Morningbull

En réponse au commentaire de Laurent :

« Ce qui me fait peur (tu en parlais lors d'un précédent commentaire il me semble) c'est de voir qu'une grande partie du marché attend une correction, les banques réduisent leur exposition aux actions assez drastiquement depuis quelques semaines et continueront en mai, que les indicateurs sont passés en bearish (ration put/call - pour ne parler que de lui) que l'Europe est au plus mal (l'EURO aussi) avec comme tu le dis, la Grèce en tête (humm j'adore ce marché..), le portugal qui suit de prêt, l'Espagne qui est à la corde et va doubler tous le monde par l'extérieur d'ici peu, la France qui fait la maline mais qui a une situation aussi catastrophique pour un pilier de l'UE, certains Etats de l'Est qui sont au bord de la faillite etc etc et que les marchés montent montent et ce malgré un début de correction de début de semaine.

Ca sent la manipulation a plein nez (hedge funds, gros investisseurs etc etc). Par conséquent j'ai bien peur que, et comme toujours, une fois que les investisseurs peu qualifiés investiront en se disant que tout va bien qu'à ce moment là tout démerde et que finalement on se les fait les -10% -15%.
Qu'en dit ta truffe d'ours ??? »

Bonne analyse et je suis assez d'accord avec toi... Tout le monde s’attend au pire, le pire ne vient pas et comme ça ne vient pas, il reste une seule chose à faire : Acheter. Sauf qu'évidemment, comme le démontre cet article :

 http://www.marketfolly.com/2010/04/investor-psychology-il...

la psychologie de l'investisseur lambda réagit toujours avec un coup de retard et trouve les arguments pour se convaincre de la justesse de l'action...après... Donc, ça ferait bien du sens que dans quelques semaines on affiche à nouveau un confiance encore plus forte, une volatilité en baisse, une conviction inébranlable en faveur des actions, une nouvelle peur de "rater" le train et là... patatra... Suis un fervent partisan de la théorie de "when it's obvious...it's obviously wrong"...

Les actions ne sont pas chères, fondamentalement, même carrément bon marché, historiquement parlant, et en plus, j'ai l'intime conviction que c'est une minorité qui a profité du rebond - même si certains se vantent d'avoir acheté à 666 sur le S&P, j'ai des doutes, c'est un peu comme en 2000, apparemment, si j'en crois les discussions de ces dernières années, je suis le seul tablard qui était long sur la techno en mars et 2000 et encore une fois le seul qui a perdu de l'argent en l'an 2000...au vu du nombre qui me disent qu'ils ont tout vendu fin mars pour les plus gonflés et fin février pour les timides....

Bref, tout ça pour dire que les pondérations actions sont faibles, que les expositions à cette classe d'assets sont marginale et il va peut-être bien fallloir que ça augmente encore, pour pouvoir avoir de la munition pour enclencher les ventes lors de la correction tant attendue, mais que l'on attendra pas à ce moment-là...

Cependant, même si l'on corrige de ces fameux, 10 ou 15%, les trends ne devraient pas souffrir de manière trop considérable et ça sera le moment parfait pour pouvoir acheter... tiens juste au moment où je vais lancer mon fonds ;-)

Bon, il faut aussi se préparer à la période qui commence demain... Mai...

Et comme disait l'autre... Sell in May and go away ...

Oui, d'accord, mais alors ? On revient quand ???

Et puis aussi, comme le disait Mark Twain : "Octobre est un mois particulièrement dangereux pour spéculer en bourse. Mais il y en a d'autres : juillet, janvier, septembre, avril, novembre, mai, mars, juin, décembre, août et février."

En conclusion, l’année sera difficile, mais probablement haussière, les replis seront des opportunités, sauf que vu la violence qu’ils risquent d’avoir, il faudra avoir le courage de contrer les ours pour redonner vie au bull…

Et pour répondre à ta dernière question, ma truffe d’ours me donne la migraine, mais c’est probablement parce que je souffre d’un dédoublement de la personnalité… un ours qui tente de s’immiscer dans un bull…

Merci d’avoir pris le temps de me lire et j’en profite pour remercier les derniers commentaires reçu récemment et merci à tous d’être toujours si enthousiastes..

Bon week-end

Morningbull

Bonjour à tous, il paraît que c’est vendredi, alors  Thanks God It’s Friday, même si il paraît aussi que ce week-end on retourne en hiver…

Dans l’intervalle, le marché continue à nous surprendre jour après jour. Je dois dire que je ne cesse de m’étonner devant tant d’incertitude soudainement remplacée par tant de certitude. Il y a trois jours nous étions à nouveau tout près de la fin du monde, on était inquiet de savoir comment on allait faire, alors que la Grèce avait besoin de 90 milliards, le Portugal aussi et que l’Espagne en aimerait 350… Sans oublier le fait que l’on commençait à se poser des questions sur la dette Italienne, française et que les plus audacieux osaient même se demander ce qu’il en était des Etats-Unis…

Oui, mais ça c’était avant…

Maintenant c’est plus pareil.

Tout a changé…

Puisqu’hier on s’autorisait à penser, dans les milieux autorisés que l’Allemagne était tout tout près de signer le chèque pour offrir 9 milliards à la Grèce dans les jours qui viennent… Alors forcément, c’est la fête au village et tout va bien, tout va mieux, tout va parfaitement bien… On aurait 9 milliards alors qu’il en faudrait réellement au minimum 500…Soudainement toutes les inquiétudes s’envolent et les marchés en étaient soulagés… SAUF QUE…

Rien n’est fait et qu’il manque toujours un paquet de milliards et que le Portugal à toujours besoin et que le problème de l’Espagne qui nous stressait mercredi est toujours le même… Mais ça, on s’en fiche parce que ça sera pour une autre fois.. Pour l’instant on est en mode Carpe Diem et on profite de l’instant présent…

Du coup, les marchés Européens ont récupéré un peu de terrain, la confiance revient et on se concentre  à nouveau sur les bases, on se préoccupe à nouveau des sociétés et plus des pays, en tous les cas pour quelques heures. Mais même si la France, l’Allemagne, la Suisse et les autres ont récupéré un peu du terrain abandonné cette semaine, nous sommes encore loin du compte et le chemin est encore long.

En revanche, il y a un marché qui a presque, je dis bien presque tout récupéré, c’est les USA… Eux, c’est sans problème. En même temps, ils s’en fichent, ils ne sont pas endettés, ils consomment comme des fous, chaque ménage à bientôt sa pelle mécanique personnelle et son iPad, l’économie ne cesse de montrer sa force que ce soit par les chiffres économiques ou par les résultats trimestriels, alors il n’y a vraiment pas de quoi se prendre la tête parce qu’un obscure pays Européen doit un tout petit peu d’argent au travers de la planète… Au pire en vendant un peu des 5'000 barils de pétrole qui flottent dans le Golfe du Mexique, on comblera les trous..

Wall Street semble donc définitivement indestructible, les trois indices principaux ont retrouvés leurs niveaux mythiques, à savoir respectivement au dessus des 11'000, des 1200 et 2500… Sans problème et sur une jambe. Les chiffres trimestriels publiés sont toujours aussi canonissimes, je ne me souviens pas d’un trimestre aussi bon de mémoire de trader. Je n’ai pas les statistiques sous la main, mais un nombre hallucinant de compagnies sont « au dessus » des attentes, avec des prévisions « au dessus » des attentes et publient le tout avec des discours gonflés aux amphétamines. Je ne me souviens pas avoir vu un trimestre aussi efficace et parfait…

Il est clair que si en plus, la Grèce reçoit 9 milliards ce week-end, on est tranquille, plus rien ne peut nous arriver…

Et puis en plus, les Républicains et les Démocrates sont sur le point de trouver un accord pour pouvoir avancer avec la réforme du système financier. Sur cette « annonce », toujours au conditionnel, l’ensemble du secteur financier est parti à la hausse et c’est lui qui  a tiré tout le monde…

OK, alors là, ça demande tout de même une explication de texte.

Le Sénat va se mettre d’accord pour réformer le système financier ET in-extenso, mettre fin à des pratiques que l’on qualifiera de « borderline » de la part de certains instituts financiers, mais qui leur rapportait un paquet….non, un gros paquet d’argent… et va, probablement mettre une grosse laisse autour du cou des banques et les empêcher de faire n’importe quoi… Et c’est ça qui fait monter le marché ??? ça, c’est une bonne nouvelle pour le secteur financier…

EH BIEN OUI !!! Non pas parce que les banquiers vont apprécier le fait de se retrouver pieds et poings liés, mais plutôt de par le fait que « la probabilité que le Sénat se mette d’accord enlève une partie de l’incertitude qui pèse sur le secteur »… CQFD… En conclusion, on se fout des conséquences à moyen ou même long terme, tout ce que veut le marché c’est que les INCERTITUDES s’en aillent…

Du coup, il est vrai que l’on comprend mieux le fait que si la Grèce fait défaut dans trois semaines, le Portugal dans cinq, l’Espagne dans huit et les USA pour la fin de l’été, on s’en fiche, il sera bien assez temps de se prendre la tête le moment venu….

Court terme, vous avez dit court terme ???

En résumé :

Bons chiffres économiques + bons chiffres trimestriels + (Républicains / Démocrates) x réforme du système financier + (Allemagne + Grèce / 9 milliards d’euros) = Rebond et marchés à la hausse, économie en croissance et bull market.  

Je ne vais même pas perdre du temps pour parler du pétrole qui est en plein délire alors que tout le monde revient dessus à toute vitesse pour deux raisons… D’abord pour l’équation ci-dessus et ensuite certainement parce que le fait qu’une des plus grosses marées noires de l’histoire américaine donne des sueurs froides aux traders qui se demandent comment on va compenser tout ce pétrole perdu dans les eaux du Golfe du Mexique et dans quelle mesure cela ne va pas « impacter » les inventaires débiles de l’EIA mercredi prochain…  Du coup, le brut est aux anges et s’échange à 85.58$. Mais c’est ENCORE la Louisiane qui va trinquer.

En ce qui concerne l’or, il a perdu un tout petit peu de son brillant, parce que, comme on ne se dirige plus vers un effondrement économique (en tous les cas, pas ce week-end, ce week-end c’est juste les températures qui s’effondrent), les investisseurs se disent que, finalement ils n’auront pas besoin de payer leur plein d’essence et le nouvel iPhone en lingot d’or… L’once est à 1173$.

Dow Jones               11167            +1.10%

S&P500                    1207               +1.29%

Nasdaq                     2512               +1.63%

Nikkei                        11085            +1.47%

Hong Kong               20994            +1.03%

Sydney                      4838               +0.46%

Dans les news du jour, on parle toujours de Goldman, même si ça n’intéresse plus vraiment les gens, le procureur fédéral est en train de se demander si d’inculper la banque pour une « fraude criminelle » est une bonne chose pour le système et pour sa prochaine réélection. Le cas semble définitivement très complexe et bien malin qui pourrait dire comment cela va se finir. Personnellement, je suis prêt à construire un produit structuré très complexe avec 3 barrières, 8 strikes, 2 coupons, une partie garantie et une pas garantie, deux cliquets, un vrai « term sheet » et un « faux term sheet », un commission cachée pour la banque et une marge indécente avec pour sous-jacent  le fait que Goldman va s’en sortir… ça doit pouvoir se faire..  Non ?? Et au pire on pourra toujours shorter le produit.

Pendant ce temps, Apple fait parler d’eux parce qu’ils estiment que le prototype de l’iPhone a été volé et non perdu, on est en plein imbroglio judiciaire et dans la foulée Steve Jobs critique publiquement Adobe et le Flash Player, les deux sociétés ne sont définitivement plus amies. La société Dendreon a finalement obtenu l’approbation de la FDA pour son vaccin qui devrait permettre au corps humain de se battre contre les cancers de la prostate, le titre explose de 30% et les ventes du produit pourraient être stratosphériques dans les années à venir. Selon les spécialistes, le prochain titre à suivre dans l’immunothérapie, c’est Celldex (CLDX).

McAfee a raté son trimestre, MEMC électronique aussi, en revanche, Wynn Resorts a battu les attentes, comme quoi les casinos qui étaient au bord du gouffre il n’y a pas si longtemps, retrouvent la main.

