Morningbull

Bonjour à tous et très bonne journée.

La vie n’est pas facile pour les américains. Après avoir dû trouver OÙ se trouvait la Grèce, maintenant ils doivent apprendre OÙ se trouve le Portugal. L’avantage, c’est que, géographiquement, le Portugal, c’est plus près…

Après avoir touché le ciel et affiché un nouveau record depuis 18 mois, les marchés boursiers se sont pris une nouvelle gifle… Bon, il faut relativiser la gifle, mais tout de même… Alors que l’histoire de la Grèce n’est de loin pas réglée, voici que c’est le tour du Portugal. La situation n’est pas tout à fait la même, mais c’est une nouvelle dont nous nous serions largement passés. Pour ceux qui étaient sur une île déserte, Fitch a downgradé la dette du Portugal de AA à AA- …

Depuis quelques semaines on avait une liste des prétendants pour ce genre de downgrade et au regard des ratios d’endettement, on aurait pu penser que l’Espagne et l’Italie étaient bien placés pour enchaîner après la Grèce, il n’en fût donc rien… Le nouveau sujet est et va rester le Portugal pour quelques jours.

D’un point de vue strictement boursier, il faut tout de même noter que l’on s’en sort plutôt pas mal, puisque malgré l’annonce de Fitch, le marché Portugais lui-même ne reculait que de 1% alors les américains n’avaient pas grand-chose à craindre. La nouvelle est donc mauvaise, mais pas encore assez mauvaise pour planter le marché pour de vrai. Il est vrai que ce fût une bonne excuse pour prendre quelques profits à Wall Street, mais franchement pas de quoi se prendre la tête et descendre une bouteille de Jack Daniel’s pour oublier. Et puis les américains avaient d’autres nouvelles à eux pour faire baisser le marché.

Ce qui me fait le plus peur dans cette histoire, c’est qu’il y a encore 2 autres organismes de rating qui sont dans la nature et il est plus que probable que S&P ET Moody’s ne voudront pas être en mal de publicité et vont venir également downgrader le Portugal, ou un autre pays… histoire de faire le bon mouton de panurge comme d’habitude… Je dois dire que ça serait moyennement drôle si l’Espagne se faisait couper dans la foulée…

En dehors du Portugal, on a également appris que les chiffres immobiliers étaient mauvais (encore), puisque que ce soit les Nouveaux logements ou les anciens logements, ils ne se vendent toujours pas. Malgré les articles des journaux financiers qui encouragent les américains à profiter des « opportunités » inouïes que l’on trouve aujourd’hui dans l’immobilier,  il ne se passe pas grand-chose et il semble de plus en plus que l’américain de base est en train de devenir un peu frileux et n’est pas encore super convaincu de la reprise économique. Alors oui, les superstars de Wall Street le sont, mais il paraît que la vaste majorité des américains n’habite pas, ni ne travaille entre Central Park Sud et Battery Park…

Et puis, et puis, il paraît que même si l’objet immobilier que vous convoitez a perdu 50% de sa valeur en deux ans, qu’il est bien placé et bien entretenu, les banques rechignent à prêter de l’argent si vous êtes au chômage et que vous vous êtes fait « forecloser » LA SEMAINE PASEE… Sont pas sympas ces banques…

Ces quelques petites nouvelles mises bout à bout, le besoin de reprendre un peu son souffle et de consolider notre camp de base à haute altitude ont poussé les intervenants à prendre une journée de repos et de voir un peu ce qui se passe. Au niveau des titres individuels, les investisseurs quittaient le secteur des télécoms, Verizon et AT&T passaient une mauvaise journée, GE bénéficiait d’un upgrade de son « crédit outlook » et sauvait sa journée et Bank of America qui montrait sa bonne volonté en proposant des arrangements pour les débiteurs hypothécaires qui sont dans la panade, fêtait l’annonce et grimpait de 2.6%. Autrement la journée était disparate mais unie dans le rouge en fin de journée.

Voici la photo finish d’hier et l’instantané de ce matin :

Comme vous le voyez, le pétrole marque le pas et s’effrite, ou plutôt s’égoutte sous les 81$, c’est principalement dû aux inventaires d’hier soir. Ça, je me les suis gardé pour ce matin.. bien au chaud…

Alors, le consensus des spécialistes-analystes-super-prévisionnistes et demi-dieux de la finance et des stocks pétroliers étaient : Une augmentation des stocks de l’ordre de 1.67 millions de barils… Rappelez-vous la semaine passée, j’avais dit qu’ils étaient presque tombés pilepoil sur les inventaires de l’EIA et qu’ils avaient peut-être finalement trouvé la formule magique… Eh bien que l’on se rassure, la grande loterie des inventaires pétroliers contre le consensus des analystes a encore de beaux jours devant elle…. Selon l’EIA, les inventaires ont explosé de…..7.245 millions de barils. Bien joué les gars, essayez encore… Par contre le « distillé » semblait se comporter un peu mieux et les inventaires étaient en baisse et laissaient penser, selon les mêmes spécialistes que plus haut que l’économie se stabilise et que le consommateurs retrouve des couleurs…. MAIS BIEN SUR, quand on voit comment ils sont faux d’un côté, ça ne donne pas envie de les croire de l’autre… Le dollar s’est également mis de la partie alors que les Européens se concentrent sur leurs problèmes d’endettement, les investisseurs internationaux et/ou spéculateurs se replacent sur le billet vert qui remonte et qui pénalise les commodities…

En conclusion, le baril est repassé sous les 81$ et se dirige placidement en direction de son support (les 80$), histoire de le tester encore une fois… Du côté de l’or, on est également en train de tester des zones de supports plutôt délicates. Le métal jaune est passé SOUS les 1100$ et semble tenter une sortie de son canal haussier. Ça dépend toujours de comment et sur quel indice on trace le graphique, mais l’or est indubitablement dans une position scabreuse… 1) il tente de casser les supports 2) le dollar est à la hausse et 3) tout le monde est convaincu que c’est le hedge parfait et qu’il ne peut aller qu’à 2'000 dollars…et qu’il n’y pas de risque du tout..ou presque…ou  un peu peut-être…

Vivement la saison des mariages en Inde !!!

Dans les nouvelles du jour, il y a à boire et à manger. On commence par la nouvelle dont personne ne sait rien, sauf des gens « proches du dossier » qui  s’autorisent à penser que le mois prochain, le Trésor Américain pourrait annoncer son intention de vendre sa participation dans Citigroup. Le Gouvernement pourrait se séparer des 27% qu’ils détiennent, ce n’est pas la première fois qu’on en parle, mais là, ça à l’air de se préciser. La vente se ferait selon un plan bien précis afin de ne pas faire paniquer le marché ni de mettre une pression inutile sur le cours de l’action. Trois noms sont pressentis pour « manager » la vente : Morgan Stanley, JP Morgan et Goldman Sachs…

On parle encore de bonus, même si cette fois ce n’est pas dans le monde de la finance. Ray Irani, le CEO d’Occidental Petroleum qui a touché plus de 30 millions de dollars en 2009, connaît déjà son bonus 2010, qui devrait être de 58,5 millions. Et je ne vous parle même pas de ce qui est budgété pour 2011 et 2012…. Ce qui est intéressant c’est l’augmentation de son « pay-out » alors que la performance du titre n’est pas vraiment similaire… Comme quoi il n’y pas que dans la finance que l’on peut se poser des questions.

Dans les discours d’hier, on retiendra que Donald Kohn est confiant que la FED remontera les taux suffisamment tôt pour éviter que l’inflation et Thomas Hoenig pense que retirer la supervision des banques à la FED ne serait qu’une erreur et un moyen d’empirer la crise dans laquelle nous sommes - Ah bon, on est dans une crise ???? – Par contre il n’a pas parlé de son vieux discours qui dit qu’il faut VITE monter les taux avant que l’inflation nous attaque lâchement par derrière…

Il y a aussi un article qui tourne en boucle sur le net et dans ma tête. Un journaliste a fait le tour des compagnies qui ont ajouté le suffixe ou le préfixe « China » à leur nom et constaté qu’à chaque fois, elles ont bénéficié d’un joli coup de pouce à la hausse dans les mois qui ont suivit. Comme quoi une certaine catégorie d’investisseurs sélectionnent leurs positions par rapport aux noms et la part « recherche » fondamentale doit être à peu près aussi pointue que la recherche que nous faisions en 2000 sur les titres qui se terminaient par « dot.com »…

Vous avez rationnel le marché ???

Le fond Astorg Partners qui détient la société Geoservices (production et exploration pétrolière offshore) a accepté de la vendre à Schlumberger pour 1 milliard de dollars. C’est la seconde acquisition de Schlumberger en quelques semaines. Le fonds d'investissement américain KKR,  a annoncé hier soir qu'il va céder 11,5 millions de titres du français Legrand sur le marché. Cela représente environ 4,4% de son capital..

Les allemands vont tenter de mettre un point final à l’histoire de la dette grecque. Aujourd’hui au sommet de Bruxelles, les européens vont essayer, encore une fois, de trouver une solution, ou tout au moins un accord pour régler ce serpent de mer une fois pour toute et Angela Merkel semble en être la clé de voute nécessaire.

Anheuser Busch Inbev serait sur le point de faire un emprunt sur le marché de l’ordre de 3.25 milliards. Le tout sous 4 tranches différentes. Et ceci, encore selon une personne proche de la société, c’est fou le nombre de personnes qui  sont proches d’une société et qui ne veulent pas dire qui ils sont…BNP a publié en détails et en couleurs les rémunérations de ses dirigeants, ainsi que la manière avec laquelle cela sera payé et réparti dans les années à venir. Il y a une chose à retenir, c’est qu’il vaut mieux être CEO chez Occidental Petroleum que membre du board à la BNP…

Crédit Suisse doit verser plus de 456 millions de francs de dédommagements à STMicroelectronics pour un contentieux sur des produits financiers. Un juge de New York a confirmé le verdict déjà rendu en février 2009. STM reprochait au Crédit Suisse d’avoir placé son argent dans des obligations très risquées contrairement aux instructions de la clientèle…

Ce matin, l’Asie est partagée. Alors que Tokyo se maintient dans le vert grâce aux exportatrices et aux mouvements spectaculaires sur les monnaies US$-Euro-Yen, le reste est dans le pâté, surtout Hong Kong et les chinois qui abandonnent plus de 1.3%. En ce moment, les analystes techniques sont en train de se dire qu’il vaut mieux être investit sur le S&P500 que sur les indices chinois… D’un point de vue purement technique l’indice américain fait preuve d’une meilleure santé…

Aujourd’hui, en plus du sommet des pays les plus endettés (sommet européen), il y aura les chiffres de l’emploi aux USA, les jobless claims, puis les deux stars de l’économie auront chacune leur temps de parole au Far West, puisque Tim Geithner parlera une fois que Ben Bernanke aura dit ce qu’il avait à dire. Ça va nous occuper l’après-midi…

L’Europe devrait ouvrir de manière hésitante avec les yeux tourné du côté de Bruxelles et du Portugal et les futures américains sont inchangés, parce qu’un baisse de 0.04% ne vaut même pas la peine d’être mentionnée..

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui. On se retrouve demain pour le dernier jour de la semaine…

Allez les aigles… encore 4 victoires de plus…

Bonne journée et bon café..

Morningbull

-       « Tu sais quel est ton point commun avec George Clooney ?? »

-       « Non »

-       « Tu bois du café »

Bonjour à tous et très bonne journée.

Je pourrais résumer la séance d’hier soir un peu comme ces dernières semaines. Non, comme cette dernière année : « toujours plus haut, toujours plus beau »…

Les investisseurs se sont soudainement épris du secteur pharmaceutique. Depuis le coup d’éclat du demi-dieu-demi-président américain au sujet du système de santé américain, on ne parle plus que de ça et tout ce qui touche de près ou de loin le domaine de la santé, remplit parfaitement son rôle de placebo… Si, si prenez encore un peu du tracker PPH vous verrez, ça ne peut plus baisser, Obama a fait passer une loi…

Hier encore, les intervenants ne se posaient donc pas de question et étaient en mode acheteur, poussant le marché au plus haut depuis 17 mois, soit fin septembre 2008. Comme le disait un brillant stratège hier soir, les investisseurs achètent massivement le secteur « healthcare » car ils ont une meilleure compréhension deux jours après l’approbation du plan Obama. C’est vrai qu’il faut du temps pour comprendre comment ça va marcher, et encore, je ne sais pas si deux jours suffisent pour avaler une loi qui aura mis des années à se mettre en place.. A raison de quelques dizaines de pages de lecture par jour pour un investisseur moyen, le temps qu’il comprenne TOUTE la loi, on en a encore pour quelques mois de bull market sur le secteur…

D’ailleurs, hier, la meilleure performance de la journée dans le Dow Jones, c’était Caterpillar. Et comme tout le monde le sait, Caterpillar est clairement le leader dans le secteur de la pharmaceutique, même si leurs médicaments sont parfois un peu « LOURDS » à avaler…

Bref, je ne vais pas gâcher cette belle euphorie, mais il semble tout de même que l’ensemble du marché est sous prozac et à tendance à voir la vie un peu trop en rose. Mais on ne va pas se plaindre puisque quand j’étais jeune on m’a dit que la tendance était mon amie et qu’il ne fallait jamais se battre contre la tendance… Ah ça non, il ne faut pas. Nous sommes en pleine euphorie printanière et nous avons une légère tendance à voir ce qui nous motive dans le sens positif et à oublier ce qui est un peu moins encourageant… Souvent investisseur varie.

