Bonjour à tous et très bonne journée.

La journée de jeudi fût la suite logique de mercredi. Même mentalité prudente, même non-envie de faire quelque chose, juste une journée attentiste durant laquelle on dégage deux ou trois position en attendant LE CHIFFRE DE VENDREDI QUI DEVRAIT NOUS DONNER LA REPONSE…

Et comme d’habitude, dès qu’on aura LA REPONSE, on se tournera sur l’avenir pour se demander quelle est la prochaine question. Mais pour le moment, le marché n’a que le GDP à la bouche… GDP par-ci, GDP par-là… Le Gouvernement le publiera ce vendredi en début d’après-midi et non seulement ils  nous donneront une estimation de ce que la période mai-juin a donné de ce côté, mais ils nous communiqueront également les révisions du GDP de ces 3 dernières années !!! Alors ça, c’est que du bonheur.. ça veut dire que ça fait 3 ans qu’on attend le GDP à la fin de chaque mois et surtout de chaque trimestre, tout ça pour qu’un clin d’œil on nous remette tout en question trois ans plus tard….

« Oui, non, mais vous savez, le chiffre n’était pas exact parce qu’il y a eu des différences entre les exportations et les importations et puis aussi à cause de l’argent, vous comprenez ? Non ? Mais je vous expliquerais… »

Ouais, te casses pas, on a compris… Ma conviction en ce qui concerne la véracité, la validité et la réalité de certains chiffres économiques s’effrite encore un peu plus…

Toujours est-il que l’on peut penser ce qu’on veut, ce chiffre est la clé de voute de cette fin de semaine, que cela me plaise ou pas d’ailleurs. Les marchés ont donc continué à «ajuster les positions » en fonctions des différents résultats de sociétés et des quelques news qui circulaient sur les téléscripteurs.. (comment ça, ça n’existe plus les téléscripteurs ??? ah bon !!!???). On retiendra tout particulièrement les chiffres de Colgate qui collent bien à la réalité des chiffres économiques de cette semaine, le consommateur ne va pas bien… Si l’on en croit les sondages de confiance (qui ne valent pas grand-chose, mais faut faire avec) et les chiffres trimestriels de Colgate et de ses pairs, on ne peut que constater une chose ; ça ne rigole pas tous les jours du côté de chez Joe American. Le pire c’est que ce n’est pas seulement chez eux… ça peut paraître surprenant pour les gens de Wall Street, mais ce n’est pas parce que EUX sont revenus au même niveau de bonus qu’il y a 18 mois, que c’est partout pareil…

L’Europe s’est effritée pour terminer en baisse et New York faisait pardeil, la journée était peu intéressante pour qu’elle reste dans les livres d’histoire de Wall Street. Bon, en même temps, les livres d’histoire de Wall Street sont conservés pendant  1 mois maximum…. Allez à la sortie du trading room de Goldman Sachs ou même de Bank of America (sinon on va dire que je m’en prends toujours aux mêmes) et demandez aux gens qui en sortent ce qu’est le subprime… Je ne suis pas sûr que la moitié s’en souvienne… On a la mémoire courte sur les marchés financiers, on a beau dire qu’on fera attention la prochaine fois, il n’y a que les médias qui y croient encore…

Bref, journée morose et négative… On notera aussi les commentaires moyennement gais du boss de la FED de Saint-Louis, Monsieur Bullard, qui pense que l’économie américaine se rapproche de l’économie japonaise et que le risque de déflation est « non-négligeable »….en tous les cas, les américains n’en ont jamais été aussi proche, selon lui…

 Super. Une chose est sûre, l’économie américaine est en phase de recovery, mais une autre chose est encore plus sûre, c’est que le recovery s’apparente plus à une tortue qui vient d’éclore sur la plage et qui doit se rendre à la mer, 30 mètres plus loin et qu’entre deux, il y a une escadrille de goélands qui ne demande qu’à lui régler son compte… On aimerait que ce recovery soit dynamique et enjoué, mais il falloir se résoudre à que le reprise (si reprise il y a) soit lente et ….molle… mais on y croit, d’abord parce que « the only way is up » et puis ensuite parce que c’est quand même plus sympa quand les indices battent des records d’altitude, plutôt que quand les banquiers d’affaire américains sautent par les fenêtres.. quoi que.

Contrairement à ce que le graphique intraday pouvait laisser entendre, le pétrole était ouvert hier. Au début de la journée, il regardait le marché des actions se tâter afin de choisir une direction, puis voyant le manque d’enthousiasme des gars de actions, les champions du monde du pétrole décidaient de se trouver une bonne raison rien qu’à eux pour faire bouger le brut… enfin, un mouvement pareil, on n’appelle pas ça « bouger », mais plutôt frétiller… La raison était la même que quand on ne sait plus quoi dire sur les matières premières : « LA FAIBLESSE DU DOLLAR »…. C’est classique : « tiens, il pleut ! – oui, c’est à cause de la faiblesse du dollar. » - « tiens, l’équipe de France est éliminée ! –Oui, c’est à cause de la faiblesse du dollar. » - « Tiens, Sarkozy baisse dans les sondages… - Oui, c’est à cause de la faiblesse du dollar. » - « Tiens, le GDP est plus faible ce trimestres !!! Oui, c’est à cause de la faiblesse du dollar. »… Et hier, immanquablement : « Tiens, le pétrole monte… - Oui, c’est à cause de la faiblesse du dollar. »  … On vous l’a donc dit et répéter, si le dollar baisse, c’est parce que le pétrole est en hausse… ou l’inverse, je ne sais plus… Toujours est-il que la « BAISSE DU DOLLAR » a fait monter le pétrole de 80 cents à  78.12$... Moi, quand je serais grand,  je serais « trouveur d’excuses pour les mouvements de marché de la veille »…

Autre justification géniale… En 48 heures, l’or est passé de 1162$ à 1172$, soit une hausse terrifiante de 10 dollars qui ferait pâlir d’envie les grands-huit de Flag Mountain… Ce matin, article en pleine page : « les chasseurs de bonnes affaires font monter l’or »… Eh ben, ils ne sont pas beaucoup à chasser les bonnes affaires visiblement…  parce qu’à raison de 5 dollars par jour, si ils chassent, ils ne sont pas euphoriques…

Dow Jones            10467          -0.29%

S&P500                 1102                      -0.42%

Nasdaq                  2252                      -0.57%

Londres                 5314                      -0.11%

Paris                     3652                      -0.50%

Dax                       6135                      -0.72%

Tokyo                             9543                      -1.58%

Hong Kong            20982          -0.53%

Shanghai               2743                      -1.16%

Sydney                  4510                      -0.58%

Un consortium de Hong Kong, mené par le milliardaire Li Ka-Shing vient de payer 9 milliards pour racheter le réseau de distribution d’énergie d’EDF en Angleterre. Le consortium réunit, entre autres, Cheu Kong Infrastructure, Hong Kong Electric Holding et la Li Ka-Shing Foundation. Le deal devrait être finalisé durant l’automne. EDF cherchait à vendre ce réseau pour réduire sa dette et ce deal devient la plus grosse acquisition par un groupe de Hong Kong sur le territoire de la James Bond.

La cour européenne de justice donne raison au fabriquant de bière tchèque qui vend SA budweiser en Europe. Le groupe AB Inbev devra donc accepter de voir sa marque « Bud » concurrencée par un homonyme sur les marchés autrichiens et allemands… Suisse aussi parce que je me suis déjà fait refiler une Budweiser tchèque au resto… Et je ne sais pas comment on dit « Wazzzuppp ?  Nothing, watching the game, having a Bud » en tchèque, mais je suis sûr que c’est pas pareil…

Eric Woerth, l’ex-ministre du Budget et actuel ministre du travail, n’est pas allé travailler hier.. Il a été auditionné hier durant toute la journée. Il a nié tout conflit d’intérêt, il est innocent et ce n’est pas PARCE QU’IL a donné la légion d’honneur au patron de sa femme que ça constituerait un conflit d’intérêt, ça s’appelle du hasard… En gros il est innocent de tout, tout qui a été dit, écrit ou relaté dans les médias ou dans différents témoignages ne sont que des fantasmes selon lui… Chacun ses fantasmes, mais moi ce n’est pas de voir Eric Woerth toucher une enveloppe de 150'000 Euros… Ce n’est pas que cette histoire change grand-chose à la face du monde, mais au moins ça occupe les médias en plein mois de juillet…

Le FMI appelle à des mesures de soutient à la croissance aux USA. Ils estiment que des mesures supplémentaires sont nécessaires pour parvenir à une croissance stable à moyen terme et surtout de limiter la contagion à l’étranger. C’est vrai que ça va TELLEMENT bien en Europe que ça serait ballot de tout foutre par terre à cause des américains. Dans le même chapitre, les Italiens ont  voté un plan d’économies de 25 milliards, donc pas de lifting pour Silvio cette année…

Dans un mouvement d’anticipation sans précédent dans l’histoire de la finance, Moody’s vient de baisser le rating de l’Islande sur « négatif ». Reste à espérer qu’ils n’ont pas confondu l’Islande et l’Irlande.. Après le consommateur américain, voici le consommateur anglais qui perd confiance. La dite confiance est au plus bas depuis 1 an, alors que le Gouvernement coupe allégrement dans  les budgets. Le Mi-6 vient juste de recevoir ses nouvelles Logan 4x4 pour remplacer les Aston Martin, c’est Swatch qui remplace Omega et ils n’iront plus jouer au Backgammon dans les casinos de Monte-Carlo, mais dans les bars PMU  d’Arnac-la-poste, de Trécon ou encore de Néant sur Yvel…

Et Google a eu un problème qui a bloqué ses sites en Chine hier soir.. Tout semble revenu à la normale. On parle d’un problème technique, même si c’est louche étant donnée le passif entre la Chine et Google.

L’Asie est dans le pâté ce matin, pourtant les chiffres étaient bon à Tokyo, mais les japonais sont toujours inquiets des perspectives américaines et comme le GDP sortira cette après-midi et que eux, ils seront en week-end, au cas où la surprise serait mauvaise autant ne pas être pris dedans.

On ne parle que du GDP, mais il y aura également l’Employment Cost Index, le Consumer Sentiment et le Chicago PMI…

Pour le moment la tendance reste baissière, comme hier et nous allons tranquillement attendre cette après-midi afin de lever le suspens insoutenable qui pèse sur nous depuis lundi…

D’ailleurs moi, je vous retrouve lundi, mais lundi prochain, le 2 août, même si c’est pour récupérer du premier… Dans l’intervalle, je vous souhaite à tous un excellent week-end, une excellente  fête nationale et à lundi..

Ah et merci pour toutes les inscriptions dans mon équipe de foot virtuelle, je me sens moins seul devant mon clavier et maintenant c’est pas une équipe que je peux faire, mais un championnat tout entier..

Morningbull

« Quand j'entends discourir des cons au restaurant, je suis affligé, mais je me console en songeant qu'ils pourraient être à ma table. »

Frédéric Dard

Bonjour à tous et très bonne journée…

Quand on parle de bourse ou de marchés financiers, on parle souvent de « volumes d’été», pour signaler le fait que les intervenants sont plus préoccupés par leurs vacances à la plage à venir que par la destinée des Dow Jones, DAX ou autre Nasdaq…  En pratique, je pense qu’hier était un bon exemple pour illustrer ce que l’on entend par ce terme : « volumes d’été »…

D’abord parce que les volumes étaient effectivement très très light et ensuite parce que la plupart des intervenants sont des traders qui ont la tête dans le guidon et qui ne prennent des positions que pour les 48 heures à venir, maximum… La vision que le marché a de l’avenir est devenue très courte depuis quelques années, mais là, en cette fin de mois de juillet, c’est carrément la version extra courte…

L’Europe a finalement marqué le pas après 5 séances de hausse. Les chiffres économiques américains ont eu raison de l’ensemble des places boursières mondiale, exception faite de la France qui parvient à gagner 0.10% grâce à ses financière et au Portugal qui terminait en hausse de 1% grâce au fait que Portugal Telecom vendait une de ses divisions (Vivo) à Telefonica…

Mais pour le reste, c’était « Waterloo, morne plaine » et « traders » s’improvisaient économistes lors de la publication des chiffres. C’est tout d’abord les chiffres des Durable Goods, qui étaient en baisse de 1%, qui plombaient l’ambiance. C’est le second mois d’affilée que ce chiffre est négatif et hier, les économistes étaient certains qu’il aurait dû s’afficher en hausse de 1%, encore raté. Bon, pour leur défense, il y avait le chiffre juste, c’est juste une question d’interprétation mathématique, je n’y ai jamais rien compris, mais je crois que ce n’est pas si difficile de changer un signe positif en négatif, non ? Bref, cette annonce rendait le marché un peu nerveux le marché et les vendeurs prenaient le pouvoir.

Ils étaient même réconfortés par l’annonce du Beige Book, plus tard dans la journée. Là aussi, on commençait à voir que les rapports des différentes FED locales étaient un peu timorés en ce qui concerne la croissance économique. Et à deux jours de la publication du GDP, les intervenants ont commencé à sentir venir le vent. Alors dans le doute ; pourquoi ne pas vendre maintenant, quitte à racheter vendredi lors de la publication des chiffres du GDP. Il est clair que la vision est plutôt court-termiste, mais comme en ce moment et depuis un bon moment, c’est ce type d’intervenants qui mène la barque des marchés boursiers, que voulez-vous faire d’autre…

L’ensemble de la planète finance regarde les données économiques, les résultats des sociétés et les diverses annonces comme un danger immédiat ou comme le saint-graal immédiat. Plus personne ou presque ne regarde le marché avec une vision à 2 ou 3 mois, sans même parler de plus long que cela… Tout le monde veut faire de l’argent à tout prix et surtout très très vite… Faire fortune en 18 mois n’intéresse plus personne, non, l’effet doit être immédiat, énorme, rapide et surtout sans risque… D’où une certaine irrationalité du marché par moment, mais par moment seulement…heureusement…

Hier, nous étions donc en  mode « inquiétude » et comme par hasard, le S&P500 a inversé sa tendance haussière juste où il ne fallait pas, selon certains analystes techniques.

On notera également que Boeing a déçu lors de ses publications trimestrielles, on a beau dire partout que la crise aéronautique est terminée, ça ne se voit pas encore vraiment dans les chiffres. Globalement, Boeing a battu les attentes des analystes, mais pas TOUTES les attentes, donc comme les revenus étaient un peu « light »… CQFD, 2% de baisse, ce qui en faisait la plus forte baisse du Dow Jones, mais ça, c’est anecdotique…

Mercredi, jour des inventaires du pétrole. Visiblement, les analystes qui couvrent le sujet se sont donné le mot ; le but c’est d’être aussi loin que possible de la réalité lors de la publication de leurs attentes. Si c’est bien le cas, la journée d’hier fût un succès sans partage pour eux… Les analystes sondés attendaient une baisse des stocks de l’ordre de 2.3 millions de barils, l’EIA, après avoir sondé un groupe de ménagères de moins de 50ans, arrivait avec un chiffre pas très loin, à 10 millions de barils près… soit 7.3 millions de barils de PLUS…

Autant vous dire qu’avec la production qui est ralentie à cause de l’ouragan Bonnie et des chiffres économiques qui remettent en doute la force de la croissance économique, les perspectives sont plutôt moches du côté du baril… MAIS, mais ne nous affolons pas, les spécialistes attendent encore le GDP pour être vraiment SÛRS que tout va  mal… En gros, le baril est à 77.20$, mais ça aurait pu être pire… Ce qui est inquiétant tout de même, c’est la confiance du consommateur qui fout le camp. ET la croissance qui ralentit, à un moment ou un autre, il y a tout de même pas mal d’américains qui vont commencer à regarder le prix du pétrole un peu différemment et peut-être commencer à se demander si il correspond à une réalité ou est-ce qu’il et juste là de par le fait d’un groupe de vils spéculateurs ???

L’or est à 1168$, le métal jaune inverse sa tendance à la vitesse d’un tortue des Galapagos au galop, c’est impressionnant la dynamique et la puissance qui se dégage de l’or en ce moment… Même en regardant un graphique « intraday », minute par minute, on a envie de s’endormir ou d’appeler le cardiomobile pour ranimer le tracé plat…

Dow Jones            10498                    -0.38%

S&P500                 1106                      -0.69%

Nasdaq                 2265                      -1.04%

Londres                 5320                      -0.86%

Paris                     3670                      +0.10%

Francfort               6179                      -0.46%

Tokyo                    9730                      -0.24%

Hong Kong            21103                     +0.06%

Shanghai               2775                      +0.51%

Sydney                  4538                      -0.09%

Industrial & Commercial Bank of China lance une émission de droits afin d’augmenter son capital. Ils sont à la recherche de 6.6 milliards de dollars. C’est la dernière banque chinoise en date à venir demander de l’argent sur le marché. Lundi déjà, China Everbright Bank avait annoncé son IPO, juste une semaine après que l’Agricultural Bank of China soit entrée en bourse. En ce moment, si vous voulez lever de l’argent, vaut mieux être chinois et si possible avec un affixe « point-com » ou « bank », plutôt qu’une société occidentale active dans les hydrocarbures.

Alors que futur-nouveau patron de chez BP annonce qu’il est confiant sur le fait que la fuite devrait être colmatée dans les jours qui viennent (litanie déjà entendu depuis un moment), on va pouvoir passer à un autre niveau, le niveau juridique. Déjà avant, on commençait à fatiguer, mais maintenant que les juristes, juges et autres avocats vont s’en mêler, on va être occupé jusqu’en 2025 au moins. Oui, parce qu’il faut savoir que les gens qui travaillent dans ce domaine n’ont pas le même espace temps que nous, simples mortels, tu me diras que le jour ou je bosse à 600 frs de l’heure, moi aussi je vais mettre 3 heures pour trouver la photocopieuse…

Expérience vécue mise à part, en ce moment les parties adverses, BP, Transocean et consorts d’un côté et au bas mot 300 procès et le reste du monde face à eux, sont en train de se battre pour savoir OÙ auront lieu les audiences… Pour le moment elles devraient se faire à Boise, dans l’Idaho à 3000 kilomètres au Nord-Ouest de la Nouvelle-Orléans, on peut comprendre que ça énerve certains… Mais nous aurons le temps d’en reparler.. On parie que d’ici fin 2011 BP n’aura pas encore versé un centime ? Mais qu’entre deux ils auront encore réussit à choper des rabais d’impôts ??

BP d’ailleurs, va probablement vendre ses participations au Venezuela à son joint-venture, TNK-BP, là où va travailler le futur-ancien-CEO de BP, comme ça, ça reste en famille. Le Board de Sanofi est chaud-bouillant et veut absolument acheter Genzyme, pour ce faire, ils sont prêts à payer 70$, c’est là où se situe le titre en ce moment. Les spécialistes pensent que Genzyme n’en voudra pas et que le prix final devrait se situer plus près des 73-75$.

Le Département militaire américain qui s’occupe des vétérans  a ouvert une enquête sur les polices d’assurances vie des soldats tués au combat. Ces polices rapportent un intérêt aux familles et il semblerait que depuis quelques années, elles rapportent beaucoup plus d’intérêt aux compagnies d’assurances. En gros, les assurance prennent 80% des revenus et redistribuent le « reste » aux familles. Dans la même veine, le CEO de Wells Fargo annonce que les frais engendrés par la nouvelle réglementation du système financier, seront supporté en majorité par les clients. Et voilà, c’est cool, ils font des conneries, mais c’est le client qui paye à la fin… Comme pour les produits structurés en fait.. 

Les Foreclosure vont bien, on parle très peu d’elles en ce moment, mais je vous rassure, tout va bien, leur nombre est en augmentation depuis le début de l’année, en augmentation de 75%. Et ceci dans TOUTES les régions  métropolitaines des USA, alors que de plus en plus de « sans emploi » doivent rendre les clés de leur maison. Et puisqu’on est dans les statistiques, depuis 2007, 331 banques ont mis la clé sous la porte blindée..

Nous sommes jeudi, cette après-midi, nous aurons les inventaires du gaz, les jobless claims, le Fed Balance Sheet et le Money Supply. Ce n’est pas ce qui va nous changer la vie, non, c’est demain la grosse journée….avec le GDP… En attendant tout cela, les marchés vont « ajuster leurs positions » comme on dit, histoire de ne pas trop se prendre la tête…

Exxon, Kellogs, Moody’s, Motorola, Raytheon, Royal Dutch, Sony, Tyco, Colgate, Barrick Gold, Expedia et First Solar auront tous la particularité de publier leurs chiffres du trimestre Durant la journée. Encore une bonne nouvelle pour les Bulls, la Catalogne a interdit la corrida, z’ont qu’à faire ça avec des ours à la fin…

Je crois que c’est tout pour ce jeudi matin pluvieux, il me reste à vous souhaiter une excellente journée tout de même. En ce qui me concerne, je vous retrouve demain, je remercie les dix lecteurs qui m’ont dit, hier, que je n’étais pas tout seul à écrire dans le vide, et si il y en a un onzième là dehors, on peut monter une équipe de foot… Notez tout de même, sur 1'500 lecteurs, ça fait quand même du monde en vacances ;-)))

A demain !!!

Morningbull

"President Obama's new message to the American people is 'things could be a lot worse.' We've gone from 'change you can believe in' to 'things could be a lot worse.' The sequel is never as good as the original." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne  journée.

Alors que l’Europe sablait le champagne avec sa je-ne-sais-plus-combientième  séance de hausse consécutive, merci les banques, New York marquait le pas et se demandait dans quel recoin de l’économie ils allaient devoir trouver les justifications  et les motivations pour aller plus haut et surtout pour pouvoir faire clôturer le S&P en terrain positif pour 2010, après presque 8 mois de trading, il serait temps, mais voilà, le plan ne se déroule pas totalement sans accroc comme dirait Hannibal Smith…

Mais commençons par l’Europe. Ce mardi était un mardi placé sous le signe du secteur bancaire. Même si depuis quelques semaines, on en parlait déjà beaucoup via les stress tests dont on a largement fait le tour, hier on entrait dans le concret avec les chiffres du trimestre qui étaient annoncés par deux mammouths du secteur, Deutsche Bank, tout d’abord qui publiait des bons chiffres, alors que depuis deux jours on entendait traîner des rumeurs dans les couloirs comme quoi ça serait le contraire. Pour une fois, la rumeur n’était pas juste, simplement mal intentionnée… et puis ensuite, il y avait l’UBS… Après avoir pagayé contre vent et marée depuis plus de deux ans, la banque suisse était attendue au tournant, surtout après les chiffres en demi-teinte de son concurrent, l’autre jour…

La surprise était bonne, voir très bonne. On ne va pas rentrer dans le détail, vous avez largement eu le temps de vous abreuver du sujet hier pendant la journée, non, la seule chose qu’il faudra retenir c’est que la banque suisse a pulvérisé les attentes de ces chers analystes, qui étaient un poil timorés… M. Gruebel peut être fier de lui, sa recette a l’air de fonctionner. L’annonce de ces bons chiffres à clairement pris pas mal de monde au dépourvu, entre ceux qui étaient sous-investis et ceux qui étaient short, le titre s’envolait de près de 12%, une journée comme on aimerait en voir plus souvent.

Cerise sur le gâteau de la finance, le comité de supervision du secteur bancaire plus connu sous le nom de Comité de Bâle, a annoncé l’assouplissement des règles concernant les capitaux propres, prouvant que le lobbying intensifs des banques qui prônaient cet assouplissement depuis 2009, a fonctionné. Les modifications portent notamment sur les contreparties nécessaires au crédit risque, sur les limites en matière d'endettement ou sur les intérêts minoritaires dans une filiale. On va s’arrêter là pour ce sujet car c’est moyennement passionnant et il serait dommage de s’endormir de si bon matin…

On ne peut pas boucler la journée européenne sans parler des résultats de BP. BP qui annonçait une perte abyssale, mais qui ne surprenait personne, le départ de son CEO, là aussi, zéro surprise, l’arrivée de M. Dudley, nouveau CEO, prévu. En revanche ce qui n’était pas prévu, c’est que la perte opérationnelle de BP va faire économiser 10 milliards d’impôts aux USA pour le géant de l’or noir… Et ça, ce n’était pas prévu… Ils ont profité d’une subtilité de la loi américaine pour soutirer cette manne de cash à l’IRS américain qui doit bouillir de rage, au point de penser que c’est encore la faute des suisses… En tous les cas, les fiscalistes de BP ont fait leur job un peu mieux que les gars de la communication… Obama doit tourner en carré dans son bureau ovale…

Aux USA, on commençait également la journée dans la joie et la bonne humeur, merci Dupont et ses bons chiffres et merci au bon comportement des marchés européens. Mais dès le milieu de la matinée, les intervenants étaient bombardés par des données économiques aussi troublantes que contradictoires…

Tout d’abord le S&P Case/Shiller, considéré comme un des indicateurs important pour le marché immobilier, était en hausse de 1.3% par rapport au mois précédent, confirmant les bons chiffres d’hier des ventes de logements neufs. Mais par la suite, le Consumer Confidence jetait un seau d’eau glacée sur le moral des investisseurs… Après un regain de confiance le mois passé, la dernière mouture de savant sondage indiquait que les américains avait le moral dans les chaussettes. Et pas n’importe quel américain, le CONSOMMATEUR AMERICAIN, celui qui est censé être le moteur de l’économie… Alors forcément, quand on voit que le « moteur de l’économie » est en train de devenir dépressif, on a un peu de souci à se faire pour l’avenir de la dite économie…

C’est étrange, il semblerait que le fait que le chômage ne baisse pas et que le fait que les entreprises améliorent leurs bilans, principalement en licenciant et en restructurant, ne donne pas envie à Joe Average American de se ruer dans le premier Mall venu et d’en ressortir les bras plein de trucs dont il n’a pas besoin…

Ce sentiment, qui, au stade où nous sommes du recovery, devrait déjà être plus proche des 80, se traîne autour des 50 et martèle le fait que l’américain qui ne fait pas de bourse et qui ne travaille pas à Wall Street à tout de même un tout petit peu de peine à croire que tout va si bien après la claque que l’économie s’est prise dans la tête depuis 2-3 ans, c’est compréhensible et logique, voir humain… Mais à Wall Street, peu importe le côté « compréhensible », « logique » ou « humain », on n’aime pas entendre que le peuple est indécis et incertain…

Nous pouvons néanmoins nous estimer heureux, l’annonce d’hier a juste empêché le marché d’aller plus haut et encore, le Dow Jones trouvait tout de même la force de gratter encore quelques points, grâce aux bons chiffres des méga-capitalisations qui le compose…

Si l’américain est crispé et ne consomme pas, inutile de vous dire que le pétrole n’a pas aimé, mais alors pas du tout aimé la symbolique de la chose. Il a pris l’annonce un peu comme si demain tous les américains décidaient de rouler à  vélo, de se chauffer au bois et de faire confiance à l’énergie solaire et au recyclage des déchets pour l’avenir… Le Brut se replie et s’affiche péniblement à 77.16$, alors qu’hier on s’accrochait encore à la barre mythique des 80$...

L’or, qui ont le sait est une valeur refuge, se plantait quand même hier… probablement parce qu’une monnaie quelque part serait partie dans la mauvaise direction, ou qu’un mariage indien aurait été annulé ou que statistiques de ventes de vrenelis en Suisse sont en baisse, peu importe, hier l’or cotisait avec tout ce qui était matière première métallique ou pas… l’once est à 1167, normalement on va bientôt arriver  dans des zones où il va falloir vendre des puts pour encaisser un peu de prime ou, pour les plus ambitieux, acheter carrément le physique, puisque je vous le rappelle, tout le monde le sait, l’or va à 2’000$, au moins.. Bon, ok, on ne sait pas quand, mais quand même… Graphiquement, on revient gentiment sur les zones de support de la tendance haussière…

Les indices terminent donc de façon haussière en Europe, mitigée aux USA et ce matin, l’Asie est en hausse, surtout le Japon qui est en pleine euphorie grâce au Yen qui est tout mou.

En Australie les chiffres des prix à la consommation sont plus faibles qu’attendus et supprime soudainement la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la part de Réserve Australienne. Pendant ce temps, les chinois sont confiants pour l’avenir de l’économie, ils n’envisagent pas de double dip, sinon ce dernier serait immédiatement déporté et incarcéré, mais ils vont maintenir les mesures de stimulus misent en place. En tous les cas, ils se veulent rassurants et confiants pour l’avenir, c’est bien simple on dirait un discours de Timothy Geithner.

