Morningbull

Bonjour à tous, très bonne journée et surtout bonne fin de semaine…

Cette semaine était attendue comme une grosse semaine en échéances importantes. Nous avons clairement été servis, mais au bilan final, ce n’est pas très encourageant. A un jour de la fin du mois, le marché est mal barré et ne semble pas capable de terminer ce mois de janvier dans le vert. Après une entame d’année sur les chapeaux de roues, les indices ont marqué leur « top » il y a deux semaines et n’ont fait que de baisser, ou presque depuis.

Hier soir ne faisait pas exception, même si on assistait à un retour des intervenants en toute fin de cession, la seul chose que l’on parvenait à faire, c’était de passer d’une horrible journée à une journée moyennement pourrie…

Pourtant, il n’est pas simple de trouver les arguments pour justifier la baisse, on dirait que les investisseurs sont plutôt victime d’un sentiment de lassitude, que la dynamique qui nous fait monter depuis près d’un an est un peu en train de s’éteindre et que maintenant on aimerait bien du concret, mais que le concret a de la peine à montrer le bout de son nez. En lisant les différents rapports de la journée d’hier, on constate que l’on reproche le manque de visibilité pour l’avenir, on commence à douter sur les revenus des sociétés, on se demande si on n’a pas placé la barre trop haut pour 2010, si les bons chiffres publiés ces jours seront « sustainables »…

Mais on se pose aussi la question de savoir si Obama ne sera pas trop « dur » avec les réglementations bancaires (rassurez-vous, elles s’en sortiront toujours). Les intervenants attendaient clairement plus de détails à ce sujet, mais le discours de l’état de l’Union était un peu vague de ce côté.

Cependant, il faut tout de même noter qu’hier, c’est le secteur financier qui à « sauvé » la journée, si l’on n’avait pas appris la « ré-élection » de Bernanke dans la journée, ce qui a poussé quelques traders à acheter des financières, on aurait fini bien plus mal que ça… Mais le fait d’entendre que les politiques ont reconduit l’homme de l’année aux commandes de la FED a enlevé un poids sur le cœur de tout le monde, déclenché un « ouf » de soulagement, ça n’aurait tout de même pas été très américain de ne pas faire gagner le héro du film de 2009…

Dans les individualités, on a beaucoup, beaucoup parlé d’Apple… Le titre a abandonné plus de 4% hier, c’est assez inhabituel pour le signaler, mais si on cherche bien sur le net, on peut se rendre compte que le « buzz » que fait l’iPad depuis des semaines à pris une autre dimension, celle de la critique, puisqu’on a l’impression que pas mal de monde est un peu « déçu » des performances du nouveau produit de Steve Jobs, en même temps, historiquement, les nouveaux produits d’Apple ont souvent été critiqués, mais à la fin, achetés quand même.

Alors oui, l’iPad ne fait pas le café, ne fait pas le ménage, ne peut pas remplacer le métro pour aller au boulot, ne peut pas vous remplacer dans les meetings (ça, c’est vrai que c’est dommage, si on pouvait se faire remplacer pas son iPad pour assister à tout ces meetings qui ne servent à rien, ça serait un carton pour Apple), l’iPad ne fait votre déclaration d’impôt, ne flotte pas, n’apprends pas à nager, ne fait pas le prof de yoga, ni ne remplace votre Wii, mais vous verrez dans quelques mois, ça va être indispensable d’avoir un iPad pour lire son journal dans le train, parce que ça, ça va faire « classe »… En tous les cas, si les possesseurs d’iPhone lui donnent la moitié de l’importance qu’ils donnent à leur précieux téléphone mobile, c’est gagné d’avance et moi je préfère me mettre du côté de cet analyste qui dit qu’au final l’iPad sera un « blockbuster » et qu’il pourrait faire monter le titre à 300$...

Néanmoins, hier, Apple perdait 4%...

On notera également que l’environnement économique global n’était pas terrible, puisque la Chine et son inflation, la Grèce et ses dettes faisaient allégrement parler d’eux. A retenir aussi le mouvement d’anthologie de S&P qui ne cessera jamais ne nous amuser, le juge de paix de la finance de tout l’univers a annoncé hier que, dorénavant, ils ne considéreraient plus le système bancaire britannique comme étant parmi « les systèmes bancaires les plus stables et les moins risqués globalement », ils n’ont pas précisé ce qu’ils en penserait à l’avenir, il ne faut tout de même pas trop demander…

Dans la série « bonnes nouvelles », hier nous avons eu la joie de voir paraître le classement des vingt villes qui sont en tête du classement des « foreclosure », c’est toujours des informations qui aident bien à se dire que tout va bien… Vous serez contents de savoir qu’en plus d’êtres « Experts » à la télé pour résoudre tous les crimes, Las Vegas est également numéro 1 au chapitre des foreclosure avec un taux de 12%, soit 5 fois la moyenne nationale… La bonne nouvelle, c’est que les « spécialistes » pense que 2010 verra le top des foreclosures, que 2011 ira mieux et que 2013 verra la reprise du marché immobilier…  Si on va à ce rythme, on va recommencer à titriser les hypothèque autour de 2015, faire des structurés dessus en 2016, les vendre aux fonds de pension en 2017, et aligner la seconde crise du subprime en 2018… Oui, je sais, je suis mauvaise langue…

En fin de séance, le bilan n’était pas terrible, le Dow Jones terminait en baisse de 2.9% pour le mois et montrait clairement que ce premier mois de l’année serait négatif, tant il est peu probable que ce soir, nous finissions en hausse de 3%...

Il y avait un peu de soulagement qui venait des publications après-clôture, mais rien que devrait permettre une massive inversion de tendance… On retiendra les chiffres superbes du côté des deux géants, Microsoft et Amazon, chacun dans son style ont surpris la communauté financière avec des résultats trimestriels de très bonne qualité. Amazon était en hausse de plus de 2% et Microsoft de 1.7%. Par contre c’était moins drôle chez Sandisk qui exprimait Ô combien le business est dur ces temps. Le titre plongeait de 6%. Punition similaire chez Motorola qui tombait de 10% après des ventes très mauvaises, en même temps qui utilise encore un Motorola ???

Le pétrole continue sa longue descente aux enfers, en direction des 70.92$ - et le pire c’est que ce type va finir par avoir raison avec ses prévisions et je vais encore devoir faire mon mea-culpa… - Hier, le baril terminait bien en dessous des 74$ et ce matin il est à 73.73$. Comme il perd à peu près 1 dollar par jour, dans 70 jours, je vais pouvoir acheter un Cadillac Escalade avec un moteur de 6.2 litres, avec l’essence à 25 centimes le litre, ça devrait enfin pouvoir être jouable. Pendant ce temps l’or s’effrite, enfin non, l’or ne peut pas s’effriter, l’or fond gentiment mais reste dan sa tendance haussière contrairement aux indices boursiers qui commencent à prendre la direction du sud… L’or est à 1085$ ce matin, heyyy, comme le S&P500 tiens…

Dow Jones               10120            -1.13%

S&P500                     1085               -1.18%

Nasdaq                     2179               -1.91%

Nikkei                        10282            -1.27%

Hong Kong               20198            -0.78%

Sydney                      4597               -2.15%

Ce matin, l’Asie n’est pas en grande forme et tout le monde suit Wall Street comme un seul homme, sauf les australiens qui font beaucoup mieux et sont aux plus bas depuis près de 7 semaines,  à l’œil, ça soit faire à peu près depuis qu’ils ont commencé à monter les taux parce que tout allait trop bien…

Dans les news du jour, on apprend que les obligations sont en train de battre les actions en termes de performance pour ce mois de janvier, c’est la première fois depuis la fin du monde de février 2009. Selon une personne proche du dossier qui ne sait pas se taire et garder les informations confidentielles pour elle, la Bank of New York serait sur le point de faire une offre pour racheter PNC Financial pour 2.5 milliards de dollars.

Brian Moynihan, Oswald Gruebel et Josef Ackermann, les CEO’s de Bank of America, Deutsche Bank et UBS (je vous laisse les remettres dans l’ordre), se sont rencontrés hier à Davos, les trois géants de la finance (quand Goldman Sachs n’est pas là) ont discuté d’un plan de contre-attaque pour esquiver les plans des Gouvernements qui voudraient trop les « réguler ». Bon d’accord, ce n’est pas dans le communiqué de presse, mais ils ont forcément dû en parler.

Selon l’association des vendeurs de voitures – je ne savais pas que ça existait un truc pareil – les vendeurs de Toyota aux USA risques de perdre près de 2.5 milliards en revenus avec l’arrêt de production de 8 modèles, dont les Camry et les Corolla… Pas grave, ils ont qu’à vendre des Prius, c’est pas beau mais ça pollue pas et c’est très tendance « sauvez les ours polaires »…

On parle et on reparle de la Grèce, selon les gens qui maîtrisent le produit obligataire - c’est pas moi - il semble que les investisseurs en obligations grecques ont de plus en plus de doutes que le pays puisse s’en sortir tout seul sans l’aide de l’Union Européenne de Sarkozy. On attend de voir si les discussions de couloirs dans les hôtels de Davos vont permettre de trouver une solution.

Selon les sondages, le consommateur anglais est en train de retrouver la confiance en sa propre consommation alors qu’ils attendent de meilleures perspectives économiques. Aujourd’hui, Tony Blair va devoir répondre devant les juges des décisions qu’il a prises lors de l’invasion de l’Irak, il aurait pris des décisions sur la base de documents faux et inexacts… Ben depuis quand l’invasion de l’Irak a été faite sur des choses vraies ???? Non, parce que si on va par là, on peut condamner Bush à venir à Genève, vu que les condamné de Guantanamo viennent ici...

Aujourd’hui, la ministre des finances espagnole, Elena Salgado, va présenter son plan pour couper le budget de l’Espagne de deux-tiers, afin « d’éviter le destin de la Grèce » selon ses mots. Versace va licencier du personnel et lancer une gamme de vêtements pour femmes à bas-prix, tout fout le camp.

Le Président afghan demande 140 millions d’aide pour ramener la paix dans son pays. Quand on voit le coût du TARP, 140 millions c’est cadeau pour ramener la paix, je suis sûr que ça coûte la même chose pour une demi-journée de l'armée US sur place… Allez Obama, donne-lui l’argent et ramène tes soldats, si tu veux faire remonter ta quote… Bon, en même temps, là-bas, ils sont en guerre depuis que le pays existe et même avant si ça se trouve, alors je doute quand même qu’avec 140 millions, ça suffise.

Des actionnaires d’EADS demandent une enquête sur l’A380, reprochant au management d’avoir présenté un tableau trop optimiste des prévisions pour le nouveau mammouth des airs. Selon un sondage récent, les français ont perdu confiance dans certaines sociétés, le trio de tête est : France Télécom, Société Générale et la SNCF, comme si on pouvait avoir eu confiance en la SNCF !!! Dans ce même type de sondage, on  nous dit également que les « leaders d’opinion » n’ont plus confiance dans les banques…

Dans l’affaire Clearstream, Villepin a été blanchi, à la surprise générale (non, je plaisante), maintenant il va pouvoir se concentrer à détruire tout ce que dit ou fait le Roi Sarkozy.

Aujourd’hui, nous aurons les chiffres du GDP US, qui promet de belles dissertations philosophiques sur l’état de l’économie américaine, mais il y aura également l’Employment Cost, le Chicago PMI et le Consumer Sentiment, sans compter la tripotée de chiffres trimestriels dont voici la liste :

 http://www.briefing.com/generalcontent/investor/active/ar...

C’est plus calme en termes de publications, parce que c’est vendredi.

Pour le moment, l’Asie est en baisse, les futures américains sont dans le rouge (0.3%), il est donc probable que l’Europe prenne la même direction, même si ils ont déjà bien cotisé la veille…

On verra tout ça lundi… En ce qui me concerne, je vous souhaite un très bon vendredi, mais surtout un très bon week-end…

A lundi, si vous le voulez bien.

Morningbull

“Although always prepared for martyrdom, I preferred that it should be postponed.”

Winston Churchill

Bonjour à vous et très bonne journée… objectif du jour ; acheter bas et vendre haut.

La journée d’hier fût encore une journée que l’on peut décortiquer en deux zones. La zone avant et la zone après.

Avant on était plutôt attentistes, plutôt timides en attendant les déclarations de la Fed que l’on espérait constructives, le marché était même en terrain négatif, illustrant bien la même mentalité que la veille avec aucune volonté de prendre plus de risques que nécessaire.

Et puis il y a eu l’après FED. Oh, ce n’est pas qu’ils nous ont annoncé l’invention du fil à couper le beurre ou de l’eau tiède, non, ils se sont contentés de faire le même discours que lors de la dernière réunion du FOMC, mais ils ont remanié deux phrases, qui, selon les psychologues du marché que sont devenus les analystes, laissent entendre qu’ils sont passé du mode prudents et constructifs, mais prudents à constructifs et prudents, mais constructifs, mais prudents quand même… Ce qui  veut dire que sur l’échelle du positivisme des marchés financiers on est passé du niveau 10 au niveau 11, sur une échelle qui compte 100 niveaux (ne cherchez pas dans les bouquins de finance, cette échelle n’existe pas, je viens de l’inventer). Ce que je veux dire, c’est que les déclarations de la FED ont été légèrement passées au verni depuis la dernière fois. On ne sent pas un enthousiasme débordant, mais on s’éloigne gentiment mais sûrement de l’état de panique dans lequel nous étions il n’y a pas si longtemps… Ah oui, by the way, la FED a conservé les taux inchangés..

Ceci a suffit au marché pour redémarrer et terminer la journée dans le vert en effaçant la mauvaise performance de la veille.

Il ne faut pas non plus négliger les bonnes nouvelles des sociétés qui  ont contribué un tant soit peu à la hausse, même si tout n’est pas folichon, le côté PAS obscure de la force l’emportait hier soir.

