Morningbull

HAPPY HALLOWEEN !!!

Dow Jones     9180.69           +2.11%

S&P500          954.09             +2.58%

Bovespa         37448.77         +7.47%

Nikkei              8576.98           -5.01%

Hang Seng      13940.70         -2.72%

China              1663.66           -2.00%

Gold    729.75$

Oil       64.28$

Bonjour à tous et bon vendredi, il sera mérité celui-là.

Toujours beaucoup de volatilité à New York, mais au moins, maintenant on termine en hausse. L’indice VIX revient un peu mais reste toujours très élevé par rapport à sa moyenne de ces dernières années. Les principaux indices sont passés par tous les états hier soir, même brièvement en négatif, mais à la fin tout est bien qui finit bien, le marché US terminait sa journée en hausse, je ne sais pas si le fait que l’économie ait « moins mal » que prévu selon le GDP a quelque chose à voir avec la hausse, mais on va dire que c’est grâce à ça si ça peut faire plaisir aux investisseurs… Même si le crédit à donner à ce genre de chiffres est tout relatif… (en ce qui me concerne, je suis un fervent défenseur du fait que ces chiffres économiques sont manipulés, c’est mon côté théorie du complot qui revient régulièrement..).

Bref, belle journée, malgré une mauvaise ouverture et des bons chiffres, Exxon parvenait à terminer la journée en hausse finalement. Dans la série bons chiffres, Colgate et Waste Management terminait également en hausse, des secteurs complètement, mais qui ont montré des bons résultats. On retiendra également First Solar qui publiait de chiffres 20% en dessus des attentes des analystes (et hop, bien joué les gars.. 20% à côté…autant le jouer à pile ou face non ??). Visa se porte bien et avançait de 7% alors que les taux d’usure pratiqués sur leurs clients surendettés  continue de leur rapporter un maximum…(Subprime pour les cartes de crédits ??? meuh nooonnnn.. ça peut jamais arriver ça..).

Un des multiples gouverneurs de la FED, M.Yellen, a déclaré que l’économie pourrait se contracter de manière plus…euh...franche durant le dernier trimestre de l’année, l’impact de son discours n’a pas fait broncher les marchés qui ne s’attendent pas non plus à voir une économie en plein délire d’ici Noël, on appelle ça « brasser de l’air » ou encore « parler comme DSK, pour ne rien dire ». Le pétrole a frisé les 70$, mais uniquement pour se reprendre une claque puisque ce matin, l’or noir est à nouveau en dessous des 65$, probablement parce que l’économie va se contracter au 3^ème trimestre… (j’ironise, j’ironise, mais ça ne peut être que ça puisqu’il n’y a pas de spéculateurs dans le pétrole).

Dans les news du jour, on retiendra les deux premières lignes des infos de Bloomberg ce matin, elles disent toutes les deux que le consommateur « POURRAIT » avoir moins dépensé en septembre…. Et que les ventes « POURRAIT » probablement (c’est pas sûr hein) baisser encore… ça c’est de l’info.  Les profits de NYSE Euronext sont en baisse de 33% alors que le trading des dérivés a fortement ralentit.. pour que ça ralentisse pas, faudrait que les market makers cotent un peu… de bleu de bleu… Paulson dit « le sauveur » est sous une pression des plus insistante pour sauver le secteur automobile qui est de plus en plus mal barré aux USA, pour les autres secteurs, c’est chacun son tour, faut pas pousser, y en aura pour tout le monde, puisque apparemment la poule aux milliards fonctionne bien à Washington. De plus en plus de « propriétaires » ont des hypothèques plus élevées que la valeur de leur maison alors que les prix de l’immobilier se cassent la figure outre-atlantique, ceci selon un dernier sondage de First American Corelogic. Des rumeurs font état que Google pourrait casser le deal qu’ils avaient signé avec Yahoo ! concernant la publicité, ça va bien aidé Yahoo ! si c’est le cas, je n’aimerais pas être à la place de Jerry Yang lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires… ou alors derrière une vitre blindée…déjà, le refus du take over de Microsoft à 33$, c’était pas forcément une bonne idée, mais là, si ça foire avec Google… ouch…Chesapeake Energy était en hausse après la clôture, les bons chiffres annoncés faisaient monter le titre de 3.4% à 22.83$ et à ce prix là, c’est encore un cadeau. Electronics Arts a annoncé une perte plus importante que prévue, le titre se faisait exploser de 18% after close, pourtant quand je regarde la collection de jeux de mes fils, je m’interroge…

Aujourd’hui, Ford, Sprint-Nextel et Con Edison publieront leurs chiffres avant la clôture.

En Europe, Barclays lève 11.8 milliards de dollars de capital en provenance du Qatar et d’Abu Dhabi. L’Oréal nous a fait un profit warning de derrière les fagots, parce qu’ils le valent bien.. le titre abandonne plus de 10% à Paris ce matin. BT s’attend à publier des chiffres légèrement en dessous de leurs propres attentes. Centrica va lever également 3.6 milliards via une émission de droits. Fujistu serait sur le point de racheter les 50% de Siemens dans le joint-venture sur le secteur PC.

Les Japonais ont coupé les taux à 0.3% (anciennement 0.5%), et ils pensent que ça va aider à se sortir de la récession. Le marché a moyennement apprécié la news en reculant de 5% ce matin. Bon, c’est vrai qu’après deux journées à plus de 10% on ne peut pas leur en vouloir de baisser un peu les bras.

Ce matin, les Européens ouvraient dans le rouge, la plupart des indices du vieux continent sont en recul de 1%,sauf la Suisse qui est en hausse,  mais il faut dire que le SMI avait largement cotisé la veille avec un fort recul des 2 pharmas de l’indice.

Les futures US sont en baisse de 1.6%, le pétrole est au plus bas à 63.85$ et l’or baisse aussi de 12$ à 726$.

Voilà, c’est tout pour le moment.. je vous retrouve plus tard..

Bonne fin de matinée..