En effet, mis à part que la plupart du marché nage dans un nuage rose en flottant doucement dans le bonheur et la joie de voir les marchés monter tous les jours, les chiffres économiques et ceux de l’immobilier en particulier, sont un peu passés au second plan. Pourtant, quand on les regarde, il faudrait peut-être savoir raison garder. Les « existing-homes sales » d’hier n’étaient pas terribles, ils étaient même au plus bas depuis huit mois. Le stimulus fiscal qui a été mis en place par Dieu et son Gouvernement semble montrer ses limite. On semble se rendre compte qu’il ne suffit pas d’avoir des rabais d’impôts pour acheter une maison, mais il faut aussi de l’argent et si possible un job. Tout le monde n’est pas Bill Gates et ne passe pas sa journée à trouver une industrie dans laquelle on peut aller s’amuser….

Mais bon, on peut tergiverser encore longtemps sur les méchants dragons qui sont tapis dans les grottes en attendant le premier investisseur qui passe pour lui sauter dessus… Pour le moment, on veut des actions, on veut de l’action et on veut voir le verre à moitié plein et pas le côté obscure de la force. Alors après des années à avoir entendu les gens nous dire : « mais debleu debleu, tu veux pas arrêter de te prendre la tête, P-O-S-I-T-I-V-E….non de bleu… », on ne va quand même pas se plaindre quand le marché « POSITIVE »…Debleu…

Alors on va se dire que « the only way is up, baby » et qu’il faudra savoir déboucler la ceinture et sauter du train quand il va commencer à prendre trop de vitesse (oui, je sais il n’y a pas de ceinture dans les trains) et faire n’importe quoi, si vous voyez ce que je veux dire… A ce sujet, je peux vous proposer un très bon signal d’alarme qui vous dira qu’il sera temps de vendre les actions et de partir se dorer la pilule au soleil : - Le jour où, votre coiffeur ou votre chauffeur de taxi, ou encore la baby-sitter, voir votre prof de golf (non, Cédric, le prof de tennis, ça compte pas) vous donne des recommandations boursières, faites-moi plaisir, vendez tout et restez cash…

Je n’ai rien contre les autres corps de métier et je ne suis pas convaincu que même dans le notre nous soyons meilleurs, on l’a largement prouvé dans le passé, mais quand TOUT le monde sait que ça va monter, en général, la machine elle est cassée… Et comme disait l’autre ; « When it’s obvious, it’s obviously wrong ».

Si, si, moi, en mars 2000 mon prof de golf m’avait annoncé qu’il arrêtait de donner des cours de golf pour monter SA boîte de trading on-line, parce-que-c’était-trop-facile… En août 2000, il me rappelait pour savoir si je ne voulais pas reprendre le golf…

Après ce cours magistral de technique boursière, n’oubliez jamais de vérifier les manchettes de la Tribune de Genève ou du Matin, si vous voyez le titre suivant : « Nos recommandations pour jouer la hausse des marchés », VENDEZ AUSSI…

En ce qui concerne le pétrole, il semble un peu en manque de carburant. Il ne semble pas super-intéressé par l’avenir de la healthcare, mais se pose toujours des questions sur la Grèce et n’est pas super-emballé par le retour en grâce du dollar. De plus, on sait que, depuis quelques mois, le baril monte par paliers… Il casse des résistances, s’installe pendant quelques semaines dans cette nouvelle zone avant de partir à l’assaut du prochain objectif et on dirait que c’est ce qu’il fait en ce moment… Comme à la montagne, il est au camp de base avant d’aller au camp de base suivant, puis au suivant, avant d’aller au sommet.. Bon, le truc, c’est qu’on ne sait  pas OÙ est le sommet avec le pétrole, mais vous aurez compris l’image…

Ce matin, il se traîne autour des 81$. Tout comme l’or qui n’est pas à 81$, mais qui, toujours en terme de grimpe, s’accroche à la paroi pour ne pas dévisser sous le support des 1100$.

Voici le bilan de la journée :

Du côté des nouvelles, c’est mercredi et mercredi, comme chacun le sait, c’est la journée des sondages – ah, vous ne le saviez pas ? Moi non plus, mais il se trouve que ce matin, c’est le cas.

Premier sondage ; les américains n’aiment pas Wall Street, les banques et les assurances (visiblement les Hedge Funds s’en sortent pas mal) et ils tiennent ces gens là pour responsables de la crise et de toute ce qui s’y rattache, ainsi que de la faim dans le monde et du SIDA accessoirement et même peut-être du mauvais temps aussi…

Second sondage ; ces mêmes américains sont POUR une agence régulation qui empêche ce même Wall Street, ces mêmes banques et ces mêmes assurances de faire ce qu’ils veulent (les Hedge Funds s’en sortent toujours).

Troisième sondage ; plus d’un investisseur américain sur deux a raté le rallye de 73% sur le S&P500 et ils continuent à penser que l’économie a empiré plutôt qu’elle s’est améliorée… Contrairement à ce que disent les chiffres…. Ceci nous amène à constater une différence entre la réalité de l’homme la rue et la fiction de l’économiste dans son bureau.

Quatrième sondage que j’ai fais moi-même : 100% des américains qui n’aiment pas les banques, Wall Street et les assurances, changeraient d’avis si c’est EUX qui touchaient les bonus de 10 millions de dollars… C’est un peu comme quand on dit que les opérations d’initiés c’est dégoûtant. C’est dégoûtant, oui, sauf quand VOUS devenez initiés, là, ça devient « DEBLEU DEBLEU, suis vraiment trop visionnaire et  trop fort de la balle qui déchire sa race en trading ». Comme quoi, il est toujours intéressant de voir le point de vue de chacun..

Geithner a témoigné devant le Housing Committee et confirme qu’il faut trouver une solution pour Fannie Mae et Freddie Mac, ainsi que réformer à fond le système de financement de l’immobilier aux USA – No shit Sherlock !!!??? – Il a proposé, entre autres, la privatisation des deux « F » avec une semi-garantie de l’Etat et il a beaucoup lancé d’idées, mettant de bonnes bases pour une « brain-storming-cession » qui devrait durer plusieurs mois… Mais la plus belle phrase restera : « Nous avons besoin de conserver ce qui est bien et d’éliminer ce qui est risqué »… Et l’eau ça mouille, les oiseaux chantent et le soleil brille…

C’est un peu le client qui vous dit : « bonjour, j’aimerais gagner plein d’argent, très vite et sans risque… que me recommandez-vous ??? »….

GMAC devrait annoncer la vente d’une de ses divisions à Wells Fargo. Le prix devrait être de 200 millions de dollars, permettant encore un peu plus à GMAC de se concentrer sur son business de base, le financement de voitures. Le régulateur américain qui surveille les salaires des top executives dans les compagnies qui sont sous « bailout », a autorisé AIG a « augmenter » les salaires de certains de ses « top shots »  qui avaient subit des coupes l’an passé, de manière conséquente. Un exemple, prenons le cas de Monsieur X, qui avait vu son salaire 2009 ramené à 125’000$. Cette année, pour compenser ce manque, il touchera 3.6 millions… ça c’est de l’augmentation !!!! Quinze ans à l’UBS et la plus grosse augmentation jamais eue, c’était 3% et encore mon chef du personnel de l’époque est encore en thérapie pour cela….

La Présidente de la FED de San Francisco, Madame Yellen, pense qu’il est trop tôt pour remonter les taux et que l’inflation n’est pas une crainte. La commission anti-trust de Bruxelles est en train d’examiner la position dominante d’IBM dans une sombre histoire de software.

Dans le 3854^ème épisode de « Dallas sur Athènes », on apprend que les deux pays qui Gouvernent l’Europe, soit la France et l’Allemagne ont accepté l’implication du FMI dans un plan de soutient coordonné pour aider la Grèce à terminer la construction de l’Acropole, oups, pardon, pour renflouer les caisses de l’Etat qui ont été vidées sur les bons conseils de Goldman Sachs.

Un nouveau cas d’insider trading vient de voir le jour à Londres. Des employés de Deutsche Bank, Exane SA et du Hedge Fund Moore Capital ont été arrêté hier dans le cadre d’une enquête qui pourrait révéler que des personnes bien informées auraient communiqué des informations privilégiées à des traders qui en auraient fait bénéfice… Tu parles d’une nouvelle… Les anglais de BG Group et les chinois de CNOOC sont sur le point de signer un accord pour acheter du gaz naturel liquéfié aux australiens. Le deal devrait être annoncé ce matin quoi que les détails sont encore peu clairs…

En Suisse, c’est au tour de  la FINMA qui réclame une loi pour réglementer les grandes banques, estimant que la crise (ah bon, quelle crise), si si, la crise a montré les limites de ce genre d’établissements.

Du côté des chiffres économiques, nous aurons les Durable Goods, MBA Purchase Application, New Homes Sales et les inventaires du pétrole. Il y aura également le speech du bien-aimé Thomas Hoenig qui va nous faire une version remixée et remasteurisée de son discours qui s’intitule : « Pourquoi, moi-même personnellement tout seul, je pense qu’il faut monter les taux »… C’est la saison 3 de son discours, épisode 12.

Pour le moment l’Asie se maintient péniblement dans le vert et les Européens devraient ouvrir autour de zéro. Pour l’instant les futures US sont en plein délire puisque nous affichons une hausse franche de 0.10%...

Voilà, c’est tout pour ce matin, bravo au GSHC !!! Que le rêve continue… En ce qui me concerne je vous souhaite un bon week-end…et on se retrouve lundi… Quoi ?? Comment ???? On n’est pas vendredi ??? Ah ben alors on se retrouve demain…

Excellente journée de printemps, ça à l’air d’être encore une journée mythique qui se prépare.. Je parle de la météo, hein, pas des marchés…

A demain !!!

Morningbull

« Politics is not a bad profession. If you succeed there are many rewards, if you disgrace yourself you can always write a book. »

Ronald Reagan, cowboy.

Cette semaine nous avons étés témoins d’un effet bulle de savon sur la livre Sterling. En effet le GBP nous a fait une petite bulle de plus de 400 points d’amplitude avant de littéralement «exploser» et ainsi rendant à la banque du casino tous ses gains enregistrés au préalable. Cependant, alors que tout le monde en Europe est devenu fou en essayant de sauter dans le train (GBPJPY > 139.00, GBPCHF > 1.6200 et EURGBP < 0.8930) de l’autre côté de la planète les choses se passèrent en toute tranquillité et les devises tels que l’AUD et le JPY nous ont fait les gros yeux. Tout ce raffut n’a fait qu’éveiller notre curiosité légendaire et nous amène à la question suivante : est-ce que l’AUD et le JPY sont actuellement les leaders de la course? Depuis plus de deux semaines le JPY ne cesse de se renforcer (+3%) et ceci bien évidement est le pourquoi du comment les crosses yen résistent si bien les assauts des autres jambes (EUR, GBP, CHF et CAD). Si on s’amuse à jeter un coup d’œil aux 5 mois qui précèdent cette hausse, historiquement à chaque fois que le USDJPY repart à la hausse «pile poil » au milieu de cette période (50 jours >+2.5%) une série d’impulsions haussières (3% - 4%) a tendance à se dessiner dans les trois prochains mois. La première vague a eu lieu il y a deux semaines (88.00 ---> 91.00), une deuxième devrait prendre place d’ici la fin du mois d’avril.

Très bonne journée à tous.

Sébastien Torres

www.systras.net

Bonjour à tous et très bonne journée.

La journée d’hier fût une journée placée sous le signe de la santé. Evidemment, les intervenants, qui étaient orphelins de chiffres économiques se sont concentrés sur le premier vrai succès du Gouvernement Obama et se sont jetés sur le secteur Healthcare et sur tout ce qui pouvait s’y rapprocher de près ou de loin… Du coup, la journée ne fût globalement pas trop mal, alors que les indices s’appliquaient sagement à récupérer les « dégâts » de vendredi passé.

Au bilan final, on s’est passablement ennuyés, comme depuis quelques semaines, mais le S&P, le Dow Jones et le Nasdaq ont remis les pendules à l’heure et la « mauvaise » journée de vendredi est donc quasiment effacée…

Après, je pourrais bien vous citer quelques noms qui sont montés de près de 20%, mais comme pratiquement personne ne les connait, ce serait une perte de temps. En gros, la journée peut être résumée comme un gros soulagement que cette histoire de santé soit derrière nous. Les experts en tout genre avaient déjà prévu que, si cette loi passait, ça serait négatif pour le secteur, mais, selon d’autres experts, les investisseurs ont préféré saluer la levée de l’incertitude plutôt que les effets à long terme sur le secteur. C’est timide et susceptible un investisseur et ça n’aime pas l’incertitude, ceci expliquant peut-être cela.

Le bon comportement du marché US aura au moins eu pour résultat de sauver l'Europe qui avait commencé sa journée de manière bien négative, reculant de près de 1.3% au paroxysme de ses craintes journalières pour terminer quasiment inchangée voyant que les américains étaient plutôt en mode acheteur.

Mais heureusement, quand il n’y a rien à dire et rien à faire sur les actions, il y a toujours un truc à dire, à faire ou, surtout à interpréter du côté des commodities en général et du pétrole en particulier.

Souvenez-vous, vendredi, les intervenants étaient VRAIMENT préoccupés par la Grèce. Là, soudainement, lundi matin, la Grèce est passée au rang des antiquités (pour le moment) et les STARS du pétrole se sont reconcentrés sur les tergiversations du dollar, qui, tout le monde le sait, est le DRIVER des commodities. Alors bon, faiblesse du billet vert, le support des 80$ qui tient, l’économie qui ne va pas trop mal – enfin, c’est pas que ça aille mieux qu’avant, vu qu’il n’y a pas eu de chiffres entre deux, mais en tous les cas, ça ne va pas  pire et comme la Grèce n’est pas partie en faillite durant le week-end, on aura le temps de s’en inquiéter plus tard et pis maintenant qu’Obama a du temps, il  va pouvoir se concentrer vraiment sur l’économie.