Dans les « winners » de la veille on trouve Boeing qui explosait, quoique le terme « exploser » pour un fabricant est certainement mal employé, on va dire que Boeing s’envolait de près de 7% après avoir publié des chiffres qui les fait renouer avec le terrain positif, comme on le disait hier. En plus avec leur fameux « dreamliner » qui a tout de même fini par décoller, on avait le sentiment que la chance était en train de tourner chez Boeing. Dans le même secteur, General Dynamics qui fait aussi des avions, mais pas pour le même type de clientèle, a également publié des chiffres encourageants, mais pas assez pour Wall Street qui voulait plus. Comme punition, le titre reculait de 1.5%.

On ne peut parler de la séance d’hier sans faire un détour par la nouvelle tablette d’Apple. L’iPad a donc été officiellement dévoilé hier. Même si ce n’était plus une surprise pour personne, on attendait encore quelques confirmations, le prix entre autres. Ce nouvel appareil a pour but de combler un trou entre l’iTouch et le l’iMac et c’est principalement un gros iTouch qui vous permettra de voir les pages web en mode plein écran, d’écouter de la musique de consulter vos mails etc… Bref, un gros iTouch qui épargnera les yeux fragiles, qui remplacera votre journal papier et quand vous partez en vacances vous évite de prendre 15 bouquins, puisqu’ils seront DANS l’iPad… De ce côté-ci, c’est comme le Kindle d’Amazon, mais en mieux et en plus cher aussi.

Alors qu’Amazon vend son Kindle 259$, Steve Jobs proposera l’iPad dans 60 jours au prix de 499$ pour la version sans wireless et 3G, autant dire la version qui sert à rien, puis ensuite il faudra attendre encore un peu pour avoir la version wireless-3G et débourser entre 629 et 829$ en fonction de la taille de la mémoire de la bête…

En conclusion, ce produit va probablement être un « blockbuster », mais on pourra pleinement en mesurer l’impact en 2011, le temps que les prix baisse et qu’Apple pénètre complètement le marché comme ils l’on fait avec l’iPhone. On a bien sentit que l’annonce ne faisait pas vibrer les investisseurs à court terme, le titre ne terminant en hausse que de 0.9%.

On notera également les chiffres en forte  baisse pour le 4^ème trimestre du côté de chez Caterpillar. Et en plus d’un trimestre pas terrible la société qui fait aussi des chaussures a annoncé que 2010 serait une année difficile avec des prévisions bien en dessous de celles des dieux de la finances. La sanction était sans appel, le titre reculait de 4.3%.

Les investisseurs revenaient se positionner sur le secteur financier, reste à savoir jusqu’à quand. Hier, après le discours de Monsieur Geithner qui était interrogé par une commission sénatoriale au sujet du Bail-out d’AIG, les intervenants semblaient un peu plus confiants pour la suite. Il faut dire que les Sénateurs se demandaient si les termes du Bail-out n’étaient pas un peu trop favorable aux locataires de Wall Street, faisant planer le doute dans l’esprit des investisseurs qui, tout à coup, se disaient que, peut-être qu’il y avait une justice à deux vitesse dans le monde de la finance…. (vous sentez l’ironie dans mes paroles ??). Timothy Geithner a été pleinement rassurant expliquant que le choix avait été fait uniquement pour sauver l’économie et qu’il n’y avait pas eu de passe-droit ou de banques avantagées et que nous sommes bien chez Alice au pays des merveilles, que les américains sont les plus gentils du monde, que l’équité, l’équilibre des chances, l’american dream sont toujours d’actualité. Ensuite il est monté sur son cheval blanc et est parti dans le soleil couchant en chantant : « I’m a poor lonesome cowboy ».

Tout ceci pour vous dire qu’à la fin, on a vu des acheteurs dans le secteur financier qui semblait retrouver des couleurs après s’être fait taper dessus depuis plusieurs jours, et ceci, même avant le discours de l’état de l’Union.

Du côté pétrole, les inventaires était complètement à côté des prévisions, comme d’habitude. Ce n’était pas facile a interprété, d’autant plus que les chiffres des importations étaient en baisse, mais que certains inventaires étaient en hausse, autant vous dire que dans le doute on a baissé. Mais le plus constant dans toute cette histoire, c’est l’écart entre la prévision et la réalité. Personnellement si j’étais analyste sur le pétrole et que je faisais des prévisions toutes les semaines, pour parier sur les chiffres de l’EIA et qu’après 5 ans, je me rende compte que, SYSTEMATIQUEMENT je suis à côté de la plaque, je pense que j’aurais envisagé le suicide ou alors, dans la version moins extrême de devenir ingénieur pour la circulation à Genève, un métier qui me demande pas de réfléchir.

Concernant le discours sur l’état de l’Union qui a eu lieu hier soir, l’avenir nous le dira, mais pour ce que j’en ai lu, c’est un bon gros discours politique, un peu dans le ton de celui que l’on fait quand on veut être élu. La priorité d’Obama reste le chômage, il veut créer des jobs, va tout faire pour aider ceux qui sont dans le besoin, va continuer à bosser sur son plan « healthcare », etc… etc… Il a également dit ne pas vouloir « punir » les banques mais juste renforcer les règlementations… Bref, franchement rien de nouveau sous le soleil de Washington. Les Républicains sont restés impassible et n’ont pas été « impressionnés » par le discours et les Démocrates y voient « une nouvelle vision de l’avenir du pays », ouais c’est ça, une vision…. Pourquoi pas les dix commandements pendant qu’ils y sont..

Pour ceux qui veulent le texte :

http://www.marketwatch.com/story/text-of-presidents-state...

Et pour ceux qui veulent chanter l’hymne national US en le lisant, voici les paroles :

http://www.lyricsondemand.com/miscellaneouslyrics/nationa...

Voici le bilan de fin de journée :

Dow Jones               10236            +0.41%

S&P500                    1098               +0.49%

Nasdaq                     2221               +0.80%

Nikkei                        10455            +1.88%

Hong Kong               20396            +1.81%

Sydney                      4698               +0.59%

Gold   1087$

Oil       73.95$

Pour ce qui des nouvelles du jour, ça reste bien calme. Mais il y en a une qui a attiré mon regard ce matin, c’est un article sur les chiffres de l’immobilier publiés hier. Le journaliste explique Ô combien les chiffres, en baisse, annoncés ce mercredi étaient surprenant, que l’année 2009 est un record en termes négatifs blablabla… Moi, je ne sais pas comment on peut être surpris de ce genre de choses, le cerveau humain ne cessera jamais de m’impressionner… Personnellement, quand je vois qu’un américain sur 10 n’a pas de job, que tous les jours on expulse des familles de leur maison, je ne vois pas à quel moment on pouvait s’attendre à une explosion du marché immobilier… et même si l’état vous aide en vous faisant un rabais sur les taxes, si vous n’avez pas de job, la banque ne vous prêtera pas d’argent et si vous n’avez pas de job, vous ne payez pas de taxes, alors bon.. Bref, ce matin on notera donc qu’un journaliste est tout étonné du fait que les chiffres de l’immobilier sont en baisse…

Thomas Hoenig, président de la FED de Kansas City est en train de se dissocier de ses collègues, hier il a publié un mémo en son nom estimant qu’il faut monter les taux et plutôt rapidement plutôt que plus tard… Dans le cadre de l’affaire d’insider trading concernant le hedge fund Galleon, de plus en plus de personnes impliquées sont en train de se déballonner, le dernier en date est Mark Kurland, fondateur du fond New Castle. Il a plaidé coupable hier. Si tous les insiders de la planète commencent à plaider coupable, va falloir agrandir les prisons. Je vous préviens, moi je ne sais, je n’ai rien vu, je n’ai même JAMAIS entendu de rumeurs…

Dans la série « vive la justice américaine », un juge vient d’autoriser le paiement des bonus du management de « Tribune Company ». La société a fait faillite et est sous chapter 11, mais le juge estime qu’il est normal que les tops managers encaissent le programme de 45 millions qui était prévu pour les remercier d’avoir fait faillite… C’est formidable, si je ne m’écoutais pas, je chanterais l’hymne national avec la main sur le cœur, tellement je trouve ça beau…

En Europe, on commencera par noter que Nouriel Roubini n’a pas parlé hier et qu’il n’a pas annoncé la fin d’une économie dans d’atroces souffrances. Le patron de Stryker, qui vient de racheter Saab annonce qu’il a besoin d’argent pour produire le nouveau modèle et en vendre 100'000 par an pour rendre le business profitable. C’est pas mal comme méthode, tu n’as pas l’argent pour acheter une boîte, mais tu l’achètes quand même et ceci même si tu ne sais pas comment tu vas faire pour la faire tourner… Et quand tu veux monter un commerce en Suisse et que tu demandes un prêt de 50'000 frs à ta banque, on te demande un business plan de 10'000 pages… Franchement, je crois que la prochaine fois que j’ai besoin d’emprunter, je demande 500 millions direct, j’ai plus de chance d’obtenir une réponse positive.. Comme disait l’autre.. Si tu dois 100'000 frs à ta banque, c’est TON problème, si tu dois 100 millions à ta banque, c’est le problème de la banque…

Un des hauts-responsable de la banque centrale chinoise estime que la Chine de doit pas acheter de dette grecque, le risque étant bien supérieur au bons du trésor US, donc bien trop risqué. IPAD est une marque déposé par STM Electronic.. Encore un job pour des avocats qui vont devoir trouver un moyen de négocier avec Apple, comme avec Cisco pour la marque iPhone en son temps.

Eric Woerth (la star de l’anti-évasion fiscale en France) et Hanz-Rudolf Merz (le roi des excuses en Suiss), se sont vus en marge du sommet de Davos et le différend sur l’affaire HSBC est en passe d’être réglé. Pour une fois que Merz règle un truc qui n’est pas sa montre, on est content.

Le Roi Sarkozy était aussi à Davos avec sa cour, il a plaidé en faveur d’une nouvelle vision du monde, il s’est emporté contre les dérives du capitalisme – sans dire si il passerait ses vacances sur le yacht de son ami Bernard avec sa Breitling et ses Ray Bans…

Toujours un paquet de publications pour le trimestre, voici la liste complète :

http://www.briefing.com/generalcontent/investor/active/ar...

Du côté chiffres économiques, il y aura les durables goods, les jobless claims et les inventaires du Gaz.

Ce matin, l’Asie est en hausse saluant les non-annonces de la FED et l’Europe devrait prendre le même chemin…

J’ai été un peu long ce matin, promis je le ferais plus.

Excellente journée à tous et à demain matin pour le dernier commentaire de la semaine.

Bon café et bon réveil.

Morningbull

«Définissez-moi d'abord ce que vous entendez par Dieu et je vous dirai si j'y crois.»

Einstein

Bonjour à tous et très bonne journée…

Même si les chiffres trimestriels des sociétés publiés hier étaient plutôt bons, même si les chiffres économiques étaient encourageants, les intervenants se sont surtout concentrés sur les nouvelles à venir…. Et comme cette semaine est une semaine riche en évènements dits « économico-politiques », on sent bien que le trouillomètre est à zéro et que personne n’est vraiment enclin à jouer les héros pendant la nuit.

Nous avons donc commencé la séance avec la ferme intention de continuer la hausse timide de lundi, ceci principalement parce que les chiffres de la confiance du consommateur étaient meilleurs… Et là, il faut tout de même faire arrêt sur image.

Les économistes, analystes, stratégistes et experts de tous bords attendaient la confiance du consommateur en hausse par rapport au mois précédent et, selon les sondages, ce fameux chiffre devait se trouver autour des 53.5 en hausse de quelques points contre les 52.9 du mois de décembre… Ils étaient en dessous, mais pour leur défense, les gars du Conference Board qui s’occupent de ces données ont annoncé qu’ils avaient déjà mal calculé celui de décembre qui était don révisé à la hausse à 53.6 faussant du même coup tous le calcul… Forcément, si en un mois, ils n’arrivent même pas à calculer un sondage correctement, comme vous voulez qu’on s’en sorte… Finalement le chiffre de janvier qui sera corrigé en février était de 55.9, signifiant que les consommateurs retrouvent un peu le fight spirit. C’est le troisième mois de suite que la confiance du consommateur est en hausse et nous sommes sur les mêmes niveaux que ce fameux mois de septembre où Lehman a mis la clé sous le paillasson.

Ce qui à bien plu au marché…au début…

Après, on s’est rappelé que mercredi soir, la FED nous communiquerait sa décision au sujet des taux, on ne sait jamais, au cas où Bernanke pète un plomb et prend le pays en otage en hurlant : « SI VOUS NE ME RE-ELISEZ PAS AU POSTE DE ROI DE LA FED, JE MONTE LES TAUX !!!! ». Il est vrai que, même si c’est peu probable, les traders se méfient… En plus, n’oublions pas le discours de l’état de l’Union dans lequel de plus en plus de « spécialistes » s’attendent à obtenir des informations sur la taille de la batte de baseball qu’Obama utilisera pour taper sur les banques et les mettre à sa botte.

Dans le doute et surtout préoccupés par cette perspective et par les auditions concernant le bail-out d’AIG, les intervenants ont tiré à vue (encore une fois) sur le secteur financier qui terminait la journée dans les cordes sous les coups des vendeurs. Ce secteur reste l’endroit ou plus personne ne veut être pour le moment et c’est là dedans que les dégagements sont les plus massifs.

