Morningbull

Bonjour à tous.

Il semble que, pour le moment, les marchés ont trouvé leur zone de support. En tous les cas, après avoir testé plusieurs fois cette zone de 1070 sur le S&P500, le marché semble se trouver à l’aise pour rebondir depuis cet endroit. Ce fût le cas mercredi et ça a continué jeudi. Les rebonds ne sont pas « spectaculaires », mais ils existent et ils sont là. Pour le moment nous sommes même parvenus à repasser en dessus des 1100 sur l’indice et le Dow Jones, quant à lui, plus il s’éloigne des 10'000, mieux il respire. Les 11'000 sont encore loin, mais on se sent un peu moins sous pression…

En plus, les américains ont trouvé un nouveau cheval de bataille : l’emploi.

Et oui, hier les chiffres ADP de l’emploi ont été publiés et ils laissent penser que plein de jobs ont été créés dans le secteur privé. Ce qui laisse supposer et ce qui confirme que les chiffres dit « gouvernementaux » qui seront publiés cette après-midi de vendredi, seront GENIAUX-PARFAITS-MAGNIFIQUES-TROP BONS-TROP D’LA BALLE-QUI DECHIRENT LEUR RACE. Selon les « spécialistes », selon les gourous de la finance, on devrait annoncer une création de plus de 500'000 jobs en mai. L’annonce serait historique en termes de quantité, mais également en termes de qualité, parce que, non seulement les USA ont créé des jobs, mais les américains sont tellement bien éduqués qu’ils font très attention à leurs dépenses pour ne pas faire monter l’inflation. Au final, l’administration Obama est en train de créer l’économie parfaite. Tout le monde a un job, mais l’inflation ne monte pas, les taux restent bas et ils donnent du pétrole gratuitement dans le Golfe, chacun peut aller faire le plein gratuitement, il suffit de mettre de l’eau de mer dans votre 4x4 et ça marche… Encore une fois, on dit merci qui ? Merci Obama…

Le marché a donc salué l’avènement de cette économie parfaite et on retrouve gentiment le chemin de la hausse. Oh, bien sûr, il y a toujours des vilains détracteurs et des gâches métier qui viennent sur CNBC ou sur Bloomberg TV pour mettre en garde les investisseurs et nous prévenir que l’Europe peut encore venir nous claquer dans les mains avec une nouvelle déprimante au sujet de leurs dettes… D’ailleurs on ne parle plus de l’endettement européens, non, dorénavant on parle des pays du PIIGS… (Porrtugal, Italy, Ireland, Greece, Spain)… Au niveau du marketing, c’est bien trouvé… On aurait presque dû rajouter la France malgré les couinements de François Baroin, mais PIFIGS, ça ne le faisait pas…

Donc, on monte, mais on est toujours préoccupé par les problèmes d’endettement du PIIGS…

C’est quand même dommage qu’un beau pays parfait comme les USA soient freiné dans leur marche en avant par des vieux pays tout pourris comme l’Europe.

Par contre, il y a une chose que je ne comprends pas… On est beaucoup plus discret sur la dette américaine qui vient de passer les 13'000 milliards de dollars, soit 88% du PIB. Et encore, selon certains économistes, c’est 110%, si l'on inclut les organismes de refinancement hypothécaires parapublics, dont la dette stratosphérique ne rentre pas dans les comptes du Gouvernement, même si c’est tout de même lui qui la garantit.

En résumé, 110% du PIB… Y aurait pas de quoi la ramener, il me semble… Et pour ceux qui on envie de faire des sports extrêmes allez voir le site :

 http://www.usdebtclock.org

 Voilà, ça, c’est fait… Pour le moment, les marchés sont donc en meilleure forme, principalement à cause de l’emploi et on préfère regarder en Europe pour montrer du doigt les responsables de la prochaine correction. C’est vrai, c’est toujours plus facile de balancer sur les autres.

Pendant ce temps, la marée noire continue de faire son boulot et on commence à trouver des articles qui préviennent que si les plages de Floride sont toutes noires, ça ne va pas aider l’immobilier de la région… Mais que l’on se rassure, BP est toujours sur le coup et ils ont plein d’autres idées pour tenter de boucher le trou.