Alors CQFD, dans le doute achetons gaiement du pétrole et cessons de nous poser moultes questions inutiles… Je pourrais encore m’éterniser longtemps sur le sujet, tellement le baril bouge pour n’importe quoi et qu’il est toujours plus facile de trouver des justifications APRES… Mais disons surtout que c’est toujours amusant de lire chaque matin les interprétations de chacun, c’est à peu près aussi intéressant que si l’on vous obligeait à lire le rapport sur la faillite de Lehman, la nouvelle loi sur la Healtcare ET le nouveau projet de loi sur le secteur financier, le tout en trois jours alors que dehors c’est le printemps et qu’il fait beau, mais je dois dire que je ne me lasse pas de lire matin après matin les « justifications fondamentales » qui font bouger le baril…. La suite au prochain épisode… On attend les résultats des statistiques des naissances des canards à bec plat en captivité, ça devrait nous donner de quoi déterminer le prochain mouvement de l’or noir en attendant les chiffres des inventaires truqués de mercredi soir…

L’or est  en train flirter dangereusement avec la correctionnelle. Le métal jaune s’est posé sur le support psychologico-technique des 1100$ et pour sa santé mentale et physique, il serait de bon ton qu’il y reste… En tous les cas qu’il ne passe pas en dessous…. Sinon, il pourrait accélérer un peu son taux de descente et ça serait mauvais pour son image de marque d’asset qui ne peut pas perdre… Il a mis tellement de temps à obtenir ce statut, ça serait dommage de tout perdre alors que l’économie est à l’aube de sa renaissance…

Dow Jones               10786            +0.41 %

S&P500                    1166               +0.51%

Nasdaq                     2395               +0.88%

Gold               1101$

Oil                   81.25$

Nikkei                        10777            -0.44%

Hong Kong               21145            +1.01%

Sydney                      4889               +0.85%

En ce qui concerne les nouvelles fraîche de cette journée du 23 mars, on reparle de Google, de la censure et du Dragon Chinois. Cette fois, Google a cessé de « censurer » certaines recherches faites sur leur site chinois et redirige les internautes qui cherchent les mots révolution, capitalisme, liberté ou encore régime totalitaire sur Hong Kong. C’est ce que l’on peut qualifier de déménagement et ce n’est une surprise pour personne… En même temps, au point où ils en sont, ils n’ont pas grand-chose à perdre… En revanche, si j’étais le CEO de Google, j’éviterais les vacances en Chine dans les 149 prochaines années, sinon le séjour risque d’être plus long que prévu et au frais du contribuable. Bon, en même la chambre dans la prison centrale de Pékin ne doit pas coûter si cher…

Dans un autre registre, après la Healthcare, la finance. En effet, hier, le nouveau projet qui devrait révolutionner le monde de la finance, des produits structurés pourris et du risk management a été accepté par le Sénat. Oui, le Sénateur Chris Dobb va nous faire l’honneur de nous expliquer comment il va faire pour réguler le système financier afin que la crise de 2008 – si, si, il y a eu une crise en 2008, mais j’y reviendrais dans une édition spéciale un autre jour…  - afin que la crise de 2008 ne se reproduise plus jamais et que nous puissions vivre heureux dans la forêt magique et avoir beaucoup d’enfants… THE END…

En gros, les régulateurs qui n’ont pas réussi à réguler la finance avec leurs règles, ont édicté des règles plus strictes pour voir comment les banques vont faire pour les contourner. Une chose est sûre, le monde tel que nous l’avons connu est derrière nous…

D’ailleurs pour fêter ça, le Chairman de Citigroup s’est fendu d’un communiqué de presse pour encenser son CEO et pour dire Ô combien Vikram Pandit a été bon, parfait, extraordinaire, brillant, génialissime, au-delà des espérances, au dessus du lot, plus fort qu’Obama, plus beau que Miss America, plus intelligent que Jean-Claude Vandamme, plus fort que Governator, bref, Ô combien il a été génial de la manière dont il a géré la banque au travers de la crise… et surtout Ô combien il mérite d’être payé pour cela… Bon… Ce genre de communiqué c’est juste pour préparer le terrain quand on va entendre son prochain bonus. Non, parce que le gars, il était au pouvoir à l’époque du Subprime et tutti quanti – oui, la crise de 2008 dont je vous parlais plus haut – il a encaissé l’argent de l’Etat et les garanties qui vont avec et maintenant, c’est un héro !!! Pourtant, un labrador bien dressé aurait été capable de faire pareil… tiens, je suis persuadé qu’Hannibal Kadhafi pourrait le faire et pourtant il n’a que deux neurones…

Tim Geithner a lu un livre ce week-end. Il en a tiré la conclusion qu’il fallait repenser le système de financement immobilier américain, parce que ça ne peut plus durer comme ça. Eh ben… quel visionnaire… Enfin bref, il va surement nous créer une sous-commission qui va passer les 3 prochaines années à y penser et ensuite il remettra le bébé dans les bras de son successeur quand lui, il prendra son nouveau job de conseiller spécial chez Goldman Sachs.

Petit détour par  Warren Buffet. Tout d’abord, il joue dans une pub pour une assurance (une de ses société), il joue le rôle d’Axel Rose, autant vous dire que ; soit il a un grand talent et sait se tourner lui-même en dérision, ce qui est brillant. Soit il a perdu les pédales… Ensuite, Berkshire Hatthaway a acheté Kahn Ventures qui est un distributeur de boisson alcoolisées dans le sud des USA. Ils veulent diversifier leur réseau dans cette région et annoncent d’autres achats de ce type. Une dernière information au sujet de Warren Buffet, si l’on regarde le marché obligataire, les investisseurs préfèrent prêter de l’argent Berkshire plutôt qu’au Gouvernement… Eh oui, c’est plus sûr!!!

Bill Gates a signé un partnership avec Toshiba pour développer un nouveau type de réacteur nucléaire qui pourrait fonctionner pendant 100 ans sans avoir besoin d’être rechargé, contrairement aux réacteurs actuels. C’est une bonne nouvelle pour Toshiba, même si on se demande ce que Bill Gates va faire là-dedans. On espère simplement que le réacteur ne fonctionnera pas comme Windows, parce que s’il plante aussi souvent, ça ne va pas être facile de se chauffer en hiver… Ils z’auront qu’à faire un shut-down & restart… Oui, je sais elle est facile, mais en même temps, c’est 5 heures du mat’….

On termine avec une nouvelle au conditionnel comme je les aime ;  on s’autorise à penser que les Hedge Funds Elliott & Paulson seraient intéressés par un investissement dans General Growth Properties – le plus grand propriétaire de centre commerciaux américains ou de Malls comme on dit là bas – afin de les sortir du chapter 11 dans lequel ils sont empêtrés depuis plusieurs mois.

Au sujet de la Grèce, Trichet se refuse à leur prêter de l’argent avec un taux d’intérêt bas. On sait qu’il n’aime pas les taux bas. A la BCE, on préfère laisser couler la Grèce ou s’en remettre au FMI, plutôt que de prêter de l’argent à bon marché … En plus avec l’Allemagne qui est prête à sauter à la gorge de Trichet, il n’a pas trop le choix que de les envoyer bouler en touche… Bref, ça ne s’améliore pas vraiment du côté d’Athènes… Il faut se magner de trouver une solution avant que l’Espagne ou le Portugal vienne aussi demander de l’argent. Ah mais non, j’oubliais. TOUT VA BIEN.. suis-je bête…

L’économiste John Kay estime que  les banquiers qui refusent de voir les problèmes de ces dernières années et qui pensent « qu’ils s’en sont sortis », risquent de créer encore plus de catastrophes dans les années à venir… En même temps, si ces mêmes banquiers se font rémunérer 15 millions par an, même si dans deux ans, ils coulent leur banque, ça ne va les empêcher d’aller en vacances aux Bahamas… En France, Sarko 1^er remanie son Gouvernement et Eric Woerth va lâcher la Suisse puisqu’il quitte le ministère du budget pour aller à celui du travail et c’est François Baroin qui devient le nouveau ministre du budget. Comme quoi on peut être porte-parole de Chirac pendant des années et devenir ministre…

Ce matin, l’Asie est en hausse, sauf le Japon qui paye son jour de congé d’hier. Cette après-midi, nous aurons les chiffres des ventes des grands-magasins, les Existing Home Sales, le Redbook et l’indice FHFA House Price qui est souvent « bien regardé » et perçu comme un bon indicateur de la santé du marché immobilier…  Autrement, il  faut noter que le Secrétaire du Trésor, Son Altesse Sérénissime Timothy De Geithner va parler. Il va témoigner devant le House Financial Services Committee, pour développer sa vision sur l’avenir du financement immobilier… J’en salive d’avance. On notera également que Janet Yellen de la FED de Frisco parlera aussi, mais forcément après Geithner, ça le fait moins…

Pour le moment, les futures US sont en hausse de 0.05% pour le S&P et de 0.02% pour le Dow Jones, je commence vraiment à regretter la crise de 2008, voir celle de 2000, au moins ça bougeait pour de vrai. Là, on commence à se croire dans une croisière  pour le troisième âge, animée par Alain Morisod.

C’est tout pour le moment, il me reste à vous souhaite une excellente journée, que votre café soit à votre goût et que le printemps dure toute l’année…

A demain, si vous le voulez bien, en espérant que le  marché se secoue un peu…

Ah, oui, une dernière chose : ALLEZ LES AIGLES…

Morningbull

« Sometimes I think the surest sign that intelligent life exists elsewhere in the universe is that none of it has tried to contact us. »

Bill Watterson

Bonjour à tous et bon début de semaine.

On va essayer de ne pas s’attarder inutilement sur la fin de la semaine étant donné que c’est déjà loin, mais il faudra tout de même noter que la belle série de 8 séances de hausses consécutives est belle et bien terminée. La quadruple échéance aura donc eu raison des bulls qui préféraient tranquillement rentrer à l’étable et attendre le vote du sur l’assurance maladie aux USA.

A la fin de cette série haussière, même si quelques sessions ne furent en hausse que par principe, on retiendra tout de même que le S&P500 a tout de même conservé son avance sur la semaine. Quand je dis conservé, je veux dire par là que la résistance des 1152 qui avait cédé durant la semaine, reste tout de même en dessous de nous et sur une base « weekly », on peut être content de voir que nous sommes passés en dessus et que nous sommes capables de s’y maintenir. Si le marché avait terminé en dessous, on aurait pu qualifier cela de changement de tendance, mais là on dirait juste que les intervenants ont profité de la fin de semaine et de l’échéance pour prendre quelques profits et partir en week-end avec l’esprit un peu plus serein. Histoire de recharger les batteries pour attaquer cette nouvelle semaine de Mars qui nous rapproche de plus en plus du lapin de Pâques…

Voici la photo finish de ce vendredi, histoire de savoir de quoi on parle avant l’ouverture de ce matin :

Dow Jones                           10742            -0.35%

S&P500                                1160               -0.51%

Nasdaq                                 2374               -0.71%

Gold               1107$

Oil                   80.18$

Paris                          3925               -0.32%

Francfort                   5982               -0.50%

SMI                            6880               -0.25%

Il faudra retenir que Palm s’est fait exploser propre en ordre, les analystes s’étaient clairement trop emballés sur les attentes du Tréo, c’est un échec et on est en droit de se poser des questions sur l’avenir à long terme de la compagnie… Le titre plongeait de près de 20% sur la journée et parions que le rebond n’est pas pour aujourd’hui.  Ailleurs, le secteur de l’énergie était mal en point. Enfin quand je dis mal en point, c’est vite dit. Disons que les vendeurs se concentraient un peu plus sur ce secteur parce que le pétrole se faisait taper sur la tête.

Le baril a fini par montrer ses limites en fin de semaine. Tout avait pourtant bien commencé pour l’or noir et il donnait même l’impression de vouloir aller chercher bien plus haut en direction des 85$, attisant pas mal les spéculations, c’était sans compter sur la Grèce…

Oui, je l’avoue, c’est étonnant. Si l’on m’avait dit, il y a 3 mois que les traders sur le pétrole se sentiraient concernés par le sort de la Grèce, je n’y aurais pas cru… Et pourtant. Pourtant, depuis quelques semaines, ils ont les yeux rivés sur les acteurs de ce grand jeu de poker menteur… Et que Papandreou te dise qu’ils vont s’en sortir tout seul…ou pas… et que Merkel souffle le chaud et le froid sur Athènes, pressée par son parti et ses électeurs qui ne veulent pas payer pour la Grèce. Le FMI qui propose son aide à demi-mot, les Européens qui ne savent pas si la Grèce est toujours dans l’Europe ou si c’est mieux de faire comme si ils n’entendaient pas…

Bref, toutes ces tergiversations alimentent les séances pétrolières et personne ne s’est encore demandé si la production pétrolière Grecque souffrira de cette histoire et si le fait qu’ils livreront moins de barils aux USA va changer quelque chose à la consommation de l’américain moyen… Ah bon ??? Ils ne sont pas producteurs de pétrole ???… Ah pardon… Alors c’est le destin de l’économie mondiale qui perturbe les intervenants sur le baril, économie mondiale est liée au destin de la Grèce… Je suis désolé..  Donc, depuis que les stratèges pétroliers ont trouvé où se trouvait la Grèce sur Google Maps, ils sont tout stressés par ce qui s’y passe… D’où les valses hésitantes pour l’or noir…  En fin de semaine, entre l’échéance et les craintes sur la Grèce, le côté obscure de la force l’emportait et le baril terminait péniblement en dessus des 80$, bien moins fringant qu’il y a une semaine….

