Morningbull

 

Bonjour à tous et très bonne journée, de toute façon, elle DOIT être bonne, puisque c’est vendredi.

Ce marché est pathétique.

Comprenez-moi bien, je n’ai rien, mais alors rien contre les marchés qui montent, d’ailleurs le nom de mon blog n’est pas morning-BULL pour rien. De toute façon les marchés baissiers pèsent sur mon moral et sur la météo à Genève, alors non, je n’aime pas les marchés qui baisse et j’adôôôre quand ça monte… Mais bon, force est de constater que ces derniers temps, autant on peut comprendre la baisse avec ce qui se passe en Europe, autant j’ai de la peine à comprendre la rationalité des rebonds complètement psychopathe comme ceux que l’on a vécu hier soir.

J’ai VRAIMENT de la peine à croire que des mouvements pareils soient déclenchés par des investisseurs qui se sont posé devant un écran et ont réfléchi  à ce qui se passe pour prendre une décision avec une vision à plus de 24 heures. Non, des délires boursiers comme ceux d’hier sont simplement le résultat d’une bande d’excités de traders qui suivent la vague médiatique seconde après seconde et qui ont une visibilité à 50 mètres, en aviation on dirait qu’ils volent aux instruments… La réaction d’hier est simplement le retour de balancier de la nouvelle de mercredi soir qui disait que les chinois pourraient éventuellement peut-être revoir leur exposition à l’Euro… là-dessus on s’était pris 3% dans la tête, parce que tout le monde s’est mis short (enfin, tout le monde, surtout les Hedge Funds) et que, comme la Chine à démenti vouloir vendre toutes ses obligations en Euros, eh ben les mêmes qui se sont mis short mercredi  ont tourné la veste, ont couvert les shorts… du coup rebelote et le marché à repris 3%...

Vous, je ne sais pas, mais quand on voit ça, on a quand même un peu l’impression que ça frise le Muppet Show… Pourtant, je vous le jure, c’est des adultes qui prennent des décisions comme ça, même mon fils de 9 ans et demi à une vision à plus long terme que certains de ces intervenants, en tous les cas, une chose est sûre, depuis 24 heures, c’est la cour d’école à Wall Street à Londres et ailleurs… Et même peut-être depuis bien plus longtemps que 24h…

Je ne vais pas vous faire le rapport du marché hier, ça ne sert à rien. Les chinois ont confirmés qu’ils gardaient leurs euros et paf, rebond un peu partout dans le monde et soudainement tout va bien dans le meilleur des mondes. L’Europe n’est plus endettées, la Grèce ne sait plus quoi faire de son surplus de cash et pense même éradiquer la faim dans le monde, l’Espagne croule sous l’or, les diamants et vient de découvrir du pétrole en plein centre de Madrid, du coup, le Gouvernement de Zapatero engage tous les chômeurs pour faire des forages. En Italie, Berlusconi redistribue les excédents et chaque italien va recevoir une Ferrari à la place de sa déclaration d’impôts. L’Angleterre devient comme Monaco et ne fera plus jamais payer des impôts, la Reine prend tout en charge et en France la SNCF ne se mettra plus jamais en grève. Tout ça parce que les chinois ne se débarrassent pas de leurs euros… C’est quand même beau la finance…

Et encore, je ne vous parle même pas du pétrole, qui a, lui aussi pété les plombs à la hausse. Merci la Chine et la prolongation du moratoire pour les forages en mer. Pour la Chine, c’est débile, je ne vois pas trop le rapport, mais c’est dans la lignée de ce qui se passe en ce moment, le pétrole est devenu un tracker des marchés boursiers, un poisson pilote, il passe son temps à suivre ce que fait le S&P500, le problème c’est que le S&P500 regarde ce que fait le pétrole, car il pense que c’est un indicateur de l’économie… Non, je vous le dit, si les traders actions regardent le pétrole pour prendre leurs décisions et que les traders pétrole regardent les actions pour prendre les leurs, je ne vous dit pas dans quelle direction on va, mais on y va…

