Morningbull

Dow Jones                8426.74         +2.61%

S&P500                    907.24           +3.39%

Nasdaq                      1763.56         +2.58%

Nikkei                        Close

Hang Seng                16354.58       -0.16%

China                         2726.87         +0.48%

Gold    903.67$

Oil       54.02$

 

 

Bonjour à tous et bonne journée..

 

Nous sommes en mai... Ok, ça, c'est pas nouveau, ça fait quand même 5 jours. En mai, dans les marchés boursiers, on dit : "Sell in may and go away"... C'est pas nouveau et c'est souvent juste, pas tout le temps... Après ces quelques jours, on a déjà commencé à lire la nouvelle citation suivante : "Don't go away, stay in may"...

 

Bon, il est vrai que, pour le moment, la photo est plutôt encourageante et ne donne pas forcément envie de partir faire la route 66 en moto en se coupant du monde, en laissant son portable, son pc, son bloomberg tout seuls à la maison. En effet, vendredi, tout d'abord on a pris soins de casser la résistance qui nous tenais sous l'eau depuis de mois et de se poser "juste" dessus pour passer le week end. Puis lundi matin on est arrivés en plein forme avec l'envie de bouffer de l'ours, mais discrètement... Parce que, il est vrai, l'ouverture ne fût pas "transcendantale", mais rapidement on a compris qu'il y avait un truc qui était en train de se passer. Tout d'abord on est allé s'approcher tout prêt du niveau auquel on avait ouvert le 1er janvier, on a hésité quelques heures, puis tout a démarré, le S&P500 est passé en terrain positif pour 2009, qui l'eut crû ??? Il y a encore deux mois, la plupart des investisseurs étaient en train de choisir la méthode la plus simple pour quitter le monde de la finance, trouver un nouveau job et envisager de commencer faire autre chose, et puis là, 8 semaines plus tard, on est en hausse pour l'année, c'est un truc de malades que l'on est en train de vivre.  L'économie ne va pas mieux, les subprimes ne sont, de loin, pas réglés, les assets toxiques sont toujours toxiques, selon les dernières spéculations en provenance des "stress tests", environ la moitié des banques devrait devoir lever des capitaux dans les jours à venir. Mais le simple prospect que l'économie devrait repartir dans 6 à 9 mois, fait déborder les gens d'enthousiasme et de joie et paniquer les shorts par la même occasion... 

 

Sans compter qu'aujourd'hui, nous nous retrouvons dans la situation suivante : Techniquement, les indices US laissent supposer que le rallye a encore un bon bout de chemin à faire et que, globalement les investisseurs ne sont pas "légions" à être investis en actions, quand on regarde les pondérations de cet asset class dans les portefeuilles modèles de différentes banques, les prochaines semaines vont être intéressantes à vivre... Encore, avant que les marchés ne passent en positif, les gens qui étaient "cash" surperformaient le marché et pouvaient se sentir sereins et rassurés, maîtres du jeu.. mais là, plus ça va monter, plus ça va commencer à se poser des questions existentielles... "oui, mais on est déjà beaucoup monté, n'est-il pas trop tard pour investir en actions ? attendons peut-être une correction (qui ne viendra peut-être jamais)" ou alors "Cette fois c'est sûr, au premier repli, j'achète (si il y en a un)". Bref, on connais tous cette réaction, avoir raté le train et ne plus savoir ce qu'il faut faire. Ces prochaines semaines, surtout si le S&P et ses collègues continuent de nous faire un show bullish de folie, vont donner lieu à de "belles prises de tête". Plus ça va monter, plus ça va être tendu et plus ça peut monter vite... ça me rappelle un vieil adage qui disait : "La hausse appelle la hausse"...

 

Inutile de vous faire un point sur ce qui montait..ou pas.. Quand le S&P monte de 3.4%, TOUT monte ou presque.. Il y avait cependant plusieurs facteurs à la hausse d'hier. Les financières étaient en folie (même si la plupart vont devoir lever de l'argent) après qu'un des stratèges de Goldman Sachs ait monté son "rating" sur le secteur financier, passant de sous-pondérer à neutre. Puis les "pending homes sales" et le "consumer spending" étaient meilleurs que prévu, laissant clairement supposer que la récession se calme et que le pire est derrière nous. Pus l'aspect "technique" qui devient de mieux en mieux.. Sans compter les "shorts" qui souffrent de plus en plus... Tout ces éléments mis bout à bout nous donnaient cette journée explosive.

 

Inutile de vous dire que les fans de l’or noir s’en sont donnés à cœur joie… La Chine va mieux, le marché explose, les chiffres économiques nous laissent espérer que la fin de la récession est proche, enfin, moins loin… Donc, dans cet environnement, tout va bien, le pétrole ne peut que monter au ciel, on affichait les 54.64$ au plus haut, frisant la résistance psycho-technique des 55$. Il est clair dorénavant que les américains vont tous se ruer chez GM pour acheter des Cadillac Escalade avec des très très gros moteur et rouler jusqu’à la boulangerie à 100 mètres en prenant le freeway qui fait un détour de 30 bornes… vive la consommation à outrance.. Quand aux chinois, ils vont se ruer et acheter des barils de pétrole pour décorer leurs maisons…   Petit détail intéressant, la une d’un grand magazine automobile en avril avait l’Audi A3 2 litres diesel comme articulation centrale… On nous les a changés…