L’or qui avait passé les dernières séances à grappiller quelques dollars pour progressivement repartir en direction de ses objectifs inavoués, les 1150 et les 1200, avant les 2'000 promis par Jim Rogers, s’est fait remettre à sa place en fin de semaine et du coup, ce matin on est obligé de reparler du support des 1'100$. Quatre séances à progresser à coup de 2 dollars par jour et le vendredi pour en perdre 25$... C’est un poil frustrant, il faut le reconnaître…

Mais l’enjeu et l’intérêt du monde libre et du monde de la finance était ailleurs… En effet, ce week-end avait été prévu comme un week-end difficile en terme de tension nerveuse pour le monde entier, puisqu’il y avait deux échéances énormes qui nous attendaient, embusquées à l’orée du bois, histoire ne nous donner des sujets passionnants à disserter en ce lundi matin.

Oui, en effet, ce week-end, la chambre des représentants américains devait valider le plan « Healthcare » de leur Super Président et il y avait également le second tour des élections régionales française, histoire de savoir si le Roi de France deviendrait un Roitelet ou pas…

Après avoir passé la nuit a regarder C-SPAN pour voir ce qui se passait au niveau du plan de santé Obama, après 27 litres de café et 23 pastilles de Supradyn pour ne pas m’endormir, j’ai fini par zapper et terminer la nuit sur les reportages de la chaîne chasse et pêche, car il faut l’avouer c’est vachement moins pénible à suivre que les tergiversations des politiques américains, surtout quand vous avez déjà passé au moins sept minutes à regarder les résultats des élections française sur TF1… Je crois que si j’avais le choix entre 200 coups de fouet ou regarder la soirée spéciale élections régionales sur TF1, je mettrais bien longtemps à prendre une décision..

Bref, ce matin les américains vont avoir une assurance maladie.. Enfin.. LE BUT ULTIME de l’élection d’Obama est atteint. C’est la révolution à Washington et ailleurs, ils ont une ASSURANCE MALADIE… C’est que du bonheur, Obama est  à nouveau un héro, il peut continuer à envoyer des milliers de soldats à la mort en Irak, à Kaboul et ailleurs, personne ne lui en tiendra rigueur, il est à nouveau le Messie….

Bon, maintenant les analystes financiers vont pouvoir se concentrer sur les impacts sur le secteur des pharmaceutiques. Ça fait 10 ans qu’on en parle et nous n’avons jamais vraiment réussi à se mettre d’accord sur le sujet. Après dix ans de théorie, on va pouvoir voir ce que ça va donner en pratique… Je suis prêt à parier qu’on va avoir des surprises et que l’on va très très vite oublier le sujet….

Du côté de la France, on est content, la gauche  a fait un raz-de-marée et le nain bondissant qui leur sert de Président a du passer la nuit à se rouler par terre de rage et de colère contenue… C’est plus qu’une claque électorale, c’est une baffe monumentale à travers la figure… Et comme si ça ne suffisait pas, Villepin va annoncer son plan anti-Sarkozy cette semaine… Il ne resterait plus qu’à que Carla Bruni le quitte pour se mettre en ménage avec François Hollande.

En conclusion, échec cuisant de la droite. Mais retour en grâce du vieux taré de Le Pen qui  tire toujours son épingle du jeu, quoi qu’il arrive. Mais au final comme aux prochaines élections, les français seront déçus que la gauche n’ait pas réduit le chômage et gagné la coupe du monde, c’est la droite qui récupérera le morceau… La  bonne nouvelle, c’est que les journaux vont pouvoir enfin parler d’autre chose dans les jours à venir…

Bernanke pense que les méga-bailouts des grandes banques ne doivent plus jamais arriver. Non, dorénavant on fera comme on a fait avec Lehman, les laisser se débrouiller toutes seules… Ceci dit, vous imaginez si les Gouvernements n’avaient pas aidé les banques ??? UBS ne serait pas en train de faire une augmentation de capital ce matin, Citigroup ne lancerait pas des fonds sur les hypothèques, sans parler de Bank of America qui serait devenue Bank of Nowhere…

Google maintient le suspens, mais on s’autorise à penser qu’ils quitteront la Chine le 10 avril. Entre deux, ils vont mettre la pression pour se développer en Corée et au Japon. Le patron russe de United Aircraft of Russia a démenti la rumeur qui courait comme quoi il voulait faire bid pour le contrat du « super tanker ravitailleur » de l’Air Force américaine. Alice au Pays des Merveilles mène toujours le box-office pour la troisième semaine consécutive. Citigroup va doubler la taille de son team qui s’occupe de vendre des Hedge Funds aux fonds de pension Gouvernementaux. Ça, c’est jamais bon signe…pour les Hedge Funds.. La dernière fois que l’AVS en Suisse à voulu investir dans les actions « plus risquées », c’était en mars 2000… Chacun son métier et chacun son risque.. En tous les cas, Citigroup ne perd pas de temps, à peine à peu près sauvé ils sont repartis dans les mêmes histoires qu’avant… Fonds sur les Mortgages, Hedge Funds…Ils ont raison, on ne change pas une équipe qui gagne. Le Crédit Suisse restreint les voyages de ses employés sur l’Allemagne, avec tous les cd qui circulent sur le secret bancaire au nord de Bâle, il  semblerait qu’il vaille mieux être un banquier libre en Suisse qu’un banquier Suisse en tôle à Berlin…

La semaine n’a même pas commencé, et Merkel l’a déjà dit ; durant le sommet européen de cette semaine, il ne faudra pas attendre de « package » pour la Grèce. En tous les cas une chose est sûre, cet été, elle n’ira pas en vacances à Santorin. La Confédération of British Industry l’a annoncé le recovery anglaise sera long et difficile, ils parlent de 1% de croissance par an. Alistair Darling va investir 3 milliards dans les énergies alternatives. China WindPower, Iberdrola et Duke Energy vont développer un projet d’énergie éolienne de 65 milliards qui a pour but de diminuer encore la dépendance au pétrole. Ce projet devrait ajouter 9% de turbines en plus, uniquement pour cette année et produire 41 gigawatts de capacité ce qui équivaudrait à 34 centrales nucléaires.

Grosse semaine du côté de l’économie. Semaine qui terminera en beauté avec la publication du GDP américain. Par contre, ce lundi commencera tranquillement, comme un jour de printemps, avec aucun chiffre économique aux USA. Ce matin, l’Asie est orpheline du Japon qui prolonge son week-end et Hong Kong commence sa semaine dans le rouge foncé après la fin de semaine négative à New York et une pression non négligeable sur le secteur des commodities. Et puis, on craint toujours que Pékin remette une couche de serrage de boulons pour éviter une inflation galopante… Hong Kong recule de 1.8% et Sydney de 0.9%.

L’Europe devrait suivre l’Asie et ouvrir en baisse alors que les futures US ne montrent pas forcément d’intention quant à renverser la tendance de vendredi, puisqu’ils sont indiqués en recul de 0.4%.

En ce qui me concerne, je crois que c’est tout pour ce matin. J’ai une pensée pour Nicolas Sarkozy et j’imagine comment il doit se sentir ce matin… Et je me dis qu’il y a des semaines qui commencent bien… Je vous retrouve donc demain pour de nouvelles aventures passionnantes et pour voir ce qui intéresse les traders sur le pétrole, les tribulations de la Grèce ou la reproduction des moutons en Nouvelle-Zélande..

Bon début de semaine, bon café et à demain si vous le voulez bien..

Morningbull

Et spécial Chuck Norris ce matin :

-       Quand Google ne trouve pas quelque chose, il demande à Chuck Norris.

-       Chuck Norris a déjà compté jusqu'à l'infini. Deux fois.

-       Certaines personnes portent un pyjama Superman. Superman porte un pyjama Chuck Norris.

-       Les suisses ne sont pas neutres, ils attendent de savoir de quel coté Chuck Norris se situe.

Bonjour à tous, bonne journée de vendredi et heureusement que c’est le week-end…

Oui, heureusement que c’est le week-end car je commence à avoir de la peine à trouver des trucs à écrire… Cette semaine fût une longue répétition des même histoires et j’en arrive même à me dire que ; « ok, ça monte, mais c’était quand même mieux quand y avait de la volatilité »… C’est vrai là ça devient ennuyeux… Vraiment… 8 sessions de hausses consécutives pour le Dow Jones, hier soir on grimpait encore une fois de 0.4% et poussières et le S&P500 corrigeait massivement en reculant de 0.03% !!! Franchement, entre vous et moi, on a connu des journées plus « fun »…

Donc voilà, ça monte encore, les arguments ne sont pas différents de ceux de la veille ; l’économie va bien, ce n’est pas l’euphorie, mais ça va bien, l’inflation est sous contrôle et on ne devrait pas voir monter les taux de si tôt. On sait que ça arrivera, mais bien malin qui pourrait nous dire la date… Dans le doute, il n’y a plus qu’à se laisser porter par la vague… Ne sommes-nous pas en train de nous faire endormir ???

Regardez, partout on nous chante que NOUS allons bien, que TOUT va bien… La volatilité du marché est revenue en dessous des 20%, les chiffres sont bons mais pas trop, les nouvelles sont bonnes mais pas trop… Tout est devenu « moyen », mais pas mal… Maintenant on nous annonce que Nike a doublé ses profits, que FEDEX vient de faire de même et tout ceci à grand renfort de première page du Wall Street Journal et tutti quanti… Mais personne ne parle du fait que c’est plus facile de doubler tes profits quand tu n’as presque rien gagné l’an passé, tellement l’ambiance était pourrie… Mais ça, on s’en fiche, j’ai l’impression qu’on est dans la salle de jeu d’un casino de Las Vegas, les boissons alcoolisées sont gratuites et servies par des serveuses en bikini, on nous injecte de l’air pur pour ne pas que l’on s’endorme et en bruit de fond, il y a toujours des machines à sous qui poussent le cri du jackpot… Eh ben c’est exactement là où nous sommes… C’est Alice au Pays des merveilles…

Mais pour l’instant, ça marche…

Un stratégiste interviewé dans un article de Marketwatch ce matin, vers 5h00, estime que le marché est suracheté et que les volumes sont bas, sont trop bas… il craint de voir arriver une correction de 5 à 10% dans les semaines qui viennent et que tous les investisseurs veuillent sortir par la même porte au même moment…

Pour l’instant on s’en fiche de la correction, les journalistes financiers sont bloqués sur la série de victoires du Dow Jones,  qui est devenu presque aussi importante que le retour de Tiger Woods sur les greens. En même temps, c’est toujours la même chose, on est super excité en attendant l’évènement, c’est encore un peu sympa pendant, mais 17 secondes après, le jouet est cassé et ça devient ennuyant au possible…

Prenez l’exemple de PALM hier soir… Vous connaissez tous PALM, on en a tous eu un, un jour ou l’autre… Palm est revenu à la surface il y a quelques mois avec son nouveau téléphone portable qui était censé terroriser Steve Jobs et son iPhone. A ce jour, je ne sais pas si Steve dort correctement, mais je suppose que ça doit aller… Hier soir, Palm devait annoncer ses chiffres du trimestre… Le marché était super impatient, les analystes attendaient des chiffres canons et le titre montait déjà de près de 6% avant l’annonce qui devait surgir après la clôture…

Elle a effectivement surgit après la clôture, mais pas aussi « géniale » que prévue. Non, en effet.. Les revenus sont simplement 50% plus bas que les attentes… 150 millions de moins… et paf… Soudainement le Palm est redevenu ce truc has been de la fin des années nonante et le titre s’est pris une claque de 15% en 10 secondes… Accélération mach 3 et retour à la case « bon, et qu’est-ce qu’on fait maintenant ????? »…

Eh bien, il y a une petite crainte qui grossit au fond de moi, tout au fond, qui me fait dire qu’un de ces jours, le marché va nous faire un retour en arrière qui pourrait calmer un peu nos certitudes et augmenter nos incertitudes… En ce moment, le niveau de confiance est devenu un tout petit peu trop haut, les investisseurs ne semblent même plus enclins à  se payer des puts pour avoir une assurance – si l’on en croit les volatilités – et on n’achète plus des titres parce que nous croyons à une histoire, mais simplement car il faut « augmenter l’exposition actions » alors autant faire son choix dans les 30 stars du Dow Jones… au moins on sait qu’il n’y a pas de grosse daube…ou presque…

Hier soir on parlait également du plan d’assurance maladie d’Obama, mais je crois que plus personne n’écoute. Alors laissons le Président qui n’intéresse plus personne faire son show et attendons l’annonce du xième échec de son plan se faire, il sera encore temps de revenir sur le secteur et de se poser des questions.

Les Jobless Claims étaient en baisse, même si on sait qu’ils ne veulent pas dire grand-chose, on aime bien se rassurer avec ce genre d’annonce. Le Philly Fed était bien également il s’améliore pour le 7^ème mois de suite, démontrant que l’activité industrielle dans la région de Philadelphie retrouve progressivement des couleurs… C’est génial. Youpie. Bon, je vais aller me prendre un Prozac, ça calmera mon euphorie..

Avec ces bonnes nouvelles économiques, nous aurions pu voir le pétrole continuer son bonhomme de chemin et partir à l’assaut des 84 et peut-être même des 85… Mais non, il n’en fût rien. Le baril en a décidé autrement et il a choisit de se concentrer sur autre chose. Le Dollar. Le fait que la Grèce puisse faire appel au FMI a mis un coup de hausse au billet vert et le baril a perdu un peu de terrain… Un « Spécialiste du pétrole » a déclaré que l’or noir devançait les fondamentaux et restait déconnecté du marché physique … Je ne comprends pas bien ce que cela peut vouloir dire, mais j’en tire la conclusion que le prix du pétrole ne veut rien dire.. Bon, ok, ça je le savais…  Ce matin, le brut est à 81.98$.

