Morningbull

 

Bonjour à tous et très bonne journée.

Le nouvel iPhone est là. Comme prévu, Steve Jobs a fait son show et présenté le nouveau gadget qu’il faudra absolument avoir cet été. Malgré les nouvelles capacités dont fait preuve le petit frère du 3GS, malgré la vidéo conférence, dont je ne vois toujours pas à quoi ça servira sur un portable, le marché n’a pas réussi à fêter ça dignement.

Le titre était en hausse jusqu’au début de la présentation, puis s’est dégonflé dès que l’on s’est rendu compte que l’iPhone 4 ne faisait toujours pas le café, what else, il ne permet toujours pas d’améliorer la météo ou encore de prévoir les mouvements du marché boursier….

Du coup, le vieil adage « sell the news » a pris le dessus et le titre terminait en légère baisse. Pas de quoi se prendre la tête, de toute manière ce nouvel iPhone  sera un « blockbuster » comme d’habitude et même si vous n’allez jamais utiliser votre téléphone pour filmer vos vacances ou faire de la téléconférence, il sera bientôt « has been » de n’avoir QUE le 3GS…. C’est comme ça au paradis de la technologie. On notera tout de même que le nouveau produit d’Apple est un peu en avance sur son temps, car on ne sait même pas comment certaines fonctionnalités vont tourner avec les réseaux téléphoniques poussifs que nous avons à dispositions aujourd’hui… Steve Jobs l’a dit ; ils vont devoir travailler avec les opérateurs…

Apple a présenté son téléphone, puis le titre a baissé, comme le marché, de la à tirer un parallèle, il n’y a qu’un pas que je ne ferais pas. Mais tout de même. Alors que les indices réussissaient à limiter la casse durant toute la séance et à ce propos, il faut féliciter les européens qui se sont bien tirés du mauvais pas dans lequel les américains les ont laissés vendredi soir, le marché US s’est effondré dans les dernières minutes de trading. En 30 minutes tout était dit et le Dow Jones parvenait même à terminer SOUS les niveaux atteint durant la fameuse journée du « flash crash » du mois  passé. Comme quoi ce n’était pas la peine d’avoir fait tout ce foin à propos de ce crash, si c’est pour y revenir 30 jours plus tard…

Il y a quelques jours en arrière, l’optimisme était de rigueur, le marché s’est planté, aujourd’hui et hier surtout, le pessimisme était monnaie courante, nous devrions donc être proche d’un rebond, même si les graphiques pointent tous en direction du sud, la tendance baissière est dorénavant plutôt bien établie et il faudrait un réel changement de comportement pour que l’on oublie que l’Europe est dans la panade et que ceci pourrait éventuellement peut-être empêcher voir ou freiner le recovery d’Oncle Sam.

Et puis, hier, il y aussi eu deux nouvelles qui n’ont pas fait plaisir au petit monde merveilleux de la finance. Tout d’abord la FCIC (Financial Crisis Inquiry Commission) – un doux nom qui a du être trouvé lors d’un passionnant meeting de 6 heures à propos de la crise financière chapitre 1 ou 2 – la FCIC a donc sommé légalement Goldman Sachs de leur fournir des documents nécessaires à leur enquête et comme la banque rechigne  à donner ces informations, ils ont passé la vitesse supérieure. De la à penser que Goldman Sachs a encore fait une connerie, il n’y a qu’un pas que les investisseurs n’hésitaient pas à franchir en envoyant le titre 2.5% plus bas en terrain négatif.

Autre banque sous les feux de la rampe, Bank of America qui a accepté de payer 108 millions via la division « Countrywide ». 108 millions pour liquider une accusation faite par le Gouvernement qui leur reprochait d’avoir mal informés les clients et de les avoirs surchargés en termes de frais. Ce qui est assez surprenant, surtout si c’est sur des produits structurés, qui ont le sait sont des produits super transparents qui sont connus pour prendre des marges minimes à la clientèle… Bref, ils ont donc posé 108 millions sur la table, histoire qu’on les laisse tranquille à l’avenir. 108 millions, c’est pas cher payé. Le titre perdait tout de même 3.5%  pour fêter ça. Et puis surchargé les frais des clients, c’est pourtant pas le genre des banques.

On retiendra aussi les chiffres du « Consumer Credit » qui laisse entendre que les américains se sont endettés d’un milliard de plus en avril et ce n’est pas de crédits hypothécaires, ni des cartes de crédit.. Les économistes se sont montrés un peu inquiet de ce chiffre un peu trop gros pour une économie qui joue à hâte-toi-lentement.