Entraîné par toutes ces craintes, mais par rien de fondamental, le marché a terminé au plus bas de la journée et dans le rouge… Ce qui nous amène à la phrase de la journée, phrase qui a été prononcée par un « Chief Market Strategist » - petite parenthèse, un stratégiste, je savais ce que c’était, mais un « chief market strategist », c’est quoi ??? C’est un type qui est le chef d’autres types qui font tous de la stratégie si je comprends bien… ça veut donc dire que c’est un manager qui manage des stratèges – eh ben, on n’est pas sorti de l’auberge… -  Donc, ce CMS (pour Chief Market Strategist, oui, je ne vais pas à chaque fois TOUT retaper), le CMS a donc déclaré solennellement, que : « En ce moment, en tant qu’INVESTISSEUR, vous n’avez aucun intérêt à conserver des actions dans votre portefeuille durant la nuit… ». Ok, alors on dira que je joue sur les mots, mais si le terme INVESTISSEUR s’applique à un type qui ne garde pas ses positions plus de 24 heures, un trader c’est quoi ??? Mis à part un mec qui touche un bonus de la taille du PIB du Liechtenstein ???

Ça résume bien ce que je pense en ce moment, les INVESTISSEURS ont la tête dans le guidon et veulent TOUS gagner de l’argent super vite sans prendre de risque, la règle est devenue : « court terme un jour, court terme toujours »… Moi je serais eux, je lirais les bouquins de Warren Buffet…

Bref, pour résumer, en clôture tout le monde à vendu ses positions car tout le monde est convaincu que TOUT peut arriver entre aujourd’hui et ce week-end et que PERSONNE n’a vraiment envie de prendre des risques…

Regardez, même le pétrole baissait parce que, selon les journaux, les traders étaient inquiets des chiffres de l’EIA qui seront publiés ce soir. On a peur que les barils s’empilent dans les centres de stockages, surtout depuis que les chinois on dit qu’ils voulait freiner la surchauffe de leur économie et c’est bien connu, pour éviter la surchauffe, il faut utiliser moins de carburant, donc moins de pétrole – je plaisante – quoique… toujours est-il que nous nous rapprochons gentiment de l’objectif fixé l’autre jour par un analyste technique qui fixait 70.92 très précisément… Ce matin, nous sommes à 74.75$, la route est encore longue... L’or jaune est à 1100, toujours dirigé par les mouvements erratiques du dollar.

En fin de journée, nous en sommes ici :

Dow Jones               10194            -0.03%

S&P500                    1092               -0.42%

Nasdaq                     2204               -0.32%

Nikkei                        10272            -0.52%

Hong Kong               20218            +0.54%

Sydney                      4670               -1.54%

Dans les nouvelles du jour, on va commencer avec les chiffres de l’inflation de la meilleure économie du monde, l’Australie vient de publier des données  qui ont démontré que le l’inflation était un peu plus forte que prévu, du coup, inutile de vous dire que tout le monde est en train de parier sur une prochaine hausse des taux, une de plus. Le fait d’envisager cette perspective, le marché des actions a d’ailleurs moyennement apprécié la chose…

Pour les férus d’analyse technique, on commence à grincer des dents au niveau des tendances haussières des indices boursiers. En effet, après la mini-correction de ces derniers jours, la plupart des indices sont en train de casser leurs moyennes mobiles des 50 jours dans le sens nord-sud. Sans rentrer dans les détails, ce n’est pas une bonne nouvelle, ça veut dire que les bulls ont du souci  à se faire que les tendances de fond sont en train d’essayer de changer de direction… Et dire que dans 3 jours c’est la fin du mois et que si l’on finit en baisse on va commencer à dire que toute l’année sera comme ça. Damned, il ne restera plus que le SuperBowl du week-end suivant, en espérant que les Saints de la Nouvelle Orléans gagnent, pour que l’année soit bullish…

Yahoo ! a gagné de l’argent mais ce n’est pas la joie du côté des ventes, mais le titre traitait en hausse après la clôture. Dans un autre secteur, on attend avec impatience la publication des chiffres de Boeing (aujourd’hui) qui devraient renouer avec le terrain positif. DuPont est également repassé en terrain positif, en ce qui concerne son bilan, mais ils ont également augmenté leurs objectifs pour l’avenir et puis on n’oubliera pas pas Corning qui annonce des ventes en hausse de 41% grâce à l’explosion des ventes de LCD. Même si ces dernières nouvelles sont bonnes, Home Depot n’a pas pu s’empêcher de licencier 1'000 personnes et de fermer 3 magasins, rappelant à notre bon souvenir que tout n’est pas encore gagné. GM a vendu SAAB a Spyker pour 500 millions de dollars, ceci est considéré comme un succès pour son boss, Mister Withacre. En même temps, 500 millions pour un fabriquant de voitures, ça me paraît pas très cher… A 78'140 Frs la SAAB 9-3 2.8T V6 Aero XWD, ça fait qu’ils ont vendu la compagnie pour le prix de 6'400 voitures… ça me paraît pas super cher.. mais on le dit, il faut toujours acheter en gros. Bon, c’est intéressant de voir aussi que Spyker est en perte, mais peuvent quand même acheter SAAB pour 500 millions, on vit une époque formidable.

On notera que les « Credit Default Swaps » sont très populaires sur les dettes des Gouvernements, les traders se protègent de plus en plus via ce type de produits, alors que les déficits ne font qu’augmenter dans certains pays. Un exemple sur l’Italie, alors qu’il y a quelques mois le volume était de 2.6% sur la dette de l’Italie, il est aujourd’hui de 14.5%. Les protections sont bien plus conséquentes sur les Gouvernements que sur les Corporates..

Nouriel Roubini qui est à Davos était interviewé à la radio hier et il a déclaré n’avoir jamais été aussi pessimiste sur l’avenir de l’Union Européenne, il estime que l’Espagne est un « désastre potentiel » à venir et qui pourrait menacer l’Union dans les années à venir. Il est rassurant, il dit que ce n’est pas dans les deux ans à venir. Fiat va interrompre ses chaînes de montage durant deux semaines afin de compenser le fait que les ventes sont en baisse.

Sarkozy a attiré 8.8 millions de spectateurs sur TF1, c’est mieux que Star Wars, La Menace Fantôme qui passait sur M6. Comme quoi  le Roi Sarko est plus fort que Darth Vador avec les même dialogues pourtant, Nicolas aussi il a dit : « Jean, je suis ton père »…

Ce matin, l’Asie est en baisse, le Japon, parce que le Yen est trop fort et le reste parce qu’on à peur que les Australiens montent les taux encore.

Grosse journée du côté des publications, il y a une avalanche de compagnies qui vont publier leurs résultats avant l’ouverture, en voici une liste non-exhaustive :

Abbott Labs, BlackRock, Boeing, Caterpillar, Conoco, General Dynamics, Praxair, Rockwell, SAP, Tyco, United Technology et Valero.

Après la clôture, nous aurons : BMC Software, Citrix, E*Trade, Flextronics, Sun Micro, Symantec, Murphy Oil, Lsi Logic, Netflix, Noble et Norfolk Southern.

http://www.briefing.com/generalcontent/investor/active/ar...

Coté économie, je vais me répéter, mais il y aura la Fed, mais aussi les New Homes Sales. Ensuite, c’est « place à la politique !!! », on va commencer avec un discours de Geithner, puis on enchainera avec le speach de l’état de l’Union avec Barack Obama en personne. Au milieu de tout ça, il n’est pas impossible qu’on en oublie les chiffres de l’EIA et leurs délires sur les inventaires pétroliers.

Pour le moment les futures US sont en très très légère hausse (0.10%) alors que tout le monde va se placer dans un mode attentiste pour la journée, l’action devrait se passer après le lunch, pas avant…

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, je vous souhaite une bonne journée et un bon discours de l’état de l’Union et je vous retrouve demain matin à la même heure ou à peu de choses près…

A demain

Morningbull

"I can resist everything except temptation." - Oscar Wilde.

Bonjour à tous et très bonne journée à vous.

Après la fin de semaine dernière, on s’attendait au pire pour cette première journée de trading de la semaine. Les journaux et autres sources d’informations avaient pris soins de bien nous montrer le côté obscure de la force, en interviewant tout ce qui se fait de négatif sur la planète finance et en ne publiant qu’inquiétude et doute.. C’est probablement pour cela que le marché a terminé en hausse hier soir, comme disait Confucius, quand c’est évident, c’est évidemment faux…

Cependant, un blogueur ajoutait ce matin sur le net ; « même un chat mort aurait pu rebondir plus haut que ça »… Il est vrai qu’il n’y avait pas de quoi s’exciter et sabrer le champagne, le rebond était tout ce qu’il y a de « cosmétique » et les intervenants étaient très sélectifs quand à leurs choix sectoriels. Ils se concentraient principalement sur les secteurs des « materials » et sur celui des télécommunications qui ont au moins l’avantage de payer des dividendes élevés. En revanche, le secteur de la finance et des banques était un peu considéré comme un paria, et on évitait soigneusement de le toucher ou même de lui adresser la parole.

A 22 heures la photo du radar se présentait de la manière suivante :

Dow Jones 10197 +0.23%

S&P500 1097 +0.46%

Nasdaq 2211 +0.25%

Comme vous le voyiez, pas vraiment de raison de se lever à 5 heures du matin pour écrire un commentaire boursier.

Dans les nouvelles que l’on qualifiera d’importantes durant la séance d’hier, c’est vite vu, il y en a eu deux.

Les chiffres des Existing Homes Sales ont été nettement en dessous des attentes des analystes, c’est étrange, parce que soudainement, alors que le crédit de taxes du Gouvernement n’est plus là, l’immobilier va moins bien… Surprenant, non ?? Les analystes attendaient donc une baisse de ce chiffre, au moins, ils avaient la bonne direction, mais pas autant, un recul de près de 17% sur le mois de décembre. Pas la joie. Mais les commentateurs ont tout de même trouvé que c’était mieux qu’en décembre 2008, ce qui fait, qu’à la fin c’est une moins mauvaise nouvelle… Le marché a d’ailleurs réagit de la même manière, en baisse sur les chiffres, puis a tout récupéré derrière pour faire comme si il ne s’était rien passé.

Et puis il y avait Bernanke… ou comment faire beaucoup de bruit pour rien. Vendredi on craignait pour sa réélection parce que deux Sénateurs Démocrates étaient en mal de publicité, mais depuis hier matin, le reste des Sénateurs ont demandé à leurs deux collègues de …la fermer… Et depuis, tout va bien et Bernanke devrait être reconfirmé dans le poste de pilotage de l’économie américaine dans les jours qui viennent… Bon, entre-deux on aura perdu près de 2% sur les rumeurs, 2% que nous n’avons pas récupérés, mais bon, c’est ça se passe comme ça à Wall Street, beaucoup de bruit pour rien…

Pour le reste, le dollar a montré des signes de faiblesse, donc le pétrole a montré des signes de force… Wouah, c’est passionnant. On reste cependant timide à la hausse, parce que les intervenants sont toujours inquiets du fait que les Chinois veulent ralentir leur économie et du même coup freiner les dépenses de pétrole. Les traders sont donc « prudemment optimistes », eux qui sont connus pour avoir une « réelle » vision long terme… D’ailleurs, on a bien sentit, puisque ce matin, le baril était à nouveau en baisse et passait sous les 75$ à 74.49$… En gros ça reste de la grosse spéculation et investir dans le baril aujourd’hui, c’est à peu près aussi agréable que de passer la soirée dans une machine à laver en mode essorage…

Comme le dollar était faible, l’or gagnait également quelques cents, mais franchement ce n’était pas là que l’action se passait – et ne me demandez pas OÙ elle se passait, je n’en sais rien, mais probablement pas à Wall Street…

Du côté des nouvelles émissions sur les produits structurés, on retiendra 7 nouveaux produits… non, je rigole… On s’en fiche des structurés… Je préfèrerais passer la journée dans une cage avec un ours affamé plutôt que de mettre un de ces trucs dans mon portefeuille… Par contre, on peut aller faire un tour du côté d’une des vedettes de la semaine (après Bernanke)… Parlons d’Apple…

La société à la pomme a annoncé des chiffres qui sont 50% en hausse en comparaison de l’an passé, les ventes d’iPhone sont évidemment le facteur déterminant dans ces chiffres et tout va bien, mais alors tout va très bien pour la maison Steve Jobs. C’est nettement en dessus des attentes, mais ce qui est intéressant, c’est également le fait que les ventes sont extraordinaires du côté de l’iPhone, mais également sur le reste de la gamme.. Un exemple, les ventes de Mac’s sont en hausse de 33%. Les ventes d’iPod sont en baisse de 8%...ah, tiens, une mauvaise nouvelle…mais les ventes des iTouch sont en hausse de 55%.... ah ouais, forcément… Bref, les commentaires sont positifs et tout semble aller pour le mieux pour Apple… Même si il ne serait pas étonnant que le titre baisse aujourd’hui, parce que forcément, on a peur pour la suite, c’est que du bonheur pour la compagnie… Et, n’oublions pas la présentation très attendue, le 27 – pendant le discours sur l’état de l’Union – de la tablette Apple…. Même Steve Jobs devrait être là…

On notera également les bons chiffres de Texas Instruments après la clôture, mais le titre baissait parce que la saison qui vient est connue pour être défavorable au secteur des semi-conducteurs, c’est en tous les cas l’argument utilisé par les traders pour vendre le titre. En revanche, la compagnie VMware a publié des chiffres positifs à très positifs et le titre s’est envolé de 17% sur la nouvelles, comme quoi on n’est pas tous égaux. On retiendra encore les chiffres décevants d’AMGEN, le roi de la biotech.

Pour ce qui de ce mardi, on commence avec l’Asie qui refuse de suivre le timide rebond New Yorkais et s’enfonce résolument dans le rouge. Alors qu’Hong Kong souffre de ventes massives dans les secteurs immobiliers et bancaires, le Japon, quand à lui, souffre des commentaires de la banque centrale. Non seulement elle a conservé les taux au plus bas – ce qui n’est une surprise pour personne – ça fait 10 ans que ça dure, mais en plus ils ont expliqué que l’économie semblait « stable » alors que les mesures prises au Japon et à l’étranger permettait à tout ce petit monde de se « maintenir » en vie… En gros les commentaires étaient plutôt timides et déprimants qu’autre chose, on avait un peu l’impression que la banque centrale parlait d’un cas insoluble qui ne s’en sortirait jamais…

Très motivant pour les traders qui envoyaient le Nikkei à la casse - en recul de 1.6% pour commencer la journée. L’Australie tenait un peu mieux le choc parce que les investisseurs s’intéressent toujours aux minières, mais l’indice du pays des kangourous et des tournois de tennis était tout de même en baisse de 0.6%.