En France, suite au rapport de l’ancien patron d’EDF, M. Roussely, maintenant chez CSFB, le Gouvernement annonce des décisions stratégiques qui vont pousser EDF et AREVA à bosser main dans la main pour exporter le nucléaire français. Après l’échec récent de la vente de réacteurs nucléaires aux Emirats Arabes, la France veut rebooster son image nucléaire à l’exportation. Pour l’image ils pourraient retourner faire péter Mururoa.. Ou mieux, vendre des centrales à Armani J’ai d’jaj en  Iran…

LVMH n’est pas intéressé par un rachat de l’Oréal, ça tombe bien, pour le moment c’est pas à vendre, Nestlé attend dessus depuis que je fais de la bourse et pour le moment, les Bettencourt ont d’autres chats et d’autres politiciens à fouetter… Mais cependant, LVMH, à force de vendre des sacs à main en plastique, ont publié des résultats canons. Ils ont engrangé 1.1 milliard d’euros pour les six premiers mois de l’année, soit 53% de plus que l’an passé. L’ambiance d’il y a douze mois n’était pas la même, ok, mais quand même.. Comme d’habitude, le luxe fonctionnera toujours…

Aux USA, l’assurance Aetna augmente ses prévisions de bénéfices pour 2010, après avoir constaté que la saison du rhume en 2010, n’était pas si violente que ça, même plutôt faible. Les médecins ont donc pu réduire les coûts. Les grandes manœuvres commencent dans les banques américaines et Citigroup commence à réassigner les traders dans des entités séparées qui font du Hedge Fund. En gros, on vire les proprietary traders dans des unités spéciales afin d’être en compliance avec les nouvelles lois… Si jamais ça tourne mal, ça ne sera pas directement, mais indirectement..

Un signe de support pour les marchés. Moody’s a coupé le rating de Bank of America, Citi et Wells Fargo à négatif, contre “stable” auparavant ... Les génies des ratings estiment que les nouvelles lois de la finance votées récemment, diminuent le soutient offert par le Gouvernement aux banques, du coup, forcément, ce n’est plus un coup sûr… donc, hop, downgrade… Je pense que créer un fond d’investissement qui achète tout ce que Moody’s, S&P et Fitch downgrade, devrait être une bonne solution d’investissement… Google est en train d’envisager la création d’un réseau social type Facebook, si c’est le cas, Facebook n’a plus qu’à bien se tenir..

Deutsche Bank ferme sa division advisory pour l’immobilier commercial. Le marché obligataire, selon les spécialistes, estime qu’après les stress tests, la perspective d’une crise bancaire s’éloigne pour ne pas dire se dissipe totalement. C’était simple, il suffisait de faire deux-trois simulations dans des situations théoriques et hop, tout va bien dans le secteur bancaire… c’est quand même trop facile. T’achètes bas, tu vends haut, je ne comprends même pas pourquoi on est toujours autant à travailler dans ce milieu… La passion, ouais, ça doit être ça, la passion…

L’Asie va bien ce matin, l’Europe aura-t-elle la capacité de poursuivre son mouvement haussier entamé il y  plusieurs jours ? on va-t-elle se fatiguer à l’image de son pendant américain, bien malin qui pourrait le dire avec l’absence de grandes nouvelles et l’été qui bat son plein, tout est possible…..

Nous aurons les MBA Purchase Applications, ça c’est une compilation de plusieurs indices de mortgages qui sont sont censé nous donné une idée de la santé du marché de l’emprunt hypothécaire et in-extenso du marché immobilier, encore lui.. Il y aura également les Durable Goods et les chiffres du pétrole en direct du zoo de Washington, puisque cette fois, c’est les girafes en collaboration avec les otaries et les pingouins qui vont nous donner leurs estimations des stocks de pétrole mondiaux…

Dans l’intervalle, il me reste à vous souhaiter une excellente journée et on se retrouve demain à peu de chose près à la même heure, pour sûr au même endroit avec de moins en moins de lecteurs, car si j’en crois le nombre d’autoreply que je reçois, je dois être tout seul à Genève et j'ai un peu l'impression d'écrire juste pour moi, vivement la rentrée... ;-)

Bon début de journée..

Morningbull

"Ford has moved ahead of Toyota in sales and they say they're not stopping until they see even better results. Not stopping? That's what screwed up Toyota." –Jay Leno

"WikiLeaks has posted over 90,000 classified documents about the war in Afghanistan. The Pentagon is outraged, the White House is furious, but British Petroleum is relieved: 'Finally, a leak we had nothing to do with.'" –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne journée…

Les marchés européens ont entamé la semaine sous le signe des stress donc. De ce côté-ci, je crois que je ne vous apprends rien, à moins que vous ayez été en poste dans le Golfe du Mexique depuis les deux derniers mois et que de remplir des seaux de pétrole vous ait fatigué au point de ne même plus vous connecter sur le net…

Je ne surprendrais personne, ni ne choquerais les âmes sensible en disant que globalement, le marché n’en à rien à faire de ces stress tests et que personne ne semble dupe sur la crédibilité de ces derniers. Encore une fois, ça reste de la simulation comptable et mathématique et si ce genre de truc fonctionnait en finance, ça se saurait. Donc, du coup, les marchés du vieux-continent se sont contentés de se traîner lamentablement en attendant les chiffres économiques américains du début d’après-midi..

Nouvelles ventes de maisons en hausse, mais…

Ces chiffres économiques prenaient la forme des « new homes sales », les ventes de nouvelles maisons étaient dans la ligne de mire et après que la dernière cession, celle du moi mai, ait été catastrophique, on attendait ceux du mois de juin avec un intérêt non-dissimulé. Surtout parce qu’on ne sait plus trop à quoi se raccrocher en ce moment, sachant qu’on a un peu fait le tour du côté des sociétés. Bref, ces chiffres étaient une bonne surprise pour le marché, parce qu’en hausse de 23%. Bon, en même temps, 23% de hausse sur pas grand-chose, en réalité ça reste pas grand-chose, mais psychologiquement, ça donne l’impression que l’on à vu le pire…

Oui, c’est vrai, on dirait qu’on a vu le pire, mais quand on regarde les « autres »  chiffres de l’immobilier de ces dernières semaines, on est en droit de se demander si, par hasard, il n’y aurait pas deux poids, deux mesures, du côté de ce genre de données… Il est est vrai que ça reste des chiffres économiques, ça vaut ce que ça vaut et c’est révisé, corrigé et republier à volonté…

Ça, on le sait, mais hier, on prenait plaisir à vois des bons chiffres sur les ventes des nouvelles maisons, alors ce n’est pas moi qui vais leur jeter la pierre, mais quand même…

Artisans du rallye

Ces chiffres étaient tout de même la clé de voute de ce rallye d’été qui continue et qui semble de plus en plus être capable de nous faire un « truc ». En tous les cas, les résistances sont en train de céder une à une et mine de rien, le Dow Jones se retrouve en hausse pour l’année, ce qui, compte tenu de ce que l’on a traversé ce printemps, frise l’exploit ou l’inconscience, c’est selon le côté où l’on se place…

De plus les férus d’analyse technique saluerons le fait que le Dow Jones et le Dow Jones des Transports ont, tous les deux terminé au plus haut de l’année, ce qui, selon la « Théorie de Dow » est un signe positif pour les marchés.

Les bulls semblent donc lâchés et rien ne semble assez moche pour eux, rien ne semble assez négatif ou douteux pour leur faire changer de direction… Encore une fois, je ne cesse d’être impressionné par la capacité du marché à se récupérer après une période difficile. Je ne sais pas si l’on doit parler de récupération ou d’oubli ou d’inconscience, mais quand on pense qu’il y a trois mois, l’Europe était au bord du gouffre et que, soudainement plus PERSONNE n’en parle ou à peine, c’est tout bonnement hallucinant… Ce matin on parle même que l’Irlande pourrait être le 29^ème pays de l’Europe, comme si il fallait absolument surendetté pour rejoindre le groupe…

C’est tout bonnement hallucinant notre capacité de récupération après une période difficile, il serait peut-être bon d’envisager un contrôle anti-dopage, mais je suppose que le marché a, depuis longtemps, trouvé la parade à ce genre de choses…

N’oublions pas non-plus que le rallye  a sûrement reçu un coup de pouce de plus hier quand S&P a augmenté son rating sur la dette du canton de Vaud, passant de double A à double A+… Comme quoi vaut mieux prêter à  un vaudois qu’à un grec..

Dans les titres individuels, on retiendra que Tony Hayward est toujours plus près de la sortie. Il n’y a toujours rien d’officiel, mais un officiel proche du management n’a pas pu s’empêcher de se faire mousser et annonce déjà que le CEO de BP devrait partir en octobre, puis serait exilé en Sibérie pour prendre un job dans une joint-venture de BP, TNK-BP. Le Board a du se dire que, là-bas au moins, il ne dirait pas de conneries, où au pire on ne le comprendra pas… Après la période des parachutes  dorés, les sociétés occidentales remettent le Goulag au goût du jour… On retiendra également les prévisions de FedEx qui sont confiant pour l’avenir et qui relèvent leurs objectifs. Ça vaut ce que ça vaut, mais historiquement, les livraisons express ont toujours été un bon indicateur avancé de la santé économique du pays, de là à dire que si FedEx et UPS, vont bien, tout va bien, il n’y a qu’un pas que je ne franchirais pas encore….

Et puis les chiffres de l’immobilier ont donc déclenché une vague d’achat dans tout le secteur, comme ils avaient déclenché une vague de vente la dernière fois que c’était pas bon…. Rien de neuf sous le soleil…

Le pétrole marque le pas et ne trouve pas la force de suivre le rallye des actions. Bizarre non ? Lui qui ne sait plus rien faire d’autre que de suivre les actions depuis quelques semaines. Il doit probablement être préoccupé par les hurricanes qui se promènent dans le Golfe et les conséquences que cela pourrait éventuellement peut-être induire sur le cours du brut… Ou alors est-ce que l’on commence peut-être à se dire que le baril à 100$ ça va être moyennement fun pour envisager un recovery économique et que c’est aussi bien si il reste sous les 80$..psychologiquement…

L’or fait comme d’habitude… un jour à 1195$, un jour à 1185$... Hier c’était 1185$... c’est presque aussi passionnant que de lire le bottin de téléphone.

Dow Jones            10526                    +0.97%

S&P500                 1115                      +1.12%

Nasdaq                 2296                      +1.19%

Londres                 5351                      +0.73%

Paris                     3636                      +0.81%

Francfort               6194                      +0.45%

Tokyo                    9516                      +0.13%

Hong Kong            20872                     +0.16%

Shanghai               2711                      -0.10%

Sydney                  4521                      +0.37%

Gold                      1185$

Oil                         78.98$

Dans les nouvelles du jour, on apprend avec plaisir que Larry Ellison est le CEO le mieux payé de ces 10 dernières années. Mis bout à bout, entre salaire, bonus et compensations en actions, le patron d’Oracle aura tout de même touché 1.84 milliard sur 10 ans… soit la modique somme de 184 millions par année, soit 15.3 millions par mois, ou 500’000$ par jour. Bref un gros 21’000$ de l’heure.. Tout ça pour aller faire du bateau pendant 10 ans, c’est pas mal… Le numéro deux de cette liste, c’est le boss de IAC/Interactive qui n’a ramassé QUE 1.14 milliard sur la même période…

Après l’euphorie du salon de Farnborough, la semaine dernière, c’est un atterrissage mouvementé que se prépare Airbus, alors que de plus en plus de voix dans l’industrie font part d’un retard conséquent pour l’A-350. L’A-350 est l’avion qui est censé être en concurrence directe avec l’autre retardataire, le DreamLiner de Boeing. Airbus se défend et n’est pas d’accord avec ces allégations, mais il n’y a pas de fumée sans feu comme disait l’autre.

IBM est poursuivit pour concurrence déloyale par la communauté européenne, ils rejettent toutes ces allégations et disent que ces les concurrents qui  leur veulent du mal. Encore un serpent de mer dont on n’a pas fini de voir la queue. Rambus a encore gagné un procès pour violation de patente contre Nvidia, c’est marrant on ne parle de Rambus que quand ils gagnent des procès pour violation de patente… ça fait quinze que ça dure, si ça se trouve, ils doivent avoir plus de budget « avocats » que de budget salaire…

Le premier ministre britannique va encourager le reste des pays européens à accepter la Turquie dans les 28. Si j’étais la Turquie je me méfierais… Genzyme est sous les feux de la rampe, après la tentative undercover de Sanofi de faire un bid, rejeté, ça serait Glaxxo qui serait dans les starting blocks pour tenter sa chance. En tous les cas, la mariée semble belle et il est peu probable que Genzyme finisse l’année toute seule….

Coté chiffres économiques, ce mardi sera lourd, il y aura encore un chiffre immobilier, le S&P Case Shiller, puis les ventes des grands magasins, le Redbook, le Consumer Confidence et le State Street Investor Confidence… ça c’est pour les chiffres économiques, pour ce qui est des résultats des sociétés, il y aura des noms comme : BP, Dupont, Lockheed, Nasdaq, SAP, Tellabs et Valero. Ça c’est pour AVANT l’ouverture de New York. Pour APRES, il y aura :  Las Vegas Sands, Massey Energy, Broadcom…

Mais voici la liste exhaustive de toute la semaine pour les passionnés :

http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Ce matin, l’Asie est timidement en hausse ou timidement en baisse, c’est selon. On recherche pas mal les banques et puis les analystes semblent de plus en plus confiants pour les prochains résultats des sociétés japonaises. Cette fois, on pourrait enfin avoir une petite embellie. A Hong Kong on tente de clôturer en hausse pour la 6^ème fois de suite…

L’Europe attendra de voir si Wall Street confirme sa hausse de la veille. En tous les cas, un stratégiste qui était sur CNBC hier soir, pense que SI le S&P ne casse pas la zone dans laquelle il se trouve, c’est le retour à la case départ sans passer par le start, direction 1040, sur le S&P, pas le SMI….

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui, il me reste à vous souhaiter une excellente journée et un bon café, en ce qui me concerne, je vous retrouve demain de plus en plus tôt étant donné que mes vertèbres ne me laissent plus dormir.. vais bientôt écrire un commentaire sur l’ouverture du Japon en live…

Allez, à demain si vous n’êtes pas en vacances !!! Parce que si vous l’êtes, vous ne me lirez pas ;-)

Morningbull

“The greatest pleasure in life is doing what people say you cannot do.”

Bonjour à tous et très bon début de semaine.

On pourrait longuement revenir sur la fin de semaine passée, revenir sur les bons chiffres trimestriels – encore – qui ont été publié, enfin, en tous les cas sur la bonne interprétation que le marché en fait… Mais c’est déjà lundi et la page est tournée.

Il faudra cependant retenir la publication de ces fameux « stress tests » que l’on attendait tant. Vendredi soir, alors que tout les européens étaient déjà dans le train pour le week-end, les autorités du vieux continent ont donc publié les résultats des tests auxquels elles ont soumis les banques de la région.

Pas de surprise, pas de déception, pas d’exception, pas de quoi la ramener

Le bilan final de la chose n’est franchement pas surprenant, ni très original, mais par contre il est bien « packagé » et parfaitement « politiquement correct ». Comme prévu, sur 91 banques, tous les grands noms passent la rampe, comme prévu, il y a un taux raisonnable d’échec – 7 banques sur 91 ont échoué – et comme prévu, on se demande si ces tests étaient suffisamment stressants pour les banques ou est-ce que c’était simplement de la poudre aux yeux pour calmer l’investisseur…

Ce que l’on peut en retenir, c’est que, les simulations restent des simulations, on a appris par le passé (subprime, crises russes et asiatiques, bulle internet, crash de 87) que tout ce que l’on attend ne se produit pas forcément, mais par contre, le marché  a une grosse capacité à produire lui-même des trucs que l’on imaginait même pas dans nos délires les plus fous… Alors simulons tout ce que l’on veut, à la fin la réalité dépasse la fiction, ou plutôt la simulation… Et puis comme disait Murphy, ce qui ne doit jamais arriver, fini forcément par arriver un jour…

Stress tests pas stressants, ok, mais il y a quand même quelques noms qui ont raté l’examen, visiblement les questions à choix multiples étaient trop dures pour certains… Il y a quand même 7 banques qui restent sur le carreau, que l’on se rassure, à moins que vous ayez passé beaucoup de temps en Espagne, ou en Grèce, ces noms ne vous diront pas grand-chose. Il y a bien une allemande, mais c’est sans surprise qu’Hypo Real Estate passait à la casserole, sachant que sans le Gouvernement Allemand, elle serait en faillite depuis longtemps…c’est d’ailleurs une banque sous oxygène, alors qu’elle échoue, ne surprendra personne… A mon sens elle n’aurait même pas dû faire partie du pane…. Les autres noms sont : Greece's ATEBank et cinq caisses d’épargne espagnoles : Civica, Cajasur, Unnim, Espiga et Diada.  Mais même avec cela, dans le pire des cas, on parle d’un besoin de capitaux de 3.5 milliards d’Euros pour régler l’histoire, autant dire rien du tout…

Les officiels se félicitent donc des bonnes notes de « leurs » banques et 12 mois après avoir frisé la correctionnelle, on se rend compte qu’en leur appliquant un gentil scénario catastrophe bien soigné, bien propre, les banques européennes s’en sortent comme des grandes, reste plus qu’à espérer que le marché ne nous invente pas un scénario auquel les officiels n’auraient pas pensé… 

Donc le bilan de fin de semaine est positif, tout va bien. Les banques sont belle, elles sont gentilles, elles ne font pas d’erreur et sont solides, propres en ordre, c’est bien simple on dirait des banques suisses. Largement de quoi rassurer les investisseurs qui ont vraiment besoin qu’on les caresse dans le sens du poil en ce moment…

Le marché lui-même va bien, il ne cesse de remonter, revient au dessus des 1100 sur le S&P500, on est même en train de se dire que l’année pourrait finalement être positive, alors que la moitié des intervenants sont en vacances et que l’autre moitié attends que les premiers reviennent pour partir à leur tour..

En tous les cas, nous nous retrouvons à nouveau dans une zone dite « critique », puisque chaque fois que nous sommes arrivé à cet endroit dans le sens de la montée, soudainement les investisseurs ont senti une vague de froid qui leur à fichu la trouille et les  a renvoyé à la case départ. Un peu comme quand on approche de la fin d’un tour au Monopoly, et qu’à trois case de la prime du « start », on se retrouve en tôle pour trois tours….

Cette fois, je serais tenté de dire que nous sommes au début d’une semaine « clé ». En effet, les résultats trimestriels sont bien entamés et personne ne sera surpris que le taux de « bonne surprise » continue de surpasser le reste, c’est donc peut-être au tour des chiffres économiques de reprendre la main. Ces prochains jours seront lourds de sous-entendus à ce sujet. Faites votre choix, entre les différents consumer confidence, consumer sentiment, jobless claims, new homes sales et surtout, surtout le GDP… il y aura de quoi se poser des questions sur l’état et l’avenir de l’économie…

A ce sujet, le beau, le grand, le magnifique Timothy Geithner était de sortie ce week-end, et le secrétaire du trésor s’est lâché dans « meet the press ». Autant Bernanke s’est montré timoré la semaine passée, autant M. Geithner s’est montré encourageant au sujet de l’économie. A croire qu’ils n’ont pas les mêmes données sous les yeux… Le beau gosse du trésor pense que l’avenir se dégage, que la vie est belle et que les oiseaux chantent, il faut juste que le secteur privé prenne le relai de la croissance après tout ce que le Gouvernement à fait pour eux. Mis à part ça, il semble relativement confiant que les prochaines années seront sous le signe de l’éléphant rose et que d’ici trois ans, il devrait pouvoir se présenter comme Président… En fait, son arrogance et sa capacité à être sûr de lui, me fait penser à Sarkozy, en plus grand.

Bref, Geithner positif, les marchés au plus haut, le pétrole au meilleur de sa forme, l’or qui se traîne – vu que c’est une valeur refuge et que l’on se réfugie pas quand tout va bien – les sociétés bouclent un bon trimestre et qui prévoient un avenir reluisant, les banques qui sont au bord de l’orgasme financier, des montagnes de cash « on the sideline » comme on dit, Servette et Lausanne qui gagnent le premier match de la saison, et un appétit au risque qui semble revenir selon les dernières données statistiques (ça vaut ce que ça vaut), tout semble pointer pour marché bien plus haut dans les semaines qui viennent….

Oui mais voilà, quand c’est trop évident, ça me dérange… ça paraît presque trop beau pour être vrai… Bon, ça doit être mon côté obscure qui prend le dessus, je vais aller me bourrer de prozac et ça devrait le faire…

Pour ce qui est des niveaux des indices voici le point en ce lundi matin :

Dow Jones            10425 +0.99%

S&P500                 1103            +0.82%

Nasdaq                 2269            +1.05%

Londres                 5313            -0.02%

Paris                     3607            +0.18%

Francfort               6166            +0.39%

Tokyo                   9546            +1.22%

Hong Kong            20854          +0.19%

Shanghai               2680            -0.58%

Sydney                  4504            +0.65%

Gold                      1192$

Oil                         79.11$

Dans les nouvelles du jour, on va beaucoup parler de BP, pas parce qu’ils auraient soudainement trouvé la solution pour nettoyer le Golfe du Mexique, non, mais parce que le Board devrait se réunir aujourd’hui pour discuter de l’éventuel départ de Tony Hayward, l’actuel CEO et roi de la comm… En tous les cas l’ensemble de la presse spécialisée et non spécialisée en parle, c’est quasiment signé, Tony ne sera plus CEO de BP d’ici le week-end prochain. Reste à voir combien on va lui donner pour qu’il parte sans faire de bruit, mais je parie la tête de mon ancien chef, qu’il n’aura pas de soucis à se faire, à la limite je suis sûr qu’il pourra racheter l’île des Bettencourt aux Seychelles et y finir ses jours en faisant du bateau et en regardant les tortues marcher sur le sable…

Et puis Adidas réclame 10 millions d’Euros de dédommagement à la Fédération Française de Football, s’estimant lésé par le comportement des joueurs. Adidas peut se permettre de râler, en plus, ils seront remplacés par Nike dès la fin de l’année, la FFF ayant rompu le contrat établi en 1972.

Le Barron’s met les ordures en première page de son édition hebdomadaire. Ils publient un article de « fond » et recommandent d’acheter Republic Services, numéro deux du traitement des déchets, juste derrière Waste Management. Les perspectives d’avenir sont brillantes, ils parient sur un rallye et pour rajouter une couche, on apprend que Bill Gates et Warren Buffet sont des récents actionnaires. Lufthansa veut augmenter la capacité de ses avions, la compagnie veut réduire la taille des sièges et l’épaisseur de dossiers, puis diminuer la taille de la cuisine… On se réjouit déjà que les pilotes soient assis sur des tabourets, que l’on doive prendre son pique-nique à bord et que les WC deviennent de l’histoire ancienne… En fait, à ce rythme-là, ça va bientôt être plus agréable de traverser l’Atlantique en bateau…

Sanofi aurait fait une tentative d’approche pour tenter un take-over sur Genzyme. Pas plus d’infos pour le moment. Et puis Volkswagen s’attend à une année record en termes de ventes. C’est officiel, je ne comprendrais jamais rien au secteur de l’automobile…

Côté publications, on commence en douceur, avec les New Homes Sales. On se réjouit déjà de voir l’interprétation qui en sera faite, car la semaine passée lors de la publication des chiffres des nouvelles mises en chantier, qui étaient en baisse, j’avais quand même lu un article qui disait que c’était positif pour l’économie  (que les mises en chantier se ralentissaient) car ça voulait dire que de moins en moins d’américains AVAIENT BESOIN d’une maison… C’est formidable, non ? BESOIN, ce n’est plus une question de pouvoir, mais juste de besoin… Moi je veux aller habiter là-bas, ça à l’air trop cool, c’est DisneyLand, mais en vrai…

Toujours pas mal de chiffres trimestriels, mais c’est la saison des viennent-ensuite… Aujourd’hui, il y aura la Bank of Hawaï et quand même deux boîte chinoise Changyou.com (génial, le meilleur du meilleur, de la Chine avec un .com dans la même société, que demande le peuple…) et China Security & Surveillance… mais bien d’autres également :

http://www.briefing.com/GeneralContent/Investor/Active/Ar...

Pour le moment, l’Asie est en hausse plus ou moins timidement, l’Europe devrait ouvrir en hausse pour fêter les résultats des stress tests, mais ce n’est pas ça qui va nous garantir la continuité de ce beau rallye d’été…

On se retrouve demain pour le 2453^ème épisode de « La vie du côté de Wall Street ». Dans l’intervalle, je vous souhaite un excellent expresso du matin pour ceux qui ne sont pas en vacances,  la minorité, et un très belle journée quand même….

A demain, si vous le voulez bien…

Morningbull

“When the bosses talk about improving productivity, they are never talking about themselves.”

Bonjour et excellente  journée  à vous tous..

Il est parfois, même souvent difficile de rentrer dans l’esprit du marché et de comprendre ainsi ses réactions. Alors qu’il y a 24 heures tout semblait à nouveau remis en question par les commentaires « incertains » de Bernanke, soudainement tout a changé. Et pourtant ce n’est pas que quelque chose s’est transformé dans l’économie, que l’on nous a apporté des preuves comme quoi tout va bien. Non, c’est simplement la manière d’interpréter les choses qui s’est drastiquement transformée. Pourquoi ? Alors là, vous me demandez trop. Ce marché est complètement ravagé par les doutes et l’absence de confiance. Alors soudainement, un élément mystérieux peu faire changer la donne, passer de la morosité la plus tenace à la « bullish attitude » la plus déterminée. C’était le cas hier.

Ignore Bernanke et écoute Caterpillar

On pourrait résumer la situation de cette manière, même si c’est un peu réducteur. Le patron de la FED a exprimé sa prudence et son intention de ne pas s’emballer, tout le monde l’a cru et à vendu avant-hier, et puis hier, l’avalanche de chiffres trimestriels encourageants et positifs mettaient tout le monde dans le doute et inversait la tendance de manière plus que renversante…

Les exemples de manquaient pas ; Caterpillar en tête, avec un bénéfice en hausse de 91% - à près de 700 millions, il faut relativiser un poil aussi – même chose chez 3M avec une hausse de 43% du bénéfice, puis chez Continental, chez UPS, chez At&t, bref tout semble aller pour le mieux dans le monde de la micro-économie. Et non contents de publier de bons chiffres, ces sociétés sont généralement nettement en dessus des attentes des génies de la finance qui ont fait plein d’études pour se retrouver à prévoir des trucs à côté de plaque – à ce prix-là, autant faire météorologue…. Ok, ça paye moins, c’est sûr.

Chiffres meilleurs que les attentes, meilleurs que la même période il y a 12 mois – ce qui, il faut tout de même le dire, n’est pas un exploit – et puis surtout, tout ce beau petit monde est CONFIANT, relativement confiant pour l’avenir. Ils n’en savent pas plus que vous et moi, mais ils sont confiants que l’avenir est rose que les oiseaux chantent et que, c’est sûr, l’Europe n’a plus de problème de dette, le chômage n’est qu’une information, les assets toxiques n’existent plus, ça fait belle lurette que les banques les ont transformés en produits structurés  à haute marge pour la clientèle, le subprime c’est fini, la Chine, le Brésil et le reste du RI du BRIC vont nous tirer d’affaire… je vous le dit, TOUT VA BIEN !!!

Même les chiffres économiques sont géniaux

Oui, mêmes les chiffres publiés hier étaient formidable, le chômage va bien, l’immobilier cartonne, la production industrielle est à son apogée. Enfin, pas exactement, le chômage augmente, les ventes de maisons sont en baisse et les stocks s’empilent, l’industrie reprend des couleurs mais en même temps l’effet de base était énorme… Non, en fait ce qui a plus aux investisseurs hier, c’est le fait que tous les chiffres économiques qui ont été publiés étaient « meilleurs que les attentes ». Plus faibles et pas terribles dans l’absolu, mais comme c’était moins pire que ce que les stars de l’économie attendaient, c’était finalement pas mal pour les mortels que nous sommes. En gros, j’ai un tout petit peu l’impression que la hausse d’hier est principalement due à la position dans laquelle nous nous trouvons. En fait, en ce moment trouver la direction du marché et investir, c’est  plus une question d’objectifs.