A propos de « bord du gouffre », on commence à parler de l’IPO de General Motors. Quelques mois après être passé en chapter 11 et avoir été « restructuré » (et fait sa fête à Toyota au passage), le géant de l’automobile revient avec la manière, puisque selon un analyste de JP Morgan, le prix du titre après l’IPO pourrait être bien en dessus des 100$, on parle d’une capitalisation boursière de près de 70 milliards. Juste de quoi sauver la Grèce. Moi je ne suis pas un « spécialiste », mais une boîte qui part en faillite et qui, 9 mois plus tard vaut 70 milliards, je ne sais pas, mais j’ai comme l’impression qu’on s’est fait rouler quelque part…

Ce week-end aura lieu le toujours très attendu meeting de Berkshire Hattaway, histoire de voir et d’entendre les pensées et les visions du gourou Buffet. On attend également le Consumer Sentiment qui devrait être génial au vu des dernières nouvelles de l’économie, mais aussi le Chicago PMI, le coût de l’emploi, les Farm Prices et, last but not least, le GDP… qui va nous montrer Ô combien l’économie est en croissance et probablement en faire stresser quelques uns à propos de l’inflation et d’une éventuelle probable-peut-être-c’est-pas-sûr hausse des taux dans les 10 ans à venir…

En Europe, on parle de la Grèce et tout le monde est retourné se plonger dans la mythologie et l’histoire grecque pour voir comment tirer des parallèles et comprendre comment ils vont s’en sortir, mais encore un fois, pour le moment, le problème semble se calmer et être repoussé aux calendes…grecques.. Les résultats des compagnies allemandes sont très bons et très forts, ce qui soulage également les craintes par rapport au sujet ci-dessus… Bank of America a engagé une star des marchés high-yields en Europe pour booster leur expansion sur le continent. Après sa vente d’hier, E.ON veut encore vendre des assets pour réduire sa dette.

Dans une interview dans les Echos, Michel Barnier déclare qu’il voudrait créer une agence Européenne de rating, car pour le moment, le « pouvoir » de ces agences et trop concentré…et en mains américaines. Sur le fond, c’est une bonne idée, sur la forme, ça fera un tocard de plus dans le marché et autant engager un voyante qui tire les cartes. Statistiquement, elle aura plus souvent raison. Le ministre du budget français, François Baroin déclare sur RTL qu’il n’y a pas de risque de voir la note de la dette française dégradée par les organismes de rating.. Tiens, encore un mec qui est insider… Il considère que la dette de la France est une signature de « qualité »… Ouais et l’équipe de France va gagner la coupe du monde et Domenech est un génie. Dans sa tournée de marketing en Chine, le Roi Sarkozy a rencontré le Président chinois et pour la première fois,  il est presque aussi grand que son homologue…

Ce matin, l’Asie est en hausse dans le sillage de New York. La Banque du Japon conserve ses taux au raz des pâquerettes et envisage (encore) un nouveau plan de stimulus. Jusqu’à maintenant on a des doutes sur les effets positifs des derniers plans mis en fonction, mais on va encore essayer. C’est un peu comme jeter une barquette de sushis dans l’océan en lui disant : « vas-y nage »…

Alors que l’on se donne des grandes tapes dans le dos à propos de la Grèce et que tous les pays européens appliquent la méthode Coué en se disant que si on ferme les yeux, on se bouche les oreilles et que l’on se tait, peut-être que, à la rentrée de septembre, tout sera oublié… Mais dans cet environnement on peut espérer voir le marché terminer la semaine sur une note positive… Sauf que pour l’instant, les futures américains sont franchement dans le rouge….en baisse de 0.2%...

Je vais m’arrêter là pour aujourd’hui, même si je pourrais encore taper des heures sur mon clavier, tellement il y a de sujet et d’interrogations à aborder ces jours.

Je m’en vais tout d’abord vous souhaiter un bon début de journée, puis, une bonne journée tout court et finalement un très bon week-end au coin du feu….

Moi, je vous retrouve lundi, si vous avez envie..

Morningbull

« The only way to comprehend what mathematicians mean by Infinity is to contemplate the extent of human stupidity. »

Voltaire

Un article à lire :

http://www.marketfolly.com/2010/04/investor-psychology-il...

Bonjour et bon réveil.

Alors que l’Europe fait des pieds et des mains pour trouver une solution et essayer de sauver la Grèce, avec Trichet et Strauss-Kahn qui ne cessent de voyager en direction de Berlin pour convaincre Angela Merkel que sauver la Grèce EST la bonne chose à faire, on aurait pu s’attendre à une meilleure journée du côté de l’Europe.

C’était sans compter le fait que S&P a définitivement décidé de nous pourrir la vie. Non contents d’avoir downgradé la Grèce et le Portugal durant la journée de mardi, ils se sentaient obligés de s’attaquer à l’Espagne.

Oui, en effet, personne n’y échappe. Le problème n’est peut-être pas tant le fait que le rating de Madrid est passé de « double A+ »  à « double A tout court », mais plutôt que ce nouveau downgrade ouvre la porte à toutes les fenêtres. Comme je le disais hier, je serais la France, l’Italie ou l’Angleterre, je commencerais à craindre d’être le suivant sur la liste des « hitmans » de S&P. Ceci dit, quand on lit ce qu’on lit sur l’Espagne, on est même en droit de se demander pourquoi c’est encore du double A…

Cette nouvelle nouvelle n’a donc pas aidé les marchés de la bannière bleue étoilée à récupérer un peu du terrain perdu la veille. Bien au contraire. Je le conçois, c’était moins pire, mais ça continue de baisser et le niveau de stress reste élevé. De plus, ce n’est pas simple de trouver un sujet qui pourrait diriger ailleurs l’intention des investisseurs, puisque tous les médias financiers n’ont que le mot Grèce à la bouche ou dans leurs colonnes. Le Portugal et l’Espagne essayent bien de se faire une place, mais pour l’instant, on va essayer de régler une chose après l’autre et c’est le sujet de la Grèce qui l’emporte…

On retiendra aussi la conférence, tard hier soir, de MONSIEUR NOURIEL ROUBINI. Monsieur « On va tous mourir » était invité comme conférencier dans une salle de Beverly Hills. Autant vous dire que des périodes comme celles que nous vivons, sont du pain béni pour des gens comme lui qui voient l’économie mondiale comme un gigantesque château de cartes qui ne demande qu’à s’effondrer. Je vous passe les détails sur la moralisation, mais une phrase résume mieux sa soirée que milles mots : « la crise grecque n’est que la pointe de l’iceberg »…. En revanche, il n’a pas précisé qui jouerait le rôle du Titanic.

Paris reculait encore de 1.5%, Francfort de 1.22% et Londres limitait la casse en n’abandonnant que 0.30%. Quand à la Suisse, qui nous a habitués à mieux en période de crise, reculait de 1.37%.

En revanche, du côté des USA, on s’en sort bien. Voir même très bien. Bon en même temps, la Grèce, c’est super loin, le Portugal, on ne savait même pas que ça existait et puis l’Espagne, on la confond tout le temps avec le Mexique. Alors bon, on ne va se laisser influencer par les Européens qui ne savent pas gérer leurs endettements… Déjà la correction de mardi était timide, mais hier on a carrément réussi à entamer un rebond. Ce n’était pas la folie, mais tout de même, je connais pas mal de marchés européens qui auraient tué pour terminer en hausse de 0.65%, comme le S&P500 ou même de 0.48%, comme le Dow Jones. Je crois même que le Nasdaq qui terminait inchangé ou presque, en hausse de 0.01% a fait des envieux dans les salles de trading de par chez nous.

Mais il faut dire que les américains, hier soir, avaient d’autres sujets à parler que la Grèce, contrairement à nous… Tout d’abord, il y avait les chiffres du trimestre qui étaient bons, très bons, toujours très bon, c’était chouette chez Dow Chemical, c’était « cool » chez Comcast et chez Invesco, c’était bien aussi.

On continue donc sur la même lancée. Le premier trimestre, c’était G-E-N-I-A-L, mais la suite va être encore mieux, on est les champions, on est les champions, on est les champions. Si ça se trouve, les 500 compagnies qui sont dans le S&P500 pourraient mettre leurs EXCELLENTS résultats ensembles et je suis sûr que l’on sauverait la Grèce avec peut-être un peu d’argent en sus pour construire un DisneyLand à Lisbonne et un Flag Mountain à Mikonos.

Et last but not least ; la FED a parlé. Et en ce moment, pour certains investisseurs, les discours rassurants et sécuritaires de la FED, ont un effet apaisant sur leur moral. Même si l’on attendait un discours inchangé, avec des prises de positions identiques et des taux au même niveau et que c’est exactement ce que nous avons eu, les marchés ont quand même trouvé la force d’y voir du positif et de donner un coup de fouet au marché en général et au secteur financier en particulier. En tous les cas, je reste surpris combien un discours éculé et répété peut encore être efficace. Il est vrai que des fois on a tous besoin de prêcher le faux pour entendre le vrai…

Les « observateurs » de la FED ont trouvé que Bernanke était très prudent dans ses déclarations. Il reste convaincu et convaincant que c’est trop tôt pour agir à la hausse et ceci, même si les conditions économiques se sont drastiquement améliorées, il reste définitivement sur la défensive et les gens estiment que de toute façon stratégiquement, il ne peut pas donner des signes d’intention de monter les taux alors que l’Europe et la Grèce en particulier sont en train de ramer pour se sortir de la panade…

En conclusion, les types de la FED ne seraient pas venus et n’auraient rien dit, on n’aurait peut-être même pas remarqué. Il semble de plus en plus évident comme un taureau dans les rues de Wall Street, que Ben n’augmentera pas ses taux directeurs avant août au plus tôt. Ça, c’est le scénario optimiste ou pessimiste, selon du point de vue où on se place, les autres pensent que cette année, il n’y aura pas de mouvement sur les taux.

Le pétrole continuait d’aller dans tous les sens, on dirait un poulet à qui on a coupé la tête et qui continue de courir dans la cour de la ferme. Les inventaires publiés par les dieux de la comptabilité pétrolière, j’ai nommé l’EIA, la seule organisation qui arrive à estimer des inventaires sans même savoir où ils sont et à qui ils appartiennent, et bien ses inventaires étaient en hausse, plus que prévu par les croupiers et les bookmakers du casino de la finance pétrolière. Du coup le baril est parti en bas, puis les « traders » ont découvert un aspect positif dans le rapport de l’EIA, oui, il semblerait que les inventaires du « gasoline distillé » soient en baisse, du coup, c’est positif… et hop, le baril en hausse pour la journée. Oubliées les considérations sur le dollar, la Grèce ou même l’Espagne… Un intervenant déclarait au micro de Markewatch ; « investir dans le pétrole, ça va être comme jouer au casino pendant les quelques semaines à venir »… Ah ben ça va, si ce n’est que quelques semaines, moi j’avais l’impression que c’était le casino TOUT LE TEMPS…Comme le dit la célèbre chanson : « En haut, en bas, tu ne sais pas où tu vas, à droite, à gauche, ah non ça, ça va pas »…. Ce matin, le baril est à 83.16$.

Et pendant ce temps-là, l’or est devenu un capital garanti. Tous les jours ça monte. Péniblement, lentement, mais ça monte… En tous les cas, hier ça montait. Ce matin, les asiatiques sont moyennement emballés sur tout ce qui est métal, donc on reperd ce que nous avons gagné hier…  Si vous avez envie de refaire votre salle de bain tout en or, il  vous en coûtera 1166$ l’once…

On attendait Nokia, Motorola ou même Research in Motion. Finalement, c’est Hewlett Packard qui met la main sur PALM. On ne sait pas trop ce qu’ils vont en faire, probablement des téléphones, mais c’est LA NOUVELLE du jour dans le monde merveilleux des fusions et des acquisitions. HP va payer 5.70$ par action, soit une prime de 25% par rapport à la clôture. Juste après l’annonce, le titre s’échangeait déjà à 5.80$, laissant supposer que l’histoire pourrait ne pas s’arrêter là… Bien qu’Horacio Caine et son équipe pensent qu’il n’y aura pas de chevalier blanc dans cette histoire. PALM semble donc définitivement rayé des cartes, quant à savoir si HP va réussir à nous sortir un concurrent valable au Blackberry, la réponse viendra plus tard. Le montant du deal est de 1.2 milliard.

En dehors de PALM, l’autre titre qui faisait parler de lui tard dans la nuit, c’était Baidu, le moteur de recherche chinois, ou plutôt le Google chinois publiait des chiffres à l’image de son pendant américain. Le titre bondissait de 14% à plus de 700$ !!!! Et voilà, nous sommes de retour en l’an 2000 ; tout ce qui va à 10, va à 100 et tout ce qui va à 100, va à 1000 !!!

