Morningbull

Voici la revue de presse du week-end et de ce matin.

Je suis désolé, mais il y de quoi faire ce matin….

Alors on y va…

A tout seigneur tout honneur, le Temps nous gratifie de son article hebdomadaire sur l’UBS, Je dis hebdomadaire, parce que depuis quelques jours ils ont baissé le rythme et se contentent de balancer une fois par semaine et non tous les jours…

 UBS en tranches.pdf

Puis dans le Barron’s, vous trouver de quoi vous nourrir sur les sujets de Marvel, pas le semis-conducteurs, mais la maison qui détient les droits de Spiderman, Batman, Hulk et ses potes…qui sont en bagarre pour une sombre histoire de droits d’auteurs (mais que fait Superman ?). Puis, un des journalistes vous expliquera en détails pourquoi la déroute des financières n’est pas terminée…(comme vous le verrez tout au long de ces articles, il n’y a pas grand-chose pour rigoler, je ne suis pas loin d’ajouter la traduction d’un sketch de Coluche histoire de changer l’ambiance..). Article suivant : Bear Market..super… Enfin un article bullish qui est très encourageant sur l’avenir de Petrobras qui pourrait bien être le roi du monde dans quelques années. Une interview de Peter Schiff qui est un des Gros Bearish Américains. On revient également sur une des pires semaines de l’année, histoire de se faire mal.

The Rage Offstage at Marvel.pdf 

Why the Rout in Financials Isnt over.pdf

Copy Karachi.pdf

Drilling Deep and Flying High.pdf

Gloom and Doom.pdf

A Week of the Worst Kind of Selling.pdf

Le Wall Street fait le point sur l’affaire France Tél et Telia Sonera. Le FT parle encore de la crise financière et de ses « éventuelles » solutions. Un blog « super bear » qui nous livre ses pensées..(fasten your seatbelts et si vous êtes vraiment déprimés..balancez l’article..)… Le prix de l’immobilier ne se reprendra pas avant 2015… et paf prends ça… merci le Guardian. Le LA Times s’imagine ce que sera un monde avec le baril à 200$...et pour terminer le Business Week revient sur le comment et le pourquoi les banques d’investissements se tirent dessus mutuellement…

France Telecom.pdf 

What we can do in this dangerous moment.pdf

FinancialArmageddon.pdf

House prices wont recover until 2015.pdf

Envisioning a world.pdf

Wall Street Takes Aim at Itself.pdf

Ceci dit, les marchés européens sont au fond du trou (encore) ce matin, le DAX se fait exploser par Siemens, Daimler, Allianz, Basf, Bayer, EON, Deutsche …toutes les grosses quoi.. (hey, les gars, c’est la manschaft qui a perdu hier soir, pas l’économie allemande..). Le CAC limite la casse, merci FTE. Et le SMI plonge un peu moins, mais plonge quand même, les deux leaders… ABB et UBS..(qui traite plus bas que depuis la fin de l’augmentation de capital.. je met toujours un énorme warning sur le titre dès qu’il touchera les 21Chf.. ).

9h00 et maintenant les futures US sont passés en terrain miné… et le pétrole a frisé un nouveau record en touchant 142.94 ce matin… Bon, faut s’y faire, on va à 150$... (si, si, le Monsieur de l’OPEC il a dit.. et si le Monsieur de l’OPEC il a dit, c’est que c’est vrai…)…  

Bon appétit à tous… et à tout à l’heure…

Morningbull

 “Bats frighten me. It’s time my enemies share my dread.”

Bruce Wayne

Dow Jones       11346.51         -0.93%

S&P500           1278.38           -0.37%

Nasdaq            2315.63           -0.25%

Bovespa          64321.11         +0.59%

Nikkei              13542.17         -0.02%

Hang Seng      22031.78         -0.05%

China               2767.40           -1.75%

Gold    927.20$

Oil        141.76$          

10 ans 3.944%

Bonjour à tous, très bon début de semaine que je commencerais par :

¡Viva España!

Voilà, c’est fait et pour une fois, ça fait plaisir d’avoir un vainqueur comme ça… Et maintenant que l’Euro est fini ??? On va faire quoi le soir ????

Bon ce qui des marchés (qui eux, n’ont toujours pas une tête de vainqueur), vendredi, c’était à nouveau la soupe à la grimace.. Le nouveau record historique du Brent, les déclarations fracassantes des membres de l’OPEC qui ne cessent de monter leurs objectif (perso) sur le court du baril (et en même de commander des Aston Martin à la douzaine), l’économie US qui est toujours sous assistance respiratoire et les financières qui sont au plus mal et qui ne cessent de demander des nouveaux capitaux à tour de rôle.. Bref tous ces éléments n’ont pas motivé les investisseurs à s’engager massivement dans le marché à la veille du week-end. La semaine s’est donc terminée parfaitement à son image… dans le rouge..  Le Dow Jones se prends 4.2% dans la tête sur la semaine et se retrouve plus bas que lors de l’affaire Bear Stearns, le S&P500 n’y est pas encore, mais cela ne saurait tarder. Le Nasdaq est encore loin de ces niveaux, heureusement, mais à la vitesse où il capable de refaire son retard, rien n’est impossible. Notons tout de même que la moyenne mobile des 200 jours sur l’indice a complètement lâché en fin de semaine et ce n’est jamais très très bon signe… De plus pour la première fois depuis quelques temps, nous avons vus des « tech » companies être en difficulté, ce fût le cas avec les chiffres décevants de Research In Motion (Blackberry) et SonyEricsson, ainsi qu’Oracle et Palm…

Tout n’est donc pas rose.