La transition est facile, le pétrole terminait une belle séance haussière, même si la hausse ne s’est faite que dans les dernières heures de trading. Le temps que les spécialistes parviennent à interpréter les chiffres de l’EIA et qu’ils décident une fois pour toutes que c’était bullish. Les prévisions étaient, comme d’habitude, fausses, ça, ça ne changera jamais, mais comme à la fin les inventaires ont diminués de 1.9 millions de barils – on attendait la moitié moins – la baisse était donc surprenante, à croire qu’on a versé 1 millions de barils dans le Golfe du Mexique. Les traders étaient donc surpris en bien. Ils ont mis du temps à accepter la « bonne nouvelle » et en fin de séance, ils envoyaient le brut autour des 74.32$, grosso modo là où il se trouve ce matin.

L’or est à 1210. Rien de plus à ajouter. Le dollar est fort, l’Euro tient les plus bas du premier juin et de ces 4 dernières années, on va dire que c’est à cause du dollar « fort », que l’or baisse. En même temps, une baisse de 4 dollar sur un machin qui vaut 1210.. Je ne crois pas que ce soit significatif.

Le Dow Jones est donc à 10255 à nouveau, le S&P500 tourne autour des 1100 en hausse de 0.4%, le Nasdaq est à 2303 et avançait de 0.9%, la techno reste le secteur le plus populaire et c’est là qu’on trouve de la croissance. En Europe, Londres est de retour au-dessus des 5200, Francfort des  6000 et Paris des 3550.

Et ce matin, l’Asie se bat pour essayer de rester en terrain positif, ce n’est pas gagné et c’est même carrément foutu en Australie où le marché est en baisse de près d’un pourcent. Le Japon se cherche un premier ministre et Hong Kong se demande si la mère patrie va retourner dans un marché bullish un jour ou si l’âge d’or est terminé pour Pékin.

Ce vendredi marque la fin de la semaine, mais c’est également, peut-être le dernier vendredi pour l’ancien iPhone. Celui que vous avez tous. Lundi, Steve Jobs devrait faire son traditionnel discours d’ouverture lors de la conférence d’Apple. Comme chaque fois, on s’attends à l’arrivée d’une nouveauté, sauf que cette année, on est plutôt certains à 99% que Steve va nous présenter le nouvel iPhone. Rien de révolutionnaire devrait être annoncé, selon les spécialistes, qui, on le sait ne se trompent jamais. Les fuites ont été nombreuses sur ce produit et on sait qu’il n’y a pas grand-chose à attendre. Du coup, les éternels détracteurs sont là pour dire que CETTE FOIS, c’est la bonne, Apple ne trouvera plus de croissance… Comme ça a été dit lors de 22 précédentes conférences… Car ne nous leurrons pas, pour ceux qui possèdent déjà un iPhone, ils passeront sur le nouveau… et ceux qui n’en ont pas sauteront sur l’occasion pour essayer… et le titre ira à 300$.. pour commencer. Une des grosses nouveauté pourrait être le fait qu’AT&T ne soit plus le seul opérateur à distribuer l’iPhone… Verizon est en tête de liste.

Toujours dans la techno, lors d’une conférence à New York, Michael Dell, le patron de la compagnie éponyme, a laissé entendre qu’il réfléchissait à l’éventuelle possibilité de ramener Dell dans le domaine « privé ». Sans plus donner de détails mais en éveillant la curiosité du marché. Du côté des « private equity », KKR et Affinity Partners sont à la recherche de 1.5 trillion…de won, soit 1.25 milliards pour refinancer des emprunts qu’ils avaient fait à l’époque pour l’acquisition d’Oriental, Brewery.

Puisque l’on parle du Won, on parle donc de la Corée, la cocotte minute est à nouveau à fond et la soupape de sécurité est au bord de la saturation. Tout peut arriver et on parle à nouveau de guerre, comme une fois par semaine.

Pour la première fois depuis près d’une année, les fonds d’investissements américains en actions ont constaté des sorties d’argent en mai. La volatilité du marché a augmenté de 45%, c’est difficilement supportable pour certains investisseurs et on peut le comprendre.  

John Paulson qui fait parler de lui bientôt une fois par jour, vient d’acquérir 9.9% de Harrah’s Entertainement, la plus grosse boîte de casino du monde. La compagnie est privée et appartient à TPG et Apollo. Paulson échange des obligations contre une partie de l’actionnariat de Harrah’s. Harrah est en train de développer des projets massifs en Europe de l’est. Du même coup Paulson confirme son appétit pour le secteur puisqu’il possède déjà des participations énormes dans MGM et Boyd Gaming. Le pari sur le recovery des casinos est ouvert, Mesdames et Messieurs, faites vos jeux, rien va plus… Si jamais, pour ceux qui veulent, il y a un ETF sur le secteur, voici le factsheet.. BJK_casinos.pdf

