendre un peu…

Du côté du chômage on attendait un chiffres autour des 455'000, il sortait à 479'000, de quoi donner des sueurs froides en attendant LE CHIFFRE de ce vendredi, j’ai nommé ; « l’employment situation »… Oui, je sais, la semaine passée, LE CHIFFRE, c’était le GDP, aujourd’hui, c’est la situation de l’emploi, il faut vivre avec son temps… Mais cette fois, c’est sûr c’est CE CHIFFRE qui va nous donner LA REPONSE, THE ANSWER, THE TRUTH… enfin, normalement…

Hier, l’intervenant moyen comprenait, en gros, que l’on pouvait le dire comme on voulait, le présenter comme on voulait, l’enjoliver avec plein de couleur. La situation de l’emploi n’est pas terrible et ce n’est pas parce que Wall Street engage à nouveau que tout est réglé, aussi étonnant que cela puisse paraître, l’Amérique ne fonctionne pas QUE grâce aux banques d’investissement… et l’économie ne s’arrête pas une fois que vous franchissez Central Park en direction du nord…

Malgré ce chiffre qui plongeait les gens dans le doute, on tenait le choc… même les ventes de détails qui n’étaient pas terribles  n’ont pas suffit à angoisser les intervenants pour les pousser dans le camp des bears… notez, ils ne sont pas dans le camp des bulls non plus…

Je me posais d’ailleurs la question, un marché qui  monte est représenté par un Bull, ça on sait… Un marché qui baisse est représenté par un Bear, jusque là, j’ai bon… Mais alors un marché qui ne fout rien, il est représenté par quoi ??? Un âne ? Une mule ? Un escargot ? Une limace ? Un poisson rouge ??? Non, je ne sais pas moi, mais il y a une place à prendre… ça ne peut en tous cas pas être un chimpanzé, ils sont tous utilisés pour calculer les inventaires pétrolier chaque semaine…

A propos, comme le marché, ne fait rien, le pétrole ne fait rien non plus… toujours dans la zone des 82$ et des poussières. Et puis l’or frise les 1200, entre hier soir et ce matin, il a bougé de 1$.. ça me fout des frissons toute cette activité…

A la fin, le Dow Jones perd 0.05%, le S&P 0.13% et le Nasdaq se lâche un peu et abandonne 0.46%... Vivement septembre ou octobre, au moins on reparlera de crash boursier..

Pendant ce temps, les banques continuent de publier des bénéfices parfaits, après BNP l’autre jour, cette fois, c’est atour de la BPCE (Banque Populaire Caisse d’Epargne) qui fait nettement mieux que prévu. Même sa filiale banque d’affaire, Natixis à qui on donnait à peu près autant de crédit qu’à un rat mort, il y a 18 mois, publie de bons chiffres. J’espère que les dossiers des clients affichent d’aussi bonnes performances que les bilans de ceux qui les gèrent… Pendant ce temps, le déficit commercial français se creus et passe à 24,5 milliards soit 4.5 milliards de plus qu’il y a un an. Mais c’est tout de la faute de la baisse de l’Euro et de la hausse du pétrole qui, en plus, est libellé en dollars… En fait, c’est 4.5 milliards de plus, mais c’est pas des vrais milliards, alors c’est pas grave…

Le fond souverain chinois a dégagé un bénéfice de plus de 40 milliards en 2009. C’est officiel, ils ont bien joué le rallye… Le Gouvernement chinois va également lancer son propre programme de stress tests (ENCORE !!!). Ils vont simuler une chute de 50% du marché immobilier et voir ce qui reste des banques locales…. BP va bétonner son puits de pétrole et GM confirme préparer son entrée en bourse et devenir ainsi la plus grosse escroquerie boursière de tous les temps… ou presque…

Dans la série, « les commodities en plein délire, ça va bien finir par nous péter à la figure », voici que le blé atteint un plus haut depuis 23 mois. Avec les Russes qui ferment les robinets d’exportation, il s’envole et se retrouve à peu près au même niveau que durant la « crise alimentaire » de 2008… Bon, personnellement, j’ai arrêté le blé en même temps que la cigarette, mais ça commence à devenir inquiétant à nouveau.. l’autre jour le sucre, aujourd’hui le blé, resterait plus qu’à que le caviar monte... Ceci mis à part.. ça sent pas bon…

KKR et Bain Capital, les deux fonds de Private Equity, sont entrain de vendre NXP Semiconducteurs, compagnie achetée au top du marché, pour 46% du prix payé à l’époque… Chistina Romer, l’économiste numéro un de la Maison Blanche, rend les plaques et retourne enseigner à l’Université de Berkeley, elle avait poussé le package de stimulus en son temps, alors que le chômage était à 7,7%.