Les théories désastreuses continuent d’affluer, outre le malade de la Société Générale qui veut se faire un coup de pub en prédisant un S&P500 à …500, un autre, américain cette fois-ci, déclarait que nous étions « seulement » au début du Bear Market… Youpie… Bon, c’’est bon signe, toujours aller contre le consensus et pour l’instant, le consensus est…noir…

Les marchés asiatiques sont très calmes ce matin et je ne suis pas loin de penser que le Nikkei est entrain de devenir le marché le plus ennuyant de la planète. Ça fait au moins trois séances que le Nikkei bouge à coup de 0.02%...il y a quelques jours, j’ai vu un stratégiste japonais, nippon, nim, mauvais (désolé, il fallait que je l’fasse) qui prévoit un rebond 10-12% sur le Nikkei d’ici la fin de l’année… Ben à coup de 0.02% on est pas arrivé… On attends également des chiffres de ventes de voitures en chute libre chez Toyota et Nissan alors que les SUV’s ne sont plus vraiment « tendance »….allez comprendre..

Du côté de Shangai, il ne se passe pas grand-chose, le CSI300 a toutes les peines du monde à retourner au-dessus des 3'000 (d’ailleurs, pour le moment il n’essaye même pas).

Pour ce qui est de l’or noir, tout va bien, merci pour lui. Le range est cassé est l’objectif haussier à court terme devrait toujours être à 150$ (mais là, j’invente rien, même le Monsieur de l’OPEC il l’a dit.. et pis il a dit aussi qu’à la fin de l’année il serait à 170$...et que lui, il arrêtera pas d’acheter des SUV’s)…

L’or a cassé sa résistance (zone des 915$) et semble prêt à partir à l’assaut des plus hauts historiques, alors qu’il fait de plus en plus office de valeur refuge à nouveau…surtout dans ces temps troublés. Merci au passage à M. Greenback qui était à nouveau mou du genou et repartait tester les 1.58 contre euros.

Pour les « news » de ce début de semaine, vous lisez les trois premières lignes TOP news US et vous éteignez vos écrans, rentrez à la maison, vous vous mettez au lit et vous attendez que ça passe… En gros : Première ligne : les ventes de voitures s’effondrent, les USA sont en manque de petites voitures (si on m’avait dit que j’écrirais ça un jour….), seconde ligne : Le Bear Market obligataire va empirer alors que Bernanke a perdu la confiance de Greenspan (Greenspan, Greenspan, c’est lequel déjà dans le Muppet Show ??) et troisième ligne :  Les actions et les obligations signalent que le marché va retourner dans une crise digne des année 1974 (bon, moi j’avais trois ans, alors je me souviens pas trop…), bref que la fin du monde est proche… Je suis même étonné qu’en ligne 4, il n’y ait pas une news : « Une énorme météorite fonce en direction de la terre, l’impact détruira toute vie humaine, puisque Bruce Willis n’est pas dispo cette semaine, mais en revanche Goldman Sachs pensent qu’ils peuvent faire quelque chose, moyennant finance. »…. 

Vous l’aurez compris.. c’est pas top ce matin…

Un article de Bloomberg laisse penser que Boeing et Lockheed sont en danger, peu importe qui sera Président, puisque les deux candidats sont pour une réduction des investissements dans les « gros systèmes d’armement »… Le Barron’s publie un article sur les « smartphones », revient sur les chiffres de RIMM et de Sony la semaine passée, la compétition est enragée dans le secteur, Apple semble s’en tirer un peu mieux que les autres. Mais au-delà de cela, le journal parie sur une augmentation des ventes pour les fournisseurs de ces fabricants de téléphones. Ils citent donc Broadcom, Marvell, Infineon, Skyworks Solutions, ON Semi’s, Fairchild et International Rectifier. Avec le développements des réseaux 3G en parallèle, le Barron’s parle de faibles évaluations historiques sur Cisco, Juniper et Alcatel-Lucent… Article également sur le secteur de l’énergie éolienne (rappelez-vous, le tracker : FAN). Nokia est également mentionné positivement dans le journal du dimanche… Et pour terminer avec le tour d’horizon du Barron’s, l’article de « front page » parle de la crise que traverse Wall Street en ce moment et parie que le secteur va se restructurer et en ressortir encore plus fort qu’avant…(donc Goldman sera VRAIMENT le maître du monde…), comme quoi, finalement la météorite n’atteindra peut-être pas la terre…

Le nouveau complexe du World Trade Center ne sera pas terminé avant les années 2015 et coûtera 3 milliards de plus… Et ceci principalement à cause de la crise du crédit actuelle. On veut bien redonner sa fierté à l’Amérique, mais bon, si en plus faut payer… pfffff… Plusieurs articles dans différents journaux parlent de l’impact du prix du pétrole sur les différents types de business qui font appel à des transporteurs…on en parle pour les livraisons rapides, type fleurs… on en parle pour Nike… etc…etc….

En Europe, la grosse nouvelle du jour, c’est l’article du Figaro de ce week-end qui disait que France Télécom allait finaliser son offre sur TeliaSonera entre ce lundi ou au pire demain…et ben tout cru…que dalle.. France Télécom RETIRE son offre sur TeliaSonera ce matin… Là, il faut acheter…  C’est une très bonne nouvelle pour l’opérateur français. La famille qui détient le groupe Clarins a fait une offre pour racheter le reste des actions en circulation, l’offre se situe à 55.50 (clôture vendredi à 43.72 Euros). La compagnie redeviendra privée donc… Siemens va liquider 17'000 emplois. Swiss RE devrait faire de nouveaux writedowns pour le second trimestre, selon le Sonntag’s. Arcelor-Mittal s’intéresse à Rio Tinto, ça fait un de plus qui entre dans la bataille, à quand Microsoft qui s’en mêle ??? Le Russe (pardon, le milliardaire Russe) Kerimov met 400 millions dans Fortis, des euros… UBS a déclaré qu’aucune des leurs divisions étaient à vendre…après que des rumeurs ait fait état de la possible vente de PaineWebber. C’est marrant parce que la dernière fois qu’ils ont démenti un truc, ben ça s’est fait quand même… Style merger avec la SBS… et je me souviens encore de certains manager qui disaient en octobre : « Je vous jure, ces 5 milliards de writedowns que nous avons fait, c’est TOUT ce que nous avions, TOUT est sur la table… »… Ouais.. Crédibilité quand tu nous tient.. Ceci dit, le Temps en remet une couche en parlant de la possibilité que le géant suisse soit mis en vente en plusieurs morceaux….

