Morningbull

Dow Jones     7886.57           -1.04%

S&P500          843.55             -0.77%

Nasdaq           1646.12           +0.14%

Nikkei              8847.01           +1.37%

Hang Seng      15012.21         +0.90%

China              2587.31           +0.43%

Gold    892.20$

Oil       48.68$

 Bonjour à tous et merci d'être là chaque matin..

On a faillit se refaire la séance de la veille hier soir... Ouverture en baisse avec des doutes aux niveaux des chiffres trimestriels, entre autres Morgan Stanley qui plongeait de 9% après avoir annoncé une perte pour les 3 derniers mois, puis la star des médias qui prend la parole au Club de l'Economie, Timothy Geithner faisait son show de ré-assurance (celui avec le sketch sur les capitaux des banques, celui où il dit : "les banques ont plus qu'assez de capital", c'est un remake, mais ça marche toujours), le marché trouvait donc la force de repartir au nord et de faire croire une fois de plus aux investisseurs que : Bull market pas mort... Cependant, en cours de séance, les choses allaient changer.. 

Tout d'abord, c'est Wells Fargo qui publiait une note prudente sur les conditions et la qualité du "crédit" aux USA, ce qui est très rassurant de la part du premier prêteur hypothécaire du pays. Si même eux ont des doutes, c'est rassurant. Là dessus les financières commençaient à perdre un peu de leur dynamique et rejoignait Morgan Stanley dans son pensum journalier. Puis, soudainement on changeait de secteur et on revenait au thème de la faillite. Le Wall Street Journal a publié un article expliquant que GM ne parviendrait pas à rembourser une dette obligataire qui arrivera à échéance début juin, cette dette se monte à 1 milliard de dollars (si AIG leur donne un milliard, ça va se voir vous croyez ???). En ce moment les instances supérieures de GM sont en train de discuter avec leur créanciers obligataires afin de voir si un accord pourrait être conclu (je sais pas moi, un Cadillac Escalade pour chaque tranche de 50'000 dollars et un Segway par tranche de 5'000 dollars). Selon des sources internes bien informées, la faillite devient, je le cite, "plus que probable"....  Tout le monde a donc fait l'amalgame et s'est dit que, SI GM par au crash, Chrylser va suivre comme un seul homme, du coup Goldman Sachs a upgradé Ford sur "acheter" en se disant que c'est le seul qui va s'en sortir dans le secteur automobile et que finalement, il pourrait même bénéficier de la chose. Le broker, zut, pardon, la banque (je ne m'y ferais jamais) a fixé un objectif à 6$, soit 50% plus haut pour les amateurs avec un gros coeur.

Les indices se sont donc retournés et ont terminé en baisse, oh, rien de bien grave, on marque juste un peu le pas, surtout que le Nasdaq, lui parvient à terminer en hausse, aidé par le certains chiffres. En effet, dans les chiffres de SanDisk et JC Peney des intervenants sont parvenus à trouver des signes du RETOUR DU CONSOMMATEUR... Et avec les chiffres d'Apple hier soir, cette idée va continuer à persister, même si je ne suis pas convaincu que le consommateur reviennent dans tous les secteurs.... 

Vu qu'en terme de mouvements boursiers on reste dans notre canal haussier vieux de 6 semaines, bientôt 7, il n'y a pas grand-chose d'autre à dire en terme de stratégie. Néanmoins j'ai quand même réussi à en trouver un qui est venu faire des déclaration intéressantes sur les conditions de marché actuelles.  Tout d'abord, il est bullish, il est convaincu que le Bull Market est de retour, que le pire est derrière nous et que tout va bien dans le meilleur des mondes. Cependant, il a conclu son discours avec une phrase pleine de saveur : "Il est fort possible que nous ayons fait le "bottom" définitif, mais un re-test des plus bas du mois de mars (à savoir les 666 n.d.l.r) n'est pas a exclure..." ... Voilà, je crois que c'est clair, il pense que le bull market est de retour, mais il pense aussi que ça peut baisser... En gros, ça donne l'impression qu'il n'en sait pas plus que vous et moi (surtout moi). C'est un peu comme la météo : Demain il fera soleil, mais quelques pluies accompagnées de nuages "POURRAIENT" faire leur apparition, les températures seront comprises entre 0 et 27 degrés au plus fort de la journée et des giboulées de neige pourraient se produire localement... Bref, on est toujours dans le doute, même si tout le monde veut croire que le marché a retrouvé ses sensations et que c'est repartit pour un tour. Un autre stratège saluait le scepticisme ambiant et pensait que cela serait un des moteurs importants de la hausse... ça serait tout de même pas mal qu'un jour on commence à monter sur du "FONDAMENTAL", il faudrait y penser....