Je vous mets une ligne sur l’or : En hausse de 1 dollar à 1125$.... Super, c’est génial ce qu’on s’amuse… Je deviens neurasthénique je crois, j’envisage même d’aller traiter les obligations, voir pire, j’envisage d’aller vendre des produits structurés à capital garanti par…Lehman…

Dans les nouvelles intéressantes du jour, on retiendra un article. Juste un journaliste qui ne se pose même pas de question, mais qui présente juste les FAITS…

En l’an 2000, quand les marchés financiers ont expérimenté le dégonflement de la bulle internet, il y a quelques « top executives » qui se sont retrouvés en tôle, pour ne citer que les plus grands noms, les CEO’s de Worldcom et d’Enron sont derrière les barreaux… Pourtant, deux ans après la crise du subprime, il y a peu de financiers qui se retrouvent en tôle… Bizarre autant qu’étrange… Je vous le dit tout de suite, Madoff, ça compte pas, c’était un escroc soutenu par la SEC. Mais avec la publication du rapport sur Lehman, on peut se demander  pourquoi Dick Fuld est toujours en liberté et a même pu remonter sa propre boîte… Et dans le même temps, on apprend qu’Ospel et sa clique ne seront pas inquiétés car on veut « tourner » la page…

Sans rentrer dans la spécificité de la chose, car il faudrait plus qu’un commentaire mais plutôt un article spécifique sur le sujet – mais je crois que  m’énerverais trop -  je me dis qu’encore une fois, on peut se dire que « nous sommes tous égaux. Sauf que certains sont PLUS EGAUX QUE LES AUTRES »…

Ceci dit, je suis super content que Monsieur Ospel ne soit pas inquiété, j’avais peur que l’on vienne l’embêter pendant sa retraite, déjà qu’il n’a pas beaucoup de moyens…

Quand je vous disais que l’on se contenterait du discours de la FED jusqu’à que nous commencions à nous inquiéter du prochain meeting. Eh bien c’est chose faite, nous avons déjà oublié, puisque le chef économiste de JP Morgan estime que Bernanke va monter le Discount Rate avant le prochain FOMC Meeting du 28 avril. Attention, on ne parle que du DISCOUNT RATE, pas du taux directeur… C’est le taux que la FED charge aux banques qui empruntent. Pour la petite histoire, ils l’ont déjà fait il y a quelques semaines… pas de quoi fouetter un chat.

Les assureurs américains n’ont jamais autant acheté d’obligations « corporate » depuis 2004, alors que Warren Buffet estimait que l’opportunité était trop belle et qualifie la situation de « pluie d’or »…

Le Chef Economiste, de chez Goldman cette fois, estime que le Yuan va devenir une monnaie de réserve dans les années à venir un peu comme le dollar, l’euro et le drachme. Google pourrait annoncer son retrait de Chine dans la semaine à venir. Et les reste de Lehman réclament 11 milliards pour l’addition à Barclays qui leur a récupéré des assets…. On n’a jamais autant parlé de Lehman que depuis qu’ils sont en faillite…

Dans son « crazy recall » Toyota rappelle deux pick-ups.. Pas deux modèles, non DEUX… 1 plus 1… Les deux propriétaires concernés peuvent jouer à la loterie ce week-end.

CNBC se pose la question suivante : « Est-ce que les meilleurs jours de Wall Street sont derrière nous ??? » - Quels meilleurs jours ??? Le crash de 29 ? celui de 87 ? ou alors la crise pétrolière des années 70 ? ou plutôt la crise asiatique de 96 ? – Non, la crise Russe de 98… Ou alors peut-être l’explosion du LTCM… Peut-être que c’est le crash internet ou le Subprime… Grosse question à laquelle je répondrais qu’il y a des hauts et des bas dans tout… Et que Wall Street n’y fait pas exception…. Il y aura encore des bulls markets…et des bear markets et des crashs… Il y aura encore de quoi écrire, de quoi investir, de quoi se prendre des claques et de quoi faire fortune… On peut leur faire confiance…

En Europe, les français se sont renfermés sur eux-mêmes alors qu’ils ne savent plus parler d’autre chose que des élections régionales dans leurs journaux. En Suisse, on ne parle plus que de l’affaire Kadhafi qui commence vraiment à nous les briser… D’ailleurs je crois que je ne vais plus en parler… Et pour le reste de l’Europe, apparemment la Grèce est toujours dedans aux dernières nouvelles mais pour le reste, franchement il n’y a pas grand-chose à dire…

Retenons tout de même que le meilleur fund manager européen en terme d’énergie alternative estime que la correction à laquelle nous avons assisté dans le secteur est terminée et qu’il est temps d’y retourner, alors que les Hedge Funds sont en train de faire l’inverse. Thiemo Lang gère le Smart Energy Fund et a rendu une carte de 83% en 2009.

Pour le moment les indices asiatiques sont partagés. Alors que Tokyo avance de 0.5%, Hong Kong recule de 0.2%. Cela reste très marginal et là bas aussi on attend un signe, une idée, une direction car on à l’air de s’encroûter sérieusement depuis que l’économie est censé aller mieux.

A voir les futures US ce matin, il ne faut peut-être pas attendre grand-chose, mais on peut garder un secret espoir sur les conséquences de l’échéance des options est des futures de ce troisième vendredi de mars… L’Europe devrait ouvrir à l’image du reste… Hésitante, mais prête à monter si on la caresse dans le sens du poil.

Côté chiffres économiques, Y EN A PAS… TOUT POUR LA QUADRUPLE WITCHING !!!

Bon, c’est le dernier week-end de l’hiver. La semaine prochaine, c’est le printemps, les oiseaux chantent et hier, j’ai mangé sur la terrasse et j’ai joué au tennis en plein air.. Alors, il y a aussi des bonnes nouvelles, pas forcément plus intéressantes, mais bonnes…

Je vous souhaite :

-       Tout d’abord un excellent réveil pour ceux qui émergent  à l’instant..

-       Un très bon café… n’allez pas au Starbucks, y a souvent des types qui viennent armés pour acheter un double latte macchiatto…

-       Un très très bon week-end et une mention toute particulière aux amis motards….

Voilà, je crois que c’est tout pour aujourd’hui, je vous retrouve lundi de très très bonne heure…

Morningbull

« Failure is simply the opportunity to begin again, this time more intelligently. »

Henry Ford

Bonjour à tous et très bon début de journée.

L’effet Bernanke se prolonge et en cette première journée de printemps, les marchés se sont fait plaisir tout autour de la planète finance. Plus rien ne semble pouvoir freiner la marche en avant des indices boursiers qui sont tous en train de casser des résistances importantes, pour ceux où ça n’est pas déjà fait.

Aux USA, c’est fait, les résistances avaient déjà cédé mardi lors de l’annonce de la FED et les prochaines étant relativement loin, on a le temps de se faire plaisir avant la prochaine échéance. Alors, hier comme c’était la St-Patrick, les intervenants ne se sont pas cassé la tête, ils ont acheté et puis c’est tout. Comme la plupart étaient dans la rue en train de trinquer à la Guiness, les volumes étaient relativement faibles, ce qui enlève un peu de crédit à la hausse, mais la sérénité est telle dans l’environnement actuel, que l’on se demande qui va se poser des questions à ce sujet.

On a commencé à sortir no stylos afin de noter les statistiques. Hier c’était la septième séance de hausse du Dow Jones. Chose qui n’était plus arrivée depuis août 2009 et nous sommes au plus haut depuis le 30 septembre 2009. Le compte à rebours est en marche et je crois pouvoir dire sans trop me tromper que tout le monde est en train d’attendre le jour ou nous aurons définitivement rayé l’histoire Lehman Brothers de nos  tabelles. Je vous rappelle pour mémoire et pour ceux qui ont déjà oublié que Lehman était une des plus grosses banques d’affaires américaine qui a fait faillite le 15 septembre 2008… Le S&P était autour des 1250… Je l’ai déjà dit hier, mais je suis encore étonné à la vitesse avec laquelle nous avons digéré tout cela, alors qu’il y a peine 17 mois nous allions TOUS mourir dans d’atroces souffrances….

Non, aujourd’hui, nous sommes sereins. Bernanke va garder les taux à la cave, plus personne n’envisage qu’il puisse les monter avant la fin de l’année, les discours de la FED sont plus que rassurants de ce côté-ci. Plus personne (sauf Roubini et Faber) n’a de doutes sur le fait que l’économie va se reprendre et que les USA vont se remettre sans problème de cet incident de parcours – pour ce qui est des autres pays du monde, ça reste à voir, mais pour les USA, ils vont encore s’en sortir ou alors ça sera la faute de la Suisse…

Un stratégiste a même applaudit les annonces post-FOMC déclarant que tout discours de ce style annonçait 12 semaines de stabilité pour les marchés. Tiens, nouvelle théorie, je ne le savais pas… Mais sachant que lors du FOMC Meeting de février, le discours était le même, les 12 semaines de bonheur sont-elles censées s’additionner à celles de ce mois ??? Non parce que si c’est le cas, la vieille stratégie du « Sell in May and go away » n’a plus de raison d’être…

En gros, comme le retour du soleil et du printemps fait souffler un vent de positivisme sur les marchés, il n’y a pas de raisons de s’en priver…

On retiendra qu’Hartford Financial annonçait son intention de rembourser les 3.4 milliards empruntés au contribuable, que plusieurs banque « secondaires » étaient bien recherchées après différents upgrades et que le discours de Bernanke devant un parterre de politiciens pour défendre sa cause et justifier le fait que la FED DOIT être l’organe qui régule et qui supervise les banques, toutes ces nouvelles liées au secteur financier lui ont donné, au secteur, la force d’aller encore plus haut et d’être un des « winner » de la veille… On notera aussi que BlackRock s’envolait de près de 5% après un upgrade et également après avoir annoncé vouloir emprunter un milliard pour racheter des banques en faillite…

Après la bonne ambiance de mardi sur le secteur des semi-conducteurs, ça continue encore et encore, je ne sais pas ce n’est que le début, d’accord, d’accord, mais LSI a également publié des annonces encourageantes déclarant que leurs chiffres devraient être bons à  très bons… Sachant que ce secteur reste un « leading indicateur » de l’économie, ça donne de frissons de bull market encore et encore…

Du côté du baril, on ne se pose plus de question. On a confiance en l’économie, les indices boursiers le montrent, donc on bourre la caisse et le pétrole s’envole. Presque 83$ ce matin. Pourtant, la publication des inventaires étaient moins « impressionnante » que d’habitude. Surtout de par le fait que l’écart entre les prévisions et les annonces de l’EIA était beaucoup moins importante qu’à l’accoutumée… Attention, je ne dis pas que les attentes des analystes étaient justes par rapport à la soi-disant réalité des chiffres magouillé et faux de l’EIA, mais c’était presque juste… je dis bien presque, le jour ou C’EST JUSTE n’est pas encore arrivé… Mais hier, on avait presque l’impression qu’ils se rapprochait de la solution..

On a également beaucoup disserté au sujet des annonces de l’OPEC, mais comme je vous le disais hier, ça fait des années que l’on se fout de ce qu’ils disent ou de ce qu’ils font – la plupart du temps, rien du tout d’ailleurs – donc ça ne devrait pas changer grand-chose… Maintenant, si le baril continue de se comporter de manière dynamique comme c’est le cas en ce moment, il va falloir surveiller la zone des 85$. Dans l’hypothèse d’une cassure, on pourrait recommencer à parler de l’éventualité de voir le pétrole retourner à 100$...

L’or continue son bonhomme de chemin. Tarif : 2$ par jour mais la méthode « hâte-toi lentement » fonctionne… En ce moment nous sommes à 1125$.

Dow Jones               10734            +0.45%

S&P500                    1166               +0.58%

Nasdaq                     2389               +0.47%

Nikkei                        10816            -0.28%

Hong Kong               21417            +0.15%

Pour ce qui est des nouvelles de la journée, on retiendra que Monsieur Strauss-Kahn, ex-politicien et politicien préféré des français, surtout des françaises pense que le Yuan est sous évalué, alors que tout le monde est en train de scanner Pékin histoire de voir quand est-ce qu’ils vont revenir sur le projet de rendre le Yuan un peu plus international, projet avorté à l’automne 2008, parce qu’il se serait passé un « truc » dans l’économie mondiale, mais étonnement, je suis incapable de me rappeler quoi…

On apprend également que le « reste de Lehman » qui est toujours en train de liquider la faillite a déjà payé 678 millions de dollars d’honoraires d’avocats. Comment peut-on arriver à des montants pareils ? Ils ont du tuer quelqu’un pour ce prix ???