Deux chiffres économiques arriverons sur nos écrans aujourd’hui… respectivement à 15h45 et 16h00… Il s’agit du Chicago Purchasing Manager et du NAPM...Les marchés semblent vouloir ouvrir en baisse de quelques points, et les futures S&P sont dans le vert, pour récupérer un peu de leur fin de semaine, mais on n'y est pas encore... le Cac40 devrait bénéficier du soutient de France Tél..

Voilà, pour ceux qui veulent fumer au resto, c’est ce soir dernier délai.. demain.. c’est fini…

Pour ceux qui n’ont pas vu.. Les espagnols sont champions d’Europe. Mesdames, c’est bon, vous pouvez reprendre la télécommande… ;-))

Excellente journée à tous, je crois que pour la terrasse de midi, c’est tintin, mais au vu de ma couleur ce matin, c’est mieux que je reste à l’ombre, voir même sous la pluie ça serait pas mal…

Ad’taleur..

Morningbull

« On ne va jamais si loin que lorsque l'on ne sait pas où l'on va. »

Rivarol

Le bain de sang continue en Europe ce matin, même si l’on peut se dire qu’au moins les derniers remparts sur le DAX a tenu le choc (pour le moment)…Enfin le DAX avait laissé un GAP au mois de mars et ce matin, on vient de le combler…depuis ça rebondit un petit peu.. Ben oui on se contente de ce que nous avons.

Cependant tout est franchement rouge, le CAC est plus bas que les bas de l’affaire Bear Stearns de mi-mars, quand au SMI il s’en approche dangereusement. On peut toujours se raccrocher au fait que l’excès de négativisme du moment va peut-être nous permettre d’assister à un rebond technique (c’est vrai quoi y a un gars dans la salle, ici, qui n’arrête pas de crier partout qu’on va tous mourir…n’importe quoi).  Même si ce rebond doit arriver il devrait être de courte durée étant donné la qualité médiocre des fondamentaux et le prix stellaire du baril (et c’est moi qui écrit ça, j’ai vachement changé)…

OÙ EST LE BULL QUI EST EN MOI ????? QUE L'OURS QUI LE REMPLACE SORTE DE CE CORPS !!!

Sony Ericsson déclare que les marges sont sous pression et qu’ils seront à peine break even ce trimestre, heureusement ils ne sont pas exposés au Subprime.. la sanction est lourde..8%. Carrefour a coupé ses prévisions de ventes. Et évidemment le secteur financier se prends la pâtée alors que l’on parle encore et encore d’augmentation de capital et de writedowns. Il se dit également de InBev pourrait avoir besoin de plus de cash pour pouvoir acheter Bud. Dans les bonnes nouvelles, Cairn Energy bondit de 8.5% sur un upgrade d’un broker.

Le consommateur US à dépensé plus récemment, ne nous emballons, c’est l’effet stimulus check de Bush qui a principalement disparu dans les réservoirs.

Le pétrole nous a gratifié d’un nouveau record à 142.26$ et il se replie un petit peu depuis à 140.26$.. Jusqu’au prochain commentaire d’un mec de l’OPEC…

Le boss de Lehman a dit qu’il ne se paierait pas de bonus en 2008… merci pour sa grande mansuétude, les actionnaires lui seront éternellement reconnaissants…

Le marché US ouvre sur les niveaux de la veille, pour l’instant le mood ne semble pas être au Black Friday, il fait trop beau pour ça.

Pour la petite histoire, un stratégiste américain a lancé une nouvelle alerte avec un S&p500 à 500 DANS LES MOIS A VENIR… Eh ben voilà… Armaggedon est à nos portes.

Je crois qu’au vu de l’environnement, la meilleure chose à faire, c’est terrasse, piscine et rosé, ou promotions les autres…

C’est ainsi que je conclu cette semaine immonde qui laisse présager d’un mois de juin tout aussi immonde..

Bonne fin de journée, bon week-end et à lundi !!!

Morning « depressed » bull

“There is only one side of the market and it is not the bull side or the bear side, but the right side.”

Jesse Livermore

S&P500           1283.15           -2.94%

Nasdaq            2321.37           -3.33%

Nikkei              13544.36         -2.01%

Hang Seng      22054.84         -1.78%

China               2815.29           -5.55%

Gold    913.07$

Oil        139.43$

Bonjour à tous,

Ça craque de toute part.. Le bateau prend l’eau de tous les côtés…  Goldman Sachs et le pétrole s’y sont mis à 2 pour flinguer les marchés et ça a plutôt bien marché…

Les commentaires du chef de l’OPEC qui voit le pétrole à 150$ et plus pour cet été ont envoyé le baril au plus haut historique, puisque l’or noir payait au-dessus des 140$ hier soir (même si ce matin il revient un peu en dessous). Les downgrades successifs de Goldman sur GM et sur le secteur des brokers (qu’ils ne considèrent plus comme attractif, sauf eux) ont également mis une pression monstrueuse sur les indices qui vivent leur pire mois de juin depuis 1930… (oui, bon, ça veut pas dire grand-chose, mais ça meuble le commentaire et ça fait très statisticien historique)… Les pires niveaux du Dow Jones, que nous avions vus lors de la débâcle Bear Stearns ont été défoncés dès l’ouverture et l’indice vedette de Wall Street termine sa séance à des niveaux que nous n’avions plus vus depuis près de deux ans. Le S&P500 est encore en dessus des niveaux des mars, mais à ce rythme là, c’est une question d’heures….