UAL et Continental sont de plus en plus près de finaliser un deal. Le Congrès s’est mis d’accord pour la réforme du système financier. Pas pour réformer, non, ça serait trop simple, mais par contre pour « discuter de la possibilité de passer une motion qui pourrait leur permettre d’envisager de voter le droit de s’autoriser à négocier une réforme qui pourrait, à terme s’appliquer au secteur financier…si Goldman est d’accord ». En gros, ils vont en discuter… ça prendra du temps. Et pendant ce temps, peut-être que le système financier se réformera tout seul…qui sait.

Le Président Obama plébiscite la présidente de la FED de San Francisco, Janet Yellen pour remplacer Donald Kohn comme vice-présidente de la FED… Et pendant ce temps-là, le Sénat continue d’interroger les gars de chez Goldman, c’est moins intéressant, parce que les stars sont déjà passées. Par contre, on est en train de s’empêtrer dans des terminologies boursières. Les sénateurs estiment qu’un trader qui fourgue un produit à un client et qui vend le même produit à découvert, direct derrière est un escroc malhonnête. Le trader, lui, il appelle ça du « hedging »… Ouais, ils ne  sont pas près de se comprendre…

PPL Corp qui distribue de l’énergie en Pennsylvanie, va mettre la main sur le business électricité et gaz naturel d’E.ON. Le rachat est évalué à 6.7 milliards. PPL a des clients en Pennsylvanie, mais également en Angleterre. PIMCO déconseille aux investisseurs d’acheter de la dette long terme sur le Japon, mais ils pensent tout de même que le potentiel de croissance rend les monnaies de la région « attractives ». Microsoft demande des « royalties » sur le téléphone Androïd de Google, selon la société de Redwood, certains systèmes utilisé dans l’appareil, viole des patentes de Microsoft. Ils ont raison, leur téléphone marche pas, alors autant aller chercher des « royalties » ailleurs.

En Europe on parle de l’exposition des banques à la Grèce. Les banques françaises semblent être les plus « exposées », même si les commentaires sont contradictoires. Le Crédit Agricole devrait être celle qui le plus de « risque » là-bas, via ses filiales sur place, alors que le patron de la BNP déclare que leurs expositions à la Grèce sont « négligeable ». Encore une fois, c’est les deux autres grandes banques du royaume Sarkozy qui devraient cotiser le plus, si ça tourne mal.

Selon les derniers sondages et après son interview dans la Tribune, les français continuent de penser que Dominique Strauss-Kahn est LE SEUL capable de faire des changements et de faire changer la France… C’est marrant comme ils veulent absolument un type pour faire la politique alors qu’il ne fait plus de politique… Ils en ont plein qui font que ça toute la journée, mais ils veulent celui qui n’en fait pas… Heureusement qu’il a pris sa retraite, sinon ils auraient voulu Zidane…

Berne est en train de pagayer dans la semoule pour réformer le système bancaire suisse et du même coup, « sauver l’accord avec les américains ». Les propositions fusent tout azimut ; on veut surtaxer les bonus, empêcher de prendre des risques excessifs aux banques « trop grosses pour la Suisse ». On a l’impression que ça va dans tous les sens, mais pourquoi on se met la pression ?? Pour les américains ??? Ils n’y arrivent déjà pas à réformer leur propre système financier, pourquoi se prendre la tête encore une fois POUR leur faire plaisir..

Tokyo est fermé aujourd’hui, Hong Kong est légèrement en hausse, entrainé par le grand-frère chinois. Sydney est en baisse « à cause des métaux ». Côté chiffres économiques américains, il y aura les « jobless claims », le Fed Balance Sheet, les inventaires du gaz et Timothy Geithner qui parlera.

Pour les chiffres du trimestre, je vous laisse voir ci-dessous :

 http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Mais c’est encore une grosse journée…

Pour le moment, les futures US sont en baisse de 0.10%, ça nous change un peu… On espère que les Européens vont réussir à inverser un peu la tendance après deux jours de baisse, mais ce n’est pas encore gagné….de loin pas.

Je vous propose encore deux liens qui peuvent vous intéresser. Le premier, c’est le texte complet de la FED d’hier soir, pour ceux qui ont des problèmes d’insomnie, et ensuite, vous pourrez lire un article de Mark Hulbert qui vous montre que même si la Grèce fait défaut, ça ne veut pas dire que le S&P500 va aller à zéro… Bon, par contre, si la Grèce, le Portugal, l’Espagne, l’Italie et la Rhodésie font défaut, là, c’est moins sûr..

http://www.marketwatch.com/story/text-of-fomc-statement-2...

http://www.marketwatch.com/story/what-greece-means-for-th...

Voilà.. En ce qui me concerne, je crois que c’est tout pour ce matin, il me reste à vous souhaiter une excellente journée, dans un souci de soutient économique et de solidarité européenne, je vais aller commander une caisse d’ouzo et je vous retrouve demain à la même heure, pour autant que mon cocktail jus d’orange, Supradyne, Ginseng, Gelée Royale et Berocca fasse effet sur mon litre de café…

Allez, à demain et demain c’est bien, c’est vendredi…

Morningbull

« Sell in May and go away »…

Ça fout la trouille non ??

Bonjour à tous et très bonne journée.

La journée de ce mardi 27 avril a donc été une mauvaise journée comme nous n’en avions plus vu depuis longtemps. Alors que nous avions le sentiment que rien ne pouvait arriver au marché, que le problème de la Grèce n’était qu’un problème récurrent auquel plus personne ne prêtait attention, la réalité et la trouille se sont soudainement rappelées à nous.

Une fois n’est pas coutume, commençons par un bilan de la petite claque de la veille, mais commençons par l’Europe, puisque c’est elle qui nous coûtait le plus cher hier..

Les grandes places de bourse européennes étaient sacrément mal prises alors que l’Allemagne et son DAX plongeait de 2.73%, pendant que son ex-meilleur ami, le CAC40 des parisiens, se rétamait encore plus fort en abandonnant 3.82%, Londres reculait de 2.6%, la Suisse limitait la casse par rapport à la concurrence, comme d’habitude quand ça va mal, le SMI était dans le rouge de « seulement » 2%. C’est dans le sud que ça se gâte, évidemment, c’est là bas que le bas blesse..pour le moment…Dans l’ordre, l’Italie -3,2%, l’Espagne -4.2%, puis on se rapproche du problème, le Portugal se prend les pieds dans sa dette et plonge de 5.36% et à tout Seigneur, tout honneur, the winner is, La Grèce qui met tout le monde d’accord en tombant de 6% tout rond…

Mais qu’est-ce qui s’est donc passé ??? Qui y a-t’il eu de nouveau sous le soleil pour que cette brusque accélération mette tout le monde d’accord ??? Et pourquoi soudainement le ton devient plus prudent et certains investisseurs et autres stratégistes donnent déjà l’impression d’être accrochés au plafond et d’être terrorisés de ne pas tomber ??? OÙ SONT PASSEES LES BELLES CERTITUDES D’IL Y A 48 HEURES ???

Elles sont passées à la trappe. Ecrasées, piétinées par les gars de chez S&P. Depuis quelques temps, on avait l’impression qu’ils avaient perdu de leur « vigueur », ils faisaient un peu moins de bruit dans le marché et on avait presque le sentiment que leur « pouvoir » s’émoussait un peu.

EH BEN NON… Ils sont toujours là, leurs actions sont toujours des plus discutables à mon sens et ma haine de ces organismes de rating ne va pas diminuer après leurs interventions d’hier… Qu’ils aient raison ou qu’ils aient tort, je m’en fiche, c’est leur pouvoir qui me dérange, leur influence et surtout leur track record pourri qui ne prouve rien de leurs capacités…

Bref, hier ils ont passé la Grèce sur « JUNK » et baissé la dette du Portugal de 2 degrés. Mais non contents de leurs effets de manches, ils ont d’ors et déjà annoncé qu’ils pourraient bien revenir faire pire encore. Moi, je serais l’Espagne et l’Italie, voir l’Angleterre et la France, j’aurais des gouttes de transpiration qui commenceraient à couler dans le dos, car ne nous leurrons pas, si ça continue, c’est là bas que ça va commencer à taper…

Le package promis n’est donc pas suffisant pour la Grèce, ils n’arrivent pas à se refinancer, plus à trouver des gens qui veulent prêter. Comme disait un stratège hier, ce n’est pas tant les fondamentaux qui gènent, c’est juste que personne ne veut leur prêter d’argent…. Comme Lehman à l’époque… Sauf que là, on parle de pays. Alors tout le monde y va de sa théorie, la Grèce à besoin de 90 milliards rapidement, le Portugal n’est pas loin de là et on parle déjà que l’Espagne aurait besoin de …350 milliards….

Ok, là, on parle de vrai argent…  Les investisseurs sont en mode « c’est quoi le texte ?  - Aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaahhhhhhhhh »…Comme dans la pub Orangina. Et pour ce qui est de se faire secouer, ce n’est peut-être que le début.

Trèves de parallèles mis à part, les investisseurs doivent repenser totalement leur « asset allocation », car il semble exclu que l’appétit au risque se situe dans les dettes des pays avec des déficits budgétaires stratosphériques – et dans cette liste il n’y a pas que des pays européens – On est donc tous en train de se dire que la Grèce, le Portugal et les autres auraient bien besoin d’aide, mais si ça pouvait être quelqu’un d’autre que nous, ça serait pas mal… Et puis dans ce cas-là, les stars  peuvent bien réécrire « we are the world », je ne suis pas sûr que les ventes d’albums sur iTunes suffisent.

Vous l’aurez compris de vous-même le « package » de l’Euro Zone et du FMI ne suffit pas et l’histoire semble loin d’être finie. Les marchés nous le font bien sentir et le stress fait son retour par la grande porte, alors que la volatilité a fait un bon de 30% à la hausse hier… Certains « anciens » se rappellent déjà comment c’était sympa quand la Russie a fait défaut en 1997… En tous cas, pour ceux qui n’étaient pas là, je peux vous dire que je n’ai jamais vu des titres baisser aussi vite… enfin oui, plus tard, mais quand même, ça va très très vite…

Et puis, alors que l’Europe était dans le pâté, les américains n’avaient que d’yeux pour les témoignages de Goldman Sachs devant le Sénat, on se serait cru de retour au procès d’O.J Simpson en son temps. Plus un bruit dans les salles de trading, tout le monde fixé sur les lèvres de Blankfein et du Fabuleux Fabrice Tourre, comme il se surnomme humblement lui-même, tous les yeux de la finance rivés sur ces gens cloués au pilori par l’opinion publique américaine qui n’en peut plus de l’écart entre Wall Street et Main Street.

Rassurez-vous, il n’en est rien sorti de neuf. Ils ont dit qu’ils étaient innocents, que les investisseurs à qui s’adressaient ces produits sont des pros et que le fait même que les employés de chez Goldman étaient conscients de vendre de la daube n’est pas important… On se fout totalement de l’intérêt du client, il semble assez grand pour se débrouillé tout seul. C’est en tous les cas le sentiment qui ressort de cette journée.

Après et pendant ce témoignage, les mauvaises nouvelles en provenance de l’Europe ont fait leur office et envoyé les indices américains dans leur plus belle chute depuis….2 mois….. Le Dow Jones repasse sous les 11'000 et le S&P500 sous les 1200. Quand au Nasdaq, il revient sous les 2500… C’est horrible tous ces niveaux que l’on avait eu tant de peine à franchir et là, tout est à refaire… Tout est foutu en une séance… C’est trop injuste.

Ceci dit, la bonne nouvelle pour les américains, c’est que le mouvement baissier a été nettement moins violent qu’ailleurs, sur le vieux continent. C’est pas nouveau. Le Dow reculait de 1.9%, le S&P de 2.34 et le Nasdaq de 2.04..