Morningbull

"It's not looking good for McCain. In fact, today he went down to IKEA because I think he realized this could be his only chance to put together his own cabinet." --Jay Leno

"Il faut acheter des Hedge Funds, c'est le moment ou jamais"

FD 

Je suis un miraculé.. je me comprends…

Eh bien,tout va bien dans le meilleur des monde cette après-midi. Le marché, pardon, les marchés sont en pleine forme et tout paraît possible à nouveau, comme un monde idéal comme un monde où le Subprime n’aurait jamais existé… un monde qui serait peuplé de BULLS et où les Bears seraient en voie de disparition (un peu comme sur la Terre d’ailleurs), un monde où le short-selling serait interdit, un monde dans lequel la croissance serait infinie et forte et puissante et indiscutable…

DRRRRRRRRINNNNNNNNNNNNGGGGGGGGGGGGGGGGGGG !!!!!

Et oui, c’est en général à ce moment-là que le réveil sonne…

Ceci dit, c’est l’heure de la sieste, donc tout espoir n’est pas perdu. Les marchés vont bien tout de même.. Le DAX repasse au-dessus des 5'000, le SMI des 6'000 et le CAC des 3'500 et dire qu’il y 1 semaine on parlait des mêmes niveaux avec 1'000 points de moins, c’est incroyable, bon les Allemands n’ont aucun mérite, c’est tout de la faute de Porsche..  Les futures US donne le S&P en hausse de 3.5%, tout va bien.. Les chiffres économiques n’étaient pas trop mauvais, donc ça va, même si certains stratèges nous promettent l’Apocalypse pour les données économiques dès que l’on aura les données de septembre et d’octobre, comme pour les Hedge Funds quoi…

Kodak supprime des emplois et prévoît des mois, si ce n’est des années difficiles dans le futur, en même temps, Kodak, ils font de la photo pas du crystal (pour boules de crystal).. CVS voit son troisième trimestre en hausse, Avon Products a également vu ses profits en hausse de 60%, merci l’Amérique Latine. Exxon publie un profit de 14.8 milliards pour le trimestre… Peu importe ce que l’on attendait, c’est impressionnant.. le titre ne réagit pas vraiment, mais les chiffres font peur…. Ils pourraient sauver l’économie à eux seul avec le cash disponible.. 

La crise n’épargne personne, Erste Bank reçoit une injection de capital du Gouvernement autrichien pour un montant de 3.6 milliards de dollars. Les îles Féroé volent au secours de l’Islande et lui promette également de l’argent, on dirait le Téléthon… qui veut faire des dons pour l’Islande ???  Regardez la carte, pas besoin d’en dire plus (merci aux blogs du FT)…

 Les multiples baisses des taux commencent à faire leur effet sur les marchés du crédit, ça va mieux, ça se détend.. Elan plonge 49% après qu’un patient qui prenait le Tysabri ait contracté une maladie du cerveau, la Progressive Multifocal Leukoencephalopahty, plus connue sous le nom de PML. Ce n’est pas forcément une nouvelle révolutionnaire, on en avait déjà entendu parler, mais dans ce genre d’environnement, l’addition est salée… Grande nouvelle, le marché Russe est ouvert… et en plus il rebondit.. Autre grande nouvelle, Vlad « l’empaleur » Poutine est entrain de relancer les liens militaires avec Cuba, suis pas loin de penser qu’il nous prépare une bonne guerre histoire qu’on se rappelle de lui pour autre chose que sa ceinture noire de judo. Roche se fait laminer de 5% à l’instant.. pas de raisons spéciales…(ils étaient short Volkswagen ??)

Histoire de voir que tout ne va pas SI mal… vous voyez que Chanel vend encore…

C’est tout pour aujourd’hui, on se retrouve demain matin pour voir où on en est, mais cela prend une bonne tournure, marchons sur des œufs et ne nous emballons pas… Parce que, rien ne sert de courir, aaaaahhhhh non, ça, ça sert à rien… ;-).

Bonne soirée et bon apéro pour ceux qui ont réussi leurs licences… hein ???

Morningbull

"Sarah Palin told a crowd yesterday, when she campaigns, she doesn't wear her wedding ring because the shape of it hurts her finger when she's shaking a lot of hands. And Bill said to Hillary, 'See! I told you I wasn't making it up.'" --Jay Leno

S&P500          930.09             -1.11%

Nasdaq           1657.21           +0.47%

Bovespa         34845.21         +4.37%

Hang Seng      13884.21         +9.31%

China              1697.66           +2.38%

Gold    771.45$

Oil       69.64$

Bonjour à tous,

Après le rebond historique de mardi passé, le marché US a un peu marqué le pas hier, alors que la FED annonçait en live et en couleur le secret le moins bien gardé de tous le temps. Comme tout de qui est connecté à la dure réalité de la finance le savait, Bernanke est ses amis ont annoncé une nouvelle baisse des taux de 0.5%. Le Taux directeur est donc de 1% et la plupart des traders parient déjà sur une prochaine baisse de 0.5% dès le mois de décembre. La politique des taux à 0% semble donc de plus en plus probable aux USA. Néanmoins, les indices principaux qui avaient continué le rallye de la veille comme si de rien n'était, se sont fait corriger dans les 5 dernières minutes. Oh, pas grand chose d'ailleurs, mais la baisse finale fût rapide et violente. En revanche, après un rebond aussi spectaculaire que celui d'avant hier, on est déjà content de ne pas voir des prises de "profits" plus importante que cela. All in all, ces deux dernières séances sont donc plutôt positives.

Le deal GM-Chrysler se rapproche de plus en plus. On ne sait pas trop ce à quoi ça va mener, mais au moins ça devrait sauver GM, momentanément. Par contre, je ne suis pas analyste, mais je vois mal les synérgies entre les deux géants. Mis à part de couper les coûts, j'ai de la peine à être sur-excité sur cette fusion... deux gros producteurs de SUV's qui se mettent ensembles pour faire quoi ??? des très gros SUV's ??? C'est les verts qui vont être contents en Suisse, ils pourront mettre encore plus de véhicules sur la liste noire, dans la foulée, GM rebondissait de 8.2%. Procter & Gamble était également sous pression après avoir annoncé des chiffres de bonne facture, mais des prévisions assez timides, encore une fois, le marché est surpris et encore une fois, je ne comprends pas que l'on soit surpris de celà.. mais bon....  Le pétrole se faisait plaisir également avec un rebond de près de 8%, partagé entre le fait que la baisse des taux va booster la consommation de pétrole (ouais, c'est clair, ça va TOUT changer, j'en doute pas une seconde... ), c'est un Monsieur de l'Université de Boston qui le dit.... Bon, il a ajouté que si la récession se prolongeait, ça n'était pas sûr que les prix du pétrole allaient continuer à monter, parce que, dans ce cas, il faudrait baisser encore les taux.. comme quoi, c'est facile la bourse vu depuis les bancs de l'Université... (en tous les cas, il m'aura appris quelque chose, les vérités de La Palice). Le Crude montait également parce que les fournisseurs de pétrole US montraient des signes de faiblesse dans leurs inventaires. On retiendra aussi que l'ensemble des métaux précieux repartaient à la hausse dans le mouvement de baisse des taux.