En ce qui concerne l’interprétation des chiffres économiques d’hier, il y avait à boire et à manger, mais dans le doute, le marché a vu le côté négatif des choses avec un marché de l’emploi qui se détériore aux USA. Lennar Corp, qui est un des leaders de la construction  a diminué ses prévisions trimestrielles, en déclarant que les conditions du secteur se détérioraient.

Bref, pas grand-chose à ajouter sur la séance catastrophique d’hier… PAS UN SECTEUR terminait dans le vert hier, c’est donc une séance à oublier rapidement, mais malheureusement j’ai bien peur qu’elle ne soit que la première d’une série de séances de capitulation. Cependant, il reste DEUX bonnes nouvelles :

1)      Les Espagnols sont en finale !!!!! Enfin…

2)      Après la pluie le beau temps (analogie de la météo au marché, suis à fond ce matin).

Puisque le veille était pourrie allons voir ce que l’avenir nous réserve.

Pour commencer, l’Asie s’est pris une claque pour fêter la descente de New York, ça c’est standard, le CSI300 ne parvient pas à repasser la barre fatidique des 3000 à Shangai. Autrement, après la clôture, Accenture publiait des bons chiffres, AK Steel va remplacer Countrywide dans le S&P500, et Palm a publié des chiffres décevants. AIG va encaisser une perte de 5 milliards dans la foulée des writedowns. La FED prévoit de changer les lois afin de permettre aux fonds de LBO de prendre des grosses positions dans le secteur financier, maintenant c’est les fonds de LBO qui vont sauver les banques… tout va bien.

En Europe, Nokia a été downgradé par le Crédit Suisse ce matin. Société Générale downgrade également Nestlé de BUY à SELL..bravo, ça c’est de l’analyse fondamentale. Citigroup a déclaré que Deutsche Bank pourrait être sous pression afin de faire une augmentation de capital. Chacune des banques est entrain de se tirer dessus mutuellement, bonne ambiance. D’ailleurs Citigroup ajoute que Barclays pourrait avoir besoin d’une autre augmentation de capital de 18 milliards de dollars… Et eux ???

Selon Lehman Brothers Altria Group et Philip Morris pourraient faire le bid sur Imperial Tobacco. L’UBS se retrouve au tribunal contre l’Etat du Massachusetts qui leur reproche de leur avoir vendus des investissements qu’ils savaient pour n’être pas « safe » et ça continue.

Les marchés européens sont dans le rouge ce matin, sans surprise. Les futures US sont en hausse dans un rebond que l’on qualifiera de « technique ».

L’or fait son effet refuge et est entrain de titiller la résistance des 915$.

Voilà et le pétrole vient de franchir les 141.70 $... et JP Morgan augmente son objectif sur le baril de 80 à 110, Allôôôô ????

C’est moche, les indices sont très très moches et il n’y a pas avalanche de nouvelles qui pourraient nous rassurer. La prudence reste de mise et le drapeau « baignade  dangereuse » est de rigueur..

Bon début de journée..

Morningbull

"The latest Bloomberg poll shows Obama has a 15-point lead over John McCain. That's a big lead. He leads in men and in women and with young people, minorities. I think the only place that McCain is beating Obama is in calcium deposits right now." --Jimmy Kimmel

Finalement, il fait trop chaud à la plage… Et puis comme ça sent le pâté…Je me suis dit qu’un petit update au passage, juste pour faire le point ne ferait de mal à personne..

Les marchés européens sont franchement dans le rouge, on espérait que la mini-correction du pétrole pourrait donner un mini-coup de pouce aux marchés, mais visiblement l’autre côté de la force en a décidé autrement (l’autre côté de la force étant le secteur financier…)…

Entre les brokers qui se lance des alertes parmi, (plus de writedown à venir chez Citi et/ou Merrill, sous-entendu que les « autres » stars du secteur writedown ne seront pas immunisé), la FED qui est prudente et qui surtout semble incapable d’avoir une vision plus longue que la semaine prochaine (oui, j’exagère un peu). Les augmentations de capital qui semblent aussi fréquentes qu’habituelles dans le monde de la finance… Bref, il n’en fallait pas plus pour envoyer les marchés actions au tapis pour la matinée…

L’approche des chiffres du GDP ajoute encore une couche de stress aux intervenants qui commencent gentiment à jeter l’éponge. Personnellement, je reste convaincu qu’un scénario de capitulation est entrain de se mettre en place… Et c’est bien.. Enfin, c’est dur à court terme, mais le marché en a vraiment besoin pour repartir sur des bonnes bases..(euh, des bases moins sablonneuses)….

Les « mauvais » chiffres publiés hier par Research in Motion et Oracle, ne donnent pas forcément confiance, surtout que ce secteur tenait encore dans l’environnement actuel.