Par contre, la mauvaise nouvelle, c’est que…dans la liste des déficits budgétaires stratosphériques et dans la liste des pays surendettés qui pourraient poser problème dans les mois et les années à venir, les USA commencent à mériter leur place en play-offs… Pour l’instant, S&P, Moody’s, Fitch et consort n’ont pas le courage de downgrader la dette US, mais peut-être qu’un jour ils n’auront plus le choix…  

Il y avait aussi d’autres choses à dire sur la journée d’hier, mais vous avouerez que face à ces deux évènements, le reste faisait bien pâle figure… Retenons tout de même que les chiffres du trimestre publié hier étaient globalement bons, sauf quelques exceptions, et que les managers-ceo-cfo-et-tutti-quanti étaient plutôt confiants pour l’avenir. Mais encore une fois, ce n’était pas le centre d’intérêt. Une dernière chose ; la confiance du consommateur américain est bonne et les chiffres de l’immobilier vont bien… Oui, les chiffres économiques d’hier étaient excellents, dans une autre vie, on aurait vécu une belle séance…

Je pourrais également vous faire mon chapitre sur le pétrole et le fait qu’il bouge pour toutes sortes de mauvaises raisons et qu’il n’y a que des vils spéculateurs qui interviennent là dedans, qu’ils n’y comprennent rien eux-mêmes et que c’est tout de leur faute si on n’ose plus acheter des V8 de 6.2 litres. C’est d’ailleurs probablement à cause de ça qu’on ne voit pas plus de Bugatti Veyron dans les rues, ça consomme trop. Mais je vous épargnerais ça pour aujourd’hui. Aujourd’hui, le pétrole baisse parce que tout baisse…. Et qu’il fait le suceur de roue, un point c’est tout… Ce matin, le brut est à 82.25$...et ouais…on fait moins le malin du coup…

Par contre notre ami l’or fait office de base de repli, tout ceux qui ont sorti de l’argent du marché et de la dette grecque accessoirement, investissent dans l’or, comme ça, si tout s’arrête, si l’économie s’effondre, ils pourront toujours aller acheter de la farine pour faire leur pain avec les copeaux des lingots qui sont stockés sous leur lit… Prix de l’or à l’heure du quadruple expresso matinal (oui, moi à 4 heures du mat’, c’est quadruple sinon je m’endors sur le pc…), donc, prix de l’or : 1166$...

J’ai déjà beaucoup trop écrit ce matin, mais vous avouerez qu’il y avait de quoi. Et puis en même temps, ça tombe bien, parce qu’en termes de nouvelles neuves, c’est plutôt pas terrible.

En vrac, ça donne ça :

Le patron de l’Europe, ou ce qu’il en reste, Herman Von Rumpoy, annonce la convocation d’un sommet extraordinaire des chefs d’Etats de la zone Euro, connue également sous le terme Eurogroupe ou également sous l’appellation l’Allemagne, la France et les autres. Ce sommet aura lieu le « autour » du 10 mai et aura pour sujet : « La crise grecque mâtinée de l’aube de la crise portugaise »… Sirtaki et Faro au menu.

Porsche rappelle les 11234 Panamera en circulation. Il semblerait que le système de freinage ait été conçu en collaboration avec celui de la Prius.

Non, je plaisante. Mais il se pourrait que les ceintures de sécurité présentent des signes de faiblesse, alors dans le doute, à 100'000 Euros la voiture, autant qu’elle soit livrée avec toutes les pièces en état.

Le Congrès a encore essayé de voter la réforme financière et les Républicains ont encore mis les pieds au mur. Cela n’a probablement rien à voir avec l’augmentation des contributions payées aux différentes campagnes électorales par « certaines » banques. Si j’étais Sénateur et que l’on me proposait de me payer une maison sur la côte et une Porsche Panamera avec des ceintures qui fonctionnent, il se pourrait que je n’aie pas envie de voter contre une des mains qui me nourrit.. Enfin, moi je dis ça comme ça…

JC Trichet est en mission diplomatique à Berlin, il va tenter d’aider Angela Merkel à signer définitivement le chèque pour la Grèce alors que les allemands renâclent toujours. Amadeus IT Holding, le système de réservation pour les compagnies aériennes a levé 1.74 milliard de dollars dans la plus grosse IPO depuis 2 ans. Le titre commencera à traiter le 29 de ce mois.

Grande nouvelle, c’est le Président du Crédit Suisse qui le dit ; « bonus sont moins important en Suisse qu’aux USA »… Et alors ? 1) c’est pas nouveau, 2) c’est pas juste. Son objectif pour sa banque, est un ratio de fonds propres de 18%.... Toujours à propos des banques suisses, selon le Temps et la banque des règlements internationaux, elles sont fortement exposées à la dette grecque, numéro 2 derrière les allemands  - tu m’étonnes qu’ils ne veulent pas en remettre une couche…c’est comme si on te dit ; « ta voiture est morte, mais ça serait une bonne chose si tu refaisais la peinture… » - En revanche, les banques suisses sont nettement moins engagées sur le « reste » des pays à risque, nettement moins engagée que les autres… J’ai de la peine à savoir si c’est une bonne nouvelle ou pas….

En conclusion, si vous ne deviez retenir que trois choses de ce commentaire, c’est :

1)    L’Europe est dans la m…. (je vous laisse compléter le mot mystère vous-même) avec la Grèce et le Portugal n’arrange pas leurs bidons… et tout ça pèse sur le reste du monde.

2)    Goldman Sachs fait tout pour faire croire qu’ils sont gentils mais personne n’y croit

3)    On est un peu moins sereins que nous l’étions il y a 2 jours..

Concernant les chiffres économiques et les échéances de ce mercredi, il vous faut noter en rouge foncé : l’annonce de la FED ce soir à 20h15, tiens, on les avait oubliés ceux-là, les inventaires pétroliers et toujours les chiffres du trimestre où il y aura une tripotée de monde :

http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Inutile de vous dire que ce matin, l’Asie est dans le même état que les USA hier soir, l’ambiance est morose, l’ambiance n’est pas rose à Tokyo où l’on perd près de 2.5%, alors qu’à Hong Kong on limite la casse – moins 1.2% -  parce que tout ce qui fait du mal à l’occident ne peut pas être foncièrement mauvais pour la Chine…

Je ne veux pas avoir l’air de radoter, mais ça fait trois jours de suite que les futures US sont en hausse de 0.10% à 7h00 le matin… Je commence  à me demander s’ils sont ouverts. L’Europe devrait essayer de récupérer du terrain ce matin, après la claque d’hier, sauf si Moody’s ou l’autre viennent aussi downgrader la dette de l’Espagne, histoire de faire parler d’eux… Chose que nous ne pouvons pas exclure…

D’un point de vue technique, il n’y AUCUNE raison de paniquer, les tendances BullMarketiennes sont parfaitement vivantes et en bonne santé, nous sommes dans une saine correction dans un marché haussier. En revanche le rythme cardiaque des investisseurs et passé de celui d’un cycliste professionnel chargé à l’EPO à celui d’un gros fumeur qui vient de finir son sixième pack de bière après avoir appris que son cholestérol avait atteint un nouveau plus haut historique…

Encore une fois, j’ai trop écrit, trop parlé…mais il y avait de quoi et encore, je me retiens…

J’espère que ce matin, le site de la Tribune de Genève fonctionne et que vous pourrez me lire… voir même me comprendre… Désolé pour le bug et les désagréments occasionnés hier, mais c’était pas de ma faute !!!

Allez, bon café à tous, excellente journée et à demain, même heure, même endroit !!!

Morningbull

“I am not an Athenian or a Greek, but a citizen of the world.”

Socrates

2010 version :

“I am not an Athenian or a Greek, but a citzen of Europe, I think, I hope, I believe..I don’t know..”

Bonjour à tous et très bon début de semaine.

Huitième séance de hausse consécutive et les marchés américains nous donnent l’impression d’être dans un « perfect game », un peu comme quand un sportif ne fait pas d’erreur et que tout lui réussit et que même, si par hasard, il rate quelque chose, ça finit tout de même en sa faveur.

Vendredi soir, c’était vraiment le sentiment que cela pouvait donner. En résumé on aurait dit Valentino Rossi ou encore Federer quand ils sont en état de grâce. Rien ne peut les toucher.

Depuis mars 2008,après avoir frisé la fin du monde et joué dangereusement avec le diable et les niveaux 666 du S&P500, les marchés ont entamé leur marche en avant et même si, le long du chemin était pavé d’embûches et de doutes, en cette fin du mois d’avril la réalité – parfois enjolivée par l’interprétation psychologiques des données micro et macro économiques – la réalité dépasse presque la fiction et pourtant, il faut se rendre à l’évidence, la plupart des indices américains sont au plus haut depuis 13 mois, les records ne cessent de tomber, les replis ne sont qu’anecdotiques, pour ne laisser place qu’à des hausse encore plus convaincantes et qui ont l’art de mettre tout le monde dans le doute.

Car ne nous leurrons pas, nous sommes beaucoup à attendre la correction qui va mettre tout le monde d’accord, mais pour le moment, force est de constater… Y a pas correction et the only way is up…

Et pour mettre encore plus le doute à ceux qui prônent la correction massive tant attendue, vendredi, le marché alignait les gestes techniques parfait. Chiffres économiques impeccables, résultats des sociétés presque parfaits, nouveau plus haut en clôture, volatilité en baisse, si en plus on avait des vrais volumes, ça serait le paradis.

La nouvelle qui a fait vibrer le marché, c’est les new homes sales, les ventes de nouvelles maisons. Grâce au rabais fiscal qui est offert aux acheteurs qui achètent leur première maison, le chiffre tant attendu et qui confirmait du même coup le chiffre du FHFA de jeudi, sortait à 26.9%, contre 5.5% attendu par les analystes. Ce qui veut dire qu’il y a 26.9% de logements neufs vendus en plus par rapport à l’an passé et ce qui veut dire aussi que les économistes de tous bords se sont complètements vautrés dans leurs prévisions, mais ça, c’est plutôt constant et consternant.  

En plus de cela, il vous suffisait de rajouter des bons chiffres pour le trimestre de la part de Caterpillar, Home Dépôt et American Express, qui continue de montrer que ses clients dépensent allégrement et sans compter… et vous aviez la journée parfaite pour Wall Street, sans compter que le vendredi après midi est idéal pour eux, puisque les européens sont en train de partir en week-end et les asiatiques y sont déjà depuis une bonne demi-journée… c’est donc plus tranquille et on n’est pas perturbé par les autres marchés du monde, même si Wall Street ne s’y intéresse que moyennement.

D’ailleurs le fait que la Grèce demande le déblocage de son package de sauvetage à peine une semaine après l’avoir obtenu, n’a perturbé personne, tout le monde s’en fout et la nouvelle et passé rapidement aux oubliettes. Pourtant, personnellement, je reste frappé par la vitesse avec laquelle nous sommes passé de l’attitude « on va s’en sortir tout seuls » à « il se pourrait qu’un léger coup de main soit apprécié » à finalement un simple « au secours »… Mais encore une fois, tout le monde s’en fiche. On espère juste que c’est le premier bailout et le dernier en Europe, parce que je me dis que si dans deux mois, c’est l’Espagne, ou mieux, la France qui part e vrille, il se pourrait que ce soit moins léger comme réaction.

On parlait aussi de Goldman Sachs, ce week-end. Oui, vous savez la petite boutique financière qui a des problèmes de réglementation et de déontologie. Et bien, on sait qu’ils sont dans le viseur de la SEC, ça vous le savez depuis 10 jours, mais maintenant le Sénat US a mis la main sur des emails qui prouvent que les employés et le management , savaient qu’ils gagnaient de l’argent et qu’ils pariaient sur l’effondrement du marché immobilier aux USA, durant la crise de 2008.

Bon, en même temps, heureusement qu’ils savaient ce qu’ils faisaient. C’est bien que dans se milieu, il y en ait au moins quelques uns qui savent ce qu’ils font. Non, ce qui fait bondir le Sénat, c’est que des gens puissent faire de l’argent sur l’effondrement d’un système…un système immobilier brinquebalant, d’accord, mais un système quand même… Cette découverte prouve donc que le système financier américain à besoin d’une réforme. C’est en tous les cas la conclusion du Sénat.

Moi-même personnellement tout seul, je pense qu’il faut se poser d’autres questions. Non, parce que profiter de l’effondrement de quelque chose, c’est un peu pour ça que les dérivés ont été inventés, non ??? Et pas que les dérivés sur l’immobilier. Parce que si on va par là, quand on achète un put sur une société, on espère tous quelque part qu’elle va faire faillite, non ??? C’est pas « mal » ça ?? Disons que c’est louable de hurler au scandale parce que des banques ont gagné de l’argent dans l’effondrement du système immobilier, mais avant d’aller trop vite en besogne, il faut peut-être se demander si le système « en général » n’est pas pourri, mais ça c’est pas un blog qu’il faut, c’est une encyclopédie en 48 volumes.

Le pétrole était en pleine forme, parce que quand l’immobilier va, tout va bien pour le pétrole. En gros, le pétrole qui était encore il n’y a pas si longtemps, un éventuel frein à l’économie et devenu un suiveur d’économie… il n’a plus de vie propre, il n’est mené plus que par les chiffres économiques et éventuellement peut-être la spéculation, car on s’autorise à penser qu’il y aurait des spéculateurs sur le pétrole. Pour le moment nous sommes à quelques dollars, deux pour être précis, des plus hauts de ces dernières semaines.  Comme disait un spécialiste, « le pétrole continue d’être supporté par une interprétation sélective des rapports fondamentaux »….