Donc, la Chine a également poussé le pétrole en hausse, mais on notera que certains intervenants achetaient tout de même le baril « car le Gouvernement de Superman a prolongé le moratoire sur les forages en mer ». ça, c’est une SACRE SURPRISE… Ils s’attendaient à quoi ???  - Les USA font face à la pire marée noire de leur histoire, c’est même probablement la pire de l’histoire tout court et ils s’attendaient que le Gouvernement donne le feu vert pour aller forer allégrement un peu partout dans le Golfe ??? En tous les cas ça serait un calcul surprenant du côté de l’opinion publique, mais il y avait quand même des intervenants qui étaient surpris… En conclusion le brut à cassé un neurone et s’est envolé pour toutes ces bonnes raisons fondamentales. A l’instant où je vous écris, il est à 75.16$.

L’or ne fait rien. 1211$ ce matin. Il est en train de réinventer le mot « ennuyant » et le propulse dans une nouvelle dimension.

Bon, après avoir été passés au shaker, au mixer et dans le grand huit depuis quelques jours, je pense qu’il est temps de reprendre connaissance du niveau des différents indices.

Aux USA

Dow Jones               10259            +2.85% (de retour au dessus des 10'000,sortez les casquettes…)

S&P500                    1103               +3.29% (même chose pour les 1100, c’est moins rond, mais c’est bien quand même)..

Nasdaq                     2278               +3.73%

 

En Europe :

Londres                     5195               +3.12%

Eurostoxx                 2619               +3.52%

Paris                          3525               +3.42%

Francfort                   5937               +3.11%

Madrid                       9334               +3.23%

Milan                         19631            +4.54% (toujours un cran au dessus)

Et le SMI,                  9305               +2.23% (toujours un coup derrière)

 

En Asie

Tokyo                         9805               +1.72%

Hong Kong               19747            +1.63%

Sydney                      4443               +1.48%

Ho Chi Minh            512                 +3.01%

Chine                        2861               +0.04%

 

Voilà. La Chine est définitivement la première puissance économique mondiale, parce que personne ne se préoccupe de l’allocation de l’excès de cash du Gouvernement américain…

Pequot Capital et son fondateur, Arthur Samberg ont accepté de payer 28 millions de dollars pour clore une accusation d’insider trading avec un employé de Microsoft. 28 millions de dollars, pour Samberg, ça doit lui faire à peu près aussi mal que quand moi je trouve une nouvelle amende de 40 frs sur le pare-brise de ma voiture confirmant une fois de plus qu’un agent municipal de Plan-les-Ouates m’en veut personnellement, à moins qu’il pense être en train de combattre le crime international en amendant les véhicules qui ne sont pas complètement dans les lignes blanches…

Le GDP américain était un peu en dessous des attentes. Finalement la croissance du premier trimestre n’était que de 3%, alors que les analystes attendaient 3.2%. Il y a eu plus d’inscription au chômage que prévu et la récente baisse des marchés pourrait pousser les ménages à calmer leurs dépenses. MAIS ON S’EN FOUT, LA CHINE GARDE SES EUROS !!!

BP semble avoir réussi à boucher la fuite au fond de la mer, c’est encore à prendre au conditionnel, mais les nouvelles semblent positives. Obama a fait son mea culpa sur sa manière de manager la crise BP dans le Golfe mais il s’est montré décidé à tout faire pour régler le cas. En même temps on imagine assez mal qu’il dise : « je n’en ai rien à faire, je ne vais jamais en vacances là-bas et quand je joue au golf, je vais en Californie »..Selon des personnes bien informées et proches du dossier – à ne pas confondre avec un insider – KKR et Bain Capital auraient engagé Goldman Sachs pour lancer l’IPO de Toys R us. IPO qui devrait représenter 1 milliard, pas mal pour un truc qui a été acheté pour 7.5 milliards en 2005. Le « filing » pourrait intervenir entre aujourd’hui et demain. Hon Hai Precision Industry qui est un des gros fournisseurs de composants pour Apple et qui est au centre de la tourmente suite à une vague de suicides, propose d’augmenter les salaires de 20%. La FDA est en train d’hésiter à coller un procès à Johnson et Johnson. La compagnie avait rappelé des millions de bouteilles de Tylenol pour enfants le mois passé. La FDA remet en question la gestion de la « qualité » des produits et comme on est aux USA, on ne sait jamais, on peut toujours ramasser quelques milliards par-ci-par-là…