Le secteur financier européen est donc un des gros leaders de la baisse, personne n’est épargné. En Allemagne c’est Allianz, Deutsche Bank et Deutsche Boerse qui prennent l’avantage à la baisse (et le but à 90^ème du défenseur allemand ne donne même pas un coup de main), en France, C’est Axa, Crédit Agricole Société Générale et BNP qui prennent (encore) le lead et bien sur en Suisse, c’est UBS et Crédit Suisse qui représentent 60 points de baisse sur les 120 du SMI. Sans compter que le HSBC, Barclays et autres Fortis se font laver la figure propre en ordre…

Bref, c’est pas une journée facile.. D’un point de vue technique le DAX teste le support des 6500, le SMI est sous les 7000 (pas bon pour les chiffres ronds) et si les chiffres économiques ne sont pas bons tout à l’heure, la porte est grande ouverte pour retourner voir les lows du mois de mars de l’affaire Bear Stearns. D’ailleurs les intervenants sont entrain de se rabattre sur l’or, signe de stress dans les marchés.

Ajoutant que le chef de l’OPEC a déclaré qu’il voyait le baril à 150$ dans le courant de l’été, vous noterez que ce matin, je disais que le baril sortirait de son range par le haut, alors si même les pontes de l’OPEC sont d’accord avec moi.. ;-)) (non, non, je ne fais de l’auto-promotion…)... ;-))

Goldman Sachs a mis GM sur SELL, super, ça va bien aider. D’ailleurs suite aux commentaires des Dieux de la finance, Citigroup est déjà indiquée en baisse de 4% avant l’ouverture. Et ça ne devrait pas s’arranger, il y a des banques européennes qui font beaucoup mieux..en relatif..

Encore une bonne nouvelle, la confiance du consommateur Italien et Français sont au plus bas (rapport avec l’Euro ??? non, sinon en Suisse on est mals…)…Et le Gouverneur de la banque d’Angleterre a déclaré qu’ils feront TOUT pour stopper l’inflation (il s’appelle King, ça s’invente pas)… mais ça veut aussi dire qu’il va monter les taux..

Voilà, les chiffres économiques viennent de sortir, globalement in-line, mais pour le moment, les marchés restent plombés..en bas.. les futures US indiquent une ouverture en baisse de près de 1% et l’on pourrait ainsi aller attaquer le support psychologique des 1300…

Pas de quoi se réjouir donc…  Vaut mieux aller manger la paëlla et voir la victoire des espagnols ce soir… et puis si ils perdent….restera la vodka…

Bonne fin de journée et à demain…

Morningbull

« Monsieur, si la connerie n'est pas remboursée par les assurances sociales, vous finirez sur la paille. »

Michel Audiard

S&P500           1321.97           +0.58%

Nasdaq            2401.26           +1.39%

Bovespa          65853.34         +2.63%

Nikkei              13822.32         -0.05%

Hang Seng      22733.09         +0.43%

China                2959.21           -0.35%

Gold    887.63$

Oil        134.10$

10 ans             4.11%

Bonjour à tous, bon début de journée…

Bon, pas beaucoup de temps ce matin, alors on va faire court.

Tout avait bien commencé à New York hier soir. Les inventaires étaient plus importants que prévu, le baril s’est donc effondré (tout est relatif) puisqu’au pire de la journée, l’or noir s’échangeait à 132$ le baril. Ce matin il est de retour sur les 134.13$.

Dans cette ambiance, les marchés partaient à la hausse, puisque le Dow Jones grimpait de près de 100 points à un moment donné. Mais la séance était dominée par les attentes de la FED qui ne changeait rien au niveau des taux et qui n’offrait pas non plus la réponse miracle que tous les intervenants attendaient. En gros, pour le moment on fait rien.. on  regarde comment l’économie se comporte et on agira en temps et en heure… Je simplifie un peu, mais je n’ai pas l’impression que Bernanke et son staff en savent plus que nous sur le sujet… On avance à petit pas parce qu’on ne peut pas stopper la montre… Hâte-toi lentement…

Dans le doute, le marché est repartit au sud, exception faite du Nasdaq qui s’en sortait bien alors que les investisseurs s’exposaient à Apple et Research in Motion avant les chiffres de RIMM attendus à 22h00. (Résultats en dessous des attentes, titre en baisse de 10% after close). Oracle publiait également et décevait également, le titre glissait de 3% également.

Une journée qui n’apporte donc pas grand-chose, sauf une légère augmentation de la volatilité et une déception au niveau de certaines stars de la tech, ce qui risque de nous poser des problèmes dans les semaines à venir.

Dans les news du jours, certaines sources proches du dossier pensent que Bud va refuser le take-over belge et prévoit un plan pour booster leurs profits (vendre des iPhone pour chaque caisse de bière ???). Goldman pense que Citigroup devrait faire un writedown de 9 milliards… (bon, ils disent 8.9 pour être précis.. les 100 millions, c’est pour moi et après je vous fiche la paix). Bons chiffres chez Bed Bath & Beyond qui avançait de 8% hier soir. Déception chez Autodesk (-4.5%) . Yahoo ! a écrit à ses actionnaires pour justifier la décision du board de rejeter l’offre de Microsoft et dans la foulée, depuis 2 jours, les rumeurs de reprise des discussions sont à nouveau là.

Grosse journée économique aux USA today.. A 14h30, il y aura le GDP, la consommation personnelle, les chiffres de l’emploi, les ventes de maisons.. Bref, de quoi s’amuser un moment… après le lunch.. 

En Europe, on apprend par les journaux que l’UBS aurait engagé Lazard afin de revoir leur stratégie, les mesures à prendre pourraient être donc plus « radicales » que prévu. Unicredito va couper 9'000 jobs. Fortis fait une augmentation de capital de 2.4 milliards et supprime le dividende cash, mais le payera en actios. Véolia déclare que la purification de l’eau de mer va coûter 3 plus chère à cause de l’augmentation des coût énergétiques. SAP devrait être sous pression dans la foulée des chiffres d’Oracle.

