Morningbull

Bonjour à tous et bon début de semaine.

La fin de semaine en Europe fût plutôt calme pour des raisons de premier mai. Vendredi était donc un jour pour rien sur le vieux continent, si l'on exclu les anglais et les danois... En revanche, les américains, eux, ne prenaient pas de vacances, pas de congés, mais, au contraire en profitaient lâchement pour prendre un peu d'avance. Ce n'est pas tant que la hausse de vendredi fût spectaculaire, mais nous avons réussi à clôturer la semaine sur des niveaux très très intéressants pour les jours à venir. En effet, jeudi soir nous avions échoué, en revanche, vendredi, nous avons réussi, la résistance des 875 a cédé. Le S&P500 termine sa journée ET sa semaine en dessus et plus, commence le moi de mai sur une note positive. C'est donc plutôt encourageant pour la suite des événements. En ce moment, beaucoup d'investisseurs sont "cash" et attendaient un éventuel retour du marché pour profiter de toute faiblesse et réinvestir, ce scénario est en train de devenir de moins en moins probable (même si on ne pourra jamais l'exclure), mais la force relative dont font preuves les actions en ce moment, laisse supposer qu'il y a encore de la place plus haut... De plus, ce week end avait lieu un des meetings les plus importants pour ceux qui suivent les marchés actions autrement que par le biais des produits structurés, la réunion annuelle de Berkshire Hatthaway, l'occasion d'entendre Warren Buffet en live et couleurs.

Le maître d'Omaha a parlé et il n'a pas été tendre envers les stress tests gouvernementaux qui "devraient" (on n'est jamais sûr avec eux) être publiés cette semaine. M. Buffet a estimé que l'interprétation des bilans des banques seraient probablement mal fait, puisque mal interprétés. Il pense que les différents "business models" des différentes banques "jugées" par le gouvernement ne seront pas assez pris en compte. Charlie Munger, le vice-chairman et le bras droit de Warrent Buffet a même ajouté que cette "idée" de stress tests n'était peut-être pas une bonne idée à la fin.... Dans les autres déclarations à retenir, on a appris qu'ils ont acheté des actions de puis la fin du mois de mars, qu'ils ont encore près de 20 milliards de cash et sont prêt à faire une grosse acquisition, si cela fait du sens. De plus, selon leur division brokerage immobilier, ils commencent à voir des signes de stabilisation dans le marché. Sans aller trop dans les détails, cela semble plutôt être positif, même si ils ne sont pas toujours juste, chez Berkshire, il y a un truc que l'on peut pas leur enlever, c'est qu'au travers des années et des différentes crises, ils sont plutôt justes que faux... On notera encore que le récent downgrade de Moody's sur Berkshire Hatthaway a été mentionné durant le week end. Moody's est dans le portfeuille de Berkshire et cela montre qu'ils sont indépendants, pas bons, mais indépendants. Warren Buffet a déclaré être irrité par ce downgrade mis en doute pas beaucoup de monde dans la communauté financière, il se consolera avec le fait que le downgrade a eu lieu quasiment au plus bas de tous les temps, démontrant encore un fois un timing d'enfer chez Moody's... 

L'or se traîne à nouveau sous les 900$ et de leur côté les génies qui traitent le pétrole ont passé la semaine dans leurs graphiques et dans leurs données économiques, sans parler de l'état des stocks de pétrole ainsi que de la situation géographique des pétroliers au travers des océans, puis des coûts d'extractions et de raffinage. Sans oublier l'état météorologique de la planète et les prévisions de chaleurs et de chutes de neige pour les 22 prochains mois. Après tout cette recherche fondamentale et technique de base, ils sont finalement arrivés à la conclusion que la récession pourrait être bientôt terminée (dans les 22 mois qui viennent) et, après avoir vérifié la théorie avec une bonne partie de pile ou face, ils ont acheté de l'or noir en masse pour le faire monter à plus de 53$, d'un point de vue technique, le baril est également au bord de l'explosion, un peu comme le S&P500...