Si je vous dis que ce week-end, il va neiger et que les températures vont chuter de 25 degrés, que la tempête va s’abattre sur le pays et qu’il va pleuvoir des trombes d’eau du samedi matin au dimanche à 23 heures, vous allez râler… Et si vous êtes Genevois, vous allez râler encore plus, mais ça c’est parce que c’est dans les gènes… Mais si tout d’un coup, à la place, ce week-end, il fait 18 degrés et qu’il ne pleut pas mais que c’est complètement couvert, vous allez être relativement satisfait par la météo… Non ? Eh ben, c’est comme ça que fonctionne la bourse en ce moment… A force de se préparer au pire, on est surpris en moins pire. Je n’ai pas dit en BIEN, j’ai juste dit en moins pire…

Chiffres économiques moins pire + chiffres des compagnies meilleurs = ???

Eh bien, l’équation est facile à résoudre en ce moment, la somme est tout simplement une vague d’enthousiasme que l’on a de la peine à dissimuler, un marché qui explose dans tous les sens, même si au fond de nous, on est tous conscient que l’ambiance peut tourner au vinaigre dans les jours qui viennent, on faisait la fête de Tokyo à Paris, en passant par Wall Street et Sydney, sans oublier Francfort ou Londres… Oubliées les vagues de déprime d’il y a quelques semaines, oubliées les vagues d’euphories d’il y a quelques semaine aussi, non, cette fois, c’est sûr, on y va, c’est le bull market...     C’est sûr, hein ? Hein c’est sûr ??, t’es sûr ? Tu crois ? Vous pensez ??? Meuh ouuuuiii… en tous les cas jusqu’à la prochaine fois…

Le pétrole suce la roue et l’or se traîne

Je pourrais tergiverser pendant des pages entières sur le pourquoi du comment des mouvements de sa majesté le baril de brut et ses 156 litres d’or noir dans le bide. Mais ce truc est tellement prévisible, qu’avec un marché boursier en pleine euphorie, il ne fallait attendre autre chose de lui que de le voir galoper derrière Caterpillar et ses amis… Alors que mercredi soir on peinait à tenir les 76$, hier soir on passait par-dessus les 79$. Et dire que ce matin je dois encore faire le plein, j’ai peur de faire casser la résistance des 80$ à moi tout seul… L’or a bougé de ses 10 dollars journaliers, c’est génial, quel bonheur. Les mots me manquent pour exprimer l’enthousiasme qui me traverse le corps rien que de penser à l’or…

Dow Jones            10322          +1.99%

S&P500                 1094                      +2.25%

Nasdaq                 2246                      +2.68%

Londres                 5314                      +1.90%

Sarkocity               3601                      +3.05%

Francfort               6142                      +2.53%

Tokyo                             9382                      +1.75%

Hong Kong            20817          +1.11%

Shanghai               2698                      +0.47%

Sydney                  4465                      +1.60%

Vous reprendrez bien un peu de stress test pour finir votre mois de juillet ?

Eh oui, on l’avait presque oublié dans l’euphorie ; ce vendredi sera la journée de publication des stress tests effectués sur les 91 banques de l’Union Européenne. Ils seront publiés après la clôture des marchés européens, même si des bruits de couloirs font état du fait que ça pourrait venir plus tôt. Mais quoi qu’il en soit, ce sujet devrait passablement animer les discussions dans les salles de trading et dans les bureaux feutrés des analystes. Mais là encore, ça ne sera pas tant le résultat qui sera important, mais plutôt l’interprétation qu’il en sera fait…

Si les 91 banques réussissent, on dira que c’est du vent et que ces tests n’ont aucune valeur et que c’est encore un truc de politicien pour rassurer. Si il y a trop d’échecs, on nous dira que c’était du bidon, en gros l’idéal, ça serait 90% de réussite et que celle que l’on attend de voir capoter, capotent, c’est le cas d’Hypo Real Estate et que finalement ce truc soit un non-event…  Mais si l’on arrive à identifier quelles sont les attentes du marché on devrait pouvoir éviter toute mauvaise surprise… En ce moment, je suis convaincu que l’on attend un non-évènement et que ce truc est un gigantesque écran de fumée médiatique...

Cette fois, c’est sûr l’industrie aéronautique redémarre

Hier se terminait le salon de Farnborough, le Bourget britannique, au vu des contrats signés chez Boeing et Airbus, la moisson était nettement meilleure qu’au Bourget justement. Entre les deux géants de l’aviation commerciale, 78 nouveaux avions ont été vendu, reste à les fabriquer, les livrer, les payer et les remplir… Si toutes ces conditions sont remplies, on pourra commencer à dire que la crise – quelle crise – est finie..

Après la clôture Microsoft est toujours là

Bons chiffres du géant du software. La compagnie de Seattle a fait mieux que les attentes et montait encore après la fermeture. Amazon a déçu, mais les financières continuent de rassurer avec les chiffres d’American Express. Et dans la série foutage de gueule, GM annonce le rachat d’AmeriCredit pour 3.5 milliards en CASH, afin de faciliter ses opérations de crédit pour voitures… Les mecs ils se mettent en faillite, se font sponsoriser par le contribuable a hauteur de plusieurs milliards de dollars et six mois plus tard, ils arrivent à sortir 3.5 milliards de cash du chapeau magique pour racheter une boîte pour faire du crédit voiture… Et en plus, le 16 août, ils vont lancer leur IPO pour revenir en bourse… Personnellement, je serais créancier qui se serait fait éjecter durant la faillite, j’envisagerais de m’engager dans les milices afghanes… A ce tarif là,  moi je me mets en faillite personnelle dès demain, comme ça, l’été prochain je me paye un yacht et passe les vacances à Monaco…

En bref

La tempête tropicale force les bateaux de BP à quitter les lieux de la marée noire. DELL va payer 100 millions de dollars pour liquider une sombre affaire de « pots de vin » entre Intel et eux, c’est une victoire pour la SEC et un coup facile pour Michael Dell qui ne paiera que 4 millions d’amende personnellement..

Chiffres du jour

Rien du côté économique, puisque c’est vendredi. Par contre, on attendra McDo, Schlumberger ou encore Verizon qui passeront dans la moulinette des résultats. L’Asie est en hausse, l’Europe devrait digérer la hausse de la veille en attendant les stress tests et puis après, c’est le week-end…

Je vous le souhaite d’ailleurs excellent, moi je vais me coucher et dormir jusqu’à lundi, heure à laquelle je vous retrouverais pour de nouvelles aventures..

Bonne journée et bon week-end..

Morningbull

"Newspaper circulation has fallen to a new low and they say they are becoming obsolete. To give you an idea of how bad it is, today I saw a guy sleeping on a park bench with an iPad on his face." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne journée.

Après avoir tenté d’imiter les yamakazi dans mes escaliers et d’avoir misérablement échoué aux urgences et de ce fait ingurgité un litre de morphine et dérivés, je vais essayer de me remettre à l’ouvrage et de retrouver la plume afin de voir un peu ce qui se passe dans ces marchés qui méritent plus que jamais leur qualificatif d’ « estivaux »… Des marchés estivaux, c’est bien ça…

Des résultats bons, mais pas extraordinaires 

En effet, c’est comme ça que l’on peut résumer le début de cette période de publications, les chiffres du trimestre sont pas mal, les sociétés qui publient ces jours offrent généralement des bons chiffres, mais les investisseurs sont exigeants et « pas mal » ne suffit pas. En plus de battre les attentes du marché, il faut les battre dans tous les secteurs (revenus, bénéfices, croissance des revenus, âge du CEO, nombre de chaises dans les bureaux, EPS, perspectives d’avenir et de croissance et nombre de licenciement). C’est uniquement si toutes ces conditions sont réunies et que les déclarations faites par le team de management (CEO, CFO et autre COO, CDI, ou CCP) soient parfaitement bullish, rassurantes et encourageantes pour les investisseurs et pour autant que nous ne soyons pas à la veille d’un long week-end, c’est uniquement à ce prix que des chiffres trimestriels seront considérés comme « bons »… Autant vous dire, donc, que la tâche n’est pas facile…

Oh, il y a bien des boîtes comme Apple qui ont cartonné avant-hier soir et qui donnaient le ton pour l’ouverture de ce mercredi matin. Mais Apple n’est même plus une surprise, c’est bis repetita. La société de Steve Jobs devrait d’ailleurs devenir le plus gros consommateur de semi-conducteurs d’ici 2012. Chiffres canons chez Apple, chiffres géniaux chez Morgan Stanley qui donne de plus en plus de valeur à ses traders qui sont en grande partie les artisans du succès de Morgan, reste à voir ce qu’ils vont faire quand ça deviendra interdit ou autorisé différemment, parce que, ah oui, c’est vrai, Obama a signé la réforme de Wall Street, et cette fois, c’est promis, fini de rigoler dans les banques. Sauf sous certaines conditions, bien sûr… Pendant ce temps Wells Fargo annonçait également des bons chiffres, mais gâchaient un poil la fête en annonçant que ses « bad loans » ou crédits pourris augmentaient dangereusement dans leur bilan, ce qui, c’est étrange mais c’est certainement encore un coup des extra-terrrestres, n’est pas le cas des autres « grandes banques ». Donc, de deux choses l’une. Soit Wells Fargo est moins performante et les autres sont nettement plus balaises dans leurs processus d’attribution de prêts, soit Wells Fargo est franc du collier et les autres « enjolivent » la vérité…

Pendant ce temps Coca-Cola était salué par la critique alors que les ventes sont pétillantes partout dans le monde, mais surtout en dehors de l’Europe. La boisson sans alcool continue d’étendre son pouvoir toujours un peu plus sur la planète. On notera également les bons chiffres les profits de Starbucks qui augmente son dividende et annonce des ventes en hausse, mais c’était insuffisant pour satisfaire les intervenants, le titre reculait de 3.5% après clôture. Des chiffres en hausse chez Qualcomm qui montait de 2% sur l’annonce. Une augmentation de 34% des profits de Netflix, ainsi qu’un million de nouveaux souscripteurs n’ont pas satisfait les traders qui attendaient plus et qui continuent à voir le verre à moitié vide… bilan, moins 9%. Et puis le Google chinois, Baidu, pulvérisait les attentes du marché et bondissait de plus 5% après clôture.

Bernanke ou la stratégie de la douche froide

Pourtant cette journée du 21 juillet ne sera pas marquée dans l’histoire pour les chiffres d’Apple ou pour ceux de Baidu. Non, c’est le boute en train de la FED qui tirait la couverture à lui.

Ben Bernanke s’est rappelé au bon souvenir des intervenants en annonçant, lors de son témoignage mensuel que l’avenir de l’économie était « unusually uncertain ». Alors que l’on savait qu’en général, l’économie et la finance sont des sciences exactes dans lesquelles il est toujours facile de prévenir l’avenir, Bernanke mettait tout le monde d’accord en nous expliquant que, finalement non, ce n’était pas aussi simple la voie de la hausse n’est pas toute tracée et est semée d’embûches. Mais que l’on se rassure, il a également exprimé son désir de tout faire pour stimuler la croissance, mais malheureusement pour nous, il n’a  pas spécifié ce que « tout faire » voulait dire – parlait-il de baisser les taux en négatif, de supprimer les impôts ou de faire intervenir les marines, on ne sait pas – et  comme dans les marchés, on n’aime pas l’incertitude, le cas était entendu…

Le pétrole se prenait une petite claque. Il est clair que le UNUSUALLY UNCERTAIN de Bernanke ne lui a pas fait plaisir, lui qui a besoin qu’on le rassure et qu’on le câline. De plus les inventaires étaient tellement hauts que c’en était trop pour le baril qui ne pouvait rien faire d’autre que revenir la queue entre les jambes sous les 77$, à 76.32$. De plus l’arrivée d’un tempête tropicale dans le Golfe du Mexique, tempête qui pourrait interrompre les opérations de BP, rendait l’équation trop dure pour les traders qui se contentaient d’appuyer sur le bouton « sell ». L’or est toujours une valeur refuge à 1185$.

Dow Jones            10120          -1.07%

S&P500                 1070                      -1.28%

Nasdaq                 2187                      -1.58%

Londres                 5215                      +1.46%

Paris                     3494                      +0.75%

Francfort               5990                      +0.38%

Tokyo                             9189                      -0.97%

Hong Kong            20456          -0.15%

Shanghai               2662                      +0.20%

Sydney                  4405                      -0.54%

Quel avenir nous attend ?

Etant donné qu’en ce moment la vision du marché se fait à 30 secondes pour les court-termistes et à une séance pour les long-termistes, nous devrions avoir la réponse rapidement. Tout d’abord avec la suite de la publication des résultats et avec un nouveau témoignage de Bernanke, le même qui hier, mais, sait-on jamais, il nous a peut-être réservé de nouveaux indices cachés dans son discours remasteurisé. Et puis, il y a toujours les chiffres économiques. Cette après-midi, il y aura les Jobless Claims, les Existing Home Sales et le FHFA Home Price index. Ces trois là ont le pouvoir de mettre encore plus le doute dans l’esprit fragile des investisseurs.

La banque centrale brésilienne a augmenté ses taux de 0.5%, comme prévu. Mais les traders craignent que les prochains mouvements pourraient se ralentir voir stopper complètement alors que la croissance ralentit inexorablement. Après Apache qui rachète des divisions de BP,  le Gouvernement Indien est près à faire une offre pour racheter une production de gaz naturel au Vietnam, histoire de s’assurer un approvisionnement continu.

La Chine veut investir 575  milliards d’euros dans les énergies « propres » d’ici 2020. Le FMI vient de réinventer l’économie. En effet, ce matin, ils craignent que les plans d’austérité européens freinent la croissance dans la zone euro et demandent à la BCE de ne pas monter les taux pour ne pas freiner la croissance. Sans blague ? Si on se serre la ceinture on dépense moins et si on dépense moins, on freine l’économie…. Ça, je n’y avais pas pensé. Encore une fois, merci le FMI. Si jamais ils ont une solution pour nous faire pédaler moins fort, mais avancer plus vite, tout en économisant nos forces et en augmentant notre temps de vacances, je suis preneur…

Côté publication de résultats, la journée sera probablement une des plus grosses de l’été. Avant l’ouverture, nous aurons : AT&T, Brystol Myers, Caterpillar, 3M, UPS, Travelers, Glaxxo et Eli-Lilly. Et puis, après la clôture, ça sera le tour de Microsoft, American Express et Amazon.Com. Largement de quoi rester concentré ces prochaines heures.

On parle également beaucoup de la révolution qui touche les marchés financiers avec la nouvelle loi qu’Obama vient de valider. On en parle beaucoup, mais on a l’impression que ça a pris tellement de temps et que c’est tellement compliqué que le marché s’en désintéresse totalement. Alors au cas où vous vous voudriez briller en société, voici ce qu’il faut savoir :

http://wallstcheatsheet.com/breaking-news/your-cheat-shee...

Ou pour faire plus simple, voici la version downloadable…

Your Cheat Sheet to the New Wall Street Reform Law.doc

Je vous garantis, que dès que vous aurez appris ces quelques lignes par cœur, vous ferez partie des quelques « élus » qui savent à peu près ce qu’Obama a signé…

Pour le moment, le marché asiatique est en baisse, l’ombre de Bernanke plane toujours sur le marché et l’incertitude va continuer de peser ces prochaines heures. En ce moment, il n’y a rien à dire, ce marché est complètement sclérosé, il semble attendre quelque chose, mais bien malin qui pourra nous dire « quoi »… Il est surtout en train d’attendre que que quelqu’un lui garantisse la direction à prendre et c’est pas demain la veille…

Voilà, en ce qui me concerne, je vais aller prendre, mes dafalgans, mes ibuprofènes, mes tramal et essayer de trouver un dealer qui voudra bien me vendre de la morphine alors que je vient d’apprendre que dans le corps humain, il y a des os et des muscles insoupçonnés, que quand ils sont cassés, broyés ou écrasés, ils font  mal voir super mal, comme si on avait fait du leverage sur la douleur… Mais bon, tant que les doigts fonctionnent, y a de l’espoir..

Excellente journée et à demain, si je ne croise pas une échelle entre deux.

Bonne journée…

Morningbull

"BBC is reporting that Venezuela may have massive oil reserves, more than even Saudi Arabia. You know what that means? We could have invaded closer to home and saved gas."

"But to be fair to President Bush, at the time we invaded Iraq, he thought Venezuela was a planet."

"Of course, today, he corrected himself. He now realizes Venezuela is those horns they blow at the World Cup."

 –Jay Leno

Bonjour à tous et que la force soit avec vous…

W-H-A-O-O-U-U-U… C’est de la folie…

Bon, c’est vrai, il y a 10 jours on ramait en envisageant plusieurs façons de mettre fin à ses jours, la fin du monde était proche et il était clair dans l’esprit de chaque investisseur que plus jamais, mais alors plus jamais le marché ne remonterait…. C’est en général à ce moment que le marché tourne… Encore une fois, ce ne fût pas exception. -

Et c’est vrai, depuis.. le marché remonte, remonte et remonte encore…

Tout est placé sous le signe des résultats. Depuis l’annonce, lundi soir, des chiffres du trimestre du géant de l’aluminium, le marché s’emballe et ne voit plus que le verre à moitié plein, peut-être même un peu plus qu’à moitié plein…

L’Europe a donné le ton hier matin et s’emballée telle un cheval au galop, et, malgré le downgrade de Moody’s qui passait le Portugal de « très moyen » à « pas terrible », on s’en fichait éperdument sachant que de toute manière, plus en retard que Moody’s, mis à part S&P et Fitch, il n’y a pas grand-chose. Donc, à la fin de la journée, les Européens n’étaient qu’enthousiasme et joie de vivre en ce qui concerne les chiffres du trimestre, ça, plus la Grèce qui parvient encore à lever 1.625 milliard sans aucun problème, la motivation était à son comble et le marché n’avait qu’une seule direction où aller, et cette « only way was up »…

Et puis, pour ne pas être en reste, le marché américain ne pouvait pas rester derrière, il ouvrait donc en boulet de canon, n’ayant plus aucun doute sur la qualité des résultats à venir. Le marché était devenu, en l’espace quelques jours, un produit à capital garantit, plus jamais il ne baissera, les retraites sont assurées, il suffit d’investir dans le marché des actions et plus rien ne peut vous arriver…. Enfin, jusqu’à qu’un gars, au fond de son bureau et après avoir fumé considérablement de produits illégaux, nous invente un nouveau subprime version 2012, nous n’avons plus rien à craindre, mis à part que le ciel nous tombe sur la tête, mais comme nous ne sommes pas Gaulois, il n’y a pas de problème de ce côté…

Les marchés américains étaient débordants de positivisme, plus rien ne pouvait leur arriver. Ironman est en train de régler le problème de l’Afghanistan, les X-men sont en Irak et Disney devrait pouvoir y ouvrir un nouveau parc d’attraction d’ici la fin de l’été, le baseball est devenu plus populaire que le cricket en Inde et que football en Espagne, et puis surtout, sans attendre les chiffres qu’Intel devrait publier après la clôture, le marché s’emballait sur tout ce qui ressemblait de près ou de loin à un semi-conducteur. On entendait même dire qu’Intel pourrait bientôt passer dans le secteur des conducteurs complets, plus uniquement des semi-conducteurs. Oui, je sais, elle est facile... désolé.

Toujours est-il, qu’après la clôture, nous recevions confirmation qu’Intel était de retour parmi les grands de ce monde, annonçant des ventes 34% en hausse sur 12 mois et des chiffres qui sont rassurants pour le passé, car il semble bien derrière et encourageants pour l’avenir, car il semble que la sortie du bois se rapproche à grands pas…..

A l’heure où les managers se précipitent à leur station de métro pour rentrer à la maison, les traders et autres gérants de fonds faisaient leurs emplettes et envoyaient Intel en hausse de plus de 8%... On se croirait presque de retour dans les années 1999-2000 quand l’argent était facile… enfin jusqu’en mars 2000, après ça s’est compliqué et il était plus agréable de passer le week-end en compagnie d’un ours polaire affamée au zoo de San Francisco, plutôt que de traiter en bourse.

Et puis ce n’est pas tout. Intel va mieux, l’économie mondiale est en plein orgasme, il déborde de satisfaction et de plaisir. Et quand le marché va, TOUT VA…

Même l’or.

Oui, vous savez, la valeur refuge, le truc qui devrait monter quand ça baisse et baisser quand ça monte. Sauf quand ça monte vraiment… Ou sauf quand ça baisse vraiment… On retiendra en tous les cas que, l’or est corrélé à ce qui l’arrange le plus depuis quelques temps…

Le pétrole est au bord de l’euphorie. On dirait un espagnol un dimanche soir de juillet.. Inutile de se poser des questions sur son comportement. Le marché est en hausse, l’économie doit donc aller très bien, d’une manière ou d’une autre. Même si, personnellement je ne me souviens pas être passé chez Intel récemment et dire : « Bonjour Monsieur Intel. Ils sont frais vos semi-conducteurs ??? très bien, alors mettez-en mois un kilo, vous leur enlevés les écailles, c’est pour griller tout de suite… »…

Peu importe, le pétrole est facilement influençable, en lui racontant deux ou trois banalités, il monte avec toi dans la voiture… Mais que l’on se rassure, après cette séance de folie, demain on repart sur les fondamentaux, avec les chiffres de l’EIA qui ont été calculé depuis une semaine par un groupe de chimpanzés sous amphétamines à qui on a donné un boulier et une caisse de bière…. Les chiffres seront donc d’une fiabilité à toute épreuve…

Sixième séance de hausse consécutive sur la planète bourse, sauf en Chine. Sauf que, la Chine ça compte pas quand ça nous arrange pas…

Dow Jones            10363          +1.44%

S&P500                 1095                      +1.54%

Nasdaq                 2242                      +1.99%

Gold                      1211           

Oil                         77.24$

Londres                 5271                      +2.01%

Cac40                   3638                      +1.96%

Francfort               6191                      +1.88%

Pour ce qui est de l’Asie, c’est plutôt encourageant, mais il est encore un poil tôt dans la journée à Tokyo ou tard dans la nuit à Genève pour en parler. En plus, c’est tellement tôt que Hong Kong et les chinois sont encore dans le métro.

Par contre, Intel va faire les choux gras de la presse de ce matin, on aurait annoncé le mariage entre le dernier microprocesseur d’Intel et Angelina Jolie, le tout dans la cour de l’Elysée avec Carla Bruni au micro, ça n’aurait pas fait plus de bruit…. A côté de cela, les choses qui comptent reprennent le dessus, on apprend que la première partie de l’année ne fût pas simple pour les Hedge Funds, vous pouvez d’ailleurs les soutenir en versant un don au CCP ouvert  par la chaîne du bonheur, intitulé : « Aidez-les à payer l’assurance de la Ferrari ». Ceci dit, depuis le premier janvier, le return moyen sur un panel de 500 fonds est de 0.02%... Non, vous ne rêvez pas, vous auriez investit dans coffee shop à Amsterdam, le rendement eût été meilleur et plus drôle..

Et puis ce n’est pas tout. Dans le chapitre « nouvelles drôles », Toyota a fini les tests sur les voitures qui ne freinent pas. Selon l’étude, la plupart des cas d’accélérations intempestives ont eu lieu par la faute du conducteur… Alors de deux choses l’une. Soit les américains sont définitivement cinglés, suffisamment pour se jeter contre un arbre VOLONTAIREMENT, en espérant toucher des milliards de dommages et intérêts et ne plus jamais avoir besoin de vendre des produits structurés chez Goldman Sachs, ou alors il n’y a jamais eu autant de monde qui ont confondu accélération et freinage…

Si vous ne savez pas où investir votre argent, mis à part dans un Hedge Fund qui rapporte 0.04% annualisé, bien sûr, vous pouvez peut-être avoir la l’occasion de racheter l’équipe des Texas Rangers qui sont en faillite. Un des anciens proprios n’est autre que George W. Bush… C’est sûrement un signe, soit vous devenez Président, soit vous devenez stupide. Oui, je sais, le choix n’est pas simple, c’est pour ça qu’ils cherchent un nouveau proprio.

Autrement, dans les nouvelles qui ME FONT rire, le Nouvel Obs va publier une preuve plus qu’ennuyante dans l’affaire Bettencourt, une preuve qui implique le plus haut niveau de l’Etat. Enfin, plus haut, 1 mètre 57 pas plus… peut-être qu’après la débâcle des bleus pour la coupe du monde on va assister à la prise de la bastille Sarkozienne pour le 14 juillet…

En Asie, on s’autorise à penser dans les milieux autorisés que le Gouvernement Japonais – nippon ni mauvais- devrait revoir la croissance du GDP de 1.8 à 2,5%. Mais en Asie on aime les semi-conducteurs, c’est même là bas que ça a été élevé ces petites bêtes, du coup, ça monte….

MBA Purchase Applications, Retails Sales, Import & Export prices, business inventories et les chiffres du pétrole seront au menu de ce mercredi. Et puis il y aura également la publication des chiffres du FOMC meeting, toujours intéressant pour les amateurs d’énigmes qui pensent que le Gouvernement nous cache des choses… Il y aura bien quelques résultats de sociétés, mais d’abord, il faut bien digérer Intel avant d’aller plus loin…

Voilà, aujourd’hui, je vous ai écrit le Morningbull le plus tôt de l’histoire et  il n’y a pas un mec de chez Goldman qui aura écrit son morning comment avant moi. Dans l’attente de vous retrouver demain pour la suite de nos aventures, je vous souhaite une excellente journée, que votre café soit sanctifié que votre croissant règne sur la terre comme au ciel et à Wall Street comme à Francfort. Que votre argent soit blanchit et que votre contrôleur fiscal disparaisse dans des circonstances autant mystérieuses que mystérieuses…

Moi, ou mon PC on vous retrouve demain, à la même heure et au même endroit.

Morningbull

La dictature, c'est " Ferme ta gueule ! ". La démocratie, c'est " Cause toujours... "

Bonjour  à tous et très bonne journée.

Encore une journée positive à Wall Street et ailleurs. Alors qu’il y a une semaine nous enchaînions les séances négatives, soudainement le momentum a tourné la veste et nous sommes en train de vivre la même chose, mais dans l’autre sens… Cette fois, cette séance de lundi marquait la 5^ème séance de hausse consécutive pour les places boursières, oh, ce n’est pas que les nouvelles soient transcendantales, non, au contraire les chiffres des exportations de compagnies américaines en direction de la Chine étaient même plutôt en ralentissement, mais pourtant l’optimisme ambiant suffisait à contrecarrer le plan des bears.

De plus ce lundi marquait le début officiel de la saison des résultats, puisque, comme d’habitude Alcoa était attendu après la clôture afin de donner le ton à la suite des évènements. Le reste de la semaine sera donc bien occupé avec ce thème, même si le gros de la troupe est attendu pour la semaine suivante.

L’ambiance était donc bon enfant hier sur les différentes places boursières. Pas euphorique, loin de là, mais positive et relativement calme. Le calme avant la tempête ou le calme avant l’euphorie, bien malin celui qui pourra le dire.

Comme il n’y avait pas non plus grand-chose à se mettre sous la dent, les intervenants se sont concentrés sur les recommandations des dieux de la finance et au milieu de l’absence de grandes nouvelles et alors qu’il n’y avait pas de nouvelles révélations dans l’affaire Bettencourt, soudainement les différents upgrades prenaient toute leur importance, vu qu’il n’y avait que ça à regarder. Ça, plus le rachat de Playboy par son créateur qui offre 5.50$ par action pour ramener sa société en main privée et conserver sa suite dans son manoir…

Aux USA c’est surtout le secteur technologique qui bénéficiait des largesses des analystes, avec des recommandations d’achat sur Microsoft, Sandisk ou encore Yahoo ! pour autant que cette dernière soit encore considérée comme une techno.