Les marchés européens devraient ouvrir en baisse, les futures US sont nettement dans le rouge suite aux publications d’hier.  L’or s’endort sur la zone des 890$ et le pétrole reste dans son range 132-140$, on attend toujours de voir par où il va sortir… Je parie toujours sur le haut…

Voilà, vu le soleil je pars à la plage toute la  journée… Bonne journée à tous et à demain, même heure ou presque…

Morningbull

"Californians now driving across the border to get cheap gas in Mexico . Here's another tip. Instead of gas, try using Rite Aid vodka. Much cheaper, and about the same mileage." --David Letterman

Originalement, l’amende devait être de 2,5 milliards.. Mais finalement on se retrouve plus qu’à 500 millions… Ben voyons… C’est normal les sociétés pétrolières ont déjà de la peine à boucler leurs fins de mois, alors vous pensez bien que c’est normal de les épargner pour avoir littéralement massacré la nature…

Ok, ça fait un peu écolo, mais franchement… Ils ont quoi comme crédibilité la cour suprême ??? Déjà qu’ils sont à la botte de Bush, maintenant ils le crient ouvertement.. Bon, ils ont été sympas, ils auraient pu demander des dommages et intérêts au habitants qui ont été pollués en 1989, c’est vrai quoi ?? ils auraient pu se bouger un peu plus vite pour nettoyer les plages…

Déjà avec l’histoire Lehman ce matin, j’étais énervé, mais là, je suis au stade suivant… JE SUIS DEGOUTE !!!!

Dès demain je passe au vélo électrique et je boycotte toutes les stations EXXON-MOBIL..Bien fait, le titre baisse quand même aujourd'hui....

Morning-« Greenpeace » Bull..

"L'homme se développe actuellement comme un ver de terre : un tuyau qui avale de la terre et qui laisse derrière lui des petits tas. Si un jour la terre disparaît parce qu'il aura tout mangé, il ne faudra pas s'en étonner." Andreï Tarkovski (1932-1986)

Après une demi-journée de trading en Europe, on n’est  pas beaucoup plus avancés qu’avant… Cependant, force est de constater que les nouvelles intéressantes continuent d’affluer sur nos écrans (enfin, les miens en tous les cas…).. Mais il est vrai que le marché n’en a pas grand-chose à faire étant donné que le meilleur ami de Greenspan va parler ce soir… Donc, dans le doute, on profite du soleil et on attend ce soir… tard…

Néanmoins…

Jean-Claude Trichet a parlé.. Il a clairement essayé de se dédouaner par rapport à ses commentaires d’il y a deux semaines, commentaires qui laissaient entendre que la banque européenne était rentrée dans un cycle de hausse des taux. Et ben, là , il dit que ce n’est pas ça qu’il a voulu dire… Bon, de deux choses l’une.. Soit il nous prend pour des imbéciles (ce qui n’est pas surprenant vu que Lehman fait de même), soit il est sénile.. (je suis dur là.)…. Mais je ne vois pas quoi d’autre.. Je me souviens qu’un lecteur (assidu ???), Philippe, lui avait écrit une lettre ouverte.. Alors, entre lui et moi, Philippe, t’as reçu une réponse ? t’en penses quoi ???   

Il ne s’est pas contenté de dire cela, il a également ajouté, en parlant du pétrole, qu’il n’était pas « SÛR » que la spéculation joue un rôle majeur dans la hausse du prix du baril… Là, encore : Il est sûr de quoi ???

Je conclurais l’histoire avec la question suivante : « entre les déclarations de début juin et maintenant, il était où ?, Il faisait un aller-retour entre Bruxelles et New York… en bateau ? …

Ceci dit, dans l’intervalle, les valeurs bancaires retrouvent des couleurs en Europe, UBS et Crédit Suisse sont les leaders de l’indice suisse, Allianz, Deutsche Bank prennent les commandes en Allemagne et Société Kerviel-Bouton Générale ainsi que BNP caracolent en tête du CAC40 à Paris.. Les futures américains sont en hausse et laissent présager d’un reversal sur les indices américains. Notons encore qu’en Angleterre, la patrie de James Bond, la Barclays sable le champagne tellement l’annonce de son augmentation de capital se passe bien…. Le titre explose (oui, en ce moment, on peut dire explose pour 7% sur une bancaire) de 7%, après avoir réclamé près de 9 milliards de dollars aux investisseurs..  Nokia cartonne à la hausse après les très bons chiffres de Jabil (qui fournit Nokia). Mastercard va payer 1 milliard à American Expresss pour liquider un procès entre eux… 1 milliard… nous n’avons pas les mêmes valeurs. L’analyste de Deutsche Bank pense que l’économie mondiale va s’effondrer si le pétrole monte à 200$, super, c’est vrai qu’elle va déjà tellement bien en ce moment…. Monsanto augmente ses prévisions pour l’année et le titre est en baisse de 3% sur l’annonce.., Bon, le titre est en hausse de 30% depuis le premier janvier, alors bon…

Je terminerais ce commentaire avec les déclarations Warren Buffet lors d’une conférence devant près de 300 chefs d’entreprises…

Un des spectateurs lui a posé la question : « Pourquoi devrions-nous vendre notre société à Berkshire Hattaway ? Voici la réponse du maître :

``You can sell it to Berkshire , and we'll put it in the Metropolitan Museum ; it'll have a wing all by itself; it'll be there forever,'' he says at the February meeting. ``Or you can sell it to some porn shop operator, and he'll take the painting and he'll make the boobs a little bigger and he'll stick it up in the window, and some other guy will come along in a raincoat, and he'll buy it.''

Voilà, sauf mauvaise surprise, le marché US devrait ouvrir en hausse d’un demi pourcent et Obama mène la course à la présidence de 15 points alors que les votant semblent rejeter totalement l’investiture républicaine (va savoir pourquoi, pourtant la qualité du futur-ex n’est pas à remettre en question…)..