Le Gouvernement Américain et le Gouvernement Canadien volent au secours de BlackBerry et ont entamé des négociations avec les Emirats Arabes Unis, entre autres, pour essayer de supprimer l’exclusion des services mails et SMS qui devraient prendre effet en octobre. Forcément, avec Obama qui a un BlackBerry, comment il va faire quand il ira là bas en vacances, pour lire ses mails qui viennent de la CIA ???

Fannie Mae demande encore 1.5 milliards d’aide au Gouvernement après son 12^ème trimestre en rouge. La bonne nouvelle, c’est que la perte est moins importante qu’avant, ça va donc moins pire.. On se réjouit déjà de voir les résultats de Freddie Mac.

Côté chiffres économiques, nous aurons, au cas où vous n’avez pas encore compris, la situation de l’emploi ou celle du non-emploi, voir du chômage, c’est une question de perspective et le Consumer Credit. Il y aura également quelques publications trimestrielles, mais à moins que vous ayez un gros intérêt dans des compagnies comme Warner Chilcott,  Abovenet, Dynegy, Novavax, Imperial Sugar ou encore James River Coal, ça ne changera pas grand-chose à votre fin de semaine et encore moins à votre week-end…

Pour le moment l’Asie est hésitante, le Japon en baisse le reste, péniblement en hausse, un peu à l’image du reste du monde hier, sans grande direction. Comme tout le monde va attendre LE CHIFFRE, THE NUMBER, les asiatiques n’échappent pas à la règle et attendent, sauf qu’ils peuvent attendre tout ce qu’ils veulent quand LE CHIFFRE sortira, ils seront déjà à la maison en train de regarder le 7854^ème épisode des Feux de l’amour. Ils devront donc réagir lundi matin très tôt, quand VOUS serez encore en train de digérer votre week-end, ou d’entamer vos vacances… ou de vous préparer à retourner bosser APRES vos vacances… Bref, vous voyez ce que je veux dire…

Une journée qui commencera à 14h30, pas avant…

En ce qui me concerne, je vous souhaite une excellente journée, un excellent week-end ainsi que de trois très bonnes semaines, parce que cette fois, c’est moi qui prend des vacances et comme je n’ai personne pour me remplacer, je ferme boutique jusqu’en septembre, comme les avocats, les fonctionnaires, les tribunaux, les fonctionniares, les gens du bâtiment, les fonctionnaires et les chroniqueurs boursiers… Si vous me manquez trop, il n’est pas exclu que je recommence une semaine plus tôt, mais là, je vais dormir pour les prochaines 143 heures et je vous retrouve officiellement le lundi 30 août, jour de la rentrée scolaire, histoire de préparer la rentrée scolaire des investisseurs et un automne qui va être chaud-bouillant… pour moi en tous les cas…

Ah oui, et Merz devrait annoncer sa démission à 11h ce matin.. Il va nous manquer.. mais noooonn, je plaisante… Paraît qu’il va gérer le département Marketing et image de marque de la Lybie..

A bientôt…

Morningbull

P.S : n’allez pas chez IKEA, même la semaine, c’est bondé, je commence à croire que les gens prennent des vacances et partent chez IKEA pendant deux semaines…

Et Jay Leno X 3 pour les semaines à venir :

"The price of coffee has surged to a 12-year high. It's getting so expensive that BP is thinking about spilling some." –Jay Leno

"Billionaire Republican and former eBay CEO Meg Whitman says she has spent more 99 million of her own money to get elected of governor of California. I think she thinks it's like eBay, the office goes to the highest bidder." –Jay Leno

"How can she be governor of California You know, she has not been in one single 'Terminator' movie." –Jay Leno