Dans un autre sujet plus sain et plus léger – enfin plus sain pour ceux qui les portes pas ceux qui les font – Nike annonce des profits qui ont doublé, des chiffres parfait, extraordinaires, géniaux, fantastiques… Tiger Woods peut faire ce qu’il veut de ses nuits, tout va bien chez Nike.. Le titre bondissait de 5% après la clôture du marché pour fêter ça. La patronne de la SEC, Mary Shapiro, continue d’essayer de défendre son institution au fur et à mesure que l’on avance dans la lecture du rapport sur la faillite de Lehman, 2200 pages tout de même… et pas aussi prenant qu’Harry Potter. Bref, toutes les trois pages on trouve un truc à redire…. Là, il se trouve que les rapports étaient tellement difficiles à interpréter que les super-flics de la FED n’ont rien vu venir… Bon, pour leur défense, il faut dire qu’ils étaient déjà en train d’essayer de comprendre ce que faisait Bernie Madoff, on ne peut pas être partout à la fois…

Grande nouvelle pour les fans d’analyse technique, en clôturant au dessus des 10725, le Dow Jones a terminé au dessus de la moitié de son dernier bull market  - entre 2002 et 2007 R.I.P – ce qui est considéré comme très positif pour la continuité de celui que nous vivons actuellement… Le marché à donc presque doublé depuis les plus bas, mais il est encore en plein boom, ce n’est que le début… De plus les supporters de la théorie de Dow, sont tout excités parce que la théorie et les prédictions du maître son en train de se confirmer… La théorie dit que les mouvements du Dow Jones Transportations et du Dow Jones Tout Court doivent se confirmer et c’est le cas… Le bulls sont lâchés, mais attention tout de même, c’est le printemps, c’est là que les Ours sortent d’hibernation…

Et puis pour remettre une couche au bullishness ambiant, ce vendredi aura lieu la quadruple échéance des dérivés, ce qui pourrait encore donner un coup de fouet au marché si les intervenants sont pris dans le mauvais sens, c’est en tous les cas le chemin que l’on prend en ayant cassé une résistance importante à trois jours de l’échéance…

En Europe, le parti d’Angela Merkel a botté en touche et déclare que si la Grèce a besoin d’argent, il faut qu’elle se tourne vers le FMI et pas vers l’Union Européenne. Et paf, prends ça dans les dents. On sent toute la solidarité dont fait preuve l’Union Européenne, ils sont tous frères. Dans la même veine, Angela Merkel elle-même, prône l’expulsion pure et simple des pays qui menace la stabilité de l’Europe… Euh, on fait quoi alors ??? On rase le pays, on le découpe et on le repousse à la mer ???

Non, franchement, bonne ambiance en Europe.. Finalement, je commence presque à me dire que je suis content que les Suisses Allemands aient voté contre l’Europe à l’époque de quand j’étais jeune…

Christine Lagarde qui est la ministre française des finances que l’on voit presque plus que le Roi à la télé, eh ben Christine, elle a demandé un rapport sur les tarifications bancaires en France. 114 établissements sont sous la loupe. Elle a qualifié le système « d’opaque »… je ne sais pas ce qui va en sortir, mais il y en a qui  doivent trembler…

Dassault Aviation a reçu une annulation de la part de NetJets, qui appartient à Warren Buffet, pour une commande de 65 jets d’affaire. Et oui, on retourne voler en première classe à la place…Dans le même communiqué, on apprend que les seuls avions de combat « Rafales » qui ont été vendus l’ont été à la France…

Les déclarations d’un ministre allemand font du bruit dans le monde des Hedge Funds. Il a exprimé l’idée d’utiliser les services secrets pour identifier les spéculateurs qui ont les monnaies comme objectif. Le prochain James Bond a donc déjà trouvé son « méchant », ça sera le monde de la finance… Ces déclarations peuvent être mal interprétées politiquement, puisque les Hedge Funds sont principalement basés à Londres ou à New York… voir à Genève… (tiens, ça va encore être notre faute…)… Bref, on en cause, mais on va vite oublier… A ce sujet, lors d’une récente étude, Londres n’est plus LA place financière, puisque New York vient de l’égaler… Genève gagne une place et se trouve 8^ème… Eh ben voilà une nouvelle qu’elle est bonne… C’est marrant, dans le classement, Tripoli n’apparaît pas… Par contre Zurich perd une place et se retrouve 7^ème.. Voilà une nouvelle qu’elle est bonne aussi…. Dans deux ans on est devant… ça va nous changer..

En Asie, ce matin, on digère la hausse de la veille on se partage le butin entre terrain négatif et positif. L’Europe ne devrait pas faire grand-chose non plus alors que tout le monde semble se demander : « Et qu’est-ce qu’on fait maintenant ??? »… Les futures américains sont en baisse de 0.08%...

En ce qui concerne les chiffres économiques, nous aurons le CPI, les Jobless Claims, le Philly Fed, les Leading Indicators et les chiffres du gaz. De plus, il faut également retenir que plusieurs directeurs de la FED seront lâchés dans la nature, dont Thomas Hoenig qui ne va pas se gêner de nous dire Ô combien il faut vite monter les taux, le clone américain de Jean-Claude Trichet va donc encore faire parler de lui….

C’est tout pour aujourd’hui, en ce qui me concerne je voudrais vous remercier d’être toujours aussi fidèles amis lecteurs et je vous souhaite une très bonne journée en espérant qu’elle soit aussi bonne que celle d’hier…

A demain si vous le voulez bien !!!

Morningbull

« On dit : il y a des défaites qui sont des victoires... Quand j'y pense, j'ai eu beaucoup de succès. »

Patrick Timsit

Bonjour à tous,

Quel bonheur !!! Enfin ça bouge plus que 0.02%...

On attendait clairement le discours de la FED, on attendait clairement des taux inchangés, c’est bon, on a eu ce qu’on voulait. Les intervenants avaient besoin de la confirmation comme quoi Bernanke et ses potes n’allaient pas drastiquement changer d’avis et passer d’une politique taux zéro ou presque avec la ferme intention d’y rester, à une politique hausse des taux surprise, même si cette seconde probabilité était plus qu’improbable, on avait tout de même besoin d’être rassurés.

C’est donc chose faite, reste à voir combien de temps ça va nous rassurer jusqu’à que l’on commence à craindre le prochain FOMC Meeting…

Pour le moment, la FED est donc restée sur ses positions et ses commentaires en sortant de réunion sont un « copié-collé » de ceux du mois dernier – sauf que cette fois il n’y avait pas la neige – l’économie se reprend lentement mais surement, on attend de voir une accélération dans la création d’emplois pour être vraiment convaincus que « cette fois c’est la bonne » et en attendant, les taux vont rester bas pour une période « extensive »…. Bref, rien de neuf. Tout le monde est d’accord avec cette politique à la FED, sauf l’éternel Thomas Hoenig qui râle et qui n’est pas convaincu, mais cette fois, ils ont fait comme dans le banquet de la fin des histoires d’Astérix et Obélix, ils ont ligoté Thomas Hoenig à un gros arbre au fond du village et on publié le discours et festoyé pendant qu’il essayait de se détacher et de défaire son bâillon…

Donc, en gros, comme on dit : « ça, c’est fait… »..

Pour le reste, les indices ont affiché une belle journée, aidés par les bonnes nouvelles côté FED, le secteur financier a donc pris les commandes, comme c’est le cas dans  ce genre de situation. Rien de vraiment fondamental, mais on sait que les investisseurs préfèrent avoir des financières quand les taux sont bas. Ensuite, il y a eu GE. Son CFO a fait des commentaires plus que bullishs au sujet de sa compagnie, il s’attend à des chiffres canons en 2011 et une hausse du dividende.

A ce propos, je suis en admiration devant ces gens qui sont capables de voir ce qui va se passer dans 12 à 18 mois alors que la plupart d’entre nous sont incapables de voir ce qui va se passer demain, voir dans 30 minutes sur les marchés… Chapeau bas Monsieur CFO de GE.

Autre composant du Dow Jones qui était sur le podium hier soir : Intel.. Intel lançait sont nouveau processeur qui semble être un « blockbuster » et AMD est aussi en train de lancer un nouveau produit, ce qui fait que le monde des semi-conducteurs nageait en plein bonheur, espérant que toutes ces nouveautés pousseraient les acheteurs à se ruer dans les magasins pour avoir un pc ou un serveur qui va aussi vite que la lumière… A propos de Blockbuster, la société éponyme est –encore – dans la panade et pourrait bien – encore – déposer le bilan… Le vidéo-club américain ne s’en sort définitivement pas… Mais ce n’est pas ça qui pouvait gâcher la fête hier soir…

Enfin, quand je dis la fête, le Dow Jones était en hausse de 0.41% à 10686, le Nasdaq avançait de 0.67% à 2378 et le S&P500 cassait sa résistance des 1152 pour terminer en hausse de 0.78% à 1159. Ce n’est pas non plus l’EXPLOSION, mais au mois la probabilité d’un double top est écartée et le marché est au plus haut depuis 17 mois !!!  - On a effacé 17 mois de baisse… Encore un petit effort on sera plus haut que quand Lehman a disparu des écrans radars… C’est tout bonnement hallucinant la vitesse à laquelle nous avons été capables de cicatriser, aussi vite qu’un vampire…

D’ailleurs, à ce propos, petite nouvelle qui est passée  inaperçue  hier, les titres de la société «Financial Engine » qui fournit des services pour les plans de retraite et qui a été fondé par un ancien prix Nobel, William Sharpe, est arrivée en IPO. Le titre a été émis à12 dollars et le titre termine la séance à plus de 17, soit une hausse de 44% !!! Comme quoi on est revenu comme dans le bon vieux temps !!! Sauf que maintenant, c’est les financières qui explosent à l’émission… Il est temps que je pense à ma propre IPO…

Pour le reste, je dois dire que je ne me serais jamais douté que la Grèce avait une telle importance pour le pétrole… Ou alors est-ce le pétrole qui est tellement lié à l’économie et qu’il est incapable de penser autrement ??? Je ne sais pas. Mais en tous les cas quand je vois la réaction que le fait que les Clowns de chez S&P aient décidé de conserver le rating BBB+ sur la dette du mont Olympe a provoquée chez les traders pétrolifères, je suis impressionné.

Dès que S&P s’est déclaré satisfait des mesures prises par le Gouvernement Grec, le pétrole a recassé les 80$ et est reparti à l’assaut des sommets inexplorés. Ce matin le baril se trouve au camp de base et s’échange à 82.08$. Et, oui, S&P c’est ceux qui ont « downgradé » GE autour des 7 dollars, soit 11 dollars plus bas… Mais on peut leur faire confiance.. Continuons gaiement  à leur donner crédibilité et légitimité et peut-être qu’un jour ils nous servirons à quelque chose, on pourra toujours récupérer leurs bureaux raser l’immeuble et en faire un cirque…

Même l’or a aimé les commentaires de la FED ou ceux de S&P, c’est selon. Ou alors il a bien aimé le fait que le dollar baisse.. En tous les cas il a bien aimé quelque chose. Alors que tout le monde commençait à se ronger les ongles à l’approche des 1'100$ et était terrifié qu’il puisse aller plus bas, il est en train de rebondir calmement puisque ce matin, il est à 1122$.

Autre pays, autre « FED », ce matin, c’était au tour de la banque du Japon de nous faire part de sa politique monétaire. Sans surprise, puisque le Japon est un précurseur en termes de taux zéro, la BoJ garde les taux là où ils sont – ils n’ont toujours pas envie d’engager Thomas Hoenig, même si Bernanke aimerait bien l’expédier à l’autre bout de la planète, éventuellement SUR une autre planète – Cependant, la BoJ va doubler son plan pour faciliter le crédit et le passer à 220 milliards.

Toujours en liaison avec le Japon, la transition est toute faite, je vais pouvoir parler de voitures.. Après les USA, c’est les canadiens qui se jettent sur Toyota en leur reprochant la manière dont ils ont géré le « recall » et dans la même veine, ce matin, c’est Honda qui rappelle 412'000 véhicules qui ont un problème de frein. Ce qui est bien avec les marques japonaises, c’est qu’elles veulent rouler… S’arrêter elles ne veulent pas, mais rouler, ça, il n’y a pas de problème…

Hier, je vous parlais de la séance des ministres des finances européens qui devaient prendre une décision sur la réglementation des Hedges Funds étrangers… et que celle-ci pouvait potentiellement déplaire à Môssieur Geithner.. Etonnement, cette décision a été « repoussée » à « plus tard »…et c’est principalement les anglais qui ont tout fait capoter…

Bernanke va témoigner devant le House Financial Services Committee et va leur dire qu’il estime (encore une fois) que la FED est l’organisation gouvernementale la mieux placée pour superviser les activités des banques (on a bien vu comme ils ont bien supervisé les opérations de Lehman, entre autres, mais ça, c’est une autre histoire). Pendant ce temps, le Sénateur Dodd va continuer d’essayer de leur retirer une partie du pouvoir et restera à voir qui va le récupérer, parce que si c’est le Congrès, on n’a pas finit de rire…

GMAC a engagé Citigroup et Goldman Sachs afin d’étudier les différentes possibilités de rembourser les fonds prêtés par l’Etat (17.3 milliards). Pour le moment, en ce qui concerne les solutions, on parle de la vente d’une division et/ou de la fermeture d’une division « mortgage », il reste également la possibilité de gagner au Powerball le week-end prochain.

La banque mondiale a augmenté ses prévisions de croissance et d’inflation sur la Chine et recommandent une politique monétaire « ferme » (ça, ça veut dire hausse des taux) et un taux de change fort..(ça, c’est pour un yuan fort)… Les ministres de l’OPEC qui étaient en réunion à  Vienne hier soir, vont conserver la production au même niveau. Comme si quelqu’un se préoccupait encore des déclarations de l’OPEC, mais au moins, je vous l’aurais dit.

A la Commerzbank, on va revoir le système des bonus concernant 250 top shots qui sont en contact avec la clientèle. Dorénavant, en plus de la performance financière brute, la banque tiendra compte de la satisfaction du client. Ah ?? Parce qu’en plus il faut satisfaire le client maintenant ??? Stratégie différente encore chez Publicis, certains managers ont renoncés à leur bonus, comme ça, on leur reprochera rien..