Dans les nouvelles du jour, une fois n’est pas coutume, dans la rubrique « évènement » de la Tribune de Genève, on apprend pour 214^ème fois de ces 12 derniers mois que : « Les Hedge Funds débarquent à Genève » - cette fois, c’est sûr, ils arrivent, on ne sait pas combien ils seront, ni combien d’impôts ils payeront, mais ils viendront. Le marché de l’immobilier va donc exploser (comme prévu) et le moindre deux pièces va tripler de prix… Oui, j’exagère, mais comme on nous ressert le même plat tous les deux mois, je commence à douter…

Autrement, on est vraiment manque de nouvelle, puisque Bloomberg n’a rien trouvé de mieux que nous trouver ENCORE un méchant américain qui a mal rempli sa déclaration d’impôt et oublié de préciser qu’il avait un compte en Suisse, à l’UBS en plus…. Encore un jour où la Suisse, encore elle aura été méchante avec les gentils américains. Il faut qu’on se méfie, quand ils auront fini en Afghanistan – vers 2049 – ils pourraient bien envahir la Suisse, mais heureusement, on n’a pas de pétrole, ça devrait aller…. Les enquêteurs enquêtent toujours sur le cas AIG, rien de nouveau, mais ça occupe les journalistes. Le Chairman de GM, M. Whitacre, va rester Chairman et CEO, parce que GM ne trouve personne ayant le « passé industriel » suffisant pour reprendre le poste… en même temps quand on ne veut pas, on ne peut pas …

En Europe, la Grèce à finalisé son premier emprunt obligataire depuis le downgrade de sa dette par les dieux de la finance (S&P, Moody’s, Fitch et consors..). Ils ont du offrir 0.3% de plus rendement pour attirer le client, mais ils ont réussi à emprunter 8 millions d’euros. Si ils ne payent pas les intérêts, les détenteurs pour aller visiter l’acropole gratuitement une fois par semaine et si ils ne remboursent pas la dette, l’acropole appartiendra aux créanciers. Non de Zeus.

Selon les prévisions faites dans le marc de café, la récession britannique devrait se terminer dans le dernier trimestre de 2010. Selon le Roi Sarkozy, l’économie française devrait croître plus que les 1.4% prévu pas son Gouvernement, si, c’est Carla qui lui a dit.. Elle va même faire une chanson à ce propos. Après être sorti du rouge l’an passé, Fiat y retourne et annonce une perte, le CEO, M. Marchionne prévoit un ralentissement du secteur automobile de l’ordre de 12% cette année, forçant du même coup sa société à repousser la sortie de certains modèles.

Dans les éclats de rire de la semaine, on attend le verdict du procès Clearstream pour ce jeudi à 10h30… Et dire qu’il y a des gens qui y croient encore…

On continue avec les chiffres du trimestre cette après-midi, on attend, entre autre, des noms comme Johnson et Johnson, Delta, Dupont, EMC, Tellabs, Verizon, Corning, Nucor et Novartis, mais ils ne seront pas les seuls… Et ce soir, après la clôture, il y aura également Yahoo !, QLogic ou encore RFMicro Device.

Et puis, du côté « Economique », nous aurons le début du FOMC Meeting, même si on ne saura rien avant demain soir, ça va nous occuper un moment en termes de spéculation, même s’il ne va rien se passer… Puis, toujours dans le thème de l’immobilier, il y aura le S&P Case Shiller et le FHFA House Price. Nous aurons également droit au Consumer Confidence et au State Street Investor Confdence, histoire de voir si l’un est connecté avec l’autre….

Pour le moment, les futures US sont en baisse de 0.6% laissant présager d’une ouverture européenne dans le rouge faisant suite à la mauvaise entame de journée de l’Asie. En gros, le rebond timide d’hier soir semble mal parti pour faire des petits cette après-midi... Ah, oui, et ça vient de tomber.. Vaselle Chairman et CEO de Novartis abandonne la double casquette ce matin, c'est Jo Jimenez qui reprend les rennes dès la semaine prochaine.…

C’est tout pour aujourd’hui. Il me reste à vous souhaiter une excellente journée et je vous retrouve demain si la météo le permet. Bon café.

Morningbull

Before this century is over, the Dow Jones Industrial Average will probably be over one million versus around 10,000 now. So for the long-term, the outlook is tremendously bullish if you buy stocks blindly to keep for a century.
John Templeton

Bonjour à tous.

INCROYABLE !!!

Même après avoir passé plus de 30% de ma vie dans ce milieu, à chaque fois que le marché tourne la veste de cette manière et à cette vitesse, je suis toujours « scotché »… En effet, quand on regarde les commentaires « bullishs » que les spécialistes faisaient, il y a encore six jours, quand on se rappelle la confiance qui était affichée encore mercredi passé, on a peine à croire l’ambiance qui règne dans les journaux de ce matin….

La journée de vendredi fût terrible, c’est un fait, mais la semaine fût pas mal dans le genre également, puisque  c’est une des pires que l’on ait vécu ces 12 derniers mois.

La volatilité est repassée en dessus de la barre fatidique et significative des 30%, ce qui signifie que la peur est de retour dans le marché. Que les intervenants doutent à nouveau et que l’on va commencer à écouter à nouveau les aspects négatifs de la vie, chose que l’on avait refusé d’entendre depuis pas mal de temps…

Mais revenons à nos moutons. La semaine passée, rappelez-vous, tout avait commencé avec les craintes que la Chine pourrait, je dis bien pourrait commencer à être un problème, vu qu’elle montrait clairement des signes de surchauffe et si ce n’est pas de la surchauffe, c’est un sacré réchauffement…. Première alerte…

Ensuite, c’est autour d’Obama de faire des siennes. Le Président et brillant successeur de George W. Bush, s’en prenait aux banques et annonçait sa volonté de vouloir leur expliquer comment on faisait du risque management en coupant les risques (même si les banques n’ont pas encore trouvé comment le faire …. Le risque management…. Pour le moment, mis à part transférer le risque dans les dossiers des clients, on n’a pas trouvé mieux…)… Bref, Obama veut empêcher les banques de prendre « trop » de risques en limitant la quantité de « munitions »…  Seconde alerte que les marché et le secteur financier n’a pas aimé du tout…

Et puis, pour faire bon poids bonne mesure, on terminait la semaine en beauté avec les Démocrates, qui , vexés par leur récente défaite dans le Massachussetts, commençaient à menacer de ne pas renouveler la confiance en Bernanke, chef incontesté de la FED, héro de guerre et homme de l’année selon Times Magazine… C’en était trop pour les investisseurs, beaucoup trop…

Que les politiques commencent à se mêler de finance, c’est plus qu’insupportable, sauf quand c’est pour sauver la financer, autrement c’est limite gonflant… En tous les cas, la probabilité que Bernanke ne puisse être reconfirmé pour un second mandat, fait peur et, dans le cas où cette prophétie se réaliserait, mettre le monde de la finance dans une belle position d’instabilité, car on sait toujours ce qu’on a, mais jamais ce que l’on aura… Et ça, ça ne plaît pas du tout. C’est sans conteste ce qui a déclenché l’accélération de la vague de vendeurs vendredi soir et c’est sans conteste ce qui déclenche la vague de trouille que l’on peut lire ce matin dans la presse spécialisée.

Alors qu’il y a une semaine, on ne se posait pas la question de savoir si nous irions à 1200 sur le S&P, mais plutôt QUAND irions-nous à 1200. Ce matin, c’est plutôt le mode kit de survie et rationnement de nourriture…. Incroyable comme la confiance aura fait place à la trouille en six jours…

En tous, les cas, malgré les bons chiffres de GE vendredi, on n’a pas réussi à stopper l’hémorragie et le marché est bien mal en point à quelques jours de la fin du mois. Je vous le rappelle, on aime bien dire que janvier est à l’image du reste de l’année. Pour l’instant, ça fiche la trouille… Pour la petite histoire GE a montré des chiffres corrects et semble confiant pour le reste de l’année et prévoit même une belle croissance pour 2011, voir 2012… Dire qu’il y a 6 mois, on n’avait aucune visibilité dans les résultats, on nous les a bien changé…

Vu que nous sommes passés en mood correction, les charognards n’ont pas tardé à sortir du bois. Depuis les dernières publications du GDP, tout le monde était heureux et pensait que l’économie ne pouvait que se reprendre de la plus belle manière afin de voir flotter le drapeau américain tout en haut de l’édifice de l’économie mondiale, tout le monde (ou presque) voulait y croire, le tout en chantant ôôôô-ôôô can you see.. Mais voilà, les oiseaux de mauvaise augure ont tourné la veste et selon un dernier sondage d’opinion, les économiste pensent que le dernier GDP était un peu tiré par les cheveux et que les prochains risques de passablement décevoir… Et voilà… Le ton est définitivement donné… L’ambiance est pourrie et ce matin, il pleut..

Le pétrole est toujours malade de ses derniers chiffres, la demande est toujours faible et ce n’est pas avec un marché financier anémique qu’il va retrouver des couleurs, ce matin, il se traite toujours sous les 75$, à 74.56$. L’or est remonté un tout petit peu essayant de reprendre sa place en tant que « safe heaven » dans les périodes difficile, mais ça reste encore compliqué, les intervenants ayant encore un peu de peine à savoir où ils en sont… Le métal jaune est à 1092$.

Voici la photo finish de vendredi soir, et c’est pas beau…

Dow Jones               10173            -2.17%

S&P500                    1092               -2.21%

Nasdaq                     2205               -2.67%

Dax                            5695               -0.90%

Cac40                                   3821               -1.07%

Ce matin, l’Asie a ouvert franchement bas, un peu dans le sillage de Wall Street, mais se reprend plutôt pas trop mal et la journée à l’est n’est pas encore finie…

Nikkei                        10551            -0.38%

Hong Kong               20542            -0.89%

Sydney                      4751               -0.49%

Pour commencer la semaine avec une « bonne  nouvelle » et même si elle ressemble un peu à l’opposé de celle de vendredi, prouvant encore une fois l’instabilité mentale du monde de la finance, ce matin, on apprend que, finalement, les Démocrates et les Républicains seraient sur le point de se mettre d’accord sur l’avenir de Bernanke et de le reconfirmer en tant que demi-dieu sur les sommets du mont Olympe.. Pardon, du mont FED… Donc, si l’on en croit les déclarations des uns et des autres, vendredi soir, ce n’était que des délires de politiciens qui veulent que l’on parle de leur pouvoir et accessoirement de leur personne… Le cas semble donc en bonne voie de règlement, ça fait déjà un souci de moins si c’est le cas… Et on pourrait même remonter un peu pour fêter ça, non ?? – bon, ok, ne nous emballons pas, mais mon esprit cartésien me fait dire que si on perd 2% pour un nouvelle qui est infirmée la semaine suivante, on devrait compenser.. Non ?? Oui, dans mes rêves, je sais..

La SEC aimerait mettre en place une nouvelle règle qui lui permettrait d’interdire les « Short Sales » (ventes de titres à découvert – vous vendez un titre que vous ne possédez pas encore, en espérant le racheter plus tard et moins cher). La SEC aimerait pouvoir interdire ces ventes lorsque le marché baisse trop vite afin d’empêcher des trop grosses corrections. Ce désir et cette croyance sont basés sur le fait que les « Shorts » augmentent la vitesse à laquelle les marchés baissent.. Chose qui n’a jamais été prouvée… Mais bon.. Dans le doute, au moins la SEC a l’impression de servir à quelque chose, eux qui n’ont rien fait depuis qu’ils ont laissé faire Madoff.

La division leasing d’avions d’AIG a remplacé le CEO actuel par l’ancien CEO de Nortthwest. AIG espère toujours vendre cette division, peut-être qu’avec un meilleur VRP, ça ira mieux. Un Tanker Malaysien s’est crashé dans un canal de service pour 4 raffineries texanes, le bateau à perdu 11'000 barils, les inventaires seront moins élevés mercredi, c’est du pain béni pour l’EIA.

On reparle de l’affaire UBS-USA… Le Tribunal Administratif estime que l’accord est une violation des lois suisses et donc du secret bancaire (sans blague, ça on l’avait pas compris), donc du coup on rentre dans un combat politique et de relation publique pour savoir si l’UBS doit vraiment ou pas, livrer les 4400 noms et des poussières aux autorités US. Si c’est non, les américains sont déjà en train de faire une crise de nerfs…. Mais ce qui est assez drôle, si l’on réfléchit bien, c’est que les américains sont des fervents défenseurs de leur « souveraineté », de leurs « droits » et de leurs « libertés » (c’est d’ailleurs pour cela qu’ils pourrissent la vie des irakiens et des afghans), par contre ils sont très tatillons quand il s’agit de LEUR souveraineté, droits ou liberté… Par contre quand c’est celle des autres, là, c’est soudainement plus compliqué…

En Europe, on se réjouit de voir le Roi de France à la télé ce soir, il va nous délivrer sa science de l’économie et nous expliquer encore une fois combien sa femme elle est belle et comme il justifie qu’Henri Proglio (directeur de Veolia et CEO d’EDF) puisse avoir le droit d’avoir deux casquettes et deux salaires alors que les méchants traders qui touchent des bonus sont mis à l’index… Y aurait-il deux camps ? Les amis de Nicolas et pas-amis ???

