Morningbull

Le marché US a terminé une belle semaine sur une note positive. Mais là n'est pas le plus important. La bonne nouvelle, c'est que le mois d'octobre est ENFIN terminé. Traditionnellement, ce mois est toujours très mauvais pour les actions, mais là, on n'avait pas vu ça depuis 1987 et surtout pas vu une volatilité pareille depuis 1929, deux années qui restent des références en terme d'années boursières pourries... Donc, voilà, c'est fait.. C'est pas que ce lundi 3 novembre va changer la face du monde, que les problèmes économiques et structurels sont réglés, que le consommateurs va à nouveau se lâcher et que le marché immobilier va remonter comme une fusée, non, mais au moins on peut repartir sur une page blanche (ok, blanche mais recyclée) pour ce nouveau mois de novembre qui s'offre à nous. Autre bonne nouvelle, historiquement, le mois d'octobre est le mois des "bottoms", alors on peut y croire, après la pluie le beau temps et surfons sur la vague de la hausse jusqu'à la prochaine baisse (des taux??).

Ce mois d'octobre nous en aura fait voir de toutes les couleurs, puisque TOUTES les "assets class" se sont faites laminer; actions, obligations, or, métaux en tout genres, commodities et surtout pétrole. Personne n'aura échappé à la grande lessive du mois d'octobre 2008. Cependant quelques lueurs d'espoirs pointent à l'horizon, les "credits spreads" se sont resserrés, le marché de du crédit interbanques va donc "un peu" mieux et c'est le premier signe de récupération nécessaire à ce marché. Les gouvernements ont montré leur volonté de soutenir leurs banques respectives, de ne pas tout laisser partis à la casse, c'est discutable, mais il n'y avait pas vraiment d'autres choix. Les grosses capitalisations boursières due Dow Jones ont publié des bons chiffres, pas toutes, mais on voit que tout n'est pas complètement catastrophique....

On peut cependant s'inquiéter encore de deux ou trois choses; les marchés émergents ne semblent pas immunisés contre la récession et ils commencent à prendre l'eau de toutes parts, le pétrole a perdu de sa splendeur et soudainement, les 200$ semblent total irréels et puis surtout, même si un groupe d'irréductibles y croit encore, l'économie est dans un sale état et la récession pourrait être plus dure, plus longue et plus douloureuse que prévue.

Bref, on va attaquer ce nouveau mois avec de l'optimisme plein les valises et croire que les indices boursiers peuvent retrouver des couleurs (vertes de préférences), que les volatilités pourraient se calmer que ça ne dérangerait personne et on va espérer que les niveaux tenus ce mois, seront des nouveaux niveaux de support historiques que l'on ne verra plus pendant longtemps (jamais?), même si cela ne semble pas gagné d'avance.

En tous les cas, ça part plutôt pas mal, puisque les premiers levés sur la planète se sont enthousiasmés avec bonne humeur. Dans le sillage de Wall Street, les Chinois et Hong Kong se sont emballés et sont en forte hausse ce matin. En Inde la FED locale a coupé les taux durant le week end donnant encore une bouffée d’air frais supplémentaire au marchés asiatiques.

Dans le Barron’s de ce week end, le sondage (puisque c’est très tendance en ce moment) « Big Money Poll », les Bulls sont aux commandes, on apprends que les professionnels de l’investissement pensent que le Dow Jones va terminer l’année à 10'642 (déjà qu’on ne sait pas où on sera demain, c’est dire ce que ça nous apporte..), bref, 62% pensent que le marché est sous-évalué, et 70% pensent que les actions seront la meilleure classe d’actif pour 2009. Dans les trucs super-intéressants, 60% pensent que McCain serait meilleur pour l’économie (forcément avec l’héritage de W. ça va être facile, y a un effet de base) mais cependant, 86% pensent que Obama sera le nouveau Président. Les plus négatifs voient le Dow Jones à 9516 le 31 décembre… Bon, plus que 200 points et on peut bâcher l’année. Le Barron’s pense que la Société Générale est « cheap » et que le titre peut surprendre à la hausse, objectif au moins 20% plus haut.. Ils publient également un article « positif » sur les « small banks », estimant que le secteur est en meilleur état que le pensent la plupart des gens, ils aiment Fifth Third, Marshall & Isley, Key Corp et Synovus, ils sont également fans des assurances qui traitent en dessous de leur valeur à la casse : Prudential, MetlLife, Allstate, The Travelers Companies… La saison des résultats se termine en pente douce, nous aurons néanmoins encore pas mal de publications, aujourd’hui, c’est le tour de Sysco, Viacom, ADP et Anadarko.