Le Président Sarkozy, pardon, le ROI Sarkozy et Angela Merkel vont se mettre en équipe (attention, j’ai pas dit couple) pour étudier « l’affaire des ravitailleurs ». On ne va pas refaire l’histoire, mais les américains cherchent des nouveaux ravitailleurs pour aller bombarder des pays lointains qu’ils ne savent même pas où c’est sur la carte… Ils ont demandé une offre à Boeing et à EADS.. EADS a décidé de laisser tomber l’affaire, trop cher, trop compliqué et largement assez de problèmes avec l’A380… Mais les deux leaders maximos européens ne semblent pas décidés à lâcher prise…

Pour une fois qu’ils ne sont pas en grève, la SNCF a publié « par erreur » un message sur son site internet qui faisait état d’une explosion mystérieuse dans un des ses TGV dans les environs de Mâcon. Faisant 102 morts… Et propageant une certaine forme de panique. Il s’est avéré que ce n’était qu’un exercice de simulation « interne » qui n’aurait jamais dû arriver sur le net… Pas mal, bien joué…

Autre nouvelle qui occupe les médias, Tiger Woods revient à la compétition en avril au Masters d’Augusta. Les spectatrices féminines seront interdites. Oui, je sais, elle est facile…

Et la dernière nouvelle que je ne PEUX par passer sous silence ; c’est l’Etat de Genève qui baisse les bras (le pourrais dire qui baisse les pantalons plutôt, mais c’est pas poli). L’Etat accepte de payer une indemnisation à ce taré de Kadhafi junior  - j’espère que c’est un poisson d’avril en avance -  L’autre abruti qui a tout juste deux neurones de plus qu’une limace écrasée va obtenir réparation parce que les photos de son arrestation ont été publiées dans la Tribune de Genève. On parle d’une indemnité « EQUIITABLE » de 100'000 Frs !!! Evidemment, je pense que le gars qui s’est fait tabasser par l’autre cinglé va toucher la même chose…  Bien sûr…….

Encore une fois on fait preuve d’une réelle force de caractère et tu m’étonnes que chaque pays tour à tour vienne nous pomper de l’argent ou se foutre de nous… C’est juste pathétique et honteux… Je ne suis pas croyant, je n’ai jamais lu la bible, mais je me souviens avoir lu un truc qui disait « quand on te frappe sur la joue droite, tends la joue gauche.. », j’ai toujours trouvé ça débile, mais admettons. Cependant il n’est pas écrit de tendre la joue gauche, puis la droite à nouveau, puis le menton, les deux yeux, puis de se tourner pour se prendre un série de coups de pied au cul et ensuite de se relever pour se faire aligner avec une dizaine de coups de boule…

En tous les cas, dans ce genre de situation, on est minable… et pendant ce temps les agents municipaux se précipitent pour coller des amendes aux voitures qui sont garées sur des parkings vides, mais qui n’ont pas le disque et la police genevoise fait une fixation sur les Harley’s qui font trop de bruit… C’est lamentable…

Personnellement aujourd’hui, si on me demande, je suis zurichois…

Bon, ça c’est fait aussi… Pour ce qui est du reste, ce matin, l’Asie est en folie, merci la FED, merci New York, mais aussi merci la BoJ !!! Tokyo est en hausse de 1.2%, Hong Kong bondit de 1.6% et Sydney de 1.2%. Pour le moment, les futures US sont en hausse de 0.15% et l’Europe devrait ouvrir en hausse malgré la belle séance d’hier. Les marchés Européens sont encore un peu en retard par rapport aux USA.. Allez, au boulot…

Côté chiffres économiques, il y aura le PPI, les MBA Purchase Applications, le discours de Bernanke et les chiffres du pétrole (pile ou face ???)…

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, je vous retrouve demain pour de nouvelles aventures et voir si par hasard, l’Etat de Genève ne voudrait pas inviter Hannibal Kadhafi comme guest star des fêtes de Genève et qu’il fasse l’inauguration… On pourrait aussi le nommer président honoraire du conseil d’Etat et chaque genevois pourrait ajouter 1'000 francs par année sur leurs impôts pour le remercier…

Bon, il faut que je m’arrête.. je me calme et je vous souhaite une très belle journée. Aujourd’hui, c’est la saint Hannibal, alors bonne fête à tous les Hannibal…

Bon café, bonne journée, c’est presque printemps !!!

A demain !!!

Morningnbull

„Our greatest glory is not in never falling but in rising every time we fall.“

Confucius

Bonjour à tous,

Hier matin, nous aurions enfin pu croire que quelque chose allait se passer dans les marchés. Les Européens ne s’y sont d’ailleurs pas trompés, ils sont parti en terrain négatif comme un seul homme, probablement bien aidés par les élucubrations de Moody’s qui envisageait (comme je vous le disais hier), l’éventuelle possibilité probable de retirer le rating de triple A à tout ce qui se fait comme pays industrialisé dans le monde (et qui le possède encore)…

Une fois de plus, nous pouvons raisonnablement nous poser la question quant au droit de vivre de ces agences de rating, car même si elles ont un effet court terme comme ce fût le cas hier, il est plutôt clair que sur la distance, ils sont systématiquement faux et ne servent globalement à rien, si ce n’est de servir d’indicateur inversé… Personnellement à chaque commentaire négatif de Moody’s, de S&P ou de Fitch, j’achète… Bref, hier, Moody’s a fait parler d’eux et heureusement, car vu l’intérêt que portent les investisseurs au marché, on se serait VRAIMENT ennuyés…

L’Europe a donc baissé et les USA ont clairement donné l’impression qu’ils allaient faire de même. C’était sans compter l’entêtement des indices américains qui refusent définitivement de baisser la garde devant les vendeurs. En effet, un upgrade de Citi sur Wal-Mart et les Blue Chips du Dow Jones trouvaient là-dedans leur carburant pour nous offrir un « rallye » de fin séance qui mettait tout le monde d’accord.

Le Dow Jones affiche donc sa 5^ème séance de hausse consécutive…et le S&P500 termine JUSTE en dessous de sa résistance, puisque c’est officiel LA RESISTANCE QUE L’INDICE DOIT CASSER, C’EST 1152, pas un point de moins, pas un point de plus… Cependant, il faut retenir l’ennui profond dans lequel nous sommes, car oui, c’est las 5^ème journée de hausse consécutive, mais à coup de 0.1, 0.03 ou encore 0.2%, on n’est pas arrivés… A ce rythme-là, le Dow Jones atteindra les 20'000, mais ça sera autour de l’an 3’000… En résumé, un de ces 4, il va tout de même falloir que ça bouge, car ça devient profondément soporifique et je commence presque à regretter l’automne 2008, voir le printemps 2000, là, au moins ça bougeait et il y avait des trucs à dire… On pouvait rêver que sur un malentendu, on pouvait faire un « coup de trading mythique », maintenant avec des mouvements pareils, un coup de trading mythique, ça devient du « long term investment », forcément, à coup de 0.02% de hausse par jour, il y a de quoi déprimer… Là tout de suite, je paierais même pour une bonne petite correction de 2%, trois jours de suite, histoire de voir si la panique est encore un mot significatif dans le vocabulaire des intervenants.

Le Nasdaq reculait VIOLEMMENT de 0.23%, parce que Google est de plus en plus prêt à fermer ses opérations en Chine… Les financières remontent en fin de journée après que le « plan Wall Street de Christopher Dodd » ait été plus ou moins dévoilé…

A propos de ce plan qui est censé « réglementer » les banques, il vaut tout de même la peine de s’y attarder… Car en effet, hier, dès que les news ont commencé à filtrer, le secteur est remonté. Ce qui est assez paradoxal, puisque ce plan est censé mettre les bâtons dans les roues des institutions bancaires et les empêcher de faire n’importe quoi, pour ne pas nous réinventer la crise du Subprime dans 3 ans… Eh bien, si l’on en croit le Sénateur Dodd, ce plan est révolutionnaire et permettra « de reconstruire solidement et durablement le système bancaire »… Les Républicains pensent que les règles sont trop dures et demandent à Dodd de ralentir le mouvement et les Démocrates pensent que c’est trop « gentil » et demandent des règles plus strictes…

Par contre les analystes sont soulagés car apparemment, ce nouveau plan ne met pas trop de restrictions sur les opérations « propre trading » des banques – je fais une parenthèse à ce sujet, « propre trading » ne veut pas dire que ce n’est « sale », ça veut juste dire que c’est le trading des banques avec leur propre argent et pour leurs propres bénéfices et leurs propres bonus  - Donc, pas de restrictions, c’est la fête au village, elles pourront continuer à faire plus ou moins ce qu’elles veulent… Quand à un éventuel subprime 2, le retour de la vengeance ? - On trouvera bien, à l’avenir un nouveau véhicule financier génial pour passer outre les réglementations du Sénat… Alors pas d’inquiétude… Bref, 1) ce plan n’est pas encore en place 2) d’ici là, on l’aura peut-être oublié et 3) les spécialistes ont l’air sereins…

Les angoisses de baisse de rating ont donc été ignorées aux USA. Ignorées ? Non, il y a un petit village d’irréductibles traders qui a mal supporté l’histoire de Moody’s, il s’appelle NYMEX. En effet si Moody’s veut couper le rating des USA, de l’Angleterre, de l’Allemagne, de la France et surtout de la Lybie, c’est que l’économie va mal et si l’économie va mal, c’est qu’il faut vendre le pétrole. CQFD, la bourse est, et sera toujours facile !!!

En plus le dollar montait et qui dit dollar qui monte, dit pétrole qui baisse. Encore plus facile la bourse… En fin de journée, le baril est donc revenu en-dessous des 80$. Ce matin, il s’échange à 79.70$. En revanche, l’or parvenait à grappiller quelques cents, sans que je comprenne vraiment pourquoi, mais en ce moment, le métal jaune à sa vie propre…

Voilà le résumé de cette journée passionnante en Suisse et dans le monde, à notre connaissance. Maintenant, nous allons prendre note des nouvelles du jour… ne nous emballons cependant pas trop, ce soir, il y a la FED qui va se réunir, ce n’est pas ce qui devrait pousser les marchés à s’exciter… quoi que…

On commence avec une nouvelle de chez Bloomberg qui nous annonce que, selon un sondage l’UMP gagnerait les élections régionales, non, pardon, je me suis trompé de ligne, selon un sondage de Bloomberg, les chinois restent les plus gros détenteurs de bons du trésor américain, bien qu’ils aient réduit l’engagement de près de 6 milliards au mois de janvier. Pour des montants inférieurs, mais dans la même proportion, les japonais ont fait de même.

On revient sur l’affaire de la Prius qui accélère toute seule, Toyota persiste et signe et annonce qu’il y a « des incohérences dans les données de la voiture et qu’il se pourrait que le conducteur soit impliqué dans le problème technique lié à l’accélération intempestive du véhicule »… En français et hors texte légal publié par un avocat, c’est un excès de vitesse. Apparemment dans le mode d’emploi du véhicule on ne précisait pas que si le conducteur pesait de tout son poids sur la pédale située sous son pied droit, le dit véhicule pourrait éventuelle prendre de la vitesse…

C’est d’ailleurs pour ça qu’il faut tout dire aux américains sinon ils ne comprennent pas… C’est pour ça que c’est marqué « hot beverage » sur les tasses à café, que c’est spécifié qu’il ne faut pas mettre son chat VIVANT dans le micro-ondes et que « cruise control » sur le volant de la voiture, ça ne veut pas dire que la voiture conduit à votre place, mais seulement qu’elle garde la vitesse constante.. Ah, et encore une chose, si vous sautez depuis un immeuble de 30 étages, ne comptez par sur Superman pour vous récupérer, il se POURRAIT qu’il n’existe pas…

Les avocats qui « managent » la faillite de Lehman sont en train de proposer de transformer les restes de la compagnie et les 450 personnes qui y bossent encore, en « asset management company », ils sont d’ailleurs à la recherche d’investisseurs qui voudraient prendre des participations. On salue le mouvement écologique américain qui fait du neuf avec du vieux tout pourri…

Les ministres des finances européens qui se rencontrent aujourd’hui, vont devoir débattre d’un sujet « chaud », à savoir les réglementations des Hedge Funds et des fonds de « private equity ». Les européens veulent instituer des règles qui disent que tout fonds «étranger » à l’Europe, ne pourra accepter des fonds de citoyens européens que s’ils se plient aux réglementations européennes… Timothy Geithner n’est pas du tout content et si cette loi passe, cela promet une belle ambiance au prochain G20. Toujours du coté des Hedges, ils pourraient recevoir 222 milliards d’argent frais en 2010, selon la Deutsche Bank…. Quand je vous dis que l’on oublie vite et que l’on n’apprend rien…

Monsieur Juncker, Président de l’Eurogroup a déclaré : "Nous avons clarifié les modalités techniques qui nous permettrons de prendre une décision sur une action coordonnée, qui pourrait être activée rapidement si une telle nécessité devait se présenter", le tout au sujet de la Grèce… ça veut tout dire et ça ne veut rien dire.. Comprenne qui peut ou qui veut…

Un des tops shots de la division « private equity » de Deutsche Bank quitte le navire pour aller prendre la direction de la division « fusions-acquisitions » chez Nomura. Une grande banque française est en discussion pour acheter la division « actions japonaises de KBC », comme quoi, il y a encore des gens qui s’intéressent aux actions japonaises. Renault et Daimler ont laissé tomber les discussions qui auraient pu mener à une éventuelle alliance. Visiblement, ils ne se sont pas mis d’accord sur le prix d’un éventuel échange d’actions, c’est la version officielle, la version officieuse, c’est que Renault ne comprenait pas qu’avec le prix d’une Mercedes, on puisse construire une dizaine de Renault…

Une nouvelle d’importance, Repsol et Petrobras aurait trouvé encore plus d’évidences de l’existence d’un champ pétrolifère offshore  - (on ne sait même pas où et c’est quoi l’évidence ?? – Une station service à 100 km des côtes ??) – On continue -   …..qui pourrait éventuellement contenir 550 millions de barils ou plus…ou moins.. Notez l’abondance de l’utilisation du conditionnel et ça vous donnera une idée de la qualité de l’information que nous avons en ce moment sur les marchés…

Un actionnaire belge qui avait assigné Dexia en justice pour exiger le remboursement de la totalité de ses 660'000 Euros investis dans un fond « feeder » de Madoff a récupéré son argent… C’est une première.. En échange, la peine de Bernie Madoff sera réduite de 15 jours.