Et puis, comme le dollar était un peu plus faible à cause de la Grèce il paraît, bien que je ne comprenne pas pourquoi le dollar s’affaiblisse alors que la Grèce est en Europe, mais en même temps je n’ai jamais rien compris au forex, alors bon… donc, comme le dollar était plus faible, l’or montait. A la place de bouger de 3 dollars par cession, l’or est monté d’un coup de plus de dix dollars, de la F-O-L-I-E…

Dow Jones               11204            +0.63%

S&P500                    1217               +0.71%

Nasdaq                     2530               +0.44%

Oil                              85.48$

Gold                           1159$

Paris                          3951               +0.68%

Francfort                   6260               +1.47%

SMI                            6767               +0.71%

Tokyo                         11150            +2.16%

Hong Kong               21605            +1.70%

Sydney                      4914               Closed

Dans les dernières nouvelles du moment, voici ce qui va nous occuper en ce début de semaine.

Tout d d’abord, à tout seigneur tout honneur, le ministre des finances grecques à parlé, ministre des finances grecques, c’est un peu comme responsable du système de freinage chez Toyota en ce moment, vous êtes très crédible. Mais ce Monsieur Papaconstantinou estime que la Grèce n’aura pas besoin de restructurer sa dette, que les rumeurs comme quoi les allemands renâclaient à fournir le crédit étaient fausses, que la Grèce ne quittera jamais l’Euro-Zone (en même temps, ils ne rembourseront jamais la dette, alors autant rester) et que les spéculateurs qui parient sur l’effondrement du pays vont perdre leur chemise… Un peu comme Goldman Sachs perd sa chemise ??? Non, parce qu’au vu des bonus 2009, moi je veux bien perdre ma chemise à ce tarif…

Selon les derniers commentaires de différents stratégistes, malgré un rallye des plus importants depuis 1930 et une hausse de plus de 80% depuis les plus bas, les actions restent au plus bas, en terme d’évaluation et ceci depuis 1990. Les analystes courent comme des fous pour augmenter les prévisions des résultats des sociétés et à voir comment les compagnies battent toutes les attentes, visiblement, ils ne courent pas assez vite.

Cette semaine promet d’être intéressante pour Goldman Sachs et pour le monde de la finance. Lloyd Blankfein, CEO et 6 autres top executives vont passer sur le grill devant une commission sénatoriale et au vu des commentaires et des méthodes du Président de cette commission, le Sénateur Carl Levin, ça promet d’être délicat et proprement en dessous de la ceinture…

Charles River achète WuxiPharmaTech pour 1.6 milliard, moitié titres et moitié cash. Pour une fois que ce n’est pas les chinois qui achètent.

D’un point de vue économique, en plus des différentes audiences de Goldman Sachs,  la semaine qui nous attend promet d’être chargée en évènements. Il n’y a rien en ce lundi, mais mardi il y aura la confiance du consommateur, mercredi la FED nous donnera son sentiment sur les taux, puis vendredi il y aura le GDP. Sans compter le reste des publications économiques, ainsi que les publications trimestrielles qui continuent de bon cœur.

Le CEO de l’Oréal déclare dans une interview qu’il est constamment  à la recherche de nouvelles acquisitions. Les syndicats d’EADS sont prêts à  se mettre en grève de manière « dure ». Le CEO de BNP a déclaré sur LCI que le Gouvernement devait faire attention à ne pas mettre en place des lois excessive qui pèseraient sur la croissance économique ou qui mettrait certaines régions lourdement sous pression. Oui, moi non plus je ne comprends pas ce que ça veut dire. RBS va augmenter le prix de leur action à partir du quel les top-manager reçoivent un bonus. Et SSL International, qui fabrique les préservatifs DUREX va faire une proposition d’achat  sur la division cirage de SaraLee. Il y a certainement une blague à faire là-dessus, mais c’est encore trop tôt ce matin.

Ce matin, l’Asie est en folie et ceci pour plusieurs raisons. Tout d’abord, il paraît que le yen est faible et que c’est positif pour l’Asie. Ensuite, les bons chiffres économiques américains laissent présager que tout va bien et quand tout va bien les commodities s’envolent et c’est le cas ce matin par là bas… Donc, CQFD, ça monte. Et avec la manière.

Les futures américains sont en hausse de 0.10%. Les marchés du vieux continent devraient ouvrir en hausse, histoire de suivre la tendance imprimée par Tokyo et Hong Kong, le tout en attendant de voir comment les américains entament leur neuvième séance de hausse consécutive. En France, on sera probablement plus occupé à savoir s’il est prudent de conduire avec une niqab, vu que c’est la polémique du moment. Au moins j’aurais appris un mot…

Pour conclure, comme vous le voyiez, ce commentaire est écrit en grenat, parce que je me suis dit que, finalement, ils l’ont quand même mérité et de loin… ça finira bien par passer un jour..

En ce qui me concerne, il me reste à vous souhaiter un très bon début de semaine, une bonne journée et un bon café, ou deux.

A demain, si vous êtes là…et si vous avez envie de lire

Morningbull

"Happy Earth Day. To demonstrate their commitment, environmentalists all across the country risked their lives driving Priuses." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne fin de semaine.

Après avoir mal entamé la journée avec les européens et les asiatiques qui étaient sous l’eau, on pouvait raisonnablement penser que Wall Street allait également prendre quelques profits et se contenter de se dire que, finalement, avec la fin de la semaine passée que nous avions vécu, on pouvait s’estimer content de s’en sortir aussi bien.

C’est d’ailleurs comme ça que la séance a commencé à 15h30 hier. En mode « prise de profits », c’était bien évidemment sans compter sur l’impact que pouvait avoir un bon chiffre économique sur le marché. Oui, parce qu’en ce moment, on ne regarde QUE les bons chiffres, les autres, on s’en fiche. Le marché est dans son douzième mois d’étude de la méthode Coué qui prône la pensée positive et ça lui réussit plutôt bien.

Donc, ce BON chiffre est arrivé, un peu comme Zorro, sur son cheval avec son épée et son grand chapeau. Il est tombé pilepoil à point pour redonner confiance dans un des derniers secteurs qui mettait encore le doute dans l’esprit des investisseurs. Il s’agit du secteur de l’immobilier. Eh oui, les chiffres de l’immobilier étaient en hausse et surtout meilleurs que les attentes. Du coup, les compagnies comme Lennar, Pulte ou D.R Horton retrouvaient des couleurs et permettaient au S&P500 de passer de trépas à vie… Le Dow Jones, lui se contentait de grimper porté par les bons chiffres de Boeing.

Et puis, la technologie n’était pas en reste, puisque le Nasdaq est clairement le grand vainqueur de la journée, les intervenants étaient clairement branchés sur les résultats du secteur, plus que sur le reste, alors qu’Amazon et Microsoft étaient bien recherché dans l’attente de leurs chiffres d’after close, Apple continuait de grimper, rajoutant encore 3% à la hausse de la veille et se permettait l’outrecuidance de devenir la seconde plus grosse capitalisation boursière du S&P500 derrière Exxon et devant Microsoft. Les puristes diront que ce n’est pas exact pour une sombre histoire de titres en circulation ou pas, mais selon les méthodes de calcul du S&P, Apple est numéro 2, il ne leur reste plus qu’à lancer une application pour trouver du pétrole sur iPhone et ils seront numéro un devant Exxon.

A côté de cela, le marché a également fêté les bons chiffres de NetFlix qui bondissait de 15% et de Sandisk qui avançait de 12%. On constate tout de même depuis quelques temps que le secteur technologique a tendance  à surperformer le reste des indices classiques et les bonnes nouvelles sont saluées d’une manière qui rappelle fortement le crépuscule du siècle passé… D’ailleurs dans les titres qui brillaient hier, on retiendra encore Dell, IBM, Cisco, Adobe et même Yahoo !, ça vous rappelle pas 99 tout ça ???

Les bonnes nouvelles ne sont cependant pas les seules à faire du bruit. Hier les chiffres de Nokia, bons en général, mais en dessous des attentes des analystes ont coûté cher au téléphoniste finlandais qui était plus en mode « disconnecting people » que l’inverse, le titre reculait de près de 13%. Les eBay et autres Qualcomm ont également payé leur tribu au côté obscure de la force.

On retiendra encore le discours du Super-Président qui a poussé les « gens de Wall Street » à soutenir la réforme du système financier et qui s’ils ne le font pas, ils risquent une nouvelle crise économique du style de celle que nous avons vécues en 2008 – si, si, en 2008, il y a eu une crise économique, replongez dans vos livres d’histoire – Bref, un bon discours politique comme on les aimes, certainement entendu par les instances supérieures de la finance qui vont s’empresser d’obéir pour autant que ça ne les empêchent pas de faire de l’argent et de partir à la retraite  très très riches avec plein de parachutes dorés partout.

En conclusion, le marché s’en sort bien et démontre encore une fois ça force relative, son abnégation et son positivisme exacerbé, jusqu’à la prochaine grosse mauvaise nouvelle que nous n’aurons pas vu venir. Par contre, depuis une semaine ou deux, la plupart des commentaires que je lis commence par « le marché continue de monter, mais les spécialistes estiment qu’il est surévalué et qu’une correction devrait intervenir prochainement »… En gros, tout le monde pense que ça va baisser, tout le monde attend une correction… En général, c’est pas comme ça que ça marche…

Le pétrole était soudain déconnecté du reste. Hier, il n’avait que d’yeux pour le dollar qui était fort et qui le faisait donc baisser, en fin de cession, alors que le dollar se calmait les pros du trading pétrole ont sauté sur l’occasion pour faire remonter le baril. Pas grand-chose de très intéressant du côté du baril, les chiffres de mercredi étaient déjà digérés et on attend déjà les suivants.

L’or est toujours englué et tentait bien de réagir suite aux mouvements du dollar, mais sans grande conviction. C’est toujours très terne et peu brillant, ce qui est triste pour ce métal.

Une des « grosses » nouvelles de la journée, c’est le déficit de la Grèce qui était plus élevé que prévu et qui ne va pas forcément dans le sens que les économistes auraient aimé. Sautant sur l’occasion de faire parler d’eux, les abrutis de chez Moody’s sont venus downgrader la dette grecque et l’on placée sur leur liste de surveillance pour de possibles donwngrades supplémentaires…. Comme d’habitude, les organismes de rating jouent toujours avec un coup d’avance. Des visionnaires comme ça, franchement, je crois qu’on n’en a vraiment pas besoin et encore, je reste poli…

En fin de soirée,  la photo finish est la suivante :

Dow Jones                11134                       +0.08%

S&P500                    1209                          +0.23%

Nasdaq                     2519                          +0.58%

Oil                              83.66$

Gold                           1140$

Nikkei                        10886                        -0.58%

HangSeng                21290                        -0.77%

Sydney                      4917                          -0.41%

Pour ce qui est de la news du moment, il faut commencer par revenir un peu en arrière, jusqu’à hier soir, 22h01, c’est à ce moment que Microsoft, Amazon, Amex et Capital One, en autres ont publié leurs chiffres du trimestre. Afin de ne pas vous prendre trop de temps sur votre Nespresso, je vais essayer de résumer la chose : Amex et Capital One, très bons les titres étaient en hausse sur les annonces. Et Microsoft et Amazon, très bons également, mais comme il y avait à chaque fois un chiffre qui était EN DESSOUS des attentes des Dieux de la finance (les analystes), les deux titres étaient sous pression après la clôture. Ceci expliquant peut-être pourquoi ce matin les futures américains sont dans le rouge. Le S&P reculant de 0.17% (ouch) et le Nasdaq de 0.3% (re-ouch)…

Au chapitre fusions et acquisitions, CenturyTel met la main sur Qwest Communication pour la bagatelle de 10.6 milliards, créant du même coup un des plus grands opérateurs téléphoniques américains. Toujours au même chapitre, alors que US Airways et UAL annonce qu’ils ont interrompus leurs discussions pour un éventuel merger, on ne perd pas une seconde pour nous annoncer ce matin, que, selon une personne proche du dossier, UAL serait sur le point de conclure un deal avec Continental, via un échange d’actions, ce qui permettrait de créer une nouvelle compagnie estimée à 6 milliards de dollars. L’annonce définitive devrait intervenir dans la semaine qui vient.

Moi quand je serais grand, je veux devenir une « personne proche du dossier », ça  à l’air sympa comme  job…

Brad Hintz, analyste pour Sanford Bernstein, se veut rassurant, il pense que les problèmes de Goldman Sachs face à la SEC ne sont rien du tout et que cela ne signifie en aucun cas la fin ou même le début de la fin pour la World Company.