Pour le moment, les indices américains semblent avoir marqué un fond, dans la zone des 840 sur le S&P500 et ce point d'appui devrait devenir notre point de référence pour ces prochaines..semaines. Mais on espère que ce rebond technique sera un peu plus "sustainable" que ces prédécesseurs. On retiendra encore qu'hier, le Nasdaq, lui, a terminé en hausse et s'en sort mieux que ses aînés.

Après la clôture, les chiffres de VIsa étaient ok, mais prévisions bof, titre en baisse. Et chez Symantec, c'est pareil en pire. Le trimestre était dans les attentes, mais on a peur du ralentissement dans les mois à venir ... NON ??? Sans blagues ??? Le titre perdait 7.5%.

Dans les news du jour, tout d'abord, l'Asie est en folie et se refait un rebond de dingues. Le Trésor US est entrain faire un Crédit de 120 milliards aux banques centrales émergentes (en gros, ils font le bailout des pays émergents comme le préconisait Roubini), je suis toujours aussi halluciné de voir comme il est facile de trouver des milliards... De plus le Japon devrait baisser ses taux de 0.25% dans les jours qui viennent. On va se retrouver avec deux des plus grosses économies mondiale à 0%, ce matin, les Chinois on également coupé les taux.

Aux USA, selon certaines personnes proches du dossier, la FDIC pourrait s'apprêter à racheter près de 500 milliards d'hypothèques pour éviter de nouvelles "foreclosures", comme quoi 1% de baisse des taux ne résout pas tous les problèmes...Delta et Northwest on finalisé leur merger après l'approbation des autorités compétentes qui pensent que cette fusion est dans le meilleur intérêt du consommateur (qui ne plus prendre l'avion sous peine de perdre sa maison...)...On commence à parler des bonus à New York, les montants qui seront payés cette année seront encore une fois hallucinants, on articulait des chiffres de 20 milliards... il est clair que les contribuables américains qui ne bossent pas à Wall Street commencent à l'avoir un tout petit peu mauvaise à ce sujet.... Les Phillies de Philadelphia ont gagné les World Series de Baseball...c'est probablement la nouvelle qui vous intéresse le plus ce matin.. ;-)

Avalanche de chiffres ce matin en Europe, Deutsche Bank, France Telecom, Alcatel qui vont rater les leurs pour là Xième fois consécutive et même Volkswagen va publier, en gros pour matcher l'évaluation actuelle il va falloir en avoir vendu des golfs... Dans l'histoire VW-Porsche, on continue le Muppet Show, et Porsche a vendu des VW hier pour limiter les dégâts du plus gros short squeeze de l'histoire..limiter les dégâts ?? On parle déjà de plusieurs Hedge Funds qui pourraient mettre la clé sous la porte suite à cette

histoire.. En tous les cas, les dégâts à l'image du marché allemand sont ENORMES... On attend également BASF et Hugo Boss. Angela Merkel a également déclaré que le Gouvernement allait annoncer un plan de sauvetage-reconstruction de l'économie allemande. Un des membres de la banque d'Angleterre, Blanchflower, estime que la BofE devrait rapidement baisser les taux encore une fois. Chez Deutsche Bank, le marché s'attend à une perte opérationnelle qui pourrait (plein de subjonctif ce matin) pousser Josef Ackermann à lever des fonds. YIT, un des plus gros constructeur immobilier Finlandais annonce son intention de couper des emplois et d'arrêter la construction de 2'400 maisons en Russie, de peur de ne plus être payés...Finalement à ce rythme-là, en Russie, il restera Poutine qui pèsera 2'000 milliards et que des pauvres autour et des Russes exilés à l'étranger.. Vous, je sais pas, mais moi il me fait peur...

Pour les chiffres économiques, maintenant que la FED a fait son oeuvre, on va passer au GDP qui sortira cette après-midi et aux chiffres de l'emploi..

Finalement, Deutsche Bank a publié un gain grâce à la règle comptable IAS39 (non, ce n’est pas un nouveau médicament en test) et les chiffres des futures pointent sur une nouvelle BELLE et froide journée d’hiver.. si si, là je tape avec mes moufles et  je vous le jure c’est pas facile,mpoaepingaeap¨rimnvgnäevjg¨0iièaeiyfjgpoasnjvgy¨jvbm¨n’öa,f…,poian0ièafcnnmvarv, voilà.. Bref, les futurs sont en hausse de 3.5% à Manhattan, et les marché Européens devraient ouvrir en boulet de canon en hausse de 3% et plus… après que les japonais soient repassé au-dessus des 9'000….  En termes de résultats, c’est l’avalanche aujourd’hui, comme en Europe.. je ne vais pas vous faire la liste des titres US qui publient, mais si vous voulez tout savoir, allez là : http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Voilà, c’est tout pour ce matin et pour aujourd’hui, puisque je suis puni toute la journée…

A demain.. si je ne suis pas en meeting.. bien les meetings, ça m’apporte énormément personnellement… J’en suis fort aise…  quel bonheur..

Bonne journée, n’oubliez pas les gants et le bonnet, moi je suis venu en moto, je ne sens plus rien en dessous du cou…

Ad’taleur.. j’espère.. y a toujours de l’espoir.