Et puis Steve Ballmer, CEO turbo-chargé de Microsoft, a annoncé que d’ici quelques mois une vingtaine de constructeurs allaient proposer des tablettes pour concurrencer l’iPad qui tourneront toutes sur Windows 7, je ne sais comment cacher ma joie…. Globalement ce sera le même type de produit, sauf qu’il faudra le rebooter 3 fois par jour et qu’il sera infecté régulièrement par des virus et qu’après 1 petite année d’utilisation, ils seront obsolètes et que vous pourrez à la limite les utiliser pour câler une bibliothèque bancale… Un peu comme un PC par rapport à un Mac quoi…

Mais LA nouvelle du jour que l’on attendait, c’était les chiffres d’Alcoa. Il faut tout de même noter la fascination qu’Alcoa génère au début de chaque saison de résultats. Tout le monde n’attends que ça, alors que le reste du temps, on se fout totalement de ce qui se passe sur Alcoa (sauf quand les chinois achètent des milliards de tonnes d’aluminium, ok). Hier n’était pas différent des autres fois. Tout le monde y allait de son couplet au sujet des chiffres à venir et surtout, tout le monde avait une opinion sur ce qui allait se passer durant cette saison de publications. Et là, il y avait à boire et à manger. Vous pouviez trouver l’analyste qui était « overbullish » car il estimait que le marché avait « overgloomy » jusqu’à maintenant et qu’il était temps de constater la bonne santé de l’économie. Et vous pouviez également trouver le disciple de Roubini qui avalait une boîte de Prozac, juste avant de dire qu’on allait tous mourir…et  puis, il y avait tous les autres entre deux…

Pour ce qui est d’hier soir, c’est le premier qui a gagné, pour cette fois. On attendait 13 cents par action, on a eu 13 cents par actions, mais les ventes étaient meilleures et les perspectives le sont également  - selon Alcoa. De plus, comme pour corroborer les dires du géant de l’alu, CSX (chemins de fer) annonçait que ses volumes transportés étaient également en hausse. N’en jetez plus, on n’en demandait pas tant.. Après la clôture, Alcoa grimpait d’un peu plus de 3% et le ton était donné, la saison des résultats, pourrait éventuellement peut-être, être bonne… Jusqu’à ce qu’une des 499 autres compagnies du S&P500 dise le contraire….

Le pétrole était plus faible alors que les « experts » se montraient dubitatatifs quand au chiffres de ce trimestre, puisque, c’est bien connu, le marché des actions est l’indicateur avancé du pétrole. De plus comme la saison des « hurricaines » semble un peu anémique pour le moment, les stars du baril cherchent le réconfort et les justifications ailleurs… C’est pour cette raison qu’une hausse de 0.18% sur le Dow Jones ne satisfaisait pas les rois du pétrole. Du coup, le baril terminait en baisse. Reste à savoir comment les chiffres d’Alcoa seront perçu et quel seront leur impact sur le prix du baril…

Le pétrole est à 74.74$ ce matin et l’or est à 1200$ comme d’habitude.

Dow Jones             10216          +0.18%

S&P500                 1079                      +0.07%

Nasdaq                  2198                      +0.09%

Londres                 5167                      +0.66%

Paris                     3568                      +0.37%

Francfort               6077                      +0.20%

Tokyo                             9538                      -0.11%

Hong Kong            20452          -0.07%

Shanghai               2563                      -1.83%

Sydney                  4409                      -0.47%

En Sarkozie, hier soir, le Roi a parlé. Il a réitéré sa confiance à Eric Woerth. Le Chevalier Blanc anti-évasion fiscale est un politicien honnête (tiens, ça existe ?) et il a toute la confiance du Président. En même temps, le Président n’étant pas vraiment une oie blanche, je me demande ce que vaut son avis.

Au sujet de la corruption, Nicolas 1^er a déclaré : « qu'il y avait, en France, des habitudes, c'est incontestable, un certain laisser-aller, trop d'appartements de fonction, trop de voitures de fonction, trop de mauvaises habitudes. Ces mauvaises habitudes, il faut y mettre un terme"… C’est promis, il ne fera plus du bateau avec le canoe de Bernard Arnaud…

Oui, bon, je suis d’accord, ça n’a rien à voir avec la bourse, mais en même temps on ne parle que de ça en France et comme les bleus ne jouent plus au foot, ça devient réducteur.

Moody’s downgrade la note de Thales, l’Oréal est confiant pour l’avenir. BP s’envole en bourse suite à la 1243^ème rumeur de cession d’actifs, cette fois ça serait l’américain Apache qui mettrait la main sur 10 milliards d’actifs badgés BP et dans la foulé BP devrait tester un nouveau bouchon dans le Golfe, comme ça l’eau finira peut-être de s’échapper dans tout ce bon pétrole.

La demande sur le marché immobilier britannique est en baisse et si l’on en croit les différents chiffres publiés à ce sujet depuis quelques mois, ce marché est en train de devenir à peu près aussi volatile que le Nasdaq à l’époque des points-com…

Le Riviera Hotel & Casino de Las Vegas passe en chapter 11, c’est le mot américain pour dire faillite, mais ça fait plus classe. C’est maintenant une certitude, l’inflation ne sera plus un problème aux USA. Enfin, une certitude jusqu’à preuve du contraire.. En tous les cas, c’est ce que pense PIMCO qui continue de sortir des obligations européennes pour acheter des bons du trésor US. Tout le monde le sait, le déficit américain est en pleine forme et eux, ils ont conservé leur triple A, sous la torture d’accord, mais quand même. La théorie de PIMCO est d’ailleurs corroborée par Elizabeth Duke, une des top-shots de la FED.

Un nouveau job pour les gentils avocats tout juste sortis d’Harvard. Apparemment, selon un article du New York Times, Smithkline aurait découvert en 1999 qu’un de ses médicaments contre le diabète pourrait poser des problèmes pour le cœur, mais ils ont préféré enterrer le dossier. Problème, le dossier est ressorti… ça sent bon les milliards de dommages et intérêts et un film à Hollywood. Le magazine des consommateurs américains ne recommanderait pas l’iPhone 4 à cause de ses problèmes d’antenne, reste à savoir si l’avis d’un journal peut empêcher la marche en avant d’Apple, quand je vois le monde qui traîne à l’Apple Store, je me dis que ça ne va pas changer grand-chose… Et puis, le board d’AIG devrait se rencontrer cette semaine pour faire le point sur l’avenir d’AIA, la division « vie » région Asie qui représente un gros paquet d’argent…

Ce matin l’Asie est dans le rouge alors que de voix se lèvent pour mettre en question la croissance économique de la Chine, les australiens commencent à craindre un ralentissement. Si on a des doutes, on peut regarder un graphique du marché chinois, si on croit à la théorie que le marché anticipe tout, il semble avoir pas mal anticipé un coup de frein. De plus le Gouvernement Chinois maintient sa poigne de fer sur le marché immobilier et ne semble pas être prêt à relâcher les mesures prises pour empêcher une surchauffe supplémentaire. Et pan dans les dents des vils spéculateurs.

Puisque c’est la saison, ce soir on enchaîne avec les résultats du trimestre, ce n’est pas encore la foule, mais il y aura tout de même Intel qui va publier après la clôture, ce matin, en Inde, il y a eu Infosys qui était décevant et qui perdait 2% du côté de Bombay. International Trade, Treasury Budget et Redbook seront au menu de ce mardi, rien de bien excitant.

Si les futures américains sont cohérents avec l’ouverture de cette après-midi, nous devrions reperdre ce que nous avons gagné hier soir à New York. Mais la matinée est encore jeune. A voir la tête de l’Asie, l’Europe pourrait bien marquer également le pas, en tous les cas à  9h00, après, ça reste le casino…

C’est tout pour aujourd’hui et c’est déjà bien assez pour le milieu du mois de juillet. Excellente journée à tous et à bientôt.

Morningbull

“The only way to comprehend what mathematicians mean by Infinity is to contemplate the extent of human stupidity.”

Voltaire

Bonjour à tous et très bonne dernière journée de la semaine avant le week-end.

La hausse appelle la hausse, jusqu’à que la baisse prenne le relais… Encore une séance positive en Europe, même plus que positive, c’est carrément la deuxième séance explosive de la semaine. Les inquiétudes de la semaine passée ne sont plus qu’un mauvais souvenir, voir même plus un souvenir du tout. Je ne suis même pas certain que quelqu’un se souvienne pourquoi nous avons baissé pendant près d’une semaine.

Là, soudainement, tout est bon dans le cochon. Il n’y a rien qui ne fasse peur aux investisseurs, la sérénité est de mise et même les mauvaises nouvelles sont mises de côté. C’est bien plus simple, ça évite se poser des questions - « il y a une mauvaise nouvelle ? – pas grave, on va faire comme si de rien était » ..

Par contre, les bonnes nouvelles, elles… Elles sont sous anabolisants et là, il n’y a pas de contrôle anti-dopage. En Europe, on était tout excités par les déclarations de Jean-Claude Trichet, qui laissait les taux inchangés à 1%, mais qui en profitait pour estimer que la croissance du second semestre devrait être plus importante que celle du premier. Sur base de quoi prédit-il cela ? – Eh ben, c’est quand même le patron de la BCE et lui, il sait des trucs que vous, vous ne savez pas. NA !  

Donc Trichet est confiant pour le second semestre, les modalités des stress tests qui étaient publiées hier, rassuraient également les investisseurs, promis on ne cherchera pas trop la petite  bête et on laissera les banques tranquilles. Du coup les analystes de tous bords se sont lâchés et ont augmenté prévisions et recommandations. Journée de bonheur en Europe donc.

Pour en rajouter une couche les américains ont publié les chiffres hebdomadaires du chômage et se sont emballés sur le sujet, ce qui donnait encore un coup de main à l’Europe en fin de séance.  

Au sujet des chiffres hebdomadaires du chômage, les « Jobless Claims », il faut quand même en parler deux secondes. Hier, le marché était en hausse et au bord de l’euphorie parce que les chiffres publiés laissaient entendre que 12'000 personnes de moins que prévu se sont inscrits au chômage aux USA. 12'000 personnes !!!!! Quand on sait que le pays compte près de 300 millions d’habitants, ça fait tout de même rigoler que pour 12'000 chômeurs de moins, Wall Street pète les plombs et se retrouve à tirer des conclusions.. On dirait que, soudainement le fait que 12'000 personnes ne soient pas inscrites au chômage va relancer l’économie. A moins que ce soit 12'000 CEO de Goldman Sachs ou alors 12'000 basketteurs de NBA, je ne vois pas comment…

De plus, si l’on regarde attentivement ces chiffres et leur histoire, on sait que 1) ils sont corrigés 9 fois sur 10 le mois suivants, 2) ils ne tiennent pas compte des chômeurs « longue  durée » qui soudainement disparaissent des listes (ils sont probablement devenu CEO d’une banque quelque part à l’étranger) et que 3) ils ne valent pas tripette… Et puis, est-ce que dans ces chiffres, on tient compte des 3'800 chômeurs-to-be que  Wells Fargo a annoncé hier ???

En gros, si Wall Street justifie sa hausse par ces chiffres-là,  on  a du souci à se faire au sujet de leur santé mentale, mais ça, ce n’est pas nouveau. Ah, by the route, les chiffres du Consumer Credit n’étaient pas bons du tout, mais ça, c’est secondaire..

Cependant, le secteur de la consommation était fortement recherché suite aux bons chiffres publiés par le secteur qui bénéficie des soldes pour afficher des chiffres nettement supérieurs aux attentes des analystes. Du coup, le fait que la consommation aille bien, rassurait également les investisseurs qui étaient tout revigorés… Mais n’oublions pas, comme disait Yoda, que « toujours dans trend baissier nous sommes, et encore sortir du bois il faut »…

Plusieurs voix s’élève également pour justifier cette soudaine hausse. On pense que c’est des programmes automatisés qui passent des ordres pour ajuster des positions pendant que les volumes sont bas. En effet depuis quelques semaines, les volumes explosent de manière étrange en fin de session… et comme, c’est bien connu, en juillet, tout le monde est en vacances, sauf les ordinateurs, c’est FORCEMENT DE LEUR FAUTE…

Au passage, j’aimerais passer un peu de temps sur le terme technique « ajuster les positions »… Non, parce que ça fait bientôt 20 ans que je fais ce métier et j’entends régulièrement : « Oui, si le marché bouge comme ça, c’est parce que les gars, ils ajustent leurs positions »… Alors je le dis franchement ; j’aimerais bien savoir qu’est qui pousse un gérant à dire : « tiens, vu la configuration du marché, je vais ajuster mes positions »… Et plus ça va de l’avant, plus j’ai l’impression que c’est un terme que l’on utilise quand on ne sait pas ce qui se passe… Un trader, un investisseur, un fund manager, un scalper, un hedge fund, ils achètent ou ils vendent, ils n’ajustent rien du tout… C’est un sujet qui mériterait une chronique à lui tout seul…

Bref, pendant ce temps les SPECIALISTES du pétrole étaient de sortie, puisque eux aussi, ils ajustaient leurs positions après les chiffres de l’EIA. Au moins, là c’est sûr, on est certains qu’ils ne savent pas ce qui se passe. Là, je vais simplement utiliser une phrase tirée d’un site internet ce matin, ce n’es pas de moi, mais ça vaut son pesant de cacahuètes :

« LE BARIL MONTAIT DE PRES DE 2%, ALORS QUE LE SENTIMENT POSITIF D’UN RECOVERY GLOBAL CONTINUE DE DOMINER ET QUE LES INVENTAIRES ETAIENT NETTEMENT PLUS FAIBLES »

Ça a au moins le mérite d’être clair, c’est juste l’inverse d’il y a deux semaines… En gros, c’est n’importe quoi. Tous les matins les traders prennent les nouvelles du jour, ils font deux colonnes, les pours et les contres et ils prennent une décision, même si un jour il n’y avait que des nouvelles sportives, ils arriveraient quand même à en tirer des conclusions. Ce matin, le baril s’échange à 75.87$ et franchement, on se portait vachement mieux quand on ne parlait pas du pétrole. Comme disait Francis Cabrel, c’était mieux avant….

Histoire de rajouter une ligne, on peut également dire que l’or se maintient autour des 1200 et se demande s’il doit être une valeur refuge ou un instrument de vil spéculation, entre les deux, son cœur balance.

En fin de journée, le Dow Jones avançait de 1.21% à 10139, le S&P500 était en hausse de 0.94% à 1070, toujours dans son canal baissier. La Nasdaq était un peu en retrait avec une progression de 0.74% à 2175.

Londres                 5105            +1.81%

Sarkoland              3538            +1.57%

Francfort               6036            +0.71%

Tokyo                             9569            +0.35%

Hong Kong            20306 +1.27%

Shanghai               2564            +1.31%

Sydney                  4401            +0.60%

Pour ce qui est des nouvelles du jour, on a plein de choses intéressantes. Tout d’abord, même la presse financière en fait ses premières pages, LeBron James quitte les Cavaliers de Cleveland pour les Heat de Miami. C’est LA NOUVELLE du jour aux USA. Je sais, ça vous fait une belle jambe, mais c’est pas impossible que le pétrole bouge à cause de ça. Ensuite, Warren Buffet estime que Tony Hayward ne devrait plus être CEO de BP, et bien il a qu’à racheter 51% de la boîte et le foutre dehors. En plus, racheter BP à 31$, alors que la fuite pourrait, éventuellement peut-être, être colmatée dans le mois à venir, c’est trop de la balle qui déchire sa race.

Dans les discours géniaux d’hier, Obama a déclaré que l’Amérique avait fait le bon choix, qu’ils parviendraient à se sortir du trou, mais que le chemin serait encore long et difficile et puis il a ajouté qu’il pensait que la paix entre Israël et la Palestine était possible avant la fin de son mandat… Ce type est soit un super héro, soit il se drogue…  . Et puis, en direct de sa fête d’anniversaire pour ses 138 ans, ce qui fait de lui l’homme le plus vieux du monde, Alan Greenspan a déclaré que, selon lui et après consultation de son vieux camarade d’Université, Abraham Lincoln, il pense que l’économie est en train de faire une « pause »…mais que le risque de « double dip » n’est pas à exclure… Alors un nouveau concept vient d’être inauguré, après « l’irrationnal exhuberance » - qui a failli me tuer alors que j’étais jeune et beau – voici l’économie en pause… On connaissait l’économie en récession, en croissance, mais en pause, je ne connaissais pas... On espère quand même qu’elle ne va pas rester trop longtemps au café, on compte  un peu sur elle…

Les tribunaux américains sont débordés en ce moment et ils ont rapidement débouté le Gouvernement Obama qui cherchait à bloquer le jugement qui autorisait à nouveau les forages… En gros, on est  en train de donner carte blanche pour retourner forer en eaux profondes. En même temps, pendant quelques semaines, ça ne va pas être possible, à moins de maîtriser le surf dans les vagues de 60 mètres. Pendant ce temps là, le CEO de Google n’est pas inquiet, il pense que la Chine renouvellera leur licence internet.

En Europe, l’économie britannique était en croissance de 0.7% au second trimestre. Ce qui veut dire que la croissance a doublé… Ouch, de la folie, à ce rythme-là, dans 10 trimestres, on explose…. En France, tout le monde se passionne pour les déclarations du comptable des Bettencourt, tout le monde à touché de l’argent, tous les politiques… Sauf Nicolas Sarkozy, soudainement il n’est plus concerné. Il est vrai qu’au moment où les autres touchaient des pots de vins, lui était occupé à guérir des paralytiques et à rendre la vue à des aveugles.

Les Coréens ont surpris tout le monde en montant les taux d’un quart de point, citant les risques d’inflation. Le Premier Ministre Japonais, Monsieur Kan, risque d’avoir des problèmes à obtenir la majorité politique pour gouverner, c’est en tous les cas la crainte des spécialistes. Pourtant, Yes, He Kan… Ce matin, les futures américains sont inchangés.

TGIF, mais malgré cela, il y aura quand même les Wholesale Trade, bien que ça ne va pas nous faire tourner la tête. Les intervenants sont maintenant convaincus que LA REPONSE à toutes les questions viendra de par les chiffres du trimestre qui vont commencer à nous tomber dessus dans les jours qui viennent. En gros, si c’est bon, on va croire encore au recovery, mais si c’est pas bon, le mot « DOUBLE DIP » pourrait bien devenir aussi utilisé que le mot SUBPRIME et le mot WRITEDOWN en son temps…

Bref, la semaine prochaine sera une autre semaine et même si de plus en plus de monde est en vacances, on aura au moins un peu de concret à se mettre sous la dent.. Mais une chose est sûre, on va certainement nous dire que la croissance va subir un coup de fouet dès lundi matin, soit en Hollande, soit en Espagne, ça a bien marché pour la France en 1998, alors pourquoi pas…

Dans l’intervalle, je vous souhaite un excellent week-end, un bon vendredi et on se retrouve lundi matin pour de nouvelles aventures, si entre deux je n’ai pas jeté mon pc contre le mur, ce qui ne saurait tarder… !!!!

Bonne journée…

Morningbull

“The human race has one really effective weapon, and that is laughter.”

Mark Twain

Bonjour à tous et très bonne journée.

C’est la saison des rebonds. Deux jours de suite de hausse et dire que la semaine passée nous n’étions même pas capables de ne pas baisser pendant une seule séance. Alors qu’il y a une semaine comme aujourd’hui, le marché n’était que négativisme et dépression nerveuse, soudainement la conjonction de  quelques sentiments et de quelques nouvelles moyennement positives suffit à faire tourner la veste aux investisseurs qui semblaient prêts à sauter d’un pont il n’y a pas si longtemps.

Le « sentiment » est vraiment volage ces derniers temps. On a un peu l’impression que c’est une girouette qui subit la direction du vent. Les fondamentaux ne sont toujours pas bons, nous l’avons encore vu avec les chiffres économiques allemands d’hier qui n’étaient de loin pas extraordinaire, venant de la part de la meilleure économie d’Europe on aurait pu s’attendre à mieux. Mais le regard des intervenants était ailleurs. En effet, il y a des jours où le marché est bien plus réceptif aux spéculations ou aux espoirs à venir qu’aux faits, ce fût le cas hier.

Nous nous sommes bien plus attachés aux espoirs. Les autorités européennes ont annoncé qu’ils vont lancer une série de stress tests qui devraient permettre de voir comment les 91 banques sélectionnées réagiraient en cas de crise économique majeure… - pas besoin de faire des tests, on est en train de le vivre en “live” - les résultats de ces tests seront publiés le 23 juillet. Les investisseurs ont beaucoup aimé cette annonce, pas parce que ce sera à coup sûr des bonnes nouvelles, non, c’est surtout parce que cela devrait lever une partie de l’incertitude qui pèse… La seule question que je me pose, c’est de savoir si les banques sont vraiment coopératives dans ce genre de tests, ou est-ce qu’ils ne disent que ce qu’ils ont vraiment envie de dire – ouvrent-ils l’ensemble des placards ou est-ce que le couloir qui mène à la division « assets toxiques » a été muré et que l’on a mis la machine à café devant ???

Ceci dit, hier, on a bien aimé… L’avenir nous dira si nous avons eu raison. Cet environnement a donc permis à l’Europe de confirmer son rebond de la veille et de gagner encore un peu de terrain.

Mais l’euphorie allait venir de New York. La banque State Street a annoncé que ses chiffres du second trimestre 2010 seraient nettement supérieurs aux attentes des analystes. La réaction fût immédiate : un bond de 10% pour le titre. Mais non content de s’envoler, State Street entraînait tout le secteur avec lui, soudainement le monde de la finance était à nouveau terre d’opportunités… Ensuite, tout le reste suivait, le secteur pétrolier suivait, entrainé par le bon comportement du baril, qui montait parce que le marché des actions montait et que comme le marché des actions montait, cela devait vouloir dire que les perspectives économiques étaient meilleures, donc il était logique de voir monter le baril… De plus, Tony Hayward, le sympathique CEO de BP était en déplacement en Arabie Saoudite pour essayer de trouver un peu de soutient, puisqu’en tant que pétrolier, on se comprend mieux. Ce fût d’ailleurs le cas, puisque depuis, on parle du fait que le fonds souverains de là-bas, pourrait prendre une participation de 10% chez BP.

Pendant ce temps, dans le Golfe on se rend compte qu’il se pourrait qu’il y ait d’autres fuites d’hydrocarbures, la faute à des anciennes plateformes pétrolières laissées à l’abandon. C’est qu’en ce moment, autant tout mettre sur la table, de toute façon, c’est tout de la faute de BP.

Mais oublions ce genre de détails, hier, c’était une séance euphorique et rien ne pouvait freiner un troupeau de bulls en furie, on se serait cru dans les rues de Pampelune. C’était une journée qui paraît convaincante et qui semble que plus rien ne peut nous faire baisser. Cependant, sans vouloir jouer les oiseaux de mauvaise augure, d’un point de vue technique, les indices sont simplement en train de dessiner un parfait canal descendant. On va toujours chercher un peu plus bas, puis on remonte fort oui, mais le prochain mouvement baissier devrait être encore plus bas… Même si la journée d’hier fût bien agréable à regarder, le problème reste entier et rien n’a changé sur le fond, les doutes sur la croissance économique sont encore là et ce n’est pas les chiffres trimestriels qui vont changer la donne…

La tendance à moyen terme est  descendante et il faudra encore plusieurs journées de hausse de 3% pour me convaincre que quelque chose s’est inversé.

Le pétrole est à 74.75$ et attends patiemment les chiffres de ce soir, chiffres qui seront comme d’habitude à côté de la plaque, reste à savoir de combien et dans quel sens les analystes se sont gourés. Le marché des actions remonte, donc l’or, qui est bien connu comme valeur refuge, remonte également, ce qui est évident, non ?? Ce matin, l’once s’échange à 1206$.

Pour ceux qui se demandent si la saison des résultats va nous changer la donne, nous aurons la réponse à partir de la semaine prochaine, puisque Alcoa va ouvrir les feux dès le lundi 12 juillet. A partir de là, on pourra commencer à  y voir un peu plus clair, néanmoins, si l’on en croit les déclarations du patron de State Street, les chiffres du secteur financier devraient être canonissimes…

Dow Jones            10018          +2.82%

S&P500                 1060                      +3.13%

Nasdaq                  2159                      +3.13%

Londres                 5007                      +0.85%

Paris                     3483                      +1.76%

Francfort               5993                      +0.87%

Tokyo                             9525                      +2.64%

Hong Kong            20148          +1.46%

Shanghai               2530                      -0.31%

Sydney                 .4359                     +1.90%

Ce matin, l’Asie retrouve le chemin de la hausse, boostée par le rebond de Wall Street. Hong Kong repasse en dessus des 20'000 points, tout comme le Dow Jones repasse en dessus des 10'000 pour la 112^ème fois de l’année, je ne compte plus le nombre de fois où j’ai dû troquer ma casquette « Dow 10’000 » contre mon t-shirt « on va tous mourir, la fin est proche », avant de le remettre au sale et de remettre ma casquette « Dow 10’000 »…

Dans les nouvelles du jour, on retiendra Wells Fargo qui met 3'800 personnes à la porte et ferme toutes les divisions qui ont un lien de près ou de loin avec le mot « SUBPRIME ». Cette annonce a fait plaisir aux investisseurs parce qu’une boîte qui licencie, c’est une boîte qui baisse les coûts, donc qui performe mieux. Jusqu’à que plusieurs boîtes fassent la même chose que l’on se rende compte que le chômage est en hausse et que ça, c’est pas bon pour l’économie… Mais ça, c’est une autre histoire, c’est tout simplement une question de perspective…

A partir de 2011, les CEO est les traders vont devoir se serrer la ceinture car les autorités européennes vont mettre des restrictions sur les bonus. On ne pourra plus payer n’importe quoi et n’importe comment – en tous les cas, plus officiellement. Les CEO n’auront plus le droit de toucher la totalité des bonus en cash et une grosse partie devra être payée sur plusieurs années, il ne leur restera donc plus qu’à inventer des produits structurés qui permettent de toucher le bonus en avance tout en compensant sur les revenus à venir…ça doit être possible de monter une usine à gaz de ce style, et puis, au pire on inventera un truc bien packagé avec un nom sympa du style « turbo forward investment guarantee retro kick-in back » et on vendra ça comme produit d’investissement révolutionnaire… Bref, on en trouvera des solutions.

Le FMI et le futur Président français, Dominique Strauss-Kahn augmente les prévisions de croissance mondiale pour 2010. Mais ils préviennent, la crise financière pourrait mettre à mal le recovery. Le FMI change tellement d’avis et ses déclarations deviennent tellement politiques que DSK doit déjà se préparer à gérer la France. Il a raison, surtout qu’à ce rythme-là, le Président Français en place, va bientôt devoir gérer le pays depuis Fleury-Mérogis. Oui, l’affaire Bettencourt s’enlise, mais Sarkozy est serein, il demande à ses ministres de serrer les rangs et Eric Woerth dépose plainte pour calomnie.

Les différentes cours de justice américaines sont en train de se battre comme des gamins de 8 ans dans une cour d’école, afin de savoir si on doit conserver l’interdiction de forer dans le Golfe ou pas. Quand on voit ça, on se sent rassurés sur l’avenir de l’écologie mondiale… Les années se suivent et ne se ressemblent pas forcément pour Paulson-le-hedge-fund-manager. Au mois de juin, il a encore perdu 6.9% et sauf erreur, mai n’était pas terrible non plus… En même temps, après avoir touché près de 2 milliards de bonus en 2008, on peut comprendre que la fatigue se fasse sentir. La banque chinoise ICBC serait sur le point de lever 5 milliards de dollars afin de « matcher » au plus près les nouvelles règles de capitaux propres demandés par le Gouvernement.

Cette après-midi, nous aurons le bonheur sans cesse renouvelé de voir Jean-Claude Trichet à la tribune de la banque centrale européenne et il devrait nous annoncer qu’il ne touche pas les taux et dieu sait si pourtant ça le démange, puis ensuite il nous expliquera quelle est sa vision de l’avenir.

Côté chiffres économiques, nous aurons les Jobless Claims, le Consumer Credit, le Fed Balance Sheet et le Money Supply. Sans oublier les chiffres du pétrole.

Pour le moment, l’Asie est en forme, les futures américains cuvent leur hausse de la veille et son, pour l’instant, inchangés..

