Morningbull

 

Bonjour à tous et très bonne dernière journée de la semaine avant le week-end.

La hausse appelle la hausse, jusqu’à que la baisse prenne le relais… Encore une séance positive en Europe, même plus que positive, c’est carrément la deuxième séance explosive de la semaine. Les inquiétudes de la semaine passée ne sont plus qu’un mauvais souvenir, voir même plus un souvenir du tout. Je ne suis même pas certain que quelqu’un se souvienne pourquoi nous avons baissé pendant près d’une semaine.

Là, soudainement, tout est bon dans le cochon. Il n’y a rien qui ne fasse peur aux investisseurs, la sérénité est de mise et même les mauvaises nouvelles sont mises de côté. C’est bien plus simple, ça évite se poser des questions - « il y a une mauvaise nouvelle ? – pas grave, on va faire comme si de rien était » ..

Par contre, les bonnes nouvelles, elles… Elles sont sous anabolisants et là, il n’y a pas de contrôle anti-dopage. En Europe, on était tout excités par les déclarations de Jean-Claude Trichet, qui laissait les taux inchangés à 1%, mais qui en profitait pour estimer que la croissance du second semestre devrait être plus importante que celle du premier. Sur base de quoi prédit-il cela ? – Eh ben, c’est quand même le patron de la BCE et lui, il sait des trucs que vous, vous ne savez pas. NA !  

Donc Trichet est confiant pour le second semestre, les modalités des stress tests qui étaient publiées hier, rassuraient également les investisseurs, promis on ne cherchera pas trop la petite  bête et on laissera les banques tranquilles. Du coup les analystes de tous bords se sont lâchés et ont augmenté prévisions et recommandations. Journée de bonheur en Europe donc.

Pour en rajouter une couche les américains ont publié les chiffres hebdomadaires du chômage et se sont emballés sur le sujet, ce qui donnait encore un coup de main à l’Europe en fin de séance.  

Au sujet des chiffres hebdomadaires du chômage, les « Jobless Claims », il faut quand même en parler deux secondes. Hier, le marché était en hausse et au bord de l’euphorie parce que les chiffres publiés laissaient entendre que 12'000 personnes de moins que prévu se sont inscrits au chômage aux USA. 12'000 personnes !!!!! Quand on sait que le pays compte près de 300 millions d’habitants, ça fait tout de même rigoler que pour 12'000 chômeurs de moins, Wall Street pète les plombs et se retrouve à tirer des conclusions.. On dirait que, soudainement le fait que 12'000 personnes ne soient pas inscrites au chômage va relancer l’économie. A moins que ce soit 12'000 CEO de Goldman Sachs ou alors 12'000 basketteurs de NBA, je ne vois pas comment…

De plus, si l’on regarde attentivement ces chiffres et leur histoire, on sait que 1) ils sont corrigés 9 fois sur 10 le mois suivants, 2) ils ne tiennent pas compte des chômeurs « longue  durée » qui soudainement disparaissent des listes (ils sont probablement devenu CEO d’une banque quelque part à l’étranger) et que 3) ils ne valent pas tripette… Et puis, est-ce que dans ces chiffres, on tient compte des 3'800 chômeurs-to-be que  Wells Fargo a annoncé hier ???

En gros, si Wall Street justifie sa hausse par ces chiffres-là,  on  a du souci à se faire au sujet de leur santé mentale, mais ça, ce n’est pas nouveau. Ah, by the route, les chiffres du Consumer Credit n’étaient pas bons du tout, mais ça, c’est secondaire..