En Suisse, les interviews de l’autre abruti de Falciani ont été remplacé par les articles sur les bonus payés aux dirigeants de l’UBS, en particulier celui de l’un des boss de la division « investment banking » qui s’en sort avec 13 millions… mais je pense qu’il est plus simple et plus politique de ne rien dire… Il y a sûrement une bonne raison et puis si ce Monsieur est aussi brillant que certains managers zurichois que j’ai connu en mon temps à l’UBS, il ne fait aucun doute qu’il le mérite..

Du côté économique, nous aurons les « Import & Export Prices », les chiffres des mises en chantier qui devraient être plus faibles à cause de la neige, elle a bon dos la neige, c’est devenu des puts de protection pour les chiffres économiques.. C’est pas bon ??? C’est de la faute de la neige…

Et puis ce soir il y aura l’annonce de la politique des taux de Bernanke qui devrait annoncer qu’il ne se passera rien du tout pour les mois à venir et qu’il a rajouté une virgule à la 5^ème et 23^ème ligne de son discours habituel…

Il ne se passe rien en Asie ce matin, les investisseurs sont en attente de voir ce que va faire la FED (comme si ils allaient faire quelque chose) et ils se demandent aussi ce que fera la Banque du Japon… Bref, ils attendent surtout….. On ne sait pas trop quoi, mais au vu de la volatilité récente des marchés, probablement un signe du ciel ou l’arrivée de Gordon Gekko à Wall Street afin de redonner vie au marché…

Pour le moment, les futures américains sont en baisse de 0.10% et on peut espérer un léger rebond des marchés européens pour combler le retard qu’ils ont pris hier en pensant que New York clôturerait en baisse…

En ce qui me concerne, je crois que j’ai fait le tour. Tous les matins, je me dis que je vais écrire moins parce que c’est ennuyeux et qu’il n’y a rien à dire, mais finalement il y a largement de quoi râler. Mais je bosse sur un nouveau concept de Morningbull politiquement correct et où je ne râle pas… Patience…

Bon café et bonne journée. A demain.

Morningbull

« The most valuable commodity I know of is information. »

Gordon Gekko

Bonjour à tous,

Cette dernière s’est conclue à la manière dont elle avait commencée : Ennuyante.

En tous les cas, quand on regarde la clôture de vendredi soir, on se dit que la journée était longue et peu intéressante. Ça serait mentir.

Il est vrai que si on regarde le Dow Jones qui termine en hausse de 0.1%, le Nasdaq en recul de 0.08% et le S&P500 qui « plonge » de 0.02%, on a juste envie de clôturer le chapitre et de passer à autre chose. Pourtant, il y a tout de même des choses qui se passent et même si les indices ne font plus rien du tout depuis quelques semaines – mis à part hésiter entre casser la résistance des 1150 sur le S&P500 ou créer un double top – il se passe tout de même plein de choses « en coulisses ». Oui, il faut le reconnaître, la semaine passée nous aura au moins montré que le secteur financier peut retrouver des couleurs. Il l’a montré durant toute la semaine en prenant le lead des secteurs qui performent, emmené par ses quatre cavaliers de l’apocalypse (Citi, AIG, Fannie et Freddie), les quatre compères qui reviennent des gorges de l’enfer ont pris la tête de cette semaine ennuyante. Bon, vendredi soir, ils prenaient la tête des titres qui subissaient les prises de profits, mais quand même… il  y a de l’espoir.

On retiendra que GE nous a offert une belle hausse de 3.4%, juste parce qu’en achetant GE, vous achetez juste tous les secteurs en même temps, ou presque et puis on notera également la bonne performance du secteur anabolisants pour légumes alors que Potash annonçait des prévisions plus qu’encourageante pour le reste de l’année alors que la demande en produit fertilisants est en plein boom…

Comme vous l’aurez compris, le marché a montré une photo peu intéressante de sa journée, mais à l’intérieur, c’était complètement différent. Les volumes restent cependant relativement légers, un exemple, Citigroup représentait 25% du volume du New York Stock Exchange, comme quoi on est un tout petit peu en manque d’idée ces derniers temps…

De plus, étant donné que la périodes des résultats est terminée jusqu’au retour du lapin de Pâques, les intervenants sont obligés de se concentrer sur les chiffres économiques et de ce côté-ci, il n’est pas simple de prendre une décision avec les indications que les différents départements économiques américains nous donnent…  Ce vendredi, nous avons eu les « retails sales » qui sont sortis en hausse de 0.3%, parfaitement en ligne avec les attentes, du coup, quand ça sort comme les attentes, on ne sait pas trop quoi en faire. Alors, on a regardé les chiffres de l’Université du Michigan qui sont censés nous donner un idée de la confiance du consommateur  - je dis « censés » car, tout le monde le sais, ce chiffre n’est que du vent… - donc l’Université of Michigan Confidence était attendu en légère hausse à 73.8, contre 73.6 en février… et il est sorti à 72.5… Et voilà, oui, je suis d’accord avec vous, ça nous fait une belle jambe, mais c’est le jeu… tout le monde l’a attendu et à la fin, tout le monde s’en fout…

L’or se traîne toujours autour des 1100$, il s’effrite un peu tous les jours et l’intérêt reste relativement mince autour du métal jaune. Les super-bulls sur l’or se font très discrets alors que nous aurions pu espérer mieux de sa part ces derniers temps. Cependant, la tendance de fond reste établie et l’espoir de revoir l’or à 1200 dans les mois qui viennent n’est de loin pas éteint.. Pour le moment, les intervenants blâment surtout la faiblesse du billet vert qui est le responsable de tout…

Du côté du pétrole, pas grand-chose à dire non-plus.. Depuis les chiffres de mercredi, depuis que l’on ne parle plus de la Grèce et de son retour en grâce, il hésite et ne trouve pas de carburant pour casser définitivement cette zone des 80-82$ dollars pour s’envoler vers des cieux plus cléments. Pour l’instant on est en train de tourner en rond en attendant je ne sais quoi… Ce matin le baril est à 80.50$. L’avalanche des chiffres économiques de cette semaine pourra peut-être le réveiller, lui et les spéculateurs qui tournent autour…

Cette semaine sera chargée. Chargée en chiffres et chargée en mots. Dès ce mardi, les pontes de la FED vont se faire leur réunion mensuelle, et les deux camps vont se battre à coup d’arguments pour savoir si les taux seront montés dans les six mois à venir ou dans les 18 mois à venir… La question de savoir s’il faut monter VITE les taux pour éviter la surchauffe économique ou s’il ne FAUT pas les monter parce que ça tuerait la reprise dans l’œuf, reste posée plus que jamais…. En plus cette semaine avec toutes ces publications à venir, il y aura de quoi se poser encore plus de questions…

Pour ceux qui veulent se donner la migraine, vous pouvez aller apprendre le calendrier économique ici :

http://www.marketwatch.com/economy-politics/calendars/eco...

Pour le reste, on va attendre les commentaires de Greenspan, oups, pardon, de Bernanke mercredi soir. On peut lui faire confiance pour nous amener un discours du style : « la reprise sera longue et difficile, mais surtout, longue… ». Et il paraît plus que clair, que nous aurons beau lire entre les lignes et interpréter les mots et les tics du patron de la FED, il ne montera pas les taux… pas cette fois encore…

Chez Moody’s, on s’autorise à penser et à dire que peut-être, éventuellement, il se pourrait que les USA et l’Angleterre se rapprochent dangereusement (peut-être) de perdre (peut-être) leur rating AAA sur leur dette souveraine (éventuellement). Si l’on en croit l’article de Bloomberg, Moody cite un obscure ratio quelconque qui se détériore et devrait pousser les organismes de ratings (appelés également « clowns ») à baisser leurs ratings… Bon, en fait, les gars de Moody’s on juste perdu un pari interne lors de la soirée de service de la semaine passée…. « Chiche que t’oses pas baisser le rating de USA !!! »..-  « Ah ouais ??? Je n’ose pas pas ??? Tu vas voir, lundi j’appelle Bloomberg… »…..Et voilà, c’est comme ça que ça marche..

Bon, maintenant, si les USA perdent leur rating, les anglais aussi, que la Grèce est en défaut ou presque, que les espagnols et les portugais sont cuits, que les français sont les suivants…. C’est qui qui va sauver le monde alors ??? Les allemands ou les chinois ???

Dans les nouvelles habituelles, AIG va payer 46 millions de dollars de bonus à 70 traders sur dérivés. Le montant a été coupé de 30% sur la demande des « régulateurs »… C’est vrai que quand on a vu la performance de ces mêmes traders sur dérivés depuis deux ans chez AIG, il est parfaitement normal qu’ils reçoivent des bonus… Il n’y a rien à redire. C’est le rêve américain. Tu plantes les actionnaires et t’es payé pour ça…

Chez Toyota, on a une « presque » bonne nouvelle, la prius qui a bloqué son accélérateur la semaine passée en direct à la télé semble en parfait état et ni les japonais, ni les américains ont trouvé le pourquoi du comment… Il se pourrait que la cause du problème soit le conducteur qui ait voulu se faire de la pub et, accessoirement demander 3 milliards de dommages et intérêts pour torts moraux… Merci le système judiciaire américain, merci le paradis des avocats pourris… D’ailleurs en même temps, un tribunal californien attaque Toyota en justice et les accusent d’avoir sciemment vendu des véhicules défectueux… Encore une fois, les gentils américains sont persécutés par des méchants étrangers qui ne font rien qu’à les embêter....

Dans le reste des nouvelles, c’est du côté de l’Asie que ça se passe, le chinois CNOOC a prévu de mettre 3.1 milliards de dollars sur la table, afin de former un Joint-Venture avec l’Argentin Bridas Energy Holding. Et toujours en Chine, la semaine a commencé avec de nouvelles craintes comme quoi le Gouvernement pourrait encore une fois resserrer la politique monétaire. Encore rien de concret à l’horizon, mais c’est une des craintes de ce matin qui met la pression sur les marchés asiatiques, sans compter que pas mal d’intervenants ont décidé de rester sur la touche en attendant la FED cette semaine – comme si ça allait changer quelque chose…

Les ministres européens des finances vont se rencontrer aujourd’hui et demain. Aujourd’hui, c’est les grands qui se rencontrent et demain, on laissera rentrer les petits dans la salle, histoire qu’ils voient ce que les stars ont décidé…sans eux… Mis à part cela, les spéculations vont bon train et les marchés sont déjà dans les starting-blocks, car ne nous le cachons point, tout le monde aimerait entendre l’annonce d’un bailout de la Grèce, ce qui remettrait le pays sur les rails plus vite qu’en coupant les coûts tout azimuts… Cependant, les ministres ne semblent pas vouloir admettre cette possibilité, mais en même temps, ça reste des politiciens..

Phlipps Van Heusen serait sur le point de racheter Tommy Hilfiger à la compagnie de private equity Apax pour 3 milliards de dollars. Apax a acheté Hilfiger en 2006 pour 1.6 milliards. Le deal devrait être annoncé aujourd’hui, selon le NY Times.

En France, lors des élections régionales, le parti du Roi Sarkozy s’est pris une petite claque d’anthologie et les socialistes retrouvent des couleurs alors que tout le monde pensait qu’ils étaient morts et enterrés. En gros, c’est l’histoire de France qui se répète. Ils en ont marre de la droite, ils votent à gauche et ils espèrent que la gauche va régler le problème en deux mois ET comme ce n’est pas le cas, ils sont fâchés, alors ils votent à droite et re-belotte… Bref, tout le monde s’en fiche, à la fin c’est Sarkozy le roi et puis c’est tout..

En Suisse, dans les nouvelles importantes, nous avons eu droit à une interview d’Hervé Falciani, le Robin de Bois moderne, le sauveur du monde et le pourfendeur de mensonges… Mais également le roi des mythomanes… Ce charmant Monsieur se défend d’avoir agit par intérêt (MAIS OUI, C’EST CELA…), mais simplement pour dénoncer les failles dans la sécurité de HSBC (bien sûr, encore un chevalier blanc qui ne travaille pas pour l’argent..)… Bref, encore un ramassis de conneries qui passe à la télé. J’avoue que je ne comprend pas pourquoi on donne la parole à des repris de justice, des voleurs et/ou des escrocs.. Oui, c’est plus vendeur, mais ce gars a tout de même violé le secret bancaire et la loi suisse un point c’est tout…

HSBC a d’ailleurs envoyé une lettre à ses clients estimant que, potentiellement la totalité a pu être exposé aux agissements malhonnêtes de Falciani, et leur propose une « régularisation  fiscale ».

Chez Roche on se félicite de n’avoir perdu aucun employé lors de la fusion avec Genentech. Bon, en même temps, le patron de Genentech a empoché 359 millions de dollars dans le deal, ça donne envie de rester.. On ne mord pas la main qui vous nourrit.

C’est tout pour moment, l’Asie commence la semaine en baisse, Tokyo recule de 0.25%, Hong Kong de 0.8% et Sydney de 0.6%. L’Europe devrait être hésitante et garder un œil sur les ministres des finances et les américains vont commencer la semaine, comme prévu, de manière attentiste en attendant la FED. Pour le moment, les futures sont en baisse de 0.4%.

Je vous souhaite un excellent début de semaine et on se retrouve demain en pleine forme. Et pour ceux qui veulent lire autre chose : http://leschroniqueshebdomadairesdemorningbull.blog.tdg.c...

Bonne journée.

Morningbull

« Comme disait mon grand-pére tout les ans il y a de plus en plus de cons, mais cette année j'ai l'impression que les cons de l'année prochaine sont déja là. »