Morningbull

 

Bonjour à tous et très bonne journée…

Les marchés européens ont entamé la semaine sous le signe des stress donc. De ce côté-ci, je crois que je ne vous apprends rien, à moins que vous ayez été en poste dans le Golfe du Mexique depuis les deux derniers mois et que de remplir des seaux de pétrole vous ait fatigué au point de ne même plus vous connecter sur le net…

Je ne surprendrais personne, ni ne choquerais les âmes sensible en disant que globalement, le marché n’en à rien à faire de ces stress tests et que personne ne semble dupe sur la crédibilité de ces derniers. Encore une fois, ça reste de la simulation comptable et mathématique et si ce genre de truc fonctionnait en finance, ça se saurait. Donc, du coup, les marchés du vieux-continent se sont contentés de se traîner lamentablement en attendant les chiffres économiques américains du début d’après-midi..

Nouvelles ventes de maisons en hausse, mais…

Ces chiffres économiques prenaient la forme des « new homes sales », les ventes de nouvelles maisons étaient dans la ligne de mire et après que la dernière cession, celle du moi mai, ait été catastrophique, on attendait ceux du mois de juin avec un intérêt non-dissimulé. Surtout parce qu’on ne sait plus trop à quoi se raccrocher en ce moment, sachant qu’on a un peu fait le tour du côté des sociétés. Bref, ces chiffres étaient une bonne surprise pour le marché, parce qu’en hausse de 23%. Bon, en même temps, 23% de hausse sur pas grand-chose, en réalité ça reste pas grand-chose, mais psychologiquement, ça donne l’impression que l’on à vu le pire…

Oui, c’est vrai, on dirait qu’on a vu le pire, mais quand on regarde les « autres »  chiffres de l’immobilier de ces dernières semaines, on est en droit de se demander si, par hasard, il n’y aurait pas deux poids, deux mesures, du côté de ce genre de données… Il est est vrai que ça reste des chiffres économiques, ça vaut ce que ça vaut et c’est révisé, corrigé et republier à volonté…

Ça, on le sait, mais hier, on prenait plaisir à vois des bons chiffres sur les ventes des nouvelles maisons, alors ce n’est pas moi qui vais leur jeter la pierre, mais quand même…

Artisans du rallye

Ces chiffres étaient tout de même la clé de voute de ce rallye d’été qui continue et qui semble de plus en plus être capable de nous faire un « truc ». En tous les cas, les résistances sont en train de céder une à une et mine de rien, le Dow Jones se retrouve en hausse pour l’année, ce qui, compte tenu de ce que l’on a traversé ce printemps, frise l’exploit ou l’inconscience, c’est selon le côté où l’on se place…

De plus les férus d’analyse technique saluerons le fait que le Dow Jones et le Dow Jones des Transports ont, tous les deux terminé au plus haut de l’année, ce qui, selon la « Théorie de Dow » est un signe positif pour les marchés.

Les bulls semblent donc lâchés et rien ne semble assez moche pour eux, rien ne semble assez négatif ou douteux pour leur faire changer de direction… Encore une fois, je ne cesse d’être impressionné par la capacité du marché à se récupérer après une période difficile. Je ne sais pas si l’on doit parler de récupération ou d’oubli ou d’inconscience, mais quand on pense qu’il y a trois mois, l’Europe était au bord du gouffre et que, soudainement plus PERSONNE n’en parle ou à peine, c’est tout bonnement hallucinant… Ce matin on parle même que l’Irlande pourrait être le 29^ème pays de l’Europe, comme si il fallait absolument surendetté pour rejoindre le groupe…

C’est tout bonnement hallucinant notre capacité de récupération après une période difficile, il serait peut-être bon d’envisager un contrôle anti-dopage, mais je suppose que le marché a, depuis longtemps, trouvé la parade à ce genre de choses…

N’oublions pas non-plus que le rallye  a sûrement reçu un coup de pouce de plus hier quand S&P a augmenté son rating sur la dette du canton de Vaud, passant de double A à double A+… Comme quoi vaut mieux prêter à  un vaudois qu’à un grec..

Dans les titres individuels, on retiendra que Tony Hayward est toujours plus près de la sortie. Il n’y a toujours rien d’officiel, mais un officiel proche du management n’a pas pu s’empêcher de se faire mousser et annonce déjà que le CEO de BP devrait partir en octobre, puis serait exilé en Sibérie pour prendre un job dans une joint-venture de BP, TNK-BP. Le Board a du se dire que, là-bas au moins, il ne dirait pas de conneries, où au pire on ne le comprendra pas… Après la période des parachutes  dorés, les sociétés occidentales remettent le Goulag au goût du jour… On retiendra également les prévisions de FedEx qui sont confiant pour l’avenir et qui relèvent leurs objectifs. Ça vaut ce que ça vaut, mais historiquement, les livraisons express ont toujours été un bon indicateur avancé de la santé économique du pays, de là à dire que si FedEx et UPS, vont bien, tout va bien, il n’y a qu’un pas que je ne franchirais pas encore….