Morningbull

"Are you all getting ready for Halloween? The good news is, with the economy so bad, people don't have to work as hard to make their houses look scary. The lights are out, the windows are boarded up, the lawns not cut. Everyday is Halloween in America now." --Jay Leno

J’ose à peine le dire, mais j’ai bien l’impression qu’on tient le début du commencement de l’ébauche d’un rebond neurasthénique… après bien du mal à se mettre en route en Europe (mis à par l’indice Volkswagen qui continue de caracoler en tête comme si tous les chinois du monde allaient acheter un Touareg V10, hein Daniel), la France a fini par trouver le contact, mais ce n’est ni Renault, ni Peugeot qui tire le CAC40, mais plutôt Total, Sanofi, Gaz de France et de EDF (nous vous devons plus que la lumière)…. Le CAC avance de 2.4%, le DAX de 8.89% et est définitivement passé dans les marchés émergents. Le SMI avance de 1.89% avec Novartis et UBS en tête, UBS retrouve la place qui est la sienne, au dessus des 15..

Les Futures US sont à fond les manettes en hausse de 4.3% à  30 minutes de l’ouverture, 30 minutes, c’est quand j’écris, entre deux je suis tellement lent sur mon clavier que je l’aurais l’air d’un clown quand le marché sera et je publierais mon post avec 25 minutes de retard… Bref, les futures sont fortement en hausse, les news laissent penser que l’ouverture sera forte parce que le marché est plein d’espoir sur les deux jours de meeting qui vont commencer pour la FED. Perso, je me demande quels espoirs ont doit nourrir du côté du FOMC Meeting, peut-être qu’Harry Potter est invité ??? J’espère, parce que depuis que Bernanke s’escrime à baisser les taux, Voldemort ne fait rien qu’à gagner tout le temps…On est également bourrés (d’espoirs) de voir GM recevoir l’aide tant attendu de la part du Gouvernement, 5 milliards, pas de bol, fallait faire dans la finance, pas les SUV’s vous auriez reçu  plus d’argent et en plus sans chipoter autant…

Valero a publié des chiffres en baisse, mais qui ont la qualité de plaire au marché. Estée Lauder coupe ses prévisions, Health Management annonce des profits en chute libre, ailleurs on note un regain d’intérêt dans les titres liés au pétrole, à l’or, et à tous les métaux de base, puisque tout ce petit monde rebondit. Le Baril frise les 65$ (là, tout à coup le thème de la récession est soudainement oublié), l’or est à 740$ et Alcoa explose après que les intervenants se soient rendu compte que le titre traitait au plus bas de tous les temps, en terme d’évaluation…(PE, prononcer P-iiii). Les prix de l’immobilier sont en baisse de 16% sur les 12 derniers mois, que celui qui est surpris lève la main… Occidental Petroleum a explosé ses chiffres, bien aidé par les performances du baril durant cet été, je me demande ce que ça va donner lors du prochain trimestre, à voir la tête du baril en ce moment… Dans l’autre sens Royal Caribbean augmente ses prévisions pour l’année 2008, alors que le pétrole baisse plus que prévu… (je vais réfléchir, mais y a un paradoxe entre ces deux histoires…)…

En Europe, Banco Santander a annoncé un résultat net en hausse de 4.7% et déclare qu’ils ont plus qu’assez de capital (le dernier qui a dit s’appelle, ou s’appelait Fortis…), je suis songeur…Volkswagen continue son délire psychotique, mais on en a assez parlé… Par contre les régulateurs allemands sont entrain d’investiguer ce qui se passe sur Vokswagen.. Sans blague ???? il s’est passé un truc ??

Les marchés US sont entrain d’ouvrir en hausse de l’ordre de 3%, on devrait tenir, en tous les cas jusqu’à 15h00 (heure US), heure à laquelle les investisseurs pourraient voir ressurgir leurs peurs de récession comme tous les jours à la même heure… On sent qu’Halloween approche… la tension est palpable… on n’ose pas croire qu’on pourrait-éventuellement-peut-être terminer en hausse….

C’est tout pour le moment  et  pour aujourd’hui, à demain si vous le voulez bien..

Morningbull

"Meanwhile, his running mate, Sarah Palin said in Washington, D.C. , yesterday that the election is in God's hands now. Isn't that what you say to a prisoner who's about to be executed?" --Jimmy Kimmel

On parle de crédibilité, de marchés de professionnels, déjà que dire que l’industrie s’est ridiculisée dans la crise que l’on traverse, maintenant on continue à laisser traiter Volkswagen alors que ce qui se passe défie l’entendement. Aujourd’hui, le nombre d’actions en circulation est réduite à 6% de la capitalisation boursière, autant vous dire que les « shorts » sont entrain de se faire défoncer.. et comme disait un lecteur assidu : « Non contents de perdre quand ça baisse, les hedge funds perdent aussi quand ça monte !! la vengence de la voiture du peuple ! » (merci Olivier). Ce qui provoque des distorsions de cours P-H-E-N-O-M-E-N-A-L-E-S.. les plus bas de ce matin ??? 470.. les plus hauts ? 1005.10.. Bref, c’est du grand guignol et c’est inadmissible de laisser aller les choses de cette manière… De plus, non content de fausser complètement la valeur réelle de VW, le DAX en paie les conséquences puisque l’indice allemand est en hausse de 8% ou 361 points de hausse dont 300 à cause de VW elle seule..  En ce qui concerne la crédibilité du DAX, vous repasserez… C’est pathétique… Juste pour rire, Volkswagen représente 25% de l’indice allemand à elle seule et devient une des plus grosses capitalisations boursière mondiale avec un PE de plus de 80… soit 20 plus que BMW…

Pour le reste, les marchés sont un peu partagés, on va exclure le DAX et le considérer comme un indice émergents pour les jours à venir, le CAC est en baisse, mis sous pression par les bancaires qui montrent une faiblesse assez impressionnante. La Suisse est en hausse et l’Islande vient e monter ses taux directeurs de 12 à 18%, ça rigole pas au pays des geysers… Les futures US sont toujours en hausse de 3.5%, mais, soudainement, les intervenants ne semblent plus leur donner un grand crédit.. (c’est un comble)..

En tous les cas, si y a un truc qui ne baisse pas, c’est bien la volatilité…

Pour ce qui est de la revue de presse, voici deux ou trois choses, dont pas mal de buzz sur VW…mais ça doit être parce que la nouvelle scirocco arrive sur le marché, en tous les cas, pour matcher la valorisation de la société va falloir en vendre, je sais pas moi.. une par allemand en âge de marcher..

