Morningbull

Bonne après-midi…

En ce qui me concerne, c’est calme, c’est très très calme… trop en fait, je pense que j’aurais meilleur temps d’aller sur le lac passer mon permis bateau plutôt que de rester là… Bref, dans le doute, j’ai fait un peu le tour de la presse et si il y a un truc qu’on ne peut pas nier, c’est que l’on parle

1)      Des délires du ministre du budget français avec la grande question en caractère gras : BLUFF OU PAS BLUFF ??? Il paraît tellement incroyable qu’il détienne tout ce qu’il dit, tant du point du vue légal que du point de vue bancaire, que plus on en parle plus j’ai le sentiment qu’ils veulent juste faire paniquer les contribuables, tellement leur task force ne fonctionne pas.. Peut-être que si, 10% des gens concernés craquent, ça sera toujours cela de gagné… D’ailleurs mon collègue blogueur, Olivier de son prénom y revient de manière fort intéressante, allez jeter un coup d’œil… http://blog.crottaz-finance.ch/?p=2833

2)      L’autre sujet du jour, concerne le rallye ou  plutôt la probabilité que le rallye se termine ici. On y parle du « Bullish Sentiment » et des risques qui pendent au nez du bull market. Tout le monde y va de sa théorie, il y a de quoi lire...

An Echo Chamber of Boom and Bust.pdf

Another Scary September Market.pdf

Investor Sentiment.pdf

Sentiment Overview.pdf

THE 2 BIGGEST RISKS TO THE BULL MARKET.pdf

Why Investors Need to See the Light and Slow Down.pdf

Je vous livre encore trois articles, un éditorial du Barron’s qui parle de Bernanke de sa RE-nomination, du nouveau visage du paysage bancaire américain après les 84 disparitions du secteur et pour terminer un article qui revient rapidement sur le tribulation d’un autre ETF sur les commodities, le bien nommé UNG sur le gaz naturel...

Natural Gas ETF.pdf

Preparing for a major bank shakeout.pdf

Sometimes a Great Notion.pdf…

En ce qui concerne les marchés, compte tenu de la tôle de la Chine cette nuit, on peut dire que les marchés occidentaux ne s’en sortent pas si mal. On a connu des périodes où une chute e 7% sur le CSI300 coûtait bien plus cher aux indices Eurostoxx et autres S&P500. Mais cette première partie de séance sous nos latitudes fait preuve d’une résistance impressionnante. L’Eurostoxx50 n’est en baisse QUE de 0.8% alors que la Suisse vient de passer en hausse, les futures US indiquent une baisse qui devrait être de l’ordre de 0.7-0-8% à l’ouverture.

Du côté des news récentes, un sondage parmi un panel d’économistes laisse présager que la FED ne sera pas capable d’empêcher l’inflation qui va être créée après avoir injecté des milliards dans l’économie (en même temps, si ils ont tort, personne ne fera attention)… Dans le plus « concret », les rapprochement commencent dans le secteur pétrolier et associés.. Baker Hugues annonce le rachat de BJ Services pour la modique somme de 5,5 milliards, via un mélange hybride de cash et d’actions (un mélange hybride pour une compagnie pétrolière, c’est pas mal..)… Fini le temps où on payait en baril de pétrole.. Dans la même thématique, Disney vient d’annoncer le rachat de Marvel Entertainement pour 4 milliards, soit près de 50 dollars par action, pas mal pour un titre qui a clôturé à 38.65$ vendredi soir.. On se réjouit de voir Mickey co-habiter avec Spiderman, Superman, les 4 fantastiques, Hulk, les X-Men et le surfeur d’argent.. Et encore, je ne vais pas tous vous les citer, j’en aurais pour des heures….

On s’attend donc à une journée un peu plus « difficile » à Wall Street, mais on attend encore le Chicago PMI à 15h45, le NAPM à 16h00 et l’activité manufacturing dans la région de Dallas selon la FED..

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, on se retrouve demain pour de nouvelles aventures… et l’annonce que le gouvernement congolais a une liste de noms de clients qui font de l’évasion fiscale avec la Suisse, ils sont 2, le Président et le premier ministre…mais au moins, ils le reconnaisse…eux ;-))

Bonne fin de journée et à demain…

Ah oui, Go Roger..

Et ah oui encore.. l’armée suisse va cesser la garde avec des fusils armés et vont s’en remettre à des sprays irritants… C’est bon, on est tranquille, si les Lybiens veulent nous envahir, on est prêts.. D’ailleurs les FA-18 vont être remplacés par des ULM’s et les tanks par des Kangoos avec des jantes larges…

Bonne soirée…

Morningbull

Whatever life holds in store for me, I will never forget these words: "With great power comes great responsibility." This is my gift, my curse. Who am I? I'm Spiderman.

Peter Parker

Bonjour à tous et bon début de semaine.

C'est lundi, c'est le dernier jour du mois d'août, la température matinale nous fait bien comprendre que l'été touche à sa fin, la rentrée scolaire, c'est déjà du passé et pourtant les semaines boursières sont toujours aussi calmes.. Aux USA, la semaine à venir devrait être encore une fois très "light" puisque c'est traditionnellement une des dernières des vacances, mais aussi une où il y a le plus d'absents dans les salles de trading.. Les volumes continuent de baisser malgré la quantité astronomique de chiffres économiques, les jours qui viennent ne devraient pas échapper à la règle.

Mais avant d'aller de l'avant, faisons un rapide zoom arrière, revenons rapidement dans le passé pour voir ce que nous a réservé le marché vendredi soir. Je vous préviens, c'est plutôt ennuyant..quoique..

Il y avait des chiffres économiques jugés importants, puisque le University of Michigan Confidence était attendu et démontrait encore une fois que la confiance n'était pas encore revenue partout dans les ménages, le chiffre s'affichait à 65.7, soit en baisse de 0.3 par rapport à celui du mois passé. Ce résultat ,quasiment inchangé depuis deux mois n'a que peu impressionné le marché. En revanche, ce qui a bien fait plaisir, c'est les commentaires d'Intel qui ont revu leurs chiffres à la hausse pour le reste de l'année, cette annonce a clairement fait plaisir au intervenants. Intel est souvent considéré comme un bon indicateur avancé de l'économie et les voir admettre que ça va mieux a fait très plaisir à tout le monde. C'est d'ailleurs pour cela que le marché démarrait sur les chapeaux de roues.

Malheureusement, les bonnes nouvelles d'Intel, couplées aux bons chiffres de Dell ne suffisaient pas pour conserver les bulls concentrés jusqu'à la fin. En cours de séance le S&P500 se dégonflait gentiment et repassait en territoire négatif, même punition sur le Dow Jones. Le Nasdaq, quand à lui, il parvenait à se maintenir en territoire positif, 0.05%, ok, il n'y a pas de quoi faire le fanfaron, mais au moins c'est du "vert"... Même si le S&P termine sa journée dans le rouge, il est à noter que la semaine n'est pas si mauvaise que cela, puisque sur les 5 dernières journées de trading, l'indice progresse tout de même...Bon, il ne progresse pas de grand chose, mais il avance... A ce rythme-là, on n'est pas près de voir la cassure des 1200 (considérée comme la sortie officielle du Bear Market).. Mais on va se contenter de ce que l'on a.

Les stratèges et investisseurs de tout bords se posent des questions quand à la "viabilité" de ce rallye. En effet depuis les mythiques 666 sur le S&P500, nous avons fait un bout de chemin et la photo de ces derniers mois est plutôt positive, même si a bon paquet d'investisseurs on raté le train et se demande ce qu'ils vont faire avec tout ce cash, doivent-ils rentrer maintenant ou attendre un peu que le marché corrige ??, mais en même temps, si il ne corrige pas et monte encore de 20%, on aura l'air malin avec du cash investit à 0%... Durant la séance de vendredi et au travers du week end, les commentaires qui décrivaient le marché comme "fatigué" ou voir "un peu trop en avance sur la réalité", ont fleuri un peu partout sur les sites internet et dans la presse financière dominicale. Un des plus notables et David Rosenberg, ex-Merrill Lynch et bearish devant l'éternel... Vendredi, il déclarait que : "Historiquement parlant, des rallyes de cette ampleur se produisaient quand l'économie avait déjà commencé à repartir et pas quand on espérait la voir repartir un jour, normalement, pour en être là où nous en sommes, le GDP devrait être de +5%... pas de MOINS 1%... ".. Et pour en remettre une couche, les indicateurs Bull/Bear montrent que le "taux" de bulls dans les rues de Wall Street est, non seulement nettement supérieur à ceux des plantigrades, mais ils sont à peu près aussi nombreux que la dernière fois que le S&P500 a fait un plus haut historique... Les adeptes de la théorie contrariante sont donc servit, il ne leur reste plus qu'à acheter des puts et attendre que ça se passe...

Pour un chart Bull/Bear Sentiment :  http://blog.crottaz-finance.ch/wp-content/uploads/2009/08...  Merci Olivier.

Du côté du pétrole, rien à signaler, après les chiffres des inventaires de la semaine et les délires psychotiques que l'on a traversé, le baril d'or noir revient à ses fondamentaux, à savoir traquer les mouvements du S&P500, vendredi n'y a pas fait exception... En hausse en début de séance sur les annonces d'Intel et en baisse à la fin, parce que si les titres baissent, c'est que l'économie va mal et si l'économie va mal, le pétrole est en soucis.. En gros, rien de neuf à l'Ouest du Nymex et ça reste du grand folklore... En fin de séance on repassait légèrement sous les 73$. L'or qui semble complètement catatonique depuis deux semaines, ne semble plus réagir aux signaux du monde extérieur et se traîne autour des 950$. Le métal jaune est littéralement dans le coma, comme si il attendait que quelque chose se passe pour se rappeler au bon souvenir des investisseurs, je sais pas moi... une correction de 10% ???

Et pour les nouvelles du jour, voici la moisson...

Tout d'abord, après avoir annoncé la semaine passée que nombre de banques en "difficulté" n'était pas en passe de s'améliorer, la FDIC a profité du week end pour annoncer la disparition de trois banques supplémentaire, portant l'addition 2009 à 84, cette fois, c'est en Californie au Maryland et au Minnesota. Les noms importent peu, sachez qu'ils n'ont pas de représentation dans le quartier... Bloomberg publie un article ce matin et il explique Ô combien le marché obligataire ne croît pas aux déclarations de Bernanke, même si le fond monétaire international a encore augmenté ses prévision de rebond économique (tiens, je l'ai raté la semaine passée ce truc..), les indices obligataires montrent que les investisseurs continuent de privilégier ce type d'investissement démontrant un doute certain quand à reprise version XXL. Apple a donc ajouté la pièce manquante au puzzle de l'iPhone. Dans quelques mois, la société à la pomme va vendre 10% de sa production d'iPhone, en Chine. Encore un succès de plus, succès qui devrait se répercuter sans doute dans les bilans des prochains trimestres. On attend avec impatience les chiffres des ventes de voitures qui sortirons demain, même si la prime à la casse qui a fait parler d'elle durant l'été devrait y prendre une part prépondérante, les intervenants prendrons soin de bien tout décortiquer histoire de voir si il y a un signe de reprise à l'intérieur du secteur.

Septembre, la saison des Hurricanes commence, on va commencer à regarder attentivement les cartes satellites pour voir ce que la météo nous réserve et quelle plateforme pétrolière va se faire taper dessus au passage, ou bien dans quel Home Dépôt de Floride va-t'on voir des queues de SUV's qui sont là pour acheter des panneaux de bois pour boucher les fenêtres, pour l'instant, on commence très fort avec "Jimena" qui vient d'être considéré comme "extrêmement dangereux" par le National Hurricane Center. Le Barron's est positif sur le marché des jeux vidéos et pense que, dans les années à venir, il va éclipser la télé et le cinéma. En tous les cas, pour avoir fait du tennis sur la Wii tout le week end, j'ai mal aux bras... Toujours dans le Barron's, on pense que l'appétit pour le pétrole des américains ne sera plus jamais pareil et que le secteur des raffineurs à du soucis à se faire.

Avant de passer en Europe, ce matin, il nous faut faire un détour par l'Asie. Le Japon a voté et élu un tout nouveau Gouvernement, le Parti Démocrate prend donc le pouvoir sur son adversaire (Parti Libéral Démocrate) qui régnait sans partage sur le pays de puis 1955. Monsieur Hatoyama sera le nouveau premier ministre. Le marché a bien pris la nouvelle, dans un premier temps, avant de se dégonfler et de revenir en terrain négatif. Il va y avoir du travail pour redonner confiance aux japonais et on se demande si le nouveau premier ministre parviendra à faire remonter la moyenne de durée au pouvoir... A noter que les chiffres de la consommation japonaise sont sortis en nette baisse, portant le taux annuel à MOINS 2.5%, le secteur automobile est le seul à s'en sortir grâce aux mesures gouvernementales.  En Chine on craint à nouveau que les banques ne prêtent pas assez pour soutenir l'économie, c'est le gros sujet de ce lundi matin et ça coûte près de 5% à l'indice local qui se retrouve au plus bas depuis mai.