Du côté des chiffres économiques, nous aurons l’ISM Manufacturier et les dépenses de construction, tous deux à 16h00.

KKR se dégonfle et ne viendra pas en bourse cette année, il paraît que les conditions ne sont pas bonnes…(hein ???).. Il semblerait que les discussions de « merger » entre GM et Chrysler s’intensifient.. (pffff, c’est long..). Chez Boeing on retourne au boulot today, il était temps. L’or ne va pas très bien, un peu  à l’image de l’ensemble des commodities et peine à repasser au dessus des 750 dollars (735$). Quand au pétrole, bien que tout le monde se soit mis dans la tête qu’il va à 50$.. « C’EST UNE EVIDENCE » (encore une, la même qui devait nous mener à 200$), ce matin, il retrouve un poil plus brillant et repart à l’assaut des 70$ (68.95$).

En Europe, la Société Générale a publié de chiffres en dessous des attentes (et en avance, puisque le marché ne les attendait pas tout de suite..). Globalement plus de pertes que prévues à cause de Lehman, moins d’impact que prévu par rapport à l’affaire Kerviel, puisque les fonds continuent de rentrer dans la banque française, c’est vrai que la foudre ne devrait pas frapper au même endroit. L’UBS quand à elle, commence à faire face aux premiers procès, les clients qui avaient investit dans des Produits Structurés émis par Lehman (encore eux), l’on un peu mauvaise après que les « vendeurs » leurs aient dit : « c’est produits idéaux pour votre retraite »…forcément.. ça vaut zéro. Mais que l’on se rassure la direction générale de l’UBS ne s’attribuera pas de bonus cette année.. que des salaires à 7 chiffres… si jamais, je lance un ccp de soutient à Kurer et Rohner 12-HELP TO SAVE CEOS-32.. tous les dons seront utilisés pour leur payer un chalet à Crans-Montana histoire qu’ils aient droit à de vacances… Goldmans Sachs coupe sa recommandation sur Nestlé de Buy à Neutre. Commerzbank va toucher 8.2 milliards d’Euros dans le cadre du fond de sauvetage allemand. La presse pense que Trichet va accélérer la baisse des taux durant les prochains mois. Le Boss de Rio Tinto, pense que le ralentissement chinois est plus fort et plus profond que prévu, mais il voit un rebond en 2009 (et euh..il le voit où le rebond ? dans sa boule de crystal ??).

L’Europe commence donc sa semaine et son mois en hausse, mais timidement, le CAC avance de 0.8%, le DAX idem et le SMI d’un poil plus. Les Futures US donnent également une ouverture en hausse de 0.8% aussi, même si la tech semble plus en verve.

Voilà, c’est tout pour le moment, quoi d’autre ???? ben rien pour le moment.. Ah oui, il paraît qu’il va se passer un truc dans la nuit de mardi à mercredi, les américains vont se choisir un concierge pour les 4 prochaines années et il devrait s’appeler Obama… On y reviendra ces prochains jours, puisque les USA auront certainement d’autres sujet de préoccupation que la crise financière et les marchés boursiers pendant quelques heures. Une seule chose est sûre, une fois que le lobotomisé de la Maison Blanche sera partit, comment on va moins se marrer… quoi que si McCain passe.. ça pourrait être drôle…

Bon allez, bon début de journée.. A plus tard.

Morningbull

"The governor of California is the actor and former body builder, Arnold Schwarzenegger. He announced that he opposes Proposition 8. Proposition 8 is the proposition in California that would ban gay marriage. ... Arnold also opposes Proposition 14, which would require all Governors of California to speak some English." --Jimmy Kimmel