 Further instability possible.pdf

Hedge funds hit as Porsche moves on VW.pdf

In Japan a Robust Yen Undermines the Markets.pdf

Les avoirs des hedge funds devraient chuter de 30 pourcent.pdf

The disreputable market in Volkswagen.pdf

Trichet says ECB may cut rates.pdf

C’est tout pour la matinée.. Ad’taleur… ah oui, oon termine avec un texte MAGISTRAL de Stéphane Guillon de Canal+... Perso, j'adore.. si vous ne devez lire qu'une chose aujourd'hui... que ce soit cela... (by the way, Michael, merci pour le texte..)

Morningbull

"Barack Obama has been back and forth to Hawaii to visit his sick grandmother. They say she might not have much time left. It's the same reason Sarah Palin has been visiting John McCain so often lately." --Jimmy Kimmel

S&P500          848.92             -3.18%

Nasdaq           1505.90           -2.97%

Nikkei              7621.92           +6.41%

Hang Seng      12290.04         +11.57%

China               168979.32       +2.50%

Gold                740.62$

Oil                   63.35$

Bonjour à tous, non !! ne regardez pas  par la fenêtre, ce matin on va se dire qu’on est en juillet, qu’il fait grand soleil et que les marchés viennent de faire un new high.. Bienvenue dans la Matrix…

Soyons réalistes, pour le mois de juillet, c’est pas pour demain, quand aux marchés, ben vous le savez aussi bien que moi, c’est pô terrible…  Hier soir encore, on a faillit croire que nous n’allions pas baisser et puis…finalement non, dans la dernière demi-heure, ils nous ont flingué le marché pour le mettre sous l’eau (facile ce matin) de 3%... Alors quand j’ouvre mon site internet favori ce matin, je vois en première page : « Le marché US chute encore suite à de nouvelle craintes de récession »… Bon, je vais rester calme et essayer de faire le point…

Depuis quelques semaines, si le marché baisse, c’est à cause des craintes de récession, si le marché monte, c’est que l’on pense que la récession ne sera pas aussi forte que prévu..et ainsi de suite.. facile… et n’importe quoi à la fois… Prenez l’exemple d’hier, les acheteurs sont là, le marché est relativement bien disposé et tout d’un coup, hop, tous les intervenants se disent, en même temps : « OH MY GOD, REGARDEZ, LA RECESSION QUI ARRIVE A L’HORIZON.. !!!!! ».. et hop, on décroche de 3% en 30 minutes… C’est ce que l’on appelle de la « haute finance », vous pouvez pas comprendre faut avoir un doctorat en mathématique, physique, culture physique, chimie nucléaire et être vétérinaire en plus pour comprendre les subtilités des réactions de marché et surtout les prévoir…  Bref, là où je veux en venir, c’est que « les craintes de récession », elles ont bon dos, et que c’est un peu facile de chercher les excuses uniquement de ce côté-là… Je sais pas moi, personne ne se pose de questions à propos des appels de marge qui arrivent en fin d’après-midi, que pas mal de fonds sont en « leverage » (magnifique invention d’ailleurs, merci), que peut-être certains d’entre eux sont OBLIGES de vendre pour répondre à ces appels de marge…. Que certains Hedge Funds (malgré leurs appels au calme) sont dans la panade jusqu’au cou et sont OBLIGES de liquider des positions pour rendre l’argent qui reste aux investisseurs qui le réclame, que les performances de ces mêmes fonds sont loin d’être géniales en ce mois d’octobre… (parce que si septembre était pourri, je ne suis pas sûr que c’était plus facile en octobre)… ??? En gros, il y a peut-être d’autres arguments à mettre en « front page » que « le marché baisse suite à des craintes de récession »…c’est la 5^ème fois en 6 séances !!!  Alors soyons plus originaux, je sais pas moi : « LE MARCHE BAISSE PARCE QU’IL Y A PLUS DE VENDEURS QUE D’ACHETEURS… ça c’est de l’info…

Donc, suite à des craintes de récession, hier soir, tout baissait à New York, tout ??? Non, parce qu’un irréductible secteur résistait encore aux méchants ours, le secteur des télécommunications s’en sortait mieux que les autres après que Verizon ait cartonné sur le dernier trimestre et que les investisseurs aient pris conscience que même si la crise devait empirer, la dernière chose à laquelle le consommateur renoncera, c’est son téléphone portable…même la nourriture ne remplace pas un bon sms… Connecting People !!! Le pétrole nous a fait un show également remontant sur les 66$, puis replongeant direct dès que les intervenants ont pris conscience (dans les 30 dernières minutes) que nous sommes peut-être bien en récesssion… Le baril a entraîné tout le secteur « or noir » avec lui. Les banques régionales se comportaient pas mal, alors que le Trésor US commençait le déploiement de la seconde partie de son plan de sauvetage… On est impatient de voir ce que cela va donner au niveau du « crédit ». Loews perdait 18% après avoir dû voler au secours de CNA et injecter 1.25 Milliards dans l’assurance en difficulté et pour terminer GM perdait plus de 8% alors que S&P confirmait son rating de SELL et que Moody’s, attention au mouvement de génie de Moody’s, vous êtes prêt ??? c’est tellement magistral et visionnaire que ça peut faire peur, je vous préviens.. Moody’s a… a…. a… downgradé la dette de GM sur Caa2 (c’est une nouvelle formule chimique..). Encore une fois, je m’incline devant tant de maîtrise et tant de vision du marché, Moody’s, S&P et Fitch devraient définitivement être érigés au panthéon de la finance, je propose une HOLA pour leur …incompétence.. Ah oui, encore une news qui fait rire… Dans les journaux hier, tout le monde parlait de la tentative avortée de merger entre Citi et Goldman, qui date d’il y a un mois…Mais comme nous l’avons appris hier, les deux titres baissaient joyeusement.. Gros titre ce matin « Goldman et Citi baissent fortement suite à l’échec de leur fusion… »… Pas mal ça.. ça s’appelle de la baisse rétroactive… Le marché est formidable…