Au chapitre immobilier, alors que les chiffres publiés hier montraient une amélioration, encouragée, il faut le dire, par les rabais d’impôts offerts aux nouveaux acheteurs, tout le monde ne semble pas 100% d’accord avec ça, quand on regarde le nombre de foreclosures qui continuent d’être signifiées, on se demande comment ça peut repartir aussi bien. Mais bon, pour cela, il faudrait comprendre les chiffres et savoir comment ils sont calculés exactement… Toujours au chapitre immobilier, si vous cherchez un immeuble cosy à Manhattan, Royal Bank of Canada cherche à vendre l’immeuble d’où Madoff opérait. Mise à prix, 210 millions de dollars.

En Europe, ce matin, on parle beaucoup de la Grèce. Un coup c’est Goldman Sachs, un coup c’est la Grèce. Mais comme Goldman Sachs a fortement contribué à amener la Grèce là où elle est, c’est pareil, non ?  - bref, ce matin le patron de PIMCO, Monsieur Mohamed A. El-Erian exprime ses craintes quand aux conséquences que peut entraîner la crise grecque sur les obligations des pays européens. Il envisage que certains détenteurs d’obligation long-terme, pourraient s’en défaire, principalement à cause de la volatilité, déclenchant ainsi un sell-off généralisé sur ce type d’obligations.

En Angleterre, on ne se préoccupe plus des marchés pour le moment, tout le monde à les yeux fixés sur le débat pour les élections. Selon les estimations de celui d’hier soir, Gordon Brown est le grand perdant de la soirée.

Ce matin, l’Asie est dans le rouge, encore… et encore une fois, c’est la faute de la Grèce. On tourne en boucle… ça fait des semaines que l’on parle de ça et ça continue de peser sur les marchés, un coup c’est réglé, un coup c’est plus… ça devient fatiguant et c’est ennuyant, car du coup, on dirait qu’il ne se passe plus grand-chose d’autre dans l’économie et la finance. Parce que ce matin, mis à part vous trouver un article sur l’élection de miss et mister suisse romande, chose qui nous intéresse au plus haut point, bien sûr, c’est Waterloo morne plaine.

Au moins la bonne nouvelle, c’est que le GSHC a gagné le droit d’aller chercher le titre de champion suisse à Berne demain soir…

Donc, voilà, la séance d’aujourd’hui sera partagée entre les dernières publications trimestrielles pour la semaine, il y aura Xerox, Honeywell, Excelon, Sclumberger ou encore Travelers, le tout sera publié avant l’ouverture de New York, il n’y aura rien après la clôture, par ce que Thanks God It’s Friday….

Côté chiffres économiques, nous aurons les Durables Goods et les New Homes Sales, histoire de confirmer les chiffres d’hier…

L’Asie est donc dans le rouge, l’Europe devrait avoir de la peine à contrecarrer le mouvement, même si ils ont largement cotisé hier. Finalement, c’est comme dans Starsky et Hutch, c’est toujours les mêmes qui gagnent à la fin… Y a que New York qui monte…

Il me reste à vous souhaiter une excellente journée, qu’elle soit courte pour vite partir en week-end qui devrait être ensoleillé, il paraît… Et go GSHC pour demain, on y croit une dernière fois et si ça passe, lundi j’écris en grenat…

A lundi..en grenat.

Morningbull

“People are more violently opposed to fur than leather because it's safer to harass rich women than motorcycle gangs.”
Anonymous

Bonjour à tous et très bonne journée.

Si hier nous n’étions pas venus, je ne suis pas convaincu que la face du monde en aurait été chamboulée… Une journée à zigzaguer entre positif et négatif, une journée à analyser des résultats trimestriels qui étaient soit bons, soit mauvais mais qui annulaient la performance intrinsèque des indices…

En gros, hier soir, si vous étiez :

Long Apple, Boeing, United Technologies et Morgan Stanley.

Et que vous étiez :

Short Merck, Moody’s, Wells Fargo, Abbott et surtout Gilead…

Votre journée aura été bonne… Apple a fait les choux gras de la presse financière qui se sont amusés à trouver les titres les plus spectaculaires pour qualifier les résultats non moins spectaculaires de la compagnie de Steve Jobs. Mais ça, on le savait déjà. Par contre les bons chiffres des compagnies comme Boeing et UTX étaient plaisant à entendre, montrant que l’industrie fonctionne plutôt bien de ce côté-ci. Morgan Stanley a réalisé un très bon trimestre, un peu à l’image du reste du secteur, c’est donc sans surprise que l’autre broker montait de plus de 4% hier. Pour le reste, c’est une autre histoire.

Le secteur Healthcare semble plus réticent à publier des chiffres franchement sexy, pour le moment c’est plutôt dur dans le groupe. Hier c’était surtout du côté de Gilead que ça pesait fort, puisque la déception du trimestre coûtait près de 10% sur la performance du titre. Moody’s, même si ils ne sont pas dans le même business, souffrait également, mais c’est surtout dû au fait que le Congrès les a mis sous le radar après qu’ils n’aient pas fourni certains documents que les politiques leurs demandaient. J’avoue que c’est plutôt drôle, voir carrément hilarant qu’une des sociétés qui se permet de juger la qualité de la dette des autre – et ceci de manière plus que discutable – soit à son tour mis en cause pour ne pas avoir fait le nécessaire vis-à-vis des autorités. Qui est-ce qui va les passer de AA+ à CCC- ???

Ceci mis à part, je crois qu’il ne faut pas trop perdre de temps sur la séance ennuyante d’hier. Les volumes restent bas et la volatilité qui semblait vouloir retrouver des couleurs après l’annonce de l’affaire Goldman Sachs, s’est empressée de retourner se coucher dans son panier. A propos de « l’affaire », je dois dire que je suis impressionné par la vitesse avec laquelle elle est sortie des « premières pages ». Non, parce que ce matin, j’ai eu beau chercher un article sur le sujet, il faut pratiquement aller à la rubrique chiens écrasés pour trouver quelque chose sur Goldman Sachs. Et dire que lundi, 60 à70% des articles étaient consacrés de près ou de loin à la chose… Quand on dit que le marché n’apprend rien il qu’il oublie tout, je crois que nous sommes en dessous de la vérité.

Normalement, à ce niveau du commentaire, je serais tenté de vous mettre les performances des différents indices, mais quand vous avez le Dow Jones qui gagne 0.07% et que le S&P500 en perd 0.10%... Je pense que je peux m’économiser la tâche de recopier tout ceci là-dessous…

Même le pétrole ne foutait rien. Bon, on ne peut pas lui en vouloir, ces derniers temps, il semble toxicodépendant à la performance des indices. Un peu comme le poisson pilote sur le dos de son requin. Pourtant, hier, il y avait de quoi faire. Tout d’abord, les chiffres de l’EIA sont sortis.

Bon, alors en ce qui  les concerne, avant que nous en parlions, il faudrait peut-être replanter le décor. Tout d’abord, l’API est venue mardi avec des inventaires qui étaient de 740'000 barils de plus… On sait que l’API n’a pas les mêmes méthodes de calcul que l’EIA - oui, pour l’EIA 2 barils plus 2 barils, ça fait 5 barils, mais ça dépend de la météo, du nombre de canards tués durant la saison de la chasse de l’an passé et surtout de la performance relative du S&P sur les 196 dernières heures. Pour l’API, 2 barils + 2 barils, ça fait 22 barils, dépendant des courants marins et des résultats du box-office du dernier week-end – donc, comme les méthodes sont différentes, forcément, il y a des différences… à la fin…

Et puis il y a les « attentes du consensus des analystes », qui lui a également une méthode de calcul particulière, elle s’appelle : « on met des chiffres au bol sur un papier et on ne sait jamais, sur un coup de chance, ça peut marcher »…

Evidemment à la fin, ça donne : API +740'000 barils dans les inventaires additionné au Consensus des analystes +300'000 barils, multiplié par une marge d’erreur autorisée, le tout divisé par le carré de la racine cubique du nombre de canards dont je parlais ci-dessus, ça donne : 1'900'000 barils de plus pour l’EIA…

Oui, moi aussi j’ai l’impression qu’on nous ment et qu’on nous spolie… Mais ce n’est pas tout. AJOUTEZ encore les spéculations sur l’augmentation de la demande pour le carburant des avions à réaction, car il paraît qu’en Europe, ça vole à nouveau… Eh Ben, à la fin, vous avez un baril qui reste…inchangé, ou presque… à  83.37$. Eh oui, j’en conviens, on ne serait pas venu, susse été pareil. ET ENCORE, je ne vous parle même pas de l’or….

Voilà donc une journée qu’elle a été passionnante…

Pour ce qui est des nouvelles du jour et des sujets qui pourraient être abordé par la presse ou même par des clients à vous et sachant qu’on n’a plus le droit de parler de l’affaire Goddamm Sachs, il va falloir tout d’abord investiguer sur les chiffres qui ont été publié hier soir APRES la clôture…

Si il ne faut retenir que trois noms sur les chiffres d’hier soir, je choisis : Starbucks, Ebay et Qualcomm (dont je ne sais jamais si il  faut mettre deux « m » à la fin ou pas, mais j’ai appris hier que c’était 2, mais pourtant au vu des chiffres, je pense qu’on va leur en retirer un..)… Starbucks d’abord. Les chiffres sont meilleurs, la compagnie semble être sortie du bois et de ses problèmes récents. Ils semblent avoir bien réduit les coûts, mais pas les prix, en effet, si vous allez manger un muffin et boire un grand triple machattio,  avec et caramel en supplément et les pépites de chocolat saupoudré dessus et un sandwich au thon mixé à l’intérieur, ça vous coûtera toujours un demi salaire et un budget monstrueux sur vos budget diététique journalier…Mais le titre grimpait gentiment après la cloche.

Ensuite, pour ce qui est d’eBay, on ne va même pas regarder les chiffres publiés, puisque c’est les « prévisions » annoncée par le site de ventes aux enchères qui sont dans le viseur. ILS SONT TIMIDES… aïe, aïe… et le pire, c’est que c’est timide aussi chez Qalcom (avec un « m » cette fois..)… Résultats, comme dit le vieux proverbe des indiens mohicans, quand prévisions du prochain trimestre timide, toi vendre le titre à découvert. Bilan : -8% après la clôture, pour l’un comme pour l’autre.

Hier nous parlions d’une possible acquisition de Google qui pourrait acheter ITA. Eh bien, là, ils nous annoncent qu’ils achètent la société Agnilux, mystérieuse société active dans les semi-conducteurs, dont on ne sait pratiquement rien, si ce n’est que les fondateurs viennent d’une compagnie qui a été rachetée par Apple. On ne sait pas trop ce que Google veut en faire, on ne sait pas trop ce qu’ils font et on ne sait pas combien ça coûte. Voilà, ça c’est ce qu’on appelle de l’info.

Autrement, les stars des Hedges Funds sont de sortie. Hier, nous avons eu droit aux commentaires de Louis Moore Bacon, le boss de Moore Capital qui a mis en garde la planète contre l’explosion éventuelle de la zone euro, il a également vivement critiqué le bailout de la Grèce. Il parle de conséquences désastreuses pour l’avenir. Ça c’était pour le commentaire négatif. Pour le commentaire constructif, il fallait regarder du côté de chez Paulson, l’ami de Goldman Sachs et l’ami de l’or. Le patron de Paulson & Co, pense que le marché immobilier est au bord du décollage, que l’économie va bien, va mieux et que tout se met en place pour voir une année 2011 encore plus forte que 2010. Ses performances en dessous de la concurrence depuis le début de l’année sont principalement dues à des prises de positions prudentes avec trop de positions shorts. Mais ça, c’est fini, il a récemment couvert les shorts et le mois d’avril a été nettement meilleur. L’histoire ne dit pas s’il était short sur Goldman Sachs jeudi passé. 