Voilà, il n’y a pas grand-chose de plus à dire, c’est l’été et on commence à bien le sentir… d’après mes calculs, on va s’ennuyer ferme jusqu’au 15 septembre au moins… Mais heureusement, il y a l’affaire Bettencourt pour nous tenir éveillés… Merci Nicolas…

Excellente journée à vous tous et on se retrouve demain, même heure, même endroit.

Morningbull

"The East Coast is suffering from a terrible heat wave. Wall Street bankers are jumping out of windows just for the cool breeze on the way down." –Jay Leno

Bonjour à  tous et très bonne journée.

Me voici de retour après une absence de quelques jours, absence indépendante de ma volonté, mon PC m’a lâché lâchement. Mais, cependant, je me dis que le hasard fait bien les choses, puisque je me rends compte que je viens de rater juste 7 séances de baisse consécutives…et que je me remets au clavier pour la première séance de « rebond ».

Enfin, rebond, il faut le dire vite, mais il faut le reconnaître, hier, ce n’était pas une séance de baisse, c’était définitivement une journée de hausse et même si, après la belle ouverture, on aurait pu  s’attendre à mieux que ça, il faut faire avec. Après 5% de repli sur le S&P500 en l’espace de quelques séances, il faut se satisfaire de la stratégie des petits pas… Et puis, ce n’est pas grave, un stratège de Wall Street nous promet que le S&P500 devrait atteindre les 1'500 et que, malgré les signes de faiblesse de l’économie, pour lui elle reste en phase de « recovery »… Bon, il n’a pas précisé la date à laquelle le S&P devrait atteindre les 1'500, mais un jour c’est sûr…

Ceci dit, après avoir profité de leur lundi, pour des raisons évidentes de fête de l’Indépendance, fête qui tombait dimanche, mais comme il fallait encore cuver la Bud et récupérer du feu d’artifice de dimanche soir, autant prendre congé le lendemain, les américains sont revenus dans leurs salles de trading et se sont penché sur les soucis qui pèsent sur le moral des investisseurs depuis quelques jours. Un vague regain d’optimisme prenait le dessus, mais ce n’est vraiment pas franc. Les intervenants pansaient encore leurs plaies de la semaine passée et on sentait bien que le mot « confiance » était encore bien distant dans les esprits. Ils restaient encore bloqué sur les données de la consommation, sur les chiffres de l’emploi, toutes ces inquiétudes qui ont déclenché le sell-off de ces derniers jours.

Cependant, hier, les investisseurs se disaient qu’il était peut-être temps de revenir se positionner sur le marché et que, forcément, après 7 séances de baisse, on se rapproche de plus en plus du rebond. Pourtant, si l’on regarde attentivement à l’intérieur des secteurs, ce n’est pas encore gagné… Tout ce qui touchait de près ou de loin au thème de la consommation, restait majoritairement sous pression et le timide rebond d’hier soir était à mettre au crédit des bancaires qui rebondissaient après avoir été les artisans de la récente baisse et qui remontait tout simplement parce qu’elles sont en phase d’auto-congratulation… En effet, JP Morgan se félicite de la qualité de Goldman Sachs, Crédit Suisse aime bien JP Morgan et Bank of America, vous l’aurez compris on se donne des grandes claques dans le dos et on est tous frères. Aimez-vous les uns les autres qu’il disait… Quand je regarde les commentaires des différentes banques sur leurs consœurs, j’ai un peu l’impression qu’elles disent du bien sur le voisin en espérant secrètement qu’elles vont en bénéficier elles-mêmes…

Le secteur pétrolier était également à la fête, alors que BP remontait de 8.7%, aidé par le fait qu’ils aient annoncé qu’ils ne vendront PAS de nouvelles actions contrairement aux rumeurs insistantes qui circulaient dans le marché depuis quelques jours. Et puisque l’on parle du secteur pétrolier, parlons également d’Anadarko. La société a été brièvement suspendue hier, alors que le titre s’est échangé à 99'999$... Du coup le NYSE est tout content parce que leur nouveau système de protection a fonctionné. Ils ont déclaré que la transaction qui s’est effectué plus de 99’950$ au-dessus du prix payé avait été clairement identifiée comme une erreur… (SANS BLAGUE ????), du coup, elle a été annulée… Nous sommes donc en sécurité, le NYSR veille. Eux, plus la SEC, on n’a pas besoin de l’agence tous risques à New York.

Le pétrole a également retrouvé des couleurs, lui qui ne sait plus à quel saint se vouer, il se contente de suivre bêtement les mouvements des marchés boursiers en attendant le mercredi et les chiffres des inventaires. Sauf que CE mercredi il n’y aura pas d’inventaires pétroliers, étant donné que la semaine a commencé un jour plus tard, l’EIA a besoin de 24 heures de plus pour mettre à jour ses données et les analystes utiliseront ces quelques heures de plus pour affiner leurs attentes afin d’être le plus à l’ouest  possible, comme d’habitude.

Pour le moment, le brut s’échange à 72.27$, légèrement en hausse. Pour ce qui de l’or, il a bien profité de la baisse des marché pour faire fonction de valeur refuge, puisqu’il a baissé aussi… comme le reste.. non, moins que le reste, mais baissé quand même… Ceci confirme que l’or n’est plus ce qu’il était et met un tout petit peu à mal la théorie qui veut que tout le monde se jette là-dessus quand tout baisse… Ce matin, le métal jaune s’échange à 1194$.

Après une grosse semaine d’absence, refaisons un point sur les indices.

Dow Jones            9744            +0.59%

S&P500                 1028            +0.54%

Nasdaq                  2094            +0.10%

Londres                 4965            +2.93%

Paris                     3423            +2.73%

Francfort               5941            +2.15%

Tokyo                             9277            -0.65%

Hong Kong            19851 -1.16%

Shanghai               2521            -0.18%

Sydney                  4265            -0.82%

Hier, on parlait beaucoup de Sydney après que la banque centrale ait annoncé le maintient des taux inchangé mais qui laissait la porte grande ouverte à une nouvelle hausse, chose qui est considérée comme « bullish » par le marché, puisque cela voudrait dire que l’économie va bien… Mais ce matin, on change de continent, mais pas de région. Nous allons en Chine pour parler de l’IPO de l’Agricultural Bank of China. L’IPO a été pricée ce matin, parfaitement au milieu du range des attentes de prix et, si toute l’IPO est exercée, le montant total levé pourrait être autour de 22 milliards de dollars, faisant de cette nouvelle émission la plus grosse de tous les temps, juste devant celle de l’Industrial & Commercial Bank of China qui date de 2006. Ceci tend à prouver que les émissions qui contiennent le mot CHINA dedans se maintient mieux dans le temps que celles qui contenaient l’affixe .com dans leurs noms…

Dans le reste des nouvelles du jour, on retiendra un article de Bloomberg qui tire le signal d’alarme au niveau des « municipal bonds » aux USA, ces obligations qui sont émises par les villes ou les états américains sont montrées du doigt comme étant, peut-être, la version américaine de la crise de la dette souveraine en Europe… Si cela devait devenir le cas, on peut tout de suite commencer à stocker du riz dans nos caves. On retiendra EMC qui rachète une société privée active dans le stockage de données, ils ont racheté Greenplum sans donné plus de détails quant au montant. Les chinois de JA Solar vont mettre la main sur leur compatriote Jinglong Solar Technology, le prix est de 30 millions de dollars.

On a trouvé du pétrole de BP sur les plages du Texas. C’est assez inattendu d’en trouver par là-bas, parce que très loin, voir trop loin du lieu de la catastrophe. Mais l’Attorney General du Texas s’est empressé d’exiger 25 millions de dollars à BP pour nettoyer la plage concernée. 25 millions, c’est une broutille pour BP, vu le montant final, mais ils vont quand même étudier le cas histoire de ne pas payer 25 millions au premier gars qui renverse un baril de pétrole sur une plage après avoir été le chercher en Louisiane.

Dans les nouvelles européennes, Barclays est en train d’étoffer son équipe en Asie et ils ont engagé Vanessa Koo  de chez Goldman et James Lim de chez BNP Paribas pour booster leurs opérations dans la région. Des clients de chez HSBC auraient reçu une lettre des sympathiques autorités fiscales américaines, les accusant de ne pas avoir déclaré des comptes à Singapour ou en Inde. On se demande comment les sauveurs du monde libre de l’IRS ont obtenu ces informations…

En Hollande est en finale et la France est empêtrée dans le scandale Bettencourt plus rien ne se passe dans la finance en France, ni nulle part ailleurs d’ailleurs. La SNCF en a même oublié de se mettre en grève. Le comptable de Madame Bettencourt déclare que même le roi Sarkozy aurait touché des chèques…

C’est à mourir de rire, car en ce moment, ça frise le vaudeville à l’Elysée… Tous les politiciens sont sur le pont pour défendre Eric Woerth depuis un mois et tout d’un coup, c’est le roitelet qui se fait éclabousser… Sarkozy qui s’est d’ailleurs empressé de démentir – tiens, je croyais que l’on ne démentissait jamais quand c’était complètement bidon – et je dois dire qu’il a brillamment fait son job, puisqu’il a déclaré : « je ne comprends pas pourquoi les français se préoccupent autant de ces histoires alors qu’il y a des sujets bien plus graves »… Venant de la part du type qui convoque un joueur de foot à l’Elysée pour parler de la « crise » de l’équipe de France et qui n’a rien d’autre à faire que de virer des éditorialistes radio qui le dérange, c’est plus que drôle…

En tous les cas, comme le disait un journal parisien ce matin, la Sarkozie est dans la tourmente… et c’est pas gagné…

Ce matin, l’Asie est dans le rouge et semble vouloir donner le ton pour le reste du monde, après les forts rebonds d’hier en Europe, le vieux continent devrait ouvrir dans le rouge et les futures US sont en baisse de 0.45%.

Côté chiffres économiques, nous aurons les MBA Purchase Applications, les ventes des grands magasins et le Redbook. Rien qui devrait changer la face du monde.

Avant de conclure, je voudrais juste encore faire une annonce :

Le Morningbull compte un nouveau membre et ceci depuis dimanche. En effet, ce dimanche 4 juillet à 20h54, jour de l’Indépendance;

Chloé a pointé le bout de son nez, un peu trop tôt, mais avec l’impatience des deux parents, ce n’est pas vraiment surprenant…

Ceci dit, nous, les parents sommes très très heureux et la demoiselle se porte bien, ainsi que maman… Personnellement, j’aurais préféré que Chloé soit du signe du taureau, pour des raisons évidentes, mais ils ont refusé de décaler les signes du zodiaque… Heureusement, le signe de l’ours n’existe les risques étaient donc limités…

Voilà, du coup les hausses et les baisses du marché me semblent bien accessoires.. ;-)

Excellente journée à vous tous et si mon PC décide de fonctionner deux jours de suite, je vous retrouve demain. Sinon, je serais chez Apple pour acheter un Mac…

A demain.

Morningbull

"Sunday is July 4, when America combines our two favorite pastimes: alcohol and explosives." –David Letterman

Bonjour à tous et très bonne journée.

C’est   incroyable comme parfois, la météo semble influer sur les marchés boursiers. Je sais bien qu’il n’en est rien, mais quand il fait beau et chaud, parfois on a l’impression que les intervenants aimeraient être ailleurs, plutôt que devant leurs écrans à se demander ce qu’il faut ou ne faut pas faire…

Hier c’était typique… En tous les cas à New York. Alors que les marchés européens étaient en pleine phase de rebond, après leur mauvaise semaine et s’offraient un joli lundi en hausse, New York était en pleine hésitation. Durant toute la séance, les indices ont oscillé dans un étroit couloir d’une centaine de points sur le Dow Jones. Les intervenants semblaient peser le pour et le contre, ils se demandaient clairement quelles étaient les informations qui étaient censées influer sur la direction des indices.

Il y avait le fait que le Gouvernement Obama avait signé une motion qui offrait plus de licences aux opérateurs téléphoniques, chose qui motivait le secteur, mais pas l’ensemble du marché. Puis il y avait également la décision de la cour suprême qui tirait définitivement un trait sur l’issue du procès entre les tabatiers et l’Etat. C’est un procès vieux de 11 ans, l’administration Clinton avait demandé que les fabricants de cigarettes versent 280 milliards de dommages et intérêts – non pas pour sauver la dette souveraine, mais pour avoir vendu des produits nocifs pour la santé  - mais, à cette époque, le tribunal avait changé les 280 milliards en 14 milliards à investir dans les programmes anti-tabac… Cette sentence n’avait pas plu au Gouvernement qui avait fait appel devant la cour suprême. Définitivement, c’est non, on va rester au 14 milliards un point, c’est tout…. Cette annonce faisait également bouger le secteur concerné, mais rien de plus…

A la fin de la journée, tout se dégonflait et on terminait en baisse de quelques miettes de pourcentage, encore une journée qui ne valait pas la peine d’être vécue en ce qui concerne la performance des indices. Au final, LA chose qui semble être retenue par les investisseurs, c’est ENCORE les résultats du G20.

Sachant que les Gouvernements veulent réduire leurs déficits de moitié, les intervenants commencent à se dire que, forcément, quelque part, la croissance pourrait être impactée… Les taux pourrait donc rester bas plus longtemps que prévu et que, finalement, l’avenir de la croissance n’est pas très rose… Donc rien qui ne justifie que l’on se rue sur le marché des actions. De plus on a des chiffres immobiliers qui ne sont pas terribles, on voit bien que ce n’est pas encore la folie que l’on espérait. Pareil du côté de l’emploi, on s’attend à des embellies, mais à chaque fois nous retombons de haut et rarement sur nos pattes. Les investisseurs commencent donc à se dire que la reprise économique, oui, mais ce n’est pas la reprise économique dynamique et explosive que l’on attendait, mais plutôt une reprise anémique et faiblarde… ça ne veut pas dire qu’à terme ça ne va pas donner quelque chose, mais disons que l’impact sera limité dans le temps et il va falloir être patient…

Patient, c’est le mot. Le mot que l’on ne veut pas entendre, car quoi qu’on en dise ou quoi qu’on en pense, la réflexion ci-dessus n’est pas la réflexion du marché que l’on va appliquer sur les 18 prochains mois. Non, pour l’instant c’est l’argumentaire que l’on trouve pour ne rien faire. Le marché n’a aucun intérêt à avoir une vision  à plus d’une semaine. Il fût un temps ou les investisseurs regardaient loin devant en direction de l’horizon, il y en a encore qui le font, mais ils sont minorité… Aujourd’hui, on veut faire de l’argent vite, non, pardon, pas vite, mais immédiatement et sans risque en plus… Alors des journées comme hier, quand on ne sait pas quoi faire et que le marché n’a pas de réelle direction, on se prend à faire des théories qui ont prise sur le long terme, mais demain, elles seront oubliées et on reprendra nos vieux travers et on va VITE essayer de maximiser les rendements en faisant tout et n’importe quoi, surtout n’importe quoi… c’est pas grave, on trouvera toujours une théorie fumeuse pour justifier les mouvements de marché… comme hier…

Assez philosophé. Hier les indices américains terminaient en baisse, légère, mais baisse tout de même, les décisions du G20 faisaient peur aux investisseurs qui craignaient pour la croissance à long terme. Du coup, qui ajoute dans la même phrase les mots craintes et croissance, risquait de faire baisser le prix du baril. Baril qui terminait en baisse en dessous des 78$. Ce matin, le brut est à 77.83$, mis sous pression également par la tempête Alex qui pourrait toujours se transformer ouragan dans les prochaines heures. Rien à signaler sur l’or.

Hier je vous parlais également de la « soit-disant-réforme » des banques qui pourrait être freinée par l’hospitalisation du plus vieux sénateur américain, le sénateur Byrd, et bien, il est décédé à 92 ans. Donc, évidemment, ça va encore compliquer la chose. Un coup  de frein qui est du pain bénit pour les banques américaines, mêmes si elles n’avaient pas l’air plus stressées que cela à l’approche de cette nouvelle loi… On sent bien que, peu importe ce que décident les législateurs, les banques d’affaires américaines vont continuer à faire leurs petites affaires comme avant et au pire, si ça tourne mal, maintenant on sait que le Gouvernement sera là pour nous sauver…

Nouvelle loi ou pas nouvelle loi, les grands patrons des banques ne sont pas encore à l’assistance publique. Un exemple au passage, un banque comme Goldman aura jusqu’en 2022 pour sortir de certains investissements spécifiques… Quand on voit ce qui s’est passé ces 12 dernières années dans les marchés financiers, on se demande bien ce que sera ou ce que fera Goldman dans 12 ans…

On ne peut pas parler décès sans revenir sur le décès de Nicolas Hayek hier. Le père de Swatch Group s’en est allé brutalement et il va clairement laisser un vide dans l’industrie et les affaires du pays. Mais c’est également son franc parlé qui va manquer. Il avait l’habitude de dire ce qu’il pensait, sans penser aux conséquences, ce qui est très rare, voir inexistant à ce niveau…

La transition n’est pas simple, mais il va falloir continuer quand même.

Les indices américains sont donc à peu près au niveau où ils se trouvaient à l’ouverture. Rien de neuf sous le soleil. En Europe, le CAC a repris 1.6% et le DAX, 1.43%.

Ce matin, c’est l’Asie qui repart au sud après avoir ouvert en terrain positif, l’ensemble des indices de la région sont en train de rendre leurs gains et de passer franchement dans le rouge, emmené par les financières.

Apple a annoncé avoir vendu 1.7 million d’iPhone 4GS en 4 jours. Ça se passe de commentaire et même si ce nouveau téléphone ne semble pas fonctionner correctement pour les gauchers, les droitiers semblent suffisamment nombreux pour assurer un revenu minimum à Steve Jobs. De plus, il semblerait qu’en achetant une coque de protection adéquate, le problème se règle de lui-même. Merci pour les accessoiristes pour iPhone.

En France, le Président lance un plan massif de réduction de dépenses publiques, tout le monde va passer à la caisse et il n’a pas attendu de revenir de Toronto pour mettre en place les « décisions » du G20. L’histoire ne dit pas si cet été il part faire du camping à Palavas les flots pour limiter les coûts. Toujours en France, aujourd’hui, l’assemblée nationale va « auditionner » la ministre des sports, Roselyne Bachelot, afin de comprendre le dossier « Equipe de France ».

C’est incroyable à quel point cette histoire peut devenir une préoccupation politique. Soudainement, le moindre élu français, du député au sous secrétaire de mairie en passant pas un ministre ou un secrétaire d’Etat, ils sont TOUS, sans exception, devenus experts en football et ils veulent TOUS sans exception, régler le « problème » de l’équipe de France. L’économie est au plus mal, le chômage aussi, la croissance ne va pas bien, on parle réduction des déficits, serrage de ceinture, racisme, immigration, violence, etc… Mais non, LA PREOCCUPATION, c’est les bleus… Et pourtant, m’est avis que SI LES POLITIQUES s’en mêlent, on n’est pas près de les revoir champions du monde, les bleus…

Tous les Présidents français ont laissé leur empreinte dans l’histoire pour quelque chose, Sarkozy, ça sera la faillite de l’équipe de France, le casse-toi pauvre con, le karcher dans les banlieues et le fait qu’il soit marié avec une chanteuse… et le quinquennat n’est pas finit…

En Allemagne, le Bundestag va revoir sa copie à propos des ventes à découverts qui sont interdites pour 12 mois. Ils pourraient les autoriser à nouveau, mais sous certaines conditions. Il faudrait couvrir obligatoirement la position dans la journée et il faudrait, au préalable avoir « emprunté » la valeur que l’on désire vendre à découvert… En gros, si on est un Hedge Fund avec une vocation « trading hyper court terme », on pourra à nouveau vendre à découvert, mais ça ne va pas être simple.

Alors que l’on attend les chiffres du chômage en fin de semaine, une étude montre que l’on engage à tour de bras à Wall Street, mais pas ailleurs, c’est la seule branche de l’emploi qui semble en pleine forme, ce qui assez paradoxal…De plus, non contents d’engager à nouveau, les banques offrent à nouveau des bonus garantis… -  Oui, moi aussi on m’avait fait le coup du bonus garanti, mais bon, il faut quand même négocier avec des gens honnêtes et digne de confiance -  Ils cherchent aussi du monde pour partir en Afghanistan, mais c’est moins motivant…

La caisse de pension des employés de BP est en train de poursuivre la maison mère alors que les assets du fonds de pension viennent de se prendre une claque magistrale comme on peut l’imaginer. Il y a également d’autre procès en cours un peu partout en Louisiane.. Pendant ce temps, BP continue de nier l’éventualité du départ de leur CEO… On a les préoccupations qu’on a envie d’avoir.

Dennis Gartman, l’auteur de la Gartman Letter, pense que l’or est au bord d’un mouvement qu’il qualifie de « parabolique », que l’on traduira par très très bullish… Il ne donne pas de target, mais explique que ce genre de, très rares mouvements peut entraîner des hausses de près de 50%. De toute manière, l’or ne fait rien alors entre rester cash, ce qui ne rapporte rien et se mettre « long » or, qui, au pire ne baisse pas… C’est peut-être un bon moyen de passer l’été…

Le Wall Street Journal publie un article sur la SEC qui a, ces derniers mois, autorisé le listing de 9 startups Ukrainiennes ou Russes, Jusque là, rien de bien spécial, sauf que ces compagnies n’ont pas ou presque pas de capitaux, pas de business bien établi et pas de revenus, il semblerait donc qu’après le dot.com, on réécrive l’histoire avec le mot « russia », comme ça avait déjà bien marché avec le mot « china »… Une nouvelle manière de jouer à la roulette russe pour la SEC. En même temps, après avoir géré de main de maître, Bernie Madoff, ils peuvent tout se permettre…

L’Asie entraîne les futures américains dans son sillage ce matin. Même si c’est encore trop tôt, le future S&P est en baisse de 0.5% et l’Europe devrait également suivre dans la même direction. Le marché reste définitivement sans grande direction pour le moment. Il faut investir avec la méthode « carpe diem » et voir au jour le jour, ou alors avoir une vision long terme, mais je le conçois, ce n’est pas simple….

Côté chiffres économiques, nous aurons le Redbook, les ventes des grands magasins, des nouvelles du marché immobilier avec le S&P Case Shiller, puis le Consumer Confidence et le State Street Investor Confidence.

Voilà, je crois que c’est tout pour ce matin, mais au vu du nombre d’informations, c’est définitivement l’été. Je vous souhaite une excellente journée et à demain pour d’autres nouvelles passionnantes en direct du monde merveilleux de la finance.

Bonne journée.

Morningbull

„Why do we drink *cow* milk?? Who was the guy who first looked at a cow and said, "I think I'll drink whatever comes out of these things when I squeeze 'em.“

Bonjour à tous.

Une fin de semaine en pente douce, notre première semaine négative depuis longtemps et un week-end très ensoleillé placé sous le signe du G-20, du G-8 et des erreurs d’arbitrages.

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui…

Non, je plaisante, mais presque… Vendredi passé, comme son intitulé l’indique, c’était vendredi passé.La séance était tellement ennuyante qu’il n’y franchement pas de quoi s’y attarder trop longtemps. Nous retiendrons tout de même deux choses, le GDP était plus faible que prévu et le « Consumer Sentiment » était plus fort que prévu, mais il reste cependant bien en dessous de qu’il a été…

Fort de ces deux constations, le marché terminait sa semaine péniblement inchangé. Inchangé est peut-être un peu fort comme terme quand nous avons des variations de tout de même 0.3% sur le S&P, mais franchement on n’avait pas envie de le qualifier autrement.

Avec le retour d’une météo plus clémente, le marché donne vraiment l’impression de rentrer dans ce que l’on appelle « les volumes d’été », l’intérêt pour les marchés déjà pas bien haut depuis quelques temps est en train de baisser encore et les investisseurs sont plus préoccupés par la gestion du PH de leur piscine que par le rendement de leur portefeuille.

Et puis, surtout, ce week-end il y avait le G-20 et le G-8. Alors le G-20 et le G-8, c’est quoi me direz-vous ? Eh bien, c’est assez simple ; le G-20 c’est les 20 pays les plus industrialisés qui se retrouvent pour discuter de l’avenir du monde mondial et le G-8, c’est la même chose, sauf que c’est le « top 8 » qui se greffent sur le G-20, puisque tout le monde est déjà là et que ça limite les coûts en ces années d’austérité.

Ensuite ces 20 pays représentés par leurs leaders charismatiques, choisissent une ville dans le monde qui a besoin de faire des travaux de rénovation dans leurs rues, puisque, inévitablement les altermondialistes vont tout casser pour se faire remarquer. Puis ils se réunissent là-bas pendant un week-end, au frais du contribuable et le dimanche soir, ils abreuvent la planète de leurs idées de génie qui vont certainement, sans aucun doute, révolutionner l’économie mondiale..

D’ailleurs, dimanche soir, une fois qu’Angela Merkel et David Cameron soient revenus de leur « séance football », constatant une fois de plus que même 3 arbitres sur le terrain ne sont pas capable de remplacer un bon caméscope – oui, car en cas de coupe du monde, les leaders des pays concernés ont le droit de s’absenter deux fois 45 minutes pour aller voir jouer leurs équipes nationales de football -  c’est vrai que de nos jours, la victoire de l’un ou de l’autre à une importance socio-économique indiscutable… - donc, une fois que les deux chefs de délégations allemandes aient terminé de se préoccuper de la chose la plus importante du monde en ce moment, la dream team du G-20 nous a annoncé qu’ils allaient couper leurs déficits de moitié, mais qu’ils n’avaient pas réussi à se mettre d’accord sur une régulation mondiale en ce qui concerne les banques, en gros chacun va gérer son truc dans son coin et on verra bien lors de la prochaine crise, si ça  aura suffit…

Puis, les médias ont pris le relais pour nous faire le bilan des « casses » dans la ville qui accueillait généreusement le G20-G8… Cette fois, ça coute encore 1.3 milliards. C’est vrai que c’est une bricole par rapport à la crise européenne, mais c’est deux fois plus qu’à Londres… Moi, j’ai une suggestion, le prochain G-20, il faut le faire en Chine, je suis sûr que les casseurs vont hésiter à deux fois avant de renverser un pot de fleurs…

Voilà, donc nous avons passé notre week-end à attendre que le G-20 nous annonce leur INTENTION de couper les déficits par deux. Une évidence qui ne doit même pas surprendre, que pouvaient-ils faire d’autre ??? Annoncer une amnistie fiscale pour les banques ?? Annoncer l’abolition des impôts ?? Non, ils n’ont rien fait d’autre que ce qu’ils avaient à faire. La seule chose en plus, c’est que l’on termine le week-end avec le sentiment que la belle osmose dont ils avaient fait preuve pendant la crise financière, semble se ternir quelque peu alors que chaque pays regarde à  nouveau son nombril…

En gros, nous commençons la semaine avec un bilan de G-20 qui ne sert à rien, des marchés financiers qui sont au milieu de nulle part et qui ne semblent pas capable de prendre une direction claire et qui attendent peut-être patiemment le début de la saison des résultats… Ouiiiiiiii, parce que nous allons entrer dans le 7 mois de l’année, donc la fin du second trimestre, ce qui fait que les sociétés vont publier leurs résultats et que nous allons voir la LUMIERE !!!! Enfin…

Enfin nous saurons si l’avenir est lumineux pour les sociétés ou pas… Bon, en même temps, ça va coïncider avec vos vacances, donc du coup, vous ne serez pas là pour apprécier la bonne parole des compagnies du S&P500, donc on verra tout ça en septembre… L’été risque d’être long.. Je vais peut-être prendre deux mois de vacances, moi..

Bref, en conclusion, le S&P500 est à 1077, son support « critique » se trouve dans la zone 1040-1050 et il faut casser les 1120 à la hausse si on veut avoir un espoir de reparler bull market pour de vrai… Entre deux, c’est du cosmétique et chaque jour est une nouvelle partie de pile ou face…

Le pétrole va et vient avec les errances des chiffres économiques, des corrections ou des rebonds de marché, mais aussi avec les mouvements erratiques du dollar et les annonces du G-20, des chiffres du trimestre, des inventaires, des résultats des matchs de la coupe du monde, sans oublier des statistiques du chômage et du nombre de canards col-vert qui sont nés en 2010, ainsi que de la récolte de pommes de terre en Idaho. En mettant toutes ces données ensemble et en tenant compte que la marée noire du Golfe du Mexique va bientôt se retrouver sur terre, dans la région du Sud de la Louisiane et de la Floride, après le passage du dernier ouragan en date. Comme ça, ça sera la première fois qu’il faut dé-mazouter des animaux qui ne vivent pas dans l’eau. Donc après tout cela, le pétrole se traite à 78.76$, en attendant mercredi et les chiffres magiques de l’EIA.