Le fond américain Blackstone pourrait se lancer comme banque en Angleterre alors que d’importants actifs bancaires vont être à vendre ces prochains temps. British Airways va commencer à former des pilotes de ligne et des bagagistes comme « hôtesses de l’air » pour parer à une éventuelle grève du personnel de cabine qui pourrait durer plusieurs semaines. On se réjouit déjà de se faire servir un café par le commandant de bord, reste à savoir qui surveille le poste de pilotage…

Cette semaine, on est toujours concentrés sur les chiffres des sociétés. Aux USA, il y aura 12 membres du Dow Jones qui publieront ainsi que 130 membres du S&P500, largement de quoi s’amuser… Aujourd’hui n’est pas la plus grosse journée, car je ne pense pas que les chiffres de la Bank of Hawaï va changer grand-chose à la photo. Il y aura également les « existing homes sales », mais c’est demain que les choses sérieuses vont commencer, puisqu’on va également entamer deux jours de FOMC Meeting avec l’annonce des taux mercredi soir.

Comme vous le voyiez, il y a pas mal de choses qui nous attendent cette semaine et, étant donné la tension palpable qui plane sur Wall Street, on risque de bien rigoler, le grand huit de « flag mountains » risque de sembler bien insipide au regard de la semaine qui nous attend.

Les futures américains sont en mode « rebond », pour le moment, ils oscillent entre +0.4 et +0.5%, les marchés européens devraient donc avoir bon espoir de voir un peu de vert aujourd’hui, mais la volatilité et la tension vont rester de mise durant cette semaine où tout peu arriver, y compris le discours de l’état de l’union, le 27 janvier. Le multiple prix Nobel, le messie, le sauveur de la planète et le gendarme du monde, va donc nous donner des détails sur l’état précaire de son pays qui est sans arrêt victime des attaques incessantes des méchants de ce monde… les suisses y compris..

Voilà, c’est tout en ce qui me concerne. Il me reste à vous souhaiter un bon début de semaine et en même temps un très bon début de journée. Moi, je vous retrouve demain, histoire de voir si les prédictions de correction qui sont dans les journaux se confirment ou pas, mais en général, quand c’est dans les journaux, la fin de la « correction » est proche…

A demain !!!

Morningbull

« Hier est derrière, demain est mystère, et aujourd’hui est un cadeau, c’est pour cela qu’on l’appelle le présent. »

Maître Oogway

Bonjour à tous et bonne journée, mais surtout, bonne fin de semaine et bon week-end…

Une fois n’est pas coutume, j’aimerais commencer ce commentaire par une citation. D’habitude, je le fini comme ça, mais là, je viens de tomber sur une bonne « pensée », j’estime qu’il est donc bon de commencer avec une note d’humour avant de plonger dans le résumé d’une séance que nous qualifierons de « pas terrible », pour rester dans le politiquement correct…

C’est un Portfolio Manager qui a déclaré cela sur un blog américain hier :

« Vous avez remarqué ? Quand vous entrez dans la salle de trading d’une grande banque ou d’un broker, tous le monde à les yeux rivés sur CNBC, ça me donne à peu près autant confiance que si je rentrais dans un hôpital pour me faire opérer et que tous les médecins et infirmières regardaient « Urgence » ou « Grey’s Anatomy » »….

Je n’y avais jamais pensé, mais c’est pas faux…

Hier soir, la séance à New York pourrait être qualifiée de « retour à la case départ ». En effet après avoir commencé l’année en hausse et touché les plus haut depuis 15 mois en début de semaine, les intervenants ont tourné la veste et même si mardi, selon un stratège, toujours le même, les investisseurs jouaient « VRAIMENT » le recovery….depuis ils ont joué vraiment le petit bras et commencé vraiment à tout vendre.. Depuis hier soir, nous sommes revenus sur les niveaux du début de l’année. Fondamentalement, ce n’est pas la fin du monde, mais comme on approche de la fin du mois et que l’on va commencer à nous parler des vieux classiques, classiques comme le fameux : « Comme va janvier, va l’année », il serait mieux d’avoir une fin de mois un peu plus « franche », sinon on va commencer à se dire qu’on va se faire « balader » dans tous les sens, si nous voulons répliquer le mois de janvier pendant les 11 mois qui restent…

Si vous cherchez des raisons à la baisse d’hier, ça va être vite fait, ne cherchez pas trop loin. Les déclarations d’Obama sur les restrictions des opérations bancaires en sont la principale raison. En voulant intervenir dans les petites affaires personnelles des grandes banques, le Prix Nobel de la paix, de physique, de mathématique et de littérature (un par année de présidence, c’est le tarif dorénavant) a fortement impacté le marché. Les intervenants n’ont pas aimé que l’on envisage de tuer la poule aux œufs d’or ou en tous les cas de limiter sa production… Non, parce que quand on regarde les résultats de… Goldman au hasard, on se dit que si on leur enlève leur département « trading », même si on le réduit de moitié, ça va faire bizarre sur le bilan… En même temps, ce que je ne comprends pas, c’est que la crise n’est tout de même pas due uniquement aux traders qui ont fait des mauvais investissements, mais plutôt aux génies qui ont voulu titriser tout  et n’importe quoi… En tous les cas, les articles sur le sujet sont unanimes, l’objectif d’Obama est surtout de récupérer des voix dans les sondages d’opinion plutôt que de régulariser le système bancaire…. Il aura vite appris et aura encore plus vite déçu les espoirs que l’on plaçait en lui… Mais bon, c’est un politicien et l’on ne peut pas attendre d’un politicien de faire autre chose que de la politique…

Le projet à donc fait très mal au secteur bancaire qui a plongé comme un seul homme, de l’ordre de 5 à 6% par titre. Même Goldman Sachs qui a publié des chiffres au dessus des attentes (pour changer)…Les analystes attendaient 5.18 dollars par action, ils ont annoncé 8.95…. La banque a gagné près de 12 milliards en 2009, sans compter le paiement de 16 milliards de bonus… Eh ben malgré cela, le titre s’est pris une baffe, merci Monsieur le Président, tout ça pour remonter de trois points dans les sondages.

En gros, on a remis les compteurs à zéro pour 2010, les paris sont ouverts, faites vos jeux, rien ne va plus…

On notera les chiffres « monstrueux » de Google. Lors du même trimestre l’an passé, le moteur de recherche avait annoncé un net income de 382 millions, aujourd’hui, c’est près de 2 milliards… Ok, l’an passé à la même la date, la vie était un peu plus compliquée, mais tout de même. Le CEO estime que c’était un trimestre très fort et s’est montré très constructif, il a même parlé d’augmenter les engagements. Ce qui a immédiatement fait réagir certains analystes qui craignent que créer des emplois fasse baisser les marges déjà fragiles de la société… D’un autre côté, si on ne crée plus d’emplois on ne va pas s’en sortir…

La journée à donc été placée sous le signe de l’ours et les craintes d’inflation et de hausse des taux en Chine n’a pas aidé les intervenants à être décontractés et même l’atterrissage de l’Airbus A380 à Cointrin n’y a rien changé.

Hier nous étions tellement perturbés par Obama et sa batte de baseball qui tapait sur les banques, que nous avons à peine trouvé le temps de parler du pétrole. D’ailleurs, ce matin, j’ai du ramer pour trouver un article qui en parlait et qui parlait des chiffres de l’EIA, clairement, on a l’impression que, tout d’un coup, tout le monde s’en fout de l’or noir… Pour faire simple, la demande est tellement anémique aux USA que les raffineries travaillent au taux le plus bas hors saison des hurricanes et les inventaires ne cessent de monter. Tout ça pour vous dire que le pétrole, après avoir effleuré les 84$ et dansé tout nu sur la table en s’arrosant de champagne, revient à la dure réalité et se trouve SOUS les 76$, se rapprochant des 70.92$, comme disait l’autre hier… De plus la force du dollar n’aidait pas l’or noir, ni l’or jaune d’ailleurs.

Le pétrole est à 75.88$ et l’or à 1103$.

Voici où nous en sommes :

Pour ce qui est des nouvelles de la journée, vous serez contents d’apprendre que Nouriel Roubini, plus connu sous le nom affectueux de Docteur Doom, est de sortie et que ce matin, en direct de Hong Kong, il a fustigé les investisseurs qui comptaient sur la Chine pour mener la croissance mondiale et pour se substituer aux américains comme moteur de consommation. Il estime qu’il est faux de compter là-dessus et qu’il faudra au moins une dizaine d’année si ce n’est une génération entière pour que la Chine parvienne à ce rôle… Eh ben, entre 10 ans et une génération, l’écart est large, et encore, c’est quoi une génération ??? C’est vague…

Mais bon, entre le malaise bancaire américain qui contamine le Japon (puisque les banques japonaises se font démonter ce matin) et le Docteur Doom qui dit que les Chinois ne sauveront pas le monde (sauver non, mais acheter.. peut-être), l’Asie est dans un bien mauvais pas… En saupoudrant encore une petite couche parce que les métaux plongent à cause du dollar qui monte, on achève tout le monde.

Dans la presse de ce matin, tout le monde y va de son commentaire à propos de l’opération commando d’Obama contre les banques, dont la devise est : « Peu importe où, quand et comment, mais quelqu’un doit payer »… Personne n’a la solution, mais autant vous dire que ça va nous occuper un moment. La première ligne d’un article qui résume bien le tout dit : « Avant tout de chose, il faut définir ce qu’est le proprietary trading »… Et ça, en lui-même, si vous collez une douzaine d’avocats dessus, ça va déjà occuper le Congrès pour 10 ans… Mais globalement, comme il n’y pas grand-chose à dire, ça occupe, sur Bloomberg, ce matin, sur les 10 TOP articles, 4 parlent de ça… et un des fraudes de Galleon et dans la Tribune.fr, c’est deux sur quatre avec un qui revient sur le fait que Sarkozy aurait déclaré que si il n’avait pas été Président il aurait « démonté la gueule » d’Olivier Fogiel pour avoir posé une méchante question à sa femme … Si il n’avait pas été Président ET si il avait fait plus d’un mètre cinquante…

Apple est en discussion avec certains éditeurs pour obtenir les droits de diffuser certains livres sur sa nouvelle iPad qui n’est pas encore annoncée. On dit également dans les couloirs de Wall Street qu’Apple pourrait changer de moteur de recherche sur ses iPhone et utiliser Microsoft à la place, sachant que Google leur fait de la concurrence avec leur téléphone à eux, mais c’est seulement des rumeurs. Dans l’affaire Galleon (insider opérations d’un hedge fund), le procureur est en train d’inculper à tour de bras et à ce rythme là, si ils les mettent tous dans la même prison, il y a de quoi monter une banque d’investissement sur place…

Les patrons de la Deutsche Bank et de Barclays ont appelé les Gouvernement Européens à trouver des règlementations bancaires en harmonies avec les décisions de ce qui se passe aux USA, les deux estiment qu’il serait mauvais que les différents marchés soient fragmentés à nouveau. L’Agence pour la Protection de l’Environnement américaine a condamné Saint Gobain à payer une amende de 2.25 millions et d’investir 112 millions pour réduire les émissions et Lafarge à 5 millions et 170 millions d’investissements. Comme quoi, ils sont forts ces américains, le pays le plus polluant de la planète et ils arrivent encore à faire payer les autres. Les ventes de Remy Cointreau sont en baisse, principalement dû à la baisse des ventes de champagne. Mais que l’on se rassure, les bonus sont bientôt payés. Et la BCE a confirmé, encore une fois au cas où on n’avait pas compris, qu’ils garderaient encore les taux bas pour un bon moment alors que l’économie récupère graduellement.

Niveau chiffres économiques, c’est nada.. que dalle, zéro, c’est vendredi, on verra ça la semaine prochaine. Il n’y aura pas de publications trimestrielles après la clôture, parce que c’est le week-end, mais en revanche, avant l’ouverture, il y aura de quoi s’amuser…

Quelques noms importants : Harley Davidson, Harley Davidson et Harley Davidson, mais aussi GE, McDo, Schlumberger ou Exelon, sans oublier Harley Davidson.

L’Europe ayant déjà bien cotisé hier, on devrait pouvoir limiter la casse ce matin, surtout que les futures américains semblent en mode « consolidation ». L’Asie est dans un sale état et il ne faut pas croire, tout peut arriver… On a déjà commencé à voir les premiers articles qui pensent que la nouvelle vague de correction à commencé que cette fois, ça pourrait faire mal.. En tous les cas, ça change du discours de mardi qui peignait plein de jolie fleurs printanières sur les murs de Wall Street… Là, soudainement, dès que ça  baisse, on tourne la veste à 250 à l’heure.. C’est bien, rien ne change et comme d’habitude, on n’a rien appris du passé….

En ce qui me concerne, c’est tout pour aujourd’hui, je n’ai rien d’autre à ajouter, si ce n’est que je ne sais pas ce qui se passe à Genève, mais la circulation devient vraiment un cauchemar et que je ne suis pas loin de penser que c’est un complot du Gouvernement, mais j’y reviendrais ailleurs dans une autre colonne…

Excellent week-end à tous, moi, je vous retrouve lundi matin première heure..

A lundi..

Morningbull

"Listen to this: In 2009, the F.B.I. reported a 20 percent decrease in the number of people robbing banks. There was, however, a huge increase in the number of banks robbing people." –Jimmy Fallon

Bonjour à tous et très bonne journée.

Après la bonne journée de mardi et les excès de positivisme, hier, on s’est fait un peu le même voyage, mais dans l’autre sens. Je serais tenté de dire « retour » à la case départ, même si ce n’est pas exactement ça.