Bref, comme il avait plutôt bien vu l’effondrement du marché immobilier, on peut lui donner un peu de crédit sur le rebond, mais pour le moment les foreclosures ne semblent pas diminuer. Et rappelez-vous, si on vient vous proposer un produit pour jouer le marché immobilier à la baisse, il y a des chances que ce soit lui la contre partie.. Enfin, moi  je dis ça comme ça…

Adobe se fâche avec Apple. La société renonce à développer des produits « flash » qui tournent sur iPhone ou iPad, car les développeur d’Apple font tout pour verrouiller l’accès à la plateforme de la pomme. Le patron d’Adobe à donc publié un communiqué acide sur le sujet. Suis pas sûr qu’il mange avec Steve Jobs demain à midi. Bernanke et Geithner ont approuvé le nouveau billet de 100$, si vous voulez vous amuser, vous pouvez aller voir la démonstration interactive en couleur sur le site www.newmoney.gov . C’est plein de couleurs, ça brille et il ne suffit plus d’une photocopie couleur pour faire des faux… Malgré ses problèmes avec le Congrès, Moody’s a quand même trouvé le temps de downgradé Toyota sur AA2, estimant que les profits à venir seraient moins bons. C’est peut-être le moment d’acheter Toyota ; ils n’ont pas fait de recall depuis 48h et Moody’s les downgrade, c’est un bon signal d’achat. R.J Reynolds a perdu un procès en Floride et va devoir payer 46 millions de dommages à la veuve d’un fumeur décédé en 1995. Dans sa grande crédibilité, la justice américaine a condamné les fautifs à 90 millions d’amende, mais comme ils estiment que le mort est responsable à 49% de son décès, c’est RJR qui paye la différence…

En Europe, ou ce qu’il en reste, la Grèce est en grève. Le premier ministre est coincé entre le peuple qui trouve que les mesures d’austérités ont été trop loin et le FMI qui tape sur la table pour que ces mesures soient prises et comme c’est le FMI et l’Europe qui paye, on se demande bien qui va gagner.

Les autorités financières suisses ont décidé que les deux grandes banques suisses (UBS et Crédit Suisse pour ceux qui avaient un doute), vont devoir, à l’avenir, détenir des liquidités de haute qualité qui leur permettrait de maintenir les opérations durant trente jours en cas de crise financière  - on s’en fout, tout le monde sait bien que les crises financières, ça n’existe pas, c’est comme le monstre du Loch Ness – UBS a déjà répondu que c’était déjà le cas (ils ont 30 jours de titres Crédit Suisse en position –oui, oui, je plaisante)..

Le Centre for Economics & Business Research à Londres, estime qu’il faudra 10 ans pour que le marché de l’emploi récupère de la « crise ». Oui, c’est ça, et demain il va pleuvoir ou pas. Encore une nouvelle qui va aider Gordon Brown pour les élections. Fiat veut séparer son business camions et véhicules agricoles d’ici la fin de l’année et doubler les revenus de sa division voiture d’ici 2014. La Russie veut emprunter 7 milliards et l’Egypte veut également emprunter des dollars pour la première fois depuis 9 ans. Et pour terminer le FMI révise pour la quatrième fois la croissance mondiale. Tout va bien.

Vague de prises de profits ce matin en Asie, Tokyo est en plongé de près de 2%, Hong Kong recule de  0.9% et Sydney de près de 1%. Si l’on en croit la presse, les investisseurs locaux sont déçus du manque de force du côté des marchés occidentaux.

Pour ce qui est des chiffres économiques, nous aurons les Jobless Claims, le PPI, les Existing Home Sales et le FHFA House price qui pourra corroborer les déclarations de Paulson. Encore un wagon de chiffres pour le trimestre la liste est trop longue, vous la trouverez ici : 

  http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Les futures américains sont en recul de 0.25% et vu la tête de l’Asie, l’Europe devrait partir dans le rouge pour amorcer cette fin de semaine….

Je crois qu’on a fait le tour de ce qu’il y avait à dire, moi je vous retrouve demain matin pour le dernier commentaire de la semaine. Dans l’intervalle et dans l’impatience de vous retrouver, je vous souhaite une excellente journée… A demain !!!

Morningbull

"Toyota is recalling 600,000 minivans because the spare tire holder can break and the spare tire can go flying down the highway. It's bad enough Toyota cars can run you off the road — now the parts are chasing you down the street." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne journée.

Sauvés ! Encore une fois, sauvés par les résultats du trimestre. Même si l’envie de charger la barque avec de nouvelles positions en actions est un peu modérée du côté des investisseurs, que les problèmes légaux de certaines banques continuent de stresser tout le monde, surtout après un rallye de 80% depuis les plus bas, il est difficile d’ignorer les bons résultats qui sortent jour après jour.

Comme je le disais il y a quelques jours, les analystes ont été tellement prudents au sujet de leurs attentes de résultats – et les chefs d’entreprises les ont poussé dans cette prudence, histoire de se faciliter la vie – que maintenant ça devient presque facile de sortir des chiffres au-dessus des attentes, ce qui crée ces bouffées de joie chaque après-midi… Non contents de battre les attentes, les sociétés retrouvent même un peu de confiance en l’avenir et la confirmation du retour en grâce des consommateurs dans certains cas, rassure encore plus le moral des traders.

En tous les cas, hier soir, nous avons encore un peu plus compensé la correction, déjà presque oubliée de vendredi soir. Le S&P500 est de retour au dessus des 1200 et rien ne semble pouvoir le faire baisser, définitivement.

Ne nous le cachons pas, la journée était « drivée » par les chiffres du trimestre et, une fois n’est pas coutume, c’est les titres qui sont liés à la consommation qui prenaient le « lead », en tous les cas ceux qui montraient clairement des signes de vie du côté de Joe Conso American. On retiendra tout particulièrement deux noms ; Coach (les sacs à mains et les articles en cuir fashion mais moins cher que les sacs en plastique de chez Vuitton) et Harley Davidson, les motos, les vraies, pas des japonaises. Les deux ont battus les attentes, et les deux sont la preuve vivante que ça consomme à tout va. Ce n’est probablement pas les mêmes qui consomment chez Coach, qui consomment également chez Harley, ou alors c’est Monsieur qui achète une Harley et un sac à main pour calmer Madame quand elle verra le prix des options qu’il a mis sur la même moto, va savoir. Toujours est-il que les deux sociétés étaient des signes bons à prendre pour mieux comprendre l’état de santé de l’économie. Ça ne résout pas l’équation qui est de savoir COMMENT ILS FONT POUR CONSOMMER, mais la nouvelle était bonne.

Bonnes nouvelles également dans le secteur bancaire avec des chiffres canonissimes de part de Goldman, qui pulvérisaient les attentes et qui doublaient leurs revenus. Mis à part l’aspect légal qui englue l’image actuelle de Goldman, ça rigole plutôt pas mal du côté de chez Lloyd Blankfein. On se réjouit déjà de voir les bonus record qui seront payés à la fin de l’année.

Le problème, c’est que des chiffres pareils, ça commence presque à fatiguer les investisseurs qui commencent à être préoccupés par l’image de marque qui tourne autour de Goldman. Ok, les chiffres il n’y a rien à dire. Mais l’américain moyen commence à voir la société comme un « montre  tentaculaire » et presque mafieux. Ce qui, vous le conviendrez, n’est jamais très positif… C’est pour ça peut-être que le titre terminait tout de même la séance en baisse, ça et le fait que l’Angleterre annonce que eux aussi ils lançaient une enquête sur le géant de la finance.

Ça me rappelle un peu les procès contre Microsoft parce qu’ils avaient une position dominante… Une fois que vous êtes dans le giron de la justice américaine, ça finit rarement bien…

Retenons également le fait qu’IBM était un peu sous pression après ses chiffres peu satisfaisants de la veille et que Coca était dans la même situation, suivit de très près par Cola. Le fabricant de boissons gazeuses a déçu lors de la publication de son trimestre, l’état de son business américain décevait les observateurs qui s’attendaient à mieux que ça. Le titre termine en baisse de 1.5%, pas de quoi non plus s’ouvrir les veines avec une canette en alu.

Du côté du baril, on est toujours en  mode « je ne fais plus rien par moi-même si le marché des actions ne me dit pas quoi faire… ». En effet, depuis quelques jours, les « spécialistes » du pétrole sont très attentifs à ce qui se passe dans le monde merveilleux du S&P500. Hier, ils ont salué les chiffres trimestriels et utilisé ceux-ci pour justifier la hausse du contrat future. Et je suis sûr que certains se sont fait la réflexion de se dire que si Harley vendaient plus de motos, la consommation d’essence allait FORCEMENT augmenter…

Au final, il y avait également le contrat future du mois de mai qui  arrivait à échéance et qui passait le relai à celui de juin. Ceci a probablement donné un peu d’activité dans le portefeuille de certains traders. A la cloche, le baril terminait en hausse et comme cela ne lui était plus arrivé depuis quelques jours, c’est à souligner. On notera qu’en fin de journée les chiffres de l’API on été publiés et que les inventaires auraient augmenté de 740'000 barils de plus. Ce soir l’EIA nous communiquera des chiffres totalement différents qui donneront lieu encore à une autre interprétation. Comme d’habitude…

Et l’or a finalement trouvé un moyen de réussir à bouger. Il est passé de 1137 à 1143$, tout ça parce que le dollar s’est affaiblit… Whaouuuu… Bon, j’en parle comme ça parce que j’en parle tous les jours, mais pour le moment, je me répète, mais le comportement de l’or est neurasthénique et presque aussi intéressant qu’un discours de Conseiller Fédéral, je dis presque parce que c’est quand même méchant pour l’or…

Quelques chiffres pour faire une pause :

Dow Jones               11117            +0.23%

S&P500                    1207               +0.81%

Nasdaq                     2500               +0.81%

Oil                   83.45$

Gold               1143$

Nikkei                        11068            +1.53%

HangSeng                21606            -0.08%

Sydney                      4989               +0.81%

Pour les nouvelles du jour, on continue avec les nouvelles de la veille. Après la clôture, on attendait pas mal de chiffres dans le domaine de la technologie. On en attendait pas mal, mais c’est surtout ceux d’Apple qui étaient attendus.

Et ils sont sortis. Un peu comme un Dieu grec (pas encore endetté à l’époque) qui descend du ciel. La société à la pomme a battu les attentes, encore. Même quand on croit que ce n’est plus possible, ça l’est encore. Les revenus sont de 3.07 milliards contre 1.62 milliards l’an passé à la même période. Les ventes d’iPhone étaient attendues à 7 millions d’unités, elles sont sorties à 8.75 millions et encore on ne tient pas compte des iPads à venir le prochain trimestre. En gros, c’est un carton, encore, on en est à se demander s’il y a une application pour être aussi bon que ça sur l’AppStore… En ce qui concerne le mystérieux iPhone 4G, trouvé dans un bar de San José, il semblerait bien que ce soit un véritable prototype, puisque Apple a poliment demandé au bloggeur qui l’a trouvé et décortiqué de bien vouloir le leur rendre dans les plus brefs délais. Magistral coup de pub pour pas un rond.

Dans le reste, il faut retenir que Yahoo ! peut recommencer à crier Yahoo !, les revenus étaient un peu plus léger que les attentes, avec seulement 1.13 milliard contre 1.17 attendu, mais c’est surtout les profits qui ont triplés par rapport à l’an passé, passant à 22 cents par action. Cela n’était cependant pas suffisant, puisque le titre reculait de 4% after close. Juniper également est repassé dans le vert, mais là aussi, ce n’était pas suffisant, puisque le titre était sous pression et plongeait de près de 7%.

Aux dernières nouvelles, Google serait sur le point de racheter la société de software ITA. La compagnie fabrique des programmes pour les voyages – en ce moment avec le volcan qui s’énerve, on ne sait pas si c’est très « tendance », le voyage – ses produits sont utilisés par des sociétés comme Orbitz et Microsoft. Le prix demandé serait de un milliard, autant dire de l’argent de poche pour Google.

Dans le feuilleton World Goldman Company of Sachs, cette fois, ils déclarent que tout ce qui arrive est la faute d’un seul employé qui a été suspendu. Et c’est encore la faute d’un super génie, puisque c’est Fabrice Tourre qui a été écarté. Ça paraît quand même un tout petit peu tiré par les cheveux, qu’encore une fois un seul homme puisse faire tout cela… Mais bon, la bonne nouvelle, c’est que, pour une fois, ce n’est ni la faute de l’UBS, ni du secret bancaire, ni de la Suisse, juste pour cela, Youpie. Et pour ceux qui veulent creuser sur la théorie du complot : http://www.goldmansachs666.com/

Ah oui, on notera encore qu’en mars, Goldman Sachs n’a jamais autant donné d’argent aux membres du Congrès que depuis ces 14 derniers mois.

Les IPO made in america retrouvent des couleurs, statistiquement, depuis quelques mois, c’était surtout les IPO made in Brazil ou made in China qui faisaient un carton, mais depuis quelques temps, alors que la confiance en l’économie revient, les américains achètent à nouveau américain.

Alors que les vols ont recommencé gentiment, on est en train de se poser des questions pour savoir qui va payer.. Et apparemment, ceux qui vont rigoler, ça devrait être les réassurances, puisque les Swiss Re, Lloyds et autre Munich Re, ne devrait pas devoir débourser un centime, puisqu’il n’y a eu aucun dégât, sur les infrastructures, ni sur les avions. Les coûts engendrés par les avions cloués au sol (300 millions par jour) ? none of their business.. Priceless..