L’or remonte gentiment, mais alors gentiment en direction de ses plus hauts historiques. A ce rythme-là, on ne risque pas de faire un malaise à cause de la raréfaction de l’oxygène. Ce matin, le métal jaune s’échange à 1257$.

Dans les nouvelles du jour, le Barron’s fait sa première page du secteur de la pharmaceutique. Secteur qui est cliniquement mort depuis un bon moment, mais le journal du dimanche de la finance américaine saisi cette fin du mois de juin pour rénover le secteur et estimer qu’il offre un potentiel de hausse de 30%, pratiquement autant que si vous achetiez des contrats pétrole jusqu’à la fin de l’année, pour autant que la prophétie de Goldman Sachs se réalise…

Goldman Sachs qui a d’ailleurs été condamné à payer plus de 20 millions à des investisseurs qui avaient investit dans le fonds Bayou Group. Les créanciers se plaignaient que Goldman aient fermé les yeux sur les activités frauduleuses de Bayou… La justice les a donc condamné à payer.. En même temps, 20 millions, pour eux, c’est à peu près comme si on vous condamne à 5 centimes d’amende pour avoir été flashé à 240 devant une école primaire à 11h35 le matin au volant de votre Porsche sans freins…  

Toujours dans les Barrons, l’éditorialiste, Alan Abelson fait le point sur la situation avec un article qui se nomme : « la tempête à venir » et cet article ne parle pas de la saison des Hurricanes, mais plutôt de la réalité économique que les investisseurs auraient tendance à ignorer…

Un des Sénateur américain qui doit prendre part au vote de la nouvelle loi sur les banques a été hospitalisé ce week-end. Avec son absence, ceci pourrait repousser la mise en place la nouvelle loi. On pourrait être tenté de dire que c’est un complot de la part des banques, mais sachant que le Sénateur en question à 92 ans, ceci exclu la possibilité du complot… Sans la voix du Sénateur Démocrate Byrd, il va falloir attendre pour mettre en place cette loi, sinon les Républicains seraient en mesure de la bloquer.

Le marché obligataire aura rapporté 3.4% pour les six premiers mois de l’année, c’est son meilleur semestre depuis 2005, c’est ce qui fait dire les spécialistes que le marché n’a nulle part ou aller, mis à part en bas… Cette semaine, il y aura les chiffres de l’emploi et les médias sont déjà en train de mettre en doute la véracité de ces chiffres estimant même que les dernières publications et les dernières données sont tirées par les cheveux et à la limite de la manipulation Gouvernementale…

http://www.marketwatch.com/story/private-payrolls-on-the-...

En même temps, ça fait 5 ans que je dis que ces chiffres c’est du vent et que de toute manière l’Etat leur fait dire ce qui les arrange quand ça les arranges et qu’en plus ils ont le droit de les réviser quand ils veulent…

On nous ment, on nous spolie, Arlette, reviens…

BP, « On the move ». Encore eux. La marée noire continue, la tempête Alex (rien à voir avec le lion de Madagascar), pourrait devenir un « Hurricane » dans les 48 heures. Et pendant ce temps là, les analystes ont fait le bilan. Entre 2005 et 2008, BP a fait des rachats d’actions pour 37 milliards, aujourd’hui, ça vaut 15… Encore une belle affaire que les analystes reprochent à BP, en même temps, je ne vous jette pas la pierre, Pierre, qui aurait pu savoir que forer à 5'000 mètres de profond dans l’océan, c’était délicat et dangereux, hein ?? Même pas Obama qui disait : « Drill, baby, Drill… »..

ABB est la recherche de nouvelles cibles pour des futures take-over, ben tiens, il y a BP qui est aux abois, ça ferait une bonne diversification…Deutsche Bank engage encore du monde et à tour de bras, surtout dans le secteur « Investment Bank », alors que Josef Ackermann estime que la crise financière « ouvre des opportunités en termes de produits et de personnes ». Fiat est en train de chercher des financements pour « spliter » sa division camions et tracteurs du reste de son business - les voitures pour ceux qui ont un doute…

« L’affaire Eric Woerth » continue de faire les choux gras de la presse française et l’ex-ministre du budget et bientôt ex-ministre tout court et encore en train de s’enfoncer dans une autre affaire. Après avoir eu des liens trop proches avec la famille Bettencourt, maintenant il aurait été un peu trop arrangeant avec la famille Peugeot. Oui, en même temps, il vaut mieux arranger les grandes familles que les familles du 9-3… Mais je dois dire que de voir Monsieur Woerth s’enfoncer comme ça dans les « affaires » me fait doucement rigoler, le sommet serait qu’une banque suisse annonce avoir un compte bancaire secret à son nom…

Ce matin l’Asie est partagée en deux, Hong Kong grappille quelques poussière de pourcent, alors que Tokyo est dans le rouge accompagné de Sydney. A Tokyo, on reparle de Toyota qui rappelle encore des Lexus, cette fois les voitures perdent de l’essence lors d’un éventuel accident, et il paraît que l’essence et les étincelles ne font pas bon ménage.. 17'000 voitures au garage.

Du côté chiffres économiques, on commence doucement la semaine avec le « personal income » et l’on va monter en puissance jusqu’aux chiffres « bidouillés » de l’emploi vendredi. Pour le moment, les futures américains sont à l’image du marché ; quasiment inchangés.

Pour aujourd’hui, on se réjouit de voir combien de hors-jeu seront ignorés et combien de buts valables seront refusés. La question que tout le monde se pose est la suivante : « pourquoi les arbitres de la coupe du monde n’ont pas le droit de prendre leur labrador sur le terrain ? », c’est la moindre des choses pour un aveugle..

Il me reste à vous souhaiter une excellente journée et un très bon début de semaine…

A demain.

Morningbull

My ambition is to live forever - so far, so good!

Bonjour,

Encore une journée négative un peu partout dans le monde. Les discours de la FED n’ont pas suffit à inverser la tendance entamée il y a quelques jours. Aux USA , le S&P500 alignait sa quatrième séance de baisse consécutive et cette fois, c’était plus marqué que ce nous avions vu depuis le début de la semaine. L’Europe lâchait aussi, alors que la « Crise de la dette Souveraine » refaisait parler d’elle en filigrane durant la séance d’hier.

Les marchés les plus concernés par cette histoire d’endettement, la Grèce, l’Espagne et le Portugal étaient fortement sous pression alors que les inquiétudes planaient à nouveau sur le sujet. L’Espagne plongeait de plus de 3%, le Portugal de plus de 2 et la Grèce était à moins 4%. Alors qu’il n’y avait pas de nouvelles spécifiques autour de ce sujet, le coût de protection contre le défaut de la dette grecque  à 5 ans (CDS), s’envolait à de nouveaux records. Ceci, ajouté aux commentaires prudents liés à ce sujet, ainsi qu’à la croissance future européenne mentionnés dans le discours de Bernanke ne laissaient pas d'autre choix aux investisseurs que de mettre une pression supplémentaire sur les marchés européens.

Aux Etats-Unis, ça n’était pas mieux, la conjonction de mauvaises nouvelles ne laissait aucun espoir au camp des bullishs. Il y avait à boire et à manger, mais rien de bien encourageant.

En commençant par le début, les « jobless claims » montraient qu’il y avait une légère baisse du nombre de demandeurs d’emplois. Mais cette baisse était immédiatement balayée du revers de la main, étant considérée comme « cosmétique ». Je n’invente rien, les « experts » en économie et en chômage américain estiment même que  ce chiffre s’explique simplement par des variations saisonnières, mais qu’un aucun cas, il signifie une tendance à long terme.  Première nouvelle négative, ou en tous les cas « insuffisante ».

Ensuite, on revenait sur les histoires de moratoire sur les forages en eaux profondes. Le fantastique juge qui a fait péter le moratoire d’Obama a refusé le recours de l’administration Obama, qui demandait une suspension de la décision du juge jusqu’à que l’appel ait abouti… Ils les a gentiment envoyé bouler, mais dans sa grande mansuétude, le juge Martin Feldman a donné 10 jours de plus au Gouvernement pour se conformer à sa décision. Il a également annoncé qu’il allait publié de détails de ses possessions personnelles alors que des voix s’élèvent pour dire qu’il « serait » actionnaire de plusieurs compagnies de forage… Bon, ceci dit, ce n’est en montrant ses relevés de portefeuille qu’il va nous convaincre. Il peut très bien avoir monté une société offshore au Delaware pour frauder le fisc, c’est très tendance aux USA et en plus contrairement au secret bancaire des méchants suisses, c’est légal…

Bref, cette bagarre juridique entre un juge fédéral et le Président, augmente l’incertitude sur le secteur et ne fait pas forcément du bien aux sociétés de forages qui voient leurs actions sous pression. Au-delà de cela, ce qui est hallucinant, c’est le pouvoir que certains petits fonctionnaires ont sur le Président… Je serais Obama, je serais assez tenté de faire intervenir la CIA et de faire disparaître le juge en question, une bonne petite histoire de complot et hop, il devient dommage collatéral en Afghanistan.

Nous avons donc eu des nouvelles « macro » qui ne plaisaient pas au marché, puis des nouvelles « politiques » qui ne plaisaient pas non plus au marché, restait plus que des nouvelles « micro » et le tableau était presque parfait.

C’était le cas avec les chiffres de Bed Bath & Beyond qui annonçait un « outlook » pour le trimestre qui était bien en dessous des attentes des analystes, puis Nike qui publiaient des chiffres insatisfaisants pour les mêmes analystes qui considéraient que la croissance des revenus était insuffisante pour justifier le prix de l’action. En crevant une basket, Nike a également étendu l’impact de son problème dans le reste du monde, puisque du coup, Adidas s’est pris une claque aussi…. Et puis les régulateurs américains sont en train de mettre au point une mouture de plus en plus serrée de la nouvelle loi sur les banques et ça, ça commence à faire peur aux investisseurs qui étaient plutôt vendeurs sur le secteur. En tous les cas, si on lit un peu ce qui se passe à ce sujet, on a un peu l’impression que l’on va passer de la dérégulation la plus totale à l’inquisition…

Au final, la journée était mauvaise et il n’y avait pas de raison de s’entêter. Comme il n’y avait pas grand-chose de très bon dans toutes ces histoires, inutile de vous dire que le pétrole ne pouvait pas monter dans ces conditions, il partait donc en direction des 76$, mais soudainement, à quelques dizaine de minutes de la clôture, les intervenants se rendaient compte que le dollar baissait contre l’euro et qu’éventuellement peut-être, ça pourrait être une bonne nouvelle pour le baril. En tous les cas, ça suffisait pour le remonter au même niveau d’où il avait commencé sa journée, là où il se traite ce matin, à 76.50$.

A cet instant précis, je pourrais vous parler de l’or. Mais comme il n’y à rien  à dire, si ce n’est qu’il se traite toujours dans son « range » confiné entre 1238 en bas et 1252 en haut, il n’y a pas grand-chose de très stimulant à dire. Ce matin nous sommes à 1246$.

Dow Jones            10153          -1.41%

S&P500                1074                     -1.68%

Nasdaq                 2217                     -1.63%

CAC40                  3555                     -2.37%

DAX                     6115                     -1.44%

Tokyo                   9751                     -1.79%

Hong Kong           20580          -0.74%

Sydney                 4446                     -1.29%

Une fois n’est pas coutume, un petit détour par le monde merveilleux de la téléphonie mobile. Hier, il y avait deux choses qui étaient très attendues dans le secteur :

1)   La mise en vente du nouvel iPhone 4 GS – qui ne fait toujours pas le café, je tiens à le préciser

2)   Les chiffres du trimestre de RIMM, la mère patrie du Dieu Blackberry

En ce qui concerne l’iPhone, les émeutes prévues ont eu lieu, la première journée fut un succès et la majorité des acheteurs semblent contents. Evidemment, il y a déjà des plaintes, des gens qui ne sont pas satisfaits, vous trouverez des articles qui mentionnent des défauts dans le nouveau bébé de Steve Jobs, j’en ai même trouvé un qui dit que le signal wireless ne fonctionne pas ou est instable quand on le tient dans la main…gauche… et si on se le met sur l’oreille ? ça marche ??? On a aussi entendu parler d’écran qui se « décolore »… Mais globalement, la majorité a surtout un nouveau gadget pour aller frimer en boîte ce soir..

Chez RIMM, les revenus ont bien augmenté sur ce dernier trimestre, ils ont annoncé un programme de rachat d’actions, 31 millions de titres devraient revenir à la maison dans les 12 mois à venir. Mais, malheureusement, ça ne suffit pas, les ventes de téléphones étaient bien en dessous des attentes de ces Messieurs de Wall Street, la sanction ne s’est pas faite attendre ; -4% after close. En résumant, Blackberry, malgré que certains trouvent ça cool d’en avoir deux pour répondre à tout leurs mails pendant de longs et pénibles ennuyeux meetings, les ventes sont insatisfaisantes, Nokia, pareil… Finalement, il n’y a plus qu’Apple qui va bien ou bien ??

Selon un article de Bloomberg, les nouvelle émissions d’obligations corporate font face à une baisse de la demande, Renault a du récemment baisser la taille d’un emprunt obligataire, les investisseurs se protègent de plus en plus contre le défaut de la dette (CDS) et on commence à reparler de double dip avec plus d’insistance qu’auparavant, l’hypothèse redevient un peu plus d’actualité.

Alors qu’ils ont deux ans de retard sur le programme Boeing 787, la compagnie vient d’annoncer que les ailerons de l’empennage de l’avion ont des problèmes, ils auraient été « mal installés » et c’est la faute d’un fournisseur.. c’est un Italien, Finmeccanica, on n’en sait pas plus pour le moment. Mais c’est encore un problème dont on se serait bien passé chez Boeing, surtout sur le 787. Tu parles d’un Dreamliner…

Oracle a publié de très bons chiffres, boostés par l’acquisition de Sun Micro, encore une fois, Ellison montre comment faire de la croissance via les acquisitions. Selon la Banque d’Angleterre, les banques anglaises pourraient être amenées à faire de nouveaux « writedowns » (tiens, on l’avait oublié ce mot-là..). Sachant que 40% des assets des banques britanniques sont des produits dérivés ou autres instruments financiers, si la crise de la dette souveraine continuait et l’appétit au risque des investisseurs diminuait encore, ceci pourrait pousser certaines banques à  tout revoir à la baisse…

Ce week-end, c’est le G20. Tous les pays concernés y vont de leur petit discours avant de se rendre au Canada. Et quand on voit les discours des uns et des autres, il risque d’y avoir moins d’harmonie que d’habitude… Tout le monde ne semble pas d’accord et entre la crise européenne, la marée noire, la croissance mondiale, la libération partielle du yuan et la coupe du monde de football, il va y avoir de sacrés débats. En ce qui concerne la coupe du monde, il y a en tous les cas deux Présidents Européens qui pourront aller faire un SPA pendant que les autres en parlent…

Ce soir nous aurons les chiffres du GDP et du Consumer Sentiment, dans les deux cas, ça va nous occuper pendant le début de l’après-midi. Ce matin, l’Asie est dans le rouge et les inquiétudes au sujet de l’économie mondiale et plus particulièrement européenne sont au cœur des discussions. Il serait bon que S&P ou Moody’s ne choisissent pas cette journée pour venir nous faire un de leur downgrade ou même une menace de downgrade, car on sent que les marché n’est pas vraiment en super forme… et qu’il ne faudrait pas grand-chose pour que ça dégénère.

Pour le moment, les futures américains sont en hausse de 0.11%, mais la journée est encore jeune et tout est possible. D’un point de vue technique, le S&P500 est sur le chemin de la zone des 1050-1040, zone qui a intérêt à tenir sinon on pourrait bien aller chercher les 950…comme prévu… ça serait un plan qui se déroule sans accroc…

Dans l’intervalle, il semblerait que nous devrions avoir un week-end d’été, ça paraît fou, mais cette fois ça devrait le faire !!! Je vous souhaite donc un excellent week-end et on se retrouve lundi pour la suite des aventures d’Indiana Jones dans le Temple Maudit de la Finance mondiale. Et comme j'ai promis à Tony de ne rien dire pour hier, je concluerais avec une phrase magistrale vue sur le net : "Si tu veux voir gagner les bleus, va voir Avatar"... Et on y croit pour ce soir...

A lundi !!

Morningbull

« La dernière fois qu’il y a eu autant d’excitation autour d’une tablette, il y avait dix commandements gravés dessus. »

Le New York Times à propos de l’iPad.

Bonjour,

La journée de mercredi fût difficile pour l’Europe, qui devait rattraper New York qui s’était pris les pieds dans le tapis la veille. Ça faisait longtemps que nous n’avions plus eu une journée aussi « négative » sur le continent. Les marchés de par chez nous ont clairement buté contre un mur et semblent avoir un peu de peine à trouver l’énergie pour aller chercher plus haut. Nous avions déjà été stoppés dans cette région au début du mois de mai.

Les américains, eux, avaient déjà tourné la page et se concentraient sur les commentaires de la FED qui étaient attendus pour la fin de la journée et sur les chiffres économiques des New Home Sales. Déjà que la veille les ventes un peu faiblardes des Existing Home Sales avaient été tenues pour largement responsables de la baisse, on pouvait craindre une répétition du même scénario.

Il n’en fût rien. Heureusement que la FED était là pour amortir l’impact de ces chiffres, parce qu’il faut reconnaître que ce n’était pas extraordinaire. Non, loin de là. Les ventes des nouvelles maisons étaient attendues en baisse de 20, voir 22% pour le plus pessimistes. Ces attentes étaient surtout emmenée pas le fait que les rabais fiscaux offert par le généreux gouvernement Obama étaient terminé depuis bientôt deux mois, on s’attendait donc à une baisse… mais pas de 30% comme ce fût annoncé hier…

Jamais, depuis 1963, date à laquelle le gouvernement a commencé à calculer ces chiffres, jamais les ventes de nouvelles maisons avaient été aussi faibles… La conjonction du chômage qui ne semble pas baisser et de la crise économique ne motivent pas les acheteurs, si on ne leur « force » pas la main comme cela avait été le cas avec le rabais fiscal.

Néanmoins, malgré ce chiffre que l’on peut qualifier, d’immonde, le marché n’a pas été surpris et avait déjà pris acte de la chose avec les annonces de la veille. Alors une baisse de 20% ou de 30%, ça ne change plus grand-chose…

Restait la FED. Là non plus, on ne s’attendait pas aux « grandes manœuvres », mais, comme à chaque fois, on se dit que, peut-être, Bernanke va nous sortir un truc surprenant, du style : « l’économie  a fait un rebond impressionnant, du coup nous montons nos perspective de croissances à un niveau historiquement jamais vu et pour éviter une inflation galopante, nous montons les taux de 3%, mais ne vous inquiétez pas, les recettes fiscales sont tellement énormes que nous allons rétrocéder 50'000 dollars à chaque américain, ainsi qu’une voiture neuve de son choix, mais dans la gamme Toyota Prius, et ouais, faut pas rêver quand même »… Eh ben redescendez sur terre, il n’a pas dit exactement ça…

La FED maintient bien évidemment ses taux inchangés et ne compte pas les monter de si tôt. De plus, ils ont révisé un leurs perspectives de croissance à la baisse pour tenir compte de l’impact de la crise européenne. Quand ils parlent de crise européenne, il parle de la dette souveraine, pas de l’équipe de France. Donc, un grand discours pour pas grand-chose à la fin.

Ce qui fût assez perturbant pour le marché puisqu’il se trouve devant un cas de figure devant lequel il doit choisir entre tout vendre parce que la croissance sera faible à cause des européens ou alors tout acheter car les taux ne sont pas près de remonter…

Dans le doute, on a pris la solution la plus sage : Ne Rien Faire…

Mis à part avoir fait couler beaucoup d’encre, cette journée n’aura rien apporté du point de vue performance… Les indices ont pas mal tergiversés, comme d’habitude depuis un moment déjà, puis à la fin on s’est retrouvés à la case « départ »… Nous restons donc dans un marché qui n’a pas de grandes convictions, ni de grande motivation. On dirait que l’on attend quelque chose, mais si on moins on pouvait savoir QUOI !!! ça serait déjà un grand pas en avant…

Du côté du baril, les chiffres de l’EIA étaient attendus. Les analystes tablaient sur une baisse de 1.5 millions de barils, l’EIA annonçait une hausse de 2 millions de barils. Standard, encore une fois, il suffisait de mettre un plus à la place du moins et les attentes étaient presque correctes. Je ne veux pas remettre encore une fois l’ouvrage sur le métier, vu que chaque mercredi les « experts » du pétrole s’acharnent à faire exprès d’être faux sur leurs attentes, ça devient récurrent et même plus drôle. Mais là, il faut reconnaître, 3.5 millions de barils à côté de la réalité, c’est pas mal… ça fait plusieurs jours de marée noire d’erreur… pratiquement deux mois… Et puis je ne vous dit pas ce que ça représente en termes de « tankers »… Mais par contre, ça fait 546 millions de litres à côté de la plaque… Ce qui veut dire qu’avait la marge d’erreur, je pourrais faire 9'100'000 fois le plein de ma voiture, ça en fait du temps à la station service…

En conclusion, le mon ami le pétrole n’a pas aimé les inventaires et il n’a pas aimé non plus les commentaires de la FED. Il n’a probablement pas aimé non plus la baisse du dollar. En gros, c’était une journée pourrie pour lui… Le baril est à 76.50$ ce matin.

L’or a fortement bougé entre hier matin et maintenant. On s’autorise à penser qu’un mariage indien a été annulé, c’est pour ça que l’once revient de 3 dollars… à 1238$. Je ne sais pas ce qui se passe sur l’or en ce moment, mais c’est P-A-S-S-I-O-N-N-A-N-T, presque aussi passionnant qu’un film qui a été palme d’or à Cannes. Vous savez, ce genre de film où vous vous réveillez en sursaut pendant le générique de fin et que vous regardez votre voisin de droite en lui disant : « qu’est-ce que vous faites dans ma chambre ? »… C’est bien simple, le soir quand je n’arrive pas à dormir, je regarde le graphique de l’or…

Le Dow Jones est donc au même endroit qu’hier matin, tout comme le S&P500 et le Nasdaq. Pour dire vrai, ça a bougé un poil, mais ça ne vaut pas vraiment la peine de tout réécrire pour si peu… Par contre, notez qu’en Europe :

Londres                         5179            -1.31%

Francfort                        6205            -1.03%

Equipe de France           3642           -1.71%

Et ce matin, pour le moment,

Tokyo                            9978            +0.55%

Hong Kong                     20878 +0.10%

Sydney                          4524            +0.33%

Un juge fédéral a tranché. Youtube ne viole pas les droits de copyright, Viacom qui poursuivait Google depuis 2007 et réclamait 1 milliard de dommages et intérêts s’en retrouve pour ses frais. Google jubile et se félicite de l’efficacité de ce juge. Viacom ne compte pas en rester et là et va faire appel. Sans blague..  L’avenir de l’investissement passe par un ETF qui traque les honoraires des avocats.

Les australiens fêtent leur nouveau Premier Ministre, ou devrais-je dire « nouvelle » Premier Ministre ? Julia Gillard remplace son  patron, Kevin Rudd et devient la femme la plus puissante d’Australie. Du coup, les valeurs minières sont en pleine euphorie, espérant secrètement que Madame Gillard soit plus accommodante à propos du nouvel impôts sur le secteur qui fait controverse depuis quelques semaines…

Alors que la fuite du Golfe du Mexique a repris de plus belle après que BP ait du enlever encore une fois son entonnoir, de manière provisoire il paraît, un autre problème pour les forages en haute mer semble pointer le bout de son nez… La problématique fait surface, si l’on peut dire. Avec la catastrophe de BP, les assureurs ne veulent plus prendre le risque d’assurer les plateformes pétrolière – ben oui, les assureurs, ils veulent bien encaisser les primes, mais si c’est pour devoir les rendre, franchement ça ne vaut pas la peine. Les compagnies pétrolières vont donc devoir s’auto-assurer, ou aller forer ailleurs. Ailleurs où les assurances font leur boulot…

Aujourd’hui, Apple va tenter de vendre 1 millions d’iPhone pour les débuts du 4GS. Il y a déjà des files d’attente devant la plupart des Apple Stores qui distribueront le Graal… Selon les analystes, Apple devrait vendre près de 10'000'000 de téléphones d’ici la fin du mois de septembre. Bradley Birkenfeld a donné une interview à Bloomberg. Pour faire simple, il est innocent, c’est le sauveur du monde libre, il est l’ami de l’IRS, s’il avait pu, il aurait débarqué seul sur les plages de Normandie pour libérer la France en 1944, s’il avait voulu, il aurait été agent undercover du FBI et tout au long de sa vie, il n’a cherché qu’à faire régner la justice et l’ordre. Dans une autre vie, il aurait été Zorro ou Robin des Bois…

Soros estime que l’Allemagne est le principal responsable de la crise en Europe et que son insistance à l’austérité et la faute de tout. Je n’ai pas tout compris le sens de son discours, mais en gros, il n’ira pas en vacances à Berlin cet été… Pourtant la crise en Europe doit être finie, car si l’on en croit l’emploi du temps de Nicolas Sarkozy qui n’a rien d’autre à foutre (excusez du terme, mais il n’y pas d’autre mot) que de recevoir Thierry Henry pour discuter des problèmes de l’équipe de France. C’est pathétique, une équipe de stars qui n’arrivent pas à gérer leurs propres egos surdimensionné entre eux, devient une affaire d’était qui demande au Président de s’en mêler…

La Société Générale demande que le tribunal condamne Jérôme Kerviel à rembourser les 4.9 milliards d’euros perdus. Eh bien, ils ont du en faire des meetings pour en arriver à cette demande intéressante… Les banques suisses reçoivent des nouveaux fonds de l’étranger alors que l’Euro se pète la figure et que les investisseurs cherchent un endroit pour se planquer de la crise de la dette souveraine… Dans une volonté d’améliorer la liberté d’expression et ne pas contrôler la presse ou l’humour, Nicolas Sarkozy, non pardon, le patron de Radio France a viré Stéphane Guillon et Didier Porte les deux chroniqueurs déjantés de France Inter. Eh oui, la France est un pays libre tant que tu ne dis pas ce que tu penses…

Les futures américains sont en hausse de 0.2%, l’Asie est légèrement en hausse, cela devrait suffire aux Européens pour récupérer un peu de la casse d’hier…

Durable Goods, Jobless Claims et chiffres du Gaz seront à l’honneur cette après-midi. Dans l’intervalle, on va profiter du soleil enfin revenu…

C’est tout pour aujourd’hui, il me reste à vous souhaiter une excellente journée que votre café ensoleillé du matin vous soit profitable, je vous remercie de votre fidélité et merci également pour les encouragements reçus…

Bonne journée.

Morningbull

« Sarkozy qui fait un discours, c'est Jean Claude VanDame qui fait de la politique. »

Stéphane Guillon

Bonjour,

C’est étrange comme le vent peut tourner en 48 heures.

Lundi matin, c’était génial, on était à nouveau dans un monde parfait. Les chinois lâchaient du lest au sujet de la parité dollar-yuan, tout le monde y voyait un signe positif pour l’économie futur et un signe de reconnaissance de l’économie actuelle et dès lors on ne parlait plus que de « résistances à casser » et de « potentiel de hausse »… Puis soudain, après avoir tenté (et échoué) dans le cassage de résistances, tout à changé… Nous sommes passé des résistances à la recherche des supports maudits, alors que les analystes techniques nous reparlaient de « tendance baissière » et pire, de « bear market » pour certains… Encore une fois, je suis « scotché » par la vitesse avec laquelle les investisseurs - pour autant que l’on puisse qualifier d’investisseur un type qui a une vision uniquement sur la séance du lendemain et se fait mousser en faisant « comme si » il investissait sur le « long terme », alors qu’il n’a jamais su conserver une position plus de 48 heures… - … donc, je suis scotché de la vitesse avec laquelle on tourne la veste..