A la fin de la journée, même si les indices ont perdu encore entre un et deux pourcent, même si les niveaux de clôture sont plus qu’inquiétants, on sentait tout de même une certaine sérénité dans l’esprit des investisseurs, je ne sais pas comment expliquer cela, mais j’ai l’impression qu’il n’y avait pas de panique et que l’on cherchait simplement à ajuster les niveaux sur lesquels on pourrait repartir et construire un nouveau canal haussier. Je ne sais pas ce que j’ai, ça doit être la fièvre taurine qui me reprend. En gros, cette  baisse n’avait pas l’air si dramatique, pas autant que celle de vendredi. On a le sentiment que le marché est en train de s’ajuster pour mieux reconstruire.

Cette théorie est valable si il n’y a pas un autre pays européen qui viendrait s’amuser à danser le sirtaki avec la Grèce, ou si Moody’s ne décidait pas, soudainement, de downgrader la dette de, je ne sais pas moi, la France ou l’Italie. En même temps, en France on n’y remarquerait même pas, ils sont trop occupés à disserter sur la nécessité de parquer l’équipe de France dans un hôtel cher ou bien dans une auberge de jeunesse.

Il est inutile de parler du pétrole qui traîne dans la zone de 70-72$, hier il a choisi de s’inquiéter de la vitesse du recovery, sans trop se préoccuper du reste. Le baril reste donc dans la même zone qui est la sienne depuis quelques jours. On parle beaucoup du thème du pétrole, surtout depuis que BP parvient à pomper un peu de pétrole qui ne part plus dans la mer, les analystes downgradent tour à tour le secteur des pétrolières, on donne des target 25% plus haut pour le brut, mais on sent que les investisseurs  ne sont pas vraiment dans le coup pour le moment… Ce matin le baril s’échange à 71.57$.

L’or monte… tout doucement mais il monte. Nous sommes à 1240 ce matin, c’est une « grosse » progression à laquelle le métal jaune ne nous avait plus habitué depuis longtemps. Mais comme TOUT le monde est bullish sur l’or, il va bien falloir que TOUT le monde en achète, donc il ne peut que monter. CQFD. Mais lentement alors…

ABC était à l’honneur ce matin. La chaîne de télé US a décroché une interview passionnant de Bernanke. Moi, je l’ai regardé 7 secondes, j’ai pris un Prozac, ensuite j’ai regarde encore 7 secondes et je me suis endormi. Mais en lisant le résumé, je vois qu’il est rassurant sur le sujet du recovery. Recovery il y a, c’est sûr. Par contre, si on devait comparer le recovery avec des voitures, le recovery d’aujourd’hui serait plus proche de la deux chevaux de James Bond dans « Rien que pour vos yeux » plutôt que l’Aston Martin de « Quantum of Solace »…

Mais Bernie est confiant, il regarde l’Europe attentivement, et il prie, non ça il ne l’a pas dit, mais il surveille ce qui se passe et estime que c’est une bonne leçon à tirer et qu’il serait bon qu’ils (les américains) s’occupent aussi de resserrer les boulons du budget, avant qu’il leur arrive la même chose.. ça, il ne l’a pas dit non plus.. En gros, il est «prudemment optimiste » comme on dit là bas… Encore quelques pensées Bernankiennnes, le chômage devrait rester élevé et il est probable que la FED monte les taux avant le retour du plein emploi, il est plus optimiste sur le recovery de l’économie que sur la diminution du chômage. Et pour terminer, à propos du plan de sauvetage européen, il estime que c’est beaucoup d’argent, mais qu’il reste du travail à faire. Sans blague ?

Selon un dernier sondage, les investisseurs qui veulent jouer la reprise économiques se concentrent principalement sur les USA, alors qu’il y a quelques semaines, ces mêmes investisseurs préféraient les pays du BRIC, mais depuis la crise grecque, les pays émergents ont un peu perdu la cote. Par contre, si ces mêmes investisseurs regardaient un peu l’endettement américain, ils verraient que, oui, il y a un peu de croissance, mais les finances du pays d’Obama sentent plus le souvlaki que le big mac.

Les liquidateurs de l’affaire Madoff ne sont pas d’accord entre eux. S’ils sont américains, ils veulent mieux rémunérer les américains qui ont été lésés et, étonnement, les européens ne sont pas d’accord. C’est encore un cas classique de ces pauvres gentils américains qui sont encore mal considérés et mal traités par les méchants européens ou autres… Pourtant, si vous allez au cinéma, vous verrez, les gentils, c’est les américains et à la fin, ils gagnent…

Le prochain hélicoptère du Président américain, connu sous le nom de Marine One pourrait être fabriqué en collaboration avec les italiens de Finmeccanica pour certaines pièces du rotor. Boeing étant le principal acteur dans la construction de ce nouvel appareil qui pourra également voler à l’eau salée pour autant qu’il fasse le plein dans le Golfe du Mexique.