Le FMI parle et pousse les Gouvernements a utiliser une partie des profits des banques pour prévoir les « prochains bailout » du secteur. Ah bon ???? Il va y en avoir encore ??? Le FMI estime aussi que nous ne sommes toujours pas sorti du bois et que la crise n’est pas encore terminée, la méfiance reste de mise….

Le Crédit Suisse devrait publier des chiffre très positifs, à l’image du secteur, alors que la division banque privée continuerait de gagner des parts de marché sur l’UBS. Rien à voir avec le secteur, mais Heineken devrait également publier ses chiffres. Mais il y aura aussi Abbott, Altria, Amgen, Manpower, Moody’s, Boeing, McDonald’s, Morgan Stanley, Wells Fargo, Emc, Qualcom, Starbucks et j’en oublie encore plein.

Et la nouvelle catastrophique de la journée, le tournage du dernier James Bond a été suspendu pour une durée indéterminée, car il n’y a plus d’argent. Alors ça, c’est inouï, quand  tu vois qu’il y a assez d’argent pour tourner des navets comme « l’imaginarium du docteur Parnassus » et que l’on interrompe le tournage de 007, je suis scandalisé. J’en appelle au soutient de l’Europe, quand ils verseront 60 milliards à la Grèce, si ils pouvaient lâcher une bricole à James pour acheter une ou deux Aston, ça serait la moindre…

Pas de grands chiffres économiques en ce mercredi, mis à part les MBA Purchase Application et les délires de l’EIA.

Les bons chiffres de la techno américaine semblent donner le ton à l’Asie ce matin, Tokyo est franchement en terrain positif et Hong Kong est en train d’y revenir. L’Europe devrait être également en hausse, même si plus timide… Pour le moment les futures américains sont en hausse de 0.3% pour le S&P500, mais c’est les futures Nasdaq qui se démarquent en avançant de 0.7%, merci Steve…

Je crois que j’ai fait le tour de ce qu’il y avait à dire ce matin, même si je trouve que Goldman est toujours un peu trop présent, on ne peut malheureusement pas faire autrement. Mis à part ça, les aigles ne sont pas morts et tout semble encore possible…

Il me reste à vous souhaiter une très très bonne journée…

En ce qui me concerne, je vous retrouve demain matin, même heure et même endroit.

A demain !!!

Morningbull

"The volcanic ash from Iceland disrupted air travel all over Europe. Everything's grounded. Commercial flights. Private jets. The only thing still flying — Toyotas." –Jay Leno

Bonjour à tous,

Alors que la peur était palpable vendredi soir, Wall Street a réussi à reprendre sa marche en avant sans trop de problèmes, même si le cas Goldman est toujours sur toutes les lèvres.

Hier soir, les intervenants ne se sont pas posés de questions durant trop longtemps. La correction de 1.6% de vendredi et la plongée de 12% de Goldman semblait largement suffisante pour marquer l’enquête de la SEC, il n’y avait pas besoin d’en rajouter plus que cela. La punition semble avoir été jugée suffisante.

Du coup, le marché n’a fait que rebondir bêtement. De plus, le secteur financier était à la fête puisque Citigroup a publié des bons chiffres et renouaient avec le terrain positif. L’ensemble du secteur retrouvait des couleurs et ne nous le cachons pas, permettait aux indices de terminer dans le vert, car c’est globalement la finance qui a mené la charge hier soir. Même le titre de Goldman Sachs parvenait à terminer en terrain positif.

Les analystes se montraient sereins et expliquaient par chaîne de télé interposée que le problème de Goldman n’était pas un problème pour le marché, car les chiffres des sociétés sont globalement bons et démontre une santé de fer du côté de l’économie et du recovery. Et ce n’est pas un petit procès à 2 frs 50 mené par les clowns de la SEC qui va empêcher le S&P500 et ses frères de mener la charge du Bull Market.

La force mentale du marché est extraordinaire et elle vaut la peine d’être mentionnée. Surtout si l’on pense que si cette histoire était sortie il y a 12 mois, je pense que l’on serait tous en train d’envisager de changer de métier… Mais là, finalement, on dirait que ce n’est rien de plus qu’une piqûre de moustique sur le dos d’un éléphant….enfin, plutôt d’un taureau en furie…

En plus Goldman Sachs est très attendu au virage, puisqu’ils vont publier leurs chiffres ce mardi. Et ces chiffres, quand on voit ceux de la concurrence, devraient être stratosphériques. Reste à savoir comment ils seront interprétés, mais une chose est sûre ils seront excellents et ça, on ne peut pas le leur enlever.

Bref, on peut encore parler longtemps de la séance d’hier, mais pour faire simple, tout était concentré autour du secteur financier  et le reste n’était qu’anecdotique. On retiendra que l’on a également pas mal parlé de Deutsche Bank, puisque le géant allemand semble être le prochain sur la liste de la SEC, puisque leurs pratiques à la même époque ne semblent pas forcément meilleures. Notons également qu’en trois jours, Goldman a publié autant de communiqués pour dire qu’ils n’avaient RIEN fait de mal et que c’était un complot… Pour une fois que le complot est de l’autre côté…. Les éditorialistes financiers commencent d’ailleurs à trouver que Goldman crie un peu trop fort pour quelqu’un d’innocent…

IBM a publié ses chiffres du trimestre et, comme un trimestre sur trois, ces derniers étaient un peu décevants. Les marges sont sous pression et les attentes de bénéfices étaient un peu supérieures. Après la clôture, la compagnie, reculait de près de 2%. Pas de quoi se prendre la tête, mais c’est une déception. Pendant ce temps, Procter et Gamble augmentent le dividende.

Et puis on parlait également de Palm. La compagnie qui vend un des smartphones qui était censé faire de la concurrence à Apple et son iPhone, est toujours en difficultés depuis ses derniers chiffres et un trimestre catastrophique. Même si les rumeurs de rachat et de mise en vente de la société circulent toujours à 100 à l’heure sur le net, ce n’est pas pour autant que n’importe qui se rue dessus… Au contraire, hier un des tops executives de Palm a abandonné le navire et du coup un analyste a downgradé le titre sur « sell », estimant que peu de moins en moins de monde est intéressé au rachat.

De plus, avec des baisse des 12 à15% régulières, ça devient de moins en moins cher à acheter.

Alors que les intervenants semblent avoir digéré, pour l’instant, l’histoire Goldman, en tous les cas dans le secteur des « actions », cela n’est pas le cas pour tout le monde, puisque les vendeurs sont toujours présents sur le pétrole, estimant que le procès de la SEC est mauvais pour le baril…  Les intervenants sur le pétrole sont toujours bearishs sur le sujet et déclarent ouvertement que c’est « à cause » de Goldman. Visiblement, ils ne vivent pas dans la même dimension que ceux qui font de l’investissement directement dans la société, qui eux, semblent avoir digéré la chose… Mais pourquoi je ne suis pas surpris ???

En tous les cas, le pétrole est beaucoup monté depuis 12 mois, et comme il a de la peine à aller plus haut, il faut bien une raison pour vendre. Autant que les annonces de vendredi servent à quelque chose… Mais parions sur une chose.. si ce soir les chiffres publiés par Goldman sont bons, je suis prêt à parier que le pétrole va remonter et que vous verrez les intervenants vous dire que ces chiffres montrent que l’économie va bien et que c’est pour ça que ça monte…et patati et patata…

L’or est à 1137$. Comme hier. Il nous a habitué à des périodes plus, euh, comment dirais-je… passionnantes…

Voici où nous en sommes :

Dow Jones               11092            +0.67%

S&P500                    1198               +0.45%

Nasdaq                     2480               -0.05%

Oil                              82.01$

Gold                           1137$

Nikkei                        10955            +0.42%

HangSeng                21551            +0.668%

Sydney                      4952               +0.25%

Pour ce qui est des nouvelles du jour, c’est bien maigre. Au risque de me répété, j’ai fait le tour de mes sites favoris et globalement, j’en retiens les choses suivantes :

-       Les avions vont revoler aujourd’hui, ils vont prendre des couloirs aériens spéciaux où les cendres de volcans ne vont pas car elles y seront interdites. La sécurité est donc assurée et RyanAir vous fera tout de même payer pour aller aux WC.

-       Toyota rappelle 9'400 SUV’s Lexus. Comme tous les jours, Toyota rappelle quelque chose et cette fois, c’est le Lexus qui avait été incendié par une organisation de consommateurs.

-       Les taux des obligations grecques sont à plus de 7.5% au plus haut historique depuis leur entrée dans la zone euro, laissant supposer que les investisseurs sont moyennement confiants sur la capacité des grecs à s’en sortir. A propos du même sujet, Alex Weber, le Président de la Bundesbank a dit au Gouvernement de son pays que la Grèce aurait besoin de plus d’argent pour s’en sortir…

-       Les chiffres économiques britanniques devraient montrer que l’inflation est en hausse en Angleterre, et ceci à cause du prix du pétrole. A une semaine des élections, ça va bien servir à Gordon.

-       Les chiffres de la confiance des investisseurs allemands devraient montrer leur première hausse depuis 7 mois.

-       Vous noterez l’utilisation du conditionnel pour les deux dernières nouvelles.

-       Daimler repasse en terrain positif pour le trimestre et revoit ses prévisions futures à la hausse. Et toujours dans les voitures, GM devrait rembourser une dette de 4.7 milliards en avance sur le plan prévu. Peut-être que l’affaire Toyota les aides un peu à vendre des voitures ????

-       Mais globalement, vous pouvez le prendre comme vous voulez, 2 articles sur 3 sont consacrés à l’histoire Goldman Sachs, ou en tous les cas CONTIENT le mot Goldman Sachs dedans… On ne peut pas contourner le sujet, tout ce qui se fait comme média financier sur la planète à quasiment ouvert un onglet totalement dédié à ce sujet… Marketwatch par exemple. Première page, il y 7 articles sur Goldman. Dans les 10 tops news de Bloomberg sur la région USA, 6 sont liées à « l’affaire », et ça continue comme ça sur des sites comme le WallStreet, le NY Times, etc…

-       En gros, même si le marché a digéré, on va en parler, en parler et en parler encore….

Dans les gros chiffres du trimestre  qui seront publiés aujourd’hui, nous trouverons….euh…ah ben tiens, Goldman Sachs… mais aussi Coach, Coca et Cola, mais surtout Harley Davidson, qui importe toujours ses motos et accessoires en Suisse avec un dollar à 2.40 contre franc suisse. Comme quoi, nous ne sommes pas tous égaux. Puis il y aura également Yahoo ! et Apple. Apple dont on parle beaucoup sur le net depuis qu’un ingénieur des chez eux aurait perdu l’iPhone 4GS dans un bar de San José la semaine passée. Depuis, c’est le buzz du moment, il a une caméra haute définition sur le devant, un nouveau software, etc…etc… mais toujours pas de fonction Nespresso. Désolé George. Ceci dit, on est en droit de se demander si ceci ne fait pas partie du marketing de Steve Jobs… Et si ce n’est pas cas, j’imagine qu’il y a un ingénieur quelque part, qui envisage de partir s’installer dans la banlieue de Bagdad pour se faire oublier…

Côté chiffres, il y a les ventes des grands-magasins, le Redbook et, bien que ce ne soit pas un chiffre, mais comme il influence le marché la même chose, Bernanke parlera devant le House Financial Services Committee à propos de la faillite de Lehman Brothers. Il sera accompagné du petit Timmy Geithner qui n’a pas été autorisé à sortir seul cette semaine.

Les marchés asiatiques sont en hausse dans le sillage de la stabilisation éclair de New York hier soir. Les marchés devraient ouvrir en terrain positif en Europe. Etant donné qu’ils n’ont pas profité du rebond final des américains, les traders du vieux continent, vont certainement vouloir se refaire… Pour le moment, les futures US sont en baisse de 0.05% - wouah.. ça fout le vertige…

Voilà, c’est tout pour ce matin. Je vous souhaite une excellente journée et on se retrouve demain pour de nouvelles neuves sur Goldman Sachs.

A demain

Morningbull

 « Quand on dit "Je vois quelqu'un" ça veut dire que je vais voir un psy !! "T'es avec quelqu'un ? Non je vois quelqu'un!". Ou alors on dit "J'me fais suivre! Tu te fais pas suivre?" Je peux te dire que le jour où j'ai l'impression de me faire suivre, je vais voir quelqu'un! »

Gad Elmaleh