Et puis les chiffres de l’immobilier ont donc déclenché une vague d’achat dans tout le secteur, comme ils avaient déclenché une vague de vente la dernière fois que c’était pas bon…. Rien de neuf sous le soleil…

Le pétrole marque le pas et ne trouve pas la force de suivre le rallye des actions. Bizarre non ? Lui qui ne sait plus rien faire d’autre que de suivre les actions depuis quelques semaines. Il doit probablement être préoccupé par les hurricanes qui se promènent dans le Golfe et les conséquences que cela pourrait éventuellement peut-être induire sur le cours du brut… Ou alors est-ce que l’on commence peut-être à se dire que le baril à 100$ ça va être moyennement fun pour envisager un recovery économique et que c’est aussi bien si il reste sous les 80$..psychologiquement…

L’or fait comme d’habitude… un jour à 1195$, un jour à 1185$... Hier c’était 1185$... c’est presque aussi passionnant que de lire le bottin de téléphone.

Dow Jones            10526                    +0.97%

S&P500                 1115                      +1.12%

Nasdaq                 2296                      +1.19%

Londres                 5351                      +0.73%

Paris                     3636                      +0.81%

Francfort               6194                      +0.45%

Tokyo                    9516                      +0.13%

Hong Kong            20872                     +0.16%

Shanghai               2711                      -0.10%

Sydney                  4521                      +0.37%

Gold                      1185$

Oil                         78.98$

 

Dans les nouvelles du jour, on apprend avec plaisir que Larry Ellison est le CEO le mieux payé de ces 10 dernières années. Mis bout à bout, entre salaire, bonus et compensations en actions, le patron d’Oracle aura tout de même touché 1.84 milliard sur 10 ans… soit la modique somme de 184 millions par année, soit 15.3 millions par mois, ou 500’000$ par jour. Bref un gros 21’000$ de l’heure.. Tout ça pour aller faire du bateau pendant 10 ans, c’est pas mal… Le numéro deux de cette liste, c’est le boss de IAC/Interactive qui n’a ramassé QUE 1.14 milliard sur la même période…

Après l’euphorie du salon de Farnborough, la semaine dernière, c’est un atterrissage mouvementé que se prépare Airbus, alors que de plus en plus de voix dans l’industrie font part d’un retard conséquent pour l’A-350. L’A-350 est l’avion qui est censé être en concurrence directe avec l’autre retardataire, le DreamLiner de Boeing. Airbus se défend et n’est pas d’accord avec ces allégations, mais il n’y a pas de fumée sans feu comme disait l’autre.

IBM est poursuivit pour concurrence déloyale par la communauté européenne, ils rejettent toutes ces allégations et disent que ces les concurrents qui  leur veulent du mal. Encore un serpent de mer dont on n’a pas fini de voir la queue. Rambus a encore gagné un procès pour violation de patente contre Nvidia, c’est marrant on ne parle de Rambus que quand ils gagnent des procès pour violation de patente… ça fait quinze que ça dure, si ça se trouve, ils doivent avoir plus de budget « avocats » que de budget salaire…

Le premier ministre britannique va encourager le reste des pays européens à accepter la Turquie dans les 28. Si j’étais la Turquie je me méfierais… Genzyme est sous les feux de la rampe, après la tentative undercover de Sanofi de faire un bid, rejeté, ça serait Glaxxo qui serait dans les starting blocks pour tenter sa chance. En tous les cas, la mariée semble belle et il est peu probable que Genzyme finisse l’année toute seule….

Coté chiffres économiques, ce mardi sera lourd, il y aura encore un chiffre immobilier, le S&P Case Shiller, puis les ventes des grands magasins, le Redbook, le Consumer Confidence et le State Street Investor Confidence… ça c’est pour les chiffres économiques, pour ce qui est des résultats des sociétés, il y aura des noms comme : BP, Dupont, Lockheed, Nasdaq, SAP, Tellabs et Valero. Ça c’est pour AVANT l’ouverture de New York. Pour APRES, il y aura :  Las Vegas Sands, Massey Energy, Broadcom…

Mais voici la liste exhaustive de toute la semaine pour les passionnés :

http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Ce matin, l’Asie est timidement en hausse ou timidement en baisse, c’est selon. On recherche pas mal les banques et puis les analystes semblent de plus en plus confiants pour les prochains résultats des sociétés japonaises. Cette fois, on pourrait enfin avoir une petite embellie. A Hong Kong on tente de clôturer en hausse pour la 6^ème fois de suite…

L’Europe attendra de voir si Wall Street confirme sa hausse de la veille. En tous les cas, un stratégiste qui était sur CNBC hier soir, pense que SI le S&P ne casse pas la zone dans laquelle il se trouve, c’est le retour à la case départ sans passer par le start, direction 1040, sur le S&P, pas le SMI….

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, il me reste à vous souhaiter une excellente journée et un bon café, en ce qui me concerne, je vous retrouve demain de plus en plus tôt étant donné que mes vertèbres ne me laissent plus dormir.. vais bientôt écrire un commentaire sur l’ouverture du Japon en live…

Allez, à demain si vous n’êtes pas en vacances !!! Parce que si vous l’êtes, vous ne me lirez pas ;-)

Morningbull

“The greatest pleasure in life is doing what people say you cannot do.”