Autant la veille, les investisseurs « pariaient  vraiment » sur le recovery (comme l’annonçait un analyste qui avait bossé tout le week-end sur sa phrase choc du mardi matin), autant hier on aimait pas trop les chiffres économiques qui montraient que la construction n’était pas au top de sa forme, les Housing Starts reculant de 4%. Néanmoins, j’ai de la peine à comprendre comment on peut être surpris que la construction ne soit pas en forme quand on sait que bien des ménages américains ne savent même pas comment ils vont payer la prochaine traite hypothécaire, alors de là à penser acheter une maison de 500m2 en Floride au bord de la mer, à moins d’être boker chez Goldman Sachs, je ne vois pas vraiment…

De plus les chiffres excellents d’IBM pesaient également sur le marché. Oui, ça peut paraître paradoxal, mais ça se passe comme ça chez McWall Street. Quand tout va bien, on a toujours peur que ça s’arrête et quand tout va mal, on se dit que ça ne peut pas être pire. En ce qui concerne Big Blue hier, les intervenants se disaient qu’un jour au l’autre ça allait bien ralentir… Le titre perdait 2.6% et entraînait le secteur « techno » avec lui…

Et puis il y avait la Chine, les rapports qui font sans cesse état d’un recovery parfait en Chine commence à stresser les spécialistes (pour autant que ça existe, un spécialiste), néanmoins on craignait que le Gouvernement chinois soit obligé de serrer les boulons pour empêcher une inflation galopante, si la croissance continue d’être boostée aux stéroïdes de contrebande.

Bref, tout ça mis bout à bout, faisait que les bulls de la veille se faisaient piétiner par les bears de ce mercredi.

Et puis, on retiendra également les mauvais chiffres des retailers, prenez Coach qui publiait des chiffres nettement en dessous des attentes, laissant supposer que l’américain moyen se préoccupait de bien d’autres sujets que d’acheter un nouveau sac à main. Le titre perdait plus de 5%, entrainant l’ensemble du secteur à la cave. Accompagné joyeusement par quelques downgrades dans le secteur.

Du côté des bancaires, on était plutôt content des chiffres de Bank of America et de Wells Fargo, qui ne montraient pas une performance stellaire, mais plutôt des signes d’une lente amélioration. Morgan Stanley annonçaient également des chiffres en-dessous des attentes, mais le marché semblait s’en contenter. La chose qui plaît surtout, c’est que ça n’empire plus depuis quelques trimestres. Reste à savoir ce que son devenus les assets toxiques dont on ne savait plus que faire il y a encore 10 mois. Soit ils sont devenus, par je ne sais quel artifice comptable, des produits à haute valeur ajoutée, soit ils sont dans les portefeuilles des caisses de pensions au travers de la planète sous une forme vicieuse de produits structurés avec un joli nom, du style « growth protection reverse », qui est le nom de code pour dire ; si ça vous pète à la figure, c’est plus notre problème… En conclusion, ça n’allait pas trop mal dans les banques.

Pour le reste, le dollar remonte et est au plus haut depuis 5 mois, sauf erreur de ma part. Du coup ça ne plaît pas à l’or qui baisse un peu et ça ne plaît pas au pétrole qui  cherche toujours une bonne raison pour justifier ses mouvements erratiques. On attend les chiffres de l’EIA ce soir. Chiffres qui devraient sûrement nous donner une bonne raison d’aller dans un sens ou dans l’autre…

Dans les news du jour, on va beaucoup parler de la Chine qui a donc annoncé que sa croissance était de 10.7%. C’était attendu, mais du coup l’inflation est plus forte que prévue.. Pour la suite, je vous laisse retourner à vos bouquins d’économie pour savoir ce que ça implique.

Le Président Obama qui se fait toujours balader dans les sondages et est toujours derrière Dominique Strauss Kahn pour être l’homme politique français préféré des français. Le Président Obama va donc annoncer des mesures de restriction face aux prises de risques des banques, on parle notamment de restreindre les positions « propre trading », quelque part, cela devient de l’ingérence dans les affaires des banques, mais en même temps, ils ont prouvé qu’en cas de crise, ils n’étaient pas vraiment au « top », malgré des hordes de « risk managers » payés à prix d’or. Bref, peu importe les mesures, pour l’instant Obama est dans une logique politique pour récupérer les voix du peuple et en ce moment, c’est plus tendance d’être « contre » les banques que « pour » les banques.

On attend toujours pas mal de chiffres trimestriels et ce n’est pas prêt de s’arrêter, cependant un chiffre qui sera intéressant, sera celui d’American Express, qui publiera ce soir après la clôture. D’après les  attentes, le profit de la société de carte de crédit devrait tripler alors que le taux de non-remboursement et de cartes en « faillite » est au plus bas selon les premiers rapports. C’est à ne rien y comprendre, le chômage explose, les foreclosure aussi, de plus en plus de gens se rapprochent de la précarité, mais visiblement la seule préoccupation des détenteurs de cartes de crédit, c’est de rembourser leurs mensualités. J’avoue que je peine à comprendre des chiffres aussi extraordinaires, surtout en ce moment…

Autrement, on retiendra également qu’eBay cartonne grâce à la vente de Skype. Microsoft a perdu une partie de ses revenus publicitaires en provenance de Facebook et ça pourrait empirer encore dans les mois qui  viennent.  Logitech a publié des chiffres meilleurs que prévu pour le troisième trimestre.

Selon un sondage dans la « City », 83% des employeurs dans le secteur financier, comptent engager du monde en 2010. Du coup, on se demande s’il y aura assez de chômeurs pour remplir les trous. Apparemment, même si  le Gouvernement les a taxés de 50% sur les bonus, les Banques ne semblent pas résignées et 50% ne devait pas être suffisant. Ça continue de rigoler et la confiance est de retour, le marché va se goinfrer et les traders et autres analystes vont pouvoir se lâcher et racheter le peu d’appartements et de chalets libres à Chamonix ou à Verbier. Il paraît même que l’Angleterre voudrait annexer ces deux stations, vu que la langue principale est devenue l’anglais…

Toujours à Londres et toujours dans les sondages, on apprend que sur 250 CEO du FTSE, la plupart ont touché un salaire inférieur en 2009… ouais, à la place de 17 millions annuel, ils ont eu seulement 16.4 millions,  pfffff, c’est trop dur… Si jamais je vais faire ouvrir un CCP pour soutenir les CEO’s dans le besoin, je vous tiendrais au courant.

Selon l’analyste technique de la Commerzbank, le pétrole devrait retourner à 70.92$ - pas 70.93 ou 94.. NON, 70.92… Selon lui l’échec contre la résistance des 84$, devrait logiquement emmener le baril à 70.92$ très précisément… Si il pouvait me donner les niveaux extrême du SMI pour 2010, ça m’arrangerais… Comme ça je viens une fois pour acheter et une pour vendre cette année et je reste sur une plage entre deux. Pour l’instant, le baril est à 77.62$, on a encore un peu de chemin à  faire…

Logitech a publié des chiffres meilleurs que prévu pour le troisième trimestre.

Ce matin, Tokyo a terminé en forte hausse (+1.22%), alors que Hong Kong (-2%) et la Chine payaient les chiffres économiques du second. L’Europe ouvre en hausse ce matin et l’on va se concentrer sur la suite des chiffres du dernier trimestre 2009, ainsi que les sempiternels chiffres économiques, non sans oublier les inventaires comicos-financiers de l’EIA ..

En ce qui concerne le trimestre, voici la liste exhaustive, il commence à y en avoir trop pour les écrire tous.. : http://www.briefing.com/generalcontent/investor/active/ar...

Pour les chiffres économiques, il y aura les Jobless Claims, le Philly Fed et les Leading Indicators que l’on attend meilleurs, puisque tout va bien et que tout ira bien…

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, on se retrouve demain, au même endroit, mais j’espère un peu plus tôt…

Bonne journée.

Morningbull

 « Dream as if you'll live forever, live as if you'll die today. »

Bonjour à tous,

On dirait que le comportement positif des dix derniers mois de 2009 est toujours là, bien présent et toujours vivant. Et avec la manière…

Hier soir, New York était en pleine forme et terminait la séance sur un nouveau record depuis que la fin du monde économique a échoué en février 2009. En clôturant à 1150, le S&P500 se rapproche dangereusement des 1200 points et à ce rythme-là, pourrait envisager d’offrir un 100% de rendement lors de l’anniversaire de la fin du monde dans quelques semaines… Aujourd’hui nous sommes au plus haut depuis 15 mois !!! Cocoricooo !!! (non, je dis cocorico, parce que le cri du bull « meuuuuuh », ça le fait moins…et pis au moins le coq, il chante aussi quand il a les pieds dans la m…. comme les marchés..).

Il y avait plusieurs bonnes nouvelles qui motivaient les investisseurs en ce premier jour de la semaine après Martin Luther King, mais la raison principale semble clairement être les élections sénatoriales du Massachussets. Après le décès d’Edward Kennedy, son siège était vacant et il fallait le remplacer. Historiquement, ce siège a toujours été dans le camp des Démocrates et, jusqu’à maintenant, offrait une majorité sénatoriale au Président Obama, chose qui lui permettait d’espérer voir passer la finalisation de son projet d’assurance santé sans trop de soucis… Mais voilà, le candidat Républicain de l’Etat du homard, Scott Brown, semblait tout prêt de souffler le poste à la candidate Démocrate durant la séance d’hier… Chose qui pourrait changer la donne en ce qui concerne la majorité au Sénat…

Vous me direz sans doute : « Et alors ? Depuis quand on se préoccupe des élections dans le Massachussets ??? » Et vous n’auriez pas tort, sauf que Scott Brown n’est pas d’accord avec le plan « Healthcare » d’Obama et il a clairement dit que si il était élu (chose faite depuis hier soir après la clôture), il ferait tout pour bloquer les projets du Président….

Vous ne voyiez toujours pas l’intérêt de la chose ? – J’y arrive…

Ce plan de santé n’a jamais été un plan qui favorisait le secteur pharmaceutique, ces pauvres compagnies allaient voir leurs bénéfices impactés dans les années à venir et même qu’ils ne pourraient plus nous vendre aussi facilement des vaccins à 2 balles qui ne fonctionnent pas, mais qui ont le mérite de vous protéger de la psychose de la pandémie…mais c’est un autre sujet…

Le marché avait donc déjà « pricé » l’impact de ce plan Obama dans le secteur pharma. Mais avec l’arrivée du sauveur Scott Brown du Massachussets, la probabilité de voir ce plan échouer est montée d’un cran, selon les spécialistes, on est passé de 5-10% de chances d’échec à 25-30%. Le marché a donc bien compris l’intérêt de la chose et s’est rué sur le secteur ce qui a donné un fort support à l’ensemble des indices.

C’était donc UNE des raisons pour la hausse d’hier, je pourrais encore m’étendre longtemps sur le sujet du sénat américain, mais j’ai peur de vous perdre en route, surtout si vous n’avez pas encore ingurgité votre 22^ème, le sujet étant moyennement intéressant et déjà qu’on a de la peine à s’intéresser à ce qui se passe plus près de chez nous… Citez-moi le nom des 7 conseillers fédéraux…hhhmmm, c’est bien ce que je pensais…

Bon, affaire suivante.. Autre sujet du jour, enfin, de la veille, les chiffres de Citigroup. Comme prévu la compagnie de Vikram Pandit a annoncé une perte pour le quatrième trimestre. Une perte de 7.6 milliards, oui, je sais, il n’y pas de quoi la ramener, mais sachant qu’il y a un an, durant la même période, ils avaient perdu près de 17.6 milliards, ça va nettement mieux… Dans ces 7.6 milliards, il faut compter qu’ils en ont utilisé 6 pour rembourser le contribuable, si on va par là, c’est carrément génial… Mais ce que les investisseurs ont aimé le plus, c’est le fait que le CFO indique qu’ils voient des améliorations dans le secteur des prêts à la consommation, on s’autorise à penser que les gens rembourseraient leurs prêts.

Le marché ne s’y est pas trompé et a salué la nouvelle en grimpant de 3.5% sur le titre, mais également en ramassant tout ce qui ressemblait de prés ou de loin à une banque, puisque si ça va chez Citigroup, c’est que tout va dans le secteur.

Au milieu de ces « bonnes nouvelles », un analyste nous a déclaré que les investisseurs qui venaient investir maintenant, pariaient « VRAIMENT » sur le recovery. Ah, c’est vrai ça ? Moi je croyais que le pari il avait déjà été pris il y a an… Non parce que si c’est seulement maintenant que l’on parie sur le recovery, avant, on faisait quoi ???? Du poker ?? de la Roulette ?? du Black Jack ???

On notera également les résultats canonissimes d’IBM qui a battu les attentes du marché, mais qui baissait après la clôture, parce que c’était trop bien… Comme quoi il vaut mieux sortir une perte mais faire mieux que l’année d’’avant plutôt que de sortir des chiffres géniaux, parce que les intervenants auront peur que ça s’arrête. C’est vrai, les arbres ne montent pas au ciel, alors que Citigroup, ils sont encore dans la cave, ils ont donc un effet de base non-négligeable.

Pour ce qui est d’IBM, les chiffres sont justes excellents et démontrent une stabilité dans le temps. Le géant bleu se trouve dans une santé parfaite, comme si la crise n’avait pas existé. Bon, en même temps, ils n’ont pas réinventé la finance en inventant des produits dérivés basés sur du vent, non, ils ont simplement fait leur boulot le mieux possible dans l’intérêt de leurs clients. Comme les banques.

Du côté du pétrole, c’est le Muppet Show, Kermitt la Grenouille et Peggy la cochonne sont aux commandes… Depuis trois jours on nous parle que de la météo et de ses impacts incommensurables sur le prix du baril. Depuis 24 heures, tout a changé. Les actions repartent de plus belle, alors on s’accroche au train et on se dit que si l’économie va (c’est en tout cas ce que disent les actions), tout va… Donc on achète du pétrole et hop, plus rien à faire de la neige, du soleil ou autres températures de saison… On a même salué la « bonne nouvelle » de l’OPEC qui montait ses prévisions de demande pour le mois à venir, prévisions calculées avec des cartes de tarot. Mais malgré la belle hausse des marchés actions, on était un peu déçu du comportement timidement haussier du pétrole - « Qu'à cela ne tienne ! » - On a trouvé une raison pour la faiblesse du rallye : la faillite de Japan Air Lines… Eh oui, c’est évident, comme ils sont en faillite, ils ne vont plus utiliser de pétrole, ceci expliquant cela… Bon, en même temps, sauf erreur, les avions japonais volent toujours, alors ils volent à quoi ??? Au Coca Zéro ?? Au jus de betterave ???