Ok, on arrête là pour aujourd’hui..

Morningbull

« Un intellectuel assis, ira toujours moins loin qu’un con qui marche »

Michel Audiard

Deux trois choses à retenir dans la presse de ce matin, mais la plus importante, c’est celle-là :

Servette aura sa SA. Avec les Pishyar au pouvoir!

Lire l’article ici : http://www.tdg.ch/pages/home/tribune_de_geneve/l_actu/spo...

Mais aussi : http://www.tdg.ch/pages/home/tribune_de_geneve/l_actu/opi...

J’en suis tout retourné… Avec un peu de chance je me sentirais moins seul dans le stade de la Praille dans quelques mois quand Beckham, Ribeiry, Henry et Cristiano Ronaldo porteront le maillot grenat.

Le peu de fibre genevoise qui me reste est en totale ébullition…

Bon, ceci dit…

Je vous parlais de l’histoire de l’engagement d’une équipe de clown chez Lehman, vous trouverez l’article de Bloomy ci-dessous, mais le Wall Street en parle aussi, ainsi que le FT, le Voici, l’Equipe, Guts, Playboy, Ici Paris-France Dimanche et le supplément jardinage du télé 7 jours. Le Barron’s publie un article sur les fondamentaux et est prudent quand  à une reprise en 2008. Le Wall Street craint que l’augmentation du pétrole impacte les commandes d’avions, voire face tomber des commandes, Airbus et Boeing at risk. Autre article du WSJ sur l’explosion des richesses dans le BRIC, ces 12 derniers mois, valait mieux être Indien que Suisse si on voulait devenir millionnaire, valait mieux aussi être Espagnol que Français à l’Euro ou Turc que Suisse….. mais bon, c’est une autre histoire. Les fonds de pensions mettent le congrès en garde contre les restrictions pour traiter les commodities.

Le FT décode l’augmentation de capital de la Barclays et dans un autre registre, pense que c’est les fondamentaux qui font monter les matières premières et pas les gentils spéculateurs. Le Business Week revient sur le prix des céréales.

Et pour ceux qui sont adeptes de la théorie de la fin du monde, le Global Anticipation Bulletin, à ne pas lire sans une caisse de Prozac ou de rosé à côté de soit… Merci Mister Vincent de nous motiver tout plein comme ça… C’est pas parce que la météo est pourrie au Luxembourg qu’il faut nous flinguer le moral.. déjà que….

Lehman article.pdf 

An Earnings Comeback Deferred.pdf

Oil Surge May Cost Jet Makers Orders.pdf

Ranks of Rich March From West to East.pdf

Pensions Object to Curbs.pdf

Barclays brings Qatar and Sumitomo Mitsui on board as it raises.pdf

Fundamentals not speculators.pdf

Farm Prices.pdf

GEAB N °26 - fr.pdf

Voili et voilà… c’est tout pour ce matin…

Enfin je crois, je m’énerverais bien encore contre Lehman et ses frères, mais comme ça ne sert à rien, si j’étais analyste (ce que je ne suis pas… ouf…), je mettrais le titre sur SELL… et le CEO sur OUT..

Bon… Allez Servette…

Bon appétit…

Morningbull

« post tenebras lux »

S&P500           1314.29           -0.28%

Nasdaq            2368.28           -0.73%

Bovespa          64167.77         -0.73%

Nikkei              13813.83         -0.24%

Hang Seng      22456.02         Closed

China               2947.45           +3.35%

Gold    888.33$

Oil        137.05$

Bonjour à tous,

Ouf, enfin un match de nouveau ce soir.. ça commençait à faire super long…

Par contre du côté des marchés financiers…c’est super long aussi. C’est long, c’est calme et ça baisse… Hier soir les traders étaient très prudents puisque Bernanke et se sbires étaient réunis pour déterminer l’avenir du monde libre, ils étaient regroupés tous ensemble pour savoir si l’empire va contre-attaquer à coup de hausse de taux… Et ça, ça fait peur au côté obscur de la force des investisseurs….  Durant toute la séance, les bulls semblaient avoir (enfin) pris le contrôle du terrain, mais c’était sans compter que les bears allaient remonter le terrain en deux passes et planter un coup franc à 30 minutes du coup de sifflet final. Bref, le S&P500 et ses pairs, stressés par l’enjeu et par le team de la FED, terminaient encore une fois dans le rouge.

Un analyste résumait assez bien la situation du marché. En parlant du consommateur, il disait : « En ce moment, il y a 7 mots que vous ne pouvez pas dire à un américain moyen sans le mettre dans une panique indescriptible : Subprime, Immobilier, Crédit, Chômage, Essence, Nourriture et Inflation. Ça serait bien que la FED n’en n’ajoute pas trois de plus : Hausse des Taux d’Intérêts ».

Un autre ajoutait que l’on ne risquait rien au niveau des taux (pour cette fois) parce que la FED n’avait AUCUNE idée de où se situe l’économie… C’est hyper-rassurant…

Si l’on regarde un peu à l’intérieur de la séance d’hier, le marché se faisait la même séance que la veille, mais dans l’autre sens… En dehors du fait que les sociétés du style FedEx et UPS étaient sous pression après profit warning, et que les coûts du fuel impactaient tout ce qui vole de près ou de loin, blablabla.. Les intervenants se repositionnaient à la hausse sur les financières et à la baisse sur les pétrolières… ET OUI, ça arrive… Le secteurs des banques bénéficiait de la stratégie du « ça peut pas être pire » (décrite dans les livres de finance comme la dernières option avant l’ouverture la fenêtre et le saut du 10^ème étage), mais également du fait que les rumeurs de take-over et de rapprochement commencent à circuler un peu partout dans le marché, mais surtout dans les couloirs des banques zurichoises… Du côté du secteur pétrolier, on utilisait la stratégie du « de toute façon, ça peut plus monter ». D’ailleurs, je profite de l’occasion afin de demander solennellement au marché si on pouvait parler d’autre chose, parce que je commence à fatiguer…financières, pétrolières, financières, pétrolières, financières, pétrolières, financières, pétrolières, financières, pétrolières, financières, pétrolières.. Hein ? vous voyez c’est pénible… 