Pour ceux qui aiment les chiffres; actuellement, 108 sociétés sur 500 ont publié (je parle du S&P500) leurs chiffres du trimestre, 19% on fait mieux que les attentes, ce qui fait tout de même 17% de moins (encore) que l'an passé à la même période. 

Le pétrole reprend sa liberté et se prend la direction opposée des marchés boursiers qu'il avait récemment décidé de copier point par point... Hier on finissait légèrement en hausse, principalement dû au fait que les chiffres de l'immobilier était encourageant pour le second mois consécutif (oui, moi aussi des fois j'ai de la peine à faire le lien entre pétrole et immobilier, mais il faut voir ça sur la "big picture économique", et c'est là dessus que les traders parient, sur le lonnnnnnng terme...;-). Malgré les chiffres des inventaires pétroliers qui étaient bien plus haut que les attentes, le pétrole parvenait tout de même à finir dans le vert, bon, 0.30$, pas de quoi mettre le feu de joie à 700'000 barils. Oui, 700'000 barils, c'est la différence entre les attentes et la réalité, les analystes attendait que 3 millions de barils viennent augmenter les stocks de pétrole et finalement c'est 3.7... Imaginez 700'000 fois 159 litres... ça fait du monde..  

C'est toujours un plaisir de lire les inventaires, on a vraiment l'impression qu'on ne se fout pas de nous.. Tenez, l'autre jour, je lisais un articles sur les entrepôts de stockages pour le pétrole, et savez-vous qu'en Chine, il y a 19 sites de stockages, dont on ne connaît même pas la capacité réelle, il paraît même qu'il y a deux entrepôts, on ne sait même pas où ils sont... Facile de faire des estimations pour les analystes, sans compter que les chiffres officiels de l'EIA, ça ne vaut pas mieux... Eux non plus n'en savent rien.. Ils sont juste.... des officiels... mais il ne savent pas non plus où sont ces deux entrepôts chinois... Tu parles de chiffres fiables...   D'ailleurs autre anecdote... Un autre organisme, l'American Petroleum Institute, pensait que nous n'aurions que 2 millions de barils en plus dans les stocks, ça fait 1.7 millions d'écart avec les chiffres de l'EIA (qui est aussi un organisme américain), c'est juste n'importe quoi...    Je vous donne quand même le chiffre final, même si je pense qu'il ne vaut pas tripette, mais à ce jours nous avons des inventaires qui se montent à 370.6 millions de barils. c'est des niveaux jamais vus depuis 1990, quand le père Bush partait en vacances en Irak... Tout ça pour vous dire les "FONDAMENTAUX" sur lesquels on se base pour traiter le pétrole ont à peu près autant de valeur que la localisation des deux entrepôts en question. Du coup je comprend mieux que l'on se préoccupe de l'immobilier pour traiter les contrats du NYMEX..