Et pour tourner la veste, tous les prétextes sont bons. Depuis lundi soir, après avoir encensé la décision des chinois, tout le monde s’escrime à dire que ce n’est pas si bien que ça, que les conséquences à long terme (encore lui) ne sont pas sûres d’être bonnes et que finalement, peut-être, c’est même pas sûr, le statuquo aurait été une bonne solution… Ouais, c’est vrai quoi, pourquoi ces types de la Banque Centrale Chinoise ils viennent se mêler de NOTRE économie… !!!...

Je sais que le proverbe dit : « souvent femme varie », mais c’est une autre discussion, dans ce cas là, c’est devenu « TOUT LE TEMPS, Investisseur varie, hésite, tergiverse, s’interroge, patauge, avance, recule, puis avance encore..et finalement recule »…  Comme je le dis souvent, heureusement que dans les marchés boursiers on ne peut aller qu’en bas ou en haut, car étant donné l’incertitude actuelle, vous imaginez si l’on pouvait aller, en plus, à droit et à gauche ???

Vous l’aurez donc compris, hier, la journée était mauvaise… En Europe on se remettait à niveau par rapport au changement brusque de direction du marché US de lundi soir, donc l’ensemble du continent perdait un gros pourcent, casse limitée par New York qui ouvrait de manière calme et presque inchangée… Puis, le scénario classique s’est reproduit…

Tout d’abord les chiffres économiques ont été publiés. Comme je vous le disais hier, soudainement on reparle de l’immobilier… En effet, les Existing Home Sales étaient en baisse de 2.2%, mauvaise surprise par rapport aux mois précédents - premier coup en dessous de la ceinture – pourtant il n’y avait pas de quoi. Le mois passé on avait déjà que la fin des avantages fiscaux sur les achats immobiliers allaient impacter les ventes du mois de mai…mais comme entre deux, on avait complètement oublié la chose, forcément, ça fait mal quand ça revient…

Puis, le système juridique américain a fait parler de lui… Second coup au dessous de la ceinture. Il faut savoir qu’aux USA, même si le Président prend une décision, si vous avez les moyens et un avocat véreux sous la main (chose qui se trouve assez facilement), vous pouvez attaquer en justice, trouver un juge dans un bled reculé au milieu de le Louisiane et lui faire bloquer le moratoire sur les forages pétroliers en eaux profondes… C’est exactement ce qu’ont fait un petit groupe d’irréductibles compagnies pétrolières… Et le juge a, bien évidemment, rendu une décision en faveur des compagnies pétrolières… c’est certainement un de ces juges qui est capable d’attribuer 22 milliards de dommages et intérêts à un abruti de fumeur qui est capable de venir JURER DEVANT LA COUR qu’il ne savait pas que la cigarette c’était pas bon, ni que l’eau ça mouille et que le feu ça brûle…

Bref, même si la nouvelle est plutôt positive pour les compagnies pétrolières, le marché n’a pas trop aimé le fait que la Présidence annonce immédiatement qu’ils allaient lancer un autre moratoire direct derrière. C’est un peu la cour d’école… tu me tapes, je te tape, puis de plus en plus fort, jusqu’à qu’Obama pète un plomb et envoie les Navy Seals pour couler ce qui reste de plateformes dans le Golfe… En gros, immobilier pas bon + guéguerre dans les forages en eaux profondes = marché pourri et nouvelle cassée de figure en eaux profondes aussi…

Il y a une phrase que j’ai bien aimé hier soir, c’est un type qui disait que l’économie américaine fonctionnait à deux vitesses ; d’un côté, il y a l’économie des entreprises qui semble donner des signes de vie, qui commence à re-dépenser et à ré-investir, puis il y l’économie des particulier qui elle, est encore engluée sur les plages de Louisiane…

En résumé, le secteur des pétrolières était à la baisse et tout ce qui était consommation de détail n’était pas mieux lotit… Par contre, on notera que, même si le consommateur consomme moins, il achète toujours des iPads, qui viennent de franchir le cap des 3 millions de vendus…. Ils peuvent perdre leur job, leur maison, leur avenir, tant qu’ils peuvent acheter des iPads, tout va bien pour les consommateurs..

Qui dit mauvaise journée pour les actions, dit mauvaise journée pour le pétrole. Le pétrole qui est incapable d’avoir une vie propre depuis quelques semaines, en ce moment il est indexé au S&P500 et comme les indices américains sont en train de buter contre des résistances et de former une espèce de sommet intermédiaire, le pétrole, ben il fait pareil… On a bien essayé de franchir les 80$, mais comme le S&P ne casse  pas les 1120, y a pas de raison de se fouler le poignet en essayant…  Il faut noter que cette indexation entre les indices boursiers et le pétrole cessera probablement le jour où nous atteindrons à nouveau les 95$ sur le baril (d’ici la fin de l’année selon le Dieu Goldman) et que nous nous rendrons compte que, qui dit pétrole fort, dit croissance ralentie, après il faudra choisir son camp camarade… Nous sommes mercredi et qui dit mercredi dit chiffres des inventaires aléatoires de l’EIA, je dis aléatoire car plus les mois passent, plus je suis certains que ces chiffres se décident aux fléchettes ou à feuille-caillou-ciseau… Mais le marché va quand même les regarder très attentivement, histoire de voir si un analyste avait coché les 5 chiffres et les deux étoiles et est tombé juste sur ses prévisions, chose qui n’est pas arrivée depuis la dernière fois que j’ai gagnée Roland Garros… Ce matin le baril est à 77.50$ et l’or est à 1241$...comme hier matin…

Il n’y a rien à dire sur l’or, encore, sauf qu’avant quand les monnaies bougeaient, il bougeait.. Maintenant il ne prend même plus la peine de le faire…

Le Dow Jones aura perdu 1.43%, le S&P500, 1,61% et le Nasdaq 1.19%. Ce matin Tokyo est en plongé de 1.73%, Hong Kong de 0.37% et Sydney de 1.05%.

En Asie, ce matin, ils sont préoccupés par la baisse de New York hier soir. Les mauvais chiffres immobiliers pèsent sur les monnaies et le renforcement du yen contre dollar force les vendeurs à sortir du bois. Du coup le Nikkei repasse sous les 10'000, on espère que ce n’est pas un présage pour le Dow Jones qui est tout près de la correctionnelle à nouveau… En Chine, c’est le secteur de l’acier qui pèse sur les indices, le ministre des finances chinois a annoncé la fin des rabais fiscaux pour les compagnies qui exportent de l’acier sous quelque forme que ce soit…

Ce soir, c’est LE soir. Oui, nous sommes mercredi et il y aura l’annonce de la décision de la FED. Oui, je sais ce n’est pas très excitant comme nouvelle, d’autant plus que l’on n’attend rien du tout de la part de Bernanke et ses potes. Il y aura également les ventes des nouvelles maisons qui seront publiées et à voir la tronche des chiffres d’hier sur les maisons existantes, on s’attend au pire du côté de celui-là.. Au moins on ne sera pas surpris cette  fois. Chez JP Morgan on se lance dans un jeu de chaises musicales. Jamie Dimon ressert le cercle de ses amis à la tête de la deuxième banque du pays. Sa confidente et CFO, Heidi Miller a reçu, pour 20 ans de bons et loyaux services, un tout nouveau poste créé juste pour elle. Elle dirigera la « Global Corporate Bank » - ne me demandez pas ce que c’est…mais ça à l’air super. Son poste est repris par Mike Cavanagh qui est le supposé-prochain CEO de JP… En gros Dimon fait bouger ses pions pour ne pas qu’ils s’engourdissent…

Research In Motion, le fabricant du BlackBerry qui est le smartphone de ceux qui bossent VRAIMENT avec leur téléphone. A ce propos, je tiens à préciser que jouer avec la molette de son BlackBerry pendant les meeting n’est pas considéré comme une preuve de rentabilité et ne fait pas partie des objectifs quantitatifs de vos évaluations annuelles spécifiques pensées et repensées par les RH… Donc Research in Motion publiera des chiffres très attendus, demain… Ces chiffres permettront de savoir si RIMM parvient à tenir le rythme derrière Apple et Google, une chose est sûre, la volatilité du titre est deux fois supérieure à celle d’Apple… On s’autorise à penser que certains Hedge Funds traiteraient activement le titre, certains jouent la carte pair trade, long Apple, short RIMM…

Le CEO de la OneWest Bank démissionne et rejoint Bank of America pour y reprendre la division hypothécaire. Le premier hurricane de la saison devrait entrer dans le Golfe du Mexique pas plus tard que la semaine prochaine. Il va bien aider BP  pour son nettoyage. Comme ce n’est déjà pas simple de nettoyer la nappe de pétrole grande comme la moitié de la Suisse, je ne pense pas que ça facilitera les choses de le faire dans des creux de 15 mètres… Peut-être qu’en disposant des barils sur le chemin de la tempête, on pourrait en remplir quelques uns..

Le plan d’austérité de Cameron a été accueillit positivement par les marchés obligataires ainsi que par Fitch qui semble emballé par le « formidable challenge fiscal » dans lequel se lance le nouveau premier ministre britannique et qui lui assure du même coup la garantie de conserver le rating triple A (ça devrait donner des idées à François Baroin, ça)… Mais attention, une certitude offerte par un organisme de rating, c’est un peu comme un grand requin blanc qui vous dit : « viens te baigner, je te promets, je te touche pas et tu pourras nager accroché à ma nageoire caudale »… On attend de voir comment le peuple britannique (celui qui ne  bosse pas dans la finance et qui n’est pas footballeur) l’accepte..

Selon une étude Bloomberg, les assureurs européens n’ont pas été si bon marché depuis 2002, aujourd’hui, ils sont nettement plus intéressants en tant qu’investissement que les banques européennes. Par exemple Allianz se traite à 6.5 fois ses profits alors que HSBC est à 28 fois… Emirates est la plus grosse compagnie aérienne du monde. Aujourd’hui, ils ont 45'000 sièges en vol… Pourvu qu’ils ne se crashent pas TOUS en même temps. En revanche, Lufthansa a mis 40 ans pour monter à plus de 30'000 siège… Comme quoi, l’argent ne fait peut-être pas le bonheur, mais il peut faire voler des avions…

Blommberg a encore interrogé 23 stratégistes et mettant tout dans un grand sac et en compilant les données, on arrive à une hausse de 15% sur l’Eurostoxx d’ici janvier… La baisse de l’Euro devrait booster les earnings de près de 25% pour les compagnies européennes et ils sont confiant sur le fait que la crise de la dette souveraine est derrière nous… Donc, vous vendez femme, enfant et chien et vous investissez sur des ETF sur l’Eurostoxx et vous revenez encaisser la monnaie après Noël, elle est pas belle la vie ???? Le procès Kerviel continue et hier, Bouton était à la barre, mais pour être franc, tout le monde s’en fout...

L’Equipe de France  a fini par marquer un but, pas de chance, l’Afrique du Sud en a marqué 2… Heureusement qu’ils jouaient pour l’honneur…

Aujourd’hui, nous aurons les MBA purchase applications et les New Home Sales – ça je vous en ai assez parlé plus haut, puis les chiffres du pétrole – no comment.

Pour le moment l’Asie souffre dépression post-bull-market et s’enfonce dans la déprime entre Prozac et Valium. Les futures US sont en hausse de 0.34% histoire de donner de l’espoir aux Européens qui auront la lourde de tâche d’ouvrir à 9h et de choisir entre correction d’hier soir, inquiétudes immobilières de cette après-midi ou solidité des futures US… Je parierais bien pour une petite vague de ventes à l’ouverture…

Méfiance tout de même pour les déclarations de Bernanke ce soir… on ne sait jamais, au cas où il nous lirait son discours de dans 18 mois..

En attendant de trouver la formule qui vous fait gagner à tous les coups à la bourse, je vous souhaite une excellente journée et on se retrouve demain pour analyser les 22 lignes du rapport laconique du FOMC Meeting…

A demain.

Morningbull

"Because of the success of 'Toy Story 3,' Pixar is now rushing ahead with its plans to do a sequel to one of its most popular movies, presented by BP. It's BP presents 'Try Finding Nemo Now.'" –Jay Leno

Bonjour à tous et très bonne journée.

Je ne veux pas m’emballer, mais pour une fois, la journée « devrait » être bonne. En termes de météo… Enfin, on dirait, ne nous emballons pas non plus.

Il se pourrait que les promesses ensoleillées de ce matin soient les mêmes que celles que les marchés nous ont faites hier. Si, souvenez-vous, hier matin les chinois lâchaient la bride au Yuan et c’était considéré comme hyper, super, génialement positif. L’Asie pétait les plombs à la hausse et les futures américains laissaient présager d’une ouverture en fanfare à New York, sans parler de l’Europe. Et ce fût le cas.

L’Europe a même terminé sur une belle note positive. C’est aux USA que le bas blesse. L’ouverture de Wall Street, à 15h30, heure de chez nous se faisait comme prévu ; en hausse de plus de 100 points. Nous allions le savoir plus tard, cela correspondait également au « top » de la journée. Dès que cette ouverture fût faite, les intervenants commençaient à se poser des questions :

-       A quelle vitesse le yuan va-t-il se dissocier du dollar ?

-       Quelle marge de manœuvre les chinois vont-il lui donner ?

-       Cela est-il vraiment positif pour les USA ?

-       Ceci ne va-t-il pas faire monter la pression sur les salaires chinois et impacter la consommation des chinois sur les biens de consommation exportés par les USA ?

-       (la dernière elle est pas mal, les traders se sont défoncés pour trouver des justifications pour vendre….)

Comme on le sait, les marchés n’aiment pas l’incertitude, donc ils n’aiment pas les questions sans réponses, et là, hier soir, ça faisait au moins 4… (bon, il y en avait plus que cela, mais j’ai essayé de résumer le dessus du panier, parce que le genre de question du style « qu’est-ce qu’on mange ce soir » ne compte pas dans les décisions d’investissement…en tous les cas, pas hier…)… Donc, comme les marchés n’aiment pas les questions sans réponse, il ne restait qu’une chose à faire : « Sell the rally »…

Et ce fût chose faite…

Pour rajouter une couche sur le vent qui venait de tourner, Fitch ne pouvait pas s’empêcher de faire parler de lui en venant downgrader le rating de BNP Paribas. Et en plus, crime de lèse majesté, pendant que BNP ne se traitait plus à Paris… Il n’en fallait pas plus pour que les indices passent d’une douce euphorie estivale à une baisse déprimante et automnale. Pour la petite histoire, Fitch estime que le double A de BNP n’est pas mérité, car la banque numéro un de la France ne remplit plus les conditions de ce type de rating, ils déclarent : « une contribution relativement élevée de la banque d'entreprise et d'investissement, une détérioration de la qualité des actifs en 2009 et des ratios de capitalisation légèrement inférieurs à la moyenne des comparables » en conclusion, je cite : « BNP ne correspond plus aux critères TRES ELEVES des banques double A et ceci malgré de bons progrès et de bonnes perspectives…notons tout de même qu’ils conserve la dette sur « stable ».  Au-delà de ce downgrade et des doutes structurels émis par Fitch, les intervenants américains lisaient entre les lignes et posaient leur propre interprétation, traduction de l’histoire BNP : « C’est encore la cata sur les dettes souveraines européennes ».

Il n’en fallait pas plus pour baisser…

Après avoir montré quelques velléités haussières sur l’annonce du Yuan, explosant de joie sur l’idée de bonnes perspectives économiques, le pétrole s’est repris  une claque pour les mêmes raisons que le marché des actions. On appelle ça  un « suceur de roue »… Incapable d’avoir une vie propre, qui tourne la veste toutes les cinq secondes. Ce n’est pas que c’est nouveau, mais ça montre encore une fois que cette matière première ne devrait même pas être traitée par des gens qui ne font pas le commerce de ce type de produits. Mais bon, c’est comme ça… Donc le baril s’est re-dégonflé et après avoir frisé les 80$ (sur le contrat du mois d’août), le baril termine sa séance en demi-teinte et ce matin, il recule encore et s’échange à 77.42$.

A propos d’énergie, il faut également noter que la « guerre du gaz » reprend à nouveau du côté de la Russie. Gazprom a réduit se exportations en direction de la Biélorussie cette fois. Minsk à des factures de gaz en retard et les Services Industriels de là-bas sont en train de fermer les robinets. Une réunion « d’experts » a été convoquée afin d’évaluer les conséquences à moyen terme…

Puisque tout faisait volte-face hier, l’or en a profité pour digéré ses récents records historique et revient se poser sur la zone des 1241$ ce matin. Je pourrais vous en parler en disant que c’est une valeur refuge, que les mouvements de monnaies font que, et patati et patata… Pour l’instant, je pense que c’est un serpent de mer dont tout  le monde parle et que peu on vu… Sous-entendu, on en parle tous, mais peu en achète réellement.. A la fin, oui, c’est une valeur refuge, mais  pour se réfugier, il faut une raison valable, pas juste le downgrade d’une banque, même française… Et puis je me suis toujours demandé… Imaginons, demain l’économie s’effondre, les bourses disparaissent, les monnaies ne valent plus rien… Je me réjouis de voir les gens s’échanger des lingots à la Migros…

Pour ce qui est des indices, les perspectives de voir le S&P500 casser allégrement sa résistance des 1120 sont donc remises à plus tard…

Dow Jones               10442            -0.08%

S&P500                    1113               -0.39%

Nasdaq                     2289               -0.90%

Francfort                   6293               +1.22%

Paris                          3736               +1.33%

Tokyo                         10126            -1.10%

Hong Kong               20939            +0.13%

Sydney                      4597               -0.78%

Ne croyez pas que vous allez vous en sortir comme ça. Passer une journée sans parler de BP, il ne faut pas y compter... Tout d’abord, hier, des sources proches du dossier annonçaient que BP allait lever 50 milliards pour changer l’eau du Golfe du Mexique. Et bien visiblement, ces personnes n’étaient pas aussi proche du dossier que ça, puisque ce n’est pas le cas…selon des sources proche du dossier… BP va demander un prêt bancaire, mais ne prévoit pas d’appel massif sur le marché obligataire. Il va donc falloir que les « gens proches du dossier » commencent à se poser des questions, à savoir : « sont-ils suffisamment proche du dossier ??? », mais surtout, est-ce le bon dossier ???...

BP toujours, l’analyste de JP Morgan publie un document de recherche qui nous quels sont les 11 points que BP doit régler pour remonter à 500p, soit près de 80% plus haut… Oh, ça ne tient pas à grand-chose : i) mieux maîtriser la nappe en surface (ii) de meilleurs estimations de la fuite (iii) stopper la fuite définitivement (ce qui marche sur les pieds de la conditions précédente) (iv) avoir accès au marché obligataire (v) la qualité des chiffres trimestriels (vi) la vente de certains actifs (vii) la valeur du fond de compensation (viii) une bonne méthodologie de compensation pour les victimes (ix) une semblant de soutient politique au second semestre (x) n’importe quelle preuve comme quoi BP n’est pas seul dans le bain (xi) des preuves comme quoi BP à la capacité de faire croître la société à l’avenir. Si toutes ces conditions sont réunies, le titre retourne à 500 pences. L’analyste en question maintient sa recommandation sur « surpondérer ».  Moi, j’ai quelques questions à poser :

1)    Avec autant d’inconnues, un billet de l’euromillions n’est-il pas plus rentable ?

2)    Est-il sur « surpondérer » depuis le début de la catastrophe ou depuis hier ?

3)    S’ils découvrent un médicament contre le cancer ou inventent l’iPhone 5 G, ça compte ???

Pour le reste des nouvelles, on continue avec le scandale Bettencourt. La femme d’Eric Woerth serait sur le point de démissionner du « family office » de Mme Bettencourt et on commence à se dire – dans les milieux autorisés – que Mme Woerth aurait été au courant  de tout… Et pendant ce temps Eric Woerth pagaye pour s’en sortir… C’estr trop trop bon…  Si vous voulez un résumé de l’affaire, vous pouvez toujours aller sur le site d’Olivier, qui a très bien « packagé » la chose : http://blog.crottaz-finance.ch/?p=4554 .

Autre nouvelle d’importance, ça s’est passé tout près de l’hôtel de l’équipe de France en Afrique du Sud, on aurait vu une équipe de foot s’entraîner..

La Société Générale reprend les opérations françaises de la banque suédoise SEB. Rien à voir avec l’électroménager, mais SEB, c’est bien quand même. Air France tire la sonnette d’alarme sur « le manque de compétitivité en France », forcément, sans entraînement, pas de compétitivité. Et on attend le German Business Confidence qui devrait être en baisse pour des raisons évidentes de dettes souveraines au travers du continent.

Anadarko est à la recherche d’un médiateur privé afin de résoudre la crise de responsabilité qui l’oppose à a BP. Il est clair qu’en passant par le « privé », ça risque de coûter moins cher qu’en passant au tribunal, reste à savoir si BP sera d’accord. Lockheed a récupéré un contrat de 5 milliards courant jusqu’en 2018. La société L3 Communication qui le détenait auparavant s’est fait virer pour avoir contrôlé d’un peu trop près ses employés. Ils auraient utilisés les ordinateurs de l’armée pour surveiller les emails des employés de leur propre société.

Dans le sillage de New York, l’Asie abandonne un peu de ses gains de la veille et on est à nouveau dans le doute. Les analystes techniques de tous bords sont sur le coup et, alors qu’hier on espérait que la résistance des 1120 cède  à la hausse, ce matin, la rebuffade d’hier fait dire aux oracles que l’avenir est noir… Mais que l’on se rassure, comme disait Yoda ; « d’avis tu changeras aussi vite que tu respireras ».

Du côté de l’économie, nous sommes mardi. Oui, je sais, ça vous fait une belle jambe, mais des fois, le mardi, c’est le jour du FOMC Meeting et c’est le cas aujourd’hui. Ne rêvons pas, il ne se passera rien. Nous allons attendre tranquillement l’annonce de demain soir pour savoir que c’était un non-event. Ensuite on relira 314 fois le discours de Bernanke pour repérer une faute frappe qui pourrait éventuellement peut-être laisser supposer qu’il va monter les taux une demi-journée plus tôt d’ici 2012… Mais d’ici là, on aura tout oublié… En ce qui concerne les chiffres économiques, nous aurons les ventes des grands magasins, le Redbook, les Existing Home Sales et le FHFA House Price. Quelque chose me dit que demain, soudainement, nous allons reparler du marché immobilier.

Aujourd’hui, 22 juin 2010, depuis le début 2007, 309 banques américaines ont mis la clé sous la porte. En 2010, le rythme des faillites est deux fois plus rapide qu’en 2009…

L’Asie en baisse, les futures américains sont inchangés après leur rebuffade d’hier, l’Europe devrait perdre un peu de la superbe d’hier, vu qu’ils ont clôturé en pensant que les ricains termineraient en hausse…

Voilà, c’est tout pour ce matin, je vous fais encore part d’une infographie sur la dette européenne qui vient du 20 minutes et qui est pas mal foutue et un article, un peu long mais intéressant sur les ETFs… Excellente lecture, excellente journée et à demain…

deficit.pdf 

ETFs Gone Wild.doc 

Morningbull

"These British Petroleum guys can't do anything right. The chairman of BP, Carl-Henric Svanberg, told reporters that sometimes large oil companies are greedy and don't care, but 'not BP. We care about the small people.' That's what he called the residents of the Gulf — 'the small people.' But to be fair, English is not the guy's first language. Money is." –Jay Leno

Bonjour à tous et très bon début de semaine.

Etant donné le comportement neurasthénique des marchés financiers vendredi, je pense qu’il n’est même pas nécessaire de revenir sur la dernière séance de la semaine passée. Même si la quadruple échéance à fait augmenter artificiellement le volume, la direction n’était pas impactée, puisque, vendredi encore, il n’y avait PAS de direction. L’Europe finissait quasiment inchangée, pareil pour les USA. On avait presque l’impression que l’on était à la veille des vacances et que les gens ajustaient leurs positions, avant de tout fermer pour deux mois…

Tiens, mais ON EST A LA VEILLE DES VACANCES… Il est vrai que, ce matin en sortant le chien avec ma veste de ski et mes gants,  j’avais un tout petit peu de peine à me rappeler que l’hiver s’est terminé il y a trois mois et que ce matin, nous sommes en été…. Le truc bien, c’est que l’on peut se plonger complètement dans l’ambiance de la coupe du monde, on a le même climat qu’en Afrique du Sud, sans les girafes…et sans le cirque de l’équipe de France.

Bref, la fin de semaine passée ne mérite pas plus que ces quelques lignes…et un bilan chiffré :

Dow Jones               10450                        +0.16%

S&P500                    1117                          +0.13%

Nasdaq                     2309                          +0.11%

Francfort                   6216                          -0.11%

Eurostoxx                 2737                          +0.33%

Oil                   78.50$

Gold               1257$

Etant donné ce qui s’est passé ce week-end, il est temps de se concentré plus sur l’avenir que sur le passé. Et contrairement à ce que l’on pourrait croire, il s’est passé autre chose que la grève de l’équipe de France qui fait honneur à sa longue tradition de grévistes… Non, les Chinois ont fait un geste en direction du reste du monde et de l’économie mondiale… La Banque Centrale Chinoise a annoncé, samedi soir, qu’ils renonçaient à l’indexation automatique du yuan avec le dollar. Le taux de change sera progressivement assoupli, mais ils excluent cependant une réévaluation importante de la monnaie, malgré les pressions étrangères dans ce sens.

Ces mesures avaient été prisent il y a 23 mois afin de protéger l’économie chinoise de la crise financière mondiale, mesure qui était fortement décriée par les occidentaux qui estimaient que cela entrainait un manque d’équilibre et de loyauté dans l’équilibre économique mondial – en même temps, le jour ou l’économie fait preuve de « loyauté », il neigera aux Maldives.

Cependant, ce « geste » chinois fait couler beaucoup d’encre et va faire bouger fortement les marchés, des indices mondiaux en passant par les monnaies sans oublier le pétrole qui, comme on le sait est le parfait indicateur avancé, reculé, à à droite et à gauche, de l’économie mondiale…

Ce matin déjà, on sent les prémices d’un petit tremblement de terre, l’Euro frise les 1.25 contre dollar, le pétrole se dirige fermement en direction des 80$ et les futures américains sont déjà annoncés en hausse de près de 1.25%. Sans parler des marchés asiatiques qui baignent dans une douce euphorie, Hong Kong bondissant de joie et de près de 3%, Tokyo suivant plus timidement, mais de 1.77% tout de même…

Au travers de la planète, tout le monde se félicitait de la nouvelle de Geithner qui était « cautiously optimistic » à ce sujet, mais optimiste à Strauss-Kahn qui saluait ce geste d’ouverture, sans oublier Super-Obama qui trouvait enfin l’occasion de parler d’autre chose que de la marée noire. En conclusion, tout le monde il est beau, tout le monde il est content et cette annonce est le signe clair, fort et rassurant comme quoi l’économie repart !!! On attendait plus que les chinois pour nous le dire, maintenant qu’ils nous l’on confirmé, c’est tout bon. Les Bulls sont dans le pré.

En puis comme une bonne nouvelle ne vient jamais seule, les investisseurs qui attendaient de propos fermes et rassurants de la part de la BCE et de son Dieu vivant surnommé affectueusement JCT, c’est chose faite. Ce week-end, dans une interview donnée à un journal allemand, le patron de la BCE a exprimé fermement le fait « qu’ils (la BCE) ne laisseraient JAMAIS un état membre de la zone euro partir en défaut »… Nous voilà donc rassurés, alors que S&P, Moody’s ou encore Fitch estiment que la dette de la Grèce ne vaut pas mieux que du « junk bond », le patron nous dit qu’il ne faut pas s’en faire, au pire, c’est lui paye les cafés et l’addition à la fin. Peu importe qu’il dise vrai ou que, le jour où cela se produise vraiment, il se dégonfle, non, les investisseurs ont juste besoin d’être rassurés, câlinés, entourés par des gens qui leur disent que tout va bien que tout va bien se passer. C’est exactement ce que fait Trichet.