En Europe, ou plutôt en Suisse, on va beaucoup reparler du secret bancaire, puisqu'après l'IRS américain, ce week end, c'est le tour des français de s'y attaquer. Eric Woerth, ministre du budget, a annoncé, que le Gouvernement de sa majesté le roi Sarkozy était en possession de 3'000 noms de contribuables français ayant des avoirs en Suisse, que la plupart devrait provenir de l'évasion fiscale et que ces mêmes contribuables avaient jusqu'à la fin de l'année pour régulariser la situation... Ces noms auraient été obtenus lors de différentes enquêtes et les banques concernées auraient "spontanément" donné les informations... Le ministre ne donne pas plus de précisions que cela, mais précise que les banques concernées ont des opérations en France, mais ne sont pas "forcément" françaises... Gigantesque coup de bluff ou vérité ? Les autorités suisses sont un peu dans l'embarras après l'accord de collaboration signé la semaine passée... Bon, en même temps, être dans l'embarras pour les autorités suisses, ça devient monnaie courante... Après avoir baissé la tête devant les ricains, rampé devant Kadhafi, on va bien finir par lécher les bottes de Sarkozy... Bref, nous allons donc parler du secret bancaire encore pendant un petit moment... Bon, ce qui est bien, c'est que les français n'ont rien à se reprocher, puisque, tout le monde le sait, Monaco n'est pas un paradis fiscal, mais c'est plus facile de l'ignorer...

Je voudrais encore juste rajouter une dernière chose... Ok, la Suisse est un paradis fiscal, ce n'est pas nouveau, mais là, depuis quelques temps on est en train de devenir les dindons de la farce... On baisse la tête devant les gouvernements de la planète entière et encore, quand je dis la tête, je ne vous parle même pas du pantalon.. Ça commence à bien faire, on dit oui à tout, on obéit à tout le monde et on n'a plus aucune fierté.. Et pendant ce temps, les autres paradis fiscaux ??? Eh ben non, on leur fout une pays royale... le Luxembourg ?? ah oui,mais c'est pas pareil, ils font pareil de l'Europe.. Monaco ?? ah oui mais non, Monaco ça compte pas..parce que... ça compte pas.. Jersey ??? ah oui, mais c'est anglais, alors c'est différent... Et le Delaware???? ah ?? on peut pas parler du Delaware sinon les marines débarquent... Bref, on se fout de nous version grande échelle et nos 7 sages ne servent à rien... Moi, je serais un banquier suisse, je sortirais les noms de tous les politiques du monde qui ont des comptes chez nous et je balancerais CES NOMS-LA.. juste pour rire...

Alistair Darling propose que les Gouvernements Européens rajoute 75 milliards sur le compte du fond monétaire international afin que ce dernier puisse aider les pays les plus en difficulté à sortir de la crise. Au UK, pour la première fois depuis 2007, on sent des vibrations positives dans le secteur de l'immobilier, les prix semblent aller un peu mieux. Total va fermer momentanément sa raffinerie de Gonfreville, la demande est trop faible pour justifier de maintenir ses opérations. Le journal du dimanche zurichois déclare que l'UBS va donner encore plus détails sur ses clients américains aux sympathiques garçons de l'IRS (moi je croyais qu'il n'y avait plus de clients US à l'UBS...).. Et puis Novartis devrait bientôt commencer à tester un vaccin contre les porcs...ah non, contre la grippe porcine... mais au japon seulement..

Voilà,on a fait le tour pour cette "JOURNEE DU SECRET BANCAIRE"... Nous attendrons les chiffres du Chicago PMI cette après-midi.

Pour le moment, l'Asie est de la couleur du centre du drapeau japonais et l'Europe devrait également ouvrir dans le même ton, une couleur très automnale... Quand aux futures américains, ils sont en baisse de 0.5%.

Je vous souhaite un excellent début de journée et de semaine et je vous retrouve plus tard. Bon café.

Morningbull

“Good management is the art of making problems so interesting and their solutions so constructive that everyone wants to get to work and deal with them.”

Paul Hawken

Comme quoi on en apprend tous les jours... Je savais pas que ça existait..

Bonjour à tous, très bon début de journée et... TGIF...

Le marché refuse de mourir, il ne renoncera pas et ne veut plus baisser (bon, quand j'écris ça, en général on est bon pour la correction ce soir..). Jeudi soir les indices US ont tenté de lâcher en début de journée, mais encore une fois, rien à faire, les vendeurs n'ont pas encore les reins assez solides pour faire face aux acheteurs quand ils décident de revenir dans le marché. A la fin de la cession, on affichait à nouveau une hausse relativement anémique, mais il faut tout de même reconnaître que la force relative des indices est impressionnante par moment. Même si les volumes sont encore faibles, que la plupart des traders sont encore en vacances et comme disait un analyste hier soir, "tous les traders sont encore dans les Hamptons pour finir l'été et le marché reste dirigé par des gens qui traitent depuis leur chambre à coucher, dans leur résidence secondaire"... Peut importe si ils traitent depuis la plage, mais on aligne paisiblement les séances de hausse. Le Dow Jones vient d'afficher sa huitième cession de hausse et le S&P500 termine sa journée au plus haut depuis bien longtemps, le rallye est toujours vivant, même si il faut reconnaître que par moment on le sent un peu fatigué.

Durant le début de la journée, nous avons eu droit aux chiffres économiques qui nous donné de nouvelles indications sur l'état de l'économie et ils méritent que l'on s'y arrête un bref instant. Tout d'abord le GDP a été publié en baisse de 1% pour le second trimestre 2009. C'est toujours en baisse, nous sommes toujours en récession, mais ça va moins mal que le trimestre d'avant, puisqu'il était en baisse de 6.4%, on peut donc dire que ça va moins mal.... Du côté des demandes d'allocations chômage, les économistes se montraient satisfaits, puisque les données démontrent que ça licencie toujours autant, mais ça n'augmente plus, on rendre donc dans la théorie du moins pire.. avant on licenciait beaucoup..maintenant on licencie toujours beaucoup, mais moins... quand on regarde les chiffres, on a tout de même l'impression que c'est un peu tiré par les cheveux, mais il semble que les brillants économistes qui comprennent ça beaucoup mieux que moi, sont plutôt satisfaits de cette dernière production de chiffres économiques.

Une fois n'est pas coutume, un des titres qui permettait au Dow Jones d'aligner sa huitième séance de hausse consécutive (on le saura, merci Thomas...houlàlàlà..et je commence à me parler à la troisième personne).. Donc, un des titres phare du Dow Jones, hier soir, c'était...BOEING, eeehhhh oui, et non pas parce qu'il baissait, mais plutôt parce que, pour une fois, ils ont annoncé la nouvelle que plus personne n'attendait; le Boeing 787 bien nommé le Dreamliner, devrait finalement prendre sont (premier) envol avant la fin de l'année et les premières versions commerciales devraient sortir des hangars avant fin 2010. Pour la première fois depuis bien longtemps les nouvelles de l'avion (enfin, pour l'instant, c'est pas un avion, techniquement un avion doit voler...pas "prévoir" de voler un jour), pour la première fois les nouvelles sont bonnes et les analystes avaient déjà anticipé une première livraison en 2011, eh ben non, ça ira plus vite... Et même si tout n'est pas encore au point, Boeing FERA décoller ce truc avant Noël, même si il faut le crocher sur le dos d'un 747 comme la navette spatiale, d'un point du vue philosophique, IL VOLERA.. Du coup, le titre s'envolait (aaahh elle est facile.... là, je joue sur du velour).. le titre s'envolait de près de 8%, emmenant avec lui le Dow Jones et tous les titres des sociétés qui vendent de près ou de loin des pièces à Boeing...

Dans les nouvelles d'hier qui prouvent encore une fois que TOUT VA BIEN et qu'il n'y a VRAIMENT pas de soucis à se faire; la FDIC a publié les chiffres des banques en difficulté. Pour la petite histoire, en mars dernier la FDIC estimait que 305 banques, aux USA, étaient mal prises. Après avoir refait les calculs, fin du mois de juin, nous sommes passés à 416...ça va de mieux en mieux en effet, mais que l'on se rassure, en 1994 nous étions à 434 banques en disgrâce, le record peut donc encore être battu d'ici fin 2009, quand le S&P500 aura doublé depuis les  plus bas... La FDIC a noté, au passage, que son fond d'assurance continuait de baisser de manière constante... Pour les bonnes nouvelles...c'est fait.

Du côté de mon ami le pétrole, je suis heureux de vous annoncer que les traders/spéculateurs/investisseurs fondamentaux se sont trouvé une nouvelle justification pour acheter de l'or noir... Les "auctions" des obligations d'Etat  US... Hier soir, ils ont placé pour 28 milliards à 7ans avec un rendement de 3% et des poussières. Du coup, c'était considéré comme "bonne nouvelle" pour le pétrole qui repartait du fond du gouffre, sous les 70$ pour remonter à 72.50$.. Les obligations sont donc le nouveau cheval de bataille qui donne des indications pour la consommation de pétrole, ça, plus le dollar qui se fait allumer tous les jours... Bref, je ne suis pas sûr que tous les gens qui traitent ce truc soit tous sain d'esprit... en tous les cas, depuis quelques temps, la volatilité augmente sur le pétrole et un de ces 4 ça risque de partir dans un sens ou dans l'autre, tout ça parce qu'on aura trouvé une sombre connexion entre le nombre de naissance de canards dans le lac Léman (de G'nève) et la consommation de pétrole dans le monde.. Et pendant ce temps-là, l'or continue de tourner autour du pot, le pot étant la zone des 950$... Et le Gaz naturel, très à la mode depuis quelques temps, vient de se faire taper sur le crâne hier soir, les inventaires sont également plus forts qu'attendus...et l'écart avec le pétrole augmente encore...

On notera encore que l'on se pose pas mal de question sur l'économie chinoise depuis quelques jours, les annonces hier de l'agence économique chinoise ont mis un peu le doute dans l'esprit des investisseurs. En effet ils ont laissé entendre que les risques d'inflation étaient en hausse, du coup, certains stratèges américains craignent que l'économie chinoise fasse une pause et empêche le recovery tant attendu, de prendre forme.

Voilà pour ce qui est de la journée d'hier.. j'en profite encore pour souhaiter un très bon anniversaire à DynaCapital et merci encore..

Pour ce qui est de la journée qui nous attend, voici de quoi nous occuper jusqu'à ce soir.

Cette après-midi, on attend les chiffres du "consumer spending", la plupart des économistes s'attendent à une hausse de ce chiffre, basé sur le fait que l'été fût fructueux (moins pire) pour les constructeurs automobiles alors que la prime à la casse, la "cash for clunkers" faisait rage aux USA. Paradoxalement, Toyota vient de fermer sa première usine aux USA depuis 72 ans, après l'échec de son "joint-venture" californien avec GM. Selon un article de Bloomberg, un consensus est en train d'émerger à Washington et les politiciens semblent d'accord sur le fait qu'il FAUT réglementer le marché des dérivés financiers....9 ans après avoir refusé de le faire, ces Messieurs se disent que, là, finalement, il s'est peut-être passé un truc qui ne serait pas arrivé si on ne laissait pas certains banquiers inventer des produits financiers totalement débiles sur des sous-jacents complètement dingues..

Chez GM, le "board" a confirmé son soutient au CEO, Fritz Henderson peut compter sur le back-up de ses collègues pour les décisions qu'il va devoir prendre ces prochains jours, à savoir est-ce qu'il prends la télé ET la clim' dans sa nouvelle voiture ou est-ce qu'il se contente uniquement de la clim', mais surtout, on vend Opel ou on vend pas Opel ??? Non parce que Angela commence à s'impatienter et comme les élections approchent en Allemagne, il serait bon que ça bouge.. AIG qui est en train de tenter de se débarrasser de sa division assurance à Taïwan pour un montant de 2 milliards (ramenant sa dette vis-à-vis du contribuable à 180 milliards), risque d'être déçu alors que les acheteurs potentiels pensent plutôt offrir entre 1.2 et 1.4 milliards.. AIG est à terre, ils auraient tort de se priver les Taïwanais..

Dell a publié ses chiffres hier soir, battant les attentes des analystes dans plus ou moins tous les secteurs. Le fabricant de pc voit des signes de rebond dans ses ventes et même si la fin de l'année ne devrait pas forcément "rigoler", Michael avait l'air plutôt satisfait et le programme de "cost-cutting" de 4 milliards se passe bien. La compagnie a publié ses chiffres en avance "par erreur", avant la clôture du marché, poussant du coup le titre à la hausse et même after close ça continuait de monter encore... Selon les milieux autorisés, comme disait Coluche, Mary Schapiro, Chairwoman de la SEC, serait sur le point d'engager le professeur Hu de l'Université du Texas comme responsable de l'analyse des risques afin de débusquer le nouveau Madoff avant qu'il ne devienne le nouveau Madoff... Goldman Sachs se fait poursuivre par un propriétaire immobilier New Yorkais qui réclame 75 millions de dollars pour un contrat que GS n'aurait pas respecté, bon, 75 millions de dollars, c'est le résultat de ce que va gagner leur trading desk d'ici 14 heures cette après-midi.. alors je ne sais même pas pourquoi on en parle.