Bref, vous m’aurez compris, le pétrole montait, mais pas trop. Pour toutes les raisons ci-dessus et peut-être aussi parce que Roger Federer a perdu un set au premier tour d’un tournoi du grand chelem et que ça n’était plus arrivé depuis 2003, il a doit certainement y avoir une connexion. Ceci dit nous sommes mercredi et normalement c’est le jour du one man show des inventaires pétroliers, mais comme la semaine a commencé plus tard, l’EIA a besoin de plus temps pour magouiller les chiffres et ils ne les publieront que demain… patience…

Dow Jones 10725.43         +115.78         +1.09%

S&P500         1150.23         +14.20           +1.25%

Nasdaq          2320.40         +32.41           +1.42%

Nikkei            10748.88       -16.02            -0.15%

Hong Kong   21394.23       -283.75          -1.31%

China             3206.31         -40.564          -1.25%

Gold               1139.70$

Oil                   78.41$

Pour ce qui est des nouvelles du jour, on va attaquer tout d’abord avec les mauvais chiffres de Charles Schwab, le broker on-line a vu son profit s’effondrer de 50%. Lors de la publication de son dernier trimestre, la compagnie a raté les chiffres attendus par Wall Street de 1 cents, mais était parfaitement en ligne avec ses propres attentes…Ce qui est la  moindre.. En revanche ils vont mettre 26.3 millions de titres sur le marché pour tenter de redresser la barre. Le titre perdait 2.5% durant l’after market hier soir.

Tremblement de terre dans le monde financier, Berkshire Hathaway, qui, en dehors de sa performance, était connu pour ne jamais « spliter » leurs titres, ont convoqué un meeting extraordinaire afin de proposer un split de 50 pour 1 sur le titre connu sous le nom de « Classe B » (et qui ne détient pas de droit de vote), le « Class A » qui vaut près de 100’000$  et qui détient les votes, reste inchangé. Si ce « split » est accepté, la nouvelle action devrait valoir autour de 67$ et pourrait du même coup, être éligible pour rentrer dans le S&P500. On va enfin tous pouvoir investir avec Warren Buffet.

Le « Conference Board »  ( http://www.conference-board.org/ ) est positif sur un rebond de la productivité en 2010. Ils pensent qu’après avoir « câlé » en 2009, la production mondiale va repartir de plus belle. Et ça n’a rien à voir, mais on notera encore un article de Bloomberg de ce matin, qui soulève le fait que certain « Hedge Fund Managers » qui avaient « gelé » les assets des clients qui voulaient sortir durant la crise, n’ont toujours pas redonné l’argent réclamé, même que tout va mieux. Bloomberg cite le cas d’un fond de fonds qui avait réclamé 155 millions en 2008 et qui attend toujours… On commence à parler de prise d’otage…  Bon, il est clair qu’avec 1.5 à 2% de management fees sur 155 millions, ils auraient tort de se priver..

En Europe, comme prévu, Cadbury est devenu américain, l’histoire est close et le deal est fait. Le politicien le plus aimé des français, DSK a déclaré que le problème de la dette de la Grèce était un vrai problème, mais qu’il ne craignait pas que cela fragilise l’unité de « l’euro-zone ». Des voix se font de plus en plus entendre sur le fait que le surendettement de certains pays est le prochain problème à régler… Mais apparemment, DSK est serein. On attend pas mal de chiffres économiques en Chine ces prochains jours et selon les z’économistes, la croissance chinoise devrait retourner au dessus des 10%, poussant le Gouvernement à faire le maximum pour contenir l’inflation. PIMCO n’a jamais été autant investit en obligation « étrangères » (comprenez « pas américaines ») depuis 2004, ils se concentrent sur les pays dit « développés ».

Côté publications du jour, il y aura de quoi faire, les sociétés qui publieront aux USA sont : Bank of America, Bank of New York, Coach, Morgan Stanley, State Street, US Bancorp et Wells Fargo, le tout avant l’ouverture, soit 15h30 de chez nous. Après 22h00 (toujours de chez nous), il y aura : eBay, Logitech, Seagate, Starbucks et Xilinx.

Pour ce qui est des indicateurs économiques, nous allons commencer par les MBA Purchase Applications, puis les ventes des grands magasins, les Housing Starts, le PPI et nous allons terminer la journée avec le Redbook.

En ce début de journée, les marchés asiatiques sont dans les rouge, mis à part Sydney, mais ça compte pas, ils sont tous scotché devant l’Open d’Australie. Ailleurs on est inquiet que la croissance chinoise soit trop forte et que le Gouvernement serre la ceinture aux emprunteurs dans les prochains mois ce qui mènerait à une baisse de la demande sur le marchés. Mais encore une fois, pour le moment, nous avons un réaction court-terme sur une possibilité qui pourrait éventuellement peut-être c’est même pas sûr avoir un impact sur le moyen terme… et encore, je ne vous parle même pas du long terme…

Bref, pour le moment, ça baisse en Asie et on devrait voir une ouverture timide en Europe en attendant de voir si les américains confirment le rallye et vont directement à 1200 sur le S&P500….

En tous les cas, je vous rassure, quand je regarde les nouvelles, les journaux, les articles de presse, les avis des économistes et autres stratèges, rien, mais alors rien n’a changé depuis 2009 (en même temps, il n’y avait pas de raison), on est toujours dans le flou le plus total, ballotés entre spéculations, inquiétudes, espoirs et suppositions… avec une vision à 12 minutes maximum…

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui et c’est déjà pas mal pour un chômeur, en ce qui me concerne, je vous retrouve demain à la même heure et au même endroit, dans l’intervalle, je vous souhaite une excellente journée et très bon petit déjeuner bien équilibré, n’oubliez pas les céréales, les fruits et une boisson chaude.. Moi, je vous vois demain pour la suite du bull market…ou pas..

Morningbull

« Remember, you can earn more money, but when time is spent is gone forever. »

Bonjour à  tous et très bonne journée.

Ce n’est pas parce que tout est fermé pour fêter Martin Luther King qu’il ne se passe rien dans les marchés. Non, l’Europe a bien commencé la semaine, ramenant entre 0.5% et 0.7% dans l’escarcelle de ce lundi matin ensoleillé et puis les américains ne se sont pas gênés du côté des départements fusions et acquisitions.

Alors que le serpent de mer du moment (Kraft-Cadbury) devrait trouver son épilogue ce matin, il y eu encore d’autre cas similaires… Moins « énormes », mais tout de même… Si vous êtes actionnaires de la société Brinks Home Security (les camions blindés, entre autres), vous serez heureux d’apprendre que Tyco met la main dessus,  pour la modique somme de 2 milliards. Ce n’est rien par rapport au deal de Kraft qui devrait, finalement, mettre sur la table 19 milliards d’ici la fin de la matinée, mais c’est tout de même près de dix dollars de plus que la clôture de vendredi pour Brinks, c’est donc toujours mieux qu’un coup de pied dans le postérieur pour commencer l’année.

Du côté de chez Kraft, on semble donc avoir délié les cordons de la bourse et augmenté l’offre sur Cadbury, c’est en tous les cas ce que croient les personnes « proches » du dossier. Et les détails sur le deal final semblent tellement précis qu’il semble dorénavant inévitable. Mais l’on retiendra que l’accord portera sur un rachat qui sera qualifié d’amical… rien à voir avec les cris de vierges effarouchées que poussaient le management de Cadbury il y a encore 1 mois… Bon, il  est vrai que quand on vous offre 3 milliards de plus pour avaler la pilule, ça aide à acheter le chalet à Chamonix et c’est reposant pour l’esprit… On attend donc les détails durant les premiers cafés du matin…

Swiss Re a également signé un nouvel accord avec Berkshire Hathaway. L’assureur suisse a encore resserré ses liens avec Warren Buffet en acceptant de vendre une division assurance vie pour 1.26 milliard de dollars. A force de vendre des morceaux, ils vont bien finir par se retrouver à travailler à Omaha… Et puis, rien à voir avec les assurances, mais Apple a confirmé qu’ils annonceront leur nouveau produit révolutionnaire le 27 janvier. C’est un secret de polichinelle, mais la compagnie de Steve Jobs devrait présenter, enfin, leur « tablette », sorte de gros écran tactile, croisement entre l’iPhone, l’iTouch et un iMac qui devrait donner naissance à un truc nommé l’iPad… Comme d’habitude, ça devrait faire un carton.

Dans les nouvelles attendues, Japan Airlines devrait annoncer sa faillite à 9h00 heure de Genève. Ça aussi, ça ne surprendra personne, tant on attendait la nouvelle depuis plusieurs semaines. Ils devraient annoncer un plan de licenciements qui coutera 15'700 jobs sur plusieurs années et devraient également revoir la distribution de leurs destinations et en supprimer plusieurs. Même si personne n’est surpris, le titre plongeait de 20% à Tokyo ce matin. Ceci dit, c’est extraordinaire, depuis l’avènement d’internet, on connais les informations AVANT qu’elles soient publiées dans la presse, on connait l’heure de publication, les détails du communiqué et plein d’autres infos… Quand j’étais jeune trader, naïf et plein d’illusions, quand on apprenait une news comme ça, c’était dans le journal  du matin et en général, on était positionné dans le mauvais sens… Ensuite on attendait trois jours pour avoir les détails exacts du deal… Maintenant tout se sait avant… et comme déjà avant on n’arrivait pas à coincer les gens pour délits d’initiés, autant vous dire qu’aujourd’hui, c’est mission impossible…

Au sujet de la météo du pétrole, le baril vient de se faire sa cinquième séance de baisse consécutive alors que l’EIA a publié des prévisions – toujours aussi artistiques – et des commentaires qui disaient que même si le temps devenait plus froid aux USA, ça ne suffirait pas pour augmenter la demande… Avant on passait la journée à se tripoter en se demandant quelle bande de terroristes avec trois bâtons de dynamite allait mettre en péril l’industrie pétrolière en faisant pêter un pipeline quelque part dans un pays africain et maintenant on est devenus des pros du weather channel pour savoir combien de degrés de plus ou de moins il  faut pour faire monter le baril de 3 dollars… 

En ce qui concerne le pétrole, je ne suis pas loin de penser que dans quelques mois, on fera nos prévisions en fonction des phases de la lune… Par contre, ce matin, il commence la journée en hausse parce que le dollar est faible, mais que la demande en Chine est forte… Forcément, avec des arguments pareil, on ne peut que se taire et regarder le pétrole monter…

Pas grand-chose à dire du côté de l’or qui est toujours sur sa tendance haussière long terme, mais qui ne fait plus de grands mouvements depuis le début de l’année. On attend un peu de savoir si les investisseurs croient au fait que les métaux peuvent réitérer ou pas leur performance de l’année 2009, mais pour le moment nous sommes plutôt en phase d’interrogation.

Dans les nouvelles du jour, aujourd’hui, après le Martin Luther King Day, c’est l’anniversaire de Jenson Button, mais comme il n’a encore rien fait d’autre que d’être champion du monde de F1, les marchés seront ouverts.

Ewald Nowotny, un des tops shots de la BCE exclu la probabilité d’un double-dip de l’économie de la région. Nous sommes donc rassurés, si la BCE le dit, c’est qu’il n’y a donc plus rien à craindre du tout. Reste si il  parlait pour lui personnellement ou si c’était en général pour les citoyens européens, nous on s’en fiche, on n’est pas européens, mais c’est pour savoir… On l’a dit plus haut, Apple présentera son iPad le 27 janvier, c’est également le 27 janvier qu’à choisit le Président Obama pour faire son discours de l’Union. On se demande s’il sera diffusé en direct pour les soldats qui sont en Afghanistan – pour défendre les droits des américains comme ils disent à la télé…

En ce mardi, on attend les chiffres de Citigroup, qui devrait annoncer une perte, mais qui va bien trouver un moyen de payer un bonus à son CEO, parce que sinon, il va être limite pour payer son yacht de 35 mètres. Il y aura également IBM et CSX qui publieront leurs résultats. Il y en aura bien des autres encore, mais à la place de tous les citer ici, je vous conseille de vous diriger sur la page suivante : http://www.briefing.com/generalcontent/investor/active/ar... .

L’Autorité de la concurrence française dénonce l’opacité des tarifs bancaires. On ne peut pas leur en vouloir, à leur place, je décortiquerais les produits structurés, histoire de voir combien de frais sont dissimulés à l’intérieur d’un de ces « reverse-double-whamy-extra-super-kick-in-guaranted-rates »… Et pas seulement en France… S’ils cherchent un peu, je suis certain qu’on va rire…

Domininque Strauss-Kahn, connu également sous le sobriquet de « l’enfonceur de portes ouvertes » est devenu le personnage politique préféré des français, comme quoi dans la politique française, si vous voulez être aimé, il vaut mieux que le gens ne sachent pas trop ce que vous faites… A la Banque Centrale Européenne, on est toujours au chevet de la Grèce qui n’est toujours pas au mieux de sa forme du côté de son endettement et on n’est pas convaincu que les dernières coupes dans le budget soient suffisante pour régler le problème.

Du côté des chiffres économiques, il y aura de quoi faire en Europe, puisqu’il y aura le German Investor Confidence qui est attendu en baisse alors que les « spécialistes » pensent que le « recovery » est en train de perdre de la « niak ». Sur les terres de sa très gracieuse majesté la Reine d’Angleterre, on s’attend en revanche à un taux d’inflation plus élevé alors que, selon le journaliste qui écrit l’article, je cite : «  LA RECESSION EST TERMINEE »… Quel talent, je ne sais qu’ajouter à tant de certitude.