Et puis, comme un jour où l’on ne parle pas de BP, n’est pas une vraie journée de bourse. Ce week-end, le Sunday Times laisse entendre que l’ex-géant vert et jaune se préparerait au combat. Selon le journal dominical, BP s’apprêterait à lancer un appel de fonds sans précédent afin de lever 50 milliards. Ces 50 milliards devraient être levé via une émission obligataire de 10 milliards, un prêt bancaire de 20 et une vente d’actifs sur les 2 ans à venir pour combler les 20 qui restent. En plus de cela, ils ont décidé de ne plus se laisser faire et se lancer dans le combat contre leurs ex-associés… En effet Anadarko Petroleum qui était associé avec BP sur la plateforme « Deepwater Horizon » mais ils n’ont jamais reconnu leur implication, ils ont même été jusqu’à accuser BP d’imprudence la semaine passée. Accusation qui a été la goutte de pétrole qui a fait déborder le baril. Un bel imbroglio juridique en  perspective et il y a quelques avocat qui vont pouvoir se faire plaisir en honoraires… BP est donc bien décidé a payer et à faire payer..

Pendant ce temps, le CEO continue de se faire des amis, puisqu’il n’a rien trouvé de mieux que de se faire prendre en photo alors qu’il profitait d’un jour de congé pour faire un tour sur un voilier… L’histoire ne dit pas dans quelle région il a fait la de la voile, mais il est peu probable que ce soit dans le Golfe du Mexique. Tony Hayward ne pourra certainement pas se recycler dans le marketing et la communication, une fois qu’il se sera fait virer.

Dans le reste des nouvelles, si on fait un peu le tour du monde, ça nous donne à peu près ceci :

En Angleterre, on se prépare également à se serrer la ceinture. Un plan de d’austérité est en couveuse et une fois que l’équipe d’Angleterre sera fait sortir de la coupe du monde, le nouveau premier ministre va leur expliquer à quelle sauce (à la menthe), ils seront mangés.

En France, on n’avait pas connu pareille révolution depuis 1789. Les bleus ont renoncé à s’entraîner pour protester contre l’expulsion de Nicolas Anelka, cette histoire vous avez dû en entendre parler, à moins que vous soyez allé sur la lune pour le week-end. C’est bien simple, il n’est pas exclu que le CAC40 baisse ce matin A CAUSE de ça… Les journalistes français en sont presque arrivés à en oublier le fait qu’il y a ENCORE un match…avant d’être dans l’avion…

Et comme on ne peut se contenter d’un seul scandale, en même temps et entre deux commentaires sur les bleus, la classe politique se déchire sur ce qui devient « l’affaire Bettencourt ». Eric Woerth, ex-ministre du Budget et ennemi juré du secret bancaire et de l’évasion fiscale, est de plus en plus dans la panade, alors que tout l’accuse….de participation à l’évasion fiscale dans cette affaire… et c’est marrant, plus il hurle son innocence, moins il est crédible… Bref, personnellement, ça m’amuse beaucoup… Comment on dit ??? ah oui, « l’arroseur arrosé »… Peut-être qu’il peut demander à Hervé Falciani, l’escroc-sauveur-du-monde-libre de chez HSBC, de lui fabriquer des fausses preuves..

Du côté des sociétés, EDF va prendre une participation de 10% dans le pipeline pour le gaz qui est en projet dans la mer noire, le projet South Stream. Dans le même temps GDF-Suez est en train de prendre 9% dans le projet North Stream, qui lui passe dans la mer baltique, en revanche, eux ils ne font pas ça pour investir, mais pour faire oublier le logo GDF Suez sur les équipements de l’équipe de France.

En Allemagne, selon des personnes proches du dossier – encore elles !!! – BASF est sur le point de mettre la main sur la société chimique Cognis pour une bricole autour de 3.3 milliards d’euros.

En Grèce, le premier ministre Papandreou est confiant sur le fait que les marchés vont retrouver la dite confiance sur la Grèce, dès que les résultats du plan d’austérité se feront sentir. Reste à savoir quel est l’horizon temps du retour de la confiance, si on parle en année de Dieux de l’Olympe, ça risque de faire un poil court pour nous..

Aux USA, comme c’est la saison, le Barron’s publie un article sur « comment se protéger contre l’administration fiscale américaine ». Et dire que les américains nous les brisent menues depuis des mois sur l’évasion fiscale ET le secret bancaire, et le Barron’s se permet de publier un article avec une « to do list »… Donc, si je récapitule ; avoir un compte en Suisse non déclaré, vis-à-vis de l’IRS et du Gouvernement américain, c’est à peu près comme si le contribuable avouait son implication dans les attentats du 11 septembre. En revanche, si vous montez une société au Delaware et qu’avec une partie des économies vous financez la campagne électorale d’un Sénateur Républicain et d’un Démocrate, ça, ça s’appelle du patriotisme. Ok, j’exagère peut-être un peu, mais je ne crois pas être si loin de la vérité que cela.

En plus de l’annonce sur yuan, les chinois ont donc décidé de faire amis-amis avec les USA , puisque dans la foulée, ils ont également montré qu’ils ont augmenté leurs investissements en bons du trésor US de l’ordre de 3%. Juste une année après avoir déclaré que la politique fiscale américaine était « irresponsable ».

Finalement, peu importe les nouvelles qui précèdent. Ce lundi matin devrait être placé sous le signe de l’euphorie. En tous les cas, moi j’étais euphorique en lisant les journaux de la nuit. Après, j’ai mis le nez dehors et tout à coup, j’ai eu une soudaine envie de retourner me mettre sous le duvet et d’allumer un feu de cheminée et de ne plus bouger jusqu’à l’arrivée de l’été… Pardon ?? Ah ?? Vous êtes sûrs ??? C’est l’été ?? Ok, alors j’ai vraiment envie de retourner me coucher..

Bref, ce matin les marchés seront en hausse, la Chine vient de nous sauver le lundi et les indices vous pouvoir faire un grand pas en avant. En tous les cas, le S&P500 devrait pouvoir facilement passer l’épaule de cette fameuse résistance des 1120 et tout à l’air pour le mieux dans le meilleur des mondes. La crise de la dette souveraine semble être derrière nous et à moins que l’on ait une mauvaise surprise sur les ratings des différents pays lors de ces prochaines semaines, l’ouragan pourrait être derrière nous…

En tous les cas, ce matin c’est le sentiment qui à l’air de prévaloir, mais comme on sait que les investisseurs du 21^ème siècle ont la fâcheuse tendance à tourner la veste à 100 à l’heure, ne nous emballons pas… et sachons raison garder, car ne pas s’emporter il faut… Mais n’empêche que ce matin, ça à l’air pas mal… en tous les cas jusqu’à  midi..

Côté chiffres économiques, nous n’aurons… rien… C’est plus facile, ça évite de remettre en question le début de la journée.

L’Asie est en hausse, une hausse folie, les futures américains sont en plein délire, tout monte, tout va bien. Un lundi comme on les aime, ça donne presque envie de supprimer les week-ends…

Et puis une fois que le marché aura fait sa hausse, ça sera au tour de la Suisse de confirmer contre le Chili alors c’est encore une journée en rouge et blanc, même si le marché devrait être en vert…

Bonne journée, bon début de semaine et bon match et comment on dit déjà ? Hop Suisse ??

A demain pour de nouvelles aventures…

Morningbull

« Il existe une prédilection masochiste des Français pour deux exercices dans lesquels ils se révèlent malchanceux : la guerre et le football. »

Michel Audiard

Bonjour à tous et bonne fin de semaine…

Encore une journée « coup d’épée dans l’eau », nous avons patiné dans la semoule, hésité entre terrain positif et négatif, pour finalement, terminer dans le vert. Durant toute la séance, les Bears se sont affronté avec les Bulls, sans que personne ne remporte vraiment le titre. L’Europe, elle, continue de bénéficier d’un bel effet de base et conclu sa septième séance de hausse à la suite, une séance timidement en hausse, d’accord, mais en hausse tout de même.

Après avoir été l’épouvantail de la planète, soudainement tout le monde se dit que ; « finalement peut-être, il y a encore quelque chose à faire sur le vieux continent » et puis vu que les Grecs sont quand même capable de gagner au foot, contrairement à d’autres, il y a encore de l’espoir… Hier l’Espagne est parvenue encore à lever plus de 4 milliards de dollars, prouvant qu’il y a encore de l’intérêt dans la région et que tout espoir n’est pas perdu. Et puis, cela montre surtout que les investisseurs commencent à croire vraiment que le plan de sauvetage de l’Union Européenne, peut marcher. Restons tout de même méfiants, souvent investisseur varie.

La journée fût donc peu intéressante, mais positive. Si l’on regarde les statistiques, il y avait un titre en hausse pour un titre en baisse, l’égalité sur le terrain était donc parfaite, mais il faut le reconnaître, nous avons connu des séances un poil plus passionnantes… Si j’osais, je dirais même que nous sommes rentrés dans des volumes d’été, mais quand je regarde dehors, je me dis soudain que pour avoir des volumes d’été, on a besoin de deux choses :

1)    D’une baisse drastique des échanges boursiers – ça, c’est fait

2)    De l’été… et ça, ça se passe de commentaire

Pourtant ce n’est pas faute d’avoir des « news » dans ce marché, mais c’est simplement une bête règle physique, comme disait Archimède : « tout corps plongé dans un liquide subit une poussée équivalente »… Tout ça pour vous dire que quand deux forces de la même valeur s’opposent, eh ben on ne va nulle part… C’est pareil dans les marchés quand on a autant de vendeurs que d’acheteurs, on ne bouge pas et on s’ennuie…

En revanche, le roi de la théorie d’Eliott Wave, Monsieur Prechter, Bearish parmi les bearishs nous a gratifié de sa dernière lettre d’investissement et lui, il utilise un autre principe physique dérivé d’Archimède, c’est le suivant : « tout corps plongé dans l’eau et qui n’est pas réapparu au bout de 5 minutes et considéré comme foutu »… En effet, selon Prechter, nous sommes dans un bear market de folie avec un objectif en dessous de 1'000 sur le ….Dow Jones. Soit plus de 90% de correction… Bon, l’objectif est prévu en 2016, d’ici là, vous avez le temps de faire des réserves d’eau, de riz et fruits secs pour quand la loi martiale sera déclarée aux USA et en Europe, juste après que les Chinois aient annexé la Russie et l’Afrique et qu’Israël ait rayé le Moyen Orient de la carte du monde…

Mais avant de parler du niveau des 1'000 sur le Dow Jones, revenons à la réalité. Hier, les nouvelles économiques peu encourageantes faisaient barrage aux nouvelles économiques plus encourageantes, ceci mâtiné de positivisme sur la dette souveraine, ce qui faisait qu’à la fin, on ne serait pas venu, ça aurait la même chose…

Du côté du pétrole, il y avait de l’action. Tout d’abord le CEO de BP, Monsieur Tony Hayward, s’est fait toaster devant le Congrès. Ils se sont mis à plusieurs pour lui faire la leçon et lui dire que c’était mal d’avoir pris tout ces risques pour pouvoir extraire du pétrole, tout ça au nom du méchant capitalisme et du dieu argent et que maintenant c’était tout le Golfe qui payait… Tony n’avait qu’une réponse ; « Je suis désolé » - même si il faut noter l’originalité de la réponse de Monsieur Hayward, il faut aussi prendre un peu de temps pour noter l’hypocrisie des Sénateurs américains qui s’érigent en donneurs de leçons et se font passer pour des militants de Greenpeace alors que dans l’histoire de Etats-Unis, histoire passée et présente, il y a des centaines de choses à dire ou à redire… Mais  pour le moment, on préfère balancer sur les étrangers plutôt que de reconnaître ses torts… Encore une fois, reprocher à une plateforme offshore de prendre des risques, c’est à peu près aussi hypocrite de dire à terroriste kamikaze qui part au boulot d’être « prudent »…

Mais bon, apparemment, de faire témoigner le méchant coupable devant les caméras de télé et devant le Congrès, ça aide à avoir bonne conscience à la classe politique américaine.

Pendant ce temps-là, le prix du baril continuait de baisser, parce que, je le cite « les traders étaient « « « surpris » » » par la hausse inattendue des stocks de pétrole, selon eux, il y a soudainement trop d’offre dans le marché. Pourtant ça paraît plutôt logique, ça fait six semaines qu’il y a 30'000 barils distribués gratuitement sur les plages de Louisiane et de Floride… Forcément, ça doit mettre la pression sur les prix… Ce matin, le brut s’échange à 76.61 dollars les 156 litres. Ce qui fait que je me demande toujours pourquoi  moi, je paie 100 frs les 60 litres…

Dans la dernière telenovella à la mode : « la passionnante histoire de l’or », on retiendra le fait que le métal jaune a – ENCORE – battu un record historique d’altitude… puis il a rebaissé. Nous avons touché les 1250, effaçant le précédent record datant d’il y a une semaine, de deux dollars… Puis nous sommes revenus à 1246, car il ne faut pas abuser des bonnes choses.

Voici la piqure de rappel pour le niveau des indices :

Dow Jones :             10434            +0.24%

S&P500                    1116               +0.13%

Nasdaq                     2307               +0.05%

Londres                     5254               +0.31%

Francfort                   6224               +0.53%

Paris                          3683               +0.19%

Tokyo                         10011            +0.11%

Hong Kong               20270            +0.65%

Sydney                      4577               +0.67%

Les régulateurs américains qui bossent sur les nouvelles lois pour castrer les Hedge Funds, régulariser les banques, interdire le casual Friday dans les banques, rendre les cravates obligatoires et bannir définitivement les tongs des salles de trading, sont tombés d’accord sur le fait qu’ils….. ne sont pas d’accord sur tous les points de la nouvelle loi financière. En un mot comme en 100, la politique, c’est G-E-N-I-A-L… je ne vais même pas perdre du temps sur le sujet, on va attendre qu’ils soient tous d’accord d’être d’accord entre eux au sujet du communiqué de presse qu’ils publierons pour dire qu’ils sont d’accord…

Il y a un groupe d’édition chinois qui est à la recherche d’un candidat occidental au rachat dans le secteur des médias, mais côté journaux en papier. Apparemment, ils ont déjà essayé de mettre la main sur le Newsweek, mais ça n’a pas marché. Pourtant les détenteurs de ce type de médias moribonds devraient être super-heureux de se débarrasser de tout cela, mais apparemment, il y a encore de l’espoir du côté de la presse papier.

Monsieur Greenspan…tiens, ça faisait un moment qu’on ne l’avait pas ressorti du formol, lui… hier, il nous a gratifié d’un de ses discours dont il a le secret, ce n’était pas le mythique « irrational exhuberance » de l’époque, mais il a quand même dit que l’explosion de la dette américaine pourrait devenir un problème et que, « prochainement », le pays pourrait faire face à une augmentation du coût de financement, qu’il fallait revoir la politique fiscale et que le budget et l’endettement américain présentait des analogies certaines avec la Grèce…ah bon ?? Alors ça veut dire qu’ils vont aussi gagner leur deuxième match de coupe du monde ???  - Donc après être sorti de sa retraite pour la 853^ème fois depuis qu’il est rentré dans un monastère bouddhiste, Alan Greenspan dit le sage, est revenu nous faire part de se visions et ce n’est pas bon, sauf si le Gouvernement réagit à temps.. ce qui est peu probable…

Alors que le Sénat est en train de peaufiner ses lois anti-banques et espère interdire aux banques de détenir des investissements alternatifs, type Hedge Funds et/ou Private Equity, Citigroup montre toute la crédibilité et le respect qu’ils mettent sur le Sénat et annoncent leur intention de lever 3 milliards pour investir dans le secteur …des Hedge Funds et du Private Equity… En gros, ça veut dire : « Vous pouvez faire ce que vous voulez avec vos lois pour nous réglementer, on en a…comment dire….RIEN A FAIRE… » (c’était la version politiquement correcte »…

Les banques au travers de la planète sont en train de se financer via le marché a obligataire, ces derniers jours, nous avons vu JP Morgan, Bank Of America, Deutsche Bank et Crédit Suisse, lever des fonds sans problème aucun, laissant penser que les investisseurs sont confiant que la crise de la dette souveraine restera contenue… Au passage, dans un mouvement d’un courage et d’une anticipation hors du commun, S&P a downgradé la dette de BP à AA-… C’est d’une audace inouïe, bravo..

Les clients américains qui avaient ou qui ont des comptes en Suisse, plus particulièrement à l’UBS et qui n’avaient pas encore couru à l’IRS Pour se dénoncer, n’ont plus que quelques heures pour le faire. Après, c’est la chaise électrique, ou pire un job sur une plateforme pétrolière de BP. Le parlement suisse a donc validé l’accord UBS et les 4450 noms de clients pourront être communiqués, faisant preuve encore une fois d’une force hors du commun face aux menaces de l’étranger. Le secret bancaire semble avoir définitivement vécu. Pour dire, le versement que le versement que la Suisse fait à la Lybie pour se faire pardonner de n’avoir pas laissé Hannibal Kadhafi cogner qui il veut, passera par une banque allemande… Heureusement que l’équipe de foot fait de la résistance pour sauver l’honneur du pays, parce que sinon, je vais bientôt devoir mettre mon passeport en vente sur Ricardo.ch…

En Europe, France-Telecom a approché Lagardère pour savoir si, par hasard ils étaient intéressés par la vente de leur participation dans « Le Monde ». Les banques centrales européennes publieront leurs « stress tests » sur leurs banques durant le courant du mois de juillet, en espérant que la plupart des gens seront en vacances et ne les lirons pas. Medvedev, le toutou de Poutine, déclare « qu’il ne peut pas exclure un effondrement de l’euro »… il n’a pas encore proposé de remplacé l’euro par le rouble, mais ça ne saurait tarder. Selon une étude, les fonctionnaires britanniques gagnent plus, travaillent moins, ont des meilleures retraites qu’ils prennent plus tôt que leurs concitoyens qui sont dans le privé. Cette étude ne tient pas compte des salaires des employés qui travaillent dans des banques, ça, c’est un monde à part…

L’Europe veut resserrer les boulons et taxer les banques pour éviter la spéculation et l’excès de leverage (j’avoue ne pas bien comprendre en quoi, augmenter les taxes va empêcher les banques de prendre des risques et du levier, mais en même temps, je ne suis pas invité au G-20 et je ne suis pas chef d’Etat). Cette prise de position va donner le ton à l’ambiance du G-20 de la semaine prochaine, il paraît que les Chinois ne sont pas super-d’accord avec cette idée…

L’affaire Liliane Bettencourt, actionnaire principale de l’Oréal est en passe de prendre le dessus sur le procès Kerviel. Selon des enregistrements, Eric Woerth, ancien Ministre du Budget et pourfendeur des méchants suisses qui favorisent l’évasion fiscale, aurait reçu de l’argent de la part de l’entourage de Mme Bettencourt afin que le Gouvernement Sarkozy intervienne dans l’imbroglio juridique qui l’oppose à sa propre fille.. Evidemment qu’il nie tout en bloc et qu’il n’y est pour rien, lui qui n’a jamais rien fait de mal dans sa vie… Mais ça fait tout de même rire qu’un mec qui accepte des pots de vins vienne expliquer à la Suisse comment ne PAS favoriser l’évasion fiscale.. En gros, il semblerait que même Robin de Bois ait des choses pas très claires dans ses affaires … ;-)… Merci Monsieur Woerth, peut importe que vous soyez coupable ou pas, ma journée commence bien…

Aujourd’hui c’est la quadruple échéance des options et des futures. Grosse journée en perspective donc… En revanche, il n’y aura pas de chiffres économiques à la veille du week-end. L’Asie est en hausse, les futures américains sont en baisse de 0.05% et avec un peu de chance, l’Europe pourrait trouver la force de finir une huitième fois en hausse alors que plus personne n’a peur de la dette souveraine… Le S&P500 fait toujours face à sa résistance des 1120…

Le week-end sera bien pourri à l’image de la semaine écoulée, mais reposez-vous bien quand même, histoire d’être en plein forme la semaine prochaine au cas où le soleil reviendrait…

Bonne journée et bon week-end.

Morningbull

« On est dans l’avion, on est dans l’avion, on est, on est, on est dans l’avion »…en même temps, on s’en fout on se les cailles en Afrique du Sud…

Un bleu

Bonjour à tous et très bonne journée.

Enfin, je dis « bonne journée », ça frise le politiquement correct quand on voit la tête du ciel (ENCORE) ce matin… Il faut le reconnaître, ça ne donne aucune, mais alors aucune envie de quitter le lit, voir même l’appartement tellement le temps est pourri… Mais comme il faut toujours regarder le côté positif des choses, tout d’abord on dit : « après la pluie le beau temps » et si plus il pleut, plus il fait beau après, le soleil devrait briller au moins jusqu’à Noël…

Et puis à la fin, l’automne n’est pas si mal que cela.

Et puis la Suisse a battu l’Espagne. Il fallait tout de même le dire et le faire d’ailleurs. Ça m’a un peu rappelé le concept des marchés financiers ; quand tout le monde croit que l’on ne peut plus baisser, c’est là qu’on baisse. Quand tout le monde croit que l’on ne peut pas gagner, c’est là qu’on gagne…

Bref, je vous parle de ça,  parce qu’il faut bien meubler, moi quand je vois un marché qui finit en hausse de 0.01%, je sens une vague de déprime m’envahir et mon inspiration financière matinale s’envole. Pourtant, hier il y avait de quoi faire… Il fallait simplement oublier le marché dans sa globalité, arrêter le jeu collectif et se concentrer sur les individualités. Ce mercredi était à marquer d’une pierre blanche, d’une part parce que la Suisse  a battu l’Espagne pour la première fois de l’histoire, mais ça, on l’a déjà dit et ce n’est pas le sujet qui nous occupe, mais aussi parce que Nokia a fait un profit warning majeur pour les 12 mois à venir. Le finlandais se méfie et prévoit un ralentissement important, paf, 11% dans les dents. Ensuite, c’était au tour de FedEx qui faisait le même type d’annonce. Paf, 6% dans les dents aussi.

Cependant, l’ensemble du marché restait relativement serein sur ces annonces, sachant pertinemment, que, comme d’autres « grandes capitalisations boursières », ils ont tendance à souffler le froid pour s’assurer de pouvoir souffler le chaud dans six mois, avec un tout petit peu moins de pression sur leurs fragiles épaules. Dans les « bonnes nouvelles », l’iPhone 4 est déjà en rupture de stock, la visio-conférence semble donc devenue indispensable après tout… Le titre prenait 3% et pan dans les dents encore de ceux qui disaient qu’il n’y avait rien de révolutionnaire dans le dernier né des usines Apple. Rien de révolutionnaire, mais on court tout de même tous au magasin pour l’acheter…

L’Europe terminait en légère hausse pour fêter et compléter le rallye de mardi à Wall Street, mais tout le monde attendait avec impatience les annonces qui suivraient le meeting entre le Président Ecologique Obama et les deux méchants de chez BP. Et puis aussi, les marchés espagnols et suisses partaient plus tôt pour regarder le match, gagné par l’équipe suisse, je le rappelle.  

A la sortie de la Maison Blanche, BP arrivait devant la presse avec la tête basse et annonçaient ce que tout le monde pressentait depuis des semaines. Tout d’abord, le dividende n’est plus que de l’histoire ancienne, en tous les cas pour les 12-18 mois à venir, ensuite ils vont créer un fonds de 20 milliards pour faire face à toutes les demandes de victimes de la marée noire dans les plus brefs délais. Point sur lequel l’Ecolo-Président s’est empressé de précisé que ce montant n’était PAS plafonné à 20 milliards. Pourtant à l’époque de l’Exxon Valdez, le Congrès avait fait passer une motion qui plafonnait les dommages à 10 milliards afin de pas « impacter » trop violemment les sociétés responsables, mais dans ce cas-là, ça ne compte pas, BP n’est pas américain, c’est donc l’ennemi et l’ennemi doit payer. Comme disait Matrix dans « Opération Commando », avant qu’il devienne Gouvernator ; « Peu importe où, quand et comment, mais quelqu’un doit payer ».

BP payera et ils se sont également engagé a « réparer tous les dégâts, y compris les dégâts écologiques », on se réjouit de voir comment ils vont faire pour « réparer » les dégâts écologiques, heureusement que les pélicans n’ont pas la parole, sinon j’imagine qu’ils auraient un vocabulaire quelque peu châtié à ce sujet.

A la fin de la journée, on avait tout de même l’impression que les intervenants n’avaient pas la tête à « ça »… et que l’on avait besoin de digérer la hausse de la veille. Même le discours de Bernanke d’hier soir, qui parlait de comment la FED avait mis en place des mesures de contrôle pour éviter qu’une nouvelle crise se produise, n’intéressait que moyennement le marché. Ce dernier étant convaincu que la prochaine crise ne viendra, de toute manière,  pas du même endroit. A ce propos, personnellement, je la vois bien venir des « commodities », suis pas loin de penser que c’est le prochain truc qui nous pétera à la figure.

A 16h00, les indices américains terminaient là où il avait terminé la veille… un coup pour rien si vous n’étiez pas short Nokia, long Apple, long BP et short FedEx. Bienvenue dans le monde merveilleux de la gestion alternative.

Chez mon ami le pétrole, le « muppet show » est toujours d’actualité. C’est toujours Kermitt qui est aux commandes. Hier le baril montait car, je le cite, « les traders pétrole considèrent qu’il y a une certaine partie de l’économie qui est en train de s’améliorer et c’est pour cela qu’ils investissaient sur le pétrole » - pendant les 25 prochaines minutes…  Et puis, il y avait aussi les inventaires qui étaient publiés hier. Et là, c’est historique, on attendait une augmentation des inventaires de l’ordre de 600'000 barils et l’EIA a effectivement annoncé 600'000 barils, c’est génial !!! Après des années de tentatives infructueuses, les analystes ont réussi, ils avaient PREVU 600'000 barils et ils avaient raison !!!! Bon, sauf qu’ils avaient prévu une augmentation et en fait, c’est une baisse… ils sont tout de même 1.2 millions de barils à côté..  Mais on ne va pas les blâmer, le chiffre était bon, c’est juste le signe devant qui était faux. On ne va tout de même pas pinailler pour ça…

En fin de journée le baril montait de près de 2% autour des 77.75$, mais ce matin, il a déjà tout reperdu, probablement les espoirs économiques qui se sont effondrés entre hier 20h30 et ce matin 5h30… Ou alors ils avaient parié sur l’Espagne et ont du payer leur bookmaker… Non, parce que la Suisse, elle a battu l’Espagne… Ce matin le pétrole est à 76.9$. L’or ne fout rien – toujours – et il est à 1235, si au moins ils payaient un dividende là-dessus…

Dans les news du jour, le nouveau « Chancellor » britannique, George Osborne, est en train de rénover le système financier de la Reine d’Angleterre. Il démolit pièce par pièce tout ce que Gordon Brown avait construit en 1997 et il enlève le pouvoir de la Financial Service Authority pour tout transférer à la Banque d’Angleterre et une nouvelle agence de « surveillance ». Le Gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mervyn King se retrouve donc avec des pouvoirs similaires à ceux de Ben Bernanke. Une nouvelle agence de protection des consommateurs au niveau de la finance sera établie et il s’attend à ce que ce nouveau « système » soit up and running en 2012… Il reste donc encore deux ans pour vendre des produits structurés à haute marge avec des commissions cachées, après, il faudra expliquer pourquoi et là, ça va être drôle…

La Banque d’Espagne a décidé de publier les « stress tests » qui  ont été fait sur les banques espagnoles. Cette décision, qui les honore, en termes de transparence pourrait mettre la pression sur les autres banques centrales européennes qui pourrait à leur tour devoir montrer les résultats de leurs recherches. Les personnes concernées n’ont, pour l’instant pas voulu commenter ce sujet, mais on sent que ça risque ne de pas faire plaisir à tout le monde de devoir déballer son linge sale devant tout le monde…C’est vrai que la transparence, c’est bien, mais surtout quand on à rien à cacher.

Le bras droit de Putin encourage les investisseurs au « long term investment » et enjoint les spéculateurs à rester loin du marché russe. Sinon, ils savent où leurs enfants vont à l’école. Kerviel continue de faire parler de lui dans les journaux, mais on sent que les nouvelles ne sont plus en « tête de liste », ce matin c’est déjà en queue de peloton. Vivement que l’on enterre cette histoire une fois pour toute, qu’il fasse son filme et qu’il parte à  la retraite en Bretagne.

Les autorités américaines sont toujours en train de tester des technologies de « circuit breaker » pour empêcher le retour de l