Mark Lyttleton, le fund manager du plus gros fond "Absolute Return" de Grande Bretagne avait gagné un concours de "stock picking" dans un journal quand il avait huit ans..ça vous fait une belle jambe, mais aujourd'hui il parie sur l'immobilier et le secteur de l'alimentation pour faire de l'argent. Trois anciens "top executives" de Dresdner poursuivent leur ancien employeur & in extenso, la Commerzbank pour des bonus qui n'ont pas été payé, ce n'est  pas les premiers à le faire dans les "EX".. Le marché immobilier britannique semble donner des signes de vie, d'ailleurs, Rockspring Property Management prévoit de lever 500 millions de pounds pour investir à nouveau. Michael Ambuehl qui a mené les négociations avec l'IRS dans l'affaire UBS, a déclaré que le gouvernement US pourrait réclamer d'autres noms de clients US dans d'autres banques suisses, et là je me lève et je pose la question : "Ils ne vont pas nous lâcher une fois pour toutes les donneurs de leçons américains qui n'arrivent même pas à gérer leurs propre système financier ???"... Fortis a publié un bénéfice de 1.26 milliard d'euros après avoir vendu sa division bancaire, pas vendu, soldé...c'est pas mal, 1.26 milliard de profit pour une boîte au bord de la faillite il y a 6 mois, le CEO va pouvoir se payer un bonus et finalement acheter cette maison sur la côte dont il rêvait. Résultats en baisse chez Hermès, Bouygues, La Poste, l'Oréal et le pôle média de Lagardère.

Ce matin, l'Asie est dans le rouge, même si, plus j'écris, plus le Japon remonte en direction du vert. Cependant,  les chiffres économiques japonais démontrent que même si l'économie semble donner des signes de vie, la situation de l'emploi au Japon s'est fortement dégradée avec un taux de chômage record en juillet. Le pays s'installe aussi dans un cycle de déflation.  Hong Kong est dans le rouge pour le moment et en Chine, la Bank of China a publié des chiffres en hausse de 20%, comme quoi toutes les banques sont égales,  mais il y a des banques qui sont plus égales que les autres....

Personal Income et Consumer sentiment seront au menu cette après-midi, mais il ne devrait pas y avoir de mauvaise surprise de côté-là, et le marché aura comme objectif de terminer encore une semaine de plus sur un nouveau record...

Pour le moment les futures US sont indécis, le S&P est en baisse et le Nasdaq est en baisse et le Dow est inchangé.. L'Europe devrait ouvrir un peu dans le même genre.. indécis.. et puis après, il faudra surfer la vague, mais pour le moment, je résumerais tout cela par un marché fatigué.. ce qui est paradoxal, juste après les vacances...

Voilà, c'est tout ce que j'avais à dire ce matin, il me reste à vous souhaiter un bon week end et on se retrouve lundi matin pour la lecture du Barron's... Bonne journée, bon café.. bon réveil, merci pour les croissants....Florent..et bonnes vacances...

Ad'taleur-lundi...

Morningbull

Live your life each day as you would climb a mountain. An occasional glance towards the summit keeps the goal in mind, but many beautiful scenes are to be observed from each new vantage point.

-- Harold B. Melchart

Bonjour à tous et bon début de journée.

Journée extraordinaire à New York hier soir... Franchement c'est génial, à coup de 0.01% de hausse sur le S&P500, plus qu'environ 8100 jours de trading et le S&P500 sera à 2'000 points, niveau historique si il en est. Normalement avec des séances comme celles d'hier on devrait se retrouver sur ce niveau mythique des 2'000 points autour de 2040... juste pour mes 70 ans et comme je ne serais pas encore à la retraite, parce que d'ici là, l'âge de la retraite sera à 83 ans, j'aurais au moins l'occasion de le voir.. Je devrais être à peu près à mon 16'000 ème Morningbull, whaouu.. C'est excitant tout ça....

ENFIN Bref, vous l'aurez compris, je suis un poil sarcastique, mais c'est vrai que quand nous avons une avalanche de chiffres et de données économiques comme hier soir et que l'on arrive à passer par en bas, en haut, en bas et terminer inchangé, on a l'impression qu'on est venus pour rien.. (bon, en même temps, moi j'étais pas là).. Donc, malgré pas mal d'hésitation, la séance d'hier aura compté pour beurre. Ce qu'il faut retenir néanmoins, c'est le fait que les chiffres économiques sont toujours bons... Les durables goods sont les meilleurs que l'on ait vu depuis près de deux ans (merci à des grosses commandes d'avions, non, ce ne sont pas des commandes de Boeing 787 Dreamliners), les ventes de maisons sont bonnes et les chiffres des inventaires pétroliers sont pourris, dans la lignée de ceux de la veille.. Un des seuls secteurs qui attirait un peu plus l'attention que les autres, c'est le secteur de la santé et tout ce qui s'y rattache. En effet, avec le décès du Sénateur Kennedy, les intervenants se demandait ce qui pourrait bien se passer là au milieu, en effet le Sénateur était un fervent défenseur du système de santé et certains spécialistes se disent que les Congrès pourrait accélérer certaines choses en sympathie pour le patriarche de la famille Kennedy... Vaut mieux lire ça que d'être aveugle... Il est mort et les Sénateurs vont enfin se réveiller, ça va lui faire une belle jambe.. n'importe quoi.. d'ailleurs, dans le doute, après plusieurs tergiversations le secteur de la santé terminait inchangé..

Pour le moment, le marché est dans une zone un peu particulière. Tout d'abord, on le sent en peut "toppish" d'un point de vue technique et il semble avoir de la peine à ré-accélérer pour aller plus haut. Cependant une montagne de cash circule dans le marché et semble être en attente de trouver une "allocation", ceci aide aussi le marché à ne pas baisser. Les chiffres économiques sont "bons", en tous les cas moins pires que ce que l'on pouvait craindre, ce qui laisse espérer une lumière ténue au bout du tunnel, mais il y a tout de même des doutes qui restent bien ancrés au niveau de l'emploi et de la consommation... On se demande tous comment c'est possible que l'emploi se dégrade autant, mais que de l'autre côté les "consommateurs" retrouvent la confiance perdue.. Mais là encore, ces doutes sont "hedgés" par le cash qui attend, les shorts qui doivent se couvrir à chaque nouveau "plus haut"... Pour faire simple, on a envie d'y croire, mais on manque un peu de motivation à ces niveaux, mais d'un autre côté personne n'a envie de vendre le peu d'actions qu'ils ont dans les dossiers... Donc on se regarde tous en chiens de faïence et on se dit : "Bon, et qu'est-ce qu'on fait maintenant ???"... Le problème étant également que les intervenants ont une vision de plus en plus court terme et dès que le S&P accélère de 3 points, on a tous l'impression de rater le rallye du siècle...même chose dans l'autre sens.. Il est peut-être temps de prendre du recul et d'aller faire de l'investissement depuis une plage de l'Océan Indien, sans internet, sans télé et sans iPhone.. Ok, ok, on peut rêver, non ????

Même si du côté des actions on semble un peu coincé dans les escaliers, avec l'ascenseur en panne, heureusement, le dernier véhicule d'investissement à la mode ces dernières années, lui, il va bien.. En effet, le pétrole continue ses délires psychotiques et continue de donner des sueurs froides aux investisseurs fondamentaux (non, je rigole, c'est un pari, je me suis promis de coller le mot "fondamental" à chaque fois que je parle du pétrole, c'est comme dire les mots "intelligents" et George W. Bush dans la même phrase...).. Hier nous avions encore les chiffres des inventaires publiés par l'EIA, après ceux de l'API la veille.. Pour une fois, les deux frères ennemis sont d'accords entre eux; les inventaires, peu importe comment on les interprète, sont en hausse... Malgré la lueur d'espoir de la semaine passée qui montrait un début de déclin du côté des stocks de pétrole, ce chiffres "positif" devait probablement être dû à une erreur avec un des "bouliers" de l'EIA ou une fléchette qui avait glissé sur la cible de l'API.. Bref, la consommation de pétrole ne va pas si bien que ça et les américains moyens continuent de se serrer la ceinture et se disent que, finalement, pour aller au "Mall" à 300 mètres de la maison, on peut aussi bien y aller à pied et laisser le SUV de 400 chevaux dans le garage... Va-t'on finir par comprendre que le baril à 80$, c'est moyennement encourageant pour l'économie...et que tous les chômeurs américains n'investissent pas leurs allocations chômages (pour ceux qui les touchent) dans le marché des actions.... Durant la séance, le baril s'est pris une claque de 3% (encore).. et revient sur les 71$, ce niveau des 75$, va commencer à faire figure d'épouvantail...

Voilà, c’est tout pour ce qui s’est passé hier, je vous reviens plus tard avec quelques nouvelles du moment, mais là, j’ai des priorités… je dois aller en meeting.. Super, je me réjouis, je suis impatient…

Ad’taleur.

Morningbull

Bonjour à tous et bienvenue sur les plus haut niveaux de 2009.

Une journée menée tambour battant par les chiffres économiques hier soir à New York et visiblement, ce n'est pas près de s'arrêter cette semaine...en tous les cas au niveau de la quantité de chiffres économiques... C'est pas grave, tant qu'ils sont bons comme ceux d'hier, personne n'y trouvera rien à redire. En ce mardi, le S&P Case Shiller a montré que tout allait bien du côté des agents immobilier, ok, bien n'est peut-être pas encore le terme exact, mieux serait plus correct... En effet, selon les annonces d'hier, pour la première fois depuis trois ans, on a une hausse de cet indice..2 mois de suite.. C'était donc la fête au village à Manhattan, pour fêter ça, les CEO's de toutes les banques d'affaires se sont autorisés un bonus supplémentaire..(ok, je plaisante)... Mais ce chiffre a fait plaisir aux intervenants qui ont été encore confortés un peu plus tard avec les chiffres du Consumer Confidence qui repassait en dessus des 50 (54.1), nettement au-delà des attentes des économistes.

Tout était donc pour le mieux dans le meilleur des mondes, cependant avec des données économiques "encourageantes" à ce point on aurait pu s'attendre à une clôture nettement, nettement plus forte. Les investisseurs se montraient tout de même un peu réticents à sauter dans le train sans se poser plus de questions... Les trois indices vedettes terminent donc leur mardi soir au plus haut depuis le début de de l'année. Mais...le volume qui avait montré des signes de vie lundi est reparti à la baisse et on pouvait lire déjà ce matin, des commentaires prudent du côté des "intervenants".. Un fund manager déclarait que les investisseurs avaient de la peine à trouver les justifications qui les pousseraient à acheter des actions maintenant, surtout après un rallye de cette ampleur, ils cherchent des motivations un peu plus solides que trois chiffres économiques qui se courent après...il est vrai qu'il n'est jamais simple d'acheter au plus haut et cela commence à se ressentir.... Le consensus va de plus en plus en direction d'une correction de marché qui permettrait de faire revenir les indices sur des niveaux plus "attrayants", cependant on se souviendra de l'adage "quand c'est évident, c'est évidemment faux"... La situation technique est la suivante; depuis l'endroit où nous nous trouvons, le S&P500 pourrait allègrement redescendre sur les 950 sans que cela soit une remise en question du "bull market actuel dans un bear market", mais au long de mes quelques mois de carrière dans la haute finance internationale, j'ai souvent vu ou entendu les investisseurs dire : "Oh, moi je n'achète pas là, trop cher... par contre à la première correction, je saute dedans..."... et puis quand la première correction arrive..et qu'il faut acheter.. soudainement, il n'y plus personne... puis ça rebondit effectivement...et on entend les même théories...mais pas beaucoup de pratique à la fin... Ce que je veux dire par là, c'est que nous sommes dans un marché haussier, la tendance de fond est là, peu importe les chiffres économiques ou les attentes du marché, il faut être dedans et sachant qu'on achètera jamais au plus bas, ni vendrons au plus haut, il faut se dire que tant que le marché ne casse pas le support de la zone des 950, la pondération des positions actions doit être augmentée...

Hier soir, le secteur de la consommation était en forme, des boîtes comme Coach ou Macy's bénéficiaient de l'amélioration de la confiance du consommateur, puisqu'il est clair que maintenant que le dit consommateur sait qu'il a plus confiance qu'hier, il va se ruer acheter un sac à main chez Coach. En revanche on marquait un peu le pas dans le secteur de l'énergie suite à un retour inopiné du baril, mais j'y reviendrais plus tard. Et puis la nouvelle qui a surpris tout le monde, car on ne s'y attendait pas, Bernanke a été confirmé comme patron de la FED, oui, en effet, j'ironise puisque le Wall Street Journal nous avait déjà gratifié de tous les détails du discours d'Obama pour la RE-nomination de Bernanke 24 heures AVANT... Bref, non-event, Ben est encore et toujours là... Pour les férus de statistiques, on retiendra que durant son mandat de 4 ans, l'actuel Président de la Fed aura vécu une baisse de 20% sur le S&P500 et pour la comparaison, son illustre prédécesseur avait profité d'une hausse de 290%, ok, sur 5 mandats consécutifs...et avec une IRRATIONAL EXHUBERANCE...bien que cela n'ait aucune relation de cause à effet, sachez qu'on en parle...