Deutsche Bank pense revoir sa politique salariale et augmenté la part de salaire ainsi que diminuer celle des bonus, si c’est des vases communicants, ça va faire plaisir aux employés, un bonus à vie.. c’est génial… Par contre Sarkozy va encore râler, bon en même temps, l’Allemagne, c’est pas son pays alors ça va… quoi que…

Côté chiffres économiques américains, il y aura le State Street Confidence Index, encore un sondage à deux francs cinquante qui est censé donné une bonne idée des intentions de consommations américaines, intentions qui sont généralement dictées par le dernier épisode des « experts à Miami », puis il y aura aussi le Housing Market Index qui devrait nous donner une idée de l’état de l’immobilier aux USA, dans l’hypothèse peu probable où il n’y aurait plus de foreclosure durant l’année, on pourrait peut-être avoir une bonne surprise. Mais encore une fois, un chiffre économique n’est qu’une question d’interprétation. Alors on se réjouit d’interpréter.

Pour le moment nous en sommes là :

Tokyo en baisse de 0.85% à 10764

Hong Kong recule de 0.377% à 21381

Et Sydney est dans le rouge, en baisse de 0.94% à 4890.

Compte tenu de ces marchés asiatiques et de leurs performances de la veille, les marchés européens devraient ouvrir dans le rouge en attendant des intentions un peu plus claires du côté de New York.

Voilà, c’est tout pour ce matin, il me reste à vous souhaiter une excellente journée et je vous retrouve demain matin si tout va bien…

Bon café et bon réveil..

Morningbull

"Well, a lot of people don't like these airport body scanners. They say they don't like security officials seeing naked images of their bodies. Huh? Have you seen most Americans lately? Come on. It's no picnic for the security people either." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne journée, ainsi qu’un excellent début de semaine.

Voilà,  la pause a assez duré. Je me suis tâté longtemps pour savoir quand le moment serait venu de revenir écrire mon pensum matinal. Tout d’abord, j’ai pensé que la rentrée scolaire des enfants  pourrait être une date idéale, puis ensuite, j’ai réalisé que la semaine de la rentrée on n’était jamais « vraiment » motivé pour y retourner et comme moi, je n’ai même pas besoin d’y retourner, j’ai décrété que la semaine du 20 serait amplement suffisante pour remettre l’ouvrage sur le métier… Donc, ME VOILA…

Et merci à tout ceux qui se sont inquiétés, mais je suis revenu de ma mission sous couverture contre les cartels de la drogue en Colombie.

Vu que Bloomberg m’a coupé les vivres en termes d’informations, j’ai du faire le tour des sites internet qui pouvaient m’abreuver en news… Bon, il faut bien l’avouer, je me suis rapidement rendu compte que ce mois de janvier était bien chargé du côté de l’information en Suisse et dans le monde à notre connaissance, mais que, globalement, on n’était pas plus avancés qu’avant… Ben oui, regardez, on vient de se faire une semaine de marché dans tous les sens et à la fin, on a à peine plus haut que le premier janvier… Disons que je n’ai « rien raté »…

Cependant, il  faudra tout de même revenir sur quelques chapitres importants de la semaine qui vient de s’écouler et comme ce lundi c’est l’anniversaire de Martin Luther King Day (qui entre nous soit dit, est le seul à avoir sa date d’anniversaire qui bouge toutes les années, puisque c’est chaque troisième lundi de janvier… ce qui est assez cocasse quand on vous demande : « t’es né quand ?? – Ben, le 3^ème lundi de janvier.. »…

Et comme c’est l’anniversaire du Monsieur qui avait un rêve, on va fermer les marchés américains et ça va nous laisser un peu de temps pour revenir sur les évènements passés…

Tout d’abord,  vendredi passé, on a appris qu’Obama commence à avoir besoin de se faire des amis parmi le peuple, puisqu’il a déclaré vouloir taxer les compagnies qui ont eu recours au TARP ces derniers mois et ceci pendant les 10 prochaines années.   Cette taxation à pour but de récupérer l’argent dépensé jusqu’au dernier centime… ça part d’un bon sentiment, mais quand on creuse un peu, on se rend compte que certaines compagnies sont plus égales que les autres… Oui, car, en effet, les banques vont payer plein pot (si le plan passe) et ça ne fera pleurer personne, par contre, les sociétés comme Fannie Mae, Freddie Mac ou encore GM, ne cotiseront pas… et comme par hasard, c’est l’Etat qui les détiens…  Mais passons, le nouveau George W. Bush est bien décidé à récupérer son argent pour envoyer encore plus de soldats pour servir de cibles aux talibans et autres révolutionnaires à vocation terroriste…

Une commission qui a été formée pour étudier la crise financière (qui semble être derrière nous, je dis bien semble) a eu des mots très durs pour les banquiers, les accusant carrément d’avoir vendu des produits « POURRIS », excusez le terme – bien que j’aurais pu faire mieux encore -  mais il n’y pas d’autres mots pour qualifier certains génialissimes produits structurés. On peut en vouloir à cette commission pour avoir eu des mots « durs », mais on ne peut pas leur jeter la pierre, puisque c’est simplement… vrai…

La saison des résultats commence et on a bien apprécié les chiffres de JP Morgan qui ont battu les attentes du marché, mais qui ont déçu les investisseurs, parce que le CEO a dit qu’ils allaient provisionner 2 milliards pour les crédits que les consommateurs ne rembourseraient pas… (les méchants, c’est pas très patriote tout ça…)… Jamie Dimon a donc douché froidement les attentes hyper optimistes des investisseurs qui pensaient qu’il allait annoncer la découverte d’un nouveau « graal » et que dorénavant JP Morgan ne serait plus qu’une croissance ininterrompue. Et ben non, la poule aux œufs d’or, ce n’est pas encore pour demain… Il va falloir attendre encore un peu. Mais le ton est donné. Les chiffres devront être bons ce trimestre, mais en plus d’être bons, ils devront être saupoudrés de commentaires « HYPER-Bullish »… Sinon, autant se jeter en bas du pont de Brooklyn (celui-ci ou un autre fera l’affaire d’ailleurs)..

Toujours au chapitre des résultats, Alcoa a déçu, ça commence mal. Et Intel a prédit un trimestre très fort prévoyant de battre les attentes de Wall Street, mais les analystes ont prévenus, si c’est trop fort, on a peur que nous ayons déjà atteint un « pic » dans les résultats. Et ben ça promet, on vient à peine de recommencer à y croire et de s’impatienter pour les énormes bonus que l’on va toucher en 2011, que l’on nous bassine déjà avec un « pic » dans les résultats. Franchement, les analystes, en plus d’être généralement faux… ils nous gâchent la vie et les trop rares moments de bonheur dans ce monde de brutes….

Alors que nous avions pratiquement oublié l’orthographe du mot « writedown », la Société Générale, vient de nous le rappeler avec l’art et la manière. La maison mère de Jérôme Kerviel vient de nous annoncer qu’ils avaient revu la valeur de leur engagements immobiliers et que, finalement, ce n’est pas aussi rose que cela… Et paf, 2 milliards de dollars de writedown. En gros, ça veut dire que le profit du dernier trimestre que tout le monde avait fêté avec dignité, joie et beaucoup de champagne (histoire de se prévoir des bonus de folie !!!!), et bien le profit il passe directement par la case pertes sans profit et sans passer par le start, ne touche donc pas la prime de 4'000 Euros, sauf pour le management, parce que c’était déjà décidé et on ne revient pas sur un bonus , ça ne se fait pas…

Google en a marre d’être la victime de Cyber-Attaques de la part des méchants hackers chinois. Ils parlent donc de quitter la Chine, se fermant du même coup un des plus gros marchés du monde. Affaire à suivre, mais ce matin, ils démentent déjà la chose…

Les chiffres du chômage publiés en ce début d’année, nous montrent également que la bonne surprise de décembre ne voulait pas dire que tout était gagné dans le meilleur des mondes. Aussi fou que cela puisse paraître, il y a encore des gens qui perdent leur emploi au Royaume de Wall Street et même des gens qui n’en retrouvent pas….

Et on termine avec une nouvelle vue dans un journal local, dont tout le monde se fout totalement… Les « foreclosures » pour 2009 ont atteint un nouveau record historique, en hausse de 21%, le nombre de maison « foreclosées » est désormais de près de 2.82 millions. Uniquement pour l’année 2009… En supposant qu’un tiers de ces gens trouvent une solution, ça laisse 2 millions de ménages. En supposant qu’ils sont 4 par ménage, ça fait 8 millions de personnes dans la rue… Oui, c’est sûr tout va bien…

Heureusement, les banquiers de Wall Street continuent de cartonner…

Je ne peux pas terminer ce bilan de semaine sans revenir sur le pétrole. Nous ne sommes qu’en début d’année, je ne suis donc pas encore « chaud » sur le sujet, mais à voir comment on a commencé 2010 sur ce « truc », on n’a pas fini de rire… Après avoir touché les 83 et des poussières pour je ne sais quelle obscure raison, le baril s’est pris une tôle gratinée de près de 6%, parce que – tenez-vous bien - …. Vous êtes assis ?    ---- Le temps est trop chaud….

Super, ça fait plaisir, il y a des choses qui ne changent pas, les années passent et on est toujours aussi stupides par moment…. En conclusion, le baril est comme à Noël, sous les 80$....

Après avoir fait le tour de ce qui s’est passé, voyons un peu ce qu’il faut attendre de cette semaine…

Dans le feuilleton Kraft-Cadbury, on cherche toujours une issue et cela ne semble pas simple. La dernière annonce en date concerne, William Ackman qui n’est autre qu’un des plus gros actionnaires de Kraft qui estime que « sa » société doit peut-être augmenter le prix du take-over, les « sondages » parlent de 10%, mais en plus, il estime qu’il faudrait y mettre plus de cash que de titre. En effet, il ne semble pas très partisan d’une grosse émission de nouveaux titres pour faire l’échange. Chose que Warren Buffet (également gros actionnaire) a déjà laissé entendre. Bref, il n’y a pas besoin d’être devin pour savoir que l’on va encore parler de Kraft et de Cadbury cette semaine.

Une commission de Sénateurs qui est en train d’examiner l’utilisation qui a été faite du cash reçu par AIG, et il y a du boulot, a demandé à Hank Paulson (prédécesseur de sa Majesté Tim Geithner) de se joindre à eux, avec Monsieur Geithner afin de répondre aux questions. Bernanke devrait également être de la partie. Cette « surprise party » aura lieu le 27 janvier.

Japan Airlines, qui pourrait mettre la clé sous la porte cette semaine, serait sur le point d’annoncer un pacte avec Delta Airlines, laissant du coup tomber les accords existants avec American Airlines. C’est beau, on est au bord de la faillite, mais on peut encore faire des deals, puisqu’on sait que, mis à part le fait que l’on ne paiera plus les créanciers, rien ne changera.

Ce matin, on apprend une nouvelle importante. Le Congrès s’est fixé un objectif important pour 2010 ; ils veulent réduire le chômage. On est toujours rassurés de savoir que les politiciens bossent pour nous. Pour le reste, la semaine sera placée sous le signe des résultats trimestriels aux USA, enfin, dès que le marché sera rouvert.. Mais regardez plutôt, il y aura : GE, Goldman, Citigroup, Bank Of America, Google et IBM pour ne citer que ceux qui comptent… et selon un analyste, les chiffres qui seront publiés nous donnerons « un peu plus que des chiffres trimestriels »… Je ne sais pas ce que ça veut dire, mais je suis sûr que l’on va s’amuser…

En Europe, GDF Suez prévoit de créer des liens avec l’anglais International Power, les vendeurs de maisons britanniques augmentent leurs prix alors que l’offre se réduit sur le marché, les ministres des finances européens vont débattre aujourd’hui pour savoir qui remplacera Lucas Papademos au poste de vice-président de la BCE, débat qui commence à lever le voile sur la succession de JCT prévue pour l’an prochain. Nicolas Sarkozy a proposé son petit fils ou sa femme, mais on hésite encore. Puma pourrait fermer un tiers de ses boutiques dans le monde. L’UBS devrait payer autour de 4 milliards de bonus cette année, selon le Sonntags Zeitung - mais la Finma ne semble pas d’accord, surtout qu’avec les nouveaux projets d’Obama, les banques suisses pourraient également se retrouver à devoir payer un impôt pour le TARP, sans y a avoir touché pourtant… (sont forts ces américains, ils arrivent même à prendre de l’argent là où ils n’y ont pas droit, mais en même temps comme personne ne leur dit rien, ils auraient tort de s’en priver…) http://www.letemps.ch/Page/Uuid/7b00cfb6-03b0-11df-803b-1....

Toujours dans le même chapitre,  le patron de la banque nationale suisse, estime que le « recovery » dans les profits des banques et partiellement dû aux efforts des banques centrales et qu’il serait mal venu que la plupart des nouveaux bénéfices repartent en bonus et primes diverses… oups… trop tard… Le salon international de haute horlogerie s’ouvre ce lundi à  Genève et il durera jusqu’au 22 janvier.

Pas de chiffres économiques aujourd’hui, pas de publications de chiffres non plus, ce lundi sera encore une journée de repos. Cependant, l’Asie a commencé sa semaine dans le rouge, surtout en ce qui concerne Tokyo. Hong Kong limite la casse et les australiens ont même réussi à repasser dans le vert.

L’ouverture européenne devrait se faire dans le rouge également et ceci dans le sillage de New York vendredi soir. Pour le reste de la journée, on devrait parler de Kraft et de Cadbury, comme tous les jours, mais cela devrait rester encore assez calme…

Voilà, pardonnez-moi si j’ai été trop long ce matin, mais il y avait tout de même de quoi dire quelques mots après une longue absence. Il me reste donc à vous souhaiter une excellente journée et un bon début de semaine. En ce qui me concerne, je vous retrouve demain pour de nouvelles aventures.

Morningbull

« Most of the time common stocks are subject to irrational and excessive price fluctuations in both directions as the consequence of the ingrained tendency of most people to speculate or gamble... to give way to hope, fear and greed. »

Benjamin Graham