Dans les news du jour, Discover Financial Services a gagné un procès la semaine passée contre Visa et MasterCard, le produit de ce procès (2.75 milliards) pourrait être redistribué partiellement à Morgan Stanley qui s’était séparé de Discover l’an dernier. Y a pas de petit profit. Les Assureurs-Vie sont entrain de se demander si ils ne vont pas aller frapper à la porte du Trésor Us histoire de recevoir quelques menues piécettes du package de sauvetage (je rappelle aimablement que je m’étais mis dans la file avant eux)… Le marché s’attend de plus en plus à une baisse des taux US de 1% (bientôt en négatif à ce rythme-là). Après la clôture Fitch a downgradé l’assureur Allstate après de mauvais chiffres, ok, ok, je ne dis rien..si.. HOLA…. Le CFO de Nabors Industries a donné son sac, le titre reculait e 10%. Nouriel Roubini, le professeur de NYU parlait à nouveau hier, rien de neuf, mais plein de mots qui font peur.. du style « stagdéflaction », besoin d’un stimulus MASSIF, IMPORTANT risque à la baisse pour les actions, conditions dangereuses dans le Crédit, mauvais outlook et chute continue des prix de l’immobilier… que des trucs réjouissants, si vous écoutez ça sur Bloomberg et qu’en même temps vous regardez le ciel par la fenêtre… je ne dirais qu’un mot : Prozac..  Les chiffres de la confiance du consommateur que l’on attend cette après-midi, devraient, as expected, être mauvais… Boeing espère enfin trouver un accord avec ses employés aujourd’hui.. Un deal a été trouvé entre les leaders syndicalistes et le management, reste à que le deal soit voté par les syndiqués…

Pour aujourd’hui, on attend les chiffres des sociétés suivantes : Archer-Daniels (ADM), Dean Foods (DF), Emerson (EMR), MGM Mirage (MGM), Tenet Healthcare (THC) and Avis Budget (CAR). Et pis bon… y a la FED ce soir qui se réunit jusqu’à demain…même si on attend encore un baisse massive, tout peu arriver…

Ce matin, l’Asie semble avoir mis un frein à sa longue descente aux enfers et Tokyo rebondissait e 6%, même si les bancaires sont encore en difficulté et même si les ventes de voitures restent définitivement pourries, sauf chez Ferrari apparemment. Hong-Kong est en hausse de près de 12%... ça rigole pas les  mouvements là-bas…

En Europe, BP a sorti des résultats en hausse de 83% (short pétrole ??).. BG Group achète l’australien Queensland Gas pour 3.1 milliards en cash. La Banque d’Angleterre met en garde contre de nouvelles instabilités dans le système bancaire entraîné par la crise économique et le FT s’en fait l’écho, SAP a coupé ses prévisions bénéficiaires et ses prévisions de marge pour le reste de l’année. Aegon va recevoir 3.8 milliards de la part du gouvernement Néerlandais afin de renforcer son capital. Dans les journaux, on parle beaucoup de ce qui se passe sur Volkswagen, alors que Porsche renforce sa participation, les Hedge Funds paniquent dans tous les sens faisant monter le titre de 200% par moment hier.. On se pose pas mal de questions, mais globalement, c’est n’importe quoi… Volkswagen se traite à 43 de PE contre 4 chez BMW… le jour où toute cette opération se termine, va y avoir du sang sur les murs.. l’expression : « A poil les shorts » n’a jamais aussi bien porté son nom. Swiss Re est ajoutée sur la « European Focus list » du Crédit Suisse. Les chiffres de Swissquote se sont effondrés de 85% suite à une charge extraordinaire à cause de la faillite de Lehman Brothers.

Ce matin, on devrait…enfin ouvrir en hausse, les  future sont en folie, le CAC est en hausse de 3%, le DAX de 3% et les futures US sont sous stéroïdes et bondissent de 4.4%.. Bon, quand je suis arrivé 7h, ils ne montaient que de 1,4%...Alors ce n’est pas les américains qui les achètes… c’est nous qui nous nous emballons.. Mais ça fait pas de mal de s’emballer de temps en temps.. On a un peu oublié comment ça fait…

C’est tout pour le moment, je vous retrouve dans quelques heures si tout va bien…

Bonne matinée.

Morningbull

"According to expense reports, Sarah Palin charged the state of Alaska over $21,000 for her children to travel with her on official business. In fairness to Governor Palin, when she leaves them home alone, they get pregnant." --Seth Meyers

Vous êtes bien en communication avec le répondeur téléphonique du « Morningbull », je suis momentanément absent, parti chercher des solutions pour remonter le marché, régler la crise économique mondiale, redonner le moral aux consommateurs et faire redémarrer le marché immobilier.  Comme vous pouvez l’imaginer, ça va prendre un peu de tems.

Dans l’intervalle, si vous désirez savoir ce que fait le marché, tapez 1, puis si vous voulez entendre les bonnes nouvelles, tapez.. euh non tapez pas… si vous voulez entendre des mauvaises nouvelles, tapez au choix 1-2-3-4-5-6-7-8-9 et même zéro…

Si vous voulez savoir quand est-ce que le marché va se reprendre, tapez le montant de la dette américaine au dollar près, divisé par l’âge de George W. Bush, multiplié par son QI (là, je vous aide, c’est 5), le tout divisé par nombre de docteurs en mathématiques qui travaillent dans la finance, vous aurez ainsi une réponse précise.

Si vous voulez avoir une opinion claire sur un titre, avec un objectif, une recommandation et une estimation correcte des résultats prochainement publiés par la société que vous avez dans votre portefeuille…. Tapez, ben tapez rien, vous savez que les analystes n’anticipent jamais, trop risqué, par contre pour vous dire que les chiffres ne sont pas bons APRES coup, laissez votre numéro de carte de crédit, on vous rappellera.

Si vous voulez un objectif réel sur le prix du baril, tapez 2 ou 3, c’est selon que vous voulez entendre 20$ ou 200$... Et si vous voulez savoir où se cache l’analyste de Goldman Sachs qui avait prévu le baril à 200$, tapez 9-1-1.

Si vous voulez une opinion sur les Hedges Funds… tapez, en morse sur votre clavier : …---…, vous aurez un bon résumé.

Si vous voulez savoir quel est l’avenir des produits structurés… tapez jusqu’à que votre clavier ne fonctionne plus et ce, sur toutes les touches…

Si vous voulez connaître les rating attribués par S&P, Moody’s et Fitch, tapez : 1-800-PSYCHO.