Du côté du baril, c'est toujours aussi génial, il y a toujours des choses à dire et toujours de quoi rire.. Hier soir l'or noir a affiché un nouveau record, pour les 10 derniers mois,  à 75$, juste avant de partir à la cave et retourner sous les 72 (ce matin)... C'est la seconde fois en l'espace de quelques mois que le baril butte sur cette résistance... Soudainement, alors que le marché des actions allait plutôt pas mal et que ces deux larrons étaient supposés être bien inter-connectés, l'or noir est parti dans le sens inverse... Bon, maintenant le plus drôle c'est de voir pourquoi...

Vous voulez savoir ?

Alors il semblerait que les "INVESTISSEURS" pétrolier n'aient pas aimé les chiffres du déficit du budget américain qui atteint des niveaux stratosphériques (1.6 trillions), soit 11.2% du GDP, le niveau le plus haut depuis que les "boys" américains ont débarqué  sur Utah Beach en 1944... Et c'est A CAUSE de ça que le pétrole a corrigé... Wahouuu...,voici donc la nouvelle série de l'automne qui va faire un carton à la télé : "les spéculateurs prennent des cours d'économie"... Pour redonner un peu de pression à tout cela, les "autres chiffres du pétrole", ceux de l'API qui ne sont pas calculé avec les mêmes méthodes que ceux de l'EIA, mais qui sont tout aussi à côté des prévisions des analystes, sont sortis, annonçant des inventaires plus forts que prévus, alors que les "pros" attendaient un baisse.. On se réjouit de voir la marge d'erreur avec ceux de l'EIA ce soir... On sait déjà qu'ils seront à côté des attentes pour la énième semaine consécutive, reste à savoir de combien et dans quel sens... Bref, encore une fois, on sent une réflexion profonde derrière les mouvements spectaculaires du baril et on se sent pleinement serein quand à l'avenir de ce côté-ci.. Personnellement, je n'investirais pas 10 francs à long terme dans ce truc, si vous me dites que dans 6 mois il est à 10 dollars le baril, je vous réponds ok, pourquoi pas... et si vous me dites qu'il sera à 387.50$ le baril et que l'on se déplacera tous sur des chameaux... huuummm, pourquoi pas !!!... Du côté de l'or, lundi soir il baissait parce que le dollar montait, hier soir, le dollar baissait et devinez quoi ? l'or montait.. c'est juste passionnant tout ce qui se passe..

Pour les news, on retiendra Human Genome Science qui grimpait de 12% hier soir et affichait sa 6ème séance de hausse consécutive, alors que les rumeurs vont bon train sur la probabilité d'un take over de la part de Glaxxo. Pour l'instant, rien de confirmé, les analystes pensent même que c'est peu probable, mais bon, dans le doute ça monte et cela sera certainement plus probable quand ça sera fait.. En plus ces derniers mois, nous avons souvent été habitués aux take-overs annoncés.. alors un de plus ou un de moins.. Bloomberg revient ce matin sur les déclarations de Nouriel Roubini, plus connu sous le nom de "Docteur Doom". Lors de ses derniers commentaires, il mettait le monde en garde contre une possibilité de "double dip", de double récession, mais en mars il mettait en garde contre le rebond du marché en estimant que c'était un "dead cat bounce", en mai que le rallye allait s'effriter et en juillet que l'économie n'était pas encore sortie du bois. Toujours est-il que le S&P500 a rebondit de 58% depuis le "dead cat bounce".. Lazlo Birinyi, qui a été un des "meilleurs" stratèges des années 90, confirme dans le même article, que, selon lui, un nouveau bull market est né et que nous sommes en phase une du mouvement.. Il pense également que Roubini est un économiste et que lui est un spécialiste des actions... chacun son job... Bref, il reste à choisir son camp. Boeing a demandé une autorisation pour lancer une chaîne de production en Caroline du Sud, c'est la première fois que Boeing construirait des avions en dehors de l'Etat de Washington, mais le plus drôle, c'est que cet endroit serait dédié à la construction du 787 Dreamliner qui est, à ce jour, toujours incapable de voler...Peut-être que Boeing veut simplement se rapprocher de Détroit, puisqu'ils comptent mettre des roues à leur avion et le transformer en bus...il est plus simple de se rapprocher de l'industrie automobile ou ce qu'il en reste.

Iberdrola et E.On sont en train de voir leur projet de turbine éoliennes au Texas se faire bloquer par une poule sauvage qui est protégée... Le projet de 11 milliards et suspendu aux plumes d'un oiseau en voie de disparition et l'avenir du projet est dans les mains de la justice américaine (aïe)... Chevron a obtenu l'approbation des australiens pour lancer leur projet de 42 milliards de dollars pour l'extraction du gas naturel qui, là encore a été strictement réglementé au sujet des impacts sur l'environnement, mais finalement tout a été accepté et Chevron devrait pouvoir produire dès 2014. Le Sénateur Jim Bunning, membre du Senate Banking Comittee a déclaré que le fait que le Président Obama nomme une seconde fois Bernanke "prouve" qu'il n'a aucune idée ni solution pour sauver l'économie américaine... Le Sénateur Bunning qui fait partie de la commission qui va devoir "valider" Bernanke à son poste, est TRES déçu... Depuis 1990 le ratio différentiel entre pétrole et gaz naturel n'a jamais été aussi grand, certains visionnaires commencent à dire que ça ne peut pas durer.. En même temps, depuis le temps qu'on se dit que le gaz ne peut pas aller plus bas...mais, il y a un gros support au niveau de zéro pour le gaz, il y a donc de l'espoir..

Après l'embellie du mois de juin, le chômage reprend sa tendance haussière en France, puisque selon les chiffres de juillet, il y aurait 20'000 chômeurs de plus au pays du petit Nicolas. Toujours à propos du même Nicolas, hier il a obtenu des concessions drastiques de la part des banques françaises en matière de bonus, elles se sont toutes engagées à respecter des règles très strictes au niveau des bonus versés aux traders, soit un versement en trois parties, la première tout de suite et le reste dépendant des performances futures de l'établissement. Le Gouvernement Français veut même trouver une solution "internationale" pour les rémunérations des traders.. Sarkozy a nommé Michel Camdessus comme superviseur des rémunérations dans les banques et il bénéficiera d'une aide publique (pour se payer un bonus ??). Selon un sondage du journal la Tribune.fr, 66% des sondés sont pour interdire les bonus aux traders...

A ce sujet, je m'interpelle... Tout d'abord, si l'on restreint les bonus des traders...est-ce que l'on va également restreindre les bonus des CEO, CFO et autres top managers qui passent leurs journées en meeting à se donner des grandes claques dans le dos et à choisir la couleur des moquettes ??? Non, parce que moi j'ai vu des tops managers qui ne prennent pas de risques, qui ne rapportent pas grand-chose, toucher des bonus nettement supérieurs.. Donc, est-ce que eux vont être également impactés ? ou c'est seulement les traders qui vont cotiser ???... Et autre question... si vous confiez votre argent à un "trader" ou un Hedge Fund Manager et qu'à la fin de l'année il vous donne une performance de 50%... est-ce que cela vous gène de lui verser une partie de votre gain ??? Je ne sais pas, le sujet est compliqué et très vaste, mais à la fin, si un "trader" rapporte 100 millions à son employeur.. quel est le problème si il en touche 10 ??? Si on ne lui les donne pas, il ira ailleurs ou ira monter son propre Hedge Fund.. Personne ne pense à réglementer les bonus des Hedge Funds Managers... regardez Paulson qui a ramassé 2.5 milliards en 2008... qui pense à le critiquer alors que fin 2007 il a rapporté 400% à ses clients... C'est une question de perspective... mais il faudrait peut-être ne pas tout mélanger et savoir faire la part des choses avant de "diaboliser" certains jobs en oubliant que ceux qui ont validé les autorisations pour faire du subprime et tout ces produits structurés à 2 balles, ce ne sont pas les traders.. mais bien les CEO et autres managers de génie...

L'Allemagne confirme sa sortie de récession avec une croissance du PIB de 0.3%. Toyota va réduire sa production de 10%, soit 1 millions de voitures en moins. Ce matin, l'Asie est partout dans le vert avec la Chine qui prend la tête et le Japon qui suit derrière, l'Europe devrait ouvrir en hausse et les futures US sont également en terrain positif, tout semble pour le mieux dans le meilleur des mondes.... reste plus qu'à que le soleil revienne.

Nous allons continuer avec les chiffres économiques, Durable Goods, New Homes Sales, MBA Purchase applications et les chiffres EIA du pétrole. En gros, on prends les même et on recommence et normalement il ne devrait pas y avoir de grosse différence avec la journée d'hier à la lecture des chiffres...

C'est tout pour aujourd'hui, en ce qui me concerne, je pars livrer les croissants et je vous retrouve demain à la même heure, si tout va bien... Bonne journée à tous et bon café...

Ad'demain..

Morningbull

Life isn't about finding yourself. Life is about creating yourself.

-- George Bernard Shaw

Bonjour à tous et bon début de journée,

Hier soir, tout avait bien commencé à New York, dans la foulée d'une bonne journée en Europe et surtout d'une bonne nuit précédente en Asie, le marché US semblait vouloir continuer sur son trend et partir en direction des 1050 sans demander son reste. C'était d'ailleurs bien parti, puisque les 3 indices vedettes "scoraient" des nouveaux plus haut pour l'année en cours durant les premières heures de trading. Puis, soudainement, quelque part aux USA, un trader s'est rendu compte que, durant la semaine, il y avait quelques chiffres importants qui donneraient une bonne idée de l'état d'esprit du consommateur moyen et qu'en plus on avait déjà bien grimpé depuis quelques jours ET qu'il serait de bon ton d'enlever un peu d'argent de la table de poker... Il en a parlé à deux trois copains et du coup, le marché changea de direction.... Bon, ok, c'est pas exactement comme ça que ça s'est passé, mais il y a de l'idée...

Soudainement donc, nous nous sommes sentit concernés par les perspectives économiques et les bonnes nouvelles des EXISTING homes sales, mixées aux déclarations positives du tandem Bernanke-Trichet, n'étaient plus suffisantes.. Tout à coup, le Consumer Confidence de demain, les NEW home sales de mercredi ainsi que le GDP de jeudi, sans compter un autre sentiment de consommation vendredi, mettait la pression sur les cornes des bulls qui lâchaient un peu terrain et laissaient terminer les indices au plus bas de la cession ou presque, un petit rebond du style "dead cat bounce" regagnait quelques poussières de points dans les derniers instants de trading... Et puis ce matin, les journalistes se sont lâchés, j'ai même réussi à trouver une phrase d'anthologie qui résumait la journée de cette façon :

"Il est clair que plus le marché monte et plus nous nous approchons des 1050, plus les chances de correction augmentent"...

Bienvenue dans le monde de la haute finance internationale et comme disait l'autre; "plus tu pédales moins fort moins tu avances plus vite"...

Bon, malgré tout cela, en fin de journée, ce n'est tout de même pas la catastrophe, le S&P500 termine dans le rouge, ok, mais de 0.06%, donc nous marquons un peu le pas, en attendant de voir si les chiffres économiques nous donnent le feu vert pour aller plus haut ou si le top de la semaine passée était simplement un film d'anticipation. Plusieurs analystes commencent à monter aux barricades pour signaler que les différents processus de stimulus mis en place par le Gouvernement, arrivent gentiment au bout du chemin et que le "cash for clunkers" pour les voitures, ainsi que les plans de soutient pour l'investissement immobilier arrivent à leur terme et que sans ça, la consommation qui n'est déjà pas à son "TOP", va peut-être se retrouver encore un peu plus aux soins intensifs. Même si il y a des signes positifs dans les économies on commence à se demander si ils sont positifs-positifs ou juste positif-pas-trop-mal-mais-pas-suffisants. A noter encore que les volumes restent misérables et qu'il serait bon, pour continuer ce rallye que tout cela augmente un peu..

L'indicateur économique avancé touchait, lui aussi un nouveau plus haut pour l'année. En effet le baril de pétrole affichait un forme resplendissante et ne semblait même pas affecté par le fait que les marchés actions revenaient durant la fin de la journée. Non, lui, il voit plus loin, lui, c'est du fondamental solide, lui il voit l'économie dans six mois, dans une année, il SAIT que ça va aller. Alors.. les spéculateurs achètent et le baril a frôlé le 75$. A noter que la dernière fois que l'on a frisé ce niveau, c'est qu'un trader qui avait magouillé ses positions avait du les fermer et prendre ses pertes ce qui avait justifié la hausse parfaitement fondamentale en direction des 75$... Après on s'était rendu compte que la consommation restait faible et patatra... Et bien en ce qui concerne la consommation "nette" de pétrole je n'en sais rien, mais plus le baril va monter, plus le gallon aussi et plus les américains au chômage vont réfléchir avant de balancer 50 gallons dans le réservoir de leur SUV's... De plus en ce qui concerne les merveilleux inventaires qui sont joués au hasard chaque semaine, ce soir nous allons avoir les chiffres API qui sont, eux joués aux fléchettes et demain les chiffres EIA qui sont tirés avec des dés, ça va nous occuper pour tirer des conclusions hâtives et fausses, biaisées en plus par les prévisions lues dans le marc de café par les "spécialistes" du pétrole et fausses une fois sur une fois...