Dans les news de la journée et de la semaine, on va parler un maximum des banques durant les jours qui viennent. Tout d'abord, le gouvernement a fermé 3 banques de plus, mettant le total à 32, les noms des trois dernières ne sont pas importants, vous n'en avez jamais entendu parler.... En revanche, le Wall Street Journal lance les hostilités ce matin avec un article qui estime que, dans le cadre des "stress tests", Citigroup pourrait être amené à levé près de 10 milliards supplémentaires. Ceci en fonction de la souplesse du gouvernement ou pas. Les fameux tests seront publiés ce vendredi, si un politicien quelconque ne décide pas de repousser l'échéance encore une fois. Dans le secteur automobile, nous sommes en train de vivre une révolution. Après avoir pris 20% de Chrysler, Fiat continue sont shopping et M. Marchionne, le CEO, expliquait ses objectifs au Financial Times, il veut racheter les opérations européennes de GM, soit Opel, Saab et le reste, les combiner avec Fiat et Chrysler et devenir du coup le second constructeur mondial automobile derrière Toyota, générant 100 millairds de revenus annuel et produisant entre 6 et 7 millions de voitures par année. Si ça marche, c'est le hold-up du siècle... Marchionne a d'ors et déjà rendez-vous avec les autorités allemandes pour discuter du sujet. Après ça, ils peuvent encore acheter la division assurance auto d'AIG, la division leasing de Ge et le tour est joué..C'est la World Company... Dans le secteur des journaux, le Boston Globe, quotidien vieux de 137 et détenu par le New York Times, a obtenu un sursis afin de trouver un plan d'économie drastique qui pourrait lui permettre de survivre. Depuis le début de l'année, les journaux ont fermé les uns après les autres aux USA. Le CFO d'Harley Davidson s'en va. Chez NewsCorp on est content, c'est Wolverine qui ramasse l'oscar du plus gros box-office du week-end, Chrysler devrait pouvoir obtenir le droit de vendre ses "assets" d'ici le 22 mai, alors que les employés ne sont pas contents. 

En Europe, on parlera donc beaucoup de Fiat-GM-Chrysler et consors, mais en même temps BMW nous apprend que leurs ventes ont chuté de 38% contre 31% chez Mercedes et 34% chez Porsche. EDF prend 50% dans le nouveau projet de réacteur nucléaire à Penly (France). Le 6 mai, Sarkozy fêtera son deuxième anniversaire à l'Elysée avec 60% de français mécontents (standard quoi ), super, on se réjouit de les voir partout à la télé, je dis de LES voir parce que Nicolas sans Carla et sans les photographes de Voici, ce n'est pas la même chose. Le plus gros actionnaire privé d'HypoVereinsBank menace de poursuivre le gouvernement allemand en justice, il s'estime lésé dans le "sauvetage". Nestlé restreint les voyages au Mexique et aux USA pour cause de grippe porcine, même si, selon les derniers chiffres, l'épidémie recule. Novartis est en discussion avec les autorités mondiales de la santé pour proposer un vaccin combiner pour lutter contre la même fièvre porcine, bon, en même temps, si elle recule déjà, à quoi bon ?? Le temps qu'ils se mettent d'accord.. L'inflation en Turquie est au plus bas depuis 38 ans, tant et si bien que l'on parle de baisse des taux. Dans les histoires rocambolesques qui opposent les tribunaux américains à l'UBS, Raoul Weil (chef du wealth management) a quitté l'établissement afin de pouvoir se défendre correctement contre les accusations américaines, il a déjà été blanchit par les autorités suisses (que l'on sait très très pointilleuses) maintenant il veut se faire blanchir  pas les autorités américaines que l'on sait très hypocrites. Bonne nouvelle, les spreads de crédits semblent se resserrer et la confiance revenir un peu...

En ce quatre mai, nous aurons les chiffres du "construction spending" et des "pending home sales". Nous arrivons gentiment au bout des publications trimestrielles, même si il en reste encore un wagon à venir, les "bigs names" ont fait leur office pour cette fois, de mémoire, on attend encore Cisco en toute fin de cycle, mais ce n'est plus l'époque où Cisco pouvait TOUT changer. Ce soir, il y aura tout de même SPrint Nextel qui  publiera. 

Ce matin, ça va pas mal en Asie, vu que la production industrielle  à l'air de repartir "full power"en Chine, les marchés de la région retrouvent de couleurs... On espère que l'Europe suivra dans la matinée et que les américains pourront confirmer leur cassure à la hausse ce soir...

Du côté des futures, tout est dans le vert...

Voilà, c'est tout pour le moment, je vous retrouve plus tard, si tout va bien. Dans l'intervalle, je vous souhaite une très bonne journée, un bon lundi et un bon début de semaine...

Ad'taleur

Morningbull

"According to one of the news services, U.S. pork producers are now lobbying the United States government to change the name of this swine flu because they say it's bad for business. And, you know, actually, they're right. You cannot catch swine flu from eating pork. Oh, sure, you can get heart disease, obesity and high blood pressure, but not the swine flu." --Jay Leno