Morningbull

Bonjour à tous et très bon début de semaine.

On entame ces derniers jours de septembre avec un goût de "bailout" dans la bouche. 

En effet, sans surprise, le gouvernement US a trouvé un accord de compromis sur le leur plan de sauvetage qui s'appellera dorénavant; "Emergency Economic Stabilization Act of 2008,", comme prévu (étant que donné que c'était ça, ou mourir, les politiciens de Washington de tout bords, se sont mis d'accord et ouvre le porte-monnaie de 700 milliards de dollars. Mais attention, pas en une fois. 250 milliards seront disponibles immédiatement, 100 milliards également, mais sous approbation Présidentielle (aïe!!) et les 350 milliards sous autorisation supplémentaire du Congrès. La nouvelle loi passera devant la "House of Representatives" ce lundi matin, puis partira devant le Sénat qui la validera.

Bush est très content et estime que cette nouvelle loi permettra de relancer la machine de l'économie US (si lui y croit, je suis très très inquiet)... 

Ce plan n'est pas un blanc seing pour les banques, mais plutôt un plan qui fonctionnera sur le principe du donnant-donnant. Chaque institution financière qui vendra ses "Dettes Pourries" au Gouvernement sous forme d'enchères, devra se plier à des règles strictes de contrôles, mais également à des charges fiscales supplémentaires. De plus elles auront plus le droit de négocier des "parachutes dorés" pour les "tops executives" (mais que l'on se rassure, ceux qui sont déjà existant resteront en place ... Ouf, ça aurait été dommage qu'un responsable de cette M.... de subprime perde son job dans les semaines qui viennent et ne touche MEME PAS ses 25 petits millions de dédommagement... De plus les salaires supérieurs à 500'000 Dollars seront taxé de manière plus drastique pour les sociétés. Bref, cela devrait permettre au Gouvernement d'augmenter la transparence et les contrôles et de limiter les abus (le seul truc qui me fait peur, c'est que comme un politicien est à peu près aussi pourri que certains CEO, je ne suis pas sûr qu'à terme ça change grand chose). Ah, oui, il y a un point en tout petit caractère dans le plan, qui dit que les "ménages US" en difficulté pourront être aidés pour éviter de se faire expulser (mais seulement si les banques sont sauvées d'abord.. ben ouais faut pas exagérer quand même....), les conditions d'attribution d'hypothèques seront également resserrées. Pour terminer, ce plan sera dirigé par un "Board" composé des trois Dupont du moment (Bernanke, Paulson et Cox)... Goldman Sachs sera ainsi bien renseigné sur ce qui se passe.. (je suis mauvaise langue, je sais)..

Voilà, ça c'est fait.... Sans réelle surprise... En théorie, ça à l'air bien..reste à voir comment ça se présente en pratique...

En tous les cas, cette nuit en Asie, tous les indices ou presque étaient en baisse, mais pas forcément dans la lignée de l'"Emergency Economic Stabilization Act of 2008," mais plutôt à cause l'Europe qui commence à jouer le même jeu que les ricains..  En effet, le mot bailout a débarqué sur le vieux-continent durant ce week-end. Fortis a reçu une "injection" de 11.2 milliards d'Euros de la part des Gouvernements Belges, Hollandais et Luxembourgeois... Souvenez-vous, Fortis, c'est ceux qui ont déclaré vendredi après-midi que "TOUT VA BIEN ET QUE LEUR POSITION FINANCIERE EST SOLIDE... Mais non, mais non, on ne se fout pas de nous....  Et bien, malgré le fait que TOUT VA BIEN chez Fortis, durant le week-end, on a parlé tout le long d'ING ou de BNP Paribas qui étaient sur le point de racheter le paquet, mais les Gouvernements ont refusé les garanties financières réclamées par les  2 banques. En effet, les deux acheteurs potentiels voulaient que les Gouvernements "payent" les éventuelles pertes à venir (ça c'est cool comme plan, t'achète un truc garanti sans risque, on dirait le subprime...tu gagnes à tous les coups, en théorie...et comme disait le génie mathématique en se penchant sur son ordinateur : "Mais pourtant, en théorie, ça devait marcher...!!!").. Bref, Fortis est donc plus ou moins devenue une organisation gouvernementale transfrontalière... En gros, une faillite maquillée...

Encore un gros gros poisson qui bénéficie de la règle : "too big to fail"...

Voilà, pour le bilan du week-end, je ne vous dirais pas que Servette a gagné son premier match de championnat, sinon je vais ENCORE avoir droit à des remarques de la part de certains. Je ne vous dirais pas non plus que Valentino Rossi est de nouveau Champion du monde...Rendons à César ce qui est à César...