Le Président Obama est toujours d’accord de faire des forages offshores si ils peuvent être fait en toute sécurité… Oui, bien sûr, monter une plateforme au milieu de la mer, 100 mètres au dessus des vagues, dans une région où il y a une quinzaine d’ouragans par année et forer 5000 mètres plus bas, c’est évident que c’est super en termes de sécurité. C’est comme dire que l’on autorise la guerre, mais seulement si il n’y a pas de morts… Les observateurs politiques estiment déjà que l’affaire BP pourrait coûter sa présidence à Obama. Un article de Bloomberg en parle ce matin et pose la question suivante : Est-ce qu’Obama et BP seront capables de se remettre de cette crise… A la fin je me demande si elle n’est pas volontaire cette marée noire.. Les potes à W. et Dick Cheney ont le bras long dans le secteur pétrolier…

Bernanke estime que l’emploi est un problème majeur. Ça c’est encore une phrase qui, sortie de son contexte donne l’impression que son auteur est une andouille. Mais le Président de la FED veut simplement exprimer le fait que la FED fait son maximum pour que les compagnies qui en valent la peine aient accès au crédit pour pouvoir ensuite engager et faire baisser le chômage. Il exclu toujours une hausse des taux alors que Dennis Lockhart, Président de la Fed d’Atlanta estime que l’on pourrait monter les taux. La scission est en marche à la FED, on se croirait à la BCE.

Moins de passagers chez British Airways. Au mois de mai, la compagnie britannique  a transporté moins de monde. En même en étant en grève 5 jours sur 7, c’est difficile de cartonner. Bruxelles épingle la France pour ne pas avoir transposé dans ses lois nationales, une loi européenne contre le blanchiment d’argent. Oui, c’est embêtant, sinon ça risque de gêner Monaco. La cote de Sarkozy est en baisse… de nouveau… peut-être depuis que les Luxembourgeois ont mis sa tête à prix..

Les ministres des Finances et les banquiers centraux du G20 vont  se rencontrer en Corée (endroit très sympathique au demeurant, surtout en ce moment) pour préparer la rencontre au sommet des chefs d'Etat prévue à Toronto les 26 et 27 juin. Durant ce sommet, ils auront la lourde tâche de tenter de réduire les déficits sans impacter la croissance. Autant essayer d’allumer un feu avec un litre d’Evian. Et, last but not least, le Parlement français vient d’adopter un plan de sauvetage pour sauver l’Euro, montant total 500 milliards, la France mettra 111 milliards dans la caisse commune qui s’appellera SPE, (Société Protectrice de l’Euro), ensuite on tournera un film qui racontera l’histoire d’une monnaie qui était prisonnière d’un parc aquatique et le film s’appellera « Sauvez l’EURO »…

Les futures américains sont en baisse de 0.25% après la « forte » hausse de la veille et le prochain premier ministre japonais pourrait être Monsieur Kan.. Il ne s’appelle pas Gengis, mais au moins son slogan de campagne est tout trouvé : « Yes, we Kan ». Désolé, c'était facile et trop tentant et puis c'est vendredi et comme disait Bloomberg ce matin : "Can Kan lead Japan"... Pour la suite les marchés semblent déjà être entrés en mode été, on dirait que la "calmitude" s'installe, en même temps on s'en fiche, dans une semaine, c'est la coupe du monde qui commence, on va enfin pouvoir s'occuper à autre chose...

Ce vendredi, justement,  sera placé sous le signe des chiffres économiques et de l’emploi en particulier. On attendra avec impatience les annonces de 14h30. Le consensus attend 540'000 nouveaux emplois et un taux de chômage à 9.8%. Tout ce qui sera en dessous de 500'000 sera négatif…

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui et pour cette semaine. Je tiens encore à faire passer un message personnel à l’abruti qui faisait la météo à la radio hier. Je le prierais de bien vouloir éviter les « journée magnifique à venir avec des températures estivales » quand le vent souffle et qu’on ne voit même pas le Salève à cause de nuages… et que si t’es pas à l’abri du vent en plein soleil, tu te les gèles… Encore une semaine de météo comme ça, et moi je vous l’écrit depuis un endroit où il fait beau, chaud, où il n’y a pas de volcan et où le mot « été » ou même « printemps », veut encore dire quelque chose…

Excellent week-end à tous, mais avant ça, bon vendredi et bon café, moi je viens de finir mon premier litre, faut que j’aille courir pour éliminer la caféine..

A lundi !!!

Morningbull

« The one thing that unites all human beings, regardless of age, gender, religion, economic status or ethnic background, is that, deep down inside, we ALL believe that we are above- average drivers. »