Le renforcement du dollar a pesé sur l'or jaune qui perdait 1% hier. Au passage, depuis quelques semaines on justifiait la baisse du pétrole par le renforcement du dollar, mais hier soir ça n'a pas marché.. Aaaahh.. les théories économiques ne sont plus ce qu'elles étaient.... De mon temps quand tu mettais de l'eau froide dans une casserole d'eau bouillante, la température relative baissait.. Aujourd'hui, c'est pas pareil, avec les nouvelles théories, tu mets de l'eau froide dans de l'eau bouillante et la casserole s'évapore..

Dans les news du jour, même si ce n'est pas encore officiel, le Président Obama devrait nommer Bernanke comme patron de la Fed pour 4 ans de plus. Ouf, on a eu peur un instant, qu'il rappelle Greenspan. Le discours n'a pas encore été prononcé, mais en cherchant sur le net, on sait déjà plus ou moins ce que "moyennement-super-Obama" va dire.. Il va remercier Bernanke pour avoir sauvé le pays et le monde de la dépression économique et de la dépression nerveuse tout court, il va dire que les ventes de voitures vont mieux, que l'immobilier va mieux que les vins qu'il a dégusté pendant ses vacances à Martha's vineyard sont bons, en revanche il ne devrait pas parler de son plan Healthcare, parce que c'est un sujet qui fâche... Le Sénateur Chris Dodd, le patron du Sénat Banking Commitee qui va devoir approuver la re-nomination de Bernanke, a déjà fait valoir son "pouvoir" et expliqué que l'interview d'embauche de Ben serait "appuyée".. M. Dodd avait eu des mots aigres à l'encontre du patron de la Fed, lui reprochant de ne pas avoir agit assez vite..

Un autre ancien Président  de la FED, Paul Volcker (maintenant conseiller du Président Obama) a estimé que les fonds money market n'étaient pas assez "régulés" et qui fallait urgement trouver une solution pour le faire afin de ne pas "mettre en péril" le système financier US... James Kroeker, partenaire chez Deloitte pourrait être nommé à la SEC comme chef comptable par Mary Schapiro, il devrait être en charge d'interpréter les opérations comptables des banques et similaires, vu que visiblement, à la SEC on manque de vision de ce côté-ci. Un juge a déclaré que la FED avait 5 jours pour annoncer à qui elle avait prêter les 2 trillions de dollars, dans le cadre des plan d'emergency lending. Jusqu'à maintenant, au nom du secret la FED n'avait pas publié le nom des institutions financières qui avaient emprunter au contribuable, ni combien... Maintenant, on va le savoir... Citigroup engage 1'400 employés dans sa division mortgage qui a si bien fonctionné depuis 2 ans et la FDIC pourrait faciliter l'entrée des firmes de private equities dans les banques qui sont sous sa protection. Un autre Ponzi Scheme est en passe d'être jugé en Californie, Bradley Ruderman a admit avoir escroqué près de 44 millions de dollars à 22 investisseurs, dont une bonne partie de sa propre famille, il avait rapporté des rendements bidons de 60% et utilisé personnellement près de 8.7 millions dépensés en Porsche (VW maintenant) et en....Poker...où il a perdu plus de 5.2 millions... pas mal.. Addition finale : 51 ans de prison demandé mais pas confirmé... en gros 1/3 de la peine de Madoff pour avoir escroqué moins d'un pourcent de ce que Bernie a fait, comme on dit toujours, c'est le geste qui compte. L'ex-UBS par qui tout est arrivé, Bradley Birkenfeld a été condamné à 40 mois de prison pour aide à la fraude fiscale... Dans le même scénario, l'IRS est en train de s'attaquer aux américains qui ont investit dans des Hedge Funds off-shore pour frauder le fisc, on dirait que l'IRS devient plus puissant que la CIA...à qui on a retiré des pouvoir hier (ils n'ont plus le droit de noyer des terroristes pour les faire parler..)..

En Europe, les employés d'Opel ont choisi et vont pousser la maison mère (GM) à les vendre au Canadien Magna, vu que les grand décideurs ne savent plus décider, c'est les employés de base qui doivent se bouger, cependant, ce matin, certains articles font état de la possibilité pour GM de conserver Opel via des aides gouvernementales (encore..) affaire à suivre.. La banque centrale hongroise baisse son taux directeur à 8% soit le plus bas niveau depuis 17 mois. Centrica, le plus gros fournisseur d'énergie au UK, est en passe de finaliser le take over hostile sur Venture Production. A ce jour, Centrica détient 58.7% de la société d'exploration en Mer Noire. British Airways prévient que si les ventes continuent sur le même rythme, leurs revenus pourraient chuter de près d'un milliards de livres pour le trimestre en cours. En France, les banques continuent de se faire brosser par le Gouvernement pour leur politique de bonus, après avoir vu Christine Lagarde hier, aujourd'hui les patrons des banques françaises vont rencontrer le petit Nicolas qui va leur taper sur les doigts encore une fois pour dire que c'est mal... et réclamer des engagements très précis sur leur politique de bonus... Un serpent de mer qui commence à lasser un peu tout le monde, sachant qu'à la fin, on trouvera tout de même un moyen de les payer, en tous les cas tout en haut... de ce côté-ci, je ne me fait pas de soucis... Selon KPMG, la crise financière rend la Suisse plus attrayante, il faudrait envoyer le sondage à la famille Kadhafi qui visiblement n'est pas d'accord... (c'était la minute patriotique du matin).

Pas mal de chiffres économiques aujourd'hui, les ventes de détails des magasins pour commencer, puis le Redbook, le S&P Case Shiller qui va nous donner encore une fois des nouvelles du marché immobilier, puis... le Consumer Confidence et un autre chiffre sur le marché des maisons, le FHFA House Price Index, en général on s'en fiche, puisqu'on en parle jamais de celui-là, mais en ce moment, on ne sait jamais...

L'Asie est en baisse ce matin, malgré les commentaires de Wen Jiabao, le premier ministre chinois, qui exprimait sa volonté de conserver une politique monétaire favorable, le marché est tout de même parti au sud un peu partout... Les marchés Européens devraient ouvrir en baisse après leur nouveau record d'hier et les futures US sont en baisse d'un bon demi-pourcent. Même si il est encore un peu tôt à New York pour en tirer des conclusions. Les chiffres économiques seront maîtres aujourd'hui.

C'est tout pour moi, je vous souhaite un excellent début de journée et je vous retrouve, si j'ai le temps, en fin de matinée.. Sinon, on se voit demain... Ad'taleur, à bientôt..

Morningbull

We spend the first twelve months of our children's lives teaching them to walk and talk and the next twelve telling them to sit down and shut up.

-- Phyllis Diller

Bonjour à tous,

C'est la rentrée scolaire, c'est la fin de l'été, mais les marchés sont toujours en mode "bullish".. Rien n'a changé en une semaine, c'est toujours moins pire qu'avant et même si j'ai déconnecté complètement ou presque, j'ai quand même DÛ suivre les indices d'un oeil... J'en retire globalement que le bonheur n'est pas encore dans le pré, mais que comme nous ne sommes plus en mode "on va tous mourir", les intervenants continuent de voir le verre à moitié plein plutôt qu'à moitié vide.

Je ne vais pas vous refaire l'historique de toute la semaine, vous le connaissez mieux que moi qui était au bord de la piscine, mais le récent "rallye" de vendredi en est le meilleur exemple. Vous avez un marché qui avait souffert pendant la semaine et qui n'était pas au mieux de sa forme, puis tout à coup en deux coups de cuillères à café de chiffres économiques, on nous a renversé la tendance comme si de rien n'était, nous avions l'impression qu'un "top" important était en train de se mettre en place sur la zone des 1015-1020, que les vendeurs retrouvaient un peu de leurs forces et seraient capables de déclencher cette correction tant attendue, mais finalement non, on se retrouve au plus haut de l'année et tout ça, parce que les chiffres économiques "montrent" des signes d'amélioration...encore...

A ce niveau du commentaire, on va faire une pause... Ne vous méprenez pas, je suis très content que ça monte, parce que c'est ce que je suis et ce que j'aime, bullish, et que je préfèrerais toujours traiter dans un marché bullish complètement irrationnel que dans un bear market fondamental,  mais il y  a des fois ou mon scepticisme latent me pèse et je ne puis m'empêcher de mettre les "faits" à plat devant moi et j'ai de la peine à trouver tout cela tout beau tout neuf dans le meilleur des mondes. J'ai de la peine à croire que c'est "GENIAL" parce que le ce foutu baril nous fait un nouveau plus haut pour l'année, je ne vois pas ce qu'il y a de "bon" dans tout ça, je ne vois pas ce qu'il y a d'extraordinaire à utiliser le pétrole comme nouvelle mesure de la reprise économique, quand on va se rendre compte ce que cela implique au niveau du consommateur quand l'or noir passera les 90$, juste pour fêter une nouvelle cassure à la hausse du S&P500, je crains que le réveil soit plus difficile... Quand je lis des commentaires du style : "l'or noir touche ses plus haut niveaux pour 2009 afin de fêter le bon comportement des actions qui montrent que l'économie retrouve des couleurs"... Ça me fait peur, puisque de l'autre côté on se dit que les actions montent parce que le pétrole est une bonne mesure de la confiance économique qui est retour, j'ai l'impression que les fondations sont construites sur du sable passablement mouvant et instable...

Revenons rapidement aux chiffres économiques de vendredi, les chiffres des "Existing Homes Sales" étaient nettement meilleurs qu'attendus, 7,2% de maisons de plus on été vendues si l'on compare entre juin et juillet. Ce qui est plutôt pas mal, l'immobilier repart les américains achètent de nouveau des maisons (même si ils sont de plus en plus au chômage et de moins en moins sécurisés pour leur avenir), mais si l'on gratte un peu sous ce chiffre, on se rend rapidement compte qu'il y a quand même de quoi se poser des questions. Tout d'abord, le prix moyen de la maison américaine est en baisse de 15% sur 12 mois, c'est quand même loin d'un bull market. De plus 31% des ventes du début de l'été sont dues à des "foreclosure", on est également très loin du propriétaire immobilier qui "prend ses profits" pour les réinvestir massivement dans l'économie en achetant une moto, une voiture, en partant deux mois en vacances en passant par la Suisse pour ouvrir un compte (ah non, ça c'était avant)... Bref, vous voyez où je veux en venir ? En gros on est en train de monter sur des attentes, on cherche le bon dans le mauvais, ce qui est positif comme attitude, on espère juste que cette dernière va tenir suffisamment longtemps pour maintenir ce marché encore longtemps en hausse et en forme... Si un de ces jours on venait à sombrer dans un pessimisme que l'on a connu il n'y a pas si longtemps, j'aimerais ne pas être là pour devoir compter les cadavres...

Cependant, comme l'a dit Bernanke vendredi soir, ILS ONT SAUVE LE MONDE... La crise que nous avons traversée ces derniers mois et années (puisque c'est officiel, elle est terminée et comme disait Dany Boon, "je vais bien, tout va bien!!!"), la crise aurait donc pu être bien pire si les banques centrales n'avaient pas agît avec une telle efficacité... Ça, c'est toujours un bon signe, quand on commence à se taper sur le ventre en exprimant Ô combien on été fort dans la gestion de la crise, ça sent le retour de manivelle un de ces quatres.. Un peu comme un prof de golf qui me disait en mars 2000, qu'il arrêtait de donner des cours de golf pour monter sa société de trading parce qu'il se faisait nettement plus d'argent en traitant en bourse qu'en donnant des cours.... Bref, le patron de la FED a fait un discours, qui, pour ce que j'en ai lu, me paraît bien plus arrogant que ce qu'il nous avait habitué...

En conclusion et pour terminer le résumé de cette dernière semaine, tout est au plus haut, le trend haussier est toujours là, toujours plus fort et on commence même à se demander si le "Bear Market" (dans lequel nous sommes toujours, d'un point de vue technique), a encore une quelconque raison d'être. En tous les cas, même si par moment j'ai des bouffées de scepticisme ou de réalisme (comme vous voulez), nous assistons à la naissance d'un canal haussier qui est digne d'un cas d'école, digne du premier chapitre d'un bouquin d'analyse technique, un higher low est suivi d'un higher high, que demande le peuple ??? de ce côté ci, c'est parfait... Pour le reste, on va rester "cautiously optimistic", comme les banques centrales et essayer de surfer la vague de la hausse en gardant en mémoire (même si c'est super-dur) qu'un marché PEUT baisser...Oui, je sais l'automne 2008, c'est super-loin, on a le droit de ne pas s'en souvenir mais quand même.. essayons de nous dire que dans 22 jours, il y a un an jour pour jour,  Lehman Brothers était rayé des cartes du monde la finance.. eh oui, c'était il y a 12 mois.. pas 12 ans, pas quelques semaines après la fin de la crise de 1930, pas le lendemain du crash de 1987, juste un an... hier quoi...