Cependant, le secteur de la consommation était fortement recherché suite aux bons chiffres publiés par le secteur qui bénéficie des soldes pour afficher des chiffres nettement supérieurs aux attentes des analystes. Du coup, le fait que la consommation aille bien, rassurait également les investisseurs qui étaient tout revigorés… Mais n’oublions pas, comme disait Yoda, que « toujours dans trend baissier nous sommes, et encore sortir du bois il faut »…

Plusieurs voix s’élève également pour justifier cette soudaine hausse. On pense que c’est des programmes automatisés qui passent des ordres pour ajuster des positions pendant que les volumes sont bas. En effet depuis quelques semaines, les volumes explosent de manière étrange en fin de session… et comme, c’est bien connu, en juillet, tout le monde est en vacances, sauf les ordinateurs, c’est FORCEMENT DE LEUR FAUTE…

Au passage, j’aimerais passer un peu de temps sur le terme technique « ajuster les positions »… Non, parce que ça fait bientôt 20 ans que je fais ce métier et j’entends régulièrement : « Oui, si le marché bouge comme ça, c’est parce que les gars, ils ajustent leurs positions »… Alors je le dis franchement ; j’aimerais bien savoir qu’est qui pousse un gérant à dire : « tiens, vu la configuration du marché, je vais ajuster mes positions »… Et plus ça va de l’avant, plus j’ai l’impression que c’est un terme que l’on utilise quand on ne sait pas ce qui se passe… Un trader, un investisseur, un fund manager, un scalper, un hedge fund, ils achètent ou ils vendent, ils n’ajustent rien du tout… C’est un sujet qui mériterait une chronique à lui tout seul…

Bref, pendant ce temps les SPECIALISTES du pétrole étaient de sortie, puisque eux aussi, ils ajustaient leurs positions après les chiffres de l’EIA. Au moins, là c’est sûr, on est certains qu’ils ne savent pas ce qui se passe. Là, je vais simplement utiliser une phrase tirée d’un site internet ce matin, ce n’es pas de moi, mais ça vaut son pesant de cacahuètes :

« LE BARIL MONTAIT DE PRES DE 2%, ALORS QUE LE SENTIMENT POSITIF D’UN RECOVERY GLOBAL CONTINUE DE DOMINER ET QUE LES INVENTAIRES ETAIENT NETTEMENT PLUS FAIBLES »

Ça a au moins le mérite d’être clair, c’est juste l’inverse d’il y a deux semaines… En gros, c’est n’importe quoi. Tous les matins les traders prennent les nouvelles du jour, ils font deux colonnes, les pours et les contres et ils prennent une décision, même si un jour il n’y avait que des nouvelles sportives, ils arriveraient quand même à en tirer des conclusions. Ce matin, le baril s’échange à 75.87$ et franchement, on se portait vachement mieux quand on ne parlait pas du pétrole. Comme disait Francis Cabrel, c’était mieux avant….

Histoire de rajouter une ligne, on peut également dire que l’or se maintient autour des 1200 et se demande s’il doit être une valeur refuge ou un instrument de vil spéculation, entre les deux, son cœur balance.

En fin de journée, le Dow Jones avançait de 1.21% à 10139, le S&P500 était en hausse de 0.94% à 1070, toujours dans son canal baissier. La Nasdaq était un peu en retrait avec une progression de 0.74% à 2175.

Londres                 5105            +1.81%

Sarkoland              3538            +1.57%

Francfort               6036            +0.71%

Tokyo                             9569            +0.35%

Hong Kong            20306 +1.27%

Shanghai               2564            +1.31%

Sydney                  4401            +0.60%

Pour ce qui est des nouvelles du jour, on a plein de choses intéressantes. Tout d’abord, même la presse financière en fait ses premières pages, LeBron James quitte les Cavaliers de Cleveland pour les Heat de Miami. C’est LA NOUVELLE du jour aux USA. Je sais, ça vous fait une belle jambe, mais c’est pas impossible que le pétrole bouge à cause de ça. Ensuite, Warren Buffet estime que Tony Hayward ne devrait plus être CEO de BP, et bien il a qu’à racheter 51% de la boîte et le foutre dehors. En plus, racheter BP à 31$, alors que la fuite pourrait, éventuellement peut-être, être colmatée dans le mois à venir, c’est trop de la balle qui déchire sa race.