 

L’or monte aussi, un truc m’échappe, ça doit la fièvre acheteuse, c’est contagieux… A ce rythme-là, on va même commencer à acheter des Produits Structurés…

 

Passons aux news de la journée, on parle encore et encore des stress test, c’est sûr ils sortiront jeudi, enfin, normalement… Par contre le fait que certaines banques vont devoir lever des capitaux est de plus en plus évident, aux dernières rumeurs on devrait avoir 10 banques qui se trouveraient dans ce cas, avec Citi et BofA en tête de liste, même si BofA dément le fait de chercher de l’argent, des rapports qui disent le contraire circulent tout azimuts sur la planète. Citi, en revanche, veut lever de l’argent privé pour éviter le contrôle du gouvernement (on flippe pour les bonus de fin d’année dans les hautes sphères du management, c’est clair que le leasing de l’Aston Martin, de la Porsche, de la Ferrari et des 4 Range Rover, sans compter les hypothèques du chalet à Aspen, de la maison dans les Hamptons, la maison de vacances à Palm Beach, celle de Port Grimaud et les bateaux qui vont avec, forcément, y a des frais..)… En revanche, la grosse bonne nouvelle de la journée, c’est AIG, selon ces mêmes rapports, AIG n’aurait plus besoin de demander de l’argent, ni au public, ni au Gouvernement (qui est le public à la fin). Sont trop forts chez AIG, on leur donne à peine 165 milliards de dollars et hop… Plus besoin d’argent, bon ils cherchent toujours à vendre deux-trois trucs dont personne ne veut, mais à côté de ça, ils sont vraiment balaises… faire des choses aussi belles avec si peu.. C’est fort.. Respect….

 

On apprend également que GM a fait un carton dans ses ventes d’avril en Chine.. Non, non, je ne rigole pas, les ventes étaient en augmentation de 50% pour le mois, (c’est vrai, en mars ils ont vendus 6 voitures, en avril 9… ça fait 50%...c’est génial).. Pour les gens férus de chiffres, retenez celui-là, le montant des take-overs dans le secteur de la biotech en 2008, se monte à 28.5 milliards, soit un sixième de ce qu’AIG a grillé en six mois… Dire qu’à la place de se restructurer, ils auraient pu se recycler… Obama devient le nouveau chevalier anti-paradis-fiscaux, pour le moment il fait sa crise contre les îles des Caraïbes, on se réjouit de voir ce qu’il va faire contre les Etats à l’INTERIEUR des USA….

 

En Europe, UBS a publié ses chiffres comme prévu. Une perte de 1.98 milliards a été annoncée, pile poil par rapport aux attentes que l’on avait eu durant le mois d’avril. Pour le reste des déclarations, rien de bien nouveau par rapport à ce que l’on avait entendu il y a quelques semaines. Alcatel a encore battu les attentes des analystes… en faisant pire qu’attendu. Alstom prévoît des coupes dans les coûts. Les évaluations des titres européens sont au plus haut depuis 2004 selon Bloomberg ce matin. Les déficits des caisses de pension britanniques plongent à 91 milliards après la baisse des marchés boursiers (bon, là c’est pas grave, ça remonte..).. La confiance du consommateur suisse est au plus bas depuis 6 ans à cause des vagues de licenciements.

Du côté des chiffres économiques, nous aurons l’ISM Non-Manufacturing et l’ABC Consumer Confidence. Toujours pas mal de chiffres trimestriels, bien que nous ayons vu passer les deux tiers à ce jour.

 

Les marchés Européens sont en train d’ouvrir de manière inchangée et l’Asie est également légèrement meilleure… Les futures US, après un séance de folie, sont….inchangés..

 

Bref, tout va bien dans le meilleur des mondes, les mauvaises nouvelles sont dans les prix et les bonnes sont juste des cadeaux bonus…. Toujours dans les vieux dictons, on dit : « la tendance est ton ami… the trend is your friend » ou « ne te bats pas contre la tendance…don’t fight the trend »…. Pour le moment, reste à définir le trend… La tendance de base reste négative, mais comme la vision du marché est à très très court terme, la tendance est haussière…alors il faut peut-être se laisser porter par la vague jusqu’à nouvel ordre. La prochaine résistance digne de ce nom se situe sur la zone des 960 sur le S&P500, cela correspondra à la moyenne mobile des 200 jours, si on chipote, on pourra toujours trouver un point critique à 936.. Pour casser la tendance baissière de « fond », il faudra tout de même aller chercher les 1200….  

 

Voilà, c’est tout pour le moment, je vous retrouve plus tard…

 

Comme je l’avais dit hier soir, c’était mon 900^ème Morningbull, l’audience ne cesse d’augmenter, ainsi que la liste emails pour les updates. Je vous remercie encore une fois de votre confiance et de votre fidélité. J’ai beaucoup de plaisir à revenir tous les jours sur ce blog, il y a des matins où c’est plus dur que d’autres, mais à la longue, je suis content d’avoir tenu le coup jusque-là.  Bien des choses devraient changer dans les mois qui viennent, mais en attendant, encore une fois : MERCI…

 

Excellente journée à tous et Ad’taleur..

 

Morningbull

 

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