Dans les news du jour, malgré la bonne performance de la semaine (au regard de la clôture de vendredi), Nouriel Roubini est revenu, encore, sur les devants de la scène. Le professeur de l'Université de New York qui avait prévu la crise, revient et déclare que les économies mondiales sont en train de faire un fond, mais que la récession US et UK ne sera pas terminée formellement avant la fin de l'année, malgré que certains pays Européens (France et Allemagne) en sont déjà sortis. Cependant, il met en garde les Gouvernements de ne pas monter les impôts trop vite, ni de réduire les dépenses, à ses yeux un tel scénario pourrait nous mener tout simplement à un "double dip" et une nouvelle récession globale. Chassez le bear et il revient au galop..Si, si, ça court super-vite un ours... Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Co. (vous pouvez lire à haute voix et très vite, 5 fois de suite, ça vous mettra de bonne humeur pour la journée), Sichuan etc...devraient donc arriver à Détroit dans la journée pour signer un accord avec GM, afin se finaliser la vente (ou l'achat) c'est selon du côté où on se place), de la division "Hummer", les petites voitures citadines vont donc passer en main chinoises, comme pressentit depuis longtemps. Toujours en Chine et sur le premier semestre 2009, les chinois sont devenus les premiers vendeurs d'immobilier commercial, dépassant pour la première fois et très nettement les USA et les anglais. Bank of America a élu Robert Scully, ancien de chez Morgan Stanley, comme membre de son "Board", on attend de voir ce que va faire Mulder..(oui, elle est facile).. Le Barron's publie un article positif sur CVS, le géant de la pharmacie aux US, pourrait bénéficier de l'augmentation du nombre de médicaments génériques sur le marché et du nombre croissant de médicaments disponibles sans ordonnance. Toujours dans le même journal dominical, on est très constructif sur la société Electro-Optical Science (MELA) qui possède un scanner qui permet de détecter tôt certains cancers de la peau, si leur méthode est approuvé par la FDA, le Barron's s'attend à une hausse de 50% sur la valeur. Pour le côté obscure de la force, ils sont négatif sur Sears, le programme de réduction des coûts n'est pas aussi "successfull" que prévu, le titre pourrait baisser de 50% (tout est à 50% dans le Barron's ce week end.. sauf le prix de vente en Suisse qui est toujours 50% prohibitif.. )... Alors que la récession (qui n'est bientôt plus là) fait encore mal dans certains magasins de la cinquième avenue, les Apple Stores défient la gravité grâce à l'iPhone, les chiffres des ventes du téléphone de Steve Jobs donnent le tournis et les clients ne cessent de faire la queue devant les guichets des magasins à la pomme pour en obtenir un...On n'a plus de job, mais on a un iPhone au moins !!!

Huawei Technologies, le plus gros fournisseur de produits pour les réseaux télécom wireless annonce avoir gagné près de 10% de parts de marché en Europe, la concurrence devient rude pour Alcatel et Ericsson qui font face à l'arrivée massive des chinois. Ils sont forts, ils vont nous vendre des 4x4 américains, bouffer les parts de marché des européens sur leurs propres marchés et nous, on continue à manger des rouleaux de printemps. Angela Merkel commence à s'énerver un peu et demande à GM de se bouger les fesses au sujet d'Opel, ok, elle n'a pas dit ça comme ça, mais dans le sens profond, c'est cela. Il serait bon que le constructeur allemand puisse aller de l'avant et que son avenir s'éclaire un peu, il est vrai que l'attente semble avoir assez duré. Trichet était à la même conférence que Bernanke vendredi passé, les mots qui ont laissé leur empreinte dans les journaux et sur les sites internet, sont les suivants : "nous commençons à percevoir des signes de reprise économique, mais cela ne signifie pas que la route devant nous est sans embûche et la banque Européenne n'est pas prête à renverser la vapeur en terme de stimulus économique" (la traduction est libre, mais c'est en gros ce qu'il a dit..). BBVA a mis la main sur Guaranty Financial Group au Texas (quatre-vingt-unième faillite de l'année aux USA), on se réjouit de voir comment les espagnols vont manager les banquiers texans. Le CEO de BASF déclare que sa société à un plan de bataille en cas de tentative de take-over, si un candidat devait se pointer dans les années qui viennent, il devrait payer le double de la valeur boursière pour mettre la main sur la totalité de la structure de la société chimique allemande... Après le sketch Volkswagen-Porsche, il ne manquerait plus que ça...pour augmenter la crédibilité du DAX.. BNP Paribas a vendu ses activité retail en Argentine à Banco Santander. Selon un journal italien bien connu, Fiat serait en train d'étudier la possibilité de distribuer sa "Panda" aux USA via Chrysler, on se réjouit de voir rouler la Panda sur les highways américains au milieu de leurs SUV's géants, (pour autant qu'il en reste..). L'UBS va rencontrer les autorités canadiennes pour parler évasion fiscale, ça commence à devenir une spécialité. Dans le même temps, le Chairman de l'UBS Kaspar Villiger, a donné une interview dans un journal local zurichois et estime que la part du lion pour revenir à la profitabilité est encore devant eux.. Les patrons des banques françaises vont rencontrer (encore)  la ministre des finance et demain le Dieu français et sa femme, le sujet du jour, encore et toujours les bonus de ces pauvres traders.

Pas de chiffres économiques aujourd'hui, l'Asie est hausse, pour ne pas dire en forte hausse ce matin. L'Europe devrait ouvrir dans le même sens et les futures américains sont, pour l'instant, sans grande direction.

Voilà, c'est tout pour ce commentaire de reprise et c'est déjà pas mal, j'aimerais bien m'étaler un peu sur Ô combien la Suisse  a été pathétique sur le coup de la Lybie et que ça fait deux fois en pas longtemps que l'on se dégonfle devant des Gouvernements étrangers (Kadhafi et lRS amércain) et que c'est dommage que l'on n'ait plus aucune fierté, ni souveraineté, mais bon, ce n'est pas le sujet de ce commentaire..alors, je vous retrouve plus tard...et je suis très content de vous retrouver, vous m'avez manqué, j'espère que c'est réciproque ;-)...

Bon café, bonne rentrée scolaire...

Ad'taleur..

Morningbull

Never take life seriously. Nobody gets out alive anyway.

Dow Jones     9398.19           +0.39%

S&P500          1012.73           +0.69%

Nasdaq           2009.35           +0.53%

Nikkei              10597.33         +0.76%

Hang Seng      20713.06         -0.71%

China              3367.64           -2.16%

Gold    956.17$

Oil       70.84$

Bonjour à tous,

Encore une séance de hausse un partout dans le monde, New York n’y a pas fait exception, le fait que le nouveau Dieu de la finance (depuis 2 ans) ait annoncé être investit dans les banques a donné un os à ronger aux investisseurs. Investisseurs qui ont la mémoire courte puisqu’il y a une semaine l’autre Dieu de la finance, ou plutôt la Déesse de la finance, Meredith Withney disait qu’il fallait prendre les profits sur le secteur, mais ça, on a déjà oublié.. C’est vrai qu’en ce moment, une semaine c’est du LONG TERME, un évènement qui s’est passé il y a un mois c’est le moyen âge, autant vous dire que la crise du Subprime et des assets toxiques, c’est déjà du domaine du paléolithique… Tout ça pour vous dire que les intervenants (nous) ont la mémoire courte, très très courte.. Juste pour la petite histoire, et surtout pour ceux qui ont saut

A propos de paléolithique, Greenspan a parlé hier soir. Oui, je sais, elle est facile. L’ex-boss de la FED a tout de même déclaré que le TED Spread, qui mesure l’enthousiasme que les banques ont a se prêter entre-elle ou prêter tout court, était revenu à des niveaux normal (merci pour cette vérité de La Palisse). Les discours rassurants de la FED, les analystes qui redeviennent un peu plus positifs sur les assurances, tout cet amalgame de nouvelles motivantes et encourageantes poussaient le marché encore un peu plus haut.  Le Nasdaq est revenu au dessus des 2'000, ce n’est pas que ça change grand-chose à la photo, mais c’est un point technique et psychologique toujours intéressant…disons que ça nous rapproche aussi un petit peu des plus historiques sur le Nasdaq, plus que 3100 points et des poussières…

Hier, c’était la journée du retail, Wal Mart a publié ses chiffres pour le dernier trimestre et ils ont battu les attentes des analystes qui attendaient 86 cents par action, mais le géant des super marchés a sortit 88 cents. Moi, j’aimerais pas être analyste, j’aimerais pas être tout le temps faux… J’aurais l’impression de jouer à la loterie et de tomber chaque fois à côté des six bons numéros… Toujours à propos du retail, on notera encore que les chiffres des Retails Sales étaient, eux, en baisse de 0.1%, ce n’est rien du tout, mais on retient tout de même que c’est la première fois depuis trois mois que ce chiffre sort en baisse. Dans le secteur de la construction D.R Horton s’est fait plomber par un downgrade de Citigroup qui estimait que le titre était sur-évalué d’au moins 15% (tiens, comme Citigroup eux-même).. D.R Horton plongeait de plus de 4% et était une des moins bonne performance du S&P500.

On notera également que les volumes d’échanges sont en chute libre, traditionnellement durant les semaines précédant le « Labor Day » aux USA, les volumes deviennent très faibles. On peut donc déduire que d’ici au 7 septembre, on risque d’avoir le temps de s’ennuyer.. Il n’est pas exclu que je m’achète une PS3 pour passer le temps, faut juste que je vérifie si je peux la  connecter sur un de ces 4 écrans en face de moi, sachant qu’il y en a déjà 2 qui sont cliniquement morts… Si je peux jouer à Grand Turismo toute la journée, ça risque de passer plus vite ;-)…

Le pétrole est au même niveau qu’il y a 24 heures, pourtant, entre deux, il est monté jusqu’à plus de 72$, pour revenir se poser sur son support en fin de séance. Le plus beau c’est les raisons de la hausse d’hier matin, je cite : « Le pétrole montait à 72$ sur les bonnes nouvelles de la croissance économique de la France et de l’Allemagne.. »… Ok, ces deux pays ont sortis des chiffres positifs (bon, c’était pas non plus 5% de croissance), mais j’ai peine à croire que le fait que la France soit en croissance de 0.3% va changer la face du monde en terme de pétrole, c’est pas avec 2 C3 diesel de plus vendues que ça va changer quelque chose.. En plus, je ne suis pas convaincu que sur le nombre d’intervenants qui traitent le pétrole à New York, il y en beaucoup qui sont capable de placer la France ou l’Allemagne du monde. Bref, ça c’était juste pour dire du mal, mais autrement, les errances du dollar influence également pas mal le baril et son pendant, l’or.

Du côté des news du jour, Blackstone et Goldman sont en train de monter des fonds « locaux » en yuans en Chine, séparément bien sûr, mais les nouvelles réglementations chinoises n’ont pas perdu de temps pour attirer des investisseurs étrangers. Toujours chez Blackstone, le big boss, Schwarzman, a gagné 702 millions de dollars l’an passé, faisant de lui, le patron le plus payé. Ça remet en perspective les bonus payés aux traders de la BNP (voir le fichier attaché :  Bonus traders.pdf     ). Boeing a encore des problèmes avec des fissures sur les fuselages de ses 787. L’avion prototype n’a pas encore volé et il par déjà en morceaux, ce truc est maudit et je ne suis pas loin de penser qu’il faudrait tout casser et recommencer à zéro… ou alors lui coller des roues et en faire un bus scolaire. Bloomberg publie un article pour dire que le prix des banques devrait chuter dans les mois à venir, les attentes de résultats sont trop élevées et après un rallye de 74% depuis ces derniers mois, il est difficile d’envisager d’aller beaucoup plus haut, selon la société du maire de New York. Selon un xième sondage, les prix des maisons à la vente continuent de baisser. Sur les 12 derniers mois, les prix « offerts » à la vente ont été coupés de 15% au Nevada et de 13% en Floride.

En Europe, après les bons chiffres des français et des allemands, l’Espagne marque le pas et annonce une contraction de son économie de l’ordre de 1%, plus que les attentes des économistes, si j’en crois le nombre d’appartements vides à Marbella, c’est pas encore demain que ça va repartir. ThyssenKrupp publie une perte de 1.1 milliard de dollars, alors que la demande sur l’acier est en forte baisse. Chez Swatch, on annonce que les ventes de montres montrent des signes de reprise. Volkswagen va prendre une participation de 4.7 milliards dans Porsche en prélude au merger. Escada qui vient de faire faillite se déclare « bien préparé » et va continuer de faire fonctionner la société. Tout d’abord c’est une bonne nouvelle pour Paris Hilton qui se fournit chez eux, mais en plus, on vit une époque formidable, un boîte fait faillite, mais elle a l’audace de dire… « Hey… Nous on est a fond, on est hyper bien préparé, on est des tueurs… »… Aucun complexe.