Dans les discours géniaux d’hier, Obama a déclaré que l’Amérique avait fait le bon choix, qu’ils parviendraient à se sortir du trou, mais que le chemin serait encore long et difficile et puis il a ajouté qu’il pensait que la paix entre Israël et la Palestine était possible avant la fin de son mandat… Ce type est soit un super héro, soit il se drogue…  . Et puis, en direct de sa fête d’anniversaire pour ses 138 ans, ce qui fait de lui l’homme le plus vieux du monde, Alan Greenspan a déclaré que, selon lui et après consultation de son vieux camarade d’Université, Abraham Lincoln, il pense que l’économie est en train de faire une « pause »…mais que le risque de « double dip » n’est pas à exclure… Alors un nouveau concept vient d’être inauguré, après « l’irrationnal exhuberance » - qui a failli me tuer alors que j’étais jeune et beau – voici l’économie en pause… On connaissait l’économie en récession, en croissance, mais en pause, je ne connaissais pas... On espère quand même qu’elle ne va pas rester trop longtemps au café, on compte  un peu sur elle…

Les tribunaux américains sont débordés en ce moment et ils ont rapidement débouté le Gouvernement Obama qui cherchait à bloquer le jugement qui autorisait à nouveau les forages… En gros, on est  en train de donner carte blanche pour retourner forer en eaux profondes. En même temps, pendant quelques semaines, ça ne va pas être possible, à moins de maîtriser le surf dans les vagues de 60 mètres. Pendant ce temps là, le CEO de Google n’est pas inquiet, il pense que la Chine renouvellera leur licence internet.

En Europe, l’économie britannique était en croissance de 0.7% au second trimestre. Ce qui veut dire que la croissance a doublé… Ouch, de la folie, à ce rythme-là, dans 10 trimestres, on explose…. En France, tout le monde se passionne pour les déclarations du comptable des Bettencourt, tout le monde à touché de l’argent, tous les politiques… Sauf Nicolas Sarkozy, soudainement il n’est plus concerné. Il est vrai qu’au moment où les autres touchaient des pots de vins, lui était occupé à guérir des paralytiques et à rendre la vue à des aveugles.

Les Coréens ont surpris tout le monde en montant les taux d’un quart de point, citant les risques d’inflation. Le Premier Ministre Japonais, Monsieur Kan, risque d’avoir des problèmes à obtenir la majorité politique pour gouverner, c’est en tous les cas la crainte des spécialistes. Pourtant, Yes, He Kan… Ce matin, les futures américains sont inchangés.

TGIF, mais malgré cela, il y aura quand même les Wholesale Trade, bien que ça ne va pas nous faire tourner la tête. Les intervenants sont maintenant convaincus que LA REPONSE à toutes les questions viendra de par les chiffres du trimestre qui vont commencer à nous tomber dessus dans les jours qui viennent. En gros, si c’est bon, on va croire encore au recovery, mais si c’est pas bon, le mot « DOUBLE DIP » pourrait bien devenir aussi utilisé que le mot SUBPRIME et le mot WRITEDOWN en son temps…

Bref, la semaine prochaine sera une autre semaine et même si de plus en plus de monde est en vacances, on aura au moins un peu de concret à se mettre sous la dent.. Mais une chose est sûre, on va certainement nous dire que la croissance va subir un coup de fouet dès lundi matin, soit en Hollande, soit en Espagne, ça a bien marché pour la France en 1998, alors pourquoi pas…

Dans l’intervalle, je vous souhaite un excellent week-end, un bon vendredi et on se retrouve lundi matin pour de nouvelles aventures, si entre deux je n’ai pas jeté mon pc contre le mur, ce qui ne saurait tarder… !!!!

Bonne journée…

Morningbull

“The human race has one really effective weapon, and that is laughter.”

Mark Twain