Les ministres des finances européens sont en train de mettre la touche finale au plan de sauvetage, hier au Luxembourg, ils se sont vus pour mettre au point les derniers détails. Ils vont vendre des obligations européennes garanties et comptent sur les organismes de rating pour leur assigner un triple A. Facile, y a qu’à leur demander et leur verser un montant compensatoire. Le produit de ces ventes sera utilisé pour sauver les pays qui sont plantés dans les sables mouvants.

La société EPFR qui étudie les fonds et le mouvements des investisseurs dans le monde estime que durant la dernière semaine, les fonds d’investissements en Euros ont bénéficié de 1.5 milliards d’argent frais, principalement « drivé » par le fait que la monnaie est basse et que les investisseurs parient sur le fait qu’un euro faible va favoriser les exportations de la zone euros.

Le ventes de détails en Angleterre étaient en hausse au mois de mai, alors que les britanniques achètent des vêtements pour la période chaude et des maillots pour la coupe du monde. L’article ne précise pas les maillots de quelle équipe, mais je n’invente rien, ça sort de Bloomberg ce matin… Pendant ce temps, le nouveau premier ministre est en train de leur préparer un plan d’austérité de derrière les fagots, ils ont eu raison de profiter en mai, on ne sait pas quand ça sera la prochaine fois.. Carpe Diem.

Dans les sociétés qui sont à vendre ou à merger, Quantas et Virgin sont ouvertes à toutes propositions et la société Blackwater Worlwide est à vendre, si vous voulez vous payer une boîte de sécurité qui emploie des mercenaires, ancien commandos des Navy Seals qui savent tuer avec un crayon gris et un taille-crayon, ils sont à vendre. Ils ont des méthodes sympas, d’abord ils tirent, ensuite ils finissent au couteau et finalement ils disent : « rendez-vous, vous êtes cernés ». Ils ont changé de nom en février, ils s’appellent XE maintenant.. c’est plus vendeur…

Dans la série « plans d’austérité », les allemands devraient annoncer le leur ce matin, pour fêter ça, les fonctionnaires espagnols sont en grève aujourd’hui. Et en France, le procès du génie de la finance, Jérôme Kerviel, commence ce matin à Paris. Une des plus grosses escroqueries de ces dix dernières années va donc être décortiquée et à la fin, on n’en saura pas plus qu’avant. Cette histoire est pourrie depuis le premier jour et JE reste persuadé que ce type n’a pas fait ça tout seul… C’est définitivement impossible… Jérôme, lui, il dit que les « Managers » ont aidé.. C’EST CLAIR QU’ILS ONT AIDE… On ne peut rien faire de nos jours, sans un manager, mis à part travailler, bien sûr… Donc, on peut faire les procès que l’on veut, là derrière, il y a une gigantesque magouille que l’on ne découvrira probablement jamais…

Et pour continuer dans le 2543^ème épisode de « on se fout de nous, on nous ment, on  nous spolie », il semblerait que la Hongrie a soudainement une marge de manœuvre confortable au niveau de sa dette… C’est inouï, les politiciens disent n’importe quoi et après ils rament pour dire le contraire et on continue de les écouter, c’est pathétique…

Ce matin, en Asie on avait commencé la journée en baisse, à cause qu’on à toujours la trouille des européens, mais finalement les marchés commencent à s’habituer au fait que l’économie et les problèmes européens se rapproche de plus en plus des problèmes dans lesquels les japonais baignent depuis 20 ans, forcément, ça crée des liens.. du coup, ça remonte ce matin… Légèrement, mais ça remonte… les bulls tentent une percée.. Les futures américains sont en hausse de 0.60% et la journée promet d’être un peu moins pourrie que ces derniers jours, en plus il fait beau, il y a donc un peu d’espoir..

Côté chiffres économique, pas grand-chose, mis à part le Redbook et les ventes des grand-magasins.

Voilà, c’est tout pour le moment. Le marché est toujours à risque, les supports sont bien plus bas, mais le marché semble tenter un renversement de tendance aujourd’hui… Pourvu que ça dure… En même temps, je préfèrerais que ça baisse encore pour pouvoir lancer mon fonds au plus bas.. ;-)

Je vous souhaite une bonne journée, ça va être chaud today, l’été semble prendre le pouvoir, on y croit !!!

Bon café et à demain.

Morningbull

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"Give a man a fish and he will eat for a day.  Teach a man to fish and he will eat for a lifetime.  Teach a man to create an artificial shortage of fish and he will eat steak".  ~Jay Leno