Autrement, en ce qui concerne la Suisse, le Parti Socialiste dépose plainte contre Marcel Ospel et Peter Kurer, ils les accusent de gestion déloyale et de complicité de fraude fiscale en lien avec les clients américains. D’un côté, ça me fait plutôt rire, de l’autre je me demande si les politiques à Berne n’ont rien d’autre à faire en ce moment que de perdre du temps pour ce genre d’idioties.. Sais pas, mais je m’interroge. Toujours à propos de la Suisse, Federer a battu Wavrinka, cette nuit.

Avalanche de chiffres économiques pour cette après-midi : Consumer Price Index à toutes les sauces, Production industrielle, Capacity of Utilization et University of Michigan Confidence. Une clôture hebdomadaire en dessus des 1010 points serait à  nouveau un signe très encourageant pour la semaine à venir. Le S&P500 n’a plus clôturé si haut depuis la semaine du 7 novembre 2008.

Les marchés européens sont paisiblement dans le vert et on croirait presque les bears sont déjà partis hiberner. Les Futures US sont dans le vert également mais de seulement 0.1%, contre 0.6% pour l’Europe.

C’est tout pour aujourd’hui, pour cette semaine et probablement pour une dizaine de jours étant donné que je vais aller m’occuper de ma piscine la semaine prochaine…. On se retrouve donc la semaine de la rentrée… Bon week end et bonne semaine à tous..

Morningbull

« Vacances : période où l'on dépense des centaines de francs pour savoir à quoi ressemble la pluie dans les autres parties du globe. »

Robert Orben

Dow Jones     9361.61           +1.30%

S&P500          1005.81           +1.15%

Nasdaq           1998.72           +1.47%

Nikkei              10538.94         +1.00%

Hang Seng      20835.67         +1.96%

China              3395.62           -0.03%

Gold    951.35$

Oil       70.77$

Bonjour à tous,

I-N-O-U-I-!!!! Inouï, la vitesse à laquelle le vent tourne. Hier soir on était tous en train de se préparer au pire, les "spécialistes" mettaient en garde contre une correction massive des indices afin de nous ramener aux niveaux du mois de juillet, on sentait le marché fatigué, ayant de la peine à aller chercher de nouveaux niveaux... Et puis tout d'un coup, tout était oublié. A l'ouverture de New York hier, les chiffres du Trade Deficit montrait que c'était moins pire que prévu. Je rappelle qu'en ce moment à défaut de grives, on mange des merles, donc moins pire ça veut dire "whaou-c'est-génial-trop-de-la-balle-ça-déchire-sa-race" (oui, j'apprends à parler djeune).. Et ce fût une des premières nouvelles "positives" de la séance. 

Ensuite, c'était le tour de Traveler d'être upgradé par S&P, qui remontait le rating de sa dette, jugeant que l'assureur automobile (entre autres) était mieux placé quel la concurrence d'un point de vue des capitaux. Toll Brothers a publié des chiffres "moins pires" également, les grands magasins Macy's relevaient également leurs prévisions et provoquait une frénésie acheteuse sur leur titre, comme un jour de soldes, mais rappelons tout de même que les revenus du même Macy's se sont pris une claque de 90% sur une année, mais visiblement ce n'est pas le genre de chose qui nous intéresse en ce moment. On continue donc dans notre phase d'auto-conviction, "JE VAIS BIEN-TOUT VA BIEN".

Les commentaires de la FED ont également conforté le marché dans son euphorie. Bernanke et ses amis on été très clair, une hausse des taux à court terme ne semble en aucun cas une option. Même si la récession "se calme" selon eux, ils ne semblent toujours pas prêt à parler de "FIN" de récession et conservent leur biais de prudence, en même temps, c'est la FED, c'est pas des Hedge Funds managers qui tournent la veste toutes les 3 heures. Ils ont également annoncé que leur programme de rachat de bons du trésor prendra fin en octobre. Une chose semble certaine dans le bilan de ce FOMC Meeting, tout le monde est CERTAIN que l'économie à touché le fond et que the only way is up....baby. Le nombre de "shorts" sur le marché est en train de fondre, si l'on en croit les chiffres, le nombre de titres "vendus" avant d'êtres acheté aurait été réduit de plus de 10% sur une semaine, moi qui suis un contrariant de nature, ça me gène un peu, quand c'est trop évident, c'est souvent, évidemment faux... 

Bloomberg a également publié toute une gamme de sondage hier. Ça vaut ce que ça vaut, mais on y apprends que sur 53 économistes sondés, le Recovery a pris son envol, l'économie va croître de 2% par trimestre durant l'année à venir et le plan de stimulus d'Obama fonctionne. C'est incroyable que quand on lit les sondages comme ça, on sent une certaine "certitude" dans le l'expression des économistes, mais en même temps, ils sont contents de voir que celui d'à côté est d'accord plus ou moins avec eux, c'est vrai, vaut mieux se gourer avec la majorité plutôt que d'être le seul andouille à contre sens, momentanément. Toujours dans le même type de sondage on apprend que la confiance des investisseurs est à son apogée, qu'au travers du monde on a retrouvé la niak et l'envie d'aller investir sur les actions, on ne doute plus, on y croit, gogogogogo... Bon, retenons tout de même que tout ces investisseurs qui montrent leur certitude, leur assurance et leur confiance en l'avenir, c'est les mêmes qui envisageaient de partir faire le tour du monde en bateau durant le mois de février, parce que là aussi, c'était sûr on allait tous mourir...

Je voudrais juste dire que personnellement, je ne sais pas plus que les autres, je ne suis pas plus fort que les autres, mais franchement, on n'apprend rien du passé...avant, je pensais que c'était juste une façon de parler, un proverbe, mais non, c'est un FAIT... On oublie tout et on a la capacité de fermer les yeux sur ce qui ne nous arrange pas, c'est incroyable. On notera tout de même qu'en terme d'évaluation, les titres sont aussi chers qu'en 2004, je ne suis ni historien, ni CFA, mais il me semble que la période que nous nous préparons ne ressemble en rien à 2004-2005... Et pourtant...

La séance de mardi a donc été effacée, puisque l'on se retrouve aux mêmes niveaux ou presque que ceux de lundi soir.  Le support des 1'000 en ressort grandit et renforcé, après avoir passé la nuit en dessous....

Du côté pétrole, il a perdu sa vie propre et en bouge plus qu'en fonction des mouvements des marchés boursiers. Hier les chiffres des inventaires étaient encore une fois négatif pour le baril, on continue d'empiler des bidons dans tous les entrepôts possibles et imaginables, mais pourtant, le baril monte parce que les actions montent.. Complètement lobotomisé. Ah oui, il semblerait que la faiblesse du dollar y soit également pour quelque chose, mais bon franchement, ça frise la démence.. Je me demande comment on va pouvoir avoir une économie en croissance avec un baril à 90$ et comment le marché des actions pourrait être à 1500 sur le S&P500... le tout avec un litre d'essence à 2 frs..  Moi, je ne sais pas, mais ça ne joue pas.. Ce foutu pétrole prends beaucoup trop d'importance dans les décisions d'investissements récemment. On va le payer un jour, c'est sûr. l'or repasse en dessus des 950$, toujours aussi discret, la faiblesse du dollar a dû l'aider aussi..

Pour ce qui est des nouvelles du jour, on va commencer tout de suite avec une news qui démontre que TOUT VA BIEN, MAIS ALORS SUPER BIEN, puisque le nombre de "foreclosures", en gros de propriétaires qui ne peuvent plus payer leur hypothèque, vient de toucher un nouveau record, ceci ajouté au nombre de ceux qui possèdent une maison qui vaut moins que la dette qu'ils ont sur celle-ci (25% des propriétaires), on voit bien que de ce côté-ci, ça va vraiment super bien..mais bon, soyons positifs, ça doit vouloir dire que le marché est en train de toucher le fond. Si vous voulez avoir un portefeuille de vainqueur, ce matin on apprend ce que John Paulson fait. John Paulson, c’est pas Hank, John, c’est le fund manager qui gagné environ 2.5 milliards de revenus personnels l’an passé, bon, pour sa défense il a quand même fait des performances de folie. Il est en train d’acheter les banques, pariant sur le fait que la phase de correction du secteur est terminée. Il est également en train d’accumuler des positions dans le secteur des mines d’or. Voici l’article complet pour les fans :

  Paulson Hedge Fund Buys Banks That Lost Value in Credit Crisis.pdf     

Les sénateurs américains sont en train de tenter de mettre les bâtons dans les roues de Goldman Sachs et de JPMorgan au sujet du trading sur les émissions de carbone, ils estiment que l’arrivée de ces géants augmenterait la volatilité inutilement..(pour une fois que je suis d’accord avec des politiciens…).. Il faut juste penser à une chose, ne jamais laisser Goldman Sachs traiter des futures sur l’oxygène, sinon on est tous morts. Le CFO de Monsanto prend sa retraite. Terry Crews va retourner dans son jardin et cultiver ses tomates de 240 kilos, ses citrouilles d’une tonne, ses plants de maïs de 9 mètres de haut, ainsi que prendre soins de ses vaches dont une vient de faire une portée de huits petits veaux. Barclays estime que le « momentum » sur Apple ne fait que commencer, ce matin, le broker augmente son objectif de  188 à 208$, si le titre casse les 168$, ça pourrait même aller très vite (je tiens le rapport à disposition de ceux qui veulent). Microsoft a été condamné à une amende de 290 millions de dollars et en même temps, on leur interdit de vendre le logiciel « Word » aux USA. Une entreprise nommée « i4i » estimait qu’un de leurs brevets avait été abusé, le juge a été d’accord. Microsoft a fait appel, le jeu n’est pas fini. Toujours à propos de Microsoft, ils ont signé un accord avec Nokia pour le développement de logiciels pour les « smartphones », histoire de contrer Google sur ce coup-là.

En Allemagne, selon le Federal Statistics Office de Wiesbaden, le GDP était en croissance de 0.3% durant le second trimestre, grosse surprise, personne ne pariait là-dessus. Selon un économiste, les espoirs à court terme sont bons, mais on ne pas exclure une mauvaise surprise l’an prochain…(heureusement, il n’a pas ajouté que peut-être il ne se passerait rien..comme ça tout aurait été couvert… ). Comme la météo ; « Aujourd’hui, du soleil, des passages nuageux, de la pluie, des températures variables ».. InBev montre des profits en hausse, battant les attentes avec des marges en croissance suite au take-over de 52 milliards sur BUD. Encore heureux qu’un achat de 52 milliards te rapporte quelque chose.. RWE annonce également des profits en hausse de 4.7%. Aegon va faire un placement de 1.4 milliards en action afin de rembourser le Gouvernement. On a trouvé un mini-Madoff en France hier.. Il travaillait sur le même modèle que son maître Bernie, mais il a fait beaucoup moins bien en terme de taille, par contre, il a courageusement escroqué des clients très âgés, tiens, il aurait pu escroquer Madoff d’ailleurs.. vu son âge. Valeo a vu sa dette abaissée sur Ba 2 par les stars de chez Moody’s. Christine Lagarde, Ministre de l’économie annonce ce matin que la France est également en croissance pour le second trimestre !!! Mais alors, c’est vrai…ça va super bien…. Le Gouvernement Français prévoit de fermer les écoles jusqu’à 12 semaines en cas de grippe porcine, ils ne veulent pas étendre ça aux banques françaises ?? Durant la journée, nous devrions avoir la confirmation et les détails finaux de la fusion entre Porsche et VW, mettant ainsi fin à une des affaires les plus clownesque du marché allemand de ces dernières années..

L’UBS est sauvée par l’accord extra-judiciaire trouvé hier avec les USA. On ne connaîtra pas les détails tant qu’il n’est pas formellement signé. Il faudra donc attendre pour savoir quel est le prix de la paix et du silence. C’est une « bonne nouvelle » pour l’UBS, même si la surprise est limitée, par contre le précédent créé semble une moins bonne pour le système bancaire. Dans les journaux de ce matin, on parle beaucoup du fait que 20 autres banques suisses sont maintenant dans le collimateur de la justice américaine… Franchement, il ne faut pas qu’ils s’étonnent qu’on les déteste, les américains. Ils sont lourds, mais lourds… C’est le syndrome de la victime, c’est clair… Bon, heureusement, il leur reste HD…

C’est le jour du retail aux USA…. Nous aurons les ventes de détails (au fait, Nicolas R, y a American Apparel qui publie ses chiffres  today…), les Prix à l’importation, les Jobless Claims et les Business Inventories.

L’Asie est repartie en mood rallye, merci New York et merci la FED. Ce matin, l’Europe devrait ouvrir en hausse de 0.4% à la louche…. Et les futures US sont déjà en pleine forme, complètement dopés aux amphétamines et avancent de 0.5%... Yeeepppeeeeeeeeeee…..