Si vous désirez un prêt, pour ceux inférieur à 1 milliard, ne tapez pas, on ne fait pas, à moins que vous ayez 1 milliard de collatéral en garantie (et pas en immobilier, ni en barils de pétrole, ni en métaux précieux et encore encore moins en Kick-in Goal, on ne prends pas les cartes de crédit, seulement du cash et physique…). Si c’est le cas, on vous prêtera à un taux d’amis de 22%. En revanche si vous désirez emprunter plus d’un milliard, tapez 468837636368. Réponse sous 24h. Si vous êtes apparentés aux établissements suivants : UBS, ML. GS, MS, C, JPM, BAC, vous pourriez bénéficier de facilités de paiements sur les 249 prochaines années.

Si vous avez une solution pour régler les problèmes de la finance sans tout remettre sur le dos d’Alan Greenspan (même si c’est tentant), tapez 1-800-DONATION.

Si vous voulez voter, tapez 6, puis, pour Obama, tapez 1, ou  2 ou 3 ou 4 ou 5 ou 6 ou 7 ou 8 ou 9 ou 0… Si c’est pour McCain, raccrochez. Si c’est pour Bush, c’est trop tard (tant mieux), si c’est pour Reagan, il est mort. Si c’est pour Clinton (Chelsea), c’est trop tôt. Si c’est pour Michael Phelps, c’est un nageur, pas un politicien.

Si vous désirez passer un ordre d’achat, tapez… UN ORDRE DE QUOI ?????

Si vous voulez vendre, tapez 2, si vous voulez acheter des puts, tapez 3, si vous voulez paniquer, tapez toutes le touches avec l’index et en même temps, si vous voulez capituler, tapez qui vous voulez mais pas votre téléphone, il ne vous a rien fait…

Si vous voulez que les marchés soient fermés pour le reste de la semaine, raccrochez. Sinon on vous facturera 1'000 dollars la minute.

Pour le reste, les marchés sont toujours en baisse de 3 à 4%, mais les futures se sont bien repris aux USA, alors que l’on perdait 4% à l’heure de la clôture de Hong-Kong, les indications donnent Wall Street en baisse de 1.3% (seulement) à l’ouverture. C’est presque un marché en hausse.

Bonne fin d’après-midi et pardon pour le coup du répondeur, mais ça fait un bien fou.

A demain.

Morningbull

« If at first you don’t succeed…so much for skydiving »         Henry Youngman

A chaque fois que l’on pense que tout est foutu et CETTE FOIS ON VA FRANCHEMENT CAPITULER, les marchés trouvent moyen de nous surprendre… Ok, ce matin, il n’y pas de quoi s’exciter, mais au vu de la tête de Hong-Kong, du Japon, de la Chine et des futures US, j’aurais pensé que les dégâts collatéraux seraient plus violent que cela en Europe.. Je le concède, la journée n’est pas finie….

Pour le moment, les marchés Européens sont dans le rouge entre de 3 et 5%, le CAC se bat pour tenir ces 3'000 points maudits et le DAX lutte contre la barre des 4'000… Dans les titres individuels, on t retiendra Volkswagen qui est entrain de « totalement » péter les plombs..et ça devient VRAIMENT n’importe quoi ce titre.. Alors que ce matin Porsche annonçait être au dessus des 40% dans le capital de VW, le titre mettait la seconde et remontait de 70% !!!! c’est juste débile… la semaine passée le fabricant de la Cox passait de 400 à 200 et en 10 minutes.. on est à nouveau à 400… ça rappelle Baidu.com dans les belles années… ça rappelle aussi les internet stocks en 2000, pas besoin de vous rappeler comment ça s’est terminé…

Les futures US sont en recul de 3.8%.

Dans la presse dominicale voici ce qu’on trouve :

Cramer pique sa crise..encore et tire sur ses "anciens collègues"..HF managers...

A volatile Cramer.pdf

Le boss de Citadel (Star des HF's) lance un appel auc calme

Citadel Projects Calm.pdf

Même au pays des mercedes couvertes de diamants et des stations de ski en plein désert, la pilule est dure à avaler..

Global Financial Troubles Reaching Into Gulf States.pdf

Qui paye pour le bailout ???

Look who pays for the bailout.pdf

Article intéressant sur Mother Russia.

Russia.pdf

Market learn nothing and forget everything...

But Have We Learned Enough.pdf

Pile j'achète, Face je vends...

Stocks Playing the best and worst case scenarios.pdf

C'est pas gagné pour l'immobilier

For housing no easy fix.pdf

Spécial "Bubbles" :

Surviving Until Next Time.pdf

The Boy In The Bubbles.pdf

Bon, il me reste à vous souhaiter un bon appétit. Et on va essayer de se retrouver tout à l’heure, si je ne suis pas coincé dans un meeting.. wahou.. ça faisait longtemps..

A plus tard…

En direct des vertes prairies, Morningbull

"It is dangerous to be right when the government is wrong. "

Voltaire

 Allez, je plaisantais… Y A PLEIN DE CHOSES A DIRE.. ok, rien de très "yepppppeeeeee..yhhhiiiaaaaaaaaaa....yaahhhhhoooo!!!(euh non, pas yahoo!, Google)" mais bon, plein de choses quand même...

New York a donc terminé en baisse, mais puisque nous sommes en mode ; « il-faut-quand-même-se-raccrocher-à-quelque-chose », c’était tout de même moins pire que ce que l’on craignait… En effet avec les futures stoppés à la baisse avant l’ouverture de New York, on pensait que nous allions vivre « le crash de 29, Chapitre 2, le retour de la vengeance » et ben non !!! Finalement on s’en sort plutôt pas mal.. Comme quoi en période de crise on se contente de peu…l’homme s’adapte. Il est vrai qu’avant on voulait de la hausse, maintenant on se contente de légère baisse, c’est ce qui se rapproche le plus de la hausse…

Au plus fort de la tempête, New York perdait plus de 6% mais ne s’est jamais rapproché des lows d’il y a deux semaines… Là aussi, on se raccroche comme on peut… 

Mais ce matin, en Asie, on en remet une couche… la Corée baisse les taux, le Japon frôle les 7'000 !!! (au plus bas depuis 23 ans), le Hang Seng revient sous les 12'000 points, bref, ça continue a être très tendu. Je lisais ce matin que l’Asie était en recul car les intervenants s’attendaient à un ralentissement prolongé de l’économie mondiale…. (en fait ça fait déjà une semaine que l’on pense ça en Asie. Le FMI vient de mettre 16.5 milliards sur la table pour aider l’Ukraine. Selon le Sunday Times, Alistair Darling, devrait, cette semaine, déclarer que l’économie va ralentir plus fortement et plus longuement que prévu (tiens, comme on pense en Asie)… C’est bien, ça va aider… Les journaux disent ça le lundi et paf, sell-off (enfin, ils disent qu’il va dire qu’on s’autorise à penser qu’il va dire).. et finalement, il le dit.. et paf.. re-sell-off… ça s’appelle : « le double effet Kiss-Cool »..