Même si hier, on se repositionnait un peu sur les financières, ce matin, Bloomberg publie un article sur les analystes financiers qui couvrent le secteur de  la finance et raconte comment, il y a un mois, ils nous ont dit que « worst iso ver » et comment ils pédalent en marche arrière en ce moment. Charles Geisst qui est l’auteur du livre « 100 ans à Wall Street », déclarait que les analystes ont clairement perdu en crédibilité depuis 10 ans…et il ajoute…probablement…et moi je rajoute, certainement… Apparemment, celui de Goldman Sachs est passé maître dans l’art de s’excuser… Voici l’article..Analysts Backtrack on Banking Stocks After Saying Worst Is Over.pdf

Dans les news de la journée, on commence tout de suite avec une nouvelle qui me fait bondir… Le Big Boss de Lehman qui est Président depuis un mois a commencé une campagne d’engagements afin de relancer le bras « investment bank » de Lehman… Jusque là, ça va.. Là où ça se gâte, c’est qu’il a engagé Michael Gelband, qui a été viré de Lehman, l’an passé en pleine crise des subprime, alors qu’il était chef du fixed income, il deviendra chef de la division capital market, qui comprendra son ancienne division et les actions en plus.. En gros il s’est planté avec une division, mais on lui la rend et on lui en donne une de plus… SUPER… GENIAL… vraiment, ça montre que tout fonctionne  à la méritocratie là-bas… Ajoutons encore qu’Alex Kirk a été RE-engagé aussi, lui, il était chef des « produits crédits »…et il devient responsable des investissements de Lehman… Je sais pas mais, je me le permet.. On se fout de nous… Perso, si j’avais participé à la dernière augmentation de capital de Lehman, je serais déjà devant le siège de la banque (745 Seventh Avenue, New York) avec des torches et de l’essence (non, trop cher l’essence..zut..).. Bref, vous voyez ce que je veux dire… C’est un scandale…

3Com a publié des chiffres meilleurs que les attentes et le titre est indiqué en hausse de 6%. Aero Vironment, qui fait des avions espions sans pilotes, comme le gouvernement américain qui fait des gouvernements sans intelligence, a surpris également les analystes à la hausse, +5%. Evergreen Solar, en revanche, baissait après avoir annoncé l’émission d’un convertible de 300 millions de dollars. Jabil a cartonné ce trimestre et les intervenants la poussait en hausse de 9%. La confiance du consommateur est au plus bas depuis 16 ans (que celui qui est surpris lève la main.. ou  se taise à jamais). Le Barron’s publie un article positif sur Amgen et pense que le titre biotechnologique et prêt pour un rebond, en revanche, dans le même journal, on craint encore plus de writedowns chez Merrill Lynch (ils ont qu’a RE-engager, leur ancien CEO, O’Neal, celui qui est parti avec 180 millions…. Oui, je sais, j’insiste, mais ça m’énerve…).

En Europe, on commence à être inquiet pour le consommateur allemand, selon certains sondage, le sentiment de confiance pourrait s’éroder et du même coup freiner l’économique germanique…bon, si ils battent les turcs ce soir, ça devrait aller… SABMiller a ouvert des discussion avec Grupo Modelo afin d’explorer la possibilité d’un merger… La bières est en pleine effervescence… Une commission du gouvernement français va étudier la possibilité de retirer les pubs des chaînes publiques (et les remplacer par des clips de Carla Sarkozy), ce qui devrait fortement bénéficier à TF1 et M6 et donner du coup plus de temps d’antenne avec des gentilles questions qui dérangent pas à Nicolas Sarkozy… (qui est entrain de se rapprocher de plus en plus du niveau intellectuel et de popularité de George Bush, mais en beaucoup plus rapide…). Barclays va lever du capital.. 4.5 milliards de Livres Sterling... youpie.. (si jamais je fais une augmentation de capital sur moi, juste 50 millions et je vous fiche la paix..).

Hong Kong était fermé ce matin, un typhon a empêché le marché d’ouvrir.. En Chine, enfin un rebond qui semble solide puisqu’il est basé sur le secteur de l’acier. No news sur le pétrole qui consolide sur les 137$, l’or est scotché sur les 890$ et hésite…

Du côté économique, on attend les chiffres de l’immobilier, les durable goods et ce soir la décision de la FED qui va laisser les taux inchangé, mais qui va nous faire un discours tout en nuance et en subtilité. A noter encore que les inventaires du pétrole seront publiés à 16h30.

Les marchés européens sont indiqués pratiquement inchangés. On attend de voir quelle sera la rumeur sur UBS aujourd’hui, puisque HSBC n’a toujours pas mis la main dessus, moi je parie sur la rumeur que Deutsche Bank rachète UBS.. (on va l’entendre d’ici fin août).. et le Temps publie un article sur le ralentissement de la gestion de fortune à l’UBS…  Ils sont vraiment amis…

Je crois que c’est tout pour le moment… Bon début de journée et AD’TALEUR et si Marcel Ospel est ré-engagé à l'UBS, je renonce et je pars élever du "live cattle" en Ardèche, comme ça je ferais des commos pour de vrai...…

Morningbull

« Les femmes, c'est pas comme la météo, ça ne se prévoit pas ! »

Patrick Timsit