La « hurricane season » commence la semaine prochaine. Selon les météorologues dont on connait l’exactitude et la précision – un peu comme celle de Moody’s ou de S&P – la saison devrait la pire depuis 5 ans. En même temps, c’est pas grave, on ne fore plus dans le Golfe… L’iPad débarque ce vendredi dans neuf pays : l'Australie, le Canada, le Japon, l'Allemagne, l'Espagne, l'Italie, le Royaume-Uni, la Suisse et la France.

Jean-Pierre Jouyet, le Président de l’AMF (autorités des marchés financiers) est favorable à des initiatives franco-allemandes pour empêcher la spéculation. Il avait regretté les décisions unilatérales de l’Allemagne l’autre jour, mais il pense qu’en bossant de concert, il y a de l’espoir. Je suis fasciné de par le fait que pour les autorités françaises, il n’y a qu’eux et l’Allemagne qui compte en Europe… Il faut que quelqu’un leur dise qu’il y a des bourses ailleurs qu’à Paris et Francfort… Pendant ce temps, Timothy Geithner dispense ses bons conseils en Europe, il est en train de leur expliquer comment ne pas faire d’erreurs, puisque c’est bien connu, les américains n’en ont fait AUCUNE ces 20 dernières années, enfin, surtout en ce qui concerne la finance. Et puis si ils ont fait des erreurs, c’est la faute des autres et surtout des suisses…

Selon un article de Bloomberg, les analystes recommandent d’être investis dans trois banques qui sont hors de la zone euros, les noms de Crédit Suisse, UBS et Barclays reviennent en permanence sur le devant. Le salut viendrait-il des banques d’affaires conspuée durant la crise d’avant (celle du subprime) ?? – Natixis cherche des acquisitions à faire dans le domaine de l’asset management. GDF Suez va monter les prix du gaz de 4 à 5 % d’ici cet été, pour autant que l’été vienne.

Personal Income, Chicago PMI et Consumer Sentiment seront au menu de la journée. Pour le moment, les marchés asiatiques sont en hausse et continuent de célébrer le rallye d’hier. Les futures américains sont en baisse de 0.3%, une digestion correcte après la hausse d’hier. La journée devrait être calme et courte à Wall Street, ce soir c’est la veille du long week-end du Memorial Day aux USA, lundi, les marchés seront fermés.

Pour le moment le marché est complètement timbré et les intervenants ne savent plus où donner de la tête, qui croire ou quoi penser. Malgré le rebond d’hier, il faudra quelques jours pour déterminer si nous avons construit un bottom ou si c’était simplement encore un « dead cat bounce », tout ce que l’on sait, c’est que rien de ce qui nous a précipités dans cette crise n’est réglé. Le marché est en train de se trouver un fond en essayant de « pricer » la « valeur théorique » de cette crise. Mais quand on voit la tête de la volatilité, nous avons encore de quoi nous faire du souci, la prudence reste de mise et peut-être que nous sommes en fin de cycle de lavage. Vous savez, quand vous faites une machine pour laver votre linge sale, à la fin du lavage, il y a un moment de calme…avant l’essorage final.. c’est peut-être là que nous sommes aujourd’hui..

C’est tout pour aujourd’hui et c’est également tout pour cette semaine. Il me reste à vous souhaiter un excellent week-end et on se retrouve lundi.

Bonne journée et bon café.

Morningbull

"J'ai jamais été grand. J'ai d'abord été petit, puis j'ai tout de suite été gros."

Coluche