Je vous attache également 4 articles qui touchent aux bonus, à l’investissement dans la tech, au procès du bras droit et gauche de Madoff et au fait de retirer la Russie du BRIC

Effort to Rein in Pay on Wall Street Hits New Hurdle.pdf

Loading Up on Energy and Tech Stocks.pdf

Madoff CFO DiPascali_I Helped.pdf

remove russia from the bric.pdf…

J’en profite aussi pour parler un peu de moi, certains d’entres-vous le savent déjà, mais je voudrais vous informer tous,  chers lecteurs, que mon employeur (BNP Paribas) et moi-même avons décidé de mettre fin à nos rapports professionnels. Je serais encore à mon poste quelques semaines, puis je partirais prendre le temps de réfléchir à la nouvelle direction que souhaite donner à ma carrière… Une nouvelle aventure commence…J’hésite entre prof de ski et agent secret, je vois le MI-6 la semaine prochaine d’ailleurs.. (c’est le seul moyen que j’ai trouvé pour rouler en Aston Martin)….et d’ailleurs :

« Il n'y a qu'une chose qui puisse rendre un rêve impossible, c'est la peur d'échouer. » Paulo Coelho

Pour ceux qui ont le moindre doute, le Morningbull ne s’arrêtera pas, puisque le Morningbull, c’est moi et que moi je suis le Morningbull (complètement dérangé le garçon..), donc, je pars mais vous continuerez à me lire et je vous tiendrais au courant en temps et en heures de mes nouvelles aventures..

C’est tout…et c’est déjà pas mal…

Bonne journée..

Ad’taleur…

Morningbull

« La sagesse, c'est d'avoir des rêves suffisamment grands pour ne pas les perdre de vue lorsqu'on les poursuit. »

Oscar Wilde

Bonjour à tous !!!

Journée difficile à New York et ailleurs hier. On avait carrément oublié que ça pouvait baisser, encore qu'hier, la baisse n'avait rien à voir avec ce que l'on a connu en début d'année ou encore l'automne passé. Mais bon, quand on s'habitue à la hausse, c'est toujours désagréable de voir les marchés descendre, même si le recul n'est QUE de 1.3% sur le S&P500, ça faisait tout de même un moment que le Dow Jones n'avait plus perdu plus de 100 points. A cette occasion, il est très drôle de noter le nombre de commentaires "négatifs" que l'on trouve sur le net ce matin. Vous savez, le genre de commentaire du style : "Oh oui, la clôture de lundi soir correspondait à un retracement fibonacci, après 38.2%, il est évident que le marché devait corriger hier soir à 18h37...blablablaâââââââ", c'est très marrant la précision des commentaires et des opinions des stars de la finance, mais ...après... Non, parce qu'hier j'ai bien regardé, je n'ai vu personne circuler dans la rue devant Wall Street avec un panneau "THIS IS THE END"..., il y avait bien des gens avec des panneaux "GIVE BACK YOU BONUSES", mais rien à propos de la fin du monde, par contre après la clôture, tout le monde savait et regrettait de ne pas l'avoir dit AVANT. En revanche, ce matin, en lisant les news, encore une fois, j'étais le seul andouille à ne pas SAVOIR que ça allait baisser.. Je me sens exclu, sniff...

Mis à part cela, hier, le marché a décroché pour plusieurs raisons, rien de très important en soit, mais mis bout à bout, ça commence à déranger. Tout d'abord, il y a eu les chiffres économiques qui n'étaient pas mauvais, les chiffres de la productivité aux Etats-Unis étaient même bien, mais les marchés ont été pénalisés par la forte diminution du coût du travail et par la baisse plus importante que prévu des stocks des grossistes. Puis on a commencé à tirer à boulets rouges sur le secteur financier, JP Morgan lançait un downgrade sur MBIA, craignant que la crise du crédit impact fortement la société (encore) et que ceci pourrait les pousser à demander du capital. Pour rajouter à cela, l'analyste Dick Bove (spécialiste des banques et très populaire, très "faux" également, selon les sites financiers) a mis en garde comme quoi les résultats des banques pour la seconde partie de l'année ne vont certainement pas s'améliorer... Il faut reconnaître que ces commentaires éclairés (juste ou faux) n'ont pas forcément aidé les investisseurs à changer d'idée durant la cession. Bref, hier soir, vous pouviez trouver un panel de "bears" assez large à la télé et dans les journaux, pour leur défense, il faut tout de même bien avouer que le rebond de ces dernières semaines reste du principalement aux bons chiffres des sociétés, qui ne sont pas bons, mais moins pires, tirés à la hausse principalement pas des coupes drastiques dans les coûts, mais également sur les espoirs que l'économie va repartir à toute vitesse durant les mois qui viennent. Maintenant, il  est vrai que, par moment, l'automne semble loin, tout comme la reprise... En revanche quand vous vous levez à 5h du matin et que vous vous rendez compte qu'il fait nuit noire, l'automne semble tout près soudainement..

Mais ce n'était pas tout, une sous commission quelconque du Congrès a également déclaré que, selon eux, les petites à moyennes banques américaines auront encore des besoins en capitaux assez important, on parle de 12 à 14 milliards (ce qui, je le reconnais, n'est pas aussi important que cela, si l'on se place du point de vue d'AIG...). En même temps, c'est six mois de trading à plus de 100 milions par jour chez Goldman pour trouver les capitaux, c'est donc facile, puisque Goldman ne fait pas d'erreur.

Voilà, la conjonction de ces quelques nouvelles a donc suffit laaaaaaargement pour faire baisser le marché et traverser notre fidèle et récent support des 1'000 points sur le S&P500. Si l'on en croît les analystes techniques qui sont sortis du bois depuis hier soir, le marché devrait entamer une correction qui devrait l'emmener sur les "bas" du mois de juillet. Wahooo.. Les bas du mois de juillet, cool. Vais pouvoir rattraper le rallye que j'ai raté alors ???? On notera une forte augmentation de la volatilité hier soir, ça faisait longtemps que nous n'en parlions plus, mais notre amie la VIX est de retour parmi nous et remontait vers les 26%, ce qui, je vous le concède, n'est rien par rapport aux 80% de l'automne passé. Encore un petit mot à propos du volume, il s'est effondré brutalement hier, 25% plus bas que ce qu'il nous avait habitué depuis les récentes cassures.

Le pétrole était en baisse par solidarité avec le marché, puisqu'ils sont devenus indissociables. Oh, pas de beaucoup, puisqu'il se contentait de passer sous les 70$ à 69.50$.. Un peu comme le S&P sous les milles, le baril, lui, il va sous les 70$. A noter que l'OPEC a augmenté les prévisions de production-de-pétrole-en-dehors-du-groupe-de-l'OPEC... Donc, si j'ai bien tout compris, les Russes devraient produire plus ou alors on comptabilise les futures extractions du lac Léman.... L'or est à 948$ et attend patiemment son heure, je ne sais pas ce que je vais faire le jour il casse les 1'000$ à la hausse, mais va falloir y penser...

Pour ce qui est des news fraîches de la journée, il y en a une qui vaut son pesant d'or. Robert Benmosche, le nouveau CEO d'AIG, qui a commencé lundi (CE LUNDI), va entamer son règne par...2 semaines de vacances... C'est vrai, c'est bien, une semaine de boulot deux semaines de vacances, c'est juste ce que je recherche comme job.. Le porte-parole d'AIG a refusé de commenter la nouvelle, étant donné que ce sont des vacances "privées".. Les spécialistes estiment que cela ne changera rien à la situation financière d'AIG, mais que ce n'est pas la chose la plus intelligente à faire... SANS-BLAGUE ???? Entre vous et moi, essayez de trouver un job et en arrivant le premier lundi vous annoncez que vous partez deux semaines en Croatie dans votre villa que vous avez acheter 1 million de dollars en 2004 et que la vue et l'accès à la mer sont à couper le souffle.... Je ne suis pas SUR que votre nouveau chef-manager-adoré prenne la chose avec humour.. Mais apparemment, quand on est CEO, on a le droit de se foutre des gens, des actionnaires, des contribuables....du monde quoi...

Guaranty Financial Group, basé à Austin, Texas, est au bord du gouffre, ce n'est pas nouveau, cela fait plusieurs semaines que l'on s'attend à la voir capoter et devenir, du coup, la plus grosse faillite bancaire de 2009, comme quoi TOUT NE VA PAS ENCORE SI BIEN. Cependant, les chevaliers blancs sont déjà à la porte pour racheter les assets de la banque, on parle de Blackstone, Flexpoint ou encore US Bancorp qui seraient sur les rangs. Dans la même thématique, le groupe CIT ne trouve pas d'accord avec ses créanciers et devrait basculer en chapter 11, encore un.. On spécule comme des fous sur les déclarations de Bernanke pour ce soir, on s'attend à ce que la FED reconnaisse une accélération de la croissance (eh ouais, de 1 km/h à 2km/h, techniquement, c'est une accélération...), conserve les taux bas et ne PRONONCE PAS les mots "fin" et "récession" dans la même phrase. Citigroup annonce son intention de prêter 2 milliards au compagnies de prêts hypothécaires, démontrant ainsi leur intention de réintégrer un marché qu'ils ont quitté en 2007 (avec succès d'ailleurs...non, je rigole)...

Le bras droit (ou gauche) de Madoff, DiPascali a plaidé coupable de tous les chefs d'accusations, a reconnu qu'il savait tout et qu'il avait aidé Bernie.. mais qu'il était VRAIMENT désolé... Applied Material a battu les attentes du marché, hier soir tard, démontrant qu'un bottom a été atteint dans l'industrie...enfin, on dirait. Le gérant de fonds Atticus Capital a fait part de son intention de liquider deux de ses fonds, sur trois et de rendre trois milliards aux investisseurs, le CEO veut se consacrer à des activités philanthropiques après avoir perdu près de 25% l'an passé et 6% cette année. AIG a vendu pour 1.9 milliards ses actifs dans l'infrastructure et l'énergie, la société réitère son intention de rembourser l'Etat le plus vite possible (1% de la dette est remboursée, reste 99%, ils s'en occuperont quand le CEO sera revenu de vacances)..

Escada, la marque de vêtements de luxe qui habille, entre autres, Paris Hilton, vient de partir en faillite, Miss Hilton doit être dévastée... Il paraît qu'elle est à la recherche d'un dictionnaire pour trouver la définition du mot "faillite". E.On, Nestlé, Nobel, Swisscom et Vontobel sont dans les starting blocks pour annoncer leurs chiffres ce matin. Repsol poursuit les négociations pour vendre ses assets argentins aux chinois, ils ont déclaré préférer vendre à China Petroleum, plutôt qu'à Cnooc. Les autorités britanniques devraient publier aujourd'hui une législation qui limite les bonus pour les banquiers anglais, du coup on s'attend à une augmentation massive des salaires, puisque les banques n'auront pas d'autres solutions pour attirer les "employés"... et puis, il faut que tout ces messieurs puisse payer leur chalet à Chamonix cet hiver, si ils ne l'ont pas encore vendu. En Suisse, les Etats ont refusé de s'immiscer dans la politique salariale des banques et va laisser l'UBS payer les bonus qu'elle veut à qui elle veut, en même temps, on s'en moque, les gros bonus sont payés aux américains qui bossent pour l'UBS et pis après ils viennent ouvrir un compte en Suisse...En résumé, les anglais serrent les boulons, les américains se fichent du public, la Suisse est neutre et les français se font sermoner mais payent quand même et les italiens organisent des soirées en Sardaigne... Le patron de SABMiller est ouvert à des propositions de mergers et prévoit une reprise lente. Dans l'affaire Opel, RHJ, le groupe de capital investment qui est sur le coup est prêt à augmenter son offre, à demander moins de trois milliards d'aides publiques et mettrait 275 millions d'Euros sur la table. Bon, pour simplifier, ils mettent 10% d'apport de base et payeront le leasing sur 60 ans, sans valeur résiduelle...

L'Asie est dans le rouge ce matin, après avoir touché son plus haut niveau depuis 10 mois, le Nikkei se dégonfle, la Chine et Hong Kong font de même, même si l'on attend peu de grandes nouvelles de la part de la FED ce soir, les asiatiques ont l'air peu enclin à prendre des risques durant LEUR nuit.

Du côté des chiffres économiques, je pourrais vous dire que la FED parlera ce soir, mais il y aura aussi la 205ème semaine de chiffres des inventaires du pétrole qui seront à côté de la plaque..

Pour le moment les futures US sont indiqués en hausse de 0.1%, les marchés européens devraient tenter de limiter la casse aujourd'hui, si ils parvenaient à ne pas aller plus, ça serait pas mal, mais on sent un peu plus de fragilité dans la confiance pour le moment.. On va suivre ça en détail durant la journée.

C'est tout pour le moment, si tout va bien et si la journée n'est pas trop courte, ni pas trop ensoleillée, je vous retrouve plus tard. Bonne journée et bon café.. Ad'taleur !!!!

Morningbull

"A quoi ça sert, le pouvoir, si c'est pour ne pas en abuser ?"

Coluche