Nous avons donc l’air d’être reparti pour une semaine de derrière les fagots…

Pour ce qui est des nouvelles du jour et du week end, il y a de quoi s’occuper un moment. En vrac, on retiendra que General Motor a demandé de l’aide au Gouvernement, la FED, le Trésor, la CIA, la NTSB, le FBI et les Marines pour avancer dans la fusion avec Chrysler (dans ce cas-là, aide = argent). Microsoft a publié des prévisions pour 2009 qui sont « gloomy », sans surprise en ce qui me concerne, mais le marché continue d’être étonné que les CEO’s puissent être prudents pour l’an prochain.. Personnellement, je ne comprends pas que l’on puisse encore être surpris de cela…. Après les mauvais chiffres de Las Vegas Sands qui a perdu 20% vendredi, on s’attend à une année 2009 catastrophique pour le secteur des casinos. Les autorités US on encore fermé une banque, Alpha Bank and Trust est la 16^ème à fermer ses portes dans l’incendie du subprime.. On apprend également qu’il y a un mois en arrière, Goldman et Citi avaient eu des discussions secrètes et ont envisagé une fusion.. (bon, c’est du passé, mais c’est dire que ça ne va pas bien du tout..). Les fonds de pension US sont entrain de vivre la pire année de leur histoire. Le Fond Calpers, un des plus gros, a annoncé être en baisse de 20% pour 2008, soit 40 milliards volatilisés.

Dans la presse de ce week-end, le Barron’s pense que les évaluations des actions sont « raisonnables » et les titres Européens sont encore meilleur marché selon le journal. Ils aiment les sociétés qui sont « full of cash », comme Microsoft, Exxon, Loews et Motorola, mais en revanche, ils estiment que Volkswagen est la société la plus sur-évaluée sur la planète…En conclusion, pour les investisseurs qui sont patients, suivez les avis de Warren Buffet.  Toujours dans les recommandations d’achat, suite au sell-off sans aucune distinction dans le secteur technologique, le journal pense qu’il faut revenir sur des compagnies bien gérées avec des bilans solides (non, non, pas les banques). Les noms cités sont les suivants : Nintendo, Amazon, Ceragon Networks, Hewlett, Cognizant, Google, Synopsys, Qualcomm, Atheros Communications, Varian Medical et Energy Conversion Devices.

Autrement, ils sont positifs dur Véolia (ça fait un au moins). La colonne « trader » du Barron’s propose également quelques noms pour jouer un rebond à court terme estimant que « long terme » est trop nuageux pour faire des prévisions. Sanmina, Jabil, Flextronics et Seagate font partie de sa liste. Du côté convertibles, là-aussi, un article est publié pour dire « que c’est le moment idéal pour en acheter… ».. Pour ce qui est des chiffres micro, on attend Goodyear et Sysco avant l’ouverture, puis Automatic Data, EDS, MasterCarde et Viacom après la clôture.

Sur le continent Européen, on apprend que Dominque Strauss Kahn a été blanchi, ouf, on est soulagé, nous allons pouvoir continuer à bénéficier de ses lumineuses interventions, dont les plus connues, sont : « le subprime c’est pas bien », « l’économie va pas bien », ou encore, «si ça continue, il y a des banques qui vont se retrouver en faillite », mais la plus belle de toutes ; « l’eau, ça mouille »…  Cette nouvelle HYPER-IMPORTANTE étant dite, on retiendra que Qatar Investment est prêt à augmenter son investissement dans Barclays jusqu’à 2 milliards de £. Swedbank va fait une émission de droits pour 12.4 milliards de Couronnes. Aegon est entrain de frapper à la porte du Gouvernement Hollandais et aimerait bien participer au plan de recapitalisation (juste comme ça, pour ne pas laisser les autres tout seuls)… Deutsche Post pourrait faire un « profit warning » cette semaine, c’est « Die Welt » qui l’annonce. Porsche détient 42.6% de Volkswagen. Electrolux a battu nettement les attentes du marché, sur coup-là, les analystes ont (encore) servi à rien.. KBC vient de lever 3.5 milliards grâce au Gouvernement et ne paiera pas de dividende en 2008.

Hong-Kong s’effondre on est en baisse de 14%... L’Europe devrait ouvrir en baisse de 5% et les futures US sont en baisse de 4%... ça promet.. Je suis presque prêt à parier que les marchés vont être fermés par les autorités, aujourd’hui, ou cette semaine.

Les ventes de maisons seront annoncées aux USA cette après-midi.

Voilà…  je crois que l’on peut retourner toutes les nouvelles dans tous les sens, l’ambiance est pourrie, les marchés sont pourris, le sell-off augment et prend de l’importance, la crise des marchés est définitivement mondiale…ça devient presque lassant… mais ce lundi promet d’être un « Black Monday », bon notez que la dernière fois que j’ai écris ça, ça a rebondit et terminé en hausse.. Je ne vous parle pas des supports techniques, y en a plus..ou presque, on bosse sans filet…

Voilà, c’est tout pour le moment, je crois, je reviendrais plus tard, je crois …

Bon début de matinée et de semaine… Ad’taleur…

Morningbull

"Alaska Governor Sarah Palin, you probably heard the Republican National Committee spent $150,000 in campaign donations for clothes and makeup for her. They've been taking a lot of heat for it. Today, John McCain even had to announce that when the election is over, the clothes will all be donated to charity. Finally, his plan to get her naked is finally bearing fruit." --Jimmy Kimmel