Pour ce qui est des news de la ce début de semaine, il est évident que ce que je viens de vous raconter sera principalement dans la bouche et sur les "chat" des traders et dans les salles de marché on parlera beaucoup de cela... Cependant on retiendra quand même les choses suivantes :

Wachovia est toujours en discussion avec Wells Fargo afin de "se vendre", et en même temps, on négocie ferme pour faire la même chose avec Citi (ça sent la panique aussi ici)... Je ne serais pas surpris de voir Wachovia partir en vrille dans la semaine non plus. En Angleterre, Bradford & Bingley sont sur le point d'être nationalisé et en Allemagne, on est entrain de discuter le plan de sauvetage d'Hypo Real Estate Group. Pas mal pour un lundi...  Bain Capital LLC and Hellman & Friedman LLC (private equity) sont le point de mettre la main sur les assets de Neuberger Berman ex-Lehman...  Dans un autre secteur, ImClone pourrait annoncer, pas plus tard qu'aujourd'hui un deal avec un conglomérat pharmaceutique majeur, autre que Bristol Myers (qui paye 62$), ce nouveau deal serait bien sûr plus élevé..  

Le board (ou ce qu'il en reste) d'AIG s'est rencontré afin de discuter de quelle manière ils vont rembourser le Gouvernement US et quels sont les assets qui seront vendu pour parvenir à cela. Dans la foulée un article du Wall Street parlait de combien Goldman Sachs aurait perdu dans la déconfiture d'AIG...et l'on parle de 20 milliards..(un mythe qui s'effondre, eux qui ne faisaient JAMAIS d'erreur)... 

Le Barron's surfe sur la vague du bailout pour publier un article expliquant comment optimiser sa déclaration fiscale et bénéficier du nouveau plan du Gouvernement, pense qu'il est temps de s'intéresser à nouveau aux marché émergents et se demande comment le Capitalisme va survivre après cela..(ah, moi je croyais qu'il était mort..déjà..).. Ils saluent également le shopping de JP Morgan qui devient "The Fittest" à leurs yeux... Il y a également un article qui se demande où va la "smart money" et comment la suivre dans cette période de crise, puis enfin un article positif sur Starbucks, ça faisait longtemps.

En Europe, il semblerait qu'Alitalia va finir par s'en sortir. Les syndicats semblent avoir accepté l'offre des investisseurs et si tout va bien, la compagnie devrait pouvoir continuer à voler, à moins que l'abruti de premier ministre bloque le deal ou face une erreur dont il a le secret... Les actionnaires d'InBev vont voter ce lundi pour accepter le rachat de Anheuser Busch. Crédit Suisse va engager 1'000 Gérants de fortune durant les prochaines années. UBS a été engagée par AIG pour vendre sa division banque privée en Suisse. Siemens va licencier 900 personnes dans sa division ampoules électriques (nous vous devons plus que la lumière... ah non, c'est pas eux ça..). MAN, le Hedge Fund coté en bourse va publier un "trading statement" aujourd'hui, après avoir demandé a être sur la "no short" list, on se demande la teneur du statement. 

Du côté économique, il y aura le "Personal Income" cette après-midi. 

Pour ce qui est du baril ou de l'or, c'était le week-end, il n'y avait pas d'échéance vendredi, il ne s'est donc pas passé grand chose et les prix sont toujours sur les même niveaux... à peu de chose près....Par contre, toutes ces news, sont modérément appréciées par le marché, la plupart des futures laissent penser que tout va ouvrir dans le rouge.. New York est déjà indiqué en baisse de 1%. 

Voilà, c'est à peu près tout pour ce matin et c'est déjà pas mal... Moi je vais partir pour une journée passionnante. J'espère pouvoir vous retrouver plus tard pour une revue de presse et d'autres infos..

Bon début de journée, de semaine, d'automne, de début d'hiver (ça caille ce matin...).. Ad'taleur..

Ah oui, deux choses encore, félicitations à une personne qui a fait son premier marathon ce week-end, elle n’a pas battu le nouveau record de Haile Gebreselassie, mais l’important, c’est de l’avoir fait.. Bravo… (elle se reconnaîtra…)

J’aimerais encore vous faire partager l’Editorial du Barron’s d’hier… Ecrit par BARRY L. RITHOLTZ, je suis un fan et qui tient le blog  :  the Big Picture … C’est magistral et c’est bien fichu..

From Wall Street to DC.pdf

Et pour ceux qui veulent vraiment tou savoir sur le plan de bailout US : IssueAlert--CurrentBailoutPlanText.pdf