Apple a publié ses chiffres hier soir, après la clôture. On s'attendait à une légère baisse des résultats, avec un gain de 1.09 par action... C'est sorti à 1.33, croissance des revenus 8%, tout va bien chez la firme à la pomme. Si le consommateur consomme quelque part, c'est chez eux... Le titre montait de près de 3% après la clôture. On en profite pour remercier les ventes d'iPhone et d'iPod Touch qui sont les gros artisans du mouvement. Comme d'habitude, la société a été prudente pour le trimestre à venir. Ebay a également battu les attentes du marché, le titre progressait de 5% après 22h00. Toujours dans la techno, VMWare a surpassé le consensus en prenant les analystes à contre-pied, finalement, le business ne va pas si mal chez eux. La tech serait-elle entrain de retrouver ses lettres de noblesse ??? Qualcomm devait également annoncer ses chiffres du trimestre hier soir, mais la compagnie a repoussé l'annonce au 27 avril car ils sont en discussion avancées avec Broadcom pour liquider des disputes à propos de certaines patentes pour le wireless. Chipolte Mexican Grill explose les attente et montait de 10% after close, après les chiffres de McDo, aux States on mange Big Mac (à Genève aussi, hein Louis...) et Mexicain... On parle encore des voitures, le Trésor US a demandé à certains créanciers obligataires (des banques) de Chrylser de faire un writedown de 1.5 milliard sur la dette du fabricant de la Wrangler (tiens, elle va me manquer celle-là). C'est vrai qu'après les montagnes  de writedowns sur le subprime, 1.5 de plus ça devrait pas se voir... En même temps, 1,5 milliard, personnellement j'ai des idées pour les utiliser...  Alors que l'on ne connaît pas encore les résultats des "stress tests", l'administration Obama est déjà en train de se demander comment et ce qu'ils vont communiquer comme chiffres, de quelle manière, de quelle couleur etc.... Paul McCulley de chez PIMCO pense que les Hypothèques Commerciales sont "broken" et que des problèmes existent dans ce secteur, en revanche, il pense que l'économie est en phase de "bottoming". Pepsi a engagé Morgan et Goldman pour les aider dans le rachat de leurs fabriques de bouteilles. Après Lockheed mardi, c'est Northrop Grumann qui relève ses prévisions pour l'année.. Le business de la guerre se porte bien, merci Monsieur Obama pour avoir signée le plus gros budget militaire de l'histoire (même plus que Bush, pas mal non ??).

En Europe, le bailout des banques anglaises est officiellement arrivé au montant de 2 trillions et ça va augmenter avec les nouveaux bailouts sur les sociétés de construction. ABB annonce un profit de 652 millions contre 1 milliard l'an passé, les commandes sont en baisse, sans surprise. Bertelsman va émettre 250 millions d'euros d'obligations à 7.875% avec une échéance en 2014, oui. L'Américain Freescale veut fermer son site de production basé à Toulouse dans le cadre d'un projet de cost-cutting. Le patron de l'usine ferait bien de quitter le pays rapidement avant que les ouvriers le prenne en otage, c'est très tendance en ce moment... Chez Nomura, on s'attend à des pertes de plus de 5.5 milliards d'euros. Ingenico revoit son chiffre d'affaire à la baisse. Volvo supprime 1500 emplois en Suède, encore. Logitech a vu son bénéfice fondre de 53% à 107 millions de dollars. Le FMI a présenté ses perspectives économiques et prévoient une contraction de l'économie mondiale de l'ordre de 1.3% pour 2009 et une sortie du tunnel en 2010, année durant laquelle la croissance reprendra mollement (1.9%).... Le Crédit Suisse revient dans les profits lors de ce trimestre et battent les attentes du marché grâce à des meilleurs revenus trading et le boss est optimiste pour les perspectives d'avenir. Chez Novartis, les revebus du groupe sont en baisse de 2%, mais globalement, si j'ai bien compris tous les chiffres, c'est dans les attentes. En pré-ouverture, Novartis est légèrement en hausse, ABB en baisse et Crédit Suisse fringuant à la hausse...

Du côté des chiffres économiques, nous aurons les Jobless Claims, les Existing Home Sales et les chiffres du Gaz...  Avant l'ouverture nous aurons quelques chiffres trimestriel, Bunge et Potash pour les agricoles, Conoco et Occidental Pétroleum pour le pétrole, puis après la clôture, Amazon, Amgen, American Express (gonna be fun that one) et Microsoft seront "on the tape".. pour ceux qui veulent la liste exhaustive :

http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/ArticlePopup/PagePopup.aspx?PageId=3270

L'Asie est en hausse ce matin tôt, Honda va investir 1 milliard de yens dans Pioneer, histoire d'avoir des rabais sur les autoradios, pour ce qui est de l'Europe, les futures indiquent une ouverture en baisse après avoir un peu trop suivit le rebond US hier soir, quand aux futures US, ils sont dans le vert, merci Apple et les autres...

C'est tout pour le moment, je vous retrouve plus tard, mais probablement pas ce matin.. Bonne matinée et bon appétit si jamais.. Ad'taleur

Morningbull

"Well, here's no surprise, Exxon has earned the top spot in the new 2009 Fortune 500 list. Last year, Exxon took in -- this is an unbelievable number -- $443 billion in revenue, and made a profit of $45 billion. You know, here's my question: why not have Exxon bail out the car companies? I mean, one can't